Slide 1: 2019年12月期 第1四半期決算説明資料
2019年12⽉期 第1四半期決算説明資料 2019年5⽉31⽇ © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved.
Slide 2: 目次
⽬次 １．2019年12⽉期第1四半期 決算概要 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 2 ２．2019年12⽉期 業績⾒通し ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 10 添付資料 会社概要など ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 15 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 1
Slide 3: 2019年12月期第1四半期 決算概要
１．2019年12⽉期第1四半期 決算概要 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 2
Slide 4: 2019年12月期第1四半期 総括
2019年12⽉期第1四半期 総括 主⼒のOPE事業は国内、海外市場ともに天候は回復してシーズンが順調にスタート。 は国内、海外市場ともに天候は回復してシーズンが順調にスタート。 国内は産機がけん引して堅調に推移したものの、北⽶は流通在庫の調整による影 響を受けたことなどにより、全体では前年並み。 《セグメント概況》 略称「OPE」＝Outdoor Power Equipment 市 場 セグメント 市場概況 当社 ⼩型屋外 ●刈払機は前年出荷実績を下回るものの、前年の天候不順の影響が⼀巡してチェン 作業機械 ソーなどが回復 国 内 （OPE） ●トラクタや⽥植機が好調に推移し、前年低迷したコ
Slide 5: 2019年12月期第1四半期 経営成績
2019年12⽉期第1四半期 経営成績 18/12期 19/12期 （百万円） １Q実績 構成⽐ １Q実績 構成⽐ 前期⽐ （％） （％） （％） 売上⾼ 29,833 100.0 29,943 100.0 + 0.4 売上原価 21,146 70.9 21,662 72.3 + 2.4 販管費 6,353 21.3 6,471 21.6 + 1.9 営業利益 2,333 7.8 1,809 6.0 ▲ 22.5 経常利益 1,599 5.4 1,777 5.9 + 11.1 親会社株主に帰属 1,256 4.2 1,414 4.7 + 12.5 する当期純利益 為替レート ※期初の想定為替レ
Slide 6: 連結売上高の増減
連結売上⾼の増減 【⽶州】 （億円） OPEは北⽶で流通在庫調整ある 【欧州】 も、円安により横這い。中南⽶の低 ⻄欧が回復したものの、ロシアの⼤幅 迷や発電機で⼀服感があり減収。 減少や円⾼ユーロ安の影響により減 収。 【国内】 農機は減少したものの、OPE 【その他海外】 の回復と産機が伸⻑して増収。 豪州が堅調も、昨年開始した 中国農機の需要減により減少。 7 ▲2 ▲2 ▲1 299 298 18/12期 1Q 19/12期 1Q © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 5
Slide 7: 連結営業利益の増減
連結営業利益の増減 （億円） 【 売上⾼要因 】 実質売上⾼増による 【 未実現利益 】 【 利益率 】 利益増。 ⽶国事業での実質原価 率の上昇など。 【 為替要因 】 【 販売管理費 】 0 0 ▲1 ▲3 23 ▲1 18 18/12期 1Q 19/12期 1Q © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 6
Slide 8: セグメント別経営成績
セグメント別経営成績 18/12期 19/12期 （百万円） 1Q実績 構成⽐ 1Q実績 構成⽐ 前期⽐ （％） （％） （％） 売上⾼ 29,833 100.0 29,943 100.0 + 0.4 ⼩型屋外作業機械 20,678 69.3 20,398 68.1 ▲ 1.4 農業⽤管理機械 5,105 17.1 4,786 16.0 ▲ 6.2 ⼀般産業⽤機械 3,443 11.5 4,285 14.3 + 24.5 その他 605 2.0 472 1.6 ▲ 22.0 営業利益 2,333 - 1,809 - ▲ 22.5 ⼩型屋外作業機械 3,798 162.8 3,143 173.7
Slide 9: セグメント別地域別売上高実績
