Obayashi Corporation · TSE:1802
Obayashi — Q1 FY2026 Earnings Presentation
36 slides from Obayashi's earnings presentation, Aug 8, 2025
Slide 1: 2026年3月期第1四半期 決算説明会プレゼンテーション資料
株式会社大林組 2026年3月期第１四半期 決算説明会 プレゼンテーション資料 2025年８月８日 PRIME 1802 （業績予想の適切な利用に関する説明） 本資料に記載されている業績予想等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づいており、当社としてその実現を約束する 趣旨のものではありません。実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。 1
Slide 2: INDEX
INDEX 1 自己株式の取得および消却について（2025年８月８日適時開示） 2 為替換算方法の変更について 3 202５年度第１四半期業績 4 2025年度業績予想 5 事業セグメント別の概況 ６ 資本政策の取組状況 2 2
Slide 3: 自己株式の取得および消却について
1 自己株式の取得および消却について（2025年８月８日適時開示） 3 3
Slide 4: 自己株式の取得および消却について
1 自己株式の取得および消却について 2 3 44 5 6 自己株式の取得および消却について（2025年８月８日適時開示） １ 自己株式の取得について ⚫ 取得対象株式の種類 普通株式 ⚫ 取得する株式の総数 25,000,000株（上限） ⚫ 株式取得価額の総額 400億円（上限） ⚫ 取得期間 2025年８月12日～2025年12月30日 ⚫ 取得方法 東京証券取引所における市場買付 ２ 自己株式の消却について ⚫ 消却する株式の種類 普通株式 ⚫ 消却する株式の数 14,558,600株（2025年２月12日～2025年６月30日取得分） ⚫ 消却予定日 2025年８月29日 （参考）
Slide 5: 為替換算方法の変更について
２ 為替換算方法の変更について 5 5
Slide 6: 為替換算方法の変更について
1 ２ 為替換算方法の変更について 3 44 5 6 為替換算方法の変更について 海外グループ会社業績の為替換算に用いるレートについて、決算期末日の為替レート（以下、「期末日レート」という）から、期中の為替レートの平 均値（以下、「期中平均レート」という）に変更することとし、2025年度第１四半期決算から適用する。 １ 変更の対象となる項目 ⚫ 海外グループ会社の売上高、利益等の損益計算書に関する項目（収益および費用に関する項目） ⚫ 海外グループ会社の受注高 ※単体事業の業績ならびに海外取引にかかるBS項目については、従来の換算方法から変更なし ２ 期中平均レートの算出方法 通貨ごとに、決算
Slide 7: 為替換算方法の変更について（変更理由・遡及適用）
1 ２ 為替換算方法の変更について 3 44 5 6 為替換算方法の変更について ３ 為替換算方法の変更理由 ⚫ 急激な為替変動による業績への影響を緩和し、取引実態をより実勢に近いレートで損益計算書に反映できること ⚫ M&Aや既存子会社の成長により、連結業績に占める海外グループ会社の比重が増加していること ４ 開示済の過年度決算数値 「期中平均レート」への変更は、前年度（2024年度）の実績値に限り遡及適用し、2025年度の各種決算開示における 2024年度の各四半期の実績値は、「期中平均レート」で換算し直したものを表示する。なお、2025年度予想に用いる 為替換算レートについては当初（1U
Slide 8: 2025年度第1四半期業績
３ 202５年度第１四半期業績 ※2024年度第１四半期業績は、為替換算方法の変更に伴う遡及適用後の数値 8 8
Slide 9: 2025年度第1四半期業績 サマリー（PL）
1 2 3 2025年度第1四半期業績 44 5 6 202５年度第１四半期業績 サマリー（PL） 連結売上高 （単位：億円） 連結営業利益 （単位：億円） 5,237億円 連結売上高 前年同期比 △480億円 （△8.4％） 25,600 1,220 進捗率 20.5％ 10,300 連結 連結 480 5,717 157 5,237 153 子会社※ 1,983 2,198 15,300 子会社※ 68 85 740 157億円 単体 3,734 3,039 単体 84 72 連結営業利益 前年同期比 ＋4億円 （＋3.1%） 2024.1Q実績 2025.1Q実績 2025予想 2024
Slide 10: 連結 / 単体 PL
