Nihon Denkei Co., Ltd. · TSE:9908
Nihon Denkei — FY2018 Earnings Presentation
36 slides from Nihon Denkei's earnings presentation, Jun 15, 2018
Slide 1: 2018年3月期(第73期) 決算説明会
2018年3⽉期（ 第73期） 決算説明会 2018/6/15 東京証券取引所JASDAQ 証券コード：9908
Slide 2: 目次
⽬次 1. 会社概要 2. 2018年3⽉期業績の概要 3. 2019年3⽉期業績予想 4. 中期経営計画 2
Slide 3: 目次
⽬次 1. 会社概要 2. 2018年3⽉期業績の概要 3. 2019年3⽉期業績予想 4. 中期経営計画 3
Slide 4: 会社概要
会社概要 会 社 名 ⽇本電計株式会社 本社所在地 東京都千代⽥区外神⽥３－５－１２ 聖公会神⽥ビル 代 表 者 代表取締役社⻑ 柳 丹峰 設 ⽴ １９５０年９⽉４⽇ 公開市場 ＪＡＳＤＡＱ （１９９１年１０⽉８⽇） 発⾏済株式数 ７,８７９千株 （２０１８年３⽉３１⽇現在） 資 本 ⾦ １,１５９百万円 （２０１８年３⽉３１⽇現在） 従業員数 ９６３名（連結）、４６３名（単独） （２０１８年３⽉３１⽇現在） 営業拠点として国内３９拠点・海外１１カ国３９拠点 事 業 所 (現地法⼈含むグループ・201８年3⽉31⽇現在) 電⼦計測器を中⼼に、科学・光学・精密機器、環境・試験機器、 コンピュータ
Slide 5: 沿革
沿⾰ 国内 1991 2004 2005 2007 2016 株式店頭登録 JASDAQ ユウアイ電⼦ 上場 を連結⼦会社とする エイリイ・ アイコー エンジニアリング エンジニアリング を連結⼦会社とする を連結⼦会社とする 中国・台湾・韓国 1996 1997 2003 2006 2006 2007 2012 1950 ⾹港 台湾 上海電恵測試儀器 現地法⼈設⽴ 現地法⼈設⽴ ⽇本電計(株) 設備設⽴ 電計貿易(上海)設⽴ 設⽴ 韓国 （上海電恵測試儀器設備 資本⾦：30万円 天津駐在所設⽴ 現地法⼈設⽴ を⼦会社化） （中国市場進出開始） 電計科技研発 (上海) 設⽴ 1990 1996
Slide 6: 企業理念
企業理念 １.顧客企業の喜びを通して、その⼀層の発展に貢献する、 信頼されるエクセレントパートナーになる。 ２.公正にして明朗な社会の実現に向けて、 尊敬されるベスト・コンプライアンス（法令遵守）カンパニーになる。 ３.地球環境の回復と維持保全を図る、 ⽣きている地球のグリーンパートナーになる。 ４.最先端技術の発展と新製品の開発・⽣産に寄与できる、 ボランティア（⾃発的貢献）・グローバルカンパニーになる。 ５.活⼒と企業価値を⾼め、社員にとって働き甲斐のある、 健全経営のヘルシーカンパニーになる。 6
Slide 7: 社会貢献
社会貢献 ■2009年 中国四川省「希望プロジェクト 電計希望⼩学校」寄付 ■2011年 東⽇本⼤震災時の復興寄付 ■2017年 「中国⻘少年発展基⾦会」を通じて希望⼩学校へ追加寄付 7
Slide 8: 経営ポリシー