セグメント別地域別売上⾼実績 （億円） その他 350 ⼀般産業⽤機械 300 農業⽤管理機械 6 4 ⼩型屋外作業機械（OPE） 34 42 250 51 47 200 その他 0 その他 0 ⼀般産機 5 ⼀般産機 2 150 9 8 5 4 100 206 203 27 36 その他 0 その他 0 その他 0 その他 0 140 139 ⼀般産機 0 ⼀般産機 1 ⼀般産機 0 ⼀般産機 2 50 40 38 農業機械 0 農業機械 0 農業機械 1 農業機械 0 ＯＰＥ 7 ＯＰＥ 5 31 33 28 25 0 18/12期 19/12期 18/12期 19/12期 18/12期
Slide 10: 四半期別 業績推移
四半期別 業績推移 （百万円） 2017/12期 2018/12期 2019/12期 45,000 40,281 40,000 31,675 33,292 35,000 30,990 30,235 29,833 29,943 【決算期変更 の影響】 30,000 海外子会社 24,688 の６ヶ月分 25,000 （百万円） 売上⾼ 20,000 3,500 営業利益 経常利益 3,000 2,690 2,650 2,450 2,436 2,500 2,350 2,333 2,337 2,127 1,822 1,882 1,809 1,777 2,000 1,706 1,599 1,500 1
Slide 11: 2019年12月期 業績見通し
２．2019年12⽉期 業績⾒通し © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 10
Slide 12: 2019年12月期(通期) 予想 変更なし
2019年12⽉期（通期） 予想 変更なし １８/１２期 １９/１２期 １９/１２期 （百万円） 実績 構成⽐ 予想 構成⽐ 前年同期⽐ 中期経営計画 （％） （％） （％） 売上⾼ 118,049 100.0 125,000 100.0 ＋5.9 125,000 売上原価 84,783 71.8 90,500 72.4 + 6.7 88,700 販管費 26,976 22.9 28,000 22.4 + 3.8 27,500 営業利益 6,290 5.3 6,500 + 5.2 + 3.3 8,800 経常利益 5,957 5.0 6,300 + 5.0 + 5.8 8,700 親会社株主に
Slide 13: 連結売上高の増減(予想)
連結売上⾼の増減（予想） 変更なし （億円） 【その他海外】 【⽶州】 OPEがアジアやオセアニアを中 主⼒の北⽶はOPEが新製品効果やロボット ⼼に増収を⾒込む。 芝刈機を導⼊することに加え、産機販売も拡 ⼤させるなど、⼤幅な増収を⾒込む。 9 1,250 【国内】 3 新製品投⼊や各種拡販策の成果に 35 加え、インフラ整備需要の増加や消費 増税前の駆け込み需要により、OPE、 【欧州】 農機、産機とも増収を⾒込む。 ロシアは低調が続くものの、営業 機能を強化した現地法⼈の各 種拡販策の成果などにより、⻄ 20 欧を中⼼に増収を⾒込む。 1,180 18/12期 19/12期 （実績） （
Slide 14: 連結営業利益の増減(予想)
連結営業利益の増減（予想） 変更なし 【 為替要因 】 【 未実現利益 】 （億円） 【 売上⾼要因 】 主にドル安円⾼に 損益影響額 実質売上の増加に伴 伴う利益の減少。 19/12期 1億円 差▲2 う利益増。 18/12期 3億円 【 販売管理費 】 ▲2 国内直販費や研究開発費の増 加、北⽶ロボット事業の開始に伴 21 ▲2 う基盤強化など。 ▲4 【 利益率 】 ▲11 ⽶中通商問題による関税の増 加や⽶国⼈件費の増加などを ⾒込む。 65 62 18/12期 19/12期 （実績） （予想） © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights
Slide 15: 中期経営計画2019年次推移
中期経営計画2019年次推移 （億円） 中期経営計画2019 1,400 20.0% 売上⾼ 1,300 営業利益率 1,250 15.0% 1,200 1,250 1,200 業績 1,133 1,180 予想 1,119 1,169 (※3) 実績 1,100 調整 10.0% 1,053 数値 1,038 1,030 (※1) 1,000 1,029 6.8% 5.9% 980 実績 5.0% 5.4% 869 890 4.8% 調整 900 数値 3.2% (※1) 2.5% 0 800 0.0% 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 16/12期 1
Slide 16: 添付資料
