Polenergia S.a. · GPW:PEP
Polenergia — FY2025 Earnings Presentation
54 slides from Polenergia's earnings presentation, March 2026
Slide 1: Wyniki finansowe za 12 miesięcy 2025 roku
GRUPA POLENERGIA Wyniki finansowe za 12 miesięcy 2025 roku Polenergia © 2026
Slide 2: Agenda
Agenda 01 Wyniki finansowe – 2025 rok 02 Najważniejsze wydarzenia 03 Status realizacji strategicznych projektów 04 Podsumowanie kluczowych parametrów operacyjnych 05 Wyniki finansowe za 12 miesięcy i 4. kwartał 2025 roku 06 Szczegółowe wyniki segmentów 07 Wyniki niefinansowe. Status realizacji Strat
Slide 3: Zarząd Polenergii S.A.
Zarząd Polenergii S.A. ADAM PURWIN FILIP WOJCIECHOWSKI PIOTR SUJECKI Prezes Zarządu (CEO) I Wiceprezes Zarządu (CDO) II Wiceprezes Zarządu (CFO) Zarząd Polenergia S.A. 3
Slide 4: Wyniki finansowe 2025 rok
-< « Wyniki finansowe 2025 rok tt
Slide 5: Wyniki finansowe 12 miesięcy 2025 roku
Wyniki finansowe 12 miesięcy 2025 roku 4 225,8 mln zł 509,9 mln zł 519,1 mln zł 47,3 mln zł Przychody z segmentem obrotu EBITDA Skorygowana EBITDA Skorygowany zysk netto Wyniki finansowe 4
Slide 6: Najważniejsze wydarzenia
Polenergia Najwazniejsze wydarzenia
Slide 7: Strategia Grupy na lata 2025–2030
Strategia Grupy na lata 2025 – 2030 | Wykorzystanie nowych szans rynkowych i ograniczenie ryzyk ➢ Priorytet: Rozwój morskich farm wiatrowych: Bałtyk 1,2 i 3 do 3 GW Wzrost mocy wytwórczych1 do 1,5 GW w 2030 roku mocy, które zasilą ponad 4 mln gospodarstw zieloną energią, ➢ Konsekwentny development f
Slide 8: Rozwijamy trzy farmy wiatrowe na Morzu Bałtyckim
Rozwijamy trzy farmy wiatrowe na Morzu Bałtyckim o łącznej mocy do 3 000 MW… B2 Prace postępują zgodnie z harmonogramem i budżetem, pierwszy prąd popłynie w 2027 roku B3 Prace postępują zgodnie z harmonogramem i budżetem, pierwszy prąd popłynie w 2027 roku B1 Najbardziej zaawansowany projekt offshor
Slide 9: Największe finansowanie project finance w historii polskiej energetyki
Największe uzyskane finansowanie w formule project finance w historii w polskiej energetyki oraz znaczne postępy zgodne z budżetem i harmonogramem przy projektach Bałtyk 2 i Bałtyk 3 2027 Pierwsza energia Bałtyk 2 i 3 Finansowanie project finance: 5,8 mld EUR finasowanie project finance w modelu bez
Slide 10: Bałtyk 1 uzyskał 25-letni kontrakt różnicowy
Polenergia championem transformacji energetycznej: Bałtyk 1 o planowanej mocy do 1,56 GW uzyskał 25-letni kontrakt różnicowy Bałtyk 1, trzeci projekt norwesko-polskiego Strategiczny system wsparcia dla Bałtyku 1: partnerstwa o planowanej mocy do 1,56 GW, jest największym projektem morskiej Instytucj
Slide 11: Rozwój farm wiatrowych w Rumunii
Rozwój farm wiatrowych w Rumunii, którego skala jest zbliżona do całego lądowego biznesu Polenergii w kraju Za pośrednictwem spółki zależnej Grupa Okręg Tulcza – jeden z najbardziej wietrznych regionów Rumunii realizuje w Rumunii projekt o łącznej mocy do 685,6 MW 2026 Polenergia Gotowość do budowy
Slide 12: Rozwój portfela odnawialnych źródeł energii
Polenergia konsekwentnie rozwija swój portfel odnawialnych źródeł energii w segmencie lądowych farm wiatrowych, fotowoltaicznych oraz magazynów energii 149 MWp 493 MW mocy mocy ▪ Zabezpieczenie sposobu ▪ Projekty Fotowoltaiczne komercjalizacji dla najbardziej Szprotawa I i II (67 MWp) zaawansowanego
