TASUKI Holdings Inc. · TSE:166A
TASUKI — Shin-Nihon Tatemono — FY2008 Earnings Presentation
33 slides from TASUKI's earnings presentation, May 30, 2008
Slide 1: 2008年3月期決算説明会資料
（ ：8893） 2008年3月期決算説明会資料 株式会社新日本建物 2008年5月30日（金）
Slide 2: 目次
目 次 Ⅰ．新日本建物の概要 － P．2～6 Ⅱ．2008年3月期連結決算概要 － P．7～16 Ⅲ．事業環境の認識 － Ｐ．17～23 Ⅳ．今後の戦略と2009年3月期計画 － P．24～31 SHIN-NIHON TATEMONO CO.,Ltd. 2008年3月期決算説明会資料 1
Slide 3: 新日本建物の概要
Ⅰ．新日本建物の概要 SHIN-NIHON TATEMONO CO.,Ltd. 2008年3月期決算説明会資料 2
Slide 4: 会社概要
会社概要 商号 株式会社新日本建物 （英訳名 SHIN-NIHON TATEMONO CO.,Lｔｄ.） 設立 1975（昭和50年）年4月8日 上場市場 JASDAQ （証券コード8893） 資本金 64億1,493万円 代表者 代表取締役社長 兼 社長執行役員 村上 三郎 事業内容 流動化事業、マンション販売事業、戸建販売事業、その他の事業 決算期 3月31日 従業員数 【単体】93名 【連結】161名 所在地 本社 東京都千代田区霞が関3丁目2番1号 霞が関コモンゲート西館20階 北関東支店 埼玉県さいたま市大宮区桜木町1丁目7番地5 ソニックシティビル18階 立川営業所 東京都立川市栄
Slide 5: 新日本建物の事業の変遷
新日本建物の事業の変遷 変化する事業環境への柔軟な適応力と、多彩な開発力により利益成長を図ってきた 埼玉・東京都下エリア中心 首都圏+地方都市 東京へシフト 1,200 120 億円 戸建販売事業 億円 マンション販売事業（専有卸） 1,000 マンション販売事業（分譲） 100 流動化事業 2007年 流動化事業（オフィス・商業） 800 2004年 を本格展開 80 JASDAQ市場に上場 2001年 日本証券業協会に 店頭登録 600 60 1995年 マンション販売事業（分譲）開始 1990年 400 マンション販売事業（専有卸）開始 40 1975年 埼玉県上尾市で創業 戸建住宅販売
Slide 6: 新日本建物の事業領域
新日本建物の事業領域 現在の成長の牽引役となっているのが、流動化事業とマンション販売事業 1,000 セグメント別売上高 億円 流動化事業 マンション 販売事業 822億円 800 戸建販売事業 732億円 その他の事業 328億円 600 534億円 275億円 169億円 400 275億円 353億円 151億円 200 207億円 178億円 135億円 0 06/3期 07/3期 08/3期 ビジネスフローチャート 流動化事業 オフィスビル 不動産投資 商業施設 ファンド等 企画・開発 賃貸マンション等 売 却 マンション販売事業 戸建販売事業 土 地 新日本建物 仕 入 分譲マンシ
Slide 7: ダヴィンチ・アドバイザーズグループとの業務提携
ダヴィンチ・アドバイザーズグループとの業務提携 事業提携の内容 ㈱ダヴィンチ・アドバイザーズ及びその完全子会社である㈱コロンブスとの 新日本建物 3社間で2008年1月に不動産開発等に関する業務提携契約を締結 ・不動産開発事業についての情報交換 不動産開発ノウハウ ・ダヴィンチ・アドバイザーズグループが運営する不動産ファンドによる当社 不動産流動化事業の拡大 が開発する物件の取得の検討 不動産金融ノウハウ ・ダヴィンチ・アドバイザーズグループの、当社による企業・事業買収等の 事業展開及び財務関連へのサポート ダヴィンチ・アドバイザーズグループ ・ノウハウの共通化を促進するための人的交流 業務提
Slide 8: 2008年3月期連結決算概要
Ⅱ．2008年3月期連結決算概要 SHIN-NIHON TATEMONO CO.,Ltd. 2008年3月期決算説明会資料 7
