Mrv Engenharia E Participacoes S.a. · BMFBOVESPA:MRVE3
Mrv Engenharia E Participacoes — Investor Presentation (May 2011)
55 slides from Mrv Engenharia E Participacoes's investor presentation, May 2011
Slide 1: Apresentação Institucional – Maio de 2011
Apresentação Institucional Maio de 2011
Slide 2: Aviso
Aviso Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da MRV Engenharia (“MRV” ou “Companhia”). As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima", "projeta", "
Slide 3: Sumário
MIRV Engenharia ~ ee _ to Sumario
Slide 4: Crescimento independente de programa de Governo
O momento da economia brasileira é muito positivo Crédito Imobiliário Crescimento Faixas de renda Aumento da demanda futura em função do Crescimento PIB (% a.a) crescimento econômico (milhões de pessoas) 7,5% Participação do Crédito Imobiliário no PIB (%) 5,7% 5,7% 175 189 200 EUA 100,0 5,1% 31 4,0%
Slide 5: Potencial de Demanda
Potencial de Demanda População por Faixa Etária Famílias que desejam adquirir um imóvel nos próximos 12 meses População Total 193 209 (milhões de pessoas) (milhões) + 75 2% 3% 66-75 4% 6% 3,2 56-65 7% 10% + 117% 46-55 11% 13% D/E 36-45 14% 16% C 26-35 17% 16% 1,1 4,3 A/B 19-25 13% 11% 1,5 13-18 10%
Slide 6: Minha Casa, Minha Vida 1 – atingido!
Minha Casa, Minha Vida 1 (“My House, My Life 1”) – atingido! Liderança no Programa do Governo e bom relacionamento com a Caixa # de unidades (mil) financiadas pela 1.158 Em análise 1.050 Assinado 908 814 713 656 442 1.005 330 543 631 707 Maior 276 327 409 eficiência e Maior 115 produtividade 54 suce
Slide 7: Estratégia: Aumento do tamanho dos projetos
Estratégia : Aumento do tamanho dos projetos Cabral – Set/08 Campinas – Ago/09 7.009 unidades 4.376 unidades Mauá – Mar/08 Cuiabá – Abr/10 3.119 unidades 912 unidades 7
Slide 8: Crescimento Consistente...
Crescimento Consistente... Aquisição de Land Bank Unidades Lançadas Financiamento à Construção (unidades – anualizado) (anualizado) (unidades – anualizado) 28.000 104.100 32.900 23.300 67.600 12.000 1T10 1T11 1T10 1T11 1T10 1T11 Vendas Unidades Construídas Financiamento /Repasses de Clientes (unidad
Slide 9: Resultados financeiros consistentes
Resultados financeiros consistentes 1.200 3.500Receita líquida (em R$ milhões) Lucro bruto (em R$ milhões) e Margem Bruta (%) 1.000 3.021 CAGR 3.000 88,4% 977 800 37,9% 35,1% 2.500 31,8% CAGR 96,3% 600 36,6% 2.000 34,4% 1.648 578 32,3% 1.500 40,9% 400 1.111 421 1.000 802 569 200 146 255 196 500 400
Slide 10: Retorno sobre patrimônio líquido (ROE) – 2010
Retornos superiores à média do mercado 25,0% Retorno sobre patrimônio líquido (ROE) – 2010(1) 6,9 20,0% 15,0% 10,2 3,6 10,0% 6,5 5,0% 3,6 0,0% 0 20 40 60 80 100 120 Média Liquidez Diária (R$ milhões)(1) Ações MRV: Volume negociado de R$ 66 milhões / dia Nota: (1) Patrimônio líquido médio dez/09 – de
Slide 11: Cash Burn sob controle
Cash Burn sob controle Cash Burn 1T11 (R$ milhões) Cash Burn (R$ milhões) 43 68 144 16,1 274 34,3 287 216,3 78,6 138,3 34,1 Média Trimestral Média Trimestral Média Trimestral 1T11 2008 2009 2010 MRV Engenharia MRV LOG Observação : - Cash burn da PDG influenciado pela incorporação da AGRE no 2T10. 11
Slide 12: Apresentação Institucional
Apresentação Institucional 12
Slide 13: Estrutura Acionária
