Arcona Property Fund N.V. · EURONEXT:ARCPF
Arcona Property Fund — Shareholder Meeting (May 2018)
42 slides from Arcona Property Fund's shareholder meeting presentation, May 24, 2018
Slide 1: Algemene vergadering van Aandeelhouders
ARCONA PROPERTY FUND N.V. Algemene vergadering van Aandeelhouders Arcona Property Fund N.V. 24 mei 2018
Slide 2: Agenda AVA
AGENDA AGENDA AVA 1. Opening 2. Verslag van de directie over het boekjaar 2017 3. Groeistrategie 4a. Vaststelling van de jaarrekening over 2017 alsmede bepaling van de winstbestemming [stempunt] 4b. Voorstel van Stichting Prioriteit om €0,14 per aandeel uit te keren [stempunt] 5. Verlening van décha
Slide 3: Agenda AVA
AGENDA AGENDA AVA 7a. Voorstel van de directie om de performance-related remuneration aan te passen [stempunt] 7b. Voorstel van de directie om de performance-related remuneration’voor 50% uit te keren in aandelen van het Fonds [stempunt] 8. Voorstel van Stichting Prioriteit tot het herbenoemen van d
Slide 4: 1. Opening
1. OPENING /\ ARCONA CAPITAL 1. OPENING
Slide 5: Verslag | Kengetallen
2. VERSLAG VAN DE DIRECTIE OVER HET BOEKJAAR 2017 2. VERSLAG | Kengetallen eenheid 31-12-2017 31-12-2016 Mutatie % Aantal gebouwen 24 22 +2 Totale activa € 1.000 98.843 83.952 + 14.891 +17,7 Eigen vermogen € 1.000 42.036 36.452 + 5.584 +15,3 Totale schulden € 1.000 56.807 47.500 + 9.307 +19,6 Bruto
Slide 6: Verslag | IW & Beurskoers
2. VERSLAG VAN DE DIRECTIE OVER HET BOEKJAAR 2017 2. VERSLAG | IW & Beurskoers 14,0 60,0% 13,0 57,5% 12,0 55,0% EUR per aandeel 11,0 52,5% 10,0 50,0% 9,0 47,5% 8,0 45,0% 7,0 42,5% 6,0 40,0% 5,0 37,5% 4,0 35,0% 12-2016 3-2017 6-2017 9-2017 12-2017 3-2018 Beurskoers (EUR) 5,40 6,40 6,60 6,90 7,40 7,50
Slide 7: Verslag | Balans
2. VERSLAG VAN DE DIRECTIE OVER HET BOEKJAAR 2017 2. VERSLAG | Balans Activa 31-12-17 31-12-16 Passiva 31-12-17 31-12-16 (in € 1.000) (in € 1.000) (in € 1.000) (in € 1.000) Land en gebouwen 89.798 74.806 Aandelenkapitaal 32.202 32.518 Overige activa 385 657 Herwaarderingsreserve 7.196 4.524 Belastin
Slide 8: Verslag | Resultatenrekening
2. VERSLAG VAN DE DIRECTIE OVER HET BOEKJAAR 2017 2. VERSLAG | Resultatenrekening 2017 2016 delta (in € 1.000) (in € 1.000) Operationele huur- en service inkomsten 10.529 6.625 3.904 Operationele en servicekosten -/- 5.733 -/- 3.604 -/- 2.129 Netto huurinkomsten 4.796 3.021 1.775 Netto verkoop- en w
Slide 9: Verslag | Na de verslagperiode
2. VERSLAG VAN DE DIRECTIE OVER HET BOEKJAAR 2017 2. VERSLAG | Na de verslagperiode Situatie per 1e kwartaal 2018 31-3-2018 Fair Value (in € mln) 89.916 Bezettingsgraad 84,5% Geografisch (in € mln) Tsjechië 18,0% Slowakije 41,6% Polen 40,4% Type vastgoed (in € mln) Kantoren 53,2% Winkels 28,4% Overi
Slide 10: 3. Groeistrategie
3. GROEISTRATEGIE 3. GROEISTRATEGIE Groei van het fonds naar een omvang van circa €500 miljoen in 2022, met de bedoeling om schaalvoordelen te behalen en een benchmarkfonds te worden voor vastgoed in Midden Europa.
