Mazda Motor Corp. · TSE:7261
Mazda Motor — Q2 FY2025 Earnings Presentation
35 slides from Mazda Motor's earnings presentation, Nov 7, 2024
Slide 1: Fiscal Year March 2025 Second Quarter Financial Results
2025年3月期 第2四半期 決算説明会 FISCAL YEAR MARCH 2025 SECOND QUARTER FINANCIAL RESULTS MAZDA CX-80 2024年11月7日 マツダ株式会社 M A Z DA M OTO R CO R PO RAT I O N
Slide 2: 本日の説明内容
本日の説明内容 ▪財務実績と見通し総括 ▪2030経営方針の進捗 注：本資料において当期純利益は、親会社株主に帰属する当期純利益を示す M A Z DA M OTO R CO R P ORAT I ON 2
Slide 3: 決算総括
決算総括 ▪ 2025年3月期 第2四半期累計実績 ⁃ グローバル販売台数： 63万台 / 売上高： 2兆3,939億円 営業利益： 1,030億円 / 当期純利益： 353億円 ⁃ 北米販売が過去最高を達成 販売奨励金トレンドの上昇により台数増と為替による増益をオフセット。収益は想定以下 ▪ 通期見通し ⁃ グローバル販売台数 ：135万台 / 売上高： 5兆円 営業利益： 2,000億円 / 当期純利益： 1,400億円 ⁃ 北米販売は過去最高となる見通し、日本・その他市場の前回見通し対比販売減を一部オフセット 競争環境の厳しさは継続 収益基盤を再構築、通期見通し達成に経営陣一丸となって取
Slide 4: 第2四半期累計 実績
2025年3月期 第2四半期累計 実績 M A Z DA M OTO R CO R P ORAT I ON 4
Slide 5: 第2四半期累計 台数実績
2025年3月期 第2四半期累計 台数実績 (千台) 2024年3月期 2025年3月期 対前年増減 第2四半期累計 第2四半期累計 第2四半期累計 生産台数※ 593 603 +10 +2% グローバル販売台数 日本 82 64 -18 -22% 北米 251 304 +53 +21% 欧州 90 89 -1 -1% 中国 45 34 -11 -24% その他市場 148 139 -10 -7% 合計 616 630 +14 +2% 米国 184 213 +29 +16% オーストラリア 50 50 0 0% ※月次公表ベース（中国を含むグローバル生産台数/OEM受給車両は含まない） M A
Slide 6: 第2四半期累計 財務指標
2025年3月期 第2四半期累計 財務指標 (億円) 2024年3月期 2025年3月期 対前年増減 第2四半期累計 第2四半期累計 第2四半期累計 連結出荷台数 (千台) 588 590 +2 0% 売上高 23,173 23,939 +766 +3% 営業利益 1,296 1,030 -266 -20% 経常利益 1,792 835 * -957 -53% 当期純利益 1,081 353 * -728 -67% 売上高営業利益率 5.6 ％ 4.3 ％ -1.3 pts EPS (円) 171.6 56.1 -115.5 為替レート (円) USドル 141 153 +12 ユーロ 153
Slide 7: 第2四半期累計 営業利益変動要因（対前年比較）
2025年3月期 第2四半期累計 営業利益変動要因（対前年比較） 台数・構成 +320 販売奨励金 (億円) 為替 原材料・物流費等 コスト改善 1,296 +522 +82 固定費他 1,030 -157 -191 -842 2024年3月期 2025年3月期 対前年増減 -266 台数・構成 +320 為替 +522 原材料費・物流費等 -157 固定費他 -191 台数構成・価格 +204 USD +169 原材料費 -102 研究開発費 -77 その他 +116 EUR +136 物流費 -55 減価償却費 -24 AUD +94 品質関連費用 -89 THB -69 広告宣伝費 -7
Slide 8: 通期見通し
2025年3月期 通期見通し M A Z DA M OTO R CO R P ORAT I ON 8
Slide 9: 通期 台数見通し
