Max Co., Ltd. · TSE:6454
Max — Q1 FY2025 Earnings Presentation
40 slides from Max's earnings presentation, Jul 31, 2024
Slide 1: 2025年3月期第1四半期 決算説明会資料
マックス株式会社 2025年3月期第１四半期 決算説明会資料 発表日：2024年7月31日 出席者 専務取締役 上席執行役員 角 芳尋 コーポレートコミュニケーション室長 須田 庸夫
Slide 2: 目次
目次 2025年3月期第1四半期 全社実績 2025年3月期 業績予想 1. 2025年3月期第1四半期 全社実績 17. 2025年3月期第2四半期（累計) 全社計画 2. 2021～25年３月期第１四半期 全社実績推移 18. 2025年3月期第2四半期（累計) セグメント計画 3. 四半期別売上高推移 19. 2025年3月期 全社計画 4. 営業利益の増減要因 20. 2025年3月期 セグメント計画 5. その他の財務情報 21. 2025年3月期 サブセグメント（事業別）計画 6. 経済指標 22. 配当政策 １株当たり配当金 23. 配当政策 配当性向と純資産配当率 2025年3
Slide 3: 2025年3月期第1四半期 決算サマリ
2025年3月期第1四半期 決算サマリ ・ 第1四半期として売上高、各利益ともに過去最高を更新。 ・ 欧米での鉄筋結束機の新製品発売や円安に推移した為替の影響などにより、 海外機工品事業が業績を牽引。 ・ 2025年3月期通期連結業績予想を上方修正。
Slide 4: 2025年3月期第1四半期 全社実績
20254 4 FASB 1 ye I- HA SARs
Slide 5: 2025年3月期第1四半期 全社実績
2025年3月期第1四半期 全社実績 １ ■為替レート 当期 １ドル 1５５.０２円 / １ユーロ 167.０3円 前期 １ドル 1３５.８１円 / １ユーロ 1４７.９０円 1Q計画 1ドル 150.00円 / １ユーロ 160.00円 （単位：百万円、％） 当期実績 前期実績 増減率 上期計画※ 進捗率 売上高 22,588 21,200 +6.5 44,430 50.8 売上総利益 11,083 9,978 +11.1 ー ー 同率 49.1 47.1 ー 営業利益 3,988 3,510 +13.6 6,650 60.0 同率 17.7 16.6 15.0 経常利益 4,572 4,1
Slide 6: 2021～25年3月期第1四半期 全社実績推移
2021～25年３月期第1四半期 全社実績推移 2 ■ 2021年3月期１Q ■ 2022年3月期１Q ■ 2023年3月期１Q ■ 2024年3月期１Q ■ 2025年3月期１Q ― 同率 （単位：百万円、％） 20.2 47.1 49.1 19.8 42.8 42.1 42.0 17.7 16.6 15.2 14.8 13.8 10.8 10.6 9.9 10.4 10.0 10.9 22,588 21,200 11,083 20,336 7.5 7.7 9,978 4,572 17,163 4,196 8,535 3,988 14,574 7,220 3,510 3,340 6,231
Slide 7: 四半期別売上高推移
四半期別売上高推移 3 3 全社 売上高 全社 売上高前年同期比伸率 （単位：百万円、％） 18.5 17.8 15.9 28,000 4.7 4.2 2.3 4.3 6.5 20 0.4 15 10 26,000 5 0 -5 -10 24,000 22,412 22,588 -15 21,627 21,916 21,719 21,306 -20 22,000 21,200 -25 20,336 20,435 -30 -35 -40 20,000 -45 -50 -55 18,000 -60 -65 -70 16,000 -75 -80 -85 14,000 -90 -95 -100 12,
