Mizuho Leasing Company, Limited · TSE:8425
Mizuho Leasing — Q2 FY2012 Earnings Presentation
29 slides from Mizuho Leasing's earnings presentation, Nov 6, 2012
Slide 1: 2013年3月期第2四半期決算説明会資料
2013年3月期第２四半期決算説明会資料 ２０１２年１１月６日 興銀リース株式会社 （証券コード：８４２５） お問い合わせ先 ＩＲ室 室長代理 西井 俊之 ℡:03-5253-6540 Fax:03-5253-6539 本資料には現時点での将来の予測数値が含まれておりますが、実際の業績は様々の要因により変動する ことがございますので、ご留意下さい。 また、本資料は情報の提供のみを目的としており、取引の勧誘を目的とするものではありません。
Slide 2: 目次
《目次》 ◆本日の説明のポイント ・・・・・・・・・・・・・・ 2 Ⅰ．決算ハイライト ・・・・・・・・・・・・・・・・ 3 Ⅱ．営業実績レビュー ・・・・・・・・・・・・・・・ 6 Ⅲ．第２四半期の損益状況 ・・・・・・・・・・・・・14 Ⅳ．2012年度業績予想 ・・・・・・・・・・・・・・・18 (Appendix) ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・20 1
Slide 3: 本日の説明のポイント
◆本日の説明のポイント IBJL東芝リースを加えたグループシナジー効果を確認 第１Ｑの信用コスト負担も第２Ｑには正常化し、基礎収益力に手応え 「国内のリース資産積み上げ」と「海外展開」にグループシナジー効果を狙う 船舶・不動産の専門金融は現状の環境を踏まえ慎重且つ機動的に対応 年度見通しは事業環境の不透明さを考慮し当初計画通り 2
Slide 4: 決算ハイライト
1. RBA IBJ 1B) LEASING CO, LTD. 3
Slide 5: 2012年度第2四半期決算ハイライト
１．2012年度第２四半期決算ハイライト ○買収効果により一段高となったトップラインは、第２Ｑも引き続き堅調に推移 ○第２Ｑの各段階利益は信用コストの落ち着きで通常ベースに回復。計画進捗率もキャッチアップ （億円） 2011年度 2012年度 １Q ２Q 上期 １Q ２Q 上期 償 却 前 差 引 利 益 ８７ ８７ １７４ １２０ １１６ ２３６ 営 業 利 益 ４１ ４５ ８６ １８ ５７ ７５ （ 信 用 コ ス ト ） (▲３) （▲２） （▲４） （３５） （▲２） （３４） 経 常 利 益 ４２ ５０ ９２ ２０ ５９ ８０ 純 利 益 ２５ ２８ ５３ ９ ３４ ４２ （億円）
Slide 6: 今年度からの新たなグループ展開
２．今年度からの新たなグループ展開 ○当社グループの営業基盤は物融中心に拡充、機種別ポートフォリオもバランスの取れた形に ○東芝グループの幅広い顧客基盤・事業領域を活用し、商圏・業容の拡大は順調 ○金融系リース会社とメーカー系リース会社の協業による新たなシナジー追求 海 グループシナジー 外 IBJL東芝リース 顧 客 基 盤 展 開 東芝医用ﾌｧｲﾅﾝｽ 事 業 領 域 ＋ 日産リース 第一リース 等 興銀リースグループの 興銀リース 既存マーケット 5
Slide 7: 営業実績レビュー
IBJ 1B) LEASING CO, LTD. 6
Slide 8: 営業の状況 (1) 物融分野の状況
１．営業の状況 (1) 物融分野（リース＋割賦）の状況 【業界の状況】 ○業界のリース取扱高はリーマンショック、震災による苦戦から漸く下げ止まり前年同期比10.0％増 【当社の状況】 ○買収とグループシナジーの効果により契約実行高、営業資産残高ともに急増 契約実行高 営業資産残高 （億円） （億円） 割賦 1,898 割賦 8,674 8,834 2,000 リース リース 314 8,000 1,122 1,105 6,407 6,141 1,023 1,022 945 1,000 896 160 174 5,000 7,729 1,583 7,551 863 5,462 5,245 848
Slide 9: (2) 物融分野の内訳