Estrutura Acionária O free float representa mais de Novo Mercado, 63% do capital total o mais alto nível de Governança Corporativa Rubens Menin T. de Souza 31,4% Free Float 63,7% Executivos e Membros do Conselho 4,8% 482.435.340 ações ordinárias MRVE3 BM&FBovespa Novo Mercado : ADR OTCQX : MRVNY * D
Slide 14: Oferta de crédito e Economia estável: chaves para o sucesso do setor
Oferta de crédito e Economia estável: chaves para o sucesso do setor! Unidades (mil) financiadas pelo FGTS + SPBE (Poupança) Taxas de Juros e de Inflação 1.500 30% SBPE TR 12M FGTS IPCA 12M 1.250 25% SELIC 12M INCC 12M 20% 1.000 15% 750 10% 500 5% 250 0% 0 2000 1980 1990 78 82 84 86 92 94 96 02 04 1
Slide 15: Taxa de Juros
Impacto da Política Monetária mais rígida no Crédito Imobiliário não é tão relevante... Hipóteses: Parcelas Mensais (R$)* Valor da Unidade: R$ 100 mil Taxa de Taxa Prazo de empréstimo (anos) Juros TR Real 20 25 30 Percentual Empréstimo: 80% 8,16% 0,00% 8,16% 873 812 771 Taxa de Juros Empréstimo: R$
Slide 16: Nossos Produtos
MRV Engenharia — — Nossos Produtos 1. Parque Riacho das Borboletas (MG) —2.Spazio Luxor/Omni (MG) — 3. Ville Sion (MG) 4. Parque Dell’Arte (MG) — 5. Cabral (MG) — 6. Parque Ipé Amarelo (MG)
Slide 17: Presença marcante
Grande Diversificação Geográfica Presença marcante - Presente em 17 estados e no Distrito Federal - 90 cidades atendidas pela Companhia 17
Slide 18: Canais de Venda
Canais de Venda Canal de Vendas Site mais visitado do setor (Fonte: Google trends for websites) Imobiliárias Lojas Próprias Parceiras Construtora mais seguida nas mídias sociais : 24% 15 mil seguidores pelo Twitter 44% Loja Virtual 32% 2 milhões de visitas por mês, em média. 200 corretores online. A
Slide 19: Estratégia de Desenvolvimento Imobiliário
Estratégia de Desenvolvimento Imobiliário Pesquisa e Análise Estratégia voltada para o cliente de Mercado Condições de Tempo de pagamento entrega Preço 21% 11% 23% Demografia, Renda, Expectativas, etc. Qualidade 16% Localização 26% - Aquisição de Novos Terrenos Outros - Desenvolvimento do Produto 3%
Slide 20: Disciplina Financeira
Disciplina Financeira Despesas SG&A mais baixas do setor – 2010 (% vendas contratadas) 8,3% 10,8% 12,0% 13,8% 15,2% 20
Slide 21: O sucesso no Setor Imobiliário depende do Foco no Processo
O sucesso no Setor Imobiliário depende do Foco no Processo Qualidade na prospecção de terrenos Dívida Liq. / - 7 diretores com CSC MRV EBITDA(1): em média 16 anos Eficiência do Canal Construção 484 profissionais (Centro de Serviços 1,05x de experiência dedicados Compartilhado) Dívida Liq. / - 2.650
Slide 22: Melhores margens do setor
Melhores margens do setor Margem EBITDA x Preço Médio de Venda (1T11) 30% MRV 25% PDG DIRECIONAL Margem EBITDA (%) RODOBENS 20% VIVER TECNISA 15% GAFISA 10% CYRELA TRISUL 5% 50 75 100 125 150 175 200 225 250 275 300 Preço Médio de Venda (R$mil) Fonte: Relatórios das Companhias e Resultados Trimestra
Slide 23: Endividamento sobre controle
Endividamento sobre controle Saldo Devedor Dívida Líquida (R$ milhões) Vencimento Encargos mar/11 dez/10 Capital de Giro 1.400,5 1.145,6 Debêntures - 1ª emissão - 1ª série 15/06/2013 CDI + 1,5% a.a. 281,1 272,9 Debêntures - 1ª emissão - 2ª série 15/06/2013 IPCA + 10,8% a.a. 36,0 34,3 2008 279 Debênt
