Village Vanguard Co., Ltd. · TSE:2769

Village Vanguard — Q1 FY2010 Earnings Presentation

45 slides from Village Vanguard's earnings presentation, October 2009

  1. Slide 1: 2010年5月期 第一四半期 決算説明資料

    表紙ＶＶ 2010年 2010 年５月期 第一四半期 決算説明資料 © Village Vanguard corporation, All rights reserved.

  2. Slide 2: 注記

    注 記 本資料に掲載されている当社の現在の計画、見通し、戦略、確信等 本資料に掲載されている当社の現在の計画 見通し 戦略 確信等 は、本資料発表日現在において入手可能な情報及び将来の業績に影 響を与える不確実な要因に係わる仮定を前提としております。 実際 業績は 今後さまざまな要因によ て予想数値と異なる可能性 実際の業績は、今後さまざまな要因によって予想数値と異なる可能性 があるため、本資料のみに全面的に依拠することは控えていただきます ようお願い申し上げます。 また、本資料は投資勧誘を目的としたものではありません。 投資に関する決定は、ご自身のご判断において行われるようお願い申 し げま

  3. Slide 3: 目次

    目次 株式会社ヴィレッジヴァンガードコーポレーション 株式会社チチカカ ①会社概要トビラ P.3 ③課題と対策トビラ P.25 ①会社概要トビラ P.30 ■会社概要 P.4 ■テーマ1 「商材開拓能力の ■会社概要 P.31 P.26 ■理念 P.5 育成」 ■店舗外観 P.32 ■事業紹介 P.6 ■テ マ2 「ﾌ ■テーマ2 「ﾌﾟﾚｲﾝｸﾞﾏﾈｼﾞｬ ﾚｲﾝｸﾞﾏﾈｼﾞｬｰ ■店内の様子 P 33 P.33 P.27 ■商品提案 P.7-8 制度の廃止」 ■出店状況 P.34 ■商品セレクト P.9 ■テーマ3 「たな卸資産の P.28 ■販売戦略 P.10 コントロール」 ②業績報告

  4. Slide 4: 会社概要

    ＶＶ会社概要 © Village Vanguard corporation, All rights reserved. P.3

  5. Slide 5: 会社概要

    会社概要  社 名 株式会社ヴィレッジヴァンガードコーポレーション  事 業 内 容 「遊べる本屋」をキーワードに、書籍、SPICE（雑貨類）、ニューメ 「遊 書籍 C （雑貨類） ディア（CD・DVD類）を融合的に陳列して販売する小売業  本 社 愛知県愛知郡長久手町大字長湫字上鴨田12番地1 TEL 0561-63-3031  代 表 者 代表取締役 菊地敬一  設 立 1998年5月 （創業 1986年11月）  資 本 金 2,242,489千円 （2009年5月期：連結）  売 上 高 33,226百万円 （同 上）  経 常 利 益 3,171百万円 （同 上） 

  6. Slide 6: 理念

    理念 【 存 在 理 由 】 我々はヴィレッジヴァンガードという、 いままで世の中になかった独創的な空間を顧客に提供し続ける。 ワン アンド オンリ のこの空間が美しく、 ワン・アンド・オンリーのこの空間が美しく 力強く進化することを我々は永遠に顧客から求められるであろう。 我々が立ち止まることは許されない。我々は期待されているのだ。 【 行 動 規 範 】 1、仲間こそヴィレッジヴァンガードの強さの源である。 2、私たちは個人の自主性と進化に最大の敬意を払い、感謝を惜しまない。 3 お客様は常に最上位に位置する存在である 私たちはそのことを片時も忘れてはいけない 3、お客様は常に最上位に位置

  7. Slide 7: 事業紹介

    事業紹介 ↑ﾛｰﾄﾞｻｲﾄﾞ店 ←インショップ店 ■ヴィレッジヴァンガード ■ダイナー 『遊べる本屋』がｺﾝｾﾌﾟﾄﾄ。本・雑貨・ＣＤなど様々な商材を融合して、独自の視点で提案。 『遊べる本屋』がｺﾝｾﾌ 本 雑貨 ＣＤなど様々な商材を融合して 独自の視点で提案 ｱﾒﾘｶﾝﾀﾞｲﾅｰをｲﾒｰｼﾞした本格派のﾊﾝ ﾞ ﾞ 格 ﾊﾞｰｶﾞｰｼｮｯﾌﾟ。 ■new style ■QK ■オンライン 「生活にこだわりのある30代」をﾀｰゲットに 「Exciting book store for kids」 いつでも気軽にVVの楽しさを提供。 本本・雑貨・CD 雑貨 CD ﾜﾝ・ｱﾝﾄﾞ・ｵﾝﾘｰの個性

  8. Slide 8: 商品提案1

    商品提案1 お客様に楽しんでいただくための独創的な空間を 店内のあらゆる場面で創造し、商品を「提案」しています。 ■「お酒」をテーマに編集したコーナー © Village Vanguard corporation, All rights reserved. P.7

  9. Slide 9: 商品提案2

    商品提案2 © Village Vanguard corporation, All rights reserved. P.8

  10. Slide 10: 商品セレクト

    商品セレクト １店舗、１店舗がお客様の顔を見て、品揃えをしています。 人気商品はもちろん店舗によって違います。 新宿ルミネ店 アメリカ村店 福岡大名店 世間では・・・ ★印＝店長イチオシ商品 ①ラヴァーズ・ダイアリー ①ラヴァ ズ・ダイアリ ①のたれ死に上等です。 ①のたれ死に上等です ①ゴーゴー！バカ画像MAX ①ゴ ゴ ！バカ画像MAX ①1Q84 ②作ってあげたい彼ごはん ②はばたけ、オレの自由ドリ ②「かわいい女」練習帳 ②オバマ演説集 ③the blue day book ③おやすみプンプン４巻 ③10分でごはん ③夢をかなえるゾウ 書籍 ★色即ぜねれいしょん ★早起きは「３億」の得

