Yamabiko Corporation · TSE:6250

Yamabiko — Q1 FY2017 Earnings Presentation

41 slides from Yamabiko's earnings presentation, Aug 31, 2016

  1. Slide 1: 2017年3月期第1四半期決算説明資料

    ２０１７年３月期第１四半期決算 説明資料 2016 年 8 月 31 日 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved.

  2. Slide 2: 目次

    目次 １．２０１７年３月期第１四半期 決算概要 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 2 ２．２０１７年３月期 業績見通し ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 10 添付資料 会社概要 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 16 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 1

  3. Slide 3: 2017年3月期第1四半期 決算概要

    １．２０１７年３月期第１四半期 決算概要 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 2

  4. Slide 4: 2017年3月期第1四半期 総括

    ２０１７年３月期第１四半期 総括 総括：国内はOPE、農機とも各種拡販策の成果により総じて好調。 海外は、円高が進行したものの主力のＯＰＥが北米の景気拡大や拡販策の成果 に加え、西欧も新製品効果などにより販売数量が伸びて大幅な増収。 ≪ セグメント概況 ≫ 市 セグメント 動 向 概況 場 （分野） 小型屋外作 ●新製品効果などによりチェンソーやパワーブロワが好調に推移したことに加え、ホームセ 業機械 ンタールート拡大により刈払機が伸長したことなどにより増収。 国 農業用管理 ●農業機械出荷実績は4-6月累計出荷額、前年比▲0.5%（日本農業機械工業会統 内 機械 計）という市況の中、キャンペ

  5. Slide 5: 2017年3月期第1四半期 経営成績

    ２０１７年３月期第１四半期 経営成績 （百万円） １６/３期 １７/３期 １Ｑ 構成比（％） １Ｑ 構成比（％） 前期比（％） 売上高 28,498 100.0 30,432 100.0 + 6.8 売上原価 20,275 71.1 21,231 69.8 + 4.7 販管費 6,407 22.5 6,484 21.3 + 1.2 営業利益 1,814 6.4 2,716 8.9 + 49.7 経常利益 2,192 7.7 1,620 5.3 ▲ 26.1 親会社株主に帰属 ▲ 45.8 する当期純利益 1,875 6.6 1,017 3.3 為替レート ※期初の想定為替レートは1ドル110円

  6. Slide 6: 連結売上高の増減

    連結売上高の増減 （億円） 【米州】 【その他海外】 主力の北米はOPEやアクセサリなどの その他が各種拡販策により伸長。農機 も増収に転じた。 2 3 【国内】 産機は前年並みだったが、OPEと農 機がキャンペーンや新製品効果に より増収。 9 【欧州】 ロシアの支援策効果が表れた 304 ほか、西欧も新製品効果などに より増収。 3 284 16/3期 1Q 17/3期 1Q © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 5

  7. Slide 7: 連結営業利益の増減

    連結営業利益の増減 （億円） 【 未実現利益 】 【 利益率 】 未実現利益の増加幅の縮小。 主に内部取引価格変更の影響。 【 売上高要因 】 ▲5 実質売上高増による利益増。 13 ▲1 ▲5 8 【 販売管理費 】 【 為替要因 】 27 主に円高ドル安に伴う利益減。 18 16/3期 1Q 17/3期 1Q © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 6

  8. Slide 8: セグメント別経営成績

    セグメント別経営成績 （百万円） １６/３期 １７/３期 １Ｑ １Ｑ 構成比（％） 構成比（％） 前期比（％） 売上高 28,498 100.0 30,432 100.0 + 6.8 小型屋外作業機械 16,487 57.9 18,040 59.3 + 9.4 農業用管理機械 5,108 17.9 5,319 17.5 + 4.1 一般産業用機械 1,840 6.5 1,974 6.5 + 7.3 その他 5,061 17.8 5,098 16.8 + 0.7 営業利益 1,814 - 2,716 - + 49.7 小型屋外作業機械 1,265 69.7 2,230 82.1 + 76.3 ・

  9. Slide 9: セグメント別地域別売上高実績

    セグメント別地域別売上高実績 （億円） 350 その他 一般産業用機械 300 農業用管理機械 小型屋外作業機械 50 50 250 19 18 200 53 51 150 1 0 26 25 9 10 100 22 21 その他 1 その他 1 その他 0 その他 0 180 17 17 一般産機 0 一般産機 0 一般産機 0 一般産機 0 164 農業機械 1 農業機械 1 農業機械 0 農業機械 0 115 122 50 39 41 小型屋外 3 小型屋外 6 29 32 19 15 0 16/3期1Q 17/3期1Q 16/3期1Q 17/3期1Q 16/3期1Q 17/3期1Q 1