添付資料 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 15
Slide 17: 株式会社やまびこ 会社概要
株式会社やまびこ 会社概要 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 16
Slide 18: 『やまびこ』の概要
『やまびこ』 の概要 会 社 名 株式会社やまびこ （YAMABIKO CORPORATION） 設 ⽴ 2008年12⽉1⽇ 本 社 東京都⻘梅市末広町⼀丁⽬7番地2 売 上 ⾼ 102,948百万円（2017年12⽉期連結） 資 本 ⾦ 6,000百万円 決 算 期 12⽉31⽇ 連 結 ⼦ 会 社 数 16社※（国内6社・海外10社／2018年12⽉末現在） 従 業 員 数 3,349名 （2018年12⽉末現在／連結） 上 場 市 場 東京証券取引所第⼀部 証 券 コ ー ド 6250 発 ⾏ 済 株 式 総 数 44,108,428株 （2017年12⽉末現在） 単 元 株 式 数
Slide 19: 『やまびこ』設立の沿革
『やまびこ』 設⽴の沿⾰ 設立（創業） １９４７年 （昭和２２年） １９５２年 （昭和２７年） 取扱ブランド 国内の農林業機械 全世界の小型屋外作業機械 全世界の小型屋外作業機械・一般産業用機械 ≪ 資本提携以前の⼩型屋外作業機械 （ＯＰＥ※） 市場の状況 ≫ ★ 欧⽶ (特にアメリカ) の排出ガス規制への技術的対応 ★ グローバルレベルでの業界再編・競争激化 ★ 新興国企業の廉価攻勢 ★ 顧客ニーズの多様化 ≪ 資本提携・共同持株会社設⽴・合併までの経緯 ≫ 2007年 5 ⽉ 業務・資本提携基本契約締結 2008年12⽉ 共同持株会社 『やまびこ』 設⽴ 2009年10⽉ 『やまびこ』 が
Slide 20: 『やまびこ』って?
『やまびこ』 って︖ みなさまの⾝近な現場で 活躍しています 『やまびこ』ってどんな会社︖ © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 19
Slide 21: 『やまびこ』の事業
『やまびこ』 の事業 小型屋外作業機械 （ＯＰＥ） その他 農業用管理機械 一般産業用機械 （注）2017年12月期より、事業セグメント内容の一部を変更しております。 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 20
Slide 22: 『やまびこ』の強み
『やまびこ』 の強み ⻑年にわたる蓄積 合併シナジー顕在化 技術⼒ ・ ⽣産能⼒ ・ ネットワーク ラインナップ ・ 販路の拡⼤ サービススクール ・ ⽶国ＥＰＡ※認証数トップクラス e-Learningを各地域で実施 エンジン 充実したテクニカル 固有の サポート体制 研究・開発⼒ ⾼い製品シェア 例） ⼩型屋外作業機械(OPE) ３つの事業 世界︓約１０％ ／⽇本︓３０％以上 鉄めっき・放電加⼯ ラインナップ 独⾃の⽣産技術⼒ 販売ネットワークの拡⼤ ⼀貫⽣産能⼒ 世界９０ヶ国以上 鋳造→熱処理 ２万８千店舗 →機械加⼯→組⽴ “グローバル” での “⾼い競争⼒” を実現 ※⽶国環境保護庁
Slide 23: 業績推移と売上構成
業績推移と売上構成 為替の影響を受けながらも着実に業績向上 ／ 海外売上⾼が60％超 売上⾼推移 事業別売上⾼ （億円） （億円） その他 売上⾼ ⼀般産業⽤機械 1,300 100 2% 当期純利益 13% 1,180 1,200 売上⾼ ⼩型屋外作業機械 1,133 1,119 80 農業⽤管理機械 67% 1,100 1,052 18% 1,180 1,029 60 1,000 49.1 49.3 47.0 41.8 900 40 地域別売上割合 800 23.7 その他 20 欧州 700 4% ⽇本国内 8% 36% 6000 0 売上⾼ 15/3期 16/3期 17/3期 17/1
Slide 24: 収益構造
収益構造 ⼩型屋外作業機械（OPE）の収益性の⾼さが特⻑ 営業利益構成 主⼒製品（刈払機）・アクセサリ・スペアパーツの例 営業利益 ︓ 62億円（2018年12⽉期） エンジンパーツ （億円） 140 （チューンキット・ ⼩型屋外作業機械 ２サイクルオイル） 120 112 農業⽤管理機械 100 ⼀般産業⽤機械 80 その他 共通費 60 40 20 防護服 ・ 肩掛けストラップ 7 3 グリース（潤滑油） など 0 刈刃 -1 ナイロンカッター (20) (40) (60) -59 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved.
