Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q1 FY2018 Earnings Presentation
33 slides from Nomura's earnings presentation, July 2017
Slide 1: CFO remarks: Q1 FY2018 results
CFOの北村です。 それでは、2018年3月期第1四半期の決算についてご説明いたします。 2ページをご覧ください。
Slide 2: Financial Supplement contents
Bx NOMURA PLY T—YaL OBE Financial Supplement IP HOT{D- 4 VV—(P2) NOVA — HET (P16) 201843 A MRR OMB (PS) AY a—-F yb YAI(PA17) 7 AU MARR(P4) Bw RAMZ(P18) SS SeEFA(P5-6) WB a1R (P19) Peek: VR ALY bh aBPA(P7-8) RRA : ECIABOAR(P20) mR JL — JL-BBPA(P9-11) BRA: LTAU MARCIA BLATAIZEGA)(P21) SHE AAO (P12) EF
Slide 3: Quarter overview and consolidated results commentary
この四半期は、欧州各国の選挙や、北朝鮮をめぐる国際情勢など、地政学リスクが高まり、 全般的にスローな出だしとなりました。その後、フランスの大統領選が想定通りに着地し、 日米の経済指標も堅調に推移するなど、後半にかけて、株価が上昇し、お客様の取引も 活発になっていきました。 そのような中、当社の収益も、月を追うごとに回復し、四半期トータルで3,608億円、前期 比3%の増収となりました。 右下にありますように、3セグメント合計の税前利益は638億円と、前期比で2%増加しまし た。ビジネスごとに強弱はありますが、昨年の第3四半期を除くと、だいたい600億円台で、 底堅く推移しています。 収益性の改
Slide 4: Consolidated results summary
RANI Tb promnnannnnnnsnnnns ; j | 201843 AM 201743 A a 2017453 Mi Hee scr) HADEN CER 1M RAE H H H H eee niiey |) 3.608t8r5 3.491183 +3% 3.385181 47% i H SEEALAORA | 2s3aiers 2,668(8Fi 16% 2.75718 43% i H BFA ! 77448 823189 6% 628(8 +23% 4 Sn SASS 1 1 56918 FI | 613183 % 468184 421% H ee EPS? H 15.78
Slide 5: Segment results
SR a Bt ( se AH AER). BLA ATE (TAR) 201743 A HA 10 Dead Wd Ee Sia 1017148 1,03218F 1% Pteyh PRIA AAPA 28148 FI 233184 421% i 17o3i@Fh L720 1% 1 3&4 tvbeit 3.09118 FI 2.977187 +4% 20m) ts—<C=~Ssts‘“SCSYSCS sen |) sas | 8% BREANWCRAT ORAK ARES O sii st ofA -2818A - Rae Bt A He ABR) || 3.60848Fa 3.4911
Slide 6: Retail division results
収益は1,017億円、税前利益は249億円と、ほぼ、前期並みの水準です。 マーケットの回復に伴って、お客様の投資マインドは徐々に改善し、特に、セカンダリーの 株式や、投信が回復しました。 総募集買付額が16%下がっていますが、前期は、個人向け国債の販売が、過去最高だっ たことによる反動減です。この影響を除くと、ほぼ前期並みの募集買付でした。 5
Slide 7: Retail: investment trusts and discretionary assets
6ページの左下は投信の募集買付と残高です。今期は、インド株やテーマ型商品、インカ ム重視の低リスク商品に資金が集まり、募集買付、残高ともに、上昇しました。また、右下 にありますように、投資一任の残高は、純増を伴って、2.5兆円を突破するまで拡大しまし た。 このような、残高拡大の取り組みに、市場要因も追い風となって、年換算したストック収入 は809億円、費用カバー率は26%と、着実に増加しています。 次に、アセット・マネジメント部門です。7ページをご覧ください。 6
Slide 8: Asset Management results
収益は281億円、前期比21%の増収、税前利益は136億円、前期比56%の増益となりまし た。左下にありますように、運用資産残高は46兆1,000億円と、3四半期連続で過去最高 を更新し、運用報酬を押し上げました。また、アメリカン・センチュリー関連の損益も、部門 業績に貢献しました。 8ページをご覧ください。 7
Slide 9: Asset Management: flows and market share
