Compagnie De Saint-gobain Sa · EURONEXT:SGO
Compagnie De Saint-gobain Sa — Saint-Gobain — FY2005 Earnings Presentation
81 slides from Compagnie De Saint-gobain Sa's earnings presentation, Jan 27, 2006
Slide 1: Résultats estimés 2005 et Perspectives 2006
Résultats estimés 2005 et Perspectives 2006 Réunion Analystes - Investisseurs 27 janvier 2006
Slide 2: Sommaire
1 Faits marquants de l’année 2005 2 Résultats estimés 2005 3 Performances opérationnelles 4 La stratégie du Groupe 5 Perspectives 2006
Slide 3: Faits marquants de l’année 2005
Faits marquants de l’année 2005
Slide 4: Saint-Gobain en 2005 : chiffres-clés
Saint-Gobain en 2005 : chiffres-clés avec estimé hors BPB* BPB* montants montants variation 2005/2004 à taux de à taux de (M€) (M€) change change réels constants** Chiffre d’Affaires 35 110 34 873 +8,4% +7,4% Résultat 2 860 2 868 +4,6% +3,3% d’Exploitation Résultat 2 554 2 611 +8,0% Opérationnel Rés
Slide 5: 2005 : un environnement économique contrasté
2005 : un environnement économique contrasté > Dynamisme de la Construction Résidentielle (neuf et rénovation) aux Etats-Unis et en Europe (à l’exception de l’Allemagne et, dans une moindre mesure, du Royaume-Uni) > Bonne tenue de l’investissement et de la production industriels (notamment aux Etats
Slide 6: En 2005, le Groupe a de nouveau amélioré ses performances
En 2005, le Groupe a de nouveau amélioré ses performances > Une croissance interne de 2,7%, avec : - une nouvelle augmentation des prix de vente : + 1,9 % - un redressement des volumes de vente : + 0,8 %, en particulier au 2nd semestre (+2,0%) > Une nouvelle augmentation de l’autofinancement : +4,9%
Slide 7: Forte croissance des pôles Distribution Bâtiment et PPC
Saint-Gobain en 2005 : une forte croissance des pôles Distribution Bâtiment et Produits Pour la Construction > Forte amélioration des performances : - Distribution Bâtiment C.A. : +13,2 % R.E. : +16,5% - PPC : C.A. : +6,8% R.E. : +14,8% > Nouveaux progrès des Céramiques & Plastiques et Abrasifs C.A.
Slide 8: Principales réalisations de l’année 2005
Principales réalisations de l’année 2005 > Succès de l’OPA sur BPB et intégration en cours > Bonne dynamique d’acquisition hors BPB : ~1 Mrd€ d’acquisitions (Distribution Bâtiment et pays émergents) représentant 1,6 Mrd€ de C.A. en année pleine > Augmentation (+10,7%) de l’investissement industriel,
Slide 9: Résultats estimés 2005
Résultats estimés 2005 A. Groupe B. Litiges-amiante
Slide 10: Saint-Gobain hors BPB : Chiffres-clés (M€)
Saint-Gobain hors BPB : Variation Chiffres-clés (M€) 2004 2005 % Chiffre d’Affaires 32 172 34 873 +8,4% Résultat d’Exploitation 2 743 2 868 +4,6% Charges hors exploitation * -271 -252 -7,0% Autres charges opérationnelles -54 -5 ns Résultat Opérationnel * 2 418 2 611 +8,0% Résultat Financier -535 -55
Slide 11: BPB - décembre 2005 Chiffres-clés (M€)
BPB - décembre 2005 Chiffres-clés (M€) avant et après retraitements Saint-Gobain avant après retraitements Chiffre d’Affaires 263 237 Elimination ventes BPB-Saint-Gobain (-26 M€) Résultat d’Exploitation 24 -8 Revalorisation des stocks (-32 M€) Dépréciations d’actifs 0 -13 Dépréciation d’un ERP dont
Slide 12: Saint-Gobain avec BPB : Chiffres-clés (M€)