経営ポリシー コンプライアンスの徹底と企業⽂化の進化 企業理念・コーポレートガバナンスをグループ全体の企業⽂化として浸透させ定着させる ⾃ら価値を創造し続ける⼒を強化し、持続的な発展と企業価値の向上 経営スピードの向上 経営に資するPDCAの設定と迅速な意思決定 持続的成⻑を実現するために実⾏スピードの加速 権限・責任の明確化による実⾏⼒を追求する体制構築 実⾏⼒の強化 各事業においてスピード感を持った意思決定・事業遂⾏ グループ経営健全化 グループ経営の強化 （ROE10%以上 ⾃⼰資本率40％以上を⽬指す） Denkeiグループ全体のシナジー効果の追求
Slide 9: 営業拠点網
営業拠点網 営業拠点として国内３９拠点・海外１１カ国地域３９拠点 （現地法⼈含むグループ） 9
Slide 10: Ee) Ppl ad Denkei
Ee) Ppl ad Denkei EIN3 9415 (nzrsiteSn) PAwet OE. 4 oe. Re ae a Rie ro WE eases @xAtHt ERE a= F—bhE—F yogis Hes
Slide 11: 主な取扱い製品・サービス
主な取扱い製品・サービス 電⼦計測器 ロボデックス技術関連 環境・試験機器 先進運転⽀援開発 理化学分析装置 ３Ｄプリンタ 画像測定・表⾯観察 情報機器・ソフトウェア 製造加⼯装置 校正・受託試験 新エネルギー関連測定機 リース・レンタル 電⼦部品 輸⼊代⾏ 11
Slide 12: 目次
⽬次 1. 会社概要 2. 2018年3⽉期業績の概要 3. 2019年3⽉期業績予想 4. 中期経営計画 12
Slide 13: 2018年3月期(73期) 業績サマリー
2018年3⽉期（73期） 業績サマリー 経営環境は、国際政治の不安要因があったものの総じて、好景気 ⾃動運転開発・スマホの新機種開発で計測機器環境は好調を維持 為替は４〜12⽉まで112円〜113円で安定的に推移。１⽉からやや円⾼ で進⾏した。為替差損益は連結で2,000万円のマイナスにとどまった。 13
Slide 14: 2018年3月期(73期) 損益計算書
2018年3⽉期（73期） 損益計算書 １．電⼦・電機業界 ・新型スマートフォン・タブレット端末や有機ＥＬテレビ等の販売で、関連する半導体・ 電⼦部品メーカーの業績が好調 ２．⾃動⾞業界 ・⾃動運転の実⽤化に向けての開発が積極的に進められている ・安全性試験、環境試験等の設備投資も旺盛 単位：百万円（百万円未満切捨て）、％ 前期⽐ 2017/3 2018/3 （72期） 構成⽐ （73期） 増減 伸率 構成⽐ 売 上 ⾼ 83,798 100.0 94,990 11,192 13.4 100.0 売 上 原 価 74,349 88.7 84,163 9,814 13.2 88.6 売 上 総
Slide 15: 2018年3月期(73期)セグメント別
2018年3⽉期（73期）セグメント別 売上先別の地域を⽇本・中国・その他地域の3つにセグメント ○⽇本、中国ともに、電⼦・電機業界、⾃動者業界でのニーズは旺盛で、営業拠点網を活⽤ してニーズを把握、売上は⼤幅増加 ○その他地域では、韓国向けは有機ＥＬ関連が増加、アメリカ向けは、⾃動⾞関連が増加 単位：百万円（百万円未満切捨て）、％ 2017/3 2018/3 前期⽐ （72期） （73期） 増減 伸率 構成⽐ 売 上 76,143 84,937 8,794 11.5 89.4 ⽇ 本 営 業 利 益 3,117 3,531 414 13.3 120.1 利益率 4.1 4.2 0.1 ― ―
Slide 16: 2018年3月期(73期) 増減分析