2025年3月期 通期 台数見通し (千台) 2024年3月期 2025年3月期 対前年増減 対8月公表増減 通期 通期 通期 通期 グローバル販売台数 日本 160 150 -10 -6% -30 北米 514 605 +91 +18% +5 欧州 180 183 +3 +2% 0 中国 97 98 +1 +1% 0 その他市場 289 314 +25 +9% -25 合計 1,241 1,350 +109 +9% -50 米国 375 450 +75 +20% +5 オーストラリア 98 106 +7 +7% 0 M A Z DA M OTO R CO R P ORAT I ON 9
Slide 10: 通期 財務指標
2025年3月期 通期 財務指標 (億円) 2024年3月期 2025年3月期 対前年増減 対8月公表増減 通期 通期 通期 通期 連結出荷台数 (千台) 1,202 1,250 +48 +4% -50 売上高 48,277 50,000 +1,723 +4% -3,500 営業利益 2,505 2,000 -505 -20% -700 経常利益 3,201 1,900 * -1,301 -41% -300 当期純利益 2,077 1,400 * -677 -33% -100 売上高営業利益率 5.2 ％ 4.0 ％ -1.2 pts -1.0 pts EPS (円) 329.6 222.1
Slide 11: 営業利益変動要因（対8月公表比較）
2025年3月期 営業利益変動要因（対8月公表比較） (億円) 2,700 台数・構成 販売奨励金 原材料・物流費等 コスト改善 固定費他 為替 0 2,000 0 0 -454 -154 -92 8月公表 対8月公表増減 -700 11月公表 台数構成 -454 為替 -92 原材料費・物流費等 0 固定費他 0 台数構成・価格 -343 USD -25 原材料費 - 研究開発費 - その他 -111 EUR +35 物流費 - 減価償却費 - AUD +8 品質関連費用 - THB -81 広告宣伝費 - MXN -11 その他 - その他 -18 M A Z DA M OTO R CO
Slide 12: 営業利益変動要因（対前年比較）
2025年3月期 営業利益変動要因（対前年比較） (億円) 台数・構成 +886 販売奨励金 為替 2,505 原材料・物流費等 コスト改善 +348 +250 固定費他 2,000 -1,174 -455 -360 2024年3月期 対前年増減 -505 2025年3月期 台数構成 +886 為替 +348 原材料費・物流費等 -455 固定費他 -360 台数構成・価格 +692 USD +96 原材料費 -444 研究開発費 -137 その他 +194 EUR +135 物流費 -11 減価償却費 -17 AUD +92 品質関連費用 +66 THB -93 広告宣伝費 -48 MXN
Slide 13: 米国販売奨励金
米国販売奨励金 2024年のマツダの販売奨励金は日系同業他社と同様の傾向で推移、 販売網改革により改善傾向にある再購入率は、販売金融を活用した購入支援策の強化により過去最高水準 米国販売奨励金トレンド 米国再購入率 ノンプレミアム マツダ プレミアム 160% 58% 55% 140% 52% 51% 51% 120% 50% 100% 47% 80% 60% 41% 40% Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep CY17 CY18 CY19 CY20 CY21 CY22 CY23 CY24TD Mazda 日系OEM平均 Source: Motor Inte
Slide 14: 米国での販売成長
米国での販売成長 米国のマツダディーラーは将来の成長に対し業界内で最も肯定的な見方を維持、 プレミアム・ブランドに匹敵する顧客体験を提供するために積極的な投資を行い、売上成長と収益性を牽引 米国ディーラー調査： “マツダのフランチャイズバリューは今後12か月で向上する” 10 9 8 AGREE 7 6 NEUTRAL 5 Mazda Industry 4 S20 W21 S21 W22 S22 W23 S23 W24 S24 Source: NADA Dealer Attitude Survey Summer 2024 (Wayne Mazda, Greater New York) M A