左上にありますように、今期は2,300億円の資金が流入。うち、投信ビジネスでは、ETFや MRFを中心に3,160億円が流入し、株式投信の時価上昇も相まって、野村アセットの公募 投信シェアは、右上にありますように、26%を超える水準まで上昇しました。 また、右下にありますようにACI社との協業も進んでいます。昨年、ACIが運用する米国株 式の投信を、当社のお客様に提供しましたが、今年5月には、我々の米国ハイ・イールド債 の運用サービスを、ACI社のリテール・ファンドに提供するなど、プロダクトの相互供給も始 まっています。 次にホールセール部門です。9ページをご覧ください。 8
Slide 10: Wholesale results
収益は1,793億円、前期比5%の増収となりました。 第1四半期という季節性もあり、インベストメント・バンキングは減収でしたが、グローバル・ マーケッツは、リスク管理の徹底と、四半期後半の顧客アクティビティの回復をしっかりと 収益化することができ、増収となりました。 一方で、部門コストは1,540億円と、前期から8%増加しました。ドルで年換算すると、おお よそ、55億ドル台となりますが、ランレート・コスト自体は、52億ドル程度で維持しています。 ランレートと比較して、今期のコストが上振れしたのは、収入に応じた賞与の引当が増えた こと、そして、テクニカルな要因でもありますが、繰延報酬の認識が通常
Slide 11: Global Markets
まず、10ページのグローバル・マーケッツですが、収益は1,542億円と、前期から7%の増 加。 うち、フィクスト・インカムは957億円、新興国関連ビジネスやG10為替が回復し、前期比で 11%の増収となりました。右側にありますように、地域別では、欧州が好調だった前期から 減速したものの、日本は金利・為替が増収、アジアでは新興国関連ビジネスが復調し、上 向きの矢印となりました。 エクイティの収益は585億円、日本・米州でデリバティブ収益が増加したことにより、前期比 で3%の増収でした。 続いてインベストメント・バンキングです。11ページをご覧ください。 10
Slide 12: Investment Banking
左上にありますように、収益は251億円、前期比9%の減収でした。 お客様から頂いた、他部門にアロケーションする前のグロス収益は、454億円。 前期比でみますと、今期は、日本の株主総会シーズンを前に、ファイナンス案件が減少す る季節要因もあって減収ですが、前年同期比では、すべての地域が増収になりました。 日本では、DCM案件が増えているほか、企業が保有する株式の売却案件など、ソリュー ション・ビジネスも収益に貢献しています。 海外では、部門間・地域間の連携をさらに進めることで、M&Aの複合化案件や、為替・金 利ヘッジなどのソリューション・ビジネスが伸びてきています。その結果、右上にありますよ う
Slide 13: Expenses
今期の全社コストは2,834億円と、前期比で6%増加しました。 主に人件費、とりわけ、賞与の引き当てが増えていますが、当社では、通期の業績をみて、 賞与の額を確定しますので、四半期ごとの引当は、その時々の収益に、必ずしも完全に対 応しているわけではありません。今後、通期の収益状況を見ながら、Pay for performance を徹底し、しっかりと、コスト・コントロールを行っていきます。 それに加えて、賞与の一部として付与している繰延報酬の費用認識が、通常より多めだっ たという、テクニカルな要因もありました。 その他の費用項目は、概ね、減少しています。 12
Slide 14: Financial base and capital ratios
次に、13ページは財務基盤ですが、こちらは、引き続き、盤石です。 6月末のTier 1比率は19.1%、普通株式等Tier 1比率は18.1%、6月末のバランスシートに 2019年基準を適用した、いわゆる、出口基準の普通株式等Tier1比率は、17.8%でした。 以上、第1四半期決算についてご説明申し上げました。 13
Slide 15: Closing remarks and outlook
最後になりますが、営業部門では、従来の地区制を廃止し、部店長の裁量を高めることで、 それぞれの地域性に合わせて、お客様ごとに最良の付加価値を提供できる体制にしまし た。まだ、数字面での成果には繋がっていませんが、お客様との接触件数が増え、支店ご とに独自の戦略を打ち出すなど、将来に向けた種まきが出来ています。アセット・マネジメ ント部門でも、資金流入を伴った運用資産残高の増加が続いています。 7月は、営業、アセット・マネジメント部門ともに、第1四半期の収益モメンタムが続いていま すし、今後を見据えても、日本経済を取りまく環境は、有効求人倍率や企業業績などを見 ても、明るい兆しが出ていると言える
Slide 16: Financial Supplement
Financial Supplement 15
Slide 17: Consolidated balance sheet
BRR RR (1018) RE Rf-AS 2,972, RARSELUR 3,097 RAR 18,730, WF FRE BLU FRAN LOAF BE 16.192 TOWO RE 2,860 REAH 42,852) 405 4,762 1,626 ui SENNA 543 SHLSLUBARR 3,708 BATE 19,061 HLA 7 BA 8,192 EDWORA 1,309 RMEA 7.195 suhett 40,008 Pes MHEG 2,790 SREB 54 SURES LUMA BH 42,852 10 1,626 1 BRB BEEBE SE 16 16