2018年3⽉期（73期） 増減分析 営業利益 （百万円） 個別 3,500 52 △83 合計 168 3,000 △430 2,940 309 771 △143 2,500 合計 735 2,297 連結分 2,000 426 1,500 2,205 1,000 1,871 個別 500 0 2017/3 売上増加 粗利率増加 ｲﾝｾﾝﾃｨﾌﾞ 販売⼿数料 ⼈件費 ⼀般管理費 ⼦会社 2018/3 16
Slide 17: 2018年3月期(73期)貸借対照表
2018年3⽉期（73期）貸借対照表 ○流動資産 資⾦回収までのサイトの⻑い⼤⼿ユーザー向けの売上が増加したため、売掛⾦・電⼦記録 債権残⾼が⼤幅に増加（約63億増） ○固定資産 有価証券投資と本社建築の建設仮勘定の増加で約9億増 （単位：百万円） 負債 負債 36,627 流動資産 30,854 流動資産 48,938 41,871 ⾃⼰資本⽐率 ⾃⼰資本⽐率 32.3％ 31.1％ 純資産 純資産 15,049 17,280 固定資産 固定資産 4,031 4,968 ２０１７年３⽉期 ２０１８年３⽉期 17
Slide 18: 2018年3月期(73期)売上構成
2018年3⽉期（73期）売上構成 品 種 別 顧客分野別 ○顧客分野別 理化学機器 費⽤・諸経費 初めて、⾃動者関連の売上シェアがトップに 21億円 22億円 2.8% 2.9% その他 ソフトウェア 89億円 ⾃動⾞関連 27億円 その他 11.8% 151億円 3.6% 電⼦計測機器 235億円 電⼦・ 31.2％ 20.1% 282億円 画像測定・ 電気機器 37.5% 産業機器 表⾯観察 15億円 91億円 39億円 2.0% 電⼦部品・ 12.1% 5.2% 製造・加⼯・ 半導体関連 機構部品 ディスプレイ 環境・評価・ 検査装置 電⼦部品 77億円 89億円 18億円 試験機器
Slide 19: 目次
⽬次 1. 会社概要 2. 2018年3⽉期業績の概要 3. 2019年3⽉期業績予想 4. 中期経営計画 19
Slide 20: 2019年3月期(74期) 損益計算書予想
2019年3⽉期（74期） 損益計算書予想 ○経営環境は、国際政治（⽶中貿易摩擦、北朝鮮問題、イラン問題等）の不安定要因 で不透明感あり ○前期に引き続き、⾃動⾞業界、電⼦・電機業界での業績は好調を維持するものとみ られ、個別・連結ともに順調に推移する⾒込み ○初の連結売上⾼1000億円達成をめざし、個別売上⾼880億円、連結⼦会社売上⾼ 120億円にチャレンジ 単位：百万円（百万円未満切捨て）、％ 2019/3 前期⽐ 2018/3 （74期） （73期） 構成⽐ 増減 伸率 構成⽐ 予想 売 上 ⾼ 94,990 100.0 100,000 5,010 5.3 100.0 営 業 利 益
Slide 21: 目次
⽬次 1. 会社概要 2. 2018年3⽉期業績の概要 3. 2019年3⽉期業績予想 4. 中期経営計画 21
Slide 22: Denkeiが取組む4つの市場
Denkeiが取組む４つの市場 電⼦計測機器の専⾨商社として⽇本で売上トップを誇る当社は、仕⼊先との情報連携やグローバルな営業⼒と ソリューション⼒で今後成⻑が著しい電⼦機器産業を中⼼とした４つの市場で更なる取組を強化いたします。 ＩｏＴ市場 新エネルギー市場 次世代通信５Ｇ市場 先進運転⽀援市場 22
Slide 23: target1: IoT市場
