Immobiliare Grande Distribuzione Siiq S.p.a. · MIL:IGD
Immobiliare Grande Distribuzione Siiq — IGD SIIQ — FY2021 Earnings Presentation
54 slides from Immobiliare Grande Distribuzione Siiq's earnings presentation, Feb 24, 2022
Slide 1: Presentazione risultati al 31/12/2021
Presentazione risultati al 31/12/2021 Conference call 24 febbraio 2022
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer This presentation does not constitute an offer or an These statements include financial projections and invitation to subscribe for or purchase any securities. estimates and their underlying assumptions, statements regarding plans, objectives and expectations with respect The securities r
Slide 3: Il 2021 in sintesi
Il 2021 in sintesi Buone performance Redditività in forte Struttura finanziaria operative aumento rafforzata Vendite tenants Italia in FFO +9,2% LTV < 45% linea con 2019* (superata guidance 2021) Occupancy Italia >95% Cassa disponibile 158€mn Dividend yield 8,6%** Risultati in crescita e soddisfacen
Slide 4: Highlights FY2021 (1/2)
Highlights FY2021 (1/2) Ricavi da attività locativa Ricavi da attività locativa netti 145,1€ mn 118,5€ mn -0,4% +8,2% Ebitda gestione caratteristica Utile netto ricorrente (FFO) 107,3€ mn 64,7€ mn +7,9% +9,2% Includono impatti netti one-off da Covid-19 per 7,2€mn 4
Slide 5: Highlights FY2021 (2/2)
Highlights FY2021 (2/2) Market value Patrimonio Utile netto del Gruppo Immobiliare (escluso leasehold) 52,8 €mn 2.140,5 €mn (Perdita 2020 -74,3€mn) -5,6% Like for Like +0,64% Epra NRV Loan to Value 10,85€ per share 44,8% +4,5% -510 bps vs 2020 Includono impatti netti one-off da Covid-19 per 7,2€mn 5
Slide 6: Andamenti operativi
1 Andamenti operativi
Slide 7: 2021: ancora impatti Covid, ma in diminuzione
2021: ancora impatti Covid, ma in diminuzione... Giorni di chiusura 87 44 Impatti netti 18,5 Covid one-off 7,2 €mn €mn Scontrino medio +18% +24% vs 2019 vs 2019 CNCC Vendite operatori -27,6% -11,1% -14,7% vs 2019 vs 2019 Ingressi -29,5% -22,2% vs 2019 vs 2019 -26,4% 2021: restrizioni meno impattanti
Slide 8: …e i visitatori hanno dato buone risposte
…e i visitatori hanno dato buone risposte Restrizioni Fine Restrizioni 15,1% 3,7% 0,3% 0,2% -2,4% N. CONTAGI ITALIA* -6,4% -2,9% -5,0% VENDITE OPERATORI -15,2% -10,5% INGRESSI -15,4% -24,2% -17,9% -18,1% -20,4% -17,8% -18,8% -22,2% -24,3% -34,3% -41,4% -36,0% -37,1% -40,9% -46,1% gen feb mar apr mag
Slide 9: L’occupancy in Italia torna a crescere
L’occupancy in Italia torna a crescere… Restrizioni Fine Restrizioni gen feb mar apr mag giu lug ago set ott nov dic Onda lunga delle Ca. 23k mq restrizioni 2020 e Efficace attività di leasing chiusi inizio 2021 maggiore vacancy recupero e miglioramento Ca. 25k mq dell’occupancy ricommercializzati I
Slide 10: …grazie a un’efficace attività di leasing
…grazie a un’efficace attività di leasing GALLERIE KEY MESSAGES 72,6%* ITALIA Ricavi locativi • Struttura dei contratti rimasta invariata: MGR e indicizzazione UPSIDE FINANCIAL all’inflazione OMOGENEO OCCUPANCY • OCCUPANCY in crescita flat 95,16% Italia (+124 bps vs FY20**) Romania (+105 bps vs FY20
Slide 11: Il merchandising mix sta evolvendo