1 2 3 2025年度第1四半期業績 44 5 6 連結 / 単体 PL （単位：億円） （単位：億円） 連結 単体 2024年度 2025年度 2024年度 2025年度 増減額 2025年度 進捗率(%） 増減額 2025年度 進捗率（%） 第１四半期 第１四半期 第１四半期 第１四半期 B−A 予想 C B/C E-D 予想 F E/F 実績 A 実績 B 実績 D 実績 E 建築 4,167 3,421 △745 16,750 20.4 2,929 2,194 △735 11,405 19.2 完成工事高 土木 1,344 1,542 ＋198 7,250 21.3 757 750
Slide 11: 連結営業利益の増減要因
1 2 3 2025年度第1四半期業績 44 5 6 連結営業利益の増減要因 (対前年同期実績） 国内建築事業において完成工事高が減少するも、採算性の良い案件の寄与度の高まりや子会社を中心とした海外土木事業の順調な進捗などに より、連結営業利益は前年同期比で増益となった 単体 単体 子会社 連結 単体 子会社 建築事業 土木事業 建設事業 不動産事業等 一般管理費 一般管理費 （億円） 完成工事高の 採算性の良い 完成工事高は 前年同期におけ 海外土木子会社 前年同期並み 人件費の増 賃上げ等による 減少に伴う 案件の寄与度の 前年同期並み る設計変更獲得 の増収に伴う デジタル投資の 人件費
Slide 12: 報告セグメント別 PL
1 2 3 2025年度第1四半期業績 44 5 6 報告セグメント別 PL （単位：億円） （単位：億円） （単位：億円） 2024年度 第1四半期 実績 2025年度 第1四半期 実績 増減額 売上高 営業利益 営業利益率 売上高 営業利益 営業利益率 売上高 営業利益 A B B/A C D D/C CーA DーB 国内建築 2,982 61 2.1% 2,272 50 2.2% △７０９ △11 海外建築 1,184 17 1.5% 1,148 28 2.5% △36 ＋１１ 建築 4,167 79 1.9% 3,421 78 2.3% △745 △0 国内土木 879 36 4.1%
Slide 13: 連結営業利益の増減要因（報告セグメント別）
1 2 3 2025年度第1四半期業績 44 5 6 連結営業利益の増減要因 (報告セグメント別・対前年同期実績) 報告セグメント別の連結営業利益は、国内建築事業における一般管理費の増加や、不動産事業における複数の開業物件での賃料収入を上回る 減価償却費の発生などにより利益減が生じた一方、海外建築（アジア）・海外土木（北米）事業における完成工事高の増加に伴う利益増により、前 年同期比で増益となった 建築事業 土木事業 （億円） 200 国内建築 海外建築 国内土木 海外土木 不動産 その他 ＋14億円 ＋3億円 ＋１1億円 150 △7億円 △５億円 △11億円 100 2024年度 2025
Slide 14: 連結 / 単体 受注高
1 2 3 2025年度第1四半期業績 44 5 6 連結 / 単体 受注高 （単位：億円） （単位：億円） 連結 単体 2024年度 2025年度 増減額 2024年度 2025年度 増減額 第1四半期 実績 A 第1四半期 実績 B B−A 第1四半期 実績 C 第1四半期 実績 D D−C 国内 2,474 1,751 △722 2,391 1,757 △633 建築 海外 1,479 2,345 +865 26 9 △16 計 3,954 4,097 ＋142 2,417 1,767 △650 国内 842 650 △191 645 454 △191 建設事業 土木 海外 1,620
Slide 15: 連結 BS
1 2 3 2025年度第1四半期業績 44 5 6 連結 BS 2025年3月末 2025年6月末 資産／負債：主な残高・増減 （単位：億円） （単位：億円） (単位：億円) 25年３月末 25年６月末 増減額 現金預金 3,947 4,568 ＋621 政策保有株式 2,735 2,703 △32 流動負債 有利子負債 3,627 3,573 △54 流動資産 14,533 流動負債 18,094 流動資産 13,408 建設事業収支（工事関連資産-負債）※ 2,289 867 △1,422 16,480 ※工事関連資産＝受取手形・完成工事未収入金等＋電子記録債権＋未成工事支出金＋PFI等
Slide 16: 2025年度業績予想
４ 2025年度業績予想 ※2025年度業績予想は、自己株式取得の決定に伴い連結自己資本及びROEを変更（その他の項目は前回発表時から変更なし） ※2024年度業績は、為替換算方法の変更に伴う遡及適用後の数値 16 16
Slide 17: 2025年度業績予想 サマリー（PL）
