H2o Retailing Corporation · TSE:8242
H2o Retailing — Q2 FY2021 Earnings Presentation
18 slides from H2o Retailing's earnings presentation, November 2020
Slide 1: 2021年3月期 第2四半期 決算説明会
2021年３月期 第2四半期 決算説明会 エイチ・ツー・オー リテイリング株式会社
Slide 2: Topics
Topics Ⅰ. 2021年3月期 第２四半期実績 Ⅱ. アフターコロナを見据えたビジネス構造に向けて ～現・中期経営計画見直し～ Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 2
Slide 3: Ⅰ. 2021年3月期 第２四半期実績
Ⅰ. 2021年3月期 第２四半期実績 １．連結業績 ２．セグメント別業績 ３．百貨店事業 ４．食品事業 ５．特別利益・損失 ６．業績予想 Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 3
Slide 4: 連結業績
Ⅰ – 1. 連結業績 ▶ 百貨店の営業再開による売上の回復に伴い、２Qでの減益幅は縮小 ▶ コロナ関連50億円、減損損失58億円など特別損失を計上 金額 前年差 前年比 （単位：億円） １Q ２Q 売上高 3,356 ▲1,151 ▲712 ▲439 74.5% ▲61 ▲46 営業利益 ▲44 ▲107 コロナ特損振替前 － ▲110 経常利益 ▲44 ▲110 ▲65 ▲45 － 特別利益 24 １Q： ０ / ２Q：24 特別損失 115 １Q：52 / ２Q：62 親会社株主に ▲101 ▲116 ▲77 ▲39 － 帰属する四半期純利益 Copyright © H2O Retail
Slide 5: 連結業績ー営業利益増減要因
Ⅰ – 1. 連結業績ー営業利益増減要因 ▶ 百貨店中心に大幅粗利減も、食品スーパー（SM）の好調や販管費削減 取り組みなどにより影響緩和 単位:億円 2020年3月期 2021年3月期 2Q 2Q ▲107 63 ▲44 +50 +28 +140 コロナ特損振替 SM ＜１Q＞ 利益増加 粗利増加 13 +76 経費減少 15（人件費、償却費など） ＜２Q＞ +64 人件費 43（時間外、賞与） ▲326 宣伝装飾費 35（販促抑制） 販管費削減 百貨店等 賃借料 29（歩合賃料減、賃料減額） 粗利減少 他 33（委託作業費、出張費、備品など） Copyright © H2O Retaili
Slide 6: セグメント別業績
Ⅰ – 2. セグメント別業績 ▶ 営業再開により百貨店事業の売上前年比は回復 ▶ 内食需要の高まりに伴い食品事業は引き続き堅調に推移 ▶ イズミヤ分社化による食品事業・不動産事業への影響額 売上高 390億円、営業利益 ▲24億円 売上高 営業利益 （単位：億円） 金額 対前年 金額 対前年 百貨店 1,382 ▲1,015 57.7％ ▲35 ▲98 29 +46 食品 1,418 ▲362 79.7％ SM３社 32（＋52） 実質 食品製造他 ▲3（▲ 6） +22 不動産 333 +291 801.1% ▲3 ▲25 実質 その他 224 ▲65 77.5％ ▲14 ▲47 ▲1 連
Slide 7: 百貨店事業
Ⅰ – 3. 百貨店事業 ▶ 5月末より全店で営業再開、7月より営業時間を通常時に戻し、 9月末には両本店における催事の再開 ▶ 販促施策の抑制や、各種費用の見直しにより、引き続き経費削減 （コロナ特損による販管費減は41億円） 阪急阪神百貨店＋神戸・高槻事業（H2Oアセット） （単位：億円） 金額 前年差 前年比 １Q ２Q 売上高 1,372 ▲1,011 ▲648 ▲362 57.6% 売上総利益 313 ▲253 ▲163 ▲91 58.3% 総利益率 23.81% ▲0.95% ▲1.22％ ▲0.66％ － その他収入 13 ▲3 ▲3 ▲1 80.2% 販管費 360 ▲160