(2)物融分野の内訳 ＜機種別契約実行高＞ （億円） ー 産業機械、医療機器等で特に顕著な姿に ー 10年度 11年度 12年度 増減額（率） 上期 上期 上期 【産業・工作機械】 産業・工作機械 234 150 591 +441 （+294%） ○自動車・電機関連の大型設備投資を捕捉 【情報通信機器】 情報通信機器 216 256 411 +155 （+60%） ○IBJL東芝リースの実績は全体を底上げ 輸送用機器 142 158 191 +33 （+21%） 【輸送用機器】 ○復興関連、ｴｺｶｰ補助金効果により需要増加 土木建設機械 117 153 179 +26 （+17%） 【土木建設
Slide 10: (3) 金融分野の状況
(3) 金融分野（貸付＋営業目的有価証券）の状況 ○契約実行高は大幅に増加し前年同期比1,412億円増の2,057億円 ― 東芝本体及びグループ会社向けのファクタリングを取り込み急伸 ○大企業の幅広い資金ニーズを捕捉し営業資産残高も前期末から純増 （億円） 契約実行高 営業資産残高 （億円） ｺｰﾎﾟﾚｰﾄﾌｧｲﾅﾝｽ ｺｰﾎﾟﾚｰﾄﾌｧｲﾅﾝｽ 不動産ﾌｧｲﾅﾝｽ 不動産ﾌｧｲﾅﾝｽ 船舶ﾌｧｲﾅﾝｽ 2,057 船舶ﾌｧｲﾅﾝｽ 2,000 4,000 3,439 3,540 2,879 2,999 1,394 1,625 1,729 966 1,005 1,000 2,000 646 6
Slide 11: (4) 営業活動の状況 ― 国内リース需要の捕捉
(4) 営業活動の状況 ― 国内リース需要の捕捉 ― グループシナジーを通じて事業領域の拡大を推進 ― 【医療福祉】 ○シーメンス及び東芝メディカル両グループの営業ネットワークの活用により ベンダーファイナンスの営業基盤は格段に拡充 ＜医療機器の契約実行高（億円）＞ ※業界シェア：リース事業協会の公表データを基に当社作成 09年度 10年度 11年度 12年度上期 リース ６２ ７６ １１９ １０５ ＣＴ（画像診断装置） （業界シェア） （2.6%） （3.0%） （4.6%） （8.2%） 割賦 ２０ １６ ７８ ４７ 物融計 ８２ ９２ * １９７ ** １５１ ＊シーメンスG子会社買収（
Slide 12: (5) 営業活動の状況 ― 海外展開
(5) 営業活動の状況 ― 海外展開 ○加速する日系企業の海外投資ニーズを国内外一体営業により捕捉 ○東芝グループとの連携によりアジア地域におけるリース取引を積極化 ＜アジアの現地法人＞ ○ＡＳＥＡＮ諸国（ベトナム、ミャンマー等）への新たな進出も視野に入れ タイ（バンコク）にアジアデスクを設置 中国（上海、広州） ＜中 国＞ 2012/10 アジアデスク設置 ・ グループの連携営業を強化し設備ファイナンスを積極的に捕捉 ・ 建機はメーカーとの協定営業により景気減速の影響に留意 フィリピン（ﾏﾆﾗ） ＜タイ＞ ・ 大洪水後も自動車関連を中心に日系企業向け設備ファイナンスは タイ（バンコク） イン
Slide 13: (6) 専門金融分野の状況①
（6） 専門金融分野の状況① 営業資産に占める専門金融残高 ― 事業環境の変化が著しい船舶、不動産は、現状を 12/9末営業資産残高 12,374億円 分析しつつ慎重且つ機敏に取り組み ｺｰﾎﾟﾚｰﾄﾌｧｲﾅﾝｽ 【船舶ファイナンス】 1,625億円（13.1%） ○長引く円高による船主のキャッシュフローへの影響も 不動産ﾌｧｲﾅﾝｽ 物融 個々のケースを踏まえて機動的に対応 1,052億円（8.5%） 8,834億円 （71.4%） ○大手海運会社・商社に対する直接のファイナンス案件 に注力 船舶ﾌｧｲﾅﾝｽ 863億円（7.0%） 【航空機ファイナンス】 ○航空機ファイナンスニーズの拡大を
Slide 14: (7) 専門金融分野の状況②
（7） 専門金融分野の状況② 【不動産ファイナンスの事業環境】 ― 事業環境は難しい局面ながら、首都圏の優良物件 不動産ファイナンス残高 の一部は徐々に回復の兆し （億円） ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄﾍﾞｰｽ ｺｰﾎﾟﾚｰﾄﾘｽｸﾍﾞｰｽ ― ノンリコースローンのシニアに対し金融機関は引き 1,500 1,220 続き積極姿勢 1,046 1,052 1,000 374 188 360 【不動産ファイナンス】 ○ファイナンスの形態別にリスクを見極め対応 500 858 846 692 ＜コーポレートリスクベース＞ ・財閥系・大手の不動産会社など経営が安定して 0 11/3末 12/3末 12/9末 いる
Slide 15: 第2四半期の損益状況
I. B2UFHORmRAn IBJ 1B) LEASING CO, LTD. 14
