Slide 1: 2019年3月期 決算説明会 プレゼンテーション資料
2019%F3ARH ASahHdS 2019%F 4A26 Z Bani ptStt NGK NGK INSULATORS, LTD. |0|0 ¢ YEARS
Slide 2: 本日のプレゼンテーション
本日のプレゼンテーション 代表取締役社長 大島 卓 2019年3月期 連結決算概要 2020年3月期 業績見通し セグメント別情報 設備投資／減価償却費 新製品／研究開発費 財務（キャッシュフロー／ROIC／総資産・ROE／EPS・配当） 2
Slide 3: 19年3月期 連結決算概要
2019年3月期 19年3月期 連結決算概要 決算説明会 （億円） 18年3月期 3月公表値 19年3月期 前期比 売 上 高 4,511 4,620 4,635 為替影響 △12 ＋3％ 営 業 利 益 700 630 647 △8 △8％ 経 常 利 益 706 630 644 △9％ 親会社株主に帰属する 当 期 純 利 益 458 345 355 △22％ ﾄﾞﾙ 111円 （111円） 111円 ± 0円 換算レート ﾕｰﾛ 129円 （129円） 128円 △1円 前期比 増収も減益 売上高は過去最高※を更新 ※ 18年3月期 売上高 4,511億円 ■電力関連 国内外のがいし需要
Slide 4: 19年3月期 対前年増減
2019年3月期 19年3月期 対前年増減 決算説明会 （億円） 売 上 高 営 業 利 益 ﾌﾟﾛｾｽ ﾃｸﾉﾛｼﾞｰ ｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ 電力関連 ﾌﾟﾛｾｽ ｾﾗﾐｯｸｽ 為替影響 4,635 700 ｾﾗﾐｯｸｽ ﾃｸﾉﾛｼﾞｰ ｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ 電力関連 △23 ＋85 △45 4,511 △12 △4 +8 △11 為替影響 647 ＋117 △37 △8 '18/3 '19/3 '18/3 '19/3 ’18/3 ’19/3 為替レート 111円 /USD 111円 /USD 129円 /EUR 128円 /EUR 4
Slide 5: 20年3月期 業績見通し
2019年3月期 20年3月期 業績見通し 決算説明会 （億円） 19年3月期 20年3月期 前期比 売 上 高 4,635 4,900 ＋6％ 営 業 利 益 647 700 ＋8％ 経 常 利 益 644 710 ＋10％ 親会社株主に帰属する 当 期 純 利 益 355 470 ＋32％ ﾄﾞﾙ 111円 110円 △1円 換算レート ﾕｰﾛ 128円 125円 △3円 前期比 増収※・増益の見通し ※ 売上高は過去最高を更新 ■電力関連 がいし、NAS電池共に需要は低調も、費用削減等で赤字縮小を目指す。 ■セラミックス 排ガス規制の強化に伴いGPFが本格化するほか、他製品も需要が拡大。
Slide 6: 20年3月期 対前年増減
2019年3月期 20年3月期 対前年増減 決算説明会 （億円） 売 上 高 営 業 利 益 ﾌﾟﾛｾｽ ｾﾗﾐｯｸｽ ﾃｸﾉﾛｼﾞｰ ｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ 電力関連 為替影響 4,900 ＋31 ＋13 △58 △37 ﾌﾟﾛｾｽ 4,635 ｾﾗﾐｯｸｽ ﾃｸﾉﾛｼﾞｰ 電力関連 為替影響 700 ｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ △6 ＋316 647 +30 +54 △45 +19 <主な増減要因> 売上変化に伴う増減 ＋173 減損・清算影響 ＋23 開発・償却費増 △90 立上費用増 △60 コストダウン 他 ＋13 '19/3 '20/3予 '19/3 '20/3予 ’19/3 ’20/3予 為替レ