Saint-Gobain avec BPB : Chiffres - clés (M€) Variation 2004 2005 % Chiffre d’Affaires 32 172 35 110 +9,1% Résultat d’Exploitation 2 743 2 860 +4,3% Charges hors exploitation * -271 -288 +6,3% Autres charges opérationnelles -54 -18 ns Résultat Opérationnel * 2 418 2 554 +5,6% Résultat Financier -535
Slide 13: Chiffre d’Affaires
Chiffre d’Affaires (hors BPB, Mds €) +0,8% 34,873 +1,9% +4,7% +8,4% +1,0% 32,172 +2,7% à structure et taux de change comparables CA 2004 taux de périmètre prix volumes CA 2005e change
Slide 14: Croissance interne
Croissance interne (hors BPB) 3,5% 2,7% 2,0% S1-2005/ S2-2005/ 2005/ S1-2004 S2-2004 2004 Accélération au 2ème semestre
Slide 15: Prix de Vente
Prix de Vente ▪ % de variation annuelle à structure comparable ▪ Indice composite Groupe ▪ Prix courants en monnaies nationales +1,9% (hors BPB) +1,7% +0,8% 2003/2002 2004/2003 2005e/2004 Accélération de la progression des prix de vente
Slide 16: Volumes de Vente
Volumes de Vente ▪ % de variation annuelle à structure comparable ▪ Indice composite Groupe (hors BPB) +2,9% +1,7% +0,8% 2003 / 2002 2004 / 2003 2005e / 2004 Reprise des volumes de vente au 2ème semestre
Slide 17: Résultat d’exploitation
Résultat d’exploitation (hors BPB, en M€ et en % du C.A.) +4,6%* 2868* 2743* +3,3%* à taux de change constants 8,5% 8,2% Total Groupe Résultat d’exploitation 10,5% 10,0% Hors Distribution en % du C.A. 5,6% 5,7% Distribution 2004 2005e * Y compris la charge liée au PEG et aux stock- options (32 M€ en
Slide 18: Résultat financier
Résultat financier (hors BPB, en M€) 2004 2005e -535 -550 -2,8%
Slide 19: Résultat Net et BNPA
Résultat Net BNPA hors autocontrôle (avec et hors BPB, en M€) (avec et hors BPB, en €) 1318 hors BPB 3,91 hors BPB +6,4% +5,7% 1239 1264 3,70 3,75 +2,0% +1,4% 2004 2005e 2004 2005e Nombre d’actions 335,1 M 336,9 M au 31/12 hors autocontrôle capital total 341,0 M 345,3 M
Slide 20: Endettement net & Fonds propres
Endettement net & Fonds propres en Mds € 12,9 12,6 10,9 Endettement net 6,2 Fonds propres 31/12/2004 31/12/05e avec BPB Dette nette / Fonds Propres 57% 102%
Slide 21: Besoin en Fonds de Roulement d’Exploitation
Besoin en Fonds de Roulement d’Exploitation (BFRE) (hors BPB, en M€ et en nombre de jours) M€ 4951 4773 4529 4642 59 j 54 j 51 j 49 j Nombre de jours 31/12/02 31/12/03 31/12/04 31/12/05e Réduction de 10 jours en 3 ans 2002 et 2003 en normes françaises, 2004 et 2005 en IFRS
Slide 22: Autofinancement et Investissements
Autofinancement et Investissements (hors BPB, en M€, hors impôt sur plus-values) 2688 2767 2639 2540 1099 M€ 1062 M€ 1257 M€ 1189 M€ 1705 1540 1431 1351 8,8% 4,7% 8,6% 4,6% 8,2% 4,8% 7,9% 4,9% (% du C.A) 2002 2003 2004 2005e Autofinancement * Investissements Industriels • Maintien de l’autofinanceme
Slide 23: Investissements et Cessions de Titres 2005
Investissements et Cessions de Titres 2005 > Métiers nouveaux - Distribution Bâtiment 628 M€ (dont Optimera 203, Sanitas 225) - Matériaux Haute Performance 48 M€ > Métiers historiques 386 M€ (dont 82% en pays émergents) Total (hors BPB) 1 062 M€ > BPB 5 929 M€ Total acquisitions 6 991 M€ > Cessions
Slide 24: Origines et emplois des Fonds 2005
Origines et emplois des Fonds 2005 (hors BPB, en M€) Investissements Industriels 1705 Autofinancement 2767 Investissements financiers 1208 (dont rachat d’actions 146) Cessions d’actifs 363 Dividendes 459 Augmentation de capital 159 Variation de l’endettement net 353 Divers 275 Origines Emplois
Slide 25: Résultats estimés 2005 : Litiges-amiante
