Iren S.p.a. · MIL:IRE
Iren — Investor Presentation (February 2013)
21 slides from Iren's investor presentation, Feb 6, 2013
Slide 1: Piano industriale al 2015
6 febbraio 2013 Piano industriale al 2015
Slide 2: Sommario
Sommario • Linee guida strategiche. • Focus sulle Aree di Business. Generazione e Teleriscaldamento. Mercato. Infrastrutture energetiche. Ciclo idrico integrato. Ambiente. 2
Slide 3: Piano industriale IREN - sintesi
Piano industriale IREN - sintesi. Key drivers Target principali Crescita nelle attività core e A Minore leva finanziaria. 1 nei territori di riferimento. Sfruttamento delle 2 opportunità di crescita Rafforzamento della B posizione di mercato. esterna. Dismissioni e 3 Crescita del ritorno per deconso
Slide 4: Crescita nelle attività core e nei territori di riferimento
1 Crescita nelle attività core e nei territori di riferimento. L’efficientamento unito alla stabilità dello sviluppo organico portano la crescita annua dell’EBITDA al ~3%. EBITDA 2011 AMBIENTE Selezione di eventuali opportunità di crescita all’interno dei territori di riferimento (Piemonte, Genova
Slide 5: Sfruttamento di opportunità esterne
2 Sfruttamento di opportunità esterne. 1° step (raggiunto). 2° step (negoziazioni in corso). Acquisizione del 49% di AMIAT. Acquisizione dell’80% di TRM in Vendita del 49% di Iren Ambiente al partnership con il fondo F2i. fondo F2i. AMIAT è la società che gestisce raccolta, spazzamento, recupero e T
Slide 6: Sfruttamento di opportunità esterne (cont.) Esercizio dell'opzione swap su Edipower
2 Sfruttamento di opportunità esterne (cont.) Esercizio dell’opzione swap su Edipower. 21% del Capitale Sociale di RAZIONALI DELL’OPERAZIONE in cambio di • Trasformazione della 1 – Centrale termoelettrica di Turbigo. partecipazione in Delmi in due asset produttivi. - Regione: Lombardia - Tipo: CCGT/
Slide 7: Piano di dismissioni ed effetti del deconsolidamento
3 Piano di dismissioni ed effetti del deconsolidamento. Il piano di dismissioni darà un ulteriore contributo alla diminuzione del debito. Fondo Ambiente. Plurigas. Altro. (m€) Deconsolidamento OLT. Fondo immobiliare. GEA. Sasternet. Altro. 7
Slide 8: Massimizzazione dell'efficienza operativa e stabilizzazione degli investimenti
4 Massimizzazione dell’efficienza operativa e stabilizzazione degli investimenti… EFFICIENZA OPERATIVA STABILIZZAZIONE INVESTIMENTI In uno scenario negativo il miglioramento Conclusi la centrale di Torino Nord, il dell’efficienza operativa costituisce il termovalorizzatore di Parma e il terminale di
Slide 9: … per aumentare il ritorno degli azionisti e…
4 … per aumentare il ritorno degli azionisti e… Tutte le SBU saranno Cash-generating entro il 2013. Ottimizzazione del CCN. Aumento del ritorno sul capitale. Politica di pay-out coerente: ~65%. PFN/EBITDA ROI1 9% 8% 1Sul CIN operativo. 9
Slide 10: … per migliorare la flessibilità e la solidità finanziaria
4 … per migliore la flessibilità e la solidità finanziaria. Scadenze debito L/T Le necessità di rifinanziamento a L/T saranno dimezzate dalla riduzione del debito lordo. Scadenze debito L/T. (m€)
Slide 11: Focus sulle Aree di Business
• Linee guida strategiche. • Focus sulle Aree di Business. Generazione e Teleriscaldamento. Mercato. Infrastrutture energetiche Ciclo idrico integrato. Ambiente. 11
Slide 12: Scenario
Scenario SCENARIO NAZIONALE IREN MOMENTUM Riduzione del PIL nel 2013 con una Conclusi gli investimenti per i progetti lenta ripresa a partire dal 2014. principali, le Capex 2013-2015 La sovracapacità di generazione saranno prevalentemente di elettrica riduce i margini del settore. mantenimento
Slide 13: Generazione e TLR
Generazione e TLR. Integrazione completa delle reti del teleriscaldamento nell’area di business Generazione, considerata la stretta m€ 2011A 2015E interconnessione tra i due e la strategia di sviluppo combinata. EBITDA 198 235 Espansione delle volumetrie teleriscaldate (+11mcm) attraverso la sat
Slide 14: Vantaggi del ptf. Iren di Cogenerazione e TLR
Vantaggi del ptf. Iren di Cogenerazione e TLR. BREAKDOWN DEL PRIMO MARGINE* COGEN. E TLR. Anche in presenza di uno 2011 2015 scenario negativo, caratterizzato da un Idro decremento degli Idro 25% 30% spark-spread, la profittabilità Calore Calore dell’area di business è 55% 50% Termoel. garantita dal
Slide 15: Mercato
Mercato. Esercizio dell’opzione swap su Edipower con effetti positivi sull’EBITDA (no tolling-fee). m€ 2011A 2015E Considerata una riduzione della CCI (attraverso una nuova indicizzazione EBITDA 52 48 stabilita dalla AEEG, legata maggiormente ai prezzi dei contratti gas spot). EBITDA CAGR (‘11-’
Slide 16: Infrastr. energetiche
Infrastr. energetiche. Reti elettriche - Bilanciamento investimenti/profittabilità a seguito del 4° m€ 2011A 2015E periodo regolatorio (2012-2015). - Dismissioni di piccole reti extraurbane Torinesi. EBITDA 145** 165 Reti Gas EBITDA CAGR (‘11-’15) - Partecipazione a gare in ATEM in cui IREN è in
Slide 17: Ciclo idrico integrato
Ciclo idrico integrato. Mantenimento delle concessioni nei territori di riferimento.. m€ 2011A 2015E Piano di efficientamento operativo. EBITDA 113 142 Ulteriore consolidamento di concessioni in Mediterranea delle Acque. EBITDA CAGR (’11-15) 5.8% Le previsioni sul ciclo idrico prendono in co
Slide 18: Ambiente
Ambiente. Partita la fase di collaudo del nuovo termovalorizzatore WTE di m€ 2011A 2015E Parma (PAI). Nuova partnership finanziaria col fondo F2i. EBITDA 42 74 Costruzione del nuovo impianto di TMB a Reggio Emilia. EBITDA CAGR 15.4% Incremento della raccolta differenziata fino al 64%. Atte
Slide 19: EBITDA e investimenti
EBITDA e investimenti. EBITDA Bridge 670 m€ Investimenti cumulati per AdB (2013-2015) 19
Slide 20: Conclusioni
Conclusioni. Disciplina finanziaria e migliori performance: • Miglioramento dei risultati operativi (EBITDA Cagr +3.2%) • Tutte le Aree di Business saranno cash-generating. • Ottimizzazione del capitale circolante. • Piano di dismissioni di asset non-core • Partnership finanziarie. Rafforzamento
Slide 21: DISCLAIMER
DISCLAIMER The Manager in charge of drawing up the corporate accounting documents and the Chief Financial Officer of IREN S.p.A., Mr. Massimo Levrino, hereby declares, pursuant to paragraph 2 of article 154 bis of the Consolidated Finance Act (Legislative Decree No 58/1998), that the accounting info