Slide 8: 営業利益の増減要因
営業利益の増減要因 2 4 （単位：百万円） 為替影響額 ＋862 為替換算差 202 荷発費増 177 444 245 454 35 627 3,988 1,306 ＋478 売上 コスト 3,510 数量差 売価増 コスト減 販管費増 3,510 為替差 為替差 （数量差・構成差他） 2024/3 2025/3
Slide 9: その他の財務情報
その他の財務情報 5 ■ 営業外収支と特別損益の実績 （単位：百万円） 当期実績 前期実績 前年差 営業外収支 583 686 △102 営業外収益（為替除き） 184 152 +31 営業外費用（為替除き） △17 △22 +4 為替差額 416 ５５５ △138 特別損益 198 △7 +206 特別利益 199※ 0 +199 特別損失 △1 △7 +6 ※株式の売却 ■ 設備投資、減価償却費、研究開発費の実績 （単位：百万円、％） 当期実績 前期実績 当期年間計画 進捗率 設備投資 477 444 3,698 12.9 減価償却費 ７８６ 750 3,590 21.9 研究開発費 1,
Slide 10: 経済指標
経済指標 6 参考指標 新設住宅着工戸数 国内 ・2024年1月～3月は前年比△ 9.6％ 景気は、緩やかな回復の動きが継続。 （持家△9.0％、賃貸△4.3％、分譲△16.9％） インダストリアル機器部門に関連する新設住宅着工戸数 は低調に推移（持家は5月時点で30ヶ月連続の減少）。 →機工品事業（木造系）にマイナス影響 非居住建築物の着工床面積についても引き続き低調。 非居住建築物の着工床面積/建設技能労働者需給 ・2023年10月～2023年12月は前年比＋7.2％ （事務所+36.7％、店舗△0.7％、工場△12.2％、倉庫+51.5％） ・建設技能労働者 鉄筋工（建築）の需給は、
Slide 11: 2025年3月期第1四半期 セグメント実績
20254 4 FASB 1 ye Wt PHA I XU =I aN li] ite
Slide 12: 2025年3月期第1四半期 セグメント実績
2025年3月期第1四半期 セグメント実績 7 （単位：百万円、％） 当期実績 前期実績 増減率 上期計画※ 進捗率 インダストリアル機器部門 売上高 16,456 15,211 +8.2 32,290 51.0 セグメント利益 3,981 3,458 +15.1 7,110 56.0 セグメント利益率 24.2 22.7 22.0 オフィス機器部門 売上高 5,321 5,174 +2.8 10,450 50.9 セグメント利益 1,085 985 +10.1 1,790 60.6 セグメント利益率 20.4 19.0 17.1 HCR機器部門 売上高 809 814 △0.5 1,690
Slide 13: 四半期別セグメント実績推移
四半期別セグメント実績推移 8 ■ インダストリアル機器部門 売上高 ■ オフィス機器部門 売上高 ■ HCR機器部門 売上高 ー インダストリアル機器部門 セグメント利益率 ー オフィス機器部門 セグメント利益率 ー HCR機器部門 セグメント利益率 （単位：百万円、％） 24.2 22.7 20.7 21.0 20.2 20.2 19.3 18.6 19.8 19.0 20 17.1 20.4 19.5 14.5 18.9 18.2 12.9 16.8 15 16,164 16,456 15,859 15,232 15,531 15,211 15,156 10 15,000 14,403
Slide 14: インダストリアル機器部門 2025年3月期第1四半期実績