  10. Slide 10: 四半期別 業績推移

    四半期別 業績推移 （百万円） 2015/3期 2016/3期 2017/3期 35,000 【 売上高増加 】 31,846 西欧堅調 30,432 28,323 28,498 30,000 26,886 27,433 25,143 25,570 24,898 25,000 【利益増加】 未実現利益 の影響 （百万円） 売上高 20,000 3,000 営業利益 【 利益増加 】 為替差益の発生 経常利益 2,716 2,500 2,424 2,192 2,021 2,064 2,000 1,952 1,936 1,890 【経常利益減少】 1,874 1,814 為替差損の発生 1,595

  11. Slide 11: 2017年3月期 業績見通し

    ２．２０１７年３月期 業績見通し © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 10

  12. Slide 12: 2017年3月期（通期）予想

    ２０１７年３月期（通期） 予想 （百万円） １６/３期 １７/３期 １７/３期 実績 構成比（％） 修正予想 構成比（％） 前期比（％） 当初予想 売上高 113,348 100.0 110,000 100.0 ▲ 3.0 114,000 売上原価 80,771 71.3 76,900 69.9 ▲ 4.8 80,700 販管費 25,846 22.8 25,800 23.5 ▲ 0.2 26,300 営業利益 6,730 5.9 7,300 6.6 + 8.5 7,000 経常利益 6,402 5.6 6,300 5.7 ▲ 1.6 7,000 親会社株主に帰属 する当期純利益 4,700

  13. Slide 13: 連結売上高の増減（予想）

    連結売上高の増減（予想） （億円） 【国内】 新製品投入効果などにより増 【欧州】 4⇒ 5 収を見込む。 新製品効果などで西欧を中心 ● 2016年5月13日 業績予想 に堅調な推移を見込むものの、 ● 2016年8月10日 業績予想修正 ロシアの低迷に加え、為替の影 響により前年並み。 4⇒ 5 【その他海外】 アジアでOPEの販売拡大を見 込む。 ▲6 ⇒ ▲ 45 1,133 3⇒ 0 4⇒ 6 【米州】 1,140 ⇒ 1,100 北米のOPEは堅調に推移するも、農機や 中南米は不調が続き、加えて円高ドル安 の影響により減収。 16/3期 17/3期 © Copyright YAMA

  14. Slide 14: 連結営業利益の増減（予想）

    連結営業利益の増減（予想） （億円） 22 ⇒ 13 ● 2016年5月13日 業績予想 ● 2016年8月10日 業績予想修正 【 為替要因 】 【 販売管理費 】 主に円高ドル安に伴う利 販売促進費の増加など。 【 売上高要因 】 益の減少。 実質売上の増加に伴い 増益の計画。 ▲12 ⇒ ▲9 22 ⇒ 13 7 ⇒ 17 ▲29 ⇒ ▲ 36 【 利益率 】 主に内部取引価格変更 73 67 15 ⇒ 20 の影響。 【 未実現利益 】 16/3期 未実現利益の増加幅の減少。 17/3期 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights rese

  15. Slide 15: 中期経営計画2017年次推移

    中期経営計画2017年次推移 基本三事業の拡大 世界水準の競争力を有する 強固な経営基盤の構築 企業構造の確立 中期経営計画２０１７ 20.0% 売上高 1,200 1,200 営業利益率 1,140 15.0% 1,100 1,133 1,080 1,100 1,038 実績 1,052 業績 10.0% 1,000 予想 実績 890 5.0% 900 869 4.8% 3.2% 2.5% 8000 0.0% 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved.

  16. Slide 16: 株主還元

    株主還元 株主還元の考え方 ● 安定配当の継続 株主還元は配当を中心にする ● 配当性向２５％を目安 1株あたり配当金額 配当性向 45 26.4% 30.0% 40 25.2% 24.3% 25.2% 23.8% 25.0% 35 次期中計へ 30 20.0% 25 30 30 30 27.5 15.0% 20 25 15 配当 10.0% 10 15 予想 12 5.0% 5 0 0.0% 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 （予） （注）2017年3月期の配当予想につきましては、 2016年8月10日付で1株あたり30円から25円に修正しております。