Slide 7: 電力関連事業の今期見通し
2019年3月期 電力関連事業の今期見通し 決算説明会 ●がいし ・国内では電力会社の設備投資の抑制が続くほか、海外は競合との競争激化により収益が悪化。 ・3月に中国生産子会社の解散を決議。解散により売上減も、清算及び間接スリム化を反映し赤字縮小を見込む。 電力関連事業 ●NAS ・国内需要家向け中心に需要は前期並みで低調、赤字が継続。 （億円） 1,000 <セグメント間売上高消去後> 【売上高】 【営業利益】 800 0 600 528 544 19 498 13 32 440 30 ＮＡＳ 400 175 221 167 △ 47 110 がいし がいし △ 55 516 525 がいし
Slide 8: 電力関連事業の展望
2019年3月期 電力関連事業の展望 ＮＡＳプレスリリース 決算説明会 ■がいし 国内外ともに需要低迷が続く 売上高 億円 【市場環境】 600 国内：電力会社の予算抑制・取り替えの先送りが継続。 海外：需要の低迷により競合との競争が激化。 400 海 北米 再エネ、配電分野への投資が集中し、送変電への投資進まず 外 アジア 東南アジアの系統整備が一巡 200 中東 緊縮財政で需要低調 国 内 0 中国生産子会社を清算 '18/3 '19/3 '20/3 '21/3 '22/3 がいし事業の製造拠点は国内4か所、海外2か所(米国・豪州)体制 さらに不採算製品の撤退、大幅な人員スリム化、生産性改
Slide 9: エレクトロニクス事業の今期見通し
2019年3月期 エレクトロニクス事業の今期見通し エレクトロニクス事業 決算説明会 400 40.0% ●電子部品 ・ウエハー製品は、中国スマートフォン市場の低迷が影響するも、高性能SAWフィルター市場の拡大で微増の見通し。 ・HDD用圧電素子は、下期にデータセンター向けストレージの需要回復を見込み増収。 350 35.0% ・パッケージ製品は、車載・産業機器向けに絶縁放熱回路基板の需要拡大を見込む一方、RFパッケージは需要 低迷が続く。2018年度の固定資産減損の計上により償却費が減少。生産性改善などにより黒字化の見通し。 ●金属 300 30.0% ・中国市場の停滞によりベリリウム銅製品
Slide 10: エレクトロニクス事業の展望
2019年3月期 エレクトロニクス事業の展望 エレクトロニクス事業 （前期比） 決算説明会 ■SAWフィルター用複合ウエハー（電子部品） ■HDD用圧電素子（電子部品） 独自の技術で異素材を接合し温度特性を高めた高性能SAWフィル データセンターSNSや動画、IoTにより保存データ量が増大し、データセンター ター用複合ウエハー。モバイル通信の高速化技術の普及に伴い、年率 の容量拡大が必須。データセンター向けニアラインサーバー用にはコスト優位な ２０％程度の市場拡大を見込む。 HDDが使われるため、需要拡大が見込まれる。 〔高性能フィルターの総需要数の予測〕 〔ニアラインサーバー向けHDD総出荷
Slide 11: エレクトロニクス事業（半導体製造装置用製品）
2019年3月期 エレクトロニクス事業 決算説明会 ●半導体製造装置用製品（SPE） ・2019年末まで需要の調整局面が続き、回復時期は年明けになると想定。 2020年度以降の需要拡大時には、多治見工場による増産対応が必要であり、計画通り準備を進めているが、 足元の需要が弱含みであるため、増産投資の償却費や立上げ費用負担が重く、増収も減益の見通し。 ●産業プロセス ・車載用電池材料等の投資が継続し加熱装置が堅調なほか、低レベル放射性廃棄物処理装置の案件進捗により 増収を見込む。 （億円） <セグメント間売上高消去後> 1,400 250 【営業利益】 20.0% 【売上高】 18.0% 17.