Il merchandising mix sta evolvendo Servizi, Beni per la casa Sotto-categorie abbigliamento 2021 Abbigliamento (con una diversa composizione al suo interno) 50,2% Cura persona, salute, elettronica e ristorazione IGD nel 2021 ha già messo in atto le linee guida del Piano Industriale 2022-2024 8,8% 11,
Slide 12: Focus tenant sales giu-dic (2021 vs 2019)
Focus tenant sales giu-dic (2021 vs 2019) 38,4% BENI PER LA CASA 14,3% ELETTRONICA CULTURA, TEMPO • Conferma degli ottimi 2,0% LIBERO, REGALO andamenti delle categorie 12,1% SPORT beni per la casa, elettronica e abbigliamento SPORT – GRANDI casual/sportivo 8,4% SUPERFICI 3,0% INTIMO • Totale categor
Slide 13: Alcune nuove aperture nel portafoglio italiano (1/2)
Alcune nuove aperture nel portafoglio italiano (1/2) Tipologia: Centro medico Tipologia: Ristorazione Tipologia: Beni per la casa Dove: Centro Borgo (Bo) Dove: ESP (Ra), Dove: ESP (Ra), Le Maioliche (Ra), Puntadiferro (Fc), Tiburtino (Rm) Centro Borgo (Bo) 13
Slide 14: Una selezione tra le nuove aperture nel portafoglio italiano (2/2)
Una selezione tra le nuove aperture nel portafoglio italiano (2/2) Tipologia: Gioielleria Tipologia: Abbigliamento Tipologia: Elettronica Dove: Katanè (Ct) Dove: Fonti del Corallo (Li), Dove: Tiburtino (Rm) Centro Lame (Bo), Casilino (Rm), Tiburtino (Rm), Le Maioliche (Ra) 14
Slide 15: Nuove aperture nel portafoglio rumeno
Una selezione tra le nuove aperture nel portafoglio rumeno Prosegue l’attività di leasing per ri-commercializzare la vacancy principalmente dovuta agli effetti del Covid Totale aperture da inizio anno: 44 Proline Estet – Piatra Neamt Tendresse - Ploiesti Medair - Slatina Farmacie Dr. Max - Winiland
Slide 16: Nessuna criticità sugli incassi 2021
Nessuna criticità sugli incassi 2021 SITUAZIONE AD PRINCIPI ADOTTATI OGGI* Incassato c.94%** Attività cd. «non-essenziali» Portafoglio ➢ Concessi sconti temporanei e Italia dilazioni di pagamento ➢ Fatturazione mensile fino al 3Q21 ➢ Dal 4Q21 ritorno alla fatturazione trimestrale anticipata Incassat
Slide 17: ESG: prosegue il percorso di miglioramento
ESG: prosegue il percorso di miglioramento • €1,2 mn investiti in • Nuova certificazione Bio • Introdotti obiettivi • Vaccinate >400.000 • Collaborazione con efficientamento Safety Certification su ESG per i Dirigenti persone nei 2 hub 201 associazioni energetico degli edifici 7 Centri Commerciali,
Slide 18: ESG: riconoscimenti e rating
ESG: riconoscimenti e rating 4° anno consecutivo 7° anno consecutivo 93/100, Score A Miglior punteggio possibile Rating ESG Indici Azionari ESG focus 11 indipendenti e unsolicited* 6 già presenti nel 2020, 8 indici di cui 4 in crescita, 5 nuovi nel 2021 *Bloomberg ESG disclosure, FTSE Russell ESG Ra
Slide 19: ESG: certificazioni ottenute
ESG: certificazioni ottenute Biosafety Trust Certification Certificazione ISO37001 7 centri commerciali Italia e Romania UNI EN ISO14001 Certificazione BREEAM 24 centri commerciali 8 centri commerciali 19
Slide 20: Il Portafoglio
2 Il Portafoglio
Slide 21: Le principali evidenze
Le principali evidenze Stabilizzazione Ancora ampio del fair value spread Net Yield vs portafoglio governativi* 5,2% +0,64% Like for Like Spread > 410bps 1,02% *EPRA NIY gallerie Italia vs Rendimento lordo implicito BTP 5 anni alla data del 18/02/2022 21
