Haseko Corporation · TSE:1808
Haseko — FY2006 Earnings Presentation
36 slides from Haseko's earnings presentation, May 24, 2007
Slide 1: 2007年3月期 決算説明会 プレゼンテーション資料
株式会社長谷工コーポレーション 2007年3月期 決算説明会 プレゼンテーション資料 「2006年度グッドデザイン賞」受賞物件 「東京テラス」 P. 0
Slide 2: 業績予想に関する注意事項
本資料で記述されている業績予想は、本資料発表日現在において入手 可能な情報に基づき作成したものであり、実際の業績は今後様々な要 因によって予想数値と異なる場合があります。 なお、詳細数値につきましては、決算説明資料（データ編）をご参照 ください。 P. 1
Slide 3: 連結P/L 売上高の推移
連結P/L 売上高の推移 （連結 単位：億円） 決算説明資料 1ページ参照 事業別売上高 +1,007 7,２３１ 7,350 6,224 589 610 賃貸・管理・その他 580 2,159 1,815 不動産 1,235 +9 設計監理 101 108 105 +924 建設 4,308 4,375 +7 4,820 +67 06/3期 07/3期 08/3期予想 07/3期は工事受注を目的とした不動産取引の大幅増で増収 好調な受注を反映して建設売上が増加し08/3期も増収となる見込み P. 12
Slide 4: 連結P/L 利益の推移
連結P/L 利益の推移 （連結 単位：億円） 決算説明資料 1ページ参照 売上総利益・営業利益・経常利益・当期利益 売上総利益 営業利益 経常利益 当期純利益 895 （営業利益率） （経常利益率） 886 645 635 （8.9％） 630 610 812 607 （8.6％） （8.7％） （9.7％） 531 477 （8.3％） 420 （8.5％） 337 +38 +75 +99 （△0.8pt） （+0.2pt） △140 06/3 07/3 08/3 06/3 07/3 08/3 06/3 07/3 08/3 06/3 07/3 08/3 予想 予想 予想 予想 07/3期 営
Slide 5: 建設事業推移(完成工事高)
連結P/L 建設事業推移(完成工事高) （連結 単位：億円） 決算説明資料1、4ページ参照 売上総利益 売上高 売上高 4,375 4,820 4,820 4,308 4,308 06/3期 07/3期 08/3期予 工事 443 449 416 業務受託 120 123 120 工事利益率（単体） 11.0% 10.6% 9.0% +67 07/3期のポイント 集中購買等のコスト削減努力により、 売上 懸念された利益率悪化は小幅にとどまる 総利益 572 563 08/3期の展望 536 +9 高水準な受注を背景に、売上は増加するも、資 材・労務費等高騰により利益率は低下 06/3期 07/
Slide 6: エンジニアリング事業推移(設計監理売上高)
連結P/L エンジニアリング事業推移(設計監理売上高) （連結 単位：億円） 決算説明資料 1ページ参照 設計業務（監理除く）受注残と400戸以上の案件 売上高 108 105 105 売上高 27 31 設計受注残 101 101 24 10件 件数 +7 8件 7件 05/3末 06/3末 07/3末 07/3期のポイント 受注ボリュームの高水準継続により増収・増益 売上 総利益 08/3期の展望 64 65 65 +1 設計期間長期化・開発難易度上昇も、受注量 確保により3期連続で100億円超の売上高を 06/3期 07/3期 08/3期予想 見込む P. 45
Slide 7: 不動産事業推移(不動産売上高)
連結P/L 不動産事業推移(不動産売上高) （連結 単位：億円） 決算説明資料 1、4ページ参照 2,159 売上総利益 1,815 1,815 売上高 売上高 06/3期 07/3期 08/3期予 1,235 1,235 単体 50 108 113 +924 長谷工ｱｰﾍﾞｽﾄ 38 39 46 HASEKO America 26 40 25 連結調整等 △2 △19 21 不動産事業計 112 168 205 07/3期のポイント 単体：工事受注目的での不動産取引が増加 売上 205 アメリカ：売上戸数と戸当たり単価のアップで増益 総利益 168 112 08/3期の展望 +56 単体：現