Slide 18: VaR
= VaROBIE — 4BRRKAE : 99% — ®SHR : 18 — AROMPAHSCAR = VaR® S2#i(1 048) — ART : 2017.4.1~2017.6.30 - BK: 41 - Bl): 30 — FH: 35 (1018) ee 0.9 07 07 0.9 1.4 07 0.9 RIBAS 3.8 27 44 3.2 29 27 25 SeNR 08 17 25 17 37 17 1.8 set 5.5 5.0 73 5.8 8.0 5.0 5.2 BRAK -2.0 AT 29 1.9 3.1 7 AT 17 17
Slide 19: Income and ROE trends
1 FE] Pa FA (1018 FA) 8.7% (1018) 8.6% 8.7% 300 9% 100 8.1% . 8.1% 7.0% 80 wee HEH euni@nns — 200 4 6, 6% 60 Sd ——ROE(%) 400 3% 40 20 0 0% 0 ARs Bt eRe ATR) 13967 1,403.2 FSA SPA 165.2 322.8 628 818 95.9 82.3 774 SHEETS 131. 239. 46. 1.2 70. 1: Pere 31.6 39.6 6.8 6 0.3 613 56.9 SHREBASH 2,700.2 2,78
Slide 20: Revenue breakdown
Fi) pa a) Euaka SAM ONS -_ 100 QQ RH RERRE RH 432.0 327.1 76.3 74.6 86.3 90.0 91.0 RARARBERA 118.3 92.6 173 23.4 23.7 28.2 22.7 Feb TAD AE 229.0 216.5 52.6 52.1 55.1 56.6 58.3 RU ae 354.0 475.6 140.1 118.8 108.4 108.3 120.5 FSR E94 FSS 13.8 1.4 0.0 04 0.6 1.2 0.4 Eaves’ 440.1 441.0 106.6 108.9 117.4
Slide 21: Revenue details by business
Fu) tH (1048-3) EaEa 2018S AR AREMH-Ht 275.0 210.0 48.4 47.0 57.5 57.4 57.0 BE Se —est 23.3 15.1 43 34 43 3.0 3.4 RERREAH 89.5 75.1 158 17.6 19.1 22.6 23.2 EOF 44.2 26.9 77 6.6 54 73 73 eit 432.0 327.1 76.3 74.6 86.3 90.0 91.0 ‘Hest 56.7 22.4 28 69 5.8 69 3.5 as 12.9 16.9 29 3.2 42 66 3.6 M&A: HBA L
Slide 22: Segment pre-tax income
RR AMECET ADP SGM O AE : BATA SEGA) pie. poe i “ = “oe Eee 127.6 74.8 8.7 14.4 25.9 25.8 24.9 Pub PRA NP 36.7 42.3 12.2 7.4 14.0 8.7 13.6 7R—)L-—) DEBPA 15.4 161.4 46.6 39.3 47.4 28.1 25.4 SF AVE SH Ba ASE 179.7 278.6 67.5 61.1 87.4 62.6 63.8 Ente 6.1 37.6 5.8 13.1 3.8 22.6 13.6 LTA S at RAT ASE 185
Slide 23: Other income
Bia Als (IAA) PE] pose HA (10489) 50.0 40.0 37.6 30.0 22.6 200 13.4 13.6 10.0 61 5.8 | i oa _-_ = -10.0 38 ore Sam 10 QQ Ry TSI SIR at 64 73 12.0 441 15.9 08 07 BRAWN CRAT SRA ES eaapea 0.2 14 0.6 0.1 04 0.0 0.0 FAS Ht Aas 155 32.7 32.3 14 10.9 11.0 94 7.0 AWE 523 64 43 53 08 3.9 0.2 ZOKb 19.2 17.9
Slide 24: Retail segment details
1. Fe Leal 100 Qt SE-RERASOR 2203 1718 38.4 38.9 474 a75 473 0.4% = 23.1% Shute Se 78.9 628 13.4 124 198 176 18.0 2.3% 37.2% SSRREER SEH 93.6 823 178 20.0 24 23.6 23.7 0.2% 34.5% RAR 86.4 85.3 18.6 199 23.0 23.8 245 3.1% 31.6% RRRGRESHNS 35.9 273 43 59 a4 a7 58 33.5% 34.3% Tt 85.3 818 19.9 20.0 20.6