Slide 12: エレクトロニクス事業 半導体製造装置用製品
2019年3月期 エレクトロニクス事業 決算説明会 ■半導体製造装置用製品 当社 半導体製造装置用製品 (ZB) サセプター（国内生産） チャンバー部材(米国生産) 200 年間データ生成量推移 （当社推定） 150 100 ﾋｰﾀｰ（AlN) ﾁｬﾝﾊﾞｰ部材（ｱﾙﾐ) 50 0 '17/3 '18/3 '19/3 '20/3 '21/3 '22/3 '26/3 静電ﾁｬｯｸ（ｱﾙﾐﾅ、AlN) ﾁｬﾝﾊﾞｰ部材（ｱﾙﾐ、溶射) 中長期では5Gの本格化に伴い2020年度以降年平均 20％以上のペースでデータ生成量が増加し、機器1台当 たりのメモリー搭載量拡大が継続する。 当社 半導体製造装置
Slide 13: セラミックス事業の今期見通し
2019年3月期 セラミックス事業の今期見通し セラミックス事業 決算説明会 ●自動車関連…欧州・新興国の乗用車販売台数増に加え、排ガス規制の強化により乗用車・トラック向け共に需要が増加。 1,600 償却費や開発費用の増加を物量増で吸収し増益の見通し。 ・ハニカム (乗用車向け) : 米国・中国市場は停滞も欧州・新興国の乗用車販売台数増を背景に需要が増加。 ・GPF (ｶﾞｿﾘﾝ乗用車向け) : 欧州でのRDE規制適用範囲拡大に加え、中国の需要が立ち上がり増加。 1,400 ・Cd-DPF/大型担体(ﾄﾗｯｸ向け) : 世界のトラック販売台数は横ばいも、中国・インドの排ガス規制強化によりCd
Slide 14: 乗用車パワートレインの長期見通し
2019年3月期 乗用車パワートレインの長期見通し 決算説明会 ・世界の乗用車の販売台数は2022年頃には1億台を超え、2025年～2030年には1.1億台となる見通し。 ・非内燃機関（EV,燃料電池車）の比率は2025～30年時点でも7～13％程度と見込んでおり、 内燃機関車の市場は現状を上回る年1億台で推移する見通し。 〔乗用車の駆動装置別販売台数の予測〕（当社前提） （万台） 12000 非内燃機関車の比率 13% EV+燃料電池車 7% 10000 EHC (電気加熱式触媒) ハニカム 8000 ハイブリッド車 GPF 6000 内 燃 機 ハニカム 関 4000 ガソリン車 GPF
Slide 15: 中長期で成長を見込む製品群
2019年3月期 中長期で成長を見込む製品群 自動車関連製品 需要動向 決算説明会 センサー総需要の見通し GPF(ガソリン乗用車向け)総需要の見通し (本数) (個数) 乗用車の1台当たり ディーゼル 搭載本数が増加 乗用車 日米韓印 EU 6d RDE その他 中国国6 ﾄﾗｯｸ トラック・ インドBS6 ﾄﾗｯｸ オフロード 2017 2020 2025 2030（年） 欧州乗用車のディーゼル比率低下を見込むも、排ガス規制強化により 中国 ディーゼル乗用車の1台当たりセンサー搭載本数が増加する動きが継続 中国国6a (ガソリン乗用車) し、中長期の需要は増加する見通し。 中国国6b ﾓﾆ
Slide 16: ハニカム、大型ハニカム、SiC-DPFの需要見通し
2019年3月期 ハニカム、大型ハニカム、SiC-DPFの需要見通し 自動車関連製品 需要動向 決算説明会 ハニカム(乗用車向け)総需要の見通し 大型担体(トラック向け)総需要の見通し (個数) (個数) 新興国 ｵﾌﾛｰﾄﾞ GPF・EHCへの 置換えにより減少 インドBS6a ﾄﾗｯｸ 中国国6 ﾄﾗｯｸ 乗用車 乗用車 使用個数増 トラック・ オフロード 2017 2020 2025 2030（年） 2017 2020 2025 2030（年） 世界の新車（乗用車）販売台数と連動。2025年以降GPF トラック販売台数増に加え、中国・インド、その他新興国の やEHCへの置換で数量減も、C
Slide 17: グローバル生産体制の強化（主要拠点）
2019年3月期 グローバル生産体制の強化（主要拠点） 決算説明会 セラミックス事業拠点 センサー増強（約140億円） 石川工場 ﾌﾟﾛｾｽﾃｸﾉﾛｼﾞｰ事業拠点 ポーランド第1工場 GPF 組み立て設備 2020年9月生産開始予定 石川工場 素子生産設備 2019年1月生産開始 原料調合設備の増強（約70億円） 2020年6月生産開始予定 ポーランド ベルギー 中国第2工場 アメリカ（カリフォルニア） GPF アメリカ ポーランド第2工場 石川 岐阜（多治見） アメリカ （ノースカロライナ） 愛知（小牧・知多） （アリゾナ） メキシコ GPFの量産 (約330億円) 中国 2019年12月生