Slide 15: 2030経営方針の進捗
2030経営方針の進捗 M A Z DA M OTO R CO R P ORAT I ON 15
Slide 16: 2030経営方針の進捗
2030経営方針の進捗 PHASE1 2022-2024 電動化・CNへの準備 成長投資の原資獲得 ① ラージ商品、北米専用車などの技術・ 商品資産を活用したトップライン成長 ② サプライチェーン、バリューチェーン全体 での原価低減 PHASE2 PHASE3 2028-2030 ③ 電動化技術、電池の準備 2025-2027 電動化時代に向けた 電動化への バッテリーEV 開発強化 トランジション 本格導入 M A Z DA M OTO R CO R P ORAT I ON 16
Slide 17: トップラインの成長による成長原資の獲得
① トップラインの成長による成長原資の獲得 ▪ PHASE1(FY2022-24)の3年間で、出荷台数、売上単価は増加、ROS改善 ▪ 当期純利益の3年間累計は4,900億円、各年の期初公表計画を累計で約1,300億円 上回る見通し ▪ キャッシュフロー創出力が改善 当期純利益 (億円） PHASE1(FY2022-24) 累計 6,000 5,000 ネットキャッシュ推移 約4,900億円 5,000 4,000 4,000 約1,300億円 3,000 3,000 2,000 2,000 1,000 1,000 0 0 期初公表累計 実績累計 2022/3期 2025/3期 (25/3期は
Slide 18: 原価低減活動の取り組み
② 原価低減活動の取り組み ◼ サプライチェーン全体で流速を早め、固定費を削減 ◼ 次期CX-5は、現行モデル対比約60％の種類数削減を目標 種類数の適正化 ◼ サプライチェーンの階層をフラット化し、階層間の無駄なコストを削減 ◼ 構成部品の組み立て場所の“近場化”による輸送費削減、在庫削減 調達構造の変革 ◼ 既存の購入部品において次期CX-5は、現行モデル対比6%の原価効率化 ◼ お取引先様と企画段階から原価企画と性能開発を同時に進めるプロセスへ変革 ◼ 専門的知見を有する共創パートナーとして平時から開発活動を推進 プロセス変革 ◼ ムリ・ムダ・ムラの排除、既存資産の活用による固定費抑制
Slide 19: 電動化技術、電池の準備
③ 電動化技術、電池の準備 ▪ パナソニック エナジー社、パナソニック オートモーティブシステムズ社、AESCジャパン社と 電池供給に合意。2030年に想定される能力の確保にめど ▪ パナソニック エナジー社より調達する電池のモジュール・パック工場は山口県内に建設を決定 ▪ 次世代電池技術の自社開発を、GI 基金*事業として推進中。社内に試験ラボを開設 * 国立研究開発法人新エネルギー・産業技術総合開発機構（NEDO）によるグリーン・イノベーション基金 M A Z DA M OTO R CO R P ORAT I ON 19
Slide 20: 電動化技術、電池の準備
③ 電動化技術、電池の準備 ▪ 消費者の電動化への受容性を鑑み、マルチソリューションラインアップを強化 PHASE1 PHASE2 PHASE3 2022-2024 2025-2027 2028-2030 トヨタ製 ハイブリッドシステム CX-50へ搭載 マツダ製 ラージ商品への ハイブリッドシステム 技術要素の展開検討 次期CX-5へ搭載 BEV専用 PHEVへの派生検討 プラットフォーム BEV 協業BEV 長安汽車との合弁会社 MAZDA EZ-6 (BEV&REEV） 2nd クロスオーバーSUV M A Z DA M OTO R CO R P ORAT I ON 20
Slide 21: 電動化技術、電池の準備
③ 電動化技術、電池の準備 ◼ ロータリーエンジンのエミッション適合性開発は順調に進捗 ◼ さらなる理想燃焼を追求し環境、走行性能を高めたSKYACTIV-Zガソリンエンジ ンを開発中。2027年中の市場投入を目指す ◼ エンジン全体の種類数を段階的に集約、効率化を行っていく 電動化時代の内燃機関 ◼ 電動化事業本部（通称e-MAZDA）は現在300名を超える陣容。 事業戦略・技術・商品開発をワンストップショップ化、組織をフラット化 ◼ RE（ロータリーエンジン）開発グループを2月に再結成 ◼ ソフトウェア人材採用強化に向け、R＆Dのソフトウェア部門、人事採用部門を 電動化を加速する 東京へ移