Slide 22: Market value IGD
Market value IGD Gross Initial EPRA Net Initial EPRA Net Initial FY 2020 FY 2021 Δ% Yield Yield Yield topped up Gallerie Italia 1.476,75 1.481,64 + 0,33% 6,57% 5,3% 5,3% Iper Italia 416,67 423,83 + 1,72% 6,06% Iper ceduti 138,85 Romania 138,64 135,78 (-2,06%) 7,60% 6,2% 6,6% Porta a Mare + sviluppi
Slide 23: Evoluzione del portafoglio
Evoluzione del portafoglio ITALIA Effetti cessione e ROMANIA riduzione iper € 2.265,7mn altro 4,2% € 2.140,5mn (94,78 €mn) Romania 6,1% (138,64 €mn) Gallerie 65,0% (1.473,30 €mn) -490bps su market value Iper 24,7% (558,97 €mn) -520bps* in termini di ricavi FY2020 annualizzati Vedi slide 25 *Non cons
Slide 24: Rimodulazione superfici ipermercati
Rimodulazione superfici ipermercati - 6,050 mq iper +4.430 mq galleria (+6 negozi di Prosegue il percorso di vicinato +1 MS riduzione superfici +1 ristorante) degli ipermercati per adattarli alle mutate esigenze delle catchment area - 2.530 mq iper +2.400 mq galleria (2MS) 24
Slide 25: L’operazione di cessione
L’operazione di cessione Portafoglio composto da 5 ipermercati e 1 supermercato «stand alone» 1 3 LIVORNO LIVORNO (LI) (LI) SCHIO (VI) Operazione chiusa a novembre 2021 140 mn€ 2 4 LUGO (RA) valore del portafoglio ceduto in CECINA (LI) linea con il book value al 30/06 5 PESARO (PU) 6 SENIGALLIA (AN)
Slide 26: Novità nell’asset management ESG oriented
Novità nell’asset management ESG oriented Interventi in linea con quanto previsto nel Business Plan 2022-2024 Revamping e decarbon Dispositivi di Intelligenza Inserimento pensiline a Ravenna Artificiale (AI) fotovoltaiche a Mantova e Grosseto Avviato progetto al centro Ottimizzazione del consumo 250
Slide 27: Lavori in corso: aree smart working
Lavori in corso: aree smart working CENTRONOVA In fase di riconversione ex spazio bimbi in area smart working 80 mq GLA PRIMA DOPO 2Q 2022 apertura 27
Slide 28: Lavori in corso: aree leisure
Lavori in corso: aree leisure CASILINO SKY PARK In fase di riconversione il rooftop, creando aree destinate all’attività sportiva, area bimbi, spazi verdi ed entertainment Oltre 2.800 mq Fine 2022 completamento progetto 28
Slide 29: Pipeline progetti
Pipeline progetti Progetto Restyling galleria Restyling Rimodulazione ipermercato San Benedetto del Tronto Mantova Catania e Palermo Restyling facciata, galleria, Restyling totale della galleria, parcheggio + rimodulazione creazione di 3 nuove MS già food-court e sfruttamento aree commercializzate D
Slide 30: Progetto polifunzionale Porta Medicea Livorno
Progetto polifunzionale Porta Medicea Livorno Inaugurazione 3Q 2022 COMPARTO OFFICINE STORICHE >20.000 mq GLA (15.000 mq retail- 5.600 mq residenziale) 30 negozi, 1 centro fitness 10 ristoranti 42 appartamenti in vendita (22 proposte vincolanti*) € 12,7 mn costi a finire *di cui 18 preliminari vinco
Slide 31: Risultati e struttura finanziaria
3 Risultati e struttura finanziaria
Slide 32: Net rental Income
Net rental Income (€mn) Italia +8,1% +9,0€mn Romania +8,2% +9% Like for like Italia -2,3 €mn: Miglioramento degli Gallerie (-2,4%): dovuto a maggiore vacancy a impatti Covid registrati inizio anno e a ricommercializzazioni 2021 con effetti nel 2021 rispetto all’anno economici diluiti nel tempo. prec