  17. Slide 17: 添付資料

    添付資料 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 16

  18. Slide 18: 会社概要

    株式会社やまびこ 会社概要 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 17

  19. Slide 19: 『やまびこ』の概要

    『やまびこ』 の概要 会 社 名 株式会社やまびこ （YAMABIKO CORPORATION） 設 立 2008年12月1日 本 社 東京都青梅市末広町一丁目7番地2 売 上 高 113,348百万円 （2016年3月期連結） 資 本 金 6,000百万円 決 算 期 3月31日 連 結 子 会 社 数 17社 （国内10社・海外7社／2016年3月末現在） 従 業 員 数 3,107名 （2016年3月末現在／連結） 上 場 市 場 東京証券取引所第一部 証 券 コ ー ド 6250 発 行 済 株 式 総 数 44,108,428株 （2016年3月末現在）（注） 単 元 株 式 数 1

  20. Slide 20: 『やまびこ』設立の沿革

    『やまびこ』 設立の沿革 設立（創業） １９４７年 （昭和２２年） １９５２年 （昭和２７年） 取扱ブランド 国内の農林業機械 全世界の小型屋外作業機械 全世界の小型屋外作業機械・一般産業用機械 ≪ 資本提携以前の小型屋外作業機械 （ＯＰＥ※） 市場の状況 ≫ ★ 欧米 (特にアメリカ) の排出ガス規制への技術的対応 ★ グローバルレベルでの業界再編・競争激化 ★ 新興国企業の廉価攻勢 ★ 顧客ニーズの多様化 ≪ 資本提携・共同持株会社設立・合併までの経緯 ≫ 2007年 5 月 業務・資本提携基本契約締結 2008年12月 共同持株会社 『やまびこ』 設立 2009年10月 『やまびこ』 が

  21. Slide 21: 『やまびこ』って？

    『やまびこ』 って？ みなさまの身近な現場で 活躍しています 『やまびこ』ってどんな会社？ © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 20

  22. Slide 22: 『やまびこ』の事業

    『やまびこ』 の事業 小型屋外作業機械 （ＯＰＥ） その他 農業用管理機械 一般産業用機械 アクセサリー・ アフターメンテナンス部品 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 21

  23. Slide 23: 『やまびこ』の強み

    『やまびこ』 の強み 長年にわたる蓄積 合併シナジー顕在化 技術力 ・ 生産能力 ・ ネットワーク ラインナップ ・ 販路の拡大 １７カ国・１２８回におよぶ サービススクールの実施 鉄めっき・放電加工 （２０１４／４～ ２０１６／３ ） 充実したテクニカル 独自の生産技術力 サポート体制 一貫生産能力 高い製品シェア 鋳造→機械加工 例） 小型屋外作業機械(OPE) →めっき→組立 ３つの事業 世界：約１０％ ／日本：３０％以上 ラインナップ 各事業固有の 販売ネットワークの拡大 研究・開発力 世界９０カ国以上 米国ＥＰＡ認証数トップクラス ２万８千店舗 エンジン “グローバル” での “高い

  24. Slide 24: 業績推移と売上構成

    業績推移と売上構成 為替の影響を受けながらも着実に業績向上 ／ 海外売上高が60％ 売上高推移 事業別売上高 （億円） （億円） 1200 売上高 80 その他 1,133 17% 当期純利益 小型屋外作業機械 70 1100 一般産業用機械 売上高 58% 1,038 1,052 9% 60 1,133 1000 49.1 農業用管理機械 46.5 47 50 16% 890 900 869 40 24.2 30 地域別売上割合 800 19.7 20 欧州 その他 3% 日本国内 700 8% 10 35% 売上高 600 0 0 1,133 2012/3 2013/3 2014/3 20

  25. Slide 25: 収益構造

    収益構造 【 その他セグメント （アクセサリー・スペアパーツ） 】 の収益性 （億円） 営業利益構成 アクセサリー・スペアパーツの例 （刈払機） 100 営業利益 ： 67億円 エンジンパーツ その他 （2016年3月期） （チューンキット・ 82 80 小型屋外 ２サイクルオイル） 作業機械 60 55 40 20 0 農業用 一般産業 防護服 ・ 肩掛けストラップ (20) 管理機械 用機械 グリース（潤滑油） など -6 -5 (40) 刈刃 ナイロンカッター (60) 共通費 -57 (80) © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights r

  26. Slide 26: 補足資料

    補足資料 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 25

  27. Slide 27: セグメントおよび主要製品

    セグメントおよび主要製品 セグメント の概要 セグメント 事 業 概 要 「手で持つ」もしくは「背負って」使用する小型エンジンを搭載した機械 小型屋外作業機械 小型屋外作業(OPE※) の製造販売 ・農業用管理機械 国内における防除機械、北米における農作物収穫機械、欧州を中心 農業用管理機械 に展開する自動芝刈機の製造販売 一般産業用機械 建設・土木・鉄工用機械の製造販売 その他 上記機械のアクセサリー 、部品の製造販売とアフターメンテナンス 主要製品 セグメント 事 業 主要製品 小型屋外作業機械 刈払機、チェンソー、パワーブロワ、ヘッジトリマー 小型屋外作業(OPE※) ・農業用管理機械