Slide 22: まとめ
まとめ ▪ 事業環境変化で今期の利益見通しは下方修正ながら、PHASE1の取組みは 順調に進捗 ▪ 配当方針に則って安定的な配当を実施 - 中間配当は1株当たり25円 - 年間配当予想は1株当たり55円 60 5 55 1株当たり配当金 (円) 中間 期末 特別 45 35 35 35 35 30 30 （見通し) 30 25 20 20 20 20 20 15 10 25 25 20 20 15 15 15 15 15 0 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 2024
Slide 23: Slide 23
Slide 24: 添付
添付 M A Z DA M OTO R CO R P ORAT I ON 24
Slide 25: 日本
日本 ▪対前年22％減の6万4千台を販売 MAZDA CX-80 ▪CX-8の生産終了による影響などにより販売台数減 少。 2024年10月よりラージ商品の第4弾となる 「MAZDA CX-80」の販売開始 ▪ロードスターの大幅商品改良モデルが販売好調 第2四半期累計 販売台数・シェア ▪シェアは対前年0.7pts減の3.0%、 (千台) 3.7% 82 登録車シェアは同1.2pts減の3.3% 3.0% -22% 64 ▪通期販売見通しは対前年6％減の15万台 2024年3月期 2025年3月期 M A Z DA M OTO R CO R P ORAT I ON 25
Slide 26: 北米
北米 ▪ 対前年21％増の30万4千台を販売。 ▪ 米国: MAZDA CX-90 - 対前年16%増の21万3千台を販売 シェアは対前年0.4pts増の2.7% - 第2四半期および第2四半期累計として過去最高 の販売台数を達成 - アラバマ工場2直化によるCX-50の生産台数増加 第2四半期累計 販売台数・米国シェア が台数成長に貢献。ラージ商品のCX-90も販売好 (千台) 2.7% 調を継続 2.3% 304 251 +21% ▪ メキシコ: 91 メキシコ・ 67 - 対前年44%増の4万9千台 カナダ他 ▪ カナダ: 213 米国 184 - 対前年28%増の4万2千台 2024年
Slide 27: 欧州
欧州 ▪対前年1％減の8万9千台を販売 MAZDA CX-80 ▪シェアは前年同水準の1.1% ▪主要国の販売 - ドイツ:対前年3％減の2万2千台 - 英国:対前年5％減の1万5千台 第2四半期累計 販売台数・シェア ▪2024年10月よりラージ商品群第4弾となる (千台) 1.1% 1.1% 新型3列シートクロスオーバーSUV 90 -1% 89 「MAZDA CX-80」を販売開始 ▪通期販売見通しは対前年2％増の18万3千台 2024年3月期 2025年3月期 M A Z DA M OTO R CO R P ORAT I ON 27
Slide 28: 中国
中国 ▪対前年24％減の3万4千台を販売 MAZDA EZ-6 ▪シェアは対前年0.1pts減の0.2% ▪新エネルギー車の需要が増加するなか、 内燃機関車内シェアは維持。 全体での販売台数とシェアは減少 第2四半期累計 販売台数・シェア ▪2024年10月より電動専用モデル「MAZDA EZ-6」 (千台) 0.3% の販売を開始 0.2% 45 -24% 34 ▪通期販売見通しは対前年1％増の9万8千台 2024年3月期 2025年3月期 M A Z DA M OTO R CO R P ORAT I ON 28
Slide 29: その他市場
その他市場 ▪対前年7%減の13万9千台を販売 ▪オーストラリア: - 対前年同水準の5万台を販売 - 特にCX-5・CX-3・CX-60が対前年で販売台数を 伸ばし、CX-9・CX-8の生産終了に伴う減少を MAZDA CX-60 オフセット - シェアは対前年0.1pts増の8.0% 第2四半期累計 販売台数・豪州シェア (千台) ▪ASEAN: 8.0% 7.9% 148 - 対前年14%減の3万3千台を販売 -7％ 139 61 - タイ：対前年49％減の5千台 その他 56 - ベトナム:前年同15％増の1万6千台 オーストラリア 50 50 - マレーシア:対前年24%減の7千台
Slide 30: キャッシュ・フロー及びネット・キャッシュ