Slide 24: Crescimento com Qualidade
MRV 70mil no segmento de baixa renda Crescimento com Qualidade 24
Slide 25: Equipe diferenciada e eficiência operacional
Equipe diferenciada e eficiência operacional Equipe diferenciada e investimentos em Escala & Diluição de custos – DNA de construção infra-estrutura Nova Estrutura Meritocracia Pre- Organizacional - Plano de opções de ações Atual² Var. Tend. IPO¹ - Abrindo espaço para (Participação de 179 talentos fu
Slide 26: Indicadores Financeiros e Operacionais
Indicadores Financeiros e Operacionais 26
Slide 27: Desenvolvimento Imobiliário – Banco de Terrenos
Desenvolvimento Imobiliário – Banco de Terrenos Landbank (R$ bilhões) 13,6 14,1 Distribuição geográfica do Banco de Terrenos Por Região Brasileira - mar/11 (R$) 10,6 9,0 Sudeste Sul 77% 10% Nordeste 8% dez/08 dez/09 dez/10 mar/11 Centro Oeste 5% Distribuição geográfica do Banco de Terrenos em mar/11
Slide 28: VGV (%MRV - R$ milhões)
VGV (%MRV - R$ milhões) Lançamentos 1T11 Por fonte de financiamento (unidades) Lançamentos (R$ milhões) SBPE 30% CAGR 92,2% 4.604 FGTS 70% Lançamentos 1T11 2.533 2.586 Por Distribuição Geográfica (R$) 72,1% Capitais 1.200 1.043 22% 337 606 Interior 50% 2006 2007 2008 2009 2010 1T10 1T11 Reg. Metro-
Slide 29: Vendas Contratadas (%MRV - R$ milhões)
Vendas Contratadas (%MRV - R$ milhões) Vendas Contratadas 1T11 Por fonte de financiamento (unidades) Vendas Contratadas (R$ milhões) SBPE FGTS 15% CAGR 106,5% 85% 3.753 2.822 Vendas Contratadas 1T11 Por Distribuição Geográfica (R$) 1.544 13,4% Capitais 19% 717 733 831 206 Interior 47% Reg. 2006 2007
Slide 30: Vendas Contratadas (%MRV)
Vendas Contratadas (%MRV) Vendas Contratadas por período de lançamento Vendas Contratadas por período de lançamento 100% Período de Vendas Contratadas %MRV (em %) 11% 17% 90% 20% 26% 23% 26% 21% Lançamento 2007 2008 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 35% 31% 80% 1T11 17% 70% 23% 38% 4T10 3
Slide 31: Produção
Produção Unidades Produzidas* 25.985 CAGR 96,2% 13.600 32,3% 10.343 6.802 5.141 3.443 2007 2008 2009 2010 1T10 1T11 *Unidades Produzidas = m² produzido / tamanho médio da unidade 31
Slide 32: Eficiência crescente nos financiamentos e nos repasses à CEF
Eficiência crescente nos financiamentos e nos repasses à CEF Liderança no Programa do Governo e bom relacionamento com a Caixa Financiamento à Construção Repasses CEF (Unidades contratadas) (em unidades) 73% 40.859 181% 24.691 23.575 19% -57% 8.801 7.016 4.702 5.593 3.004 2009 2010 1T10 1T11 2009 20
Slide 33: Guidance
Guidance Guidance 2011 Vendas Contratadas (%MRV) - R$ milhões 4.300 ~ 4.700 Margem EBITDA* 25% ~ 28% * considerando as práticas contábeis brasileiras vigentes 33
Slide 34: Contatos
Contatos Leonardo Corrêa Diretor Executivo de Finanças Mônica Simão Diretora Executiva de Relações com Investidores Gerson Mazer Gerente Executivo de Relações com Investidores Tel.: (+55 31) 3348-7150 E-mail: ri@mrv.com.br Esta apresentação também está disponível em nosso website: www.mrv.com.br/ri
Slide 35: Anexos
MIRV Engenharia nia — Anexos 35
Slide 36: História
História 1ª Emissão de CRI 4ª Emissão de Mar-11 Debêntures FGTS Jan-11 1º Correspondente Equity Negocial Caixa Follow-On 3ª Emissão de Dez-10 Debêntures Ago-10 2 Bancos Fev-10 Minha Casa, Produtividade e Retomam Emissão de ADRs Dez-09 Minha Vida 2 Programa de Redução Financiamento nível1 - MRVNY de