Slide 11: Meerwaarde van een groter fonds
3. GROEISTRATEGIE 3. Meerwaarde | van een groter fonds • Kostenvoordelen (o.a. door betere dekking vaste kosten) • Liquiditeit op de beurs verbetert (discount zal afnemen) • Diversificatie verbetert (door portfolio beter te kunnen spreiden) • Onderhandelingskracht neemt toe (t.o.v. huurders, vastgoe
Slide 12: Hoe het Fonds laten groeien?
3. GROEISTRATEGIE 3. Hoe het Fonds laten groeien? Implementatie groeistrategie door focus op: a. Portefeuilleaankopen in doelsectoren b. Portefeuillemanagement door selectieve investeringen en desinvesteringen c. Aanhoudend sterke focus op waarde-creatie (herontwikkeling en renovatie) d. Een prudent
Slide 13: Acquisitie strategie
3. GROEISTRATEGIE a. Acquisitie | strategie • Momenteel zit er voor circa € 80 miljoen aan vastgoed in pijplijn
Slide 14: Tsjechië | Logistiek vastgoed
3. GROEISTRATEGIE a. Tsjechië | Logistiek vastgoed • Nieuw ontwikkeld vastgoed • Logistiek vastgoedportfolio met vijf locaties verspreid over geheel Tsjechië o Prague, Liberec, Plzen, Karlovy Vary & Hradec Kralove • 10 tot 15 jaar leasetermijn aan partijen zoals DPD of Geis Logistics • Investeringso
Slide 15: Polen | Kantoorvastgoed
3. GROEISTRATEGIE a. Polen | Kantoorvastgoed • Modern kantoorgebouw Warschau (2004) • Verhuurbaar oppervlak: 6.388 m2 • 65 ondergrondse parkeerplaatsen • 100% bezettingsgraad • Naast metrolijn en ander OB-vervoer • Investeringsomvang is ca. €14 miljoen • Aanvangsrendement is ca. 8% • Due Diligence o
Slide 16: Slowakije | Winkelvastgoed
3. GROEISTRATEGIE a. Slowakije | Winkelvastgoed • Modern winkelcentrum (2001) in Košice • Totale oppervlakte: 24.000 m² • Lidl is een van de ca. 60 huurders • 1.250 parkeerplaatsen • Slovenska Sporitelna is bereid om aankoop te financieren • Investeringsomvang is ca. €16 mln. • Aanvangsrendement is
Slide 17: Polen | Winkelvastgoed
3. GROEISTRATEGIE a. Polen | Winkelvastgoed • Moderne bouwmarkt in Ciechanów • Totale oppervlakte 9.200 m² • 340 parkeerplaatsen • Hoofdhuurder Castorama (10 jaar lease) • Termijnaankoop in periode 12 - 18 maanden • Investeringsomvang is €9,9 mln. • Aanvangsrendement 7,8% • Optie voor twee andere ve
Slide 18: Optimalisatie | Verkoop non-core assets
3. GROEISTRATEGIE b. Optimalisatie | Verkoop non-core assets • Verkoop Kysucka in Košice • 10.712 m2 verhuurbaar oppervlak • Huuropbrengsten sterk seizoensgebonden • NOI / taxatiewaarde = €203.000 / €6.010.000 = 3,4% • Verkoop Vural in Zilina • 9.825 m2 verhuurbaar oppervlak • Vereist nadere investe
Slide 19: Optimalisatie | Gerealiseerde waarde
3. GROEISTRATEGIE c. Optimalisatie | Gerealiseerde waarde • 550 m2 onverhuurbare ruimte wordt moderne fitnessstudio (Karlin) • €250.000 investering (2/3 door huurder) • + €28.300 aan huurinkomsten • 5 jaar huurcontract • Zie ook jaarverslag pagina 15
Slide 20: Optimalisatie | Mogelijke waardecreatie
3. GROEISTRATEGIE c. Optimalisatie | Mogelijke waardecreatie • Renovatie van Sunajovo namesti in Brno • Locatie ligt gunstig ten opzichte van centrum • Investering wordt alleen gedaan indien de commerciële waardeontwikkeling en de cashflow dit rechtvaardigen. Momenteel worden varianten bestudeerd •
Slide 21: Optimalisatie | Mogelijke waardecreatie
3. GROEISTRATEGIE c. Optimalisatie | Mogelijke waardecreatie • Creatie van 350 m2 verhuurbare kantoorruimte op de A-locatie van PV10 in Praag. • Investering wordt alleen gedaan indien de commerciële waardeontwikkeling en de cashflow dit rechtvaardigen. Momenteel worden varianten bestudeerd.