1 2 43 4 2025年度業績予想 5 6 2025年度業績予想 サマリー（PL） 連結売上高 （単位：億円） 連結営業利益 （単位：億円） 連結売上高 2兆5,600億円 連結 25,907 25,600 1,424 23,251 1,220 前期比 △307億円 （△1.2％） 子会社※ 9,301 530 10,300 連結 7,429 480 793 子会社※ 単体 360 16,606 15,300 894 15,821 740 単体 連結営業利益 1,220億円 433 2023実績 2024実績 2025予想 2023実績 2024実績 2025予想 前期比 △２0４億円 （
Slide 18: 2025年度業績予想 サマリー（財政状態）
1 2 43 4 2025年度業績予想 5 6 2025年度業績予想 サマリー（財政状態） 連結自己資本 （単位：億円） 連結有利子負債 （単位：億円） 連結 1兆1,250億円 自己資本 前期比 △332億円 （△2.9％） （今回発表の自己株式取得により、期首予想から400億円減額） 11,516 11,582 11,250 9,556 9,971 3,627 3,379 3,238 3,200 2,804 連結 3,200億円 有利子負債 前期比 △427億円 （△11.8％） 2021 2022 2023 2024 2025予想 2021 2022 2023 2024 2025予想 8
Slide 19: 連結 / 単体 PL 予想
1 2 43 4 2025年度業績予想 5 6 連結 / 単体 PL 予想 （単位：億円） （単位：億円） 連結 単体 2024年度 実績 2025年度 予想 増減額 2024年度 実績 2025年度 予想 増減額 A B B−A C D D−C 建築 18,150 16,750 △1,400 12,977 11,405 △1,572 完成工事高 土木 6,527 7,250 ＋722 3,386 3,620 ＋233 計 24,677 24,000 △677 16,363 15,025 △1,338 不動産事業等売上高 1,230 1,600 ＋369 243 275 +31 売上高 25,
Slide 20: 連結営業利益の増減要因 予想
1 2 43 4 2025年度業績予想 5 6 連結営業利益の増減要因 予想(対2024年度実績） 2025年度の連結営業利益は、単体建築事業における完成工事高の減少、単体土木事業における2024年度の設計変更等による利益獲得の 反動減、北米における建築需要落ち込み、賃上げ等による一般管理費の増加などから、2024年度比204億円減の1,220億円となる見通し 単体 単体 子会社 連結 単体 子会社 建築事業 土木事業 建設事業 不動産事業等 一般管理費 一般管理費 （億円） 完成工事高の 採算性の良い 完成工事高の 前年度の 北米建築需要 前年度並の 賃上げ等による 賃上げ等による 減少に伴
Slide 21: 報告セグメント別 PL 予想
1 2 43 4 2025年度業績予想 5 6 報告セグメント別 PL 予想 （単位：億円） （単位：億円） （単位：億円） 2024年度 実績 2025年度 予想 増減額 売上高 営業利益 営業利益率 売上高 営業利益 営業利益率 売上高 営業利益 A B B/A C D D/C CーA DーB 国内建築 13,371 627 4.7% 11,800 515 4.4% △1,571 △112 海外建築 4,778 128 2.7% 4,950 80 1.6% +171 △48 建築 18,150 755 4.2% 16,750 595 3.6% △1,400 △160 国内土木 4,022
Slide 22: 連結営業利益の増減要因 予想（報告セグメント別）
1 2 43 4 2025年度業績予想 5 6 連結営業利益の増減要因 予想 (報告セグメント別・対2024年度実績) 報告セグメント別の2024年度実績比の増減要因としては、国内建築事業における完成工事高の減少、追加請負金獲得の反動減、国内土木事業 における2024年度の設計変更獲得の反動減、北米における建築需要の落ち込みなどが営業利益を押し下げ 建築事業 土木事業 （億円） 1600 国内建築 海外建築 国内土木 海外土木 不動産 その他 1,400 1400 △112億円 1,200 1200 △48億円 △50億円 △0億円 ＋14億円 △7億円 1,000 1000 800 800
Slide 23: 国内建設事業の受注環境について
1 2 43 4 2025年度業績予想 5 6 国内建設事業の受注環境について 国内建築 マーケットの状況 受注高の推移 (単体国内建築) （単位：億円） ⚫ 生産拠点の国内回帰や政府の特定重要物資の指定により半導体、蓄電池、工作機械、一般機械、電気機械 など幅広い分野での建設需要を押し上げ 15,108 ⚫ デジタル化の加速を背景としたデータセンターや都市部の大型再開発の建設需要も継続 11,865 11,948 11,600 10,931 ⚫ 工事計画情報量は2028年度まで高水準で積み上がる一方、施工キャパシティやサプライチェーンの確保 などを考慮して取組み案件を厳選している状況。引き続
