Kurita Water Industries Ltd. · TSE:6370

Kurita Water Industries — FY2015 Earnings Presentation

29 slides from Kurita Water Industries's earnings presentation, May 2, 2016

  1. Slide 1: 2016年3月期決算説明会

    栗田工業株式会社 ２０１６年３月期決算説明会 （証券コード：6370） 2016年5月2日

  2. Slide 2: 目次

    目次 Ⅰ 2016年3月期実績 Ⅱ 2017年3月期計画 Ⅲ 経営の方向性 参考資料

  3. Slide 3: Ⅰ. 2016年3月期実績

    Ⅰ. ２０１６年３月期実績 １. 業績ハイライト ２. 受注高 ・ 売上高 ・ 営業利益 ・ 営業利益率 ３. 水処理薬品事業 ４. 水処理装置事業 （電子産業向け） ５. 水処理装置事業 （一般産業向け） ６. 財政状態

  4. Slide 4: 2016年3月期実績 業績ハイライト

    Ⅰ. ２０１６年３月期実績 （億円） 2015/3期 2016/3期 対前期比 修正計画 期初計画 受 注 高 1,813 2,213 + 22.1% 2,150 2,170 売 上 高 1,894 2,144 + 13.2% 2,140 2,160 営 業 利 益 194 198 + 2.0% 195 195 経 常 利 益 189 204 + 7.9% 200 200 親会社株主に帰属する 104 126 + 20.5% 123 123 当 期 純 利 益  KEAGの新規連結と水処理装置の受注増により受注高が増加。  KEAGの新規連結により売上高が増加。  KEAGのPPAや、退

  5. Slide 5: 受注高・売上高・営業利益・営業利益率

    Ⅰ. ２０１６年３月期実績 水処理薬品事業 水処理装置事業 全社 ＊ 内は修正計画 受注高 売上高 （億円） 2,213 2,150 （億円） 2,144 2,140 2,200 2,200 1,894 1,813 834 842 837 842 594 600 1,100 1,100 1,219 1,378 1,308 1,294 1,307 1,298 0 0 15/3期 16/3期 15/3期 16/3期 営業利益 営業利益率 （億円） （％） 194 198 195 14 200 13.1 79 65 70 10.3 10.2 9.6 100 10 8.9 9.3 9.1 116 13

  6. Slide 6: 水処理薬品事業

    Ⅰ. ２０１６年３月期実績 （億円） 900 受注高  KEAGの新規連結により海外が大幅に伸長。 450 834 842  海外は中国や東南アジアでも伸長。 594  国内では、プロセス向けは増加、冷却水向けは微増、 ボイラ向けはやや減少。 0 15/3期 16/3期 （億円） 900 売上高  同上 450 842 837 600 0 15/3期 16/3期 （億円） （％） 120 14 営業利益 13.1 7.7 8.3  KEAGの新規連結に伴うPPAやのれん等の償却の影響に より減益。 60 7 79 65 70 0 0 15/3期 16/3期 営業利益率 ＊ 内は修正計

  7. Slide 7: 水処理装置事業(電子産業向け)

    Ⅰ. ２０１６年３月期実績 （億円） 800 受注高  中国・韓国・台湾での液晶・半導体向け大型案件獲得に より増加。 400 693 791 750  国内外メンテナンスが堅調に増加。  超純水供給事業は微減。 0 15/3期 16/3期 （億円） 800 売上高  国内ではハード・メンテナンスともに増加。 400 754 761 761  海外ハードは売上計上一巡により減収。  海外メンテナンスは堅調。 0 15/3期 16/3期 （億円） （％） 180 18 営業利益 16.7 15.8  海外での不採算案件が縮小。 12.9  原価率の改善が販管費の増加を吸収。 90

  8. Slide 8: 水処理装置事業(一般産業向け)

    Ⅰ. ２０１６年３月期実績 （億円） 600 受注高  乾式メタン発酵設備を受注。 300 588 558  電力向けや食品業界向けの受注が増加。 526 0 15/3期 16/3期 （億円） 600 売上高  一般産業向けハードが大幅な減収。 300 540 546 537  電力向けハード、土壌浄化、メンテナンスは増収。 0 15/3期 16/3期 （億円） （％） 24 3.4 4 営業利益  一般産業向けハード減収により固定費率が上昇。 12 2  販管費が増加。 1.2 0.8 18 7 4 0 0 15/3期 16/3期 営業利益率 ＊ 内は修正計画 5