Slide 25: 補足資料
補⾜資料 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 24
Slide 26: セグメントおよび主要製品
セグメントおよび主要製品 セグメント の概要 セグメント（事業） 概 要 「⼿で持つ」もしくは「背負って」使⽤する主に⼩型エンジンを搭載した機械の製造 ⼩型屋外作業機械(OPE※) 販売、欧州を中⼼に展開するロボット芝刈機の製造販売 農業⽤管理機械 国内における防除機械、北⽶における農作物収穫機械の製造販売 ⼀般産業⽤機械 建設・⼟⽊・鉄⼯⽤機械の製造販売 その他 上記に含まれない商品など 主要製品 セグメント（事業） 主要製品 ⼩型屋外作業機械(OPE※) 刈払機、チェンソー、パワーブロワ、ヘッジトリマー、ロボット芝刈機 防除機（動⼒噴霧機、スピードスプレーヤ、乗⽤管理機）、畦草刈機、⼤⾖収
Slide 27: 海外市場における関連指標等
海外市場における関連指標等 事 業 関連指標等 北⽶︓住宅着⼯件数 等 ⼩型屋外作業機械(OPE) 南⽶︓穀物価格（⼤⾖、トウモロコシ、コーヒー） 等 露︓原油価格 等 農業⽤管理機械 ⽶国︓穀物価格（⼤⾖、トウモロコシ） 等 ⼀般産業⽤機械 北⽶︓原油価格 等 ⽶国住宅着⼯件数 穀物価格 (季節調整済年率換算値) （USドル/トン） (千件) U.S.Census Bureau: New Residential Construction IMF - Primary Commodity Prices © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights re
Slide 28: 国内市場における関連指標等
国内市場における関連指標等 事 業 関連指標等 ⼩型屋外作業機械 （⼀社）⽇本農業機械⼯業会出荷実績（刈払機）、⽶価 等 (OPE) 農業⽤管理機械 （⼀社）⽇本農業機械⼯業会出荷実績（防除機）、⽶価 等 （⼀社）⽇本陸⽤内燃機関協会（携帯発電機）、（⼀社）⽇本建設機械⼯業会出荷 ⼀般産業⽤機械 ⾦額統計（その他建設機械）、建設関連業等の動態調査報告、⼯作機械受注⾼ 等 出荷実績 刈払機 出荷台数 防除機 出荷台数 携帯発電機 出荷台数 （台） （台） 200,000 600,000 150,000 400,000 100,000 200,000 50,000 0 0 2008 2009 20
Slide 29: 当社の強み① 小型エンジンの開発力・生産力
【３つの事業】 １．⼩型屋外作業機械 （ＯＰＥ） 当社の強み① ⼩型エンジンの開発⼒・⽣産⼒（⼀貫⽣産体制） 刈払機 パワーブロワ チェンソー ⼩型エンジンを搭載した⼩型屋外作業機械 ヘッジトリマー ⾼い開発⼒ ⻑年にわたるノウハウの蓄積 顧客ニーズにきめ細かに対応可能 ⾼性能・⾼耐久・⾼品質エンジン ⼩型エンジンに必要な技術を保有 ⼩型・軽量・⾼出⼒ 環境対応エンジン認証数 ２ストローク ４ストローク ４ストローク ２ストローク （⼿持機械に最適） 業界トップクラス （層状） （混合） （分離） © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights res
Slide 30: 当社の強み② 販売ネットワーク
【３つの事業】 １．⼩型屋外作業機械 （ＯＰＥ） 当社の強み② 販売ネットワーク 2016年実績 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 29