Slide 9: 経営環境トピックス
経営環境トピックス １．サブプライム問題、規制強化、地価・建築費の高騰。 ⇒ 不動産金融マーケットが収縮 ⇒ 不動産（特に住宅）市況が悪化 ２．大株主の異動、プロスペクト社（約50％） ⇒ コロンブス社（約33％）。 及びダヴィンチ・アドバイザーズグループと業務提携。 ３．2008年1月に本社を「東京都千代田区霞が関」に移転。 SHIN-NIHON TATEMONO CO.,Ltd. 2008年3月期決算説明会資料 8
Slide 10: 業績トピックス
業績トピックス １．売上高は822億17百万円と前期比12.3％増と拡大。 ⇒ 流動化事業 328億79百万円（前期比19.4％増） ⇒ マンション販売事業 353億55百万円（前期比28.4％増） ２．流動化事業の東京23区内物件が増加。 07/3期 16件 163億 ⇒ 08/3期 16件 253億 ３．棚卸資産の評価減として、17億34百万円を原価計上。 SHIN-NIHON TATEMONO CO.,Ltd. 2008年3月期決算説明会資料 9
Slide 11: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 2007/3 2008/3 （単位：百万円） 実績 構成比 実績 構成比 増減額 流動資産合計 86,430 95.6% 84,894 96.1% △1,536 ●販売用不動産の増加 現金・預金 18,480 20.5% 14,677 16.6% △3,803 【08/3期末内訳】 販売用不動産 3,447 3.8% 16,048 18.2% ● 12,600 流動化 ： 70億円・・・07/3期末比70億円増 仕掛販売用不動産 60,222 66.6% 47,640 53.9% ● △12,582 （うち連結SPC ： 30億円・・・07/3期末比30億円増） その他 4,2
Slide 12: 連結損益計算書
連結損益計算書 2007年3月期 2008年3月期 実績 期初計画 実績 （単位：百万円） 構成比 構成比 構成比 前期比 計画比 売上高 73,200 100.0% 96,000 100.0% 82,217 100.0% +12.3% △14.4% 流動化事業 27,541 37.6% 40,500 42.2% ● 32,879 40.0% +19.4% △18.8% ●2008年3月期 数量 マンション販売事業 27,540 37.6% 36,000 37.5% ● 35,355 43.0% +28.4% △1.8% 流動化 20件 戸建販売事業 17,843 24.4% 19,000 1
Slide 13: 流動化事業の概況
流動化事業の概況 2007年3月期 2008年3月期 地域別売上高 百万円 50,000 東京都区内 東京都下 神奈川県 実績 期初計画 実績 埼玉県 千葉県 その他 （単位：百万円） 前期比 計画比 40,000 売上高 27,541 40,500 32,879 +19.4% △18.8% 20件 30,000 28件 売上総利益 5,344 7,100 4,360 △18.4% △38.6% 20,000 売上総利益率 19.4% 17.5% 13.3% △6.1pt △4.2pt 77％ 営業利益 4,317 5,900 3,395 △21.4% △42.5% 10,000 60％ 営業
Slide 14: マンション販売事業の概況
マンション販売事業の概況 2007年3月期 2008年3月期 地域別売上高 百万円 50,000 東京都区内 東京都下 神奈川県 実績 期初計画 実績 埼玉県 千葉県 その他 （単位：百万円） 前期比 計画比 40,000 売上高 27,540 36,000 35,355 +28.4% △1.8% 1,160戸 30,000 860戸 売上総利益 6,310 8,300 7,720 +22.3% △7.0% 20,000 売上総利益率 22.9% 23.1% 21.8% △1.1pt △1.3pt 営業利益 1,908 2,560 2,675 +40.2% +4.5% 10,000 営業利益率
Slide 15: 戸建販売事業の概況