Slide 33: Evoluzione dell’Ebitda gestione caratteristica
Evoluzione dell’Ebitda gest. caratteristica (€mn) +7,9€mn +7,9% * EBITDA MARGIN 70,8% Gest. Caratt EBITDA MARGIN freehold 72,4% Alcune somme dei numeri riportati potrebbero presentare scostamenti non significativi in relazione ad arrotondamenti 33
Slide 34: Gestione finanziaria
Gestione finanziaria (€mn) Il dato depurato da partite contabili (gestione finanziaria ADJ*) risulta in ulteriore decremento (-7,2% vs FY2020) Totale 36,2€mn Totale -7,2% 33,3€mn IFRS16 e oneri non ricorrenti Gest. Finanz. Adj * : -2,4 mln vs 2020 (-7,2%) * Gestione finanziaria adj: al netto dell’IF
Slide 35: FFO: superata la guidance
FFO: superata la guidance Di cui: +2,4 €mn gestione finanziaria adj -3,4 €mn di negative carry +5,4€mn +9,2% FFO FY2021: +9,2% superiore a guidance +7/8% comunicata al mercato *Delta Ebitda Adj: pari a delta Ebitda gestione caratt. rettificata di alcune spese non ricorrenti. Alcune somme dei numeri
Slide 36: Migliorano gli indicatori patrimoniali Epra
Migliorano gli indicatori patrimoniali Epra… € per share FY 2021 FY 2020 Δ% NRV 10,85 10,38 4,5% NTA 10,78 10,31 4,6% NDV 10,43 10,42 0,1% 0,59 -0,15 0,03 10,38 10,85 EPRA NRV 31/12/2020 FFO Delta Fair Value Immobili Delta Fair value strumenti EPRA NRV 31/12/2021 finanziari e altro Alcune somme dei
Slide 37: … e diminuisce la PFN
… e diminuisce la PFN 2020 2021 Riduzione PFN cumulata: -168€mn PFN* PFN* 49,9% Loan to Value 44,8% 3,2X Interest Cover Ratio 3,3X 2,30% Costo medio del debito 2,20% 11,7X PFN/Ebitda 9,2X *PFN al netto del leasing sede IGD Alcune somme dei numeri riportati potrebbero presentare scostamenti non signi
Slide 38: Struttura del debito e maturity: 2022 già coperto
Struttura del debito e maturity: 2022 già coperto* €100mn: 2,25% 7y €400mn: 2,125% 5y Cassa a fine anno: 500 2,1% 158 €mn 5y** 2,65% 7y Le scadenze finanziarie 2022 209 sono già quasi 153,6 completamente coperte 16 9 2 67 53 27 25 2022 2023 2024 >2024 Debito bancario secured Debito bancario unsecure
Slide 39: Struttura del debito e maturity: scadenze 2023-2024
Struttura del debito e maturity: scadenze 2023-2024 Rifinanziamenti Rating BBB- Stiamo lavorando al outlook stable rifinanziamento delle scadenze 2023 con congruo anticipo BB+ outlook stable 39
Slide 40: Dividendo e outlook
4 Dividendo e outlook
Slide 41: Dividendo proposto
Dividendo proposto Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all’Assemblea degli Azionisti* un dividendo di 0,35€ per azione Data pagamento dividendo: 11 maggio 2022 € 0,35 8,6% per Dividend azione* yield** Rispettato l’impegno di ritornare alla distribuzione del dividendo, dopo la p
Slide 42: Outlook 2022
Outlook 2022 + 9/10% OUTLOOK FFO FY2022 Sulla base del contesto in essere, delle prospettive macro economiche di crescita attualmente note e ipotizzando non ci siano nuove restrizioni legate a un peggioramento del quadro sanitario. 42
Slide 43: Prossimi appuntamenti