Slide 8: 賃貸・管理・その他事業推移
連結P/L 賃貸・管理・その他事業推移 （連結 単位：億円） 決算説明資料 1ページ参照 610 610 売上総利益 売上高 売上高 589 06/3期 07/3期 08/3期予 580 580 長谷工コミュニティ 25 24 25 長谷工ライブネット 42 48 50 その他 6 9 14 賃貸管理等 計 73 81 89 +9 07/3期のポイント コミュニティ ビル管理事業譲渡で減収も 管理戸数増等でカバー 89 ライブネット 運営戸数増で増益 売上 81 総利益 73 08/3期の展望 +8 分譲マンション管理、賃貸マンション管理戸数の増加等 06/3期 07/3期 08/3期 により
Slide 9: 一般管理費の推移
連結P/L 一般管理費の推移 （連結 単位：億円） 決算説明資料 1ページ参照 一般管理費（売上高一般管理費比率） 売上高一般管理費比率 400 4.0（%） 350 3.3% 3.3% 3.5% 3.5 売上高の伸びに 300 3.0 応じて増加 250 2.5 200 2.0 241 260 販管費比率は 150 205 1.5 一定の水準を 100 1.0 維持 50 0.5 0 0 販売費および一般管理費 06/3期 07/3期 08/3期予想 P. 78
Slide 10: 営業外損益の推移
連結P/L 営業外損益の推移 （連結 単位：億円） 決算説明資料 1ページ参照 営業外損益 20 営業外収益 13 10 5 14 トータル･デット･リストラ 0 による支払利息減で 10 28 営業外損益は大幅改善 20 30 06/3期 平均 2.8％ 30 支払利息 50億円 営業外費用 Δ29 40 億円 90 07/3期 平均 1.5％ 50 支払利息 21億円 60 70 80 06/3期 07/3期 08/3期予想 P. 89
Slide 11: 特別損益、税金費用等の推移
連結P/L 特別損益、税金費用等の推移 （連結 単位：億円） 決算説明資料1ページ参照 特別損益、税金費用等 100 特別利益 07/3期 50 8 18 - 訴訟損失引当 Δ78億円 0 50 70 減損等不動産処理 Δ198億円 100 特別損失 150 54 282 200 08/3期 250 保有不動産の 300 外部売却を継続 税金費用等 8 30 120 繰延税金資産の 一部取崩を見込む 06/3期 07/3期 08/3期予想 P. 9 10 8
Slide 12: B/S推移
連結B/S B/S推移 （連結 単位：億円） 決算説明資料2、3ページ参照 ＋430 +468 4,337 負債 3,907 5,467 3,632 総資産 4,999 5,000 ＋364 有利子 負債残高 1,874 ＋591 1,350 1,510 不動産残高 純資産合計 2,920 2,300 2,329 資本合計 1,130 1,368 1,092 （20.7%） （27.4%） （21.8%） 08/3末 06/3 07/3末 予想 工事受注目的の不動産取引増加 エコロジー・リート投資法人は08/3期中の エコロジー・リート投資法人の新規連結 上場を目指す 自己資本比率は20％を維
Slide 13: 保有不動産残高推移
連結B/S 保有不動産残高推移 （連結 単位：億円） 決算説明資料2、3ページ参照 保有不動産残高推移 2,920 ＋591 合計 2,329 ＋397 2,300 営業用不動産 1,843 1,446 内、代行取得等 872 449 固定資産 883 1,077 +194 06/3末 07/3末 08/3末予想 不動産処理で減少も、工事受注目的の エコロジー・リート投資法人は 不動産取引増加と、エコロジー・リー 08/3期中の上場を目指す ト投資法人の新規連結により純増 P.P.11 12
Slide 14: 有利子負債残高推移
連結B/S 有利子負債残高推移 （連結 単位：億円） 決算説明資料2,3ページ参照 有利子負債残高推移（長短借入金） 1,874 06/3末～07/3末 エコロジー・リート投資法人の新規連結に 1,510 より残高増加 1,350 08/3末 予想 エコロジー・リート投資法人は 08/3期中の上場を目指す +364 08/3末 06/3末 07/3末 予想 P.P.12 13