戸建販売事業の概況 2007年3月期 2008年3月期 地域別売上高 百万円 30,000 東京都区内 東京都下 神奈川県 実績 期初計画 実績 埼玉県 千葉県 その他 （単位：百万円） 前期比 計画比 売上高 17,843 19,000 13,561 △24.0% △28.6% 20,000 438棟 売上総利益 3,091 3,050 1,727 △44.1% △43.4% 347棟 売上総利益率 17.3% 16.1% 12.7% △4.6pt △3.4pt 10,000 営業利益 1,624 1,350 453 △72.1% △66.4% 営業利益率 9.1% 7.1% 3.3% △5
Slide 16: 2008年3月期 販売物件（流動化事業）
2008年3月期 販売物件（流動化事業） 流動化事業 福岡県筑紫野プロジェクト※共同事業 錦糸町Ⅰプロジェクト 【 概 要 】 【 概 要 】 所 在 地 ： 福岡県筑紫野市大字原田 所 在 地 ： 東京都墨田区太平１丁目 用 途 ： 商業施設 用 途 ： 賃貸マンション 敷 地 面 積 ： 121,423.46㎡(36,730.59坪) 敷 地 面 積 ： 265.18㎡（80.21坪） 延 床 面 積 ： 34,368.60㎡(10,396.50坪) 延 床 面 積 ： 1,594.18㎡（482.23坪） 竣 工 ： 2007年7月 竣 工 ： 2007年6月 中野弥生町プロジェクト 【
Slide 17: 2008年3月期 販売物件（マンション・戸建販売事業）
2008年3月期 販売物件（マンション・戸建販売事業） ルネサンス梅郷駅前ザ・タワー ザ・ガーデンプレミアム※共同事業 【 概 要 】 【 概 要 】 所 在 地 ： 千葉県野田市山崎字宿 所 在 地 ： 千葉県船橋市上山町１丁目 交 通 ： 東武野田線「梅郷」駅 徒歩1分 交 通 ： ＪＲ武蔵野線「船橋法典」駅 徒歩6分 総 戸 数 ： 83戸 総 戸 数 ： 514戸 延 床 面 積 ： 7,928.78㎡（2,398.45坪） 延 床 面 積 ： 56,006.57㎡（16,941.98坪） 竣 工 ： 2008年1月 竣 工 ： 2007年8月 ルネタウン調布佐須町Ⅴ マトリックスコー
Slide 18: 事業環境の認識
Ⅲ．事業環境の認識 SHIN-NIHON TATEMONO CO.,Ltd. 2008年3月期決算説明会資料 17
Slide 19: 都市別オフィス賃料・空室率の推移
事業環境の認識 都市別オフィス賃料・空室率の推移 都市別平均募集賃料の推移 都市別空室率の推移 20,000 12.0 円/坪 東京23区 横浜 仙台 名古屋 大阪 ％ 東京23区 横浜 仙台 名古屋 大阪 18,000 10.0 16,000 8.0 14,000 6.0 12,000 4.0 10,000 2.0 8,000 0.0 07年3月 07年6月 07年9月 07年12月 08年3月 07年3月 07年6月 07年9月 07年12月 08年3月 07年3月 07年6月 07年9月 07年12月 08年3月 07年3月 07年6月 07年9月 07年12月 08年3月 東京23区
Slide 20: 東京23区オフィス賃料・空室率の推移
事業環境の認識 東京23区オフィス賃料・空室率の推移 20,000 8.0 円/坪 平均募集賃料[左軸] ％ 空室率[右軸] 7.0 6.1 6.9 6.0 5.9 15,000 6.0 14,830 14,400 14,220 14,160 13,940 13,640 13,680 13,320 13,030 13,050 12,980 13,370 5.0 12,810 10,000 4.3 4.0 4.0 3.8 3.0 2.6 5,000 2.0 2.0 1.9 2.0 1.7 1.8 1.0 0 0.0 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07/3 '0
Slide 21: 規模別オフィスビルの状況