  9. Slide 9: 財政状態

    Ⅰ. ２０１６年３月期実績 資産 負債・純資産 （億円） （億円） 2,945 2,981 2,945 2,981 現金・預金 675 659 710 691 負債 有価証券 (- 16) (- 19) その他 815 846 流動資産 (+ 31) 750 784 有形 2,235 2,290 純資産 固定資産 (+ 34) その他 705 692 固定資産 (- 13) (+ 55) 15/3期末 16/3期末 15/3期末 16/3期末  超純水供給事業用設備の増加により有形固定資産が増加。 6

  10. Slide 10: Ⅱ. 2017年3月期計画 目次

    Ⅱ. ２０１７年３月期計画 １. 前提条件 ２. 概要 ３. 受注高 ・ 売上高 ・ 営業利益 ・ 営業利益率 ４. 水処理薬品事業 ５. 水処理装置事業 （電子産業向け） ６. 水処理装置事業 （一般産業向け） ７. 超純水供給事業の売上高の実績と見通し ８. サービス事業売上高内訳 ９. 海外事業 （地域別 ・ 事業別売上高） １０. 設備投資 ・ 減価償却費 ・ 研究開発費 １１. 配当方針

  11. Slide 11: 前提条件

    Ⅱ. ２０１７年３月期計画 水処理薬品事業  国内製造業の生産活動は横ばい圏。  国内市場では価格低下圧力が強まる。  欧州では需要の回復が鈍く、アジアの成長も鈍化。 水処理装置事業  国内電子産業の稼働率は低下。  国内では大型投資はないものの内需産業の堅調な投資と コンビナートの更新需要に期待。  海外では中国・韓国・台湾の半導体投資に期待。 7

  12. Slide 12: 2017年3月期計画 概要

    Ⅱ. ２０１７年３月期計画 （単位：億円） 2016/3期 2017/3期 前期比 実績 計画 受 注 高 2,213 2,230 + 0.8% 売 上 高 2,144 2,220 + 3.6% 営 業 利 益 198 215 + 8.4% 経 常 利 益 204 220 + 7.6% 親会社株主に帰属する 126 140 + 11.3% 当 期 純 利 益  受注高は、水処理薬品セグメントで増加を見込む。  販管費が増加するものの、増収効果により営業利益は増益見込み。  税負担率は低下を見込む。 8

  13. Slide 13: 受注高・売上高・営業利益・営業利益率 計画

    Ⅱ. ２０１７年３月期計画 水処理薬品事業 水処理装置事業 全社 受注高 売上高 （億円） 2,213 2,230 （億円） 2,144 2,220 2,200 2,200 834 859 837 859 1,100 1,100 1,378 1,371 1,307 1,361 0 0 16/3期実績 17/3期計画 16/3期実績 17/3期計画 営業利益 営業利益率 （億円） （％） 220 198 215 12 65 80 10.2 9.9 9.7 110 9 9.3 9.3 134 135 7.7 0 6 16/3期実績 17/3期計画 16/3期実績 17/3期計画 9

  14. Slide 14: 水処理薬品事業 計画

    Ⅱ. ２０１７年３月期計画 （億円） 900 受注高  国内は提案力の強化によりシェア拡大を図る。 450 834 859  海外ではKEAGの伸長を見込む。  KEAG以外の海外は現地通貨ベースの伸びを円高が相殺。 0 16/3期実績 17/3期計画 （億円） 900 売上高  同上。 450 837 859 0 16/3期実績 17/3期計画 （億円） （％） 120 12 営業利益 9.3 7.7  KEAGの損益は一時的な費用が発生しないことにより改善 を見込む。 60 6 80  KEAG以外も国内の増収と原価率改善で増益を見込む。 65 0 0 16/3期実績 17/3