Slide 15: 純資産（資本）の部の推移
連結B/S 純資産（資本）の部の推移 （連結 単位：億円） 決算説明資料3ページ参照 利益剰余金 優先株式 当期利益 利益剰余金 優先株式 当期利益 08/3末 06/3末 その他 07/3末 取崩 買受・償還 取崩 買受・償還 予想 資本金 500 500 500 資本剰余金 128 174 △303 − 182 △182 ー 利益剰余金 482 △174 337 645 △182 420 883 為替換算 調整勘定 △20 3 △17 △17 その他 2 1 2 2 純資産計 1,092 − △303 337 4 1,130 − △182 420 1,368 （自己資本比率） （21.8%
Slide 16: 連結キャッシュフロー計算書
連結キャッシュフロー計算書 キャッシュフローの状況 （連結 単位：億円） 決算説明資料3ページ参照 キャッシュフローの状況 06/3期 07/3期 営業活動 652 Δ430 222 CF 工事受注目的での不動産取引 増加など 投資活動 △84 +48 △36 CF 固定資産取得、投資有価証 券売却、貸付金回収など 財務活動 △742 ＋445 △297 CF 優先株式の買受・償還による支出 額の差、借入金返済額の差など P.P.14 15
Slide 17: 受注高推移
単体受注高 受注高推移 受注高推移 （単体 単位：億円） 決算説明資料6,7ページ参照 +13 4,515 4,528 4,300 06/3期 07/3期 08/3期予想 特命受注比率 98.3% 99.7% 設計施工比率 94.9% 91.7% ※建設事業のうち業務受託を除いた比率。 高水準での受注高が継続 P.P.15 16
Slide 18: 規模別受注高
単体受注高 規模別受注高 （単体 単位：億円） 決算説明資料7ページ参照 規模別受注高（民間分譲マンション） ※民間分譲マンションに付随する工事を除く 400戸以上の大規模案件がやや増加 200戸未満 400戸以上 200戸未満 400戸以上 1,568 1,136 1,478 1,279 29.1% 33.9% 40.1% 39.2% 06/3期 07/3期 3,906 3,769 200戸以上400戸未満 200戸以上400戸未満 1,202 1,013 30.8% 26.9% P.P.16 17
Slide 19: 地区別受注高
単体受注高 地区別受注高 （単体 単位：億円） 決算説明資料7ページ参照 地区別受注高 首都圏で受注増も、近畿圏で07/3期に受注予定の案件が08/3期にズレ込み、構成比が変動。 近畿圏 近畿圏 1,267 1,045 28.1% 23.1% 06/3期 07/3期 4,515 4,528 首都圏 首都圏 3,248 3,482 71.9% 76.9% ※近畿圏には、中京圏を含む P.P.17 18
Slide 20: 主な受注案件の概要
単体受注高 主な受注案件の概要 決算説明資料6ページ参照 コロンブスシティ （千葉市美浜区） グランドメゾン東戸塚 ( 横浜市戸塚区 ) 総戸数 896戸 鉄筋コンクリート造(一部鉄骨造)、地上14階建 総戸数 743戸 鉄筋コンクリート造、地上13階地下1階建 ザ・ヴァンデュールシティ ( 大阪府寝屋川市 ) 宝塚エリー ( 兵庫県宝塚市 ) 総戸数 359戸 鉄筋コンクリート造、地上11階建 総戸数 302戸 鉄筋コンクリート造、地上15階建 P.P.18 19
Slide 21: 新規供給戸数の推移
マンション市況 新規供給戸数の推移 首都圏 供給戸数(戸) 平均価格(万円) 90,000 4,400 84,960 83,291 82,561 83,697 4,297 85,000 4,300 80,000 4,200 75,000 4,023 4,063 4,074 70,804 4,100 70,000 4,121 65,000 4,000 60,000 3,900 03/3期 04/3期 05/3期 06/3期 07/3期 近畿圏 50,000 3,400 3,382 40,000 34,382 31,647 30,967 33,177 30,947 3,300 30,000 3,2