Résultats estimés 2005 A. Groupe B. Litiges-amiante
Slide 26: Litiges - amiante de CertainTeed : évolution 2005
Litiges - amiante de CertainTeed aux États-unis Évolution - année 2005 > Confirmation de la stabilisation du nombre de nouvelles plaintes > Nouvelle baisse du stock de plaintes > Evolution en ligne du coût moyen de transaction (12 mois glissants) > Nouvelle dotation à la provision sur 2005 : 100 M€
Slide 27: Litiges amiante : nouvelles plaintes 2005
Litiges - amiante de CertainTeed aux États-unis Nouvelles plaintes - 2005 2004 2005 S1 2005* S2 2005* Total 18 000 17 000 10 000** 7 000*** * estimations ** dont 3 000 contentieux de masse au KY *** dont 3 000 contentieux de masse au TX 62 000 Nouvelles plaintes (12 mois glissants) (**) 23 000 18 00
Slide 28: Litiges amiante : litiges réglés en 2005
Litiges - amiante de CertainTeed aux États-unis Litiges réglés en 2005 2004 2005 S1 2005* S2 2005* Litiges réglés 20 000 20 000 13 000 7 000 Stock 106 000 100 000 100 000** 100 000 ** après 3 000 plaintes transférées en ‘dossier inactif’ > Nombre de litiges réglés légèrement supérieur au nombre de n
Slide 29: Litiges amiante : litiges en cours et plaintes
Litiges - amiante de CertainTeed aux Etats-Unis Litiges en cours Plaintes Nouvelles / Réglées 120 000 Nouvelles plaintes 80 000 Plaintes réglées 70 000 100 000 Litiges en cours 60 000 80 000 50 000 60 000 40 000 30 000 40 000 20 000 20 000 10 000 0 0 2000 2001 2002 2003 2004 12m, fin 2005 juin 2005
Slide 30: Litiges amiante : réforme de la législation
Litiges - amiante de CertainTeed aux États-unis Point sur la réforme de la législation Réforme Fédérale Réforme par État > 26 mai 2005 : vote bipartisan > Évolution favorable dans par la Commission Judiciaire du plusieurs États Sénat sur le projet de Loi pour la création d’un fonds fédéral > Débat e
Slide 31: Performances opérationnelles
Performances opérationnelles A. Résultats et développements par pôle B. Résultats par zone C. Intégration de BPB
Slide 32: Pôle Vitrage
Pôle Vitrage Chiffre d’Affaires (en M€) Résultat d’Exploitation (en M€ et en % du C.A.) +5,7% 4680 461 -1,7% 4429 453 10,4% 9,7% 2004 2005e 2004 2005e +0,4% à données comparables
Slide 33: Pôle Vitrage : autofinancement et investissements
Pôle Vitrage Autofinancement Investissements (en M€) Industriels (en M€ et en % du C.A.) +3,3% 528 511 +8,3% 485 448 10,1% 10,4% 2004 2005e 2004 2005e
Slide 34: Pôle Vitrage : développement en pays émergents
Pôle Vitrage > La poursuite du développement rapide du vitrage en pays émergents (57% des investissements 2005) Réalisations 2005 : -démarrage nouveaux floats en Inde et Chine, construction en Roumanie - ouverture et extension Sekurit en Inde, Chine et Pologne 1994 2005 Objectif 2010 10% en pays éme
Slide 35: Pôle Conditionnement
Pôle Conditionnement Chiffre d’Affaires (en M€) Résultat d’Exploitation (en M€ et en % du C.A.) 459 -16,1% +3,3% 4008 3880 385 11,8% 9,6% 2004 2005e 2004 2005e +1,9% à données comparables
Slide 36: Pôle Conditionnement : autofinancement et investissements
Pôle Conditionnement Autofinancement Investissements (en M€) Industriels (en M€ et en % du C.A.) 492 -12,2% 432 +1,0% 302 305 7,8% 7,6% 2004 2005e 2004 2005e
Slide 37: Pôle Conditionnement