Slide 22: Prudente financiering van de groei
3. GROEISTRATEGIE d. Prudente | financiering van de groei Uitbreiding middels ca. 50% financiering met bankfinanciering, daarnaast een mix van obligaties, uitgifte van aandelen en verkoop van assets. Opmerking Obligaties Gemaximaliseerd door Gedekt of ongedekt? criterium van <60% LTV Converteerbaar?
Slide 23: Herfinanciering van leningen
3. GROEISTRATEGIE d. Herfinanciering | van leningen • In 2018/2019 lopen aantal financieringen af: o Investeerderlening (€2,0 mln.) o Verkoperslening Polen (€4,7 mln.) o Financiering DNB Polska Bank (€6,8 mln.) • Resterend is circa €13,5 miljoen • Optie is herfinanciering middels uitgifte van een ob
Slide 24: Investor Relations | Informatievoorziening
3. GROEISTRATEGIE e. Investor Relations | Informatievoorziening • NIBC Bankl N.V. gecontracteerd voor: o Research Coverage o Liquidity providing o Marketing • Vergroten naamsbekendheid o Actieve PR strategie o Aanwezigheid bij conferenties en vastgoedevents o Continue update website www.arconaproper
Slide 25: Dividendrendement & discount
3. GROEISTRATEGIE Dividendrendement | & discount • In de markt is een discount van de beurskoers t.o.v. IW van ca. 20% gangbaar • Management vindt dat de fondsdiscount van ca. 45% te hoog is, omdat de waarde van de activa te laag wordt ingeschat door de markt. Arcona Property Fund verkoopt structure
Slide 26: 4a. Vaststelling jaarrekening
4a. VASTSTELLING JAARREKENING 4a. STEMPUNT Voorzitter RvC • Vaststelling van de jaarrekening over 2017 alsmede bepaling van de winstbestemming
Slide 27: 4b. Voorstel om €0,14 per aandeel uit te keren
4b. VOORSTEL OM €0,14 PER AANDEEL UIT TE KEREN 4b. STEMPUNT Voorzitter RvC • De Prioriteit stelt voor om €0,14 per aandeel uit te keren.
Slide 28: 5. Verlening decharge aan de directie
5. VERLENING DECHARGE AAN DE DIRECTIE 5. STEMPUNT Voorzitter RvC • Verlening van décharge aan de Directie voor het door haar gevoerde bestuur.