Slide 22: 大規模物件の割合と初月販売率（首都圏）
マンション市況 大規模物件の割合と初月販売率 首都圏 ～199戸 200～399戸 400戸～ 計 供給戸数 41,512 11,241 18,051 70,804 うち長谷工施工物件 3,205 3,387 6,907 13,499 07/3期 シェア 7.7 30.1 38.3 19.1 初月販売率 70.9 83.7 88.7 77.5 長谷工施工物件 77.2 81.6 88.8 84.3 供給戸数 49,500 12,209 21,988 83,697 うち長谷工施工物件 4,730 1,990 7,752 14,472 06/3期 シェア 9.6 16.3 35.3 17.3 初月
Slide 23: 大規模物件の割合と初月販売率（近畿圏）
マンション市況 大規模物件の割合と初月販売率 近畿圏 ～199戸 200～399戸 400戸～ 計 供給戸数 20,619 7,650 2,678 30,947 うち長谷工施工物件 2,506 1,869 555 4,930 07/3期 シェア 12.2 24.4 20.7 15.9 初月販売率 66.9 80.4 90.3 72.3 長谷工施工物件 72.6 85.2 94.4 79.8 供給戸数 22,089 9,095 1,993 33,177 うち長谷工施工物件 3,149 1,189 1,410 5,748 06/3期 シェア 14.3 13.1 70.7 17.3 初月販売率 71
Slide 24: 分譲中戸数・完成在戸数の推移（首都圏）
マンション市況 分譲中戸数・完成在戸数の推移 首都圏 （戸） 12,000 2002年10月〜2003年2月 07/3末 1万戸を上回る 分譲中戸数 6,990戸 10,000 12月の10,285戸の (06/12末比Δ1,183) 大量供給の影響 完成在庫 2,650戸 8,000 (06/12末比 +547) 分譲中戸数 6,000 4,000 2005年8月、 4,000戸台に減少 2,000 内、完成在庫 - 02/3 03/3 04/3 05/3 06/3 07/3 資料：長谷工総合研究所作成 P.P.22 23
Slide 25: 分譲中戸数・完成在戸数の推移（近畿圏）
マンション市況 分譲中戸数・完成在戸数の推移 近畿圏 （戸） 9,000 2002年7月・10月〜12月 07/3末 7,000戸を上回る 8,000 分譲中戸数 5,220戸 7,000 (06/12末比 +549) 6,000 完成在庫 1,111戸 (06/12末比 +248) 5,000 分譲中戸数 4,000 3,000 2005年3月、90年10月 2,000 以来で4,000戸を下回る 1,000 内、完成在庫 - 02/3 03/3 04/3 05/3 06/3 07/3 資料：長谷工総合研究所作成 P.P.23 24
Slide 26: 東京23区と23区以外のシェア・平均価格
マンション市況 東京23区と23区以外のシェア・平均価格 平均価格 5,323万円 4,976万円 4,675万円 3,623万円 3,616万円 3,862万円 23区 23区以外 シェア 42.9% 57.1% 37.1% 62.9% 29.8% 70.2% 05/3期 06/3期 07/3期 ２３区では大幅に価格上昇、また急激にシェア減少、郊外化 ２３区以外でも価格は上昇しているが、小幅 P.P.24 25
Slide 27: 平均面積と平均価格の推移（東京）
マンション市況 平均面積と平均価格の推移 東京都内23区・都内23区以外（94/3期～07/3期） 平均価格（万円） 5,500 94/3 07/3 95/3 98/3 5,000 97/3 06/3 23 区 99/3 96/3 00/3～05/3 4,500 94/3 23区以外 98/3 95/3 97/3 4,000 07/3 96/3 00/3 23区の分譲単価の上 01/3～05/3 99/3 昇傾向がさらに顕著 06/3 に。23区以外も上昇 傾向が強まっている。 3,500 56 58 60 62 64 66 68 70 72 74 76 78 80 82 平均面積（㎡） P.