Slide 13: Nowa strategia sprzedaży
Kolejnym krokiem w strategii jest kreacja wartości poprzez nową strategię sprzedaży, która pozwala na ograniczenie zmienności… Stabilizujemy I długoterminowe przychody Kreujemy II wartość przez derisking FW Grabowo PV Strzelino FW Puck FW Bądecz PV Rajkowy 48 MWp 45 GWh 42 GWh Maksymalizujemy III kr
Slide 14: 92% produkcji na 2026 rok zabezpieczone
… dzięki wdrożeniu nowej strategii sprzedaży 92% produkcji na 2026 rok zostało zabezpieczone po cenach wyższych niż aktualne ceny rynkowe Szacowana zabezpieczona średnia cena sprzedaży 410 zł/MWh energii elektrycznej w 2026 r. po koszcie profilu1). 92% 68% 60% 55% 55% 73% 15% 15% 50% 35% 40% 40% 25%
Slide 15: Optymalizacja kosztowa i wycofywanie się z działalności pobocznej
Optymalizacja kosztowa i wycofywanie się z działalności pobocznej w celu pozyskania środków na realizację strategicznych projektów wielkoskalowych Połączenie Polenergia Obrót Przegląd opcji strategicznych Odpisy: i Polenergia Sprzedaż ➢ Podpisanie umowy sprzedaży oraz sprzedaż Z działalności niepods
Slide 16: Status realizacji strategicznych projektów
Status realizacji strategicznych projektów 16
Slide 17: Bałtyk 2 i 3 – projekty definiujące nową skalę działania
Bałtyk 2 i 3 – przełomowe projekty, które definiują nową skalę działania Polenergii Dotychczasowe nakłady na Bałtyk 2 & 3 (mln zł)1): Postępy w budowie, zgodne z harmonogramem: 2 445 -6 960 • Trwają prace instalacji kabli eksportowych na lądzie wraz z budową 1 490 dwóch stacji ONS1. Pierwsze urządze
Slide 18: Bałtyk 1 – największy projekt II fazy offshore
Bałtyk 1 – największy projekt II fazy offshore z zabezpieczonym kontraktem CfD dla morskich farm wiatrowych Dotychczasowe nakłady na Bałtyk 1 (mln zł)1): Kluczowe informacje o projekcie Do 1 560 MW - moc projektu 215 0,4 170 45 Do 104 turbin 81 km od linii brzegowej km Zadania zrealizowane w 2025 ro
Slide 19: Dynamiczny wzrost w lądowej energetyce wiatrowej i fotowoltaice
Kontynuujemy dynamiczny wzrost w lądowej energetyce wiatrowej i fotowoltaice Lądowe farmy wiatrowe Liczba projektów oraz zainstalowana i rozwijana moc (MW): Do 2 670 MW | łączna nominalna moc projektów w fazie rozwoju z czego: 13 1 14 28 Liczba projektów 1,539 998 Do 1 539 MW | lądowe projekty wiatr
Slide 20: Podsumowanie kluczowych parametrów operacyjnych
Podsumowanie kluczowych parametrów operacyjnych 20
Slide 21: Niższa produktywność lądowych farm wiatrowych w 4. kwartale 2025
Niższa produktywność lądowych farm wiatrowych w 4. kwartale 2025 r. Średni stały koszt operacyjny na MW w lądowych farmach Średnie przychody na MWh (po kosztach bilansowania Produkcja lądowych farm wiatrowych i produktywność % wiatrowych [tys. PLN/MW/rok]* i profilu) na poziomie Grupy [PLN/MWh] Dane
Slide 22: Projekty osiągają ponadprzeciętną produktywność względem rynku
Nasze projekty osiągają ponadprzeciętną produktywność względem rynku Niższa wietrzność w lutym oraz 4 kw. 2025 wpłynęły na spadek łącznej produktywności w 2025 r. -8% 1 363,9 Produkcja (netto), narastająco 344,5 1 258,6 321,7 YTD Produktywność (%) YTD Produkcja (GWh) 147,6 135,2 143,9 137,8 124,2 1
Slide 23: 45% wzrost produkcji energii z PV
