Meiji Holdings Co., Ltd. · TSE:2269
Meiji — Q3 FY2024 Earnings Presentation
26 slides from Meiji's earnings presentation, Feb 10, 2025
Slide 1: 2024年度 第3四半期決算説明資料
2024年度 第3四半期決算説明資料 対象期間：2024.4.1-2024.12.31 2025年2月10日 0 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 2: 2024年度 第3四半期 連結決算のハイライト
2024年度 第3四半期 連結決算のハイライト （億円） 23年度 24年度 24年度 通期計画 1-3Q実績 1-3Q実績 前年同期比 通期計画 進捗率 売上高 8,330 8,750 +5.0% +420 75.5% 11,590 うち、海外売上高 986※ 1,179 +19.6% +192 77.3% 1,524 △4.7% 営業利益 697 664 △32 77.3% 860 営業利益率 8.4% 7.6% △0.8pt ー 7.4% 親会社株主に帰属する △2.9% 四半期純利益 449 436 △13 87.2% 500 ＥＰＳ 161.13円 159.38円 △1.75円 ー
Slide 3: 食品：2024年度 第3四半期 決算概要
食品：2024年度 第3四半期 決算概要 （億円） 23年度 24年度 24年度 通期計画 1-3Q実績 1-3Q実績 前年同期比 進捗率 通期計画 売上高 6,794 7,016 +3.3% +221 76.8% 9,138 営業利益 486 494 +1.7% +8 75.0% 660 国内：+39 営業利益 増減分析 海外：△30 23年度1-3Q実績 486 売上増減 ： 価格改定効果＋177 +147 数量やプロダクトミックスの変動など△29 原価の変動 △119 ： 原材料コスト（カカオ、国内生乳など）△134 容量変更など+15 マーケティング費用等の変動 △9 ： 販売費やDX
Slide 4: 食品：コストアップへの対応と付加価値戦略の追求
食品：コストアップへの対応と付加価値戦略の追求 営業利益への影響額 （億円） カカオ豆の相場上昇により急激なコストアップが発生。 価格改定＋容量変更 為替も高止まりしており、エネルギーコストの増加も 300 200 見込まれる +304 +300 引き続き、商品とマーケティングの両面から付加価値戦 100 +148 +160 略を追求し、コストアップが続いても収益性は維持・向 +102 +89 0 +50 上させる △ 101 △ 78 △ 54 △ 105 △ 129 △ 100 △ 179 △ 179 コストアップ （原材料＋エネルギーコスト） 商品力の向上 △ 200 22年度
Slide 5: 食品：事業別営業利益 増減分析
食品：2024年度 第3四半期 事業別営業利益 増減分析 （億円） 食品 ニュートリ フード デイリー カカオ その他 全体 ション ソリューション 23年度1-3Q営業利益 486 136 107 133 84 23 売上増減 +147 +22 +51 +9 +68 △3 原価の変動 △119 △19 △52 +5 △45 △8 経費等の増減 △3 +18 +6 △18 △15 +5 マーケティング費用等 の変動 △9 +10 △1 △10 △11 +2 その他費用の変動 +6 （内、研究開発費） +8 +7 △8 △4 +3 (+7) その他 （子会社損益など） △16 +5 +1 +2
Slide 6: 食品：第3四半期 事業概況（デイリー事業）
食品：2024年度 第3四半期 事業概況 デイリー事業 プロバイオティクスの販売状況 （億円） (%) 24年度 6 前年 R-1 (トータル) 1-3Q実績 R-1以外 R-1 4 同期比 市 販：＋4% 2 △2.0% 2ケタ減 +1.3 売上高 2,037 △41 宅 配：△10% パーソナ 0 3Q累計売上高 ※ ル +18.8% △2 営業利益 162 +25 693億円 トータル：+1% プロバイオティクス （△2.9%） △4 プレー △6 △4.5 市場（1-3Q） ン △5.7 △8 • ヨーグルト：+1～2% 牛乳：+1～2% 24年度1Q 24年度2Q 24年
Slide 7: 食品：第3四半期 事業概況（カカオ・ニュートリション）