Slide 18: 設備投資・減価償却費
2019年3月期 設備投資・減価償却費 決算説明会 （億円） 1600 1400 設備投資は2020年3月期がピーク 1300 今後3年間で2,500億円程度の設備投資計画 1200 1200 主な設備投資 1053 360 1000 239 小牧・知多・多治見（ｻｾﾌﾟﾀｰ）：400億円 800 50 110 設備 717 投資 620 610 601 161 ｾﾝｻ増強：140億円 600 ﾎﾟｰﾗﾝﾄﾞ第2工場(SiC-DPF)：220億円 94 中国第2工場(GPF)：330億円 400 プロ 石川原料設備：70億円 減価 460 430 エレ 447 償却費 357 303 200
Slide 19: PHV/EV拡大への対応
2019年3月期 PHV/EV拡大への対応 決算説明会 インバーター用 スイッチ、リレー ハニセラム ベリリウム銅展伸材 センサー EHC パワー半導体 FGAN ® GPF 絶縁放熱回路基板 レーザーヘッドライト 安全で高性能な FGAN ® 全固体電池を開発中 自動車の電動化（PHV/EV）の進展に対応し、 オールセラミックス電池(ACB) 各種製品の立ち上げ・開発を着実に実施 19
Slide 20: 広がるIT時代への対応
2019年3月期 広がるIT時代への対応 決算説明会 EnerCera®（チップ型セラミックス二次電池） 10 ・電極に当社独自の結晶配向セラミックス板を適用 ㎜ ・高容量、小型・薄型、高耐熱性 ・デバイスの大量生産に不可欠な高温実装(260℃) に対応 EnerCera Pouch ・2019年4月から順次量産開始を予定 EnerCera Coin EnerCera®シリーズの想定用途 次世代 スマートカード スマートキー 電子棚札 腕時計 RFIDタグ （多機能ソーラー、 （温度センサ付き） ハイブリッドスマートウォッチ） RFID 20
Slide 21: エネルギー・環境問題への対応(除く電池)
2019年3月期 エネルギー・環境問題への対応(除く電池) 決算説明会 DDR型ゼオライト膜（CO2分離膜） ・分子レベルで分離可能な世界最大級のセラミック膜 ・高温・高圧・高CO2濃度下でも効率的にメタンガスとCO2を分離 ・１本あたりの膜面積が大きく、設備のコンパクト化が可能 ・CO2の多い天然ガス田への適用を目標に開発 ＜DDR型ゼオライト膜 実証試験に採用＞ ～2019年02月25日 当社プレスリリースより～ 当社の開発したDDR型ゼオライト膜が、独立行政法人 石油天然ガス・金属鉱物資源機構（JOGMEC）と日揮 株式会社が共同で米国テキサス州の油田で行う、原油生産時の随伴ガスからCO
Slide 22: 研究開発費
2019年3月期 研究開発費 決算説明会 300 （億円） 5.5% 売上高研究開発費率 5.0% 5.1% 4.6% 4.7% 250 250 4.5% 4.0% 233 211 本社 75 200 187 69 3.5% 174 57 プロ 50 30 150 41 22 2.5% エレ 48 32 30 42 10 電力 49 100 17 21 1.5% 16 17 50 105 セラ 0.5% 79 89 89 67 0 -0.5% '16/3 '17/3 '18/3 '19/3 '20/3予 22
Slide 23: 今後のFCFと財務構成
2019年3月期 今後のFCFと財務構成 決算説明会 1,000 1.4 750 500 1.2 250 フリーキャッシュフロー（億円） 1.0 0 (250) 0.8 (500) (750) 0.6 D/Eレシオ (1,000) 0.4 (1,250) ネットD/Eレシオ (1,500) 0.2 (1,750) 0.0 (2,000) ’18/3 ’19/3 ’20/3予 ’21/3予 ’22/3予 (2,250) -0.2 '18/3 '19/3 '20/3予 '21/3予 '22/3予 ・設備投資が先行し、当面、有利子負債が資金残高を上回る。 フリーキャッシュフローは21年3月期にプラス
Slide 24: 投下資本利益率 ROIC
2019年3月期 投下資本利益率 ROIC 決算説明会 * 営業利益 売上高 ・投下資本利益率(ＮＧＫ版ROIC)＝ 売上高 × 事業資産 （売上債権＋棚卸資産＋固定資産） 35% 売上高利益率（収益性） 事業資産回転率（効率性） *【 NGK版ROIC 】・・・「資本」「負債」に代わり、事業部門が管理できる事業資産（売上債権、棚卸資産、固定資産）で算出 30% 採算性改善、投資優先順位付け、棚卸資産の圧縮により 事業ごとに目標を持ってＲＯＩＣの向上を目指す ⇒ 全社ROE向上 プロセステクノロジー 25% 20% セラミックス ◇ROIC全社平均 16% ROE 15% 12% 12% 10