target１: ＩｏＴ市場 家電・くるま・情報機器・⽣活インフラ等あらゆる製品やサービスの付加価向上や⽣産 性向上・コスト削減などにIoTをツールとする「ものつくり」「仕組みつくり」が増加 ⽇本の市場規模1兆円とも⾔われる中、電⼦計測機器市場1000億と捉え取組む 攻略のポイント 5000社を超 える仕⼊先 電⼦電機製造 産業⽤ロボット プラットホーム 国内外拠点 ソリューショ ⽣産の⾃動化 情報共有 ン事業推進部 ⾃動計測装置 営業活動 オートモーティブ 校正 ＩｏＴデバイス アフターメン テナンス 出所：IHS グローバル 23
Slide 24: target2: 新エネルギー自動車市場
target２: 新エネルギー⾃動⾞市場 次世代通信５Ｇネットワークの進化や、ＩｏＴの普及とビッグデータ活⽤の進展、ディープラー ニング等のＡＩ化が進み、⾞とネットワークがつながる「Connected Car」社会が到来。ＥＶや 先進運転⽀援システムにおいても新たなエネルギー技術を確⽴する市場で営業活動を強化する ⾃動⾞の電⼦化と電⼦制御化。次世代⾃動⾞の普及と連動する⼆次電池やモータ市場 商材 ⼆次電池の製造評価 電池材料評価分析装置、充放電装置、 環境試験装置、電池性能試験装置、等 充放電システム専任営業 電⼦電気測定器、モータ性能試験装置、 カスタム対応にて単セル、 ⾞載モータの研究
Slide 25: Target3: ADAS・自動運転市場
Target３: ADAS・⾃動運転市場 今後更に、⾞載電⼦機器・センサーの開発が⼀層加速し、当社の顧客である電⼦・電機機器メーカ も設備投資に積極的である。また、新規に⾞載関連事業に参⼊するメーカーも多い。 驚異的な成⻑が⾒込めるオートモーティブ・センサー市場 カメラ､レーダ､LiDAR､超⾳波センサなど多数のセンサの組合せが必要 25
Slide 26: Target3: ADAS・自動運転市場
Target３: ADAS・⾃動運転市場 customer technology strategy marketing ECUメーカー ACC ドライビングシミュレータ ⼤規模展⽰会参加 アダプティブクルーズコ ターゲットシミュレータ Bosch、Continental ントロール レーダアライメントシステム ADAS･⾃動運転技術開 Automotive、Delphi、 FCW 3Dマッピングシステム 発に関わる商材を出展し 前⽅衝突警告 ｅｰCALL リードの獲得 Valeo、アイシン精機、 AEBS HILLS ケーヒン、デンソー、 衝突被害軽減制動制御 GNSSシミュレータ デンソーテ
Slide 27: Target4: 次世代通信5G市場
Target4: 次世代通信５Ｇ市場 次世代通信５Ｇ市場において、センサや⾼周波部品のインテグレーションやセンサ フュージョンを強みに持つ顧客層は多く、ＩｏＴ機器の⾰新的な技術開発が進む。 ⾼速・⼤容量通信技術を活⽤した産業機器や⾃動⾞産業市場で成⻑する 5Ｇの開発測定において⾼い周波数/広帯域を解析・信号⽣成可能な測定器が必要不可⽋ 産業構造の変化 ５Ｇ計測機器メーカとの連係 キーサイト・テクノロジー 国内33営業所 テクトロニクス 海外39拠点 異種システム対応 ローデ・シュワルツ するために各分野 においてフレキシ ブルなシステム提 アンリツ 案を実現する＿＿ ＿ ＿ 他・⾼周波メーカー
Slide 28: (Crate Se HG Denil
ee (Crate Se HG Denil Bast aOR BE DU KARVUBPEOS TEP RET iS COMEE DH Alotl CHIMiNBAlM (Cc KOIO—/UNCBROMAZBIBLES.