Slide 8: 百貨店事業 売上高の推移
Ⅰ – 3. 百貨店事業 ▶ 営業再開後、国内売上は前年比80％程度で推移。 免税売上は前年比１割程度と大幅な減少が継続。 ▶ 9月は前々年比で国内売上84％、インバウンド売上14％ ▶ 第３・４四半期期間で売上高前年比85％を見込む（前々年比74％） （国内売上は前々年比８割程度、免税売上は見込まず） 既存店の国内外売上高前年比・前々年比の推移 （実線：前年比、点線：前々年比） 100% （前々年比） 臨時休業期間 国内 80% 80％程度 60% 前年度は 40% 国内売上 増税前駆け込み影響 20% 全店 免税売上 免税 0% 見込まず 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月以降 C
Slide 9: 食品事業
Ⅰ – 4. 食品事業 ▶ SM各社は構造改革の成果と内食需要の高まりが継続し、増益幅拡大 ・イズミヤ：分社化影響除く実質の営業利益増加 12億円 売上増加等による利益増加 4億円 2019年度構造改革による人件費減 6.9億円 2019年度減損による償却費減 1.2億円 ・オアシス：営業利益 14億円改善 売上増加等による利益増加 11億円 2019年度減損による償却費減 2.6億円 売上高およびその他収入 営業利益 対前年 （単位：億円） 金額 金額 対前年 （既存店） ▲414 63.8% +36 イズミヤ 729 20 － うち分社化影響 (103.6％) うち分社化影響 ▲390 +
Slide 10: 特別利益・特別損失
Ⅰ – 5. 特別利益・特別損失 ▶ 雇用調整助成金は、第２四半期までに申請分の大半を計上済み ▶ 神戸阪急・高槻阪急の減損損失を計上 ・非食品フロアの収益力低下、新型コロナをきっかけとした取引先の退店 項目 金額 内訳 阪急阪神百貨店 18億円 特別利益 助成金収入 24億円 その他22社 5億円 新型コロナウイルス 阪急阪神百貨店 42億円 特別損失 50億円 その他32社 感染症による損失 8億円 減損損失 58億円 神戸阪急・高槻阪急 Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 10
Slide 11: 業績予想
Ⅰ – 6. 業績予想 ▶ 予想の前提：10月以降も新型コロナの影響を受け、7～9月のような一進一退の 推移が継続する見込み（再度の休業は想定せず） → 百貨店事業の国内売上は前々年比8割程度で推移、免税売上は見込まず → 食品事業はSM各社の既存店で前年度並みの推移を見込む ▶ 厳しい市場環境を鑑み、一層の構造改革への取り組み ▶ 安定配当の方針を維持するものの、新型コロナの影響により前期業績からの大幅な 悪化が見込まれるため、年間配当は１株当たり25円に減配（前年差▲15円） 金額 前年差 前年比 （単位：億円） 1・2Q 3・4Q 売上高 7,300 ▲1,673 ▲1,151 ▲522
Slide 12: 業績予想ーセグメント別
Ⅰ – 6. 業績予想ーセグメント別 ▶ イズミヤ分社化による食品事業・不動産事業への影響額 売上高 744億円、営業利益 ▲52億円 ▶ その他事業：大井開発のホテル稼働率は20～40%程度での推移を想定 売上高 営業利益 金額 前年比 金額 前年差 （単位：億円） 1・2Q 3・4Q 1・2Q 3・4Q 百貨店 3,350 70.8％ 57.7％ 84.3% ▲60 ▲175 ▲98 ▲77 40 +65 +46 +19 食品 2,800 79.1% 79.7％ 78.5％ SM３社 41（＋73） 食品製造他 ▲1（▲ 8） 実質 +13 不動産 630 722.1％ 801.2％ 65
Slide 13: アフターコロナを見据えたビジネス構造に向けて