Slide 16: 償却前差引利益
１．償却前差引利益 【償却前差引利益】 ○IBJL東芝リースの寄与等により、物融分野の利益額は急増 【運用利回り】 ○高度な提案営業による良質案件の取り込み等もあり、運用利回りは引き続き改善 償却前差引利益 運用利回り (億円) 4.50% 4.50% 物融 金融 その他 120 116 110 4 償却前差引利益率 4 5 18 17 3.85% 100 4.00% 4.00% 3.81% 87 87 18 3.78% 3 3 81 14 15 2 98 95 16 3.50% 87 3.50% 50 70 69 1.50% 63 1.50% 3.00% 1.35% 1.25% 長プラ 0
Slide 17: 資金原価
２．資金原価 【資金調達の概要】 ○IBJL東芝リースもCP調達を積極活用し、低金利メリットを享受 ― 興銀リース：ａ-１、Ｊ-１（発行枠 3,500億円）、IBJL東芝リース：Ｊ-１（発行枠 1,500億円） 【資金調達コスト】 ○市場調達比率の引き上げと国内関係会社の調達構成見直し等、グループ一体運営により 資金原価率は引き続き低下 有利子負債残高 資金原価（率） (億円) (億円) 0.70% ＣＰ 債権流動化 借入金 11,335 11,651 資金原価 資金原価率 10,000 0.58% 8,776 8,601 60 0.55% 0.60% 7,216 7,067 0.51% 5,
Slide 18: 信用コスト
３．信用コスト 【信用コストの状況】 ○１Qに不動産関連アセットファイナンス向けで大口信用コスト負担（３２億円） ○２Qは新規発生の減少により２億円の戻入超過 【与信管理方針】 ○環境変化に伴う影響を引続き注視し、企業実態やマーケット動向に基づく厳格な与信管理を推進 （億円） 実質信用コスト （2011年度） （2012年度上期） 60 57 40 ｴﾙﾋﾟｰﾀﾞ 30 35 20 32 不動産個別案件 7 0 ▲3 ▲2 ▲2 ▲20 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 17
Slide 19: 2012年度業績予想
WV. 20125 2 far IBJ 1B) LEASING CO, LTD. 18
Slide 20: 2012年度業績予想
2012年度業績予想 【環境認識】 ○欧米・アジア経済の停滞、国内も円高の長期化等により、世界的に景気回復にはなお相当な時間 【通期業績予想】 ○２Ｑの順調な仕上りで進捗率は回復するも、足元の不透明な事業環境を踏まえ当初予想は 据え置き 【1株当たり配当予想】 ○中間配当は24円を実施。期末26円と合わせ予定通り年間配当は１株当たり50円（11期連続増配） （単位：億円） １１年度（実績） １２年度（予想） 増減額 増減率 ① ② 上期実績 進捗率 ②-① 売上高 ２，７０１ ３，５００ １，７８８ ５１．１％ ＋７９９ ＋２９．６％ 営業利益 １０７ １５０ ７５ ４９．９％ ＋４３ ＋４０
Slide 21: Appendix
IBJ 1B) LEASING CO, LTD. 20
Slide 22: 会社概要
(1) 会 社 概 要 会社名 興銀リース株式会社 (IBJ Leasing Company, Limited) 住所 〒105-0001 東京都港区虎ノ門1-2-6 事業内容 総合金融サービス業 つとむ 代表者 代表取締役社長 阿部 勗 設立 1969年12月1日 上場市場 東京証券取引所市場第一部（証券コード8425） 資本金 11,760百万円（発行済み株式数：36,849千株） 従業員数 1,065名 （2012年9月末現在 ） 21
Slide 23: 株式の状況
(2) 株式の状況（2012/9末現在） ○大株主（上位20社） ○発行済み株式総数 ３６，８４９千株 株主名 所有株数 所有比率 第一生命保険株式会社 （千株） 2,930 （％） 7.95 ○株主数 ９，２２３名 みずほ信託 退職給付信託 日産自動車口 1,750 4.74 株式会社みずほコーポレート銀行 1,626 4.41 ○株式分布状況（所有比率） 常和ホールディングス株式会社 1,546 4.19 日本ﾄﾗｽﾃｨ･ｻｰﾋﾞｽ信託銀行株式会社(信託口） 1,306 3.54 個人その他 自己株式 明治安田生命保険相互会社 1,251 3.39 5.0％ 1.8％ 金融機関 外国法人等