  15. Slide 15: 水処理装置事業(電子産業向け) 計画

    Ⅱ. ２０１７年３月期計画 （億円） 800 受注高  ハードが国内外で減少を見込む。 400 791 753  国内メンテナンスは顧客操業度低下により減少を見込む。  海外メンテナンスは増加継続の見込み。 0 16/3期実績 17/3期計画 （億円） 800 売上高  海外ハードが前期の受注を反映し増収の見込み。 400 761 781  国内メンテナンス減と海外メンテナンス増を見込む。  超純水供給事業は微増。 0 16/3期実績 17/3期計画 （億円） （％） 180 18 営業利益 16.7 15.8  超純水供給事業のメンテナンス・コスト増加による原価率 の悪化を見込

  16. Slide 16: 水処理装置事業(一般産業向け) 計画

    Ⅱ. ２０１７年３月期計画 （億円） 600 受注高  電力向けで電力自由化による需要顕在化に期待。 300 588 617  一般産業向けハードは国内更新投資に期待。  一般産業向けメンテナンスは提案活動強化により増加を 見込む。 0 16/3期実績 17/3期計画 （億円） 600 売上高  一般産業向けハードが工事進捗により増収の見込み。 300 546 579  一般産業向けメンテナンスも受注増加により増収の見込み。 0 16/3期実績 17/3期計画 （億円） （％） 20 2 営業利益 2.0  一般産業向けハードの増収効果を見込む。 10 1  販管費の増加を見込む

  17. Slide 17: 超純水供給事業の売上高の実績と見通し

    Ⅱ. ２０１７年３月期計画 （億円） 400 ＋ 19 △ 20 ＋ 38 △ 36 322 新設・追加 契約満了 320 320 新設・追加 322 契約満了 322 200 0 15/3期 16/3期 17/3期 実績 実績 計画 13

  18. Slide 18: サービス事業売上高内訳

    Ⅱ. ２０１７年３月期計画 水処理薬品事業 装置事業中のサービス事業売上高内訳 水処理装置事業[サービス] 水処理装置事業[ハード] （億円） 989 1,012 1,000 949 （億円） 903 915 2,400 2,220 2,144 322 超純水供給 320 1,894 322 1,801 324 316 1,781 837 859 63 69 精密洗浄 600 83 561 588 81 85 1,871 500 1,200 1,826 1,464 1,549 1,504 サービス 949 989 1,012 620 メンテナンス 903 915 事業売上 606 ほか 494

  19. Slide 19: 海外事業(地域別・事業別売上高)

    Ⅱ. ２０１７年３月期計画 海外地域別売上高 海外事業別売上高 アジア 北米 EMEA（旧欧州） その他 水処理薬品事業 水処理装置事業 （億円） （億円） 720 703 720 703 639 35 639 30 215 207 428 391 35 391 412 336 35 24 336 360 16 360 305 33 305 20 173 30 13 12 18 120 159 23 418 378 321 239 272 275 185 218 227 177 0 0 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期

  20. Slide 20: 設備投資・減価償却費・研究開発費

    Ⅱ. ２０１７年３月期計画 設備投資･減価償却費 研究開発費 設備投資額 設備投資額 減価償却費 [超純水供給] [超純水供給以外] （有形） 研究開発費 売上高研究開発費比率 （億円） （億円） （％） 200 188 70 3 2.5 2.5 2.3 158 100 85 84 35 1.5 144 53 55 60 134 42 136 44 30 42 25 0 0 0 15/3期 16/3期 17/3期 15/3期 16/3期 17/3期 計画 計画  16/3期は超純水供給事業の設備投資が増加。  17/3期は商品力強化とKEAGとのシナジー拡大に注力。  17/3期は超純水

  21. Slide 21: 配当に関する基本方針

    Ⅱ. ２０１７年３月期計画 配当に関する基本方針 安定配当の継続を基本方針とし、直近5年間通算での配当性向は 30～50％を目安として増配の継続に努めます。 （円） （％） 60 56.1 60 52.4 50 45.4 44.3 50 41.5 40 40 30.6 26.8 26.8 28.4 30 30 22.5 48 50 44 46 20 40 42 20 36 38 32 34 10 10 0 0 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 予想 1株当たりの配当金 配当性向 17