Ⅱ．アフターコロナを見据えたビジネス構造に向けて ～現・中期経営計画見直し～ ● 今般のコロナ禍を契機とした劇的な社会環境・消費環境変化の 現状と今後を踏まえ、新しいビジネス構造に向けての検討を進めたい ● そこで、現在の中期経営計画（2021年度まで）を取下げ、長期展望のもと 新・中期経営計画（2021～2023年度）を策定、2021年5月に公表予定 １．現状と今後の状況見通し ２．H2Oグループの今後の方向性と構造イメージ ３．新・中期経営計画の重点ポイント Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 13
Slide 14: 過去の振り返り
～過去の振り返り～ 2012/11 2014/6 2015/7 2017/10 2018/6 2020/3～ 阪急本店 イズミヤ 阪神本店 神戸・高槻 阪神本店 コロナ影響 建替えオープン 経営統合 建替え開始 事業承継 Ⅰ期オープン （単位：億円） オアシス出店増 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 売上高 5,000 4,000 総資産 2,000 3,000 1,500 1,000 有利子負債 500 300 0 200 営業利益 100 当期純利益 0 2013年3月期 2014年3月期 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期
Slide 15: 現状と今後の状況見通し
Ⅱ－１．現状と今後の状況見通し 〈 当社グループ現況 〉 ● 百貨店 強いリアル体験価値提供力と店頭集客力の反面、 苦境が続くアパレルに依存した収益構造が継続、またDX対応の遅れ ● 想定以上のイズミヤ店舗・資産整理負荷、SM立て直し、GMS・SuC構造改革の遅れ ● イズミヤ・オアシス出店戦略の統制不足、身の丈以上の設備投資 ※SM＝スーパーマーケット ※SuC＝スーパーセンター ● 遊休資産未整理 ● 事業・子会社見直し余地あり ⇒ コロナで業績ダメージ、課題顕在化 〈 環境認識 〉 ● デジタルを使いこなす新しい生活様式定着（利便性、非接触化） ● 都心移動、広域移動の縮小 → 都心好立
Slide 16: H2Oグループの今後の方向性と構造イメージ
Ⅱ－２．H2Oグループの今後の方向性と構造イメージ Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 16
Slide 17: 新・中期経営計画の重点ポイント
Ⅱ－３．新・中期経営計画の重点ポイント ① 構造改革と財務改善 (1) 不採算事業の継続的見直し (2) 業務改革（デジタル活用）による生産性向上と要員構造見直し (3) 投資計画見直し（リアルとIT・デジタル）と資産売却推進 ② 既存事業再建 (1) DXによるマーケティング活動のOMO化推進 ・ 百貨店先行 ▶ 阪神新本店モデル店舗化 ・ グループ個社＋グループ横串 (2) 伸び代のある神戸阪急・高槻阪急再建 (3) SM事業 ▶ 組織・仕入・オペレーション統合による ３社相乗効果で収益体質確立 ③ 関西顧客基盤の (1) デジタル接点強化・拡大による顧客開発 開発・拡大・活用による (2
Slide 18: 本資料に記載された情報については、資料作成時点での当社の判断であり、その情報の正確性を 保証するものではなく、今後予告なしに変更されることがあります。 万が一、この情報に基づいて被ったいかなる損害に関しても、当社及び情報提供者は一切の…
本資料に記載された情報については、資料作成時点での当社の判断であり、その情報の正確性を 保証するものではなく、今後予告なしに変更されることがあります。 万が一、この情報に基づいて被ったいかなる損害に関しても、当社及び情報提供者は一切の責任 を負いませんので、ご承知おき下さい。 また、本資料の著作権は全て当社に帰属し、著作権法に定める私的利用の範囲を超えて無断で、 複写・転載等することを禁じます。 エイチ・ツー・オー リテイリング株式会社