Slide 37: Estrutura Organizacional
Estrutura Organizacional Diretor Presidente Rubens Menin Diretor Executivo Diretor Executivo Diretora Executiva Diretor Executivo Diretor Executivo Regional Regional de Administração e de Relações de Finanças CSC Institucionais Rafael Souza Eduardo Fisher Leonardo Corrêa Júnia Galvão - Diretor Execu
Slide 38: Base Acionária MRV
Base Acionária MRV Acionistas por país – Free float 3% 4% 7% 4% América (ex-EUA/Brasil) 20% Brasil EUA 16% Europa (ex-UK/LX) Luxemburgo Reino Unido 10% Ásia & Oceania (ex-Japão) Japão 36% Fonte: MRV (base 29 de Abril de 2011) 38
Slide 39: Demonstrativo de Resultados (R$ mil)
DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS (R$ mil) Var. 2010 x em R$ mil 1T11 2010 2009 2009 RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 802.332 3.020.951 1.647.580 83,4% CUSTO DOS IMÓVEIS VENDIDOS (547.078) (2.044.107) (1.069.739) 91,1% LUCRO BRUTO 255.254 976.844 577.841 69,1% Margem Bruta 31,8% 32,3% 35,1% -2,7 p.p. RECEITAS
Slide 40: Balanço Patrimonial (R$ mil)
BALANÇO PATRIMONIAL (R$ mil) Var. Mar/11 Var. Mar/11 ATIVO 31/03/2011 31/12/2010 31/03/2010 x Dez/10 x Mar/10 CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa 1.032.451 864.936 1.205.545 19,4% (14,4%) Titulos e valores mobiliários 310.880 302.028 20.866 2,9% 1.389,9% Clientes por incorporação de imóveis 2.1
Slide 41: Balanço Patrimonial (continuação)
BALANÇO PATRIMONIAL (R$ mil) (continuação) Var. Mar/11 Var. Mar/11 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 31/03/2011 31/12/2010 31/03/2010 x Dez/10 x Dez/10 PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores 161.423 154.501 96.639 4,5% 67,0% Empréstimos, financiamentos e debêntures 561.804 544.506 372.377 3,2% 50,9% Salários, e
Slide 42: Fluxo de Caixa (R$ mil)
FLUXO DE CAIXA (R$ mil) Var. 2010 x Consolidado (R$ mil) 1T11 2010 2009 2009 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 165.770 675.199 374.066 80,5% Ajustes para reconciliar o lucro líquido do exercício com o caixa aplicado 44.906 263.547 201.534 30,8% nas atividades oper
Slide 43: Processo Construtivo MRV
Processo Construtivo MRV Estrutura - Cinta- Acaba- Fundação Alvenaria e Gesso Pintura Limpeza mento mento Lage 43
Slide 44: Parâmetros Fluxo de Caixa – Modelo MRV
Parâmetros Fluxo de Caixa – Modelo MRV Trimestre Modelo MRV % VGV 1º 2º 3º 4º 5º 6º 7º 8º 9º 10º 11º 12º 13º 14º 15º 16º 17º Indicadores Operacionais Curva de Cons truçã o 3% 17% 24% 26% 22% 8% Curva de Venda s 25% 25% 15% 15% 9% 7% 4% Fluxo de Caixa Financiamento Bancário / PE Recebi mento Bruto 10
Slide 45: Parâmetros de Fluxo de Caixa – Projeto típico da MRV
Parâmetros de Fluxo de Caixa – Projeto típico da MRV 40% Fluxo de Caixa Acumulado em % do VGV 30% 20% 10% 0% -10% -20% Financiamento Bancário CEF (Crédito Associativo) -30% 1º T 2º T 3º T 4º T 5º T 6º T 7º T 8º T 9º T 10º T 11º T 12º T 13º T 14º T 15º T 16º T 17º T Compra de Lançamento Início da Fim
Slide 46: Lançamentos e Vendas Contratadas: Crédito Associativo
Lançamentos e Vendas Contratadas: Crédito Associativo Evolução dos Lançamentos por tipo Evolução das Vendas Contratadas de financiamento por tipo de financiamento (R$) (R$) 6% 8% 7% 9% 7% 6% 5% 14% 22% 15% 12% 13% 72% 57% 69% 94% 92% 93% 79% 82% 82% 78% 34% 28% 17% 2007 2008 2009 2010 1T11 2007 2008