Pôle Conditionnement > Une situation particulière du marché américain > Répercussion des coûts énergie et matière : priorité 2006 > Maintien du très bon autofinancement libre (EBITDA – Capex 2002-2005 > 10%) > Début du développement en Europe de l’Est (Ukraine et Russie)
Slide 38: Bouteilles et pots : déploiement en Europe de l’Est
Bouteilles et pots : déploiement en Europe de l’Est Sitall 110.000 t Zorya 175.000 t Kavminsteklo 170.000 t > Acquisition de Zorya, 2e producteur ukrainien, CA : 23 M€ en 2004 > Acquisitions de Kavminsteklo et Sitall, CA : 26 M€ et 20 M€ en 2004
Slide 39: Pôle Produits Pour la Construction (hors Gypse)
Pôle Produits Pour la Construction (hors Gypse) Chiffre d’Affaires (en M€) Résultat d’Exploitation (en M€ et en % du C.A.) +6,8% 6431 622 6019 +14,8% 542 2733 Matériaux de 2620 7,7% 8,2% Construction 2244 12,7% 13,0% Isolation 2030 Cana. 1474 1388 6,0% 7,3% 2004 2005e 2004 2005e +6,0% à données comp
Slide 40: Pôle Produits Pour la Construction : autofinancement
Pôle Produits Pour la Construction Autofinancement Investissements (en M€) Industriels (en M€ et en % du C.A.) +8,3% 585 540 296 +2,0% 302 4,9% 4,7% 2004 2005e 2004 2005e
Slide 41: Pôle produits pour la construction
Pôle produits pour la construction > Excellentes performances dans tous les métiers, liées à des marchés bien orientés et à de bonnes positions concurrentielles du pôle > Rebond à l’export de la Canalisation au second semestre; nouvelle étape du mouvement stratégique engagé dès 1997 vers la Chine >
Slide 42: Le pôle PPC après l’acquisition de BPB
Le pôle produits pour la construction (PPC) après l’acquisition de BPB CA 05 : 1,5 Mds€ CA 05 : 2,7 Mds€ CA 05 : 5,8 Mds€ Croissance interne 05 : Croissance interne 05 : Croissance interne 05 : ~ +7% +5,6% +5,2% (proforma BPB) Infrastructures Aménagement extérieur Aménagement intérieur (canalisation
Slide 43: Pôle Matériaux Haute Performance
Pôle Matériaux Haute Performance Chiffre d’Affaires (en M€) Résultat d’Exploitation (en M€ et en % du C.A.) +1,6% 4732 +3,1% 4880 503 511 Céram. 12,0% 12,9% Plastiques 3482 3591 Abrasifs Renfort 1271 1306 6,6% 3,8% 2004 2005e 2004 2005e +1,4% à données comparables 10,6% 10,5%
Slide 44: Pôle MHP : autofinancement et investissements
Pôle Matériaux Haute Performance Autofinancement Investissements (en M€) Industriels (en M€ et en % du C.A.) 488 -8,6% 446 +12,9% 271 240 5,1% 5,6% 2004 2005e 2004 2005e
Slide 45: Pôle Matériaux Haute Performance
Pôle Matériaux Haute Performance > De bons résultats, réduits par les difficultés du Renforcement (RE des CPA* : 12,9%) > Renforcement : poursuite de la stratégie de réduction des coûts et du redéploiement en pays émergents (33% de la production en 2005) > Efforts marqués sur l’innovation et notamme
Slide 46: MHP : des marchés variés et dynamiques
MHP : des marchés variés et dynamiques Les marchés finals du pôle MHP Des marchés porteurs Des produits innovants Aéronautique Rebond du secteur sur les segments servis par le pôle (défense et 17% Construction programmes civils Etats-Unis) Industrie du verre Transport 18% Marchés toujours dynamiques
Slide 47: MHP: un effort croissant d’innovation
MHP: un effort croissant d’innovation Frais de R&D Nombre de en % du CA premiers dépôts de brevets 3,5% * 3,4% 3,4% 3,3% 3,1% 93 80 81 70 64 2001 2002 2003 2004 2005 SGR Shanghai Ouverture en 2005/2006 2010 : 150 personnes • 169* M€ de dépenses R&D en 2005 (+5,6% par rapport à 2004) • Ouverture du c