Slide 24: 興銀リースグループ
(3) 興銀リースグループ （2012/10末現在） ※括弧内は当社の出資比率 商圏の拡大 ― 事業会社・金融機関が有する顧客基盤を活用 IBJL東芝リース㈱ 第一リース㈱ 日産リース㈱ 興 東芝ｸﾞﾙｰﾌﾟ及び同社取引先が （90%） 第一生命取引先が主たる顧客 （90%） （100%） 日産自動車ｸﾞﾙｰﾌﾟ及び同社取引先が 銀 主たる顧客 主たる顧客 東芝医用ﾌｧｲﾅﾝｽ㈱ ﾕﾆﾊﾞｰｻﾙﾘｰｽ㈱ 東日本リース㈱ リ 医療機器のベンダーファイナンス （65%） 山九ｸﾞﾙｰﾌﾟが主たる顧客 （90%） 東日本銀行取引先が主たる顧客 （95%） ー アイエスリース㈱ 東邦リース ㈱ 十八総
Slide 25: 連結B/S（資産）
(4)-1 連結Ｂ／Ｓ（資産） （単位：億円） ０９／３末 １０／３末 １１／３末 １２／３末 １２／９末 増減 増減率 ① ② ②－① ②/① 流動資産 9,897 9,049 9,479 12,291 12,440 ＋149 ＋1.2% 現預金 280 185 377 413 413 ▲0 ▲0.0% リース投資資産 5,754 5,223 5,117 7,042 7,171 ＋129 ＋1.8% 割賦債権 1,221 1,089 951 1,126 1,108 ▲18 ▲1.6% 営業貸付 2,337 2,374 2,419 2,950 3,059 ＋109 ＋3.7% 営業投資有価証券
Slide 26: 連結B/S（負債・資本）
(4)-2 連結Ｂ／Ｓ（負債・資本） （単位：億円） ０９／３末 １０／３末 １１／３末 １２／３末 １２／９末 増減 増減率 ① ② ②－① ②/① 流動負債 6,494 7,016 7,059 9,009 9,617 ＋608 ＋6.7% 短期借入金 1,262 926 1,375 1,729 1,941 ＋212 ＋12.2% 一年以内返済長期借入金 1,601 1,864 1,389 2,030 2,067 ＋37 ＋1.9% コマーシャル・ペーパー 2,327 3,027 3,273 3,731 4,168 ＋437 ＋11.7% 一年以内返済 特定債権譲渡支払債務 454 430
Slide 27: 連結P/L（上期）
(5) 連結Ｐ／Ｌ（上期） （単位：億円） 08/4-9 09/4-9 10/4-9 11/4-9 12/4-9 増減 増減率 ① ② ②－① ②/① 売上高 1,508 1,342 1,286 1,289 1,788 ＋499 ＋38.7% 差引利益 195 187 189 174 236 ＋62 ＋35.5% 資金原価 46 40 30 24 34 ＋10 ＋43.7% 売上総利益 149 147 159 150 202 ＋52 ＋34.2% 販売費及び一般管理費 99 90 76 64 127 ＋63 ＋98.4% 人件費・物件費 64 63 63 68 93 ＋25 +36.4% 営業
Slide 28: 連結包括利益計算書（上期）
(6) 連結包括利益計算書（上期） （単位：億円） 10/4-9 11/4-9 12/4-9 増減 増減率 少数株主損益調整前当期純利益 49 54 46 ▲8 ▲13.9% その他有価証券評価差額金 ▲6 ▲2 ▲5 ▲3 ▲166.2% 繰延ヘッジ損益 ▲1 ▲0 ▲１ ▲1 ▲232.2% 為替換算調整勘定 ▲2 0 0 ▲0 ▲33.2% 持分法適用会社に対する持分相当額 0 ▲0 0 ＋0 －% その他の包括利益合計 ▲9 ▲2 ▲5 ▲3 ▲184.2% 包括利益 40 52 41 ▲11 ▲21.2% 27
Slide 29: セグメント別差引利益（上期）
(7) ｾｸﾞﾒﾝﾄ別差引利益（上期） （単位：億円） 08/4-9 09/4-9 10/4-9 11/4-9 12/4-9 増減 増減率 ① ② ②－① ②/① 売上高 1,508 1,342 1,286 1,289 1,788 ＋499 ＋38.7% 賃貸事業 1,377 1,245 1,180 1,192 1,666 ＋474 ＋39.8% 割賦事業 88 61 68 57 71 ＋14 ＋24.1% 貸付事業 34 33 30 30 38 ＋8 ＋25.6% その他の事業 12 6 11 12 17 ＋5 ＋47.0% 消去又は全社 ▲4 ▲2 ▲2 ▲3 ▲4 ▲1 ▲69.0% 売
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