45% wzrost produkcji energii z PV dzięki uruchomieniu farm Szprotawa I i II (67MW) Produkcja farm fotowoltaicznych Średni stały koszt operacyjny na MW w farmach Średnie przychody na MWh (po kosztach bilansowania i produktywność % fotowoltaicznych [tys. PLN/MW/rok]* i profilu) na poziomie Grupy [PLN/
Slide 24: Kluczowe parametry operacyjne – dystrybucja oraz gaz i czyste paliwa
Kluczowe parametry operacyjne – dystrybucja oraz gaz i czyste paliwa Gaz i czyste paliwa Dystrybucja – WRA [mln PLN] Elektrociepłownia Nowa Sarzyna i wolumeny [GWh] sprzedaż [GWh] i marże [mln PLN] Dane kwartalne -33% -3% 4. kw. 2024 7 +3% 94 91 +16% 4. kw. 2025 +38% 75 78 +171% 5 5 60 4 -3% 43 3 32
Slide 25: Wyniki finansowe za 12 miesięcy i 4. kwartał 2025 roku
Wyniki finansowe za 12 miesięcy i 4. kwartał 2025 roku 25 26
Slide 26: Wyniki finansowe za 12 miesięcy i 4. kwartał 2025 roku
Wyniki finansowe za 12 miesięcy i 4. kwartał 2025 roku Przychody Zysk Netto (bez segmentu obrotu i sprzedaży) EBITDA (zkorygowany) Dane kwartalne 117m skorygowana EBITDA1 -13% +11% -40,9 +10,6 -18,0 10,5 -29 mln zł - odsetki od 315,1 107,9 obligacji i finansowania 274,1 97,3 KPO -7,4 4 kw. 2024 4 kw
Slide 27: Struktura wyniku EBITDA – 4. kwartał 2025
Struktura wyniku EBITDA – 4. kwartał 2025 r. w porównaniu do 4. kwartału 2024 r. Struktura wyniku EBITDA w 4. kwartale 2025 r. -2,1m 117m -46,1m +2,3m +31,1m +10,8m +14,7m skorygowana EBITDA1 112,4 4,6 1,8 8,8 (21,8) 107,9 2,0 Lądowe Farmy Wiatrowe Fotowoltaika Gaz i Czyste Paliwa Obrót i Sprzedaż D
Slide 28: Struktura wyniku EBITDA – 12 miesięcy 2025
Struktura wyniku EBITDA – 12 miesięcy 2025 r. w porównaniu do 12 miesięcy 2024 r. Struktura wyniku EBITDA w 2025 r. 519,1m -165,6m +15,2m -3,4m +21,3m +7,4m -6,9m skorygowana EBITDA1 40,2 (88,2) 509,9 466,5 53,6 31,5 6,3 Lądowe Farmy Wiatrowe Fotowoltaika Gaz i Czyste Paliwa Obrót i Sprzedaż Dystryb
Slide 29: Przepływy pieniężne Grupy Polenergia
Przepływy pieniężne Grupy Polenergia Komentarz: Przepływy pieniężne Grupy w 4. kwartale 2025 r. • Przepływy środków z działalności inwestycyjnej: Nakłady inwestycyjne poniesione w projektach farm wiatrowych i fotowoltaicznych (-15,8m), w szczególności w projektach 107,9 farm fotowoltaicznych w budow
Slide 30: Struktura zadłużenia Grupy na 31 grudnia 2025
Struktura zadłużenia Grupy Polenergia na dzień 31 grudnia 2025 roku Zadłużenie brutto Struktura zadłużenia Struktura zadłużenia (mln PLN) według segmentów – zabezpieczenie stopy procentowej 2 952 2 952 mln PLN 525 7% 2 104 793 874 33% 84% 80% 82% 81% 86% 79% 82% 82% 86% 1 489 1,489 88% 55% 11,621 55
Slide 31: Mocna pozycja płynnościowa Grupy
1 946 mln zł - Mocna pozycja płynnościowa Grupy Pozycja płynnościowa Grupy Polenergia (mln PLN) Komentarz 1 946 Mocna pozycja płynnościowa Grupy 248 • Bezpieczeństwo finansowe jest dla nas priorytetem – dbamy o to, aby Środki pieniężne na XII 2025 Grupa miała odpowiedni bufor bezpieczeństwa. ∑: 1 39
Slide 32: Szczegółowe wyniki segmentów
Szczegółowe wyniki segmentów 32 26
Slide 33: Lądowe farmy wiatrowe – 4. kwartał
Lądowe farmy wiatrowe – 4. kwartał EBITDA build-up Komentarz: 136,7 6,0 (31,1) 112,4 • W 4. kw. 2025 roku segment farm wiatrowych osiągnął wynik EBITDA niższy o 0,6 46,4 mln zł w porównaniu do 4. kw. 2024 r. • Spadek ten wynikał gorszych warunków wietrzności i niższego wolumenu produkcji, a także z