インダストリアル機器部門 2025年3月期第1四半期実績 9 ■ 国内機工品事業 ■ 海外機工品事業 ■ 住環境機器事業 ー セグメント利益率 （単位：百万円、％） 22.7 24.2 14.5 16,456 15,211 14,403 2,825 2,689 2,443 7,600 8,729 7,167 鉄筋結束機「ツインタイア」 コンプレッサ 限定カラー 4,792 4,922 4,900 2023/3 2024/3 2025/3 鉄筋結束機「ツインタイア」の新製品効果により、機械とその消耗品の販売が好調に推移しました。 国内機工品事業 一方で、新設住宅着工戸数の減少の影響により、木造建
Slide 15: インダストリアル機器部門 四半期別売上高推移
インダストリアル機器部門 12 四半期別売上高推移 10 ■ 国内機工品事業 売上高 ■ 海外機工品事業 売上高 ■ 住環境機器事業売上高 － インダストリアル機器部門 売上高前年同期比伸率 （単位：百万円、％） 20,000 19.2 14.6 15.8 5.6 5.6 8.2 4.1 4.1 4.2 15,000 3,116 2,825 3,087 2,880 2,862 2,689 2,864 2,443 2,771 10,000 6,876 7,344 7,303 8,729 7,167 7,147 6,050 7,600 7,055 5,000 5,222 5,568 5,729 4
Slide 16: オフィス機器部門 2025年3月期第1四半期実績
オフィス機器部門 2025年3月期第1四半期実績 11 ■ 国内オフィス事業 ■ 海外オフィス事業 ■ オートステープラ事業 ー セグメント利益率 （単位：百万円、％） 19.3 20.4 19.0 5,153 5,174 5,321 2,090 1,777 2,074 1,607 1,431 1,377 表示作成機「ビーポップ」 チューブマーカー「レタツイン」 1,685 1,789 1,815 2023/3 2024/3 2025/3 国内オフィス事業 文具関連製品の販売が減少しましたが、提案活動の強化などにより表示作成機「ビーポップ」を 中心に文字表示機器の販売が増加しました。 海外オフ
Slide 17: オフィス機器部門 四半期別売上高推移
オフィス機器部門 12 四半期別売上高推移 12 ■ 国内オフィス事業 売上高 ■ 海外オフィス事業 売上高 ■ オートステープラ事業売上高 － オフィス機器部門 売上高前年同期比伸率 （単位：百万円、％） 28.7 8,000 30.0 17.2 17.6 25.0 20.0 15.0 7,000 2.5 4.4 2.8 0.4 10.0 -4.1 5.0 -8.8 0.0 -5.0 6,000 -10.0 -15.0 -20.0 5,000 -25.0 -30.0 2,243 1,963 -35.0 1,590 1,777 1,996 1,931 2,074 -40.0 4,000 2,0
Slide 18: HCR機器部門 2025年3月期第1四半期実績
ＨＣＲ機器部門 2025年3月期第1四半期実績 13 ■ HCR機器部門売上高 ー セグメント利益率 （単位：百万円、％） 1.3 -0.9 -6.3 814 809 779 機能性車いす 海外市場向け車いす 「ウェイビットループラス」 2023/3 2024/3 2025/3 ＨＣＲ機器部門 中国のレンタル市場を中心とする海外向け販売が伸長したものの、国内市場向け車いすの販売が 減少しました。
Slide 19: HCR機器部門 四半期別売上高推移
ＨＣＲ機器部門 四半期別売上高推移 14 ■ HCR機器部門 売上高 － HCR機器部門 売上高前年同期比伸率 （単位：百万円、％） 1600 30.0 25.0 13.4 11.7 20.0 1400 10.2 15.0 6.6 4.5 5.0 3.2 10.0 -0.5 5.0 1200 -5.1 0.0 -5.0 1000 -10.0 889 -15.0 779 790 795 814 786 809 -20.0 800 748 749 -25.0 -30.0 -35.0 600 -40.0 -45.0 -50.0 400 -55.0 -60.0 200 -65.0 -70.0 -75.