Slide 48: Pôle Distribution Bâtiment
Pôle Distribution Bâtiment Chiffre d’Affaires (en M€) Résultat d’Exploitation (en M€ et en % du C.A.) 15451 888 +13,2% +16,5% 13653 762 5,6% 5,7% 2004 2005e 2004 2005e +2,7% à données comparables
Slide 49: Pôle Distribution Bâtiment : autofinancement et investissements
Pôle Distribution Bâtiment Autofinancement Investissements (en M€) Industriels (en M€ et en % du C.A.) 667 +27,3% 524 +31,3% 327 249 1,8% 2,1% 2004 2005e 2004 2005e
Slide 50: Pôle distribution bâtiment
Pôle distribution bâtiment > Poursuite de la croissance interne avec 140 nouveaux points de vente > Poursuite de la croissance externe : 37 acquisitions réalisées, CA acquis de 1 245 M€, capitaux engagés 651 M€ > Un chiffre d’affaires 2005 désormais supérieur à 15 Mds € CA annuel acquis Optimera (né
Slide 51: Nouvelles filières, nouveaux pays
Nouvelles filières, nouveaux pays > Poursuite du développement des filières spécialisées : Acquisition de Sanitas Troesch en Suisse (distribution de salles de bains) Apport de la distribution spécialisée de BPB (Espagne, Belgique, France) Lancement en mars 2006 d’Aquamondo, nouveau concept dans la f
Slide 52: Le succès scandinave
Le succès scandinave Dahl, exemple d’une intégration réussie 9 Contribution au RN 2005 : 65 M€ 9 Création de valeur encore renforcée en 2005 avec un RE de 109M€ (95 M€ en 2004) 9 Croissance du CA de 19% depuis 2003, croissance interne 2005 > 7% Poursuite de la stratégie de croissance régionale : Opt
Slide 53: Performances opérationnelles
Performances opérationnelles A. Résultats et développements par pôle B. Résultats par zone C. Intégration de BPB
Slide 54: Croissance interne par zone
Croissance interne par zone % de variation 2005/2004 du chiffre d’affaires à structure et taux de change comparables (hors BPB) Moyenne Groupe : +2,7% +6,8% +4,7% +4,0% 0,0% France Autres pays Amérique Pays émergents d’Europe Occidentale du Nord et Asie
Slide 55: Résultat d’Exploitation par zone
Résultat d’Exploitation par zone (hors BPB,en M€ et en % du C.A.) 2004 2005e 1098 961 889 831 522 487 429 394 7,8% 7,3% 9,1% 12,0% 7,7% 7,0% 8,2% 8,9% France autres pays Europe Amérique du Nord Pays émergents et occidentale Asie
Slide 56: Autofinancement par zone
Autofinancement par zone (hors BPB, en M€) 2004 2005e 1001 903 893 841 446 459 453 410 France autres pays Europe Amérique du Nord Pays émergents et occidentale Asie
Slide 57: Investissements industriels par zone
Investissements industriels par zone (hors BPB, en M€ et en % du C.A.) 2004 2005e 523 535 483 421 391 363 273 256 4,8% 12,0% 3,4% 3,4% 3,5% 3,5% 4,3% 11,8% France autres pays Europe Amérique du Nord Pays émergents et occidentale Asie
Slide 58: Synthèse des résultats estimés 2005
Synthèse des résultats estimés 2005 > Une nouvelle augmentation des prix de vente > Un redressement des volumes de vente au second semestre > Des résultats tirés par : - la Distribution Bâtiment : RE +16,5% - les PPC : RE +14,8% > L’impact de l’augmentation des coûts énergétiques sur le pôle Conditi
Slide 59: Performances opérationnelles
Performances opérationnelles A. Résultats et développements par pôle B. Résultats par zone C. Intégration de BPB
Slide 60: Point sur l’intégration de BPB
Point sur l’intégration de BPB > Une organisation et des performances en ligne avec les attentes de Saint-Gobain > Montant des synergies : 100 M€ confirmés > Un calendrier de mise en œuvre rapide > Une organisation adaptée