Slide 47: SFH (Sistema Financeiro de Habitação)
SFH (Sistema Financeiro de Habitação) Contribuintes Fonte de Financiamento Preço das unidades 3% a.a.+TR CEF Empregadores Infrastructure FGTS de 4% a.a. a Unidades até 8,16% a.a. R$170.000 R$ 265 bilhões (jan/11) Recursos +TR Mutuários FGTS (CEF) de 8,5% a.a. SFH a 12% a.a. Recursos +TR Mutuários Un
Slide 48: Minha Casa, Minha Vida
Minha Casa, Minha Vida Valor máximo do Imóvel Valor Máximo ATÉ R$.1,395 Regiões Subsídio integral com isenção do do Imóvel seguro Regiões Metropolitanas de Rio de até R$170.000 Isenção dos custos cartoriais Janeiro, São Paulo e Brasília Prestação: mínimo R$50,00 e até Cidades com mais de 1 milhão de
Slide 49: Minha Casa, Minha Vida
Minha Casa, Minha Vida MCMV 1 MCMV 2 Recursos do Programa Governamental (R$ bilhões) 34,0 71,7 Número de Unidades a serem construídos 1.000.000 2.000.000 Renda familiar Unidades Unidades até R$1.395 400.000 1.200.000 2 de R$1.395 até R$2.790 400.000 600.000 de R$2.790 to R$4.900 200.000 200.000 Meta
Slide 50: Perspectivas da Economia Brasileira
Perspectivas da Economia Brasileira Taxa Básica de Juros - SELIC Índice de Inflação – IPCA 30% 20% Taxa Básica de Juros SELIC % (a.a) 25% 16% 20% Inflação % (a.a) 12% 15% 8% 10% 5% 4% 0% 0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 nov-09 nov-02 abr-02 abr-09 set-01 set-08 jan-04 j
Slide 51: Perspectivas da Economia Brasileira
Perspectivas da Economia Brasileira Um dos conceitos mais errôneos sobre a economia brasileira é que seu desempenho é fortemente dependente do mercado global de commodities. A afirmação é correta para o mercado acionário, mas não para a economia real. Composição do Índice Bovespa, pelo Volume(1) Com
Slide 52: Nosso Programa de ADR
Nosso Programa de ADR As ações ADR da MRV são negociadas no OTCQX Cada ADR MRV representa duas ações ordinárias da MRV, i.e. o ratio é 1:2. O Deutsche Bank Trust Company Americas é a instituição depositária do Programa de ADR da MRV. O banco depositário tem um papel-chave na emissão e no cancelament
Slide 53: Management – Conselho de Administração
Management Conselho de Administração Fernando Henrique da Fonseca Rubens Menin Teixeira de Souza Graduado em Ciências Econômicas pela Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG), com Presidente do Conselho de Administração e Diretor Presidente da Companhia. É graduado em especialização nas áreas Fin
Slide 54: Management – Diretoria Executiva
Management Diretoria Executiva Rubens Menin Teixeira de Souza – Diretor Presidente. (Vide anterior) Júnia Maria de Sousa Lima Galvão - Diretora Executiva de Administração e CSC . Foi eleita para o cargo de Diretora Executiva de Administração e CSC da Diretoria Executiva da Leonardo Guimarães Corrêa
Slide 55: Management – Diretoria Executiva
Management Diretoria Executiva Eduardo Fischer Teixeira de Souza - Diretor Executivo Regional. Foi eleito para o cargo de Diretor Executivo Regional na reunião do Conselho de Administração Mônica Freitas Guimarães Simão - Diretora Executiva de Relações com Investidores realizada em 08 de março de 20
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