Slide 24: 海外建設事業の受注環境について
1 2 43 4 2025年度業績予想 5 6 海外建設事業の受注環境について 海外建築 マーケットの状況 受注高の推移 (連結海外建築) （単位：億円） ⚫ 北米では、主要子会社であるウェブコーの主要顧客である民間不動産デベロッパーを中心に、昨今の 5,203 4,885 5,150 金利政策等の影響により設備投資が停滞しており、公共機関等が発注者となる他分野も視野に受注 4,770 活動を行っている 3,405 ⚫ アジアでは、東南アジア各国により波はあるものの、全体としては設備投資が堅調に推移する見込み ⚫ 北米・アジアのいずれにおいても、トランプ政権による相互関税政策の影響について注視
Slide 25: 連結 / 単体 受注高 予想
1 2 43 4 2025年度業績予想 5 6 連結 / 単体 受注高 予想 （単位：億円） （単位：億円） 連結 単体 2024年度 実績 2025年度 予想 増減額 2024年度 実績 2025年度 予想 増減額 A B B−A C D D−C 国内 15,545 12,050 △3,495 15,108 11,600 △3,508 建築 海外 4,770 5,150 ＋379 54 100 ＋45 計 20,316 17,200 △3,116 15,162 11,700 △3,462 国内 5,334 3,850 △1,484 4,568 3,000 △1,568 建設事業 土木 海外
Slide 26: 事業セグメント別の概況
５ 事業セグメント別の概況 ※2024年度第１四半期業績は、為替換算方法の変更に伴う遡及適用後の数値 26 26
Slide 27: 事業セグメント別の概況 事業規模
1 2 43 4 5 事業セグメント別の概況 6 事業規模 ■ その他事業 ■ その他事業 ■ 不動産事業 ■ 不動産事業 2.5% 1.2% 3.8% 630億円 14.4% 15億円 970億円 175億円 ■ 国内建築事業 ■ 国内建築事業 2025予想 2025予想 連結事業別 46.1% 連結事業別 42.2% 1兆1,800億円 515億円 ■ 海外建設事業 売上高構成比 ■ 海外建設事業 営業利益構成比 31.2% 13.1% 8,000億円 2兆5,600億円 160億円 1,220億円 ■ 国内土木事業 国内建設事業 ■ 国内土木事業 国内建設事業 62.5% 71.3% 1
Slide 28: 国内建築事業(単体)
1 2 43 4 5 事業セグメント別の概況 6 国内建築事業(単体) 完成工事高 （単位：億円） 完成工事総利益／率 （単位：億円） 受注高 （単位：億円） 9.4% 9.7% 7.2% 11,300 11,600 1,100 2,894 2,175 208 204 2,391 1,757 2024.1Q実績 2025.1Q実績 2025予想 2024.1Q実績 2025.1Q実績 2025予想 2024.1Q実績 2025.1Q実績 2025予想 １Q実績 前年同期比 △719億円 （△24.8%） １Q実績 前年同期比 △３億円 （△1.6%） １Q実績 前年同期比 △633億円 （△2
Slide 29: 国内土木事業(単体)
1 2 43 4 5 事業セグメント別の概況 6 国内土木事業(単体) 完成工事高 （単位：億円） 完成工事総利益／率 （単位：億円） 受注高 （単位：億円） 17.1% 13.5% 12.5% 3,300 565 3,000 673 710 90 88 645 454 2024.1Q実績 2025.1Q実績 2025予想 2024.1Q実績 2025.1Q実績 2025予想 2024.1Q実績 2025.1Q実績 2025予想 １Q実績 前年同期比 ＋36億円 （＋5.4%） １Q実績 前年同期比 △2億円 （△2.3%） １Q実績 前年同期比 △191億円 （△29.7%） 2025.1Q
Slide 30: 海外建築事業(連結)
1 2 43 4 5 事業セグメント別の概況 6 海外建築事業(連結) 完成工事高 （単位：億円） 営業利益 （単位：億円） 受注高 （単位：億円） 4,950 5,150 80 2,345 1,184 1,148 28 1,479 17 2024.1Q実績 2025.1Q実績 2025予想 2024.1Q実績 2025.1Q実績 2025予想 2024.1Q実績 2025.1Q実績 2025予想 １Q実績 前年同期比 △36億円 （△3.1%） １Q実績 前年同期比 ＋11億円 （＋61.4%） １Q実績 前年同期比 ＋865億円 （＋58.5%） 2025.1Q 2025.1Q 2025.