事業環境の認識 規模別オフィスビルの状況 東京23区の物件規模別平均募集賃料の推移 東京23区におけるオフィスビルの 35,000 規模（総床面積）別構成比 円/坪 3,000坪以上 1,000～3,000坪 （棟数ベース） 500～1,000坪 500坪未満 30,000 3,000坪以上 5％ 25,000 1,000～3,000坪 13％ 20,000 500～1,000坪 15,000 17％ 500坪未満 65％ 10,000 07年3月 07年6月 07年9月 07年12月 08年3月 07年3月 07年6月 07年9月 07年12月 08年3月 3,000坪以上 21,430 2
Slide 22: 東京23区の大規模オフィスビル新規供給状況
事業環境の認識 東京23区の大規模オフィスビル新規供給状況 東京23区の2007～2011年新規供給 東京23区の2007～2011年エリア別新規供給 に占める建替えの割合 に占める建替えの割合 オフィスビルから オフィスビル以外から オフィスビルへの建替え オフィスビルへの建替え オフィスビルから オフィスビル 45％ 55％ 都心3区 都心3区 （28万坪） （34万坪） 62万坪 への建替え※ オフィスビル以外 35％ からオフィスビル （26件：32万坪） への建替え 65％ （48件：60万坪） その他 13％ 87％ その他20区 （4万坪） （26万坪） 30万坪 20区 ※住宅
Slide 23: 首都圏マンション市場動向
事業環境の認識 首都圏マンション市場動向 （単位：千戸、％） （単位：万円） 160 供給戸数[左軸] 7,000 平均価格[右軸] 初月契約率[左軸] 140 6,000 120 5,000 100 4,000 80 3,000 60 2,000 40 1,000 20 0 0 '90 '91 '92 '93 '94 '95 '96 '97 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 出所：不動産経済研究所 改正建築基準法と地価・建築費の高騰による市況の悪化 SHIN-NIHON TATEMONO CO.,Ltd. 2008年3月期決算説明会資料 22
Slide 24: 環境総括
事業環境の認識 環境総括 マクロ的環境 サブプライムローン問題を契機に、国内外における環境が激変 国内不動産市場 不動産市場は一時的な不況サイクルへ 不動産プレイヤー、不動産物件が選別淘汰される時期に入る 当社のスタンス 強みを活かし、東京エリアで着実に戦略を遂行していく SHIN-NIHON TATEMONO CO.,Ltd. 2008年3月期決算説明会資料 23
Slide 25: 今後の戦略と2009年3月期計画
Ⅳ．今後の戦略と2009年3月期計画 SHIN-NIHON TATEMONO CO.,Ltd. 2008年3月期決算説明会資料 24
Slide 26: 中期的な基本目標と経営戦略
中期的な基本目標と経営戦略 中期的な基本目標 環境変化に対応する柔軟で効率的な経営基盤を構築し、持続的な成長を実現させる 中期的な経営戦略 顧客志向経営の推進 より「顧客志向」に沿った商品・サービスへの取組み強化／新しい価値の創造による顧客層の拡大 ／企業ブランドの確立･浸透を図り、マーケットポジションを向上 持続的成長を支える柔軟で効率的な経営基盤の構築 ヒューマンリソースの効率的配置と労働生産性の向上／コンプライアンスと内部統制システムの構築による リスク管理の強化／売上並びに利益計画の着実な実現による、財務体質の充実・強化 コア事業として流動化事業の更なる発展・成長 事業パートナーとのシ
Slide 27: 事業戦略（流動化事業）
事業戦略（流動化事業） 事業環境の変化を更なる成長に向けたチャンスに 市場環境の変化 資金調達難による売却圧力の増大 環境変化によって生じる企業間格差 優良物件の市場流出 戦略と事業モデルの差別化が重要 成長に向けた戦略 業務提携効果を最大限に活かして、都心エリアで事業領域の拡大を図る 成長戦略を支える施策 手元流動性資金を高めに維持 ＣＲＥ戦略を視野に入れたＭ＆Ａの検討 不動産金融知識のレベルアップなど、継続的な人材育成 SHIN-NIHON TATEMONO CO.,Ltd. 2008年3月期決算説明会資料 26
Slide 28: 事業戦略（マンション販売事業）