Slide 25: 要約キャッシュ・フロー
2019年3月期 要約キャッシュ・フロー 決算説明会 （億円） ’18/3 ’19/3 ’20/3予 営業活動によるキャッシュ・フロー 506 612 610 投資活動によるキャッシュ・フロー △494 △1,097 △980 設備投資支払△688 設備投資支払△1,041 設備投資支払△1,200 225 36 △120 財 務 活 動 に よ る キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー 新規借入＋424 新規借入＋319 新規借入＋330 返済△ 68 返済△108 返済△290 現金及び現金同等物に係る換算差額等 15 △10 0 現 金 及 び 現 金 同 等 物 の 増 減 252 △4
Slide 26: 総資産・ROE / EPS・配当
2019年3月期 総資産・ＲＯＥ / ＥＰＳ・配当 決算説明会 （億円） （円） その他負債 200 8,900 ＥＰＳ 配当性向 有利子負債 8,636 8,262 180 配当金 純資産合計 7,594 163.28 160 7,119 146.06 142.42 140 2,330 2,294 2,116 120 112.71 110.35 1,640 1,742 100 45.3% 80 35.5% 34.2% 60 23.3% 30.9% 4,892 5,150 4,729 4,180 4,276 50 50 40 44 38 40 20 0 '16/3 '17/3 '18/3 '1
Slide 27: 事業別売上高（通期）
2019年3月期 事業別売上高（通期） （億円） 決算説明会 <セグメント間売上消去後> 17年3月期 18年3月期 19年3月期 20年3月期 旧セグメント 新セグメント が い し 516 525 525 467 410 Ｎ Ａ Ｓ 13 19 19 32 30 電 力 関 連 合 計 528 544 544 498 440 ハ ニ カ ム 770 779 779 760 780 G P F 108 220 765 765 Cd-DPF・大型ハニカム 678 695 750 S i C - D P F 382 408 408 390 420 セ ン サ ー 380 454 454 562
Slide 28: 事業別売上高（上期・下期）
2019年3月期 事業別売上高（上期・下期） 決算説明会 <セグメント間売上消去後> （億円） 19年3月期 20年3月期 上期 下期 上期 下期 が い し 231 236 190 220 Ｎ Ａ Ｓ 11 21 10 20 電 力 関 連 合 計 242 257 200 240 ハ ニ カ ム 384 376 390 390 G P F 90 130 Cd-DPF・大型ハニカム 381 421 360 390 S i C - D P F 188 202 210 210 セ ン サ ー 273 289 310 320 セ ラ ミ ッ ク ス 合 計 1,226 1,288 1,360 1,4
Slide 29: 決算説明会 本資料は当社の経営方針、計画、財務状況等の 情報をご理解いただくことを目的としており、当社の 株式の購入、売却など、投資を勧誘するものでは ありません。 本資料に記載されている業績目標及び数値等は いずれも、当社グループが…
2019年3月期 決算説明会 本資料は当社の経営方針、計画、財務状況等の 情報をご理解いただくことを目的としており、当社の 株式の購入、売却など、投資を勧誘するものでは ありません。 本資料に記載されている業績目標及び数値等は いずれも、当社グループが現時点で入手可能な 情報を基にした予想値であり、これらは経済環境、 競争状況、需要動向などの不確実な要因の影響を 受けます。 従って、実際の業績数値は、この配布資料に記載 されている予想とは大きく異なる場合がありますこと をご承知置きください。
Slide 30: IR窓口
2019年3月期 決算説明会 〒467-8530 名古屋市瑞穂区須田町2-56 ＩＲ窓口 ： 財務部 開示グループ Tel:(052) 872-7210 Fax:(052) 872-7160 E-mail： ir-office@ngk.co.jp Website： https：//www.ngk.co.jp