Slide 29: 定量目標と経営指数 連結売上高
定量⽬標と経営指数 連結売上⾼ 連結売上⾼ 2020年3⽉期 連結売上⾼1000億円を⽬指す 73期 74期 75期 単位:億円 1000 実績 950 70期 71期 72期 68期 69期 800 ⽬標 600 940 1000 870 400 715 727 807 851 837 200 0 2013.3 2014.3 2015.3 2016.3 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 実績 ⽬標 29
Slide 30: 定量目標と経営指数 経常利益・純利益
定量⽬標と経営指数 経常利益・純利益 2020年3⽉期 経常利益34億円を⽬指す 74期 75期 73期 単位:億円 35 実績 70期 30 25 68期 69期 30 34 71期 30 23 25 72期 実績 21 23 ⽬標 19 15 19 23 14 22 12 16 16 ⽬標 20 5 16 -5 2013.3 2014.3 2015.3 2016.3 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 経常利益 純利益 経常利益(⽬標) 純利益(⽬標) 30
Slide 31: 定量目標と経営指標 総資産・ROE
定量⽬標と経営指標 総資産・純資産・⾃⼰資本⽐率 ⾃⼰資本利益率（ROE） 単位:億円 単位:％ 単位:％ 490 20 500 470 480 455 457 459 50 42.9 17 16.9 393 39.2 400 35.7 40 353 32.3 15 29.9 12.6 12.3 300 25.6 26.8 27.7 30 2018年3⽉期 2018年3⽉期 11.3 実績:12.1 210 10.6 10.5 実績:31.1 188 200 168 20 10 150 128 138 10.7 106 91 100 10 5 0 0 総資産 純資産 ⾃⼰資本⽐率 31
Slide 32: 海外ビジネス実績・目標
海外ビジネス実績・⽬標 海外取引 2020年3⽉期 海外ビジネス250億円を⽬指す 単位:億円 300 250 200 150 100 123 139 154 195 225 50 160 200 250 0 2013.3 2014.3 2015.3 2016.3 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 海外ビジネスは、全海外現地法⼈の売上⾼と国内営業所の海外向け 売上⾼を合算した数値となります。 32
Slide 33: トピックス
トピックス [新本社ビル建築概要] ○場所 ：東京都台東区上野５丁⽬14番12号 ○敷地⾯積：415.14㎡ ○建築⾯積：4,003.24㎡ ○鉄⾻造 ：地下１階；地上１０階建 ○施⼯ ：⾼松建設株式会社 ○竣⼯ ：2019年８⽉ 33
Slide 34: 配当政策
配当政策 ≪基本⽅針≫ • 業績、財務状況等を総合的に勘案 • 継続かつ安定的に配当を実施する⽅針 • 連結配当性向は２０％程度を⽬標 • 業績が好調に推移すれば、積極的に株主への還元を図る⽅針 ≪過去の配当の状況≫ 単位：円（１株当たり）、％ 63期 64期 65期 66期 67期 68期 69期 70期 71期 72期 73期 中間 18 13 5 7 7 12 12 13 13 13 13 期末 20 10 5 15 20 23 23 25 25 27 29 年間 38 23 10 22 27 35 35 38 38 40 42 配当性向 124.4 ─ ─ 21.7 15.2 19.2
Slide 35: 【Denkei】株式市場現状紹介
【Denkei】株式市場現状紹介 時期 株価 時価総額 PER PBR 2017年3⽉ 1204円 95億円 5.9倍 0.63倍 2018年3⽉ 1865円 147億円 6.9倍 0.82倍 株価増加率 55%増 ジャスダック市場 15.07倍 1.58倍 平均値 ジャスダック平均値PBR1.58倍で計算すると 株価 時価総額 2946円 232億円 35
Slide 36: 本資料にて開⽰されているデータや将来予測は、本資料の発表⽇現在の判断や⼊ ⼿している情報に基づくもので、種々の要因により変化することがあり、これら の⽬標や予想の達成、及び将来の業績を保証するものではありません。また、こ れらの情報が…
本資料にて開⽰されているデータや将来予測は、本資料の発表⽇現在の判断や⼊ ⼿している情報に基づくもので、種々の要因により変化することがあり、これら の⽬標や予想の達成、及び将来の業績を保証するものではありません。また、こ れらの情報が、今後予告なしに変更されることがありますので、予めご了承くだ さい。 ⽇本電計株式会社 IR推進 Email：honsha@n-denkei.co.jp 36