Slide 31: 農業用管理機械
【３つの事業】 ２．農業⽤管理機械 国 内 海 外 動力噴霧機 乗用管理機 スピードスプレーヤ 大豆収穫機 ジャガイモ収穫機 技術的な強み 国 内 ︓ 共⽴の創業時の理念 「⾷糧増産による社会貢献」 を礎に⻑年にわたって 蓄積してきた送⾵技術・噴霧技術・ポンプ技術。 海 外 ︓ 収穫効率向上のための送⾵技術（特許）。機器の軽量化・⼩型化の技術。 やまびこノズルの噴霧状態 （扇形状） （平均粒子径 110～270 ミクロン） 農薬⾶散を低減させる 効果的な農薬散布を やまびこ⾃社開発ノズル 可能にした整流機構 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All right
Slide 32: 一般産業用機械
【３つの事業】 ３．⼀般産業⽤機械 エンジン溶接機 ディーゼルエンジン発電機 ガソリンエンジン発電機 技術的な強み 新ダイワ⼯業の創業時から蓄積されたＡＣモータ開発技術を進化・発展させた 発電体設計技術・電⼦制御技術・防⾳技術。 世界初の三相/単相３線切替なし 同時出⼒可能 （⽶国特許・国内 防⾳技術 特許取得済み） © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 31
Slide 33: 開発体制
開発体制 ⼩型屋外作業機械 （ＯＰＥ） 農業⽤管理機械 開発本部研究開発部 農業機械本部開発第⼀部・開発第⼆部 開発本部開発第⼀部 先⾏技術・要素技術の 農業⽤管理機械などの設計・開発 製品の設計・開発 研究・開発および解析業務 クレイリー・インダストリーズ（⽶国） チッパーシュレッダー・⼤型農業機械などの開発 開発本部開発第⼆部 開発本部実験部 クレイリー・アグリカルチャル・ソリューションズ・エル・エル・シー （⽶国） 農業⽤排⽔管埋設機械の開発 電動製品の設計・開発 製品の実験 ≪開発の重点≫ ■ ドリフト対策・適量散布・⾼性能化・操作性簡便化 エコー･インコーポレイテッド やまびこヨーロ
Slide 34: 国内生産体制
国内⽣産体制 ⽣産本部横須賀事業所 ⼩型屋外作業機械の製造（鋳造・⾦属処理・機械加⼯・組⽴ 等） ⽣産本部盛岡事業所 ⼩型屋外作業機械の製造（機械加⼯・塗装・組⽴ 等） 防除機の製造（板⾦・塗装・組⽴ 等） ※ 防除機の搭載エンジンは他メーカーからの調達 ⽣産本部広島事業所 ⼩型屋外作業機械の製造（機械加⼯・組⽴等） 発電機・溶接機・電動⼯具の製造（組⽴ 等） ※ 発電機等の搭載エンジンは他メーカーからの調達 盛岡事業所 ⽣産関連⼦会社 追浜⼯業株式会社 （横須賀市） ︓ 電装部品・⻭⾞ 双伸⼯業株式会社 （⻘梅市） ︓ 樹脂部品 株式会社ニューテック （⻑野市） ︓ 鋳造部品 やまびこエンジ
Slide 35: 海外生産体制
海外⽣産体制 エコー・インコーポレイテッド （アメリカ イリノイ州） ⼩型屋外作業機械の製造 ※エンジンおよび⼀部部品は当社国内⼯場から⽀給 クレイリー・インダストリーズ （アメリカ ノースダコタ州） チッパーシュレッダー・⼤型農業機械等の製造 クレイリー・アグリカルチャル・ソリューションズ・エル・エル・シー （アメリカ ミネソタ州） 農業⽤排⽔管埋設機械の製造 クイック・プロダクツ・インク （アメリカ アリゾナ州） 当社製品のスペアパーツ等の製造 やまびこヨーロッパ・エス・エイ （ベルギー ブラバン・ワロン州） ロボット芝刈機の製造 愛可機械（深圳）有限公司 （中華⼈⺠共和国 広東省） ⼩型