  22. Slide 22: Ⅲ. 経営の方向性

    Ⅲ. 経営の方向性 １. 企業理念の実現 ２. ＣＫ-１７（Ｃｏｍｐｅｔｉｔｉｖｅ Ｋｕｒｉｔａ ２０１７）計画の達成に向けて ３. 継続的なコーポレートガバナンス改革 ４. 資本効率の向上

  23. Slide 23: 企業理念

    Ⅲ. 経営の方向性 企業理念 「 “水”を究め、自然と人間が調和した豊かな環境を創造する」 事業 技術 人材 「水と環境」の課題解決 持続可能な社会の実現 18

  24. Slide 24: 1年目(2016年3月期)の実績

    Ⅲ. 経営の方向性 1 1年目（2016年3月期）の実績 重点施策 1年目の実績  薬品の機能向上（ドリームポリマー）推進 1 競争力のある商品・サービス  KCRセンター（Kurita Customer Relationship Center）の の創出 国内薬品市場への運用  KWSS（Kurita Water Supply Service）契約  BKG社の水処理関連事業買収による欧州・中国新市場 2 新市場の開拓 の取り込み  韓国における超純水供給事業の開始 3 生産体制の最適化とグループ  KEAGと日本、海外グループ会社とのクロスセル開始 ネットワークの活用 19

  25. Slide 25: 2年目以降(2017年3月期~)の取り組み

    Ⅲ. 経営の方向性 2 2年目以降（2017年3月期～）の取り組み 重点施策 2年目以降の取り組み  薬品の機能向上（新KEGの研究開発力の活用）推進 1 競争力のある商品・サービス の創出  薬品・装置とセンシング技術やITを融合し顧客の生産性 向上や環境負荷低減に貢献する新サービスの創出  北米における薬品事業の拡大 2 新市場の開拓  超純水供給事業の新市場への拡大  海外薬品事業の再編と新KEGとのシナジーの拡大 3 生産体制の最適化とグループ ネットワークの活用  日本・東アジア・東南アジアにおけるグループ生産体制 の最適化 20

  26. Slide 26: 継続的なコーポレートガバナンス改革

    Ⅲ. 経営の方向性 2016年3月期の実績  取締役会と経営諸会議の役割・権限の見直し  業績との連動性を高めた役員報酬制度を検討  役員候補者指名プロセスにおける透明性の改善 ガバナンス改革の継続 迅速・果断な意思決定と 取締役会による評価 適切なリスクテイク 企業価値の向上 21

  27. Slide 27: キャッシュの使いみち(方針)

    Ⅲ. 経営の方向性 キャッシュの使いみち（方針） 870～900億円 870～900億円  5年通算の配当性向で30-50%を目途 配当 に増配継続に努める。 自己株式取得  有望な事業への投資を優先し、余剰 営業 資金による自己株式取得も検討。 キャッシュフロー Ｍ＆Ａ  北米でのM&Aを検討。  国内外における超純水供給事業 設備投資 などへの投資。 キャッシュの創出 キャッシュの使いみち （2016年3月期～2018年3月期 3年累計）  運転資金と予備的資金を確保したうえで、余剰資金と自己資本の増加抑制に努める。  株主資本コストを上回るROEの維持とさらなる向上を目指す。

  28. Slide 28: 参考資料

    参考資料 （単位：億円） ＋ 78 △ 111 194 増収効果 ＋ 37 198 販管費増加 原価率変動 影響 15/3期実績 16/3期実績 注* 原価率変動影響は、売上総利益率を用いて算出しています。 23

  29. Slide 29: 将来見通しに関する注記事項

    ■ U R L ■ h t t p : / / i r. k u r i t a . c o . j p / ■ M A I L ■ ir@kurita.co.jp 【 将来見通しに関する注記事項 】 本資料に掲載されている計画数値は、現時点で入手可能な情報に基づき判断したものであるため、 リスクや不確実性を含んでおり、実際の業績はこれと異なる可能性があります。

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