H2o Retailing Corporation · TSE:8242
H2o Retailing — Q3 FY2022 Earnings Presentation
18 slides from H2o Retailing's earnings presentation
Slide 1: 2022年3月期第3四半期 決算説明
2022年３月期第３四半期 決算説明 エイチ・ツー・オー リテイリング株式会社
Slide 2: Topics
Topics Ⅰ. 2022年３月期第３四半期 実績 Ⅱ. 2022年３月期 通期見通し Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 2
Slide 3: Ⅰ. 2022年3月期第3四半期 実績
Ⅰ. 2022年３月期第３四半期 実績 １．連結業績 ２．セグメント別業績 ３．百貨店事業 ４．食品事業 ５．特別利益・特別損失 Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 3
Slide 4: Ⅰ－１. 連結業績
Ⅰ－１. 連結業績 ▶ 新型コロナ感染者数が低水準となった３Qにおいて百貨店事業が売上伸長し、連結合計で増収 2019年度以来となる３Q累計での営業黒字化 ▶ 固定資産・有価証券売却益の計上により、当期利益は大幅伸長 前年比 金額 （単位：億円） １Q ２Q ３Q /前年差 102.8％ 総額売上高 5,671 1,612 1,829 2,231 ＋156 売上高 3,713 1,143 1,227 1,343 － ▲20 営業利益 7 コロナ特損振替前 ▲31 59 +17 ▲58 経常利益 20 ▲9 ▲32 62 ＋21 特別利益 226 155 43 27 特別損失 88 42 6 4
Slide 5: Ⅰ－２. セグメント別業績
Ⅰ－２. セグメント別業績 ▶ 百貨店事業は３Qにおける売上回復により営業黒字化し、連結合計の黒字化に寄与 ▶ 食品事業は巣ごもり需要継続し、コロナ前を上回る利益水準 ▶ 商業施設事業はH2O商業開発のSC化進展と大井開発における稼働率改善・合理化効果により増益 総額売上高 営業利益 （単位：億円） 金額 対前年 金額 対前年 百貨店 2,825 111.8％ 11 +20 食品 2,259 101.1％ 39 ▲5 商業施設 347 67.6% 4 +5 その他 241 99.9％ ▲26 ▲20 連結調整 ▲20 +18 合計 5,671 102.8％ 7 +17 ※ 今期よりセグメント変
Slide 6: Ⅰ－３. 百貨店事業
Ⅰ－３. 百貨店事業 ▶ ３Qにおける売上高の回復により増益、営業黒字転換 ▶ コロナ感染拡大によって休業・営業制約のあった１・２Qに対して、 感染者数が減少した３Qでは概ね通常営業で、ファッション実需やギフトニーズが高まり業績回復 ▶ 家賃減免額の縮小、営業再開に伴う宣伝費・販売手数料増加等による販管費増加 ※ コロナ特損への振り替え額は37億円（対前年▲6億円） 阪急阪神百貨店 （単位：億円） 金額 前年差 前年比 １Q ２Q 3Q 総額売上高 2,806 662 870 1,274 ＋297 111.8% 売上総利益 639 150 196 293 ＋62 110.8% 総利益率 22.