  28. Slide 28: 海外市場における関連指標等

    海外市場における関連指標等 事 業 関連指標等 北米：住宅着工件数 等 小型屋外作業機械 南米：穀物価格（大豆、トウモロコシ、コーヒー） 等 露：原油価格 等 農業用管理機械 米国：穀物価格（大豆、トウモロコシ） 等 一般産業用機械 北米：原油価格 等 米国住宅着工件数 穀物価格 (季節調整済年率換算値) (千件) US / 2,500 800 700 2,000 600 500 1,500 400 1,000 300 200 500 100 0 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2006 2007 2008 2009 20

  29. Slide 29: 国内市場における関連指標等

    国内市場における関連指標等 事 業 関連指標等 小型屋外作業機械 （一社）日本農業機械工業会出荷実績（刈払機）、米価 等 農業用管理機械 （一社）日本農業機械工業会出荷実績（防除機）、米価 等 （一社）日本陸用内燃機関協会（携帯発電機）、（一社）日本建設機械工業会出荷金額統 一般産業用機械 計（その他建設機械）、建設関連業等の動態調査報告、工作機械受注高 等 出荷実績 刈払機 出荷台数 防除機 出荷台数 携帯発電機 出荷台数 200,000 600,000 150,000 400,000 100,000 200,000 50,000 0 0 2006 2007 2008 2009 2010 2

  30. Slide 30: ３つの事業 ① 小型屋外作業機械（OPE）

    【３つの事業】 ① 小型屋外作業機械 （ＯＰＥ） 刈払機 パワーブロワ チェンソー 小型エンジンを搭載した小型屋外作業機械 ヘッジトリマー 高い開発力 長年にわたるノウハウの蓄積 顧客ニーズにきめ細かに対応可能 高性能・高耐久・高品質エンジン 小型エンジンに必要な技術を保有 小型・軽量・高出力 環境対応エンジン認証数 ２ストローク ４ストローク ４ストローク ２ストローク （手持機械に最適） 業界トップクラス （層状） （混合） （分離） © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 29

  31. Slide 31: 当社の強み② 販売ネットワーク

    【３つの事業】 ① 小型屋外作業機械 （ＯＰＥ） 当社の強み② 販売ネットワーク 2015年実績 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 30

  32. Slide 32: ３つの事業 ② 農業用管理機械

    【３つの事業】 ② 農業用管理機械 国 内 海 外 動力噴霧機 乗用管理機 スピードスプレーヤ 大豆収穫機 ジャガイモ収穫機 技術的な強み 国 内 ： 共立の創業時の理念 「食糧増産による社会貢献」 を礎に長年にわたって 蓄積してきた送風技術・噴霧技術・ポンプ技術。 海 外 ： 収穫効率向上のための送風技術（特許）。機器の軽量化・小型化の技術。 やまびこノズルの噴霧状態 （扇形状） （平均粒子径 110～270 ミクロン） 農薬飛散を低減させる 効果的な農薬散布を やまびこ自社開発ノズル 可能にした整流機構 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All right

  33. Slide 33: ３つの事業 ③ 一般産業用機械

    【３つの事業】 ③ 一般産業用機械 エンジン溶接機 ディーゼルエンジン発電機 ガソリンエンジン発電機 技術的な強み 新ダイワ工業の創業時から蓄積されたＡＣモータ開発技術を進化・発展させた 発電体設計技術・電子制御技術・防音技術。 世界初の三相/単相３線切替なし 同時出力可能 （米国特許・国内 防音技術 特許取得済み） © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 32

  34. Slide 34: 開発体制

    開発体制 小型屋外作業機械 （ＯＰＥ） 農業用管理機械 農業機械本部開発部 クレイリー・インダストリーズ 開発本部研究開発部 （米国） 開発本部開発第一部 農業用管理機械 チッパーシュレッダー・ 先行技術・要素技術の などの設計・開発 大型農業機械などの開発 製品の設計・開発 研究・開発および解析業務 クレイリー・アグリカルチャル・ソリューションズ・エル・エル・シー （米国） 農業用排水管埋設機械の開発 開発本部開発第二部 開発本部実験部 ベルロボティクス・エス・エイ （ベルギー） 自動芝刈機の開発 電動製品の設計・開発 製品の実験 ≪開発の重点≫ ■ ドリフト対策・適量散布・高性能化・操作性