Slide 20: 四半期別海外地域別売上高推移
四半期別海外地域別売上高推移 15 ■ 北米 売上高 ■ 欧州 売上高 ■ アジア 売上高 ー 海外売上高合計 前年同期比伸率 （単位：百万円、％） 34.5 32.8 27.6 14.5 11.8 1.0 5.3 2.0 -1.7 11,426 10,216 10,220 9,986 9,705 9,788 10,042 9,621 2,346 2,782 8,406 2,359 2,400 2,414 2,299 2,707 2,136 2,086 4,100 3,179 3,652 3,384 3,457 3,819 3,587 3,439 3,402 4,980 4,255 3,641
Slide 21: 重点事業：鉄筋結束機事業の概況
重点事業：鉄筋結束機事業の概況 12 16 鉄筋結束機事業を中心にコンクリート構造物向け工具の販売は堅調に推移 ・ 国内・海外コンクリート構造物向け工具売上 89億円 （前年＋17％の伸長）（年間計画に対する進捗率28％） 欧米での新製品発売や機械の累計稼働台数の増加にともない、機械・消耗品ともに堅調 ＜海外＞ 〔北米〕 • 非住宅市場に対する建設投資が引き続き堅調であることや、機械の累計稼働台数の 増加に伴い、特に消耗品の販売が増加。5月に「ツインタイア」の新製品を発売し、 数量ベースでも機械・消耗品ともに前年超えの実績。 〔欧州〕 • 主力市場のドイツでは住宅市況の低迷が続くものの、5月に
Slide 22: 2025年3月期 業績予想
202573 AHA Sein P78
Slide 23: 2025年3月期第2四半期(累計) 全社計画
2025年3月期第2四半期(累計） 全社計画 17 ■想定為替レート（2Q） １ドル １50．00円 １ユーロ １65．00円 （単位：百万円、％） 今回計画 前回計画 差額 前期実績 増減率 (2024/7/31) (2024/4/26) 売上高 45,000 44,430 570 42,920 ＋4.8 営業利益 7,200 6,650 550 6,649 ＋8.3 同率 16.0 15.0 15.5 経常利益 7,340 6,650 690 7,436 △1.3 同率 16.3 15.0 17.3 親会社株主に帰属する四半期純利益 5,600 5,280 320 5,587 ＋0.2 同
Slide 24: 2025年3月期第2四半期(累計) セグメント計画
2025年3月期第2四半期（累計） セグメント計画 18 （単位：百万円、％） 今回計画 前回計画 差額 前期実績 増減率 (2024/7/31) (2024/4/26) インダストリアル機器部門 売上高 32,970 32,290 680 31,071 +6.1 セグメント利益 7,480 7,110 370 6,656 +12.4 セグメント利益率 22.7 22.0 21.4 オフィス機器部門 売上高 10,400 10,450 △50 10,284 ＋1.1 セグメント利益 2,000 1,790 210 1,859 ＋7.6 セグメント利益率 19.2 1７.1 18.1 HCR機器
Slide 25: 2025年3月期 全社計画
2025年3月期 全社計画 19 ■想定為替レート（3Q以降） １ドル １45．00円 １ユーロ １60．00円 （単位：百万円、％） 今回計画 前回計画 差額 前期実績 増減率 （2024/７/31） （2024/4/26） 売上高 90,300 89,800 500 86,638 ＋4.2 営業利益 13,600 13,000 600 12,601 ＋7.9 同率 15.1 14.5 14.5 経常利益 13,740 13,000 740 13,717 ＋0.2 同率 15.2 14.5 15.8 親会社株主に帰属する当期純利益 10,360 10,000 360 10,435 △0.7
Slide 26: 2025年3月期 セグメント計画
2025年3月期 セグメント計画 20 （単位：百万円、％） 今回計画 前回計画 差額 前期実績 増減率 （2024/7/31） （2024/4/26） インダストリアル機器部門 売上高 65,640 64,600 1,040 62,392 ＋5.2 セグメント利益 14,060 13,42０ 640 12,691 ＋10.8 セグメント利益率 21.4 20.8 20．3 オフィス機器部門 売上高 21,320 21,750 △430 21,006 ＋1.5 セグメント利益 4,000 4,01０ △10 3,965 ＋0.9 セグメント利益率 18.8 18.4 18.9 HCR機器部門
Slide 27: 2025年3月期 サブセグメント（事業別）計画
2025年3月期 サブセグメント（事業別）計画 2１ （単位：百万円、％） 今回計画 前回計画 差額 前期実績 増減率 （2024/7/３１） （2024/4/26） インダストリアル機器部門 セグメント売上高 ６5，64０ ６4，6００ 1,040 62,392 ＋5.2 国内機工品 ２1，96０ ２2，22０ △260 21，536 ＋2.0 海外機工品 31，93０ 30，75０ 1,180 29,304 ＋9.0 住環境機器 １１，75０ １１，63０ 120 11,551 ＋1.7 セグメント利益 14,060 13,420 640 12,691 ＋10.8 セグメント利益率 21.