Slide 7: Ⅰ－３. 百貨店事業
Ⅰ－３. 百貨店事業 ▶ コロナ感染第４波（４月～５月）、 第５波（７月～９月）による休業、営業制約 10月以降は感染者が減少し、国内売上はコロナ前・増税前の2018年度と同水準で推移 ▶ 22年１月はオミクロン株の急速な拡大を受けて、売上高は弱含み 既存店国内売上2018年比 （阪神本店、神戸、高槻、三田除く） 120% 140,000 今期既存店国内売上高 2018年度比 120,000 100% 100,000 80% 前期既存店国内売上高 80,000 60% 2018年度比 60,000 40% 40,000 大阪府コロナ新規陽性者数（右軸、人） 20% 青：今期、黄：前期 20,0
Slide 8: Ⅰ－４. 食品事業
Ⅰ－４. 食品事業 ▶ 食品スーパー：増収減益 ー 感染者数が減少した３Qは内食需要の落ち着き ー 阪急オアシスは減収となるも、既存店の好調な売り上げ、益率改善により増益 ー イズミヤはSMが堅調に推移、益率も改善 SC転換中のスーパーセンター苦戦、チラシ再開に伴う宣伝費増加などにより減益 ▶ 阪急デリカアイなど食品製造は、食品スーパーでの総菜需要の高まりを受け、利益回復 既存店月次売上高の推移 110 阪急オアシス 売上高 営業利益 105 （単位：億円） 前年比 前年差 100 食品 2,165 100.7% 39 ▲9 95 スーパー 全国スーパー 食品平均＊ イズミヤ 90 点線：スー
Slide 9: Ⅰ－５. 特別利益・特別損失
Ⅰ－５. 特別利益・特別損失 ▶ 中計における資産効率向上取り組みとして、不動産・株式の売却が進行 ▶ 休業期間中の家賃・人件費など新型コロナウイルス感染症による損失40億円 休業期間中の雇用調整助成金、休業協力金など助成金収入28億円 ▶ 関西スーパーマーケットとの経営統合に伴い 負ののれん発生益1億円（３Q時点の暫定のれん）、過年度取得株式の評価損18億円 項目 金額 内訳 中津 47億円 特別利益 固定資産売却益 131億円 大淀 39億円 有価証券売却益 65億円 政策保有株式売却 助成金収入 28億円 雇用調整助成金 16億円 (対前年▲2） 休業協力金 12億円 関西スーパーマーケ
Slide 10: Ⅱ. 2022年3月期通期見通し
Ⅱ. 2022年3月期通期見通し ▶ 関西スーパーマーケットとの経営統合により総額売上高は大幅増加 ▶ 2022年1月からの新型コロナウイルス感染症の急激な再拡大を受けて 既存事業の売り上げ見通しを厳しく見込み、営業利益は当初予想並み ▶ 関西スーパーマーケットとの経営統合に伴う負ののれん（確定のれん見込み）、 百貨店の利益回復に伴う税効果計上額の増加により、当期純利益は上方修正 前年比 当初予想比/ 金額 /前年差 予想差 （単位：億円） １～３Q ４Q 106.2％ 102.6% 総額売上高 7,850 5,671 2,179 ＋458 +200 103.0% 売上高 5,150 3,71
Slide 11: Ⅱ. 2022年3月期通期見通し
Ⅱ. 2022年3月期通期見通し ▶ オミクロン株拡大の不透明感は強いものの、百貨店事業は通期で黒字化を見込む 予想の前提：2月以降、既存店の国内売上2018年度比９割強で推移 ▶ 食品事業は４Qから新たに関西スーパーマーケット＊が連結対象 ＊関西フードマーケット、新・関西スーパーマーケット、KSPの３社 総額売上高 営業利益 （単位：億円） 金額 対前年 金額 対前年 百貨店 3,840 110.4％ 2 +21 3,252 111.1％ 50 +9 食品 関西スーパー影響 +313 関西スーパー影響 +10 商業施設 435 66.9% 0 +8 その他 323 96.0％ ▲36 ▲21
Slide 12: （参考）関西スーパーマーケットとの経営統合スキーム
（参考）関西スーパーマーケットとの経営統合スキーム 2021年12月15日 2022年2月1日 関西スーパーマーケット株式と 吸収分割によりイズミヤ、阪急オアシス、 イズミヤ・阪急オアシスの株式交換 新・関西スーパーマーケットを 完全子会社とする中間持株会社体制に H2O H2O リテイリング リテイリング 上場会社 62.8％※ 上場会社 62.8％ 関西スーパー 関西フード 関西スーパー事業運営 マーケット ＋子会社 KSP マーケット 100％ 100％ 100％ 100％ 100％ （新） 阪急 阪急 イズミヤ イズミヤ 関西スーパー オアシス オアシス マーケット 関西スーパー事業運
Slide 13: （参考）H2Oリテイリングの連結業績対象範囲