食品：2024年度 第3四半期 事業概況 カカオ事業 ニュートリション事業 （億円） （億円） 24年度 24年度 1-3Q実績 前年 1-3Q実績 前年 同期比 同期比 +12.7% +6.1% 売上高 1,263 +142 売上高 950 +54 +5.4% △1.1% 営業利益 113 +5 営業利益 132 △1 市場（ 1-3Q） 市場（ 1-3Q） • チョコレート：+5～6% グミ ：+17～18% • スポーツプロテイン（飲料）：+4～5% 売上高 売上高 • チョコレートは価格改定に加えて、 • 「ザバス」は粉末・飲料タイプとも増収 「チョコレート効果
Slide 8: 食品：第3四半期 事業概況（フードソリューション・その他）
食品：2024年度 第3四半期 事業概況 フードソリューション事業 その他事業 （億円） （億円） 24年度 24年度 1-3Q実績 前年 1-3Q実績 前年 同期比 同期比 △1.6% 売上高 1,495 +6.1% +85 売上高 1,269 △20 △22.8% △10.1% 営業利益 65 △19 営業利益 21 △2 売上高 売上高 • BtoBは価格改定に加え、提案強化によるクリームやカカオ • 脱脂粉乳など乳原料の販売減少が影響 の取り扱い拡大やインバウンド需要により伸長 • 国内子会社は飼料子会社が減収 • フローズンデザートは主力の「エッセルスーパーカップ」
Slide 9: 食品：第3四半期 事業概況（海外事業）
食品：2024年度 第3四半期 事業概況 海外事業 （億円） 中国 23年度 24年度 24年度 1-3Q実績 1-3Q実績 前年 通期計画 通期計画 前期比 • 市販用牛乳・ヨーグルトはリバイバルプランによる 同期比 進捗率 （11月修正） 販売先・SKU見直しにより減収増益 売上高 184 191 +4.0% 76.6% 250 +2.5% • BtoBは新規顧客獲得で増収だが、新工場稼働による +7 +6 コスト増により減益 中国 ー ー 営業利益 △27 △53 △25 ー △74 △36 • 菓子はアーモンドチョコが好調、新工場稼働による コスト増をカバーし増益 +89.7%
Slide 10: 医薬品：2024年度 第3四半期 決算概要
医薬品：2024年度 第3四半期 決算概要 （億円） 23年度 24年度 24年度 通期計画 1-3Q実績 1-3Q実績 前年同期比 進捗率 通期計画 売上高 1,540 1,740 +13.0% +200 70.8% 2,458 △10.8% 営業利益 228 203 △24 81.2% 250 営業利益 増減分析 23年度1-3Q実績 228 売上増減 +47 ： 主力品の増収や新規発売品による国内のプロダクトミックス改善 薬価改定の影響 +14 原価の変動 +5 ： 原価低減 マーケティング費用等の変動 △7 ： 新規発売品に関する普及費の増加 その他費用の変動 △114 ： 棚卸資産評
Slide 11: 医薬品：事業別売上高・営業利益
医薬品：事業別売上高・営業利益 ※修正有り （億円） 23年度 24年度 24年度 24年度 1-3Q実績 1-3Q実績 前年 通期計画 通期計画 11月修正 通期計画 前期比 同期比 進捗率 （2月修正） 計画との差 （11月修正） +12.1% +10.9% 売上高 776 870 +93 74.5% 1,167 +115 ー 1,167 国内 +32.7% +48.1% 営業利益 132 175 +43 74.9% 234 +76 +31 203 +15.7% +22.3% 売上高 425 492 +66 70.5% 698 +127 ー 698 海外 +9.7% △44.7% 営業利益
Slide 12: 2024年度計画：修正なし
2024年度計画：修正なし （億円） 23年度 24年度 通期実績 通期計画 前期比 +4.8% 売上高 11,054 11,590 +535 +2.0% 営業利益 843 860 +16 営業利益率 7.6% 7.4% △0.2 pt 親会社株主に帰属する当 △1.3% 506 500 期純利益 △6 EPS 181.64円 181.74円 +0.10円 １株当たり配当金 95円 100円 +5円 総還元性向 52.3% 114.6% +62.3 pt ROE 6.9% 7.0% +0.1 pt ROIC 6.2% 7.0% +0.8 pt +44.2% 設備投資額 534 770 +236
Slide 13: 参考資料
参考資料 12 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 14: 2024年度 第3四半期 連結営業利益増減分析