Prossimi appuntamenti CORPORATE IR (ad oggi confermati) 14 aprile Assemblea degli azionisti (prima 23 marzo Euronext STAR Conference convocazione) 5 maggio Risultati al 31/03/2022 11 maggio TP ICAP Conference Parigi 4 agosto Risultati al 30/06/2022 27 giugno Italian Sustainability Week Borsa – 1 lug
Slide 44: Allegati
5 Allegati
Slide 45: Conto Economico Consolidato
Conto Economico Consolidato CONSOLIDATO GRUPPO (a) (c) Δ FY_CONS_2020 FY_CONS_2021 (c)/(a) Ricavi da attività locativa freehold 133,8 132,7 -0,8% Ricavi da attività locativa leasehold 11,9 12,4 4,0% Totale Ricavi da attività locativa 145,6 145,1 -0,4% Locazioni passive 0,0 0,0 n.a. Costi diretti da
Slide 46: Funds From Operations (FFO)
Funds From Operations (FFO) Δ% Funds from Operations CONS_2020 CONS_2021 Δ 2020 vs 2020 EBITDA Gestione Caratteristica 99,4 107,3 7,8 7,9% Rettifica IFRS16 (Locazioni Passive) -10,3 -10,4 0,0 0,4% Gest. Finanziaria Adj -33,4 -31,0 2,4 -7,2% Imposte correnti del periodo Adj -0,9 -1,9 -0,9 96,4% FFO 5
Slide 47: Stato Patrimoniale riclassificato
Stato Patrimoniale riclassificato GEARING RATIO (€000) 1,03 0,84 1.125.417 1.176.897 1.155.458 987.025 2020 2021 PFN PN rettificato 47
Slide 48: Altri Indicatori
Altri Indicatori EPRA Performance Measure 31/12/2021 31/12/2020 EPRA NRV/NAV (€'000) 1.197.354 1.145.827 EPRA NRV/NAV per share € 10,85 € 10,38 EPRA NTA 1.189.467 1.137.258 EPRA NTA per share € 10,78 € 10,31 EPRA NDV 1.151.244 1.149.534 EPRA NDV per share € 10,43 € 10,42 EPRA Net Initial Yield (NIY)
Slide 49: Breakdown del debito
Breakdown del debito PFN 31/12/21 987,03€ mn* NON HEDGED 6,2% HEDGED* 93,8% *Il debito hedged considera anche strumenti finanziari a tasso fisso (Bond) **Debito calcolato escludendo l’effetto dell’IFRS16, ma include leasing sede IGD 49
Slide 50: Ulteriori highlights finanziari
Ulteriori highlights finanziari 31/12/2020 31/12/2021 Gearing ratio 1,03X 0,84X Durata media del debito a lungo 3,2 anni 2,4 anni Hedging debito a lungo + bond 93,0% 93,8% Quota debito a M/L termine 98,3% 96,4% Linee di credito non committed concesse 151 € mn* 151 € mn Linee di credito non committed
Slide 51: Contratti e key tenants Italia
Contratti e key tenants Italia Incidenza Gallerie TOP 10 Tenant Merceologia monte Contratti N 169 N 213 N 267 N 741 canoni abbigliamento 3.1% 14 abbigliamento 2.9% 10 elettronica 2.2% 8 Durata media residua: 4,0 anni abbigliamento 2.1% 10 Totale contratti: 1.390 di cui 135 rinnovi con lo stesso tena
Slide 52: Contratti e key tenants Romania
Contratti e key tenants Romania Incidenza TOP 10 Tenant Merceologia monte Contratti canoni Winmarkt supermercato 11.0% 11 N 269 N 148 N 46 N 24 N 55 abbigliamento 6.5% 6 abbigliamento 5.3% 10 abbigliamento 4.3% 11 drogheria 2.6% 5 gioielleria 2.5% 6 farmacia 2.1% 4 Durata media residua: 4,6 anni uff
Slide 53: Merchandising & Tenants Mix
Merchandising & Tenants Mix Italia Romania Merchandising Mix* Tenant Mix* *elaborazione interna su metri quadrati 53
Slide 54: Investor relations contacts
Raffaele Nardi, Director of Planning, Control and investor relations T. +39. 051 509231 Raffaele.nardi@gruppoigd.it Claudia Contarini, IR T. +39. 051 509213 claudia.contarini@gruppoigd.it Elisa Zanicheli, IR Team T. +39. 051 509242 elisa.zanicheli@gruppoigd.it Federica Pivetti, IR Team T. +39. 051 5