Slide 28: 近畿圏主要部と外周地域のシェア・平均価格
マンション市況 近畿圏主要部と外周地域のシェア・平均価格 3,604万円 平均価格 3,267万円 3,373万円 3,047万円 2,881万円 2,846万円 主要部 外周地域 シェア 71.1% 28.9% 67.9% 32.1% 60.1% 39.9% 05/3期 06/3期 07/3期 主要部で価格上昇・シェア低下、外周地域のシェア増加、という傾向は 首都圏と類似 ※主要部：阪神間・神戸市・北摂・大阪市 P.P.26 27
Slide 29: 平均面積と平均価格の推移（近畿圏）
マンション市況 平均面積と平均価格の推移 近畿圏 主要部・外周地域（94/3期～07/3期） 平均価格（万円） 4,500 94/3 95/3 98/3 4,000 97/3 96/3 99/3 主要部 07/3 00/3 3,500 02/3～06/3 94/3 01/3 95/3 97/3 98/3 外周 99/3 96/3 07/3 3,000 主要部での分譲単価 00/3 の上昇傾向が顕在化 01/3～06/3 2,500 68 70 72 74 76 78 80 平均面積（㎡） P.P.27 28
Slide 30: 土地情報入手件数の推移
土地情報入手件数 土地情報入手件数の推移 首都圏 近畿圏 8,773 8,773 8,615 その他 8,541 8,541 8,615 2% 10% 12% 5% 千葉県 5,212 5,212 15% 13% 埼玉県 11% 11% 16% 滋賀県 4,202 4,202 3% 4,088 4,088 2% 22% 奈良県 2% 神奈川県 21% 3% 11% 21% 3% 京都府 10% 4% 9% 25% 兵庫県 25% 21% 53% 40% 48% 東京都 大阪府 58% 60% 63% 05/3期 06/3期 07/3期 05/3期 06/3期 07/3期 首都圏では情報の総量に
Slide 31: 入札件数、落札件数の推移
入札件数並びに落札件数 入札件数、落札件数の推移 首都圏 落札件数 近畿圏 落札件数 入札件数 入札件数 200 落札率 40.0% 200 落札率 40.0% 180 180 35.0% 35.0% 160 160 144 143 140 133 30.0% 140 30.0% 120 120 114 25.0% 106 100 25.0% 100 100 20.0% 20.0% 80 80 60 50 50 45 15.0% 60 15.0% 40 40 32 29 30 10.0% 10.0% 20 20 0 5.0% 0 5.0% 0５/3期 0６/3期 07/3期 0５/3期 0６/
Slide 32: トピックス一覧
TOPICS トピックス一覧 自社設計・施工の分譲マンションに 『こころの再生』府民運動に協賛 免震構造の採用を積極提案 一般ユーザー向けに分かりやすい 大阪府下の建築現場に ｢免震マンションＱ＆Ａ｣ホームページ開設 フェンスシートを掲示 住宅性能表示制度６年目の｢設計住宅性能評価書｣ マンションライフを｢もっと素敵に｣変える 首都圏の自社設計・施工マンションの８割強 約１１，０００戸で取得 総合生活支援サービス｢素敵スタイル｣ 今後も本制度の普及を目指し事業主へ積極提案 北浜超高層プロジェクトに初採用 中庸熱セメント等を用いたコンクリートの 長谷工インテック 本格営業スタート 合理的な養生方
Slide 33: “The Kitahama” Tower & Plaza 始動
※1 「北浜」駅に直結した百貨店跡地に、日本一 の高さの TOPICS 商業施設複合型 超高層 タワーマンションプロジェクト “The Kitahama” Tower & Plaza 始動 ～高さ約209m、「北浜」駅地下直結、大規模465戸～ ※2 ※1： 07.4.11時点で現存ないし建設中の分譲マンションにおける高さとして(MRC調べ) ※2： 07.4.11時点で確認申請においては484戸 P.P.31 32
Slide 34: （ご参考資料）優先株式の転換情報
（ご参考資料） 優先株式の転換情報 （単位：千株） 決算説明資料15ページ参照 第２回Ａ種 239,899 による 12,000 潜在株式数 発行済株式数 11,000 10,000 1,294,479 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 発行済株式数 3,000 1,054,580 2,000 1,000 0 07/3末 08/3末予想 P.32 P.32 P. 33
Slide 35: （ご参考資料）優先株式の概要
（ご参考資料） 優先株式の概要 発行済（2007年3月31日現在） 発行価額 発行価額 当初転換価額 当初転換価額 転換価額の上下限 転換価額の上下限 現在の潜在株数 現在の潜在株数 転換可能期間 転換可能期間 決定方針 決定方針 第２回 第２回 上限 144円 2.4億株 2007/10/1～ 173億円 72円 Ａ種 Ａ種 下限 36円 （＠72円） 2014/9/30 （小計） （小計） 173億円 2.4億株 償還方針決定済 第４回 第４回 上限 216円 2012/10/1～ 2008/3 ～ 2009/3期 260億円 72円 下限 36円 2028/9/30 償還予定 Ａ種 Ａ種
Slide 36: DES優先株式（1,428億円）の概要
ERUORFe PEEK. fed exaxt ROL DRL —Dav HASEKO