2024年度 第3四半期 連結営業利益増減分析 （億円） 連結 食品 医薬品 他 23年度1-3Q実績 697 486 228 △17 売上増減 +194 *1 +147 +47 ― 薬価改定の影響 +14 ― +14 ― 原価の変動 △114 *2 △119 +5 ― 経費等の増減 △124 *3 △3 △121 ― その他（子会社損益含む) △3 △16 +30 △16 24年度1-3Q実績 664 494 203 △33 *1： 価格改定効果を含む *2： 主な内訳 【食品】 原材料コスト増（国内生乳、カカオ原料など）△134 その他（容量変更など）+15 【医薬品】 原価低減+5 *3
Slide 15: 食品：2024年度通期（計画）事業別営業利益 増減分析
食品：2024年度通期（計画）事業別営業利益 増減分析 （億円） 食品 ニュートリ フード デイリー カカオ その他 全体 ション ソリューション 23年度通期営業利益 643 196 155 167 98 24 売上増減 +263 +36 +101 +41 +95 △12 原価の変動 △176 △18 △97 △8 △43 △8 経費等の増減 △33 +1 +4 △23 △23 +7 マーケティング費用等の 変動 △37 △1 △7 △10 △16 △2 その他費用の変動 +4 （内、研究開発費） +3 +10 △13 △6 +10 (+7) その他 （子会社損益など） △37 +7 △16
Slide 16: 食品：事業別売上高・営業利益
食品：事業別売上高・営業利益 （億円） 23年度 24年度 24年度 1-3Q実績 1-3Q実績 通期計画 通期計画 前年同期比 （11月修正） 前期比 進捗率 △2.0% △1.5% 売上高 2,078 2,037 △41 75.4% 2,701 △40 デイリー +18.8% +13.2% 営業利益 136 162 +25 72.7% 222 +25 +12.7% +5.2% 売上高 1,121 1,263 +142 77.3% 1,635 +80 カカオ +5.4% △4.8% 営業利益 107 113 +5 76.8% 148 △7 +6.1% +5.0% 売上高 896 950 +5
Slide 17: 主要輸入原料相場の動向
主要輸入原料相場の動向 (USD/MT) 脱脂粉乳 (USD/MT) チーズ 6,000 4,000 5,000 3,000 4,000 3,000 2,000 2,000 1,000 1,000 0 0 (GBP/MT) カカオ豆 (USD/lb) 砂糖 12,000 30 10,000 25 8,000 20 6,000 15 4,000 10 2,000 5 0 0 16 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved. （出所）Bloomberg
Slide 18: 医薬品：第3四半期 事業別概況（国内・海外）
医薬品：2024年度 第3四半期 事業別概況 国内事業 海外事業 （億円） （億円） 24年度 24年度 1-3Q実績 前年 1-3Q実績 前年 同期比 同期比 +12.1% +15.7% 売上高 870 +93 売上高 492 +66 +32.7% +9.7% 営業利益 175 +43 営業利益 52 +4 売上高 売上高 • 抗菌薬「スルバシリン」「メイアクト」の増収や、 • 為替影響に加え、インド子会社のCMO/CDMO 2024年5月発売の選択的ＲＯＣＫ２阻害剤「レズロ 事業やタイ子会社が好調に推移 ック錠」も寄与 営業利益 営業利益 • 主力品の販売数量増に加
Slide 19: 医薬品：第3四半期 事業別概況（ワクチン・動物薬）
医薬品：2024年度 第3四半期 事業別概況 ワクチン・動物薬事業 （億円） 24年度 1-3Q実績 前年 同期比 +11.6% 売上高 377 +39 ー 営業利益 △25 △72 売上高 • インフルエンザワクチンの出荷本数が大幅増加 営業利益 • 棚卸資産評価減の増加により営業損失を計上 18 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 20: 医薬品：国内事業 主要カテゴリー売上高
医薬品：国内事業 主要カテゴリー売上高 （億円） 24年度 23年度 24年度 1-3Q実績 1-3Q実績 前年 通期計画 通期計画 （11月修正） 前期比 同期比 進捗率 +14.3% +9.7% 感染症領域※1 317 362 77.4% 468 +45 +41 +34.1% +27.9% 免疫領域※1 133 178 69.3% 257 +45 +56 △0.3% +2.6% 中枢神経系（CNS）領域※1 172 172 △0 75.3% 228 +5 +2.2% +5.8% ジェネリック医薬品※2 153 157 73.8% 212 +3 +11 +16.6% +47.6% ヒト用ワク
Slide 21: 医薬品：第3四半期 事業別営業利益 増減分析