Slide 36: 主な販売経路
主な販売経路 販 売 経 路 主なエンドユーザー 海外市場 エコー・ ホームデポ 北⽶ インコーポレイテッド 代理店 グループ 緑地管理業者 中南⽶ （⼦会社） 各国代理店 やまびこヨーロッパ・ ホームオーナー 欧州 エス・エイ 各国代理店 （⼦会社） 販売店 農林業家 当 中国 愛可機械 （⼦会社） 代理店 建設・⼟⽊業者 アジア・その他 各国代理店 社 国内市場 農林業家 販売店 代理店 農協 建設・⼟⽊ やまびこジャパン 全農 ・鉄⼯業者 （⼦会社） ホームセンター 建機レンタル 緑地管理業者 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights re
Slide 37: 販売方法の具体例
販売⽅法の具体例 主なエンドユーザー 海外市場 海外市場 緑地管理業者 ホームオーナー 農林業者 販 海外における販売店ではブランド別に製 ホームセンターにおいては各機種群別・価 品を展⽰。販売員が、エンドユーザーの 格別に製品を展⽰。エンドユーザーはニー 建設・⼟⽊業者 売 ニーズを聞きながら対⾯販売。 ズや予算およびＣＭ等で得たイメージをも とに購⼊する。 店 国内市場 国内市場 農林業家 建設・⼟⽊ ・鉄⼯業者 販売店や代理店と協⼒しながら展⽰会を実施し、実演や試乗を通じて販売。 緑地管理業者 販売店と共にエンドユーザーを訪問しユーザーのニーズを捉えたうえで、製品を販売。 © Copyr
Slide 38: 主なグループ会社の状況
主なグループ会社の状況（2019年3⽉31⽇現在） ⼩型屋外作業機械 農業⽤管理機械 ⼀般産業⽤機械 （ＯＰＥ） エコー・インコーポレイテッド エコー・インコーポレイテッド ⽣産 やまびこヨーロッパ・エス・エイ クレイリー・インダストリーズ 海外 クレイリー・アグリカルチャル 販売 愛可機械 ・ソリューションズ・エル・エル・シー クイック・プロダクツ・インク やまびこベトナム ⽣産 新⼤華機械 蘇州⼭彦農機 ゴールデンイーグル 販売 ディストリビューティング 愛可機械 国内 販売 やまびこジャパン 追浜⼯業 ⽣産 双伸⼯業 やまびこエンジニアリング © Copyright YAMABIKO C
Slide 39: © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved.
© Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 38
Slide 40: お問合わせ先
この資料には、当社の現在の計画や業績⾒通しなどが含まれております。それ ら将来の計画や予想数値などは、現在⼊⼿可能な情報をもとに、当社が計 画・予測したものであります。実際の業績などは、今後の様々な条件・要素に よりこの計画などとは異なる場合があり、この資料はその実現を確約したり、保 証するものではございません。 【お問合わせ先】 株式会社やまびこ 総務部株式ＩＲ課 〒198-8760 東京都⻘梅市末広町1-7-2 TEL ︓0428-32-6111 FAX︓ 0428-32-6143 e-mail︓ir6250@yamabiko-corp.co.jp © Copyright YAMABIKO