（参考）H2Oリテイリングの連結業績対象範囲 第３四半期の連結業績に関西スーパーマーケット、KSPなどの業績は含まれず、期末時点のBSのみ連結対象。 第４四半期の連結業績には、１～３月の関西フードマーケット、関西スーパーマーケット、KSPの３社業績が新 たに反映。親会社株主に帰属する当期純利益へは、１～３月の関西フードマーケット及びその子会社の当期純 利益の議決権比率分（３Q時点では62.8%）の反映。 ３Q ４Q 新規では、関西スーパー、KSPの １～３月の関西フードマーケット、関西スーパー、KSP損益 12月末BSのみ連結 取り込み。 当期純利益は、上記３社、イズミヤ、阪急オアシスの議決権
Slide 14: （参考）関西フードマーケットの連結業績対象範囲
（参考）関西フードマーケットの連結業績対象範囲 第２四半期までは、関西スーパーマーケットとKSPの2社からなる連結業績を開示。 第３四半期の連結業績は、株式交換が企業結合会計上、逆取得となることから、イズミヤと阪急オアシスの2社の４ ～12月の業績が反映。関西スーパーマーケットおよびKSPの業績は含まれておらず、期末時点のBSのみ反映。 ２Q ３Q 関西スーパー・KSPの イズミヤ・阪急オアシスの４～12月実績 ４～９月実績 （＋ 関西スーパー・KSPの12月末BSのみ） 関西スーパー連結 関西スーパー連結 Q1 Q1 Q1 関 マ関 西 ー西 Ｋ ケス Ｓ ス ッー Ｐ 阪 ー トパ イ 急
Slide 15: （参考）関西スーパーマーケット経営統合ののれんの算定
（参考）関西スーパーマーケット経営統合ののれんの算定 のれん金額の算定 関西スーパーマーケット（KS）の株価 1,068円（2021年12月末終値） IZ/OA株の時価 KS株の時価 KSの簿価純資産 268.7億円 268.7億円 （@1,068円✕25百万株） 271.0億円 （KSの時価と同額） 拠出した H2O保有 KSの イズミヤ/ （63％） 簿価純資産 H2O連結のれん（△1.5億） 阪急オアシス （63％） 株の時価 168.6 ＝ KＳ時価総額の63%（168.6億） 170.1 －KＳ簿価純資産の63％（170.1億） 交換 268.7 第三者保有 △1.5 （37％） K
Slide 16: （参考）関西フードマーケット連結業績・通期見通し
（参考）関西フードマーケット連結業績・通期見通し ▶ ３Q累計はイズミヤと阪急オアシスの2社の連結数値（前年との連続性はない） ▶ ４Qのみ関西スーパー事業および関西フードマーケット（KFM）実績が連結対象 １-３Q ４Q 通期見通し 通期 実績 見通し （KFM連結） （単純合算） 21/10/15 金額 対前年 金額 対前年 金額 対前年 金額 （単位：億円） 開示計画 ※２ 売上高 1,055 104.1% 332 105.1% 1,388 104.3% 1,489 1,505 イズミヤ 営業利益 23 ▲7 1 +0 24 ▲6 24 28 売上高 840 99.4% 258 98.2
Slide 17: （参考）関西フードマーケット各社個別業績（１～３Q）
（参考）関西フードマーケット各社個別業績（１～３Q） 食品スーパー各社 ３Q累計実績 KFM連結対象外 関西フード イズミヤ 阪急オアシス （関西スーパー事業） マーケット （単位：億円） 単純合算 金額 対前年 金額 対前年 金額 対前年 金額 総額売上高 1,055 104.1％ 840 99.4％ 978 100.0％ － 2,874 売上総利益 277 +11 232 +5 228 ▲11 － 736 総利益率 26.21％ +0.03％ 27.59％ +0.81％ 23.30％ ▲1.08％ 25.62% その他収入 79 ▲10 54 +0 15 +0 － 148 販管費 332
Slide 18: 本資料に記載された情報については、資料作成時点での当社の判断であり、その情報の正確性を 保証するものではなく、今後予告なしに変更されることがあります。 万が一、この情報に基づいて被ったいかなる損害に関しても、当社及び情報提供者は一切の…
本資料に記載された情報については、資料作成時点での当社の判断であり、その情報の正確性を 保証するものではなく、今後予告なしに変更されることがあります。 万が一、この情報に基づいて被ったいかなる損害に関しても、当社及び情報提供者は一切の責任 を負いませんので、ご承知おき下さい。 また、本資料の著作権は全て当社に帰属し、著作権法に定める私的利用の範囲を超えて無断で、 複写・転載等することを禁じます。 エイチ・ツー・オー リテイリング株式会社