Slide 28: 配当政策 1株当たり配当金
配当政策 12 21 １株当たり配当金 22 （単位：円） 120 108 101 100 80 78 64 60 46 48 42 42 44 39 40 35 36 36 36 36 36 36 36 37 31 24 26 21 22 22 22 22 22 22 22 20 17 19 0 94/3 95/3 96/3 97/3 98/3 99/3 00/3 01/3 02/3 03/3 04/3 05/3 06/3 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3
Slide 29: 配当政策 配当性向と純資産配当率
配当政策 12 配当性向と純資産配当率 23 連結決算を基準に、「純資産配当率５.0％、配当性向５０％を目安とする」 （単位：％） 170 ― 配当性向（左軸） 161.3 20.0 160 ― 純資産配当率（右軸） 19.0 18.0 150 純資産配当率５.0％、 配当性向５０％を目安 17.0 140 配当性向40%下限 16.0 130 純資産配当率2.5%を目指す 15.0 配当性向30%下限 111.1 配当性向40%下限 120 純資産配当率3.0%を目指す 14.0 純資産配当率2.0%を目指す 110 101.8 13.0 100 91.6 12.0 純資産配当率３．５%下限
Slide 30: 参考資料
参考資料
Slide 31: 四半期別海外地域別セグメント売上高推移(北米)
四半期別海外地域別セグメント売上高推移(北米) 12 24 ■ インダストリアル機器部門 売上高 ■ オフィス機器部門 売上高 ー 北米売上高前年同期比伸率 （単位：百万円、％） 29.4 29.0 30.6 33.6 17.3 13.0 18.3 -4.0 0.1 5,000 128 0.0 128 125 95 110 -50.0 4,000 145 106 82 -100.0 106 -150.0 3,000 -200.0 4,852 2,000 4,127 4,083 4,164 4,005 3,752 -250.0 3,481 3,559 2,812 -300.0 1,000 -35
Slide 32: 四半期別海外地域別セグメント売上高推移(欧州)
四半期別海外地域別セグメント売上高推移(欧州) 12 25 ■ インダストリアル機器部門 売上高 ■ オフィス機器部門 売上高 ー 欧州売上高前年同期比伸率 （単位：百万円、％） 41.6 24.1 50.0 5,000 11.8 6.4 5.4 12.3 1.8 -4.4 0.5 0.0 595 4,000 481 -50.0 456 509 475 457 477 485 -100.0 449 3,000 -150.0 -200.0 2,000 3,338 3,506 -250.0 3,195 3,078 2,963 2,945 2,909 2,972 2,730 -300.0 1,000
Slide 33: 四半期別海外地域別セグメント売上高推移(日本除くアジア)
四半期別海外地域別セグメント売上高推移(日本除くアジア) 26 ■ インダストリアル機器部門 売上高 ■ オフィス機器部門 売上高 ■ ＨＣＲ機器部門 売上高 ー アジア売上高前年同期比伸率 （単位：百万円、％） 49.2 49.3 31.4 3,000 7.7 30.0 31 2.6 2.4 -0.6 30 -13.7 -10.8 2,500 52 113 -20.0 27 38 73 64 32 2,000 -70.0 1,500 2,460 2,323 -120.0 1,925 2,000 2,074 1,974 1,901 1,761 1,846 1,000 -170.0 500 -2
Slide 34: 鉄筋結束機 四半期別数量推移（北米）