Slide 31: 海外土木事業(連結)
1 2 43 4 5 事業セグメント別の概況 6 海外土木事業(連結) 完成工事高 （単位：億円） 営業利益 （単位：億円） 受注高 （単位：億円） 4,850 3,050 80 1,620 465 639 22 1,033 8 2024.1Q実績 2025.1Q実績 2025予想 2024.1Q実績 2025.1Q実績 2025予想 2024.1Q実績 2025.1Q実績 2025予想 １Q実績 前年同期比 ＋174億円 （＋37.5%） １Q実績 前年同期比 ＋14億円 （＋174.6%） １Q実績 前年同期比 △586億円 （△36.2%） 2025.1Q 2025.1Q 2025.1Q
Slide 32: 不動産・その他事業(連結)
1 2 43 4 5 事業セグメント別の概況 6 不動産・その他事業(連結) 売上高 （単位：億円） 営業利益 （単位：億円） 受注高 （単位：億円） 1,600 （不動産事業／その他の内訳は非開示） 273 630 25 190 206 29 15 その他 114 その他 7 不動産事業 92 970 不動産事業 21 11 175 1,100 169 14 不動産事業等 464 439 104 2024.1Q実績 2025.1Q実績 2025予想 2024.1Q実績 2025.1Q実績 2025予想 2024.1Q実績 2025.1Q実績 2025予想 １Q実績 前年同期比 ＋67億円 （
Slide 33: 資本政策の取組状況
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Slide 34: 資本政策
1 2 3 4 5 6 資本政策の取組状況 資本政策 必要自己資本の設定と自己資本のコントロール 株主還元方針 ⚫ 必要自己資本の設定と自己資本のコントロール ⚫ 基本方針：長期安定配当の維持 • 2026年度までの事業規模の推移と投資の実行、建設事業収支 ⚫ 利益の蓄積による自己資本の充実を、株主への安定的で中長期的な の変動、支払条件の改定、政策保有株式の売却、開発事業での 還元にこれまで以上に重点を置き、自己資本配当率（DOE）を採用し レバレッジの活用等を勘案し、必要自己資本を事業毎に設定 DOE5%程度を目安に普通配当を実施 • 資本効率性向上のためレバレッジを活用すべく、有利子負債
Slide 35: 自己資本 / 株主還元推移
1 2 3 4 5 6 資本政策の取組状況 自己資本 / 株主還元推移 中期経営計画2017期間中に充実化した自己資本を元に、中期経営計画2022における資本政策を実現。長期安定配当の維持を第一とする方針に基づ き、過去10年以上にわたり減配することなく安定的に推移 自己資本(億円） 株主還元推移 81 82 75 配当総額（億円） 119 11,516 11,582 11,250 自己株式取得(億円) 1株当たり配当金(円） 9,971 9,310 9,556 42 8,178 7,689 32 32 32 32 28 28 579 6,848 538 18 10 301 8 229 229
Slide 36: MAKE BEYOND
MAKE BEYOND DaeHK ie 36 36