医薬品：2024年度 第3四半期 事業別営業利益 増減分析 （億円） 医薬品 国内 海外 ワクチン・動物薬 全体 23年度1-3Q営業利益 228 132 48 47 売上増減 +47 +9 +7 +31 薬価改定の影響 +14 +14 － － 原価の変動 +5 +6 △1 △0 経費等の増減 △121 △10 △11 △99 マーケティング費用等の変動 △7 +1 △0 △7 その他費用の変動 △114 △11 △11 △92 （内、研究開発費） (△25) その他 （子会社損益など） +30 +24 +10 △4 24年度1-3Q営業利益 203 175 52 △25 20 © Meiji
Slide 22: 医薬品：2024年度通期（計画）事業別営業利益 増減分析
医薬品： 2024年度通期（計画）事業別営業利益 増減分析 ※修正有り （億円） 医薬品 国内 海外 ワクチン・動物薬 全体 23年度通期営業利益 227 158 49 19 売上増減 +61 +28 +1 +32 薬価改定の影響 +15 +15 ー ー 原価の変動 +8 +9 △0 △0 経費等の増減 △130 △7 △24 △100 マーケティング費用等の変動 +3 +1 △2 +4 その他費用の変動 △133 △8 △22 △104 （内、研究開発費） (△34) その他 （子会社損益など） +69 +31 +1 +37 24年度通期営業利益 （2月修正計画） 250 234 27 △1
Slide 23: 医薬品：開発パイプライン-1
医薬品：開発パイプラインー１ 開発コード名（一般名） 薬効/作用 予定適応症 開発段階 感染症 領域 OP0595* カルバペネム系抗菌薬に耐性を示す菌株による各種感 β-ラクタマーゼ阻害薬 Phase III（日本・海外）** （ナキュバクタム） 染症 慢性炎症性脱髄性多発根神経炎（CIDP）患者及び多巣 免疫領域 KD-380 血漿分画製剤 性運動ニューロパチー（MMN）患者の急性期治療、維 Phase III（日本） 持療法 KD-416* 血漿分画製剤 血液凝固第X因子欠乏症患者の出血傾向の抑制 Phase III（日本） 発売（日本）：製品名 レズロック錠200mg （2024年5月
Slide 24: 医薬品：開発パイプライン-2
医薬品：開発パイプラインー２ 開発コード名 薬効/作用 予定適応症 開発段階 百日せき菌、ジフテリア菌、破傷風菌、ポリオウイルス、 発売（日本）：製品名クイントバック水性懸濁注射用 KD-370 ワクチン ヘモフィルスインフルエンザ菌b型による感染症の予防 （2024年3月14日発売） （５種混合ワクチン） 新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の予防 発売（日本） コスタイベ筋注用 ワクチン （18歳以上・レプリコンワクチン） ※2024年9月13日に一部変更承認(オミクロン株JN.1) 新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の予防 コスタイベ筋注用 ワクチン Phase Ⅲ（日
Slide 25: 医薬品：開発パイプライン-3
医薬品：開発パイプラインー３ 開発コード名 薬効/作用 開発段階 発売（日本）：製品名フォーシル ME4137 抗菌性注射剤（牛） （2024年5月27日発売） 発売（日本）：製品名フォーシルS ME4137 抗菌性注射剤（豚） （2025年1月6日発売） 動物用医薬品 KD-412* ワクチン（牛） 承認（日本） MD-22-3002 抗炎症剤（牛、豚、馬） 申請（日本） ME4305* 抗菌性製剤（牛） 開発中 MD-22-1001-1 抗菌性注射剤（牛） 開発中 ME4406* 飼料添加物 開発中 *自社創製 24 © Meiji Holdings Co., Ltd. All right
Slide 26: © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.
• 本資料は投資判断の参考となる情報の提供を目的としたものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。銘柄の選択、投資の最終決 定はご自身でご判断をお願いいたします。 • 本資料に記載された業績見通しなどの将来に関する記述は、当社が現在入手している情報、および合理的であると判断する一定の前提に基づ いており、実際の業績などはさまざまな要因により大きく異なる可能性があります。 • 本資料には、監査を受けていない参考数値が含まれます。 • 本資料には、薬品 （開発中の製品を含む） に関する情報が含まれておりますが、その内容は宣伝広告、医学的アドバイスを目的としている ものではありません。 25