Slide 34: Lądowe farmy wiatrowe – narastająco
Lądowe farmy wiatrowe – narastająco EBITDA build-up Komentarz: 516,9 24,5 (103,1) 466,5 28,1 • W roku 2025 roku segment farm wiatrowych osiągnął wynik EBITDA niższy o 165,6 mln zł w porównaniu do roku 2024 roku. • Powyższy wynik jest efektem niższych cen sprzedaży energii elektrycznej oraz zielonych
Slide 35: Fotowoltaika – 4. kwartał
Fotowoltaika – 4. kwartał EBITDA build-up Komentarz: 6,6 • Wynik EBITDA segmentu w 4. kw. 2025 r. był wyższy w porównaniu do wyniku 4. (4,2) kw. 2024 r. (wzrost o 2,3 mln zł) z uwagi na wyższą produkcję energii w segmencie PV oraz wyższe średnie ceny energii elektrycznej, w części (0,4) 2,0 zabezpie
Slide 36: Fotowoltaika – narastająco
Fotowoltaika – narastająco EBITDA build-up Komentarz: 45,9 (13,4) (0,9) 31,5 • Wynik EBITDA segmentu PV w 2025 r. był wyższy o 15,1 mln zł w porównaniu do analogicznego okresu 2024 r. z uwagi wyższą produkcję energii w segmencie PV, głównie z uwagi na uruchomienie farm Szprotawa I i II w 2. kwartale
Slide 37: Gaz i czyste paliwa – 4. kwartał
Gaz i czyste paliwa – 4. kwartał EBITDA build-up Komentarz: 5,4 • Energia elektryczna – wyższy wynik na energii elektrycznej w efekcie wyższego wyniku na optymalizacji pracy Elektrociepłowni Nowa Sarzyna w porównaniu do (11,0) 4,9 2,6 4. kwartału 2024 r. 1,8 • Ciepło - wyższy wynik na cieple w 4. kw
Slide 38: Gaz i czyste paliwa – narastająco
Gaz i czyste paliwa – narastająco EBITDA build-up Komentarz: • Energia elektryczna - niższy wynik na energii elektrycznej w efekcie niższego wyniku 22,8 (33,2) na optymalizacji pracy Elektrociepłowni Nowa Sarzyna w porównaniu do analogicznego okresu 2024 r. 9,0 7,7 6,3 • Ciepło - wyższy wynik na cie
Slide 39: Obrót i sprzedaż – 4. kwartał
Obrót i sprzedaż – 4. kwartał EBITDA build-up Komentarz: 1,3 (2,3) 1,2 4,2 0,4 0,0 (8,1) • Wzrost wyniku EBITDA w związku z: 4,9 8,8 • wyższym wynikiem na pozostałej działalności w obszarze energetyki 7,1 prosumenckiej uwzględniający odpis aktualizujący wartość zapasów w roku 2024 oraz niższą kwalif
Slide 40: Obrót i sprzedaż – narastająco
Obrót i sprzedaż – narastająco EBITDA build-up Komentarz: 4,3 (1,8) 19,8 6,9 (47,3) • Wzrost wyniku EBITDA w związku z: 5,5 0,1 53,6 • wyższym wynikiem na pozostałej działalności w obszarze energetyki 40,1 prosumenckiej wskutek dokonanego w roku 2024 odpisu aktualizującego 26,0 wartość zapasów i niż
Slide 41: Dystrybucja – 4. kwartał
Dystrybucja – 4. kwartał EBITDA build-up Komentarz: (5,2) • Segment dystrybucji zanotował wynik EBITDA na poziomie wyższym o 11 mln zł w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego, co jest głównie zasługą: 11,0 (3,8) • Wyższej marży na dystrybucji energii głównie dzięki wyższej niż zakładano
Slide 42: Dystrybucja – narastająco
Dystrybucja – narastająco EBITDA build-up Komentarz: (18,5) • Wzrost wyniku EBITDA w związku z: (4,9) 40,2 44,7 • wyższą marżą jednostkową na dystrybucji wynikającą z wyższych cen jednostkowych, wyższymi przychodami z mocy biernej i nadwyżek mocy oraz 18,9 niższymi stratami sieciowymi. • Wynik EBITD
Slide 43: Wyniki niefinansowe. Status realizacji Strategii Grupy
Wyniki niefinansowe Status realizacji Strategii Grupy 43
Slide 44: ESG: podsumowanie najważniejszych wydarzeń (1/3)