Slide 61: Un montant des synergies confirmé
Un montant des synergies confirmé > Les travaux avec les équipes de BPB ont confirmé les évaluations de Saint-Gobain : 100 M€ de synergies en année pleine (2007) > La ventilation de ces synergies montre d’ores et déjà l’importance des synergies sur achats et des synergies de siège, dont la mise en œ
Slide 62: Un calendrier de mise en œuvre rapide
Un calendrier de mise en œuvre rapide > De premières actions mises en œuvre en décembre : harmonisation des systèmes informatiques décision de fermeture du siège de Sefton Park, radiation de la cote premières renégociations achats > 16 équipes projets constituées, qui rendront leurs conclusions à la
Slide 63: Une organisation adaptée
Une organisation adaptée > Des responsables géographiques communs, chargés de la gestion opérationnelle et de la mise en œuvre des synergies > Deux organisations de métier, reflétant la spécificité des approches commerciales et industrielles > Un équilibre de managers issus de BPB et d’Isover
Slide 64: Responsabilité opérationnelle
Une organisation adaptée Claude Imauven Pôle Produits pour la construction Jean-Pierre Clavel Claude-Alain TARDY Gypse Isolation Responsabilité opérationnelle JP Clavel (ex BPB) Europe de l’Ouest / Centrale J. Colley (ex. BPB) Europe du Nord / de l’Est Synergies P. Dachowski Amérique du Nord CA. Tar
Slide 65: Activité Gypse 2005 - 2006
Activité Gypse 2005 - 2006 > En ligne avec Variation les prévisions : (M€) 2005 2006 2006/2005 C.A. ~3 550 ~3 850 ~ + 8% Synergies 0 +40 R.E. après synergies ~460 * ~550 * ~ +20% R.E. en % du C.A. ~13% >14% Charges de restructuration (impact sur Résultat Opérationnel) -35 -30 > Confirmation des obje
Slide 66: La stratégie du Groupe
— = SOA y ~~ SONY BZAKAXMIA La strategie e du Group —
Slide 67: La stratégie de Saint-Gobain
La stratégie de Saint-Gobain > La mise en oeuvre du modèle de développement > Une présence croissante sur les marchés de la construction > 2005 : le développement d’avantages compétitifs dans tous les métiers > La poursuite du développement actif en pays émergents > L’évolution du portefeuille
Slide 68: La mise en œuvre du modèle de développement
La mise en œuvre du modèle de développement Matériaux Distribution Haute Performance Bâtiment (MHP) ▪ Un potentiel de croissance interne et externe important ▪ Un leadership par l’innovation et les services Produits pour la Vitrage Construction Conditionnement ▪ Un autofinancement libre élevé ▪ Un f
Slide 69: Une présence croissante sur les marchés de la construction
Une présence croissante sur les marchés de la construction Répartition des marchés finals de Saint-Gobain Construction 15% 17% 4% 37 % 1% Rénovation 10% 16% 2% 29 % 1% Industrie 5% 9% (automobile, …) 1% 15 % Consommation 7% 10% 1% 1% t des ménages en 19 % ) n nem C PB io e n P B t bu % g ra % HP it
Slide 70: Le développement d’avantages compétitifs dans tous les métiers
Le développement d’avantages compétitifs dans tous les métiers Métiers régionaux • Développement du leadership – Acquisition de BPB – Poursuite du rythme d’acquisitions dans la Distribution Bâtiment 78% • Innovation et optimisation des coûts 22% – Progression du taux de dépenses R&D des MHP et Vitra
Slide 71: Croissance prévue des marchés finals 2005-2010