  11. Slide 11: 販売戦略

    販売戦略 現場に経営権を委譲 【マーケティング】 【マ ケテ ング】 個店で顧客ニーズを探究 【仕入】 ■顧客ニーズのダイレクトな反映 現場が個店別に ■新たなニーズ発掘へ独自の挑戦 店長裁量で実践 【提案】 【P.26】 POP・ｺｰﾅｰ編集・ﾃﾞｨｽﾌﾟﾚｲなど テーマ２ 現場のあらゆるアイデアで独創的な空間を提供 課題 独自性を持つ個店別顧客 ズ対応の売場が、リアルタイムに実現 独自性を持つ個店別顧客ニーズ対応の売場が、リアルタイムに実現 現場の「提案」が常に顧客をワクワクさせ、ファンと購買意欲を誘発 © Village Vanguard corporation, All rights

  12. Slide 12: 人材戦略

    人材戦略 人材戦略 顧客 アルバイト 社員 会社を深く理解した人材を確保 アルバイトにも発注権限を与える 長期にわたる実践的なＯＪＴの実施 長期に 実践的 実施 © Village Vanguard corporation, All rights reserved. P.11

  13. Slide 13: 出店状況（個別）

    出店状況（個別） 全国 321店 ※（ ）内の数値は、FC店舗数を示します。 東北エリア 北海道エリア 直営 21店 Ｆ Ｃ 3店 直営 293店 直営 18店 Ｆ Ｃ 2店 青森 VV 247店 5 new style 26店 北海道 秋田 内訳 20（2） 岩手 QK 10店 4 5 ダイナー 10店 山形 宮城 Ｆ Ｃ 28店 北陸エリア 2（2） 6（1） 新潟 直営 10店 5 福島 中四国エリア 2 石川 富山 2 群馬 栃木 直営 37店 4（2） 茨城 3 3（2） Ｆ Ｃ １店 鳥取 長野 埼玉 九州・沖縄エリア 京都 福井 岐阜 7 2 1 山梨 20（2） 島根 2 5（

  14. Slide 14: 業績報告 個別（ＶＶ）

    業績報告 個別（ＶＶ） © Village Vanguard corporation, All rights reserved. P.13

  15. Slide 15: ＰＬ

    ＰＬ （単位：百万円） 2008年5月期（実績） 2009年5月期（実績） 2010年5月期（実績と計画） Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 実績 Q2 計画 Q3 計画 Q4 計画 売上高 6,118 12,047 19,761 26,859 7,096 14,240 23,678 32,075 8,271 15,980 25,950 35,879 計画比（％） - - - - - - - - 101.2 - - - 前期比（％） 123.6 122.0 119.7 118.5 116.0 118.2 119.8 119.4 116.5 112.2 109.6 111.9

  16. Slide 16: ＢＳ

    ＢＳ （単位：百万円） 2008年5月期（実績） 2009年5月期（実績） 2010年5月期（実績と計画） Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 実績 Q2 計画 Q3 計画 Q4 計画 流動資産 12,972 14,725 14,604 15,310 15,839 17,742 18,323 18,895 19,461 20,098 20,004 21,156 構成比（％） 79.6 81.1 81.0 81.4 81.4 79.8 80.4 80.2 80.6 81.3 81.4 81.7 現金および預金 1,976 2,770 2,632 2,938 2,692 2,25

  17. Slide 17: ＣＦ

    ＣＦ （単位：百万円） 2008年5月期（実績） 2009年5月期（実績） 2010年5月期（実績と計画） Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 実績 Q2 計画 Q3 計画 Q4 計画 営業活動によるキャッシュ・フロー △586 459 328 1,076 △393 △565 △1,694 △669 △197 157 576 1,237 棚卸資産の増減額 45 △1,055 △1,076 △1,126 △421 △2,766 △2,900 △3,107 △770 △1,753 △1,606 △2,050 その他 △632 1,515 1,405 2,203 27 2,201

  18. Slide 18: 業績推移

    業績推移 ■業績推移 （単位：百万円） 2008年5月期（実績） 2009年5月期（実績） 2010年5月期（実績と計画） Q1 Q Q2 Q Q3 Q Q４ Q Q1 Q Q2 Q Q3 Q Q４ Q Q1 実績 Q Q2 計画 Q Q3 計画 Q Q４ 計画 Q 売上高 6,118 12,047 19,761 26,859 7,096 14,240 23,678 32,075 8,271 15,980 25,950 35,879 構成比（％） 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 売上

  19. Slide 19: 既存店売上昨対

    既存店売上昨対 （％） 既存店売上昨対 115 110 105 100 【速報値】 08/9 90ヶ月ぶりに昨対100%割れ 09年9月 95.3% 95 09/2～09/9まで8ヵ月連続昨対100%割れ 90 04/06 05/06 06/06 07/06 08/06 09/06 © Village Vanguard corporation, All rights reserved. P.18

  20. Slide 20: 業態別 既存店売上昨対①

    業態別 既存店売上昨対① ■ヴィレッジヴァンガード 既存店売上昨対 ■new style/QK 既存店売上昨対 全