鉄筋結束機（機械・消耗品) 四半期別数量推移（北米） 27 60 ■ 機械 数量前年同期比伸率 ■ 消耗品 数量前年同期比伸率 鉄筋結束機 40 物流の混乱による 新製品の発売 流通在庫の積み増し ディーラーによる 20 在庫調整期間 0％ 0 -20 １Q ２Q 3Q 4Q 1Q ２Q 3Q 4Q 1Q -40 2023/3 2024/3 2025/3 北米 2023/3 2024/3 2025/3 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 機械 16% -9% -1% -20% 11% 16% -5% 45% 3% 消耗品 11% 9% 13% -8% 11% -14% 11%
Slide 35: 鉄筋結束機 四半期別数量推移（欧州）
鉄筋結束機（機械・消耗品) 四半期別数量推移（欧州） 28 ■ 機械 数量前年同期比伸率 ■ 消耗品 数量前年同期比伸率 各国における公共工事 ドイツや北欧での住宅市況の低迷 の活況による事業伸長 不透明な景気見通しに よる投資意欲の減退 市況が堅調な南欧・東欧 鉄筋結束機 への活動強化 新製品の発売 0％ １Q ２Q 3Q 4Q 1Q ２Q 3Q 4Q 1Q 2023/3 2024/3 2025/3 欧州 2023/3 2024/3 2025/3 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 機械 22% -6% -8% -27% -32% -20% -37% -5% 2% 消耗品
Slide 36: 鉄筋結束機 四半期別数量推移（国内）
鉄筋結束機（機械・消耗品) 四半期別数量推移（国内） 29 ■ 機械 数量前年同期比伸率 ■ 消耗品 数量前年同期比伸率 鉄筋結束機新製品の 販売への寄与 消耗品の値上げ実施 仮需による販売増 コンクリート建築物の 着工床面積が鈍化 0％ １Q ２Q 3Q 4Q 1Q ２Q 3Q 4Q 1Q 2023/3 2024/3 2025/3 国内 2023/3 2024/3 2025/3 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 機械 14% 16% 15% 0% -12% -23% 17% 46% 15% 消耗品 12% 6% 6% 39% -3% 2% 0% -15% 16%
Slide 37: 機工品事業及びオフィス事業の主な製品
機工品事業及びオフィス事業の主な製品 30 機工品事業 木造建築物向け工具 コンクリート構造物向け工具 AF（農業・食品） 釘打機 鉄筋結束機 園芸用誘引結束機 「ツインタイア」 エアコンプレッサ コンクリートネイラ 袋とじ機 充電工具 ガスネイラ オフィス事業 文具関連製品 文字表示機器 その他 ホッチキス 表示作成機 タイムレコーダ 「ビーポップ」 パンチ チューブマーカー 筆耕 「レタツイン」 スタンプ他 食品表示用 ラベルプリンタ
Slide 38: 国内・海外機工品事業 製品内訳
国内・海外機工品事業製品内訳 31 国内機工品事業 海外機工品事業 製品内訳 製品内訳 3% 2% 1% 8% 8% 9% 26% 28% 30% 82% 84% 86% 66% 64% 61% ■ ＡＦ（農業・食品） 15% 14% 13% ■ コンクリート構造物向け工具 2023/3 2024/3 2023/3 2024/3 ■ 木造建築物向け工具 2025/3 2025/3 １Q １Q
Slide 39: 国内・海外オフィス事業 製品内訳
国内・海外オフィス事業製品内訳 32 国内オフィス事業 海外オフィス事業 製品内訳 製品内訳 1% 1% 1% 22% 20% 19% 44% 49% 56% 46% 48% 50% 55% 50% 43% 32% 32% 31% ■ その他 ■ 文字表示機器 ■ 文具関連製品 2023/3 2024/3 2025/3 2023/3 2024/3 2025/3 １Q １Q
Slide 40: 免責事項
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