Croissance prévue des marchés finals 2005-2010 Europe de l’Est 5,3% Amérique du Nord Europe de l’Ouest 3,2% Asie Asie 2,2% émergente développée 6,6% 2,2% Amérique Latine 3,6% Sur le moyen terme ~ 5% de croissance des marchés en pays émergents ~ 3% en pays développés
Slide 72: Accélération stratégique de la gestion du portefeuille d’activités
Une accélération stratégique de la gestion du portefeuille d’activités > Des cessions significatives envisagées dans les 18 prochains mois : • à partir de 3 critères d’analyse - cohérence avec le modèle de développement et synergies avec le reste du Groupe - potentiel de croissance - possibilité de
Slide 73: Perspectives et objectifs pour l’année 2006
Perspectives et objectifs pour l’année 2006
Slide 74: 2006 : croissance économique modérée (Etats-Unis)
2006 : croissance économique modérée Etats-Unis : > Investissements et production industriels : poursuite de la croissance, mais à un rythme un peu inférieur à celui de 2005 > Consommation des ménages : croissance modérée > Construction neuve résidentielle : ralentissement modéré (particulièrement a
Slide 75: 2006 : croissance économique modérée (Europe, émergents)
2006 : croissance économique modérée Europe occidentale : > Construction neuve : - maintien à niveau élevé en France et en Scandinavie - stabilisation en Allemagne et au Royaume-Uni > Consommation des ménages : légère croissance > Production automobile : reprise modérée après situation difficile de
Slide 76: 2006 : des facteurs d’incertitude persistants
2006 : des facteurs d’incertitude persistants En particulier : > Le coût des facteurs (matières premières, énergie et transport) > L’ampleur de la hausse des prix de vente > Le niveau du dollar > Instabilité politique et/ou énergétique
Slide 77: Perspectives 2006 pour les métiers de Saint-Gobain
Perspectives 2006 pour les métiers de Saint-Gobain > Distribution Bâtiment : poursuite de la croissance et de l’amélioration de la rentabilité > Produits Pour la Construction (PPC) : - croissance dynamique dans l’aménagement intérieur (BPB et Isolation) - poursuite de l’amélioration de la Canalisati
Slide 78: Perspectives 2006 : poursuite du modèle de développement
Perspectives 2006 : poursuite de la mise en œuvre du modèle de développement En particulier : > Intégration de BPB et création du leader (mondial) de l’aménagement intérieur > Maintien d’investissements (industriels) significatifs en pays émergents > Poursuite des acquisitions de proximité (Distribu
Slide 79: Objectifs 2006
Objectifs 2006 > Accélération de la dynamique de croissance interne > Progression du Résultat d’Exploitation à taux de change constants* : 23-25 % > Croissance de 18 à 20 % du Résultat Net hors plus- ou-moins values de cession > Maintien d’un haut niveau d’autofinancement libre > Maintien d’une stru
Slide 80: Conclusion : de belles perspectives pour Saint-Gobain
Conclusion : de belles perspectives pour Saint-Gobain > BPB : des performances 2005 et 2006 conformes aux attentes > Amiante : poursuite d’une évolution favorable > 2006 : une année de forte croissance des résultats du Groupe > Programme de cession d’actifs : un processus rapidement engagé
Slide 81: Résultats estimés 2005 et Perspectives 2006
Résultats estimés 2005 et Perspectives 2006 Réunion Analystes - Investisseurs 27 janvier 2006