ESG: podsumowanie najważniejszych wydarzeń (1/3) E - ŚRODOWISKO • Polenergia i Equinor podjęły ostateczne decyzje inwestycyjne dla projektów Bałtyk 2 i 3, które otwierają drogę do budowy morskich farm wiatrowych o łącznej mocy 1 440 MW. Aktualne informacje o projektach można znaleźć na stronie inter
Slide 45: ESG: podsumowanie najważniejszych wydarzeń (2/3)
ESG: podsumowanie najważniejszych wydarzeń (2/3) S – ODPOWIEDZIALNOŚĆ SPOŁECZNA • Pod koniec czerwca 2025 roku zakończyła się 3. edycja Sportowego Wyzwania ZWIĘKSZAMY MOC! dla pracowników Polenergii. W tym sportowym wyzwaniu przez 3 miesiące wzięło udział blisko 300 pracowników. Celem było wsparcie
Slide 46: ESG: podsumowanie najważniejszych wydarzeń (3/3)
ESG: podsumowanie najważniejszych wydarzeń (3/3) G – ŁAD KORPORACYJNY • Drugie spotkanie Komitetu ESG w 2025 r. miało miejsce w 2. kwartale – podsumowanie prac nad Raportem ESG za 2024 r. oraz plan współpracy na 2025 r. • Proces analizy podwójnej istotności rozpoczęto w maju 2025 r. Termin zakończen
Slide 47: Status realizacji strategii Grupy (1/3)
Status realizacji strategii Grupy (1/3) Zawarcie kluczowych umów dla projektów Bałtyk 2 oraz Bałtyk 3 do końca 2025 roku: Projekty Bałtyk 2 i Bałtyk 3 (łączna planowana moc ok. 1,4 GW): • Z firmą Siemens Gamesa Renewable Energy – kontrakty na produkcję, dostawę i serwis 100 turbin wiatrowych. • ESON
Slide 48: Status realizacji strategii Grupy (2/3)
Status realizacji strategii Grupy (2/3) Uruchomienie Farm Fotowoltaicznych Szprotawa 1 i 2 (67 MW) • Dalszy rozwój projektów wiatrowych na lądzie. Szacowana moc aktualnego portfela projektów Grupy w Polsce na wczesnym etapie rozwoju wynosi ok. 1 GW. • Po wygranej w grudniu 2024 roku aukcji na sprzed
Slide 49: Status realizacji strategii Grupy (3/3)
Status realizacji strategii Grupy (3/3) Grupa rozwija model sprzedaży w ramach długoterminowych kontraktów cPPA i kontynuuje realizację IV planu inwestycyjnego na lata 2021-2026 w segmencie Dystrybucji • Polenergia Dystrybucja uzyskała zatwierdzenie nowej taryfy na dystrybucje i sprzedaż energii ora
Slide 50: Załączniki
Załączniki 50
Slide 51: Polenergia zabezpieczyła 92% docelowej produkcji energii
Polenergia zabezpieczyła 92% docelowej produkcji energii na 2025 rok Nasz cel to wejście w kolejny Grupa zabezpiecza sprzedaż Jednym ze strategicznych celów rok obrotowy z optymalnie energii poprzez kontrakty Polenergii jest długoterminowe różnicowe (aukcja), kontrakty zabezpieczenie cen energii zab
Slide 52: Słownik skrótów
Słownik skrótów Pojęcie Definicja Energia elektryczna netto Przychód z tytułu sprzedaży energii elektrycznej pomniejszony o koszt bilansowania i profilu. EBITDA Zysk brutto minus przychody finansowe plus koszty finansowe plus amortyzacja plus odpisy aktualizujące wartość niefinansowych aktywów trwał
Slide 53: Zastrzeżenia prawne
Zastrzeżenia prawne Niniejsza prezentacja („Prezentacja”) została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych, w celu zaprezentowania okresowych wyników finansowych spółki Polenergia S.A. z siedzibą w Warszawie („Spółka”) oraz Grupy Kapitałowej Polenergia („Grupa Polenergia”) za pierwsze dziewięć
Slide 54: Dziękujemy
DZIĘKUJEMY Polenergia S.A. ul. Krucza 24/26 00-526 Warszawa Tel.: +48 22 522 3974 E-mail: polenergiaIR@polenergia.pl Polenergia © 2026 55