事業戦略（マンション販売事業） 環境変化に対応する施策 市場環境認識 改正建築基準法と地価・建築費の高騰による、マンション価格の上昇 消費者マインドの減退 市場全体は悪化しているものの、消費者ニーズを捉えた物件は好調 今後の戦略と施策 市場安定後の成長ステージに向けて準備を行う 仕入基準（価格・エリア）の徹底 消費者ニーズに適合した商品開発の強化 供給体制は市況へ柔軟に対応 SHIN-NIHON TATEMONO CO.,Ltd. 2008年3月期決算説明会資料 27
Slide 29: 業務提携の進捗状況
業務提携の進捗状況 ダヴィンチ・アドバイザーズグループが運営する不動産ファンドへの開発物件の売却に関する事項 神楽坂旧本社再開発案件（複合ビル）・池袋再開発案件（オフィスビル） その他の開発検討案件についても、同グループによるプロジェクト評価を参考にスピーディーに判断 ダヴィンチ・アドバイザーズグループの事業展開サポート 同グループが投資対象とする企業のＣＲＥ戦略のコンサルティングを検討 同グループが保有する不動産売買の仲介業務を検討 ノウハウの共有化を促進するための人的交流に関する事項 プロジェクトチームによる定例ミーティングを通じて、不動産開発の情報共有化と意見交換を重ねる 同グループによ
Slide 30: 2009年3月期 連結業績計画
2009年3月期 連結業績計画 2008年3月期 2009年3月期 セグメント別売上高 実績 計画 140,000 流動化事業 百万円 （単位：百万円） 前期比 マン ション 販売事業 120,000 戸建販売事業 その他の事業 売上高 82,217 85,800 +4.4% 100,000 流動化事業 32,879 30,100 △8.5% 80,000 マンション販売事業 35,355 42,500 +20.2% 60,000 戸建販売事業 13,561 12,700 △6.4% 40,000 その他の事業 421 500 +18.7% 20,000 消去又は全社 － － － 0 売上総利
Slide 31: 進行中プロジェクト（流動化事業）
進行中プロジェクト（流動化事業） 東日本橋Ⅰプロジェクト 市ヶ谷プロジェクト 神楽坂（旧本社）プロジェクト 【 概 要 】 【 概 要 】 【 概 要 】 所 在 地 ： 東京都中央区東日本橋2丁目 所 在 地 ： 東京都千代田区九段南4丁目 所 在 地 ： 東京都新宿区岩戸町 交 通 ： 都営浅草線「東日本橋」駅 交 通 ： ＪＲ総武線「市ヶ谷」駅 交 通 ： 都営大江戸線「牛込神楽坂」駅 徒歩5分 徒歩5分 徒歩1分 用 途 ： 店舗・オフィス 用 途 ： 店舗・オフィス 用 途 ： 複合ビル 敷 地 面 積 ： 305.36㎡（92.37坪） 敷 地 面 積 ： 388.25㎡（117.
Slide 32: 進行中プロジェクト（マンション・戸建販売事業）
進行中プロジェクト（マンション・戸建販売事業） アクアリーナ川崎※共同事業 ルネサンスプレミアム・サイト 【 概 要 】 【 概 要 】 所 在 地 ： 神奈川県川崎市幸区戸手4丁目 所 在 地 ： 埼玉県北葛飾郡杉戸町高野台西1丁目 交 通 ： ＪＲ東海道線「川崎」駅 徒歩14分 交 通 ： 東武日光線「杉戸高野台」駅 徒歩1分 総 戸 数 ： 395戸 総 戸 数 ： 155戸 延 床 面 積 ： 45,164.71㎡（13,662.32坪） 延 床 面 積 ： 18,417.41㎡（5,571.26坪） 竣 工 予 定 ： 2008年9月～ 竣 工 予 定 ： 2008年10月 イメージ
Slide 33: お問合せ先
【お問合せ先】 IR担当部門 ： 管理本部 経営企画部 TEL ： 03-6205-0705 FAX ： 03-6205-0706 E-mail ： ir@kksnt.co.jp URL ： http://www.kksnt.co.jp/ 本資料に記載された意見、計画、予測等は、資料作成時点での弊社の判断であり、その情報の正確性、 完全性を保証し又は約束するものではなく、また今後、経営環境の変化等の事由により、予告なしに変更 されることがあります。 SHIN-NIHON TATEMONO CO.,Ltd. 2008年3月期決算説明会資料 32