キャッシュ・フロー及びネット・キャッシュ (億円) 2024年3月期 2025年3月期 対前期末増減 通期 第2四半期累計 営業キャッシュ・フロー 4,189 507 - 投資キャッシュ・フロー -1,799 -381 - フリー・キャッシュ・フロー 2,390 126 - 現金及び現金同等物 9,193 10,038 +845 有利子負債 5,678 6,891 +1,213 ネット・キャッシュ 3,515 3,147 -368 総資産 37,918 38,574 +656 自己資本 17,376 17,119 -257 自己資本比率 46 % 44 % -1 pts M A Z DA M
Slide 31: 第2四半期 台数実績
2025年3月期 第2四半期 台数実績 (千台) 2024年3月期 2025年3月期 対前年増減 第2四半期 第2四半期 第2四半期 生産台数※ 309 302 -7 -2% グローバル販売台数 日本 39 35 -4 -11% 北米 123 158 +35 +28% 欧州 46 39 -6 -14% 中国 26 16 -9 -36% その他市場 74 72 -2 -3% 合計 308 321 +13 +4% 米国 89 111 +22 +25% オーストラリア 25 25 0 +1% ※月次公表ベース（中国を含むグローバル生産台数/OEM受給車両は含まない） M A Z DA M OTO R
Slide 32: 第2四半期 財務指標
2025年3月期 第2四半期 財務指標 (億円) 2024年3月期 2025年3月期 対前年増減 第2四半期 第2四半期 第2四半期 連結出荷台数 (千台) 302 299 -3 -1% 売上高 12,263 11,883 -380 -3% 営業利益 996 526 -470 -47% 経常利益 1,153 32 * -1,121 -97% 当期純利益 709 -145 * -854 - 売上高営業利益率 8.1 ％ 4.4 ％ -3.7 pts EPS (円) 112.5 -23.0 -135.5 為替レート (円) USドル 145 150 +5 ユーロ 157 164 +7 タイバーツ
Slide 33: 第2四半期 営業利益変動要因（対前年比較）
2025年3月期 第2四半期 営業利益変動要因（対前年比較） 台数・構成 +287 販売奨励金 (億円) 996 為替 コスト改善 原材料・物流費等 +83 +44 固定費他 -491 -79 526 -314 2024年3月期 2025年3月期 対前年増減 -470 台数・構成 +287 為替 +83 原材料費・物流費等 -79 固定費他 -314 台数構成・価格 +129 USD +25 原材料費 -48 研究開発費 -42 その他 +158 EUR +36 物流費 -31 減価償却費 -9 AUD +34 品質関連費用 -199 THB -31 広告宣伝費 -62 MXN -4 その他
Slide 34: 為替レート（期中平均）
為替レート（期中平均） （円） 2025年3月期 対前年増減 対8月公表増減 上期 下期 通期 上期 下期 通期 通期 USドル 153 145 149 +12 -3 +4 -1 ユーロ 166 160 163 +13 0 +6 +1 カナダドル 112 106 109 +7 -3 +2 0 オーストラリアドル 101 97 99 +8 0 +4 0 英ポンド 196 189 192 +18 +3 +11 +2 タイバーツ 4.27 4.24 4.26 +0.22 +0.08 +0.15 +0.14 メキシコペソ 8.49 7.55 8.01 +0.36 -1.03 -0.34 -0.30 M
Slide 35: 将来見通しに関する注意事項
将来見通しに関する注意事項 このプレゼンテーション資料に記載されている、当社の見通し及 び将来の戦略については、今後の世界経済情勢、業界の動向、為 替変動のリスクなど様々な不確定要素が含まれております。従 いまして、実際の当社業績は見通しと大きく異なる結果となる場 合があることをあらかじめご了承願います。 投資に関する最終決定は、上記の点を踏まえ、投資家の皆様ご 自身の判断で行われるようお願いいたします。当プレゼンテーシ ョン資料に掲載された情報に基づいて投資された結果、万一何 らかの損害を被られましても、当社および各情報の提供者は一 切責任を負いかねますので、併せてご了承ください。 M A