  35. Slide 35: 国内生産体制

    国内生産体制 生産本部横須賀事業所 小型屋外作業機械の製造（鋳造・金属処理・機械加工・組立 等） 生産本部盛岡事業所 小型屋外作業機械の製造（機械加工・塗装・組立 等） 防除機の製造（板金・塗装・組立 等） ※ 防除機の搭載エンジンは他メーカーからの調達 生産本部広島事業所 小型屋外作業機械の製造（機械加工・組立等） 発電機・溶接機・電動工具の製造（組立 等） ※ 発電機等の搭載エンジンは他メーカーからの調達 盛岡事業所 生産関連子会社 追浜工業株式会社 （横須賀市） ： 電装部品・歯車 双伸工業株式会社 （青梅市） ： 樹脂部品 株式会社ニューテック （長野市） ： 鋳造部品 やまびこエンジ

  36. Slide 36: 海外生産体制

    海外生産体制 エコー・インコーポレイテッド （アメリカ イリノイ州） 小型屋外作業機械の製造 ※エンジンおよび一部部品は当社国内工場から支給 クレイリー・インダストリーズ （アメリカ ノースダコタ州） チッパーシュレッダー・大型農業機械等の製造 クレイリー・アグリカルチャル・ソリューションズ・エル・エル・シー （アメリカ ミネソタ州） 農業用排水管埋設機械の製造 クイック・プロダクツ・インク （アメリカ アリゾナ州） 当社製品のスペアパーツ等の製造 ベルロボティクス・エス・エイ （ベルギー ブラバン・ワロン州） 自動芝刈機の製造 愛可機械（深圳）有限公司 （中華人民共和国 広東省） 小型屋外作

  37. Slide 37: 主な販売経路

    主な販売経路 販 売 経 路 主なエンドユーザー 海外市場 ホームデポ 北米 エコー・ 代理店 インコーポレイテッド 緑地管理業者 グループ 販売店 中南米 （子会社） 各国代理店 ホームオーナー 農林業家 当 欧州・アジア・その他 建設・土木業者 各国代理店 販売店 社 国内市場 農林業家 販売店 代理店 農協 建設・土木 全農 販売子会社 ・鉄工業者 ホームセンター 建機レンタル 緑地管理業者 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 36

  38. Slide 38: 販売方法の具体例

    販売方法の具体例 主なエンドユーザー 海外市場 海外市場 緑地管理業者 ホームオーナー 農林業者 販 売 店 海外における販売店ではブランド別に ホームセンターにおいては各機種群別・ 製品を展示。販売員が、エンドユーザー 価格別に製品を展示。エンドユーザーは 建設・土木業者 のニーズを聞きながら対面販売。 ニーズや予算およびＣＭ等で得たイメー ジをもとに購入する。 国内市場 国内市場 農林業家 建設・土木 ・鉄工業者 販売店や代理店と協力しながら展示会を実施し、実演や試乗を通じて販売。 緑地管理業者 販売店と共にエンドユーザーを訪問しユーザーのニーズを捉えたうえで、製品を販売。 © Copyr

  39. Slide 39: 主なグループ会社の状況

    主なグループ会社の状況 小型屋外作業機械 農業用管理機械 一般産業用機械 （ＯＰＥ） エコー・インコーポレイテッド クレイリー・インダストリーズ エコー・インコーポレイテッド 生産 海外 愛可機械 クレイリー・アグリカルチャル ・ソリューションズ・エル・エル・シー 販売 ベルロボティクス・エス・エイ 生産 クイック・プロダクツ・インク やまびこベトナム ゴールデンイーグル 販売 ディストリビューティング 生産 ニューテック 販売 国内 やまびこ北海道／やまびこ東北／やまびこ東部／やまびこ中部 販売 やまびこ西部／やまびこ九州／やまびこ産業機械 追浜工業 生産 双伸工業 やまびこエンジニアリング

  40. Slide 40: © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved.

    © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 39

  41. Slide 41: お問合わせ先

    この資料には、当社の現在の計画や業績見通しなどが含まれております。 それら将来の計画や予想数値などは、現在入手可能な情報をもとに、当社 が計画・予測したものであります。実際の業績などは、今後の様々な条件・ 要素によりこの計画などとは異なる場合があり、この資料はその実現を確約 したり、保証するものではございません。 【お問合わせ先】 株式会社やまびこ 総務部株式ＩＲ課 神田・千原 〒198-8760 東京都青梅市末広町1-7-2 TEL ：0428-32-6111 FAX： 0428-32-6143 e-mail：ir@yamabiko-corp.co.jp © Copyright YAMABI

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