Slide 29: 6. Verlening decharge aan de Raad van Commissarissen
6. VERLENING DECHARGE AAN DE RAAD VAN COMMISSARISSEN 6. STEMPUNT Voorzitter RvC • Verlening van decharge aan de Raad van Commissarissen voor het door hen gehouden toezicht
Slide 30: 7a. Voorstel wijziging statuten
7a. VOORSTEL WIJZIGING STATUTEN 7a. STEMPUNT Voorstel van de directie om de performance-related remuneration aan te Voorzitter RvC passen * Huidige bewoording: “The PRR will be charged annually in arrears. This PRR is budgeted and put aside on a three-monthly basis. “This remuneration will not be du
Slide 31: 7b. Voorstel wijziging statuten
7b. VOORSTEL WIJZIGING STATUTEN 7b. STEMPUNT Voorstel van de directie om de performance-related remuneration voor Voorzitter RvC 50% uit te keren in aandelen van het Fonds Het voorstel van de directie bestaat erin 50% van de PRR in aandelen van het Fonds te betalen om een prikkel voor de directie t
Slide 32: 8. Voorstel herbenoeming
8. VOORSTEL HERBENOEMING 8. STEMPUNT Voorstel van Stichting Prioriteit om H.H. Kloos RBA te herbenoemen als lid van de Voorzitter RvC Raad van Commissarissen Toelichting Volgens het rooster neemt H.H. Kloos RBA periodiek ontslag en wordt vervolgens wederom voor een periode van vier jaar voorgesteld
Slide 33: 9. Voorstel herbenoeming
9. VOORSTEL HERBENOEMING 9. STEMPUNT Voorstel van Stichting Prioriteit om Drs. B. Vos te herbenoemen als lid van de Raad Voorzitter RvC van Commissarissen Toelichting Volgens het rooster neemt Drs. B. Vos periodiek ontslag en wordt vervolgens wederom voor een periode van vier jaar voorgesteld om als
Slide 34: 10. Rondvraag
10. RONDVRAAG 10. RONDVRAAG Voorzitter RvC
Slide 35: 11. Sluiting
11. SLUITING 11. SLUITING Voorzitter RvC
Slide 36: Contact details
CONTACT CONTACT DETAILS Arcona Capital Fund Management B.V. Kollenbergweg 56 NL-1101 AR Amsterdam T: +31(0)20 82 04 720 www.arconapropertyfund.nl
Slide 37: Bijlagen
BIJLAGEN /\ ARCONA CAPITAL BIJLAGEN
Slide 38: Financieel | leningen
• Nieuwe bankleningen Financieel | leningen • Afgelost op bestaande bankleningen • Converteerbare obligatie aangetrokken 31-12-2017 Mutatie 31-12-2016 (in € mln) (in € mln) (in € mln) DNB bank 6.346 6.346 - Slovenská Sporitelna, a.s. 10.569 -/- 914 11.483 Sberbank 7.876 91 7.785 Raiffeisen Bank 9.63
Slide 39: Financieel | LTV en kosten
Financieel | LTV en kosten eenheid 2017 2016 Mutatie Totaal rente dragende leningen € 1.000 49.105 41.823 7.282 Taxatiewaarde gebouwen € 1.000 89.797 74.806 14.991 LTV in Tsjechië i.r.t. Sberbank lening % 50,9 50,7 0,2 LTV in Slowakije i.r.t. Slovenska Sporitelna lening % 31,0 32,9 -/- 1,9 LTV in Po
Slide 40: Financieel | Taxatiewaarden
Financieel | Taxatiewaarden (in € 1.000) Land 2017 2016 Mutatie Aanwijsbare ‘reden’ Drahobejlova Tsjechië verkocht 1.854 Palmovka Tsjechië 2.788 3.354 -/- 566 Vertrokken huurder Karlin Tsjechië 5.407 4.010 1.397 Extra huuroppervlak VUP Tsjechië 2.524 2.021 503 Stijgende huurinkomsten Newton House Ts
Slide 41: Financieel | Taxatiewaarden
Financieel | Taxatiewaarden (in € 1.000) Land 2017 2016 Mutatie Aanwijsbare ‘reden’ Laubitza Polen 2.489 2.381 108 Lecia Inowroclawia Polen 3.097 3.569 -/- 472 Krzemowa Polen 3.135 2.930 205 Plutona Polen 2.064 1.799 265 Kalinkowa Polen 2.976 3.015 -/- 39 Wokska Polsiekgo Polen 3.800 3.932 -/- 132 W
Slide 42: Toelichting | EPRA - NNNAV
Toelichting | EPRA - NNNAV Oude Nieuwe methode Methode EPRA in € in € 31-3-2018 31-3-2018 In Persbericht IW per aandeel 13,45 14,68 IW per aandeel per 31-12-2017 13,37 In Persbericht Inclusief Reële waarde financiële instrumenten (IRS & Conv. obligaties) 90.317 Reële waarde van schuld 206.014 Min 50
Arcona Property Fund — Shareholder Meeting (May 2018) on 6ix