Slide 25: Financial data
BSaMBSAeRS Erte EHH mH RE me ettHS BAe mt RS nID4F4 LoAT4 Sh SERS RAs URE At REE, TREES Esra Bit 1. CB-95heSL 2 seeReNtesaesy 24 24
Slide 26: Chart data
RRAGESI Fi] Poe (10183) (1018) 1,000 1,000 500 500 319 48 0 = a 0 | | — | 208 243 “8 118 -338 -500 -600 1. Het PEORIENR, REBLUABORA DSRHELS! 25 25
Slide 27: Retail KPIs
nex (FB) 3RR SAR | CAR OAR RAR SAR OAR ReI/REORH 5,389 5,363 5,390 5,384 5,383 5,363, 5,342 RARAORR 2,827 2,836 2,842 2,856 2,839 2,836 2,821 Th LbL—K' / 4,350 4,456 4,378 4,403 4,427 4,456 4,361 AybRaA—/LO RR 4B A SSR BA Oe: IT eR? pret pee “se oe 9 mt APRA EH 336 231 54 57 55 65 52 ITH? RRA ZR 58%
Slide 28: Asset Management details
ra Ft 95.4 ARGS at ( ea SER) 99.4 25.9 21.3 28.9 23.3 28.1 20.5% 8.3% SRE AUAORR 58.7 57.1 13.7 13.8 14.9 14.6 14.5 0.7% 6.1% RAMA 36.7 42.3 12.2 7.4 14.0 87 13.6 56.5% 10.9% BRABRE - Stal 1 2 BAT eybVAU A 43.5 474 40.3 41.5 46.3 _o— SHITE UF PLE F 9/09 — 34 28 28 28 29 28 2.9 ALF RL FFE Fe PRS 1.6
Slide 29: Asset Management flows and AUM
FRyb-VHROAVEADP BRA -ELRAR am Ea Lc os PBBREL RA 2,717 1,590 423 6 1,038 969 316 36ETF 2,339 1,934 “24 477 279 1,203 183 ARAM AA 2,038 584 ~169 344 95 315 86 BSRHA Gi 4,755 2,174 -592 349 1,132 1,284 230 AQEHERERBCENT tybVAVsALbOvxrP? (BFA) SRR SAR ORR SAR RR SAR ORR BASSE zryb 78.6 85.9 744 774 83.
Slide 30: Wholesale details
Fe) ma 1. et oot a ok Rae at (SAAB ARE) 720.3 739.3 190.9 179.9 197.3 171.2 179.3 6.1% ShERUAOBR 704.9 577.8 144.3 140.6 149.9 143.1 154.0 7.6% 6.7% MA 15.4 161.4 46.6 39.3 474 28.1 25.4 9.9% 45.6% IL —ILEBP] INFEO PAR post 3 ee ee ee DAR pL 275.2 411.3 107.9 117.3 95.7 10.6% 11.3% LOAF 4 325.1 231.
Slide 31: Headcount
ORR ORR AR SRR ax 16,083 16,227 16,792 16,543 16,450 16,227 16,903 ER 3,424 3,026 3,170 3,147 3,063 3,026 3,013 MN 2,503 2,314 2,481 2,297 2,279 2,314 2,325 PoP APH?! 6,855 6,619 6,769 6,667 6,606 6,619 6,673 ait 28,865 28,186 29,212 28,654 28,398 28,186 28,914 1 ARID AWA ESO 30 30
Slide 32: Disclaimer
NOMURA Disclaimer AGL, BART 1 TARA BAA, KASH REIL 20183 AB 1 MICAS SHMOBHS BALL THERMLELOTS. ARAL, SHMRTT OA MTOR ARE BCL HERENKED TLHVECA,. HHEKISRAOHBS, THENOL-HAOKRGM RISICRo CHER ASN SRR MSSAEHS BE MRBICRSUCTDHNET, ABA HBMEN CUSMPS AIL, BH CESCHASNSARBLY MALLE CTA, FORO EMERUREEE REIS RI SE DNCU
Slide 33: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/