Toyo Gosei Co., Ltd. · TSE:4970
Toyo Gosei — FY2017 Earnings Presentation
25 slides from Toyo Gosei's earnings presentation, May 19, 2017
Slide 1: 2017年3月期 決算説明資料
2016年3⽉期 （2015年4⽉〜2016年3⽉） 2017年3⽉期 決算説明資料 （2016年4⽉〜2017年3⽉） 決算説明資料 感光材研究所（千葉県印⻄市） 2017年5⽉19⽇（⾦）
Slide 2: 2017年3月期 決算概要
2017年3⽉期 決算概要
Slide 3: 為替相場の変動の大きかった2017年3月期
為替相場の変動の⼤きかった2017年３⽉期 2016年2⽉以降、原油価格の下落、⽶国景気減速懸念、英国のEU離脱等の 世界情勢不安から円⾼が進み、2017.3期3Qまで⼤きく影響を受けた 2016年11⽉以降、⽶国トランプ⼤統領の誕⽣により円安へ反転 円/⽶ドル 118 110 108 105 100 当社設定レート 100 2018年 2015年３⽉期 3⽉期 2016年3⽉期 2017年３⽉期 3
Slide 4: 2017年3月期 業績ハイライト
2017年3⽉期 業績ハイライト 売上⾼は、販売量が増加（対前期⽐+5.3%）したものの、当期3Qまでの円⾼の 影響を受け、対前期⽐で微増 利益⾯では、円⾼による売上減少、及び機能強化費⽤等の発⽣により、減益 2016.3 2017.3 2017.3 前年同期⽐ 修正予想⽐ （百万円） 実績 修正予想 実績 増減額 増減率 増減額 増減率 売上⾼ 17,919 17,500 18,183 +264 +1.5% +683 +3.9% 営業利益 966 350 527 △439 △45.4% +177 +50.6% 経常利益 688 200 412 △276 △40.1% +212 +106% +
Slide 5: 四半期別売上推移
四半期別売上推移 第4四半期の売上⾼は4,772百万円となり、第3四半期に続き、過去最⾼を更新 （百万円） 5
Slide 6: 決算のポイント
決算のポイント ⽣産量・販売量は堅調に増加したが、急激な円⾼と⼀過性費⽤の計上により 増収減益となった 売上⾼： 18,183百万円（前期⽐ +264百万円、+1.5%） ●販売量は増加したものの、急激な円⾼により減収効果があり、対前期⽐微増。 ●販売量の対前期⽐：感光材+7.5％、化成品+6.5％、ロジスティック（荷動量）+5.3% ●前年同レート換算した場合 18,847百万円（前期⽐+664百万円、+5.2％） 営業利益：527百万円（前期⽐△439百万円、△45.4％） ●販売量・⽣産量の増加による製造原価低減では、+717百万円の利益改善 ●しかし円⾼による減収効果、及び⼀過性費⽤（
Slide 7: 感光性材料セグメント
感光性材料セグメント 半導体・FPD需要が好調に推移し、販売量は順調に増加 ■ 分野別概況 新設ラインを導⼊した千葉⼯場の建屋 半導体関連、FPD関連共に好調に推移。 ⽣産量・販売量が増加。 ■ 業績概要 売上⾼：9,721百万円（前期⽐+252百万円） 営業利益：616百万円（前期⽐△307百万円） 販売量が増加（前期⽐+7.5%）し、増収。 第3四半期までの海外売上の為替影響により 利益⾯では減益。 ■ マーケット 半導体：既存感光材分野は、多層構造の半導体 （三次元メモリ・DRAM・ロジック）の増加、IoT・ 記憶媒体・⾞・AI・クラウド化・4-5G通信拡⼤。 感光材需要は、⾼成⻑がさら
Slide 8: 化成品セグメント
化成品セグメント ⾹料材料、溶剤、ロジスティックの全分野で販売量増加も、 海外販売が為替影響を受け、売上は前期同⽔準、利益⾯は減益 ⾹料材料製品は⾹⽔・⾷品・ ■ 業績概要 トイレタリー製品に広く使⽤されている 全分野で販売量増加 （⾹料・溶剤 +6.5%、ロジスティック +5.3%） 売上⾼は8,462百万円（前期⽐+12百万円） 営業利益は△89百万円（前期⽐△131百万円） ■ 分野別概況 • ⾹料材料分野 海外主要顧客を中⼼に⼤幅販売増も、 円⾼影響により売上⾼微減 • 溶剤分野 電⼦材料向け需要、リサイクル需要ともに 堅調に推移 • ロジスティック分野 為替レート ¥121/$ ¥1
Slide 9: 営業外損益〜当期純利益
営業外損益〜当期純利益 営業外収益は、淡路⼯場の補助⾦を135百万円計上し224百万円 特別損失にて役員退職慰労引当⾦を255百万円計上 （百万円） 2016.3期 2017.3期 増減額 営業利益 966 527 △439 ［補助⾦収⼊ +138］ 淡路⼯場補助⾦の計上 営業外収益 93 224 +131 補助⾦収⼊ 0 139 +138 その他 92 85 △7 ［⽀払利息 △49］ 営業外費⽤ 370 339 △31 ⾦融諸費⽤の低減 ⽀払利息 226 177 △49 為替差損 125 129 +3 その他 18 32 +14 ［特別損失 △249］ 役員退職慰労⾦ 経常利益 688 4
Slide 10: 貸借対照表
貸借対照表 （百万円） 2016.3期末 2017.3期末 増減額 XXXXX 流動資産 11,111 11,465 +353 現⾦預⾦ 1,326 1,865 +539 売上債権 3,016 3,183 +166 棚卸資産 6,330 5,889 △441 ［棚卸資産 △441］ その他 437 527 +89 販売量急増により減少 固定資産 17,121 16,959 △161 有形固定資産 16,263 16,059 △204 無形固定資産 335 366 +31 投資・その他 522 533 +11 資産合計 28,232 28,425 △66 負債 21,426 21,424 △2
Slide 11: キャッシュフロー
キャッシュフロー 2016.3期 2017.3期 増減額 営業活動によるCF 2,232 2,378 +146 ［営業CF +146］ 税⾦等調整前純利益 682 156 △526 販売量の増加に伴い、 減価償却費 1,634 1,628 △6 売掛債権166百万円増加、 売掛債権の増減額（+は減少） 23 △166 △189 棚卸資産441百万円減少、 棚卸資産の増減額（+は減少） △381 441 +822 仕⼊債務84百万円増加 仕⼊債務の増減額（+は増加） 200 84 △115 その他 72 234 +161 ［投資CF △601］ 投資活動によるCF △577 △1,179 △60
Slide 12: 2018年3月期 業績予想
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Slide 13: 2018年3月期 通期業績予想
2018年3⽉期 通期業績予想 2018年3⽉期は、販売量の増加による増収増益を⾒込む 想定為替レートは ¥110/$ 2017.3期 2018.3期 前年同期⽐ （百万円） 実績 予想 増減額 増減率 売上⾼ 18,183 18,800 +617 +3.8% 営業利益 527 750 +223 +42.3% 経常利益 412 600 +188 +45.6% 当期純利益 233 490 +257 +110.3% 為替レート ¥108/$ ¥110/$ ― ― 13
Slide 14: 株主還元
株主還元 安定配当を基本とする 2018.3期も1株あたり年間10円の配当の⾒通し 年間配当⾦額 （円） 15 12 60周年記念配当 6円 10 10 10 10 6 6 6 5 3 0 0 0 2009.3 2010.3 2011.3 2012.3 2013.3 2014.3 2015.3 2016.3 2017.3 2018.3 （予想） 14
Slide 15: TOPICS
SRORBIOVUT
Slide 16: 事業環境認識
事業環境認識 素材産業では、機能性化学品の加速、新興国による需要ドライブが加速 機能性化学品の 需要の加速 イノベーション 新興国の所得拡⼤ による需要喚起 による需要喚起 機能性化学品 最新インフラ導⼊加速 開発加速・参⼊増加 • 半導体微細化 • PC＜スマートフォン • IoT加速・薄型・⼩型化 • 固定回線＜スマートフォン • ディスプレイ⾼解像度化 • 若年層の増加 IoT、ビッグデータ、AIなど⾼度情報化 ⼤量⽣産による低価格化と普及 予防・再⽣医療など医療⾼度化 16
Slide 17: 市場：感光性材料
市場：感光性材料 半導体の微細加⼯技術と多層化が進展し、14nmノードまで量産化が進⾏ 現在はArFの技術を改良し、微細化を進めている段階 今後も、全世代の感光材の品質向上に対応し、製品ラインナップの更なる拡充を図る FPDパネル⽤ 半導体⽤ ArF g＋ｈ＋ｉ i線 g線 i線 KrF ダブル マルチプル EUV 線 液浸 パターニング パターニング 線幅 〜 〜 〜700nm 〜200nm 〜110nm 〜65nm 〜45nm 〜22nm 〜5nm 〜３nm 2,000nm 1,000nm IGBT、LCDドライバ、 LED ⽤途 テレビ⽤、 先端中⼩型 DRAM / NAND FLASH
Slide 18: 市場：感光性材料/溶剤 FPD向けレジスト需要
市場：感光性材料/溶剤 電⼦材料関連 FPD向けレジスト需要は、台湾・中国におけるFPD⽣産拡⼤により、成⻑が続く 画⾯の⾼精細化に伴い、ハイグレードの感光材ニーズが顕著化 2016年→2023年 平均成⻑率：4% 予測 スマートフォン、4Kテレビ、⾞載LCD、LCD広告等で牽引。 出展：ディスプレイサーチ 引き続き需要は拡⼤⾒込み。 18
Slide 19: 先端半導体レジスト需要は、ArF世代の延長に伴い拡大
市場：感光性材料/溶剤 電⼦材料関連 先端半導体レジスト需要は、ArF世代の延⻑に伴い拡⼤ 先端品の開発需要も旺盛 2000年→2016年 年平均成⻑：3.2% 世界半導体売上⾼は、 拡⼤基調は継続。 先端品：メモリ、スマホ好調 ｇ、i線：IoT、⾞載半導体、 LED、パワーデバイス 19
Slide 20: 市場：化成品 香料材料分野
市場：化成品 ⾹料材料分野 ⾹料市場の年平均成⻑率は4.3％、今後も同⽔準の成⻑が続く⾒通し 世界⾹料市場は上位5社でシェア62％ 2000年〜2016年 2016年 世界⾹料市場シェア 年平均成⻑率：4.3％ G社 18.7% 上位11社以外 24.4% F社 13.5% I社 T社 12.3% 5.1% S社 9.2% 出展：Leffingwell & Associates 20
Slide 21: 市場：化成品 ロジスティック分野
市場：化成品 ロジスティック分野 サービスレベルと顧客満⾜のさらなる向上により、需要確保 外環道開通（平成29年度予定）による関東⼀円へのアクセスが向上、⼀段の利便性UPをお客様へ訴求 お客様、運送会社を含めた安全啓蒙活動などを積極的に推進し、当社油槽所の特徴を共有 外環道開通により回転率が⼀層向上 ⾼い参⼊障壁と好⽴地条件 • 東京湾岸での新規参⼊は、消防法規制による ⾼いハードルがあり、困難 • 東京湾岸に⽴地、⾼速出⼊⼝にも近接しており 好⽴地と抜群の交通アクセス • 外環道の開通により利便性がさらに向上 サービスの差別化 • 多様な受⼊形態・保管施設を有し、充実した 受払サービスを提供
Slide 22: TOPIC① Fine Chemical Japan2017に出展
TOPIC① 「Fine Chemical Japan2017」に出展 ジャパンライフサイエンスウィークの4⽉19⽇〜21⽇、 東京ビックサイト「Fine Chemical Japan2017」に出展 化成品セグメント溶剤分野の医薬原薬・中間体製造向け溶媒、 バイオ分野の三次元細胞培養システム「Cell-able®」、 新製品予定樹脂硬化剤＆硬化促進剤「TG℃-ure™」の展⽰とプレゼンテーションを実施。 4⽉21⽇付の化学⼯業⽇報にて「TG℃-ure™」の記事が掲載された。 「TG-Ams™シリーズ」 展⽰内容 「TG℃-ure™」の 当社の展⽰ブース 展⽰内容 「Cell-able®」の展
Slide 23: TOPIC② 樹脂硬化剤・硬化促進剤
TOPIC② 樹脂硬化剤・硬化促進剤 構造接着⽤途向けに樹脂硬化剤・硬化促進剤 「TG℃-ure™」を新規開発 既存の他社製品⽐で、接着強度を2倍以上に⾼めることが可能。 過熱により硬化を開始し、硬化後は透明で⾼い接着⼒を有する硬化膜を形成できる。 現在、半導体チップや⾃動⾞、航空機分野を中⼼に⽤途開発進⾏中。 本格販売時期は未定。 使⽤例：鉄板を試験⽚としたエポキシ樹脂 硬化膜の接着⼒の他社⽐較 ＜開発品(紛体)外観＞ ＜樹脂に混練した様⼦＞ 引張せん断強度 他社製品 TG℃-ure 紛体形状を基本とし、平均粒径を数マイクロメートル以 組成物： 試験⽚：鉄板VS.鉄板 下にすることが可能。液
Slide 24: TOPIC③ 医薬原薬・中間体製造向け高純度溶媒
TOPIC③ 医薬原薬・中間体製造向け⾼純度溶媒 電⼦材料業界で培った⾦属・不純物の⾼純度管理技術を、 医薬原薬・中間体製造⽤途に展開 厚⽣労働省が定める残留溶媒ガイドライン、医薬品の元素不純物ガイドラインにおける 対象物質・元素を低減し⾼純度化し、品質を保証。 「TG-Ams™シリーズ」として、製薬業界を中⼼に展開開始。 ⼀般⼯業品とTG-Ams™における含有不純物の⽐較 クリーン環境の充填設備で ⾼純度で管理 業界屈指の⾼い品質管理・分析技術 24
Slide 25: 独創的な視点で世界へ（見通しに関する注意事項）
独創的な視点で世界へ Individual Development, to the global Chemical （⾒通しに関する注意事項） 本資料の業績予想は、現時点において⾒積もられた⾒通しであり、これまでに⼊⼿可能な情 報から得られた判断に基づいております。 従いまして、実際の業績は、様々な要因やリスクにより、この業績予想とは⼤きく異なる結果と なる可能性があり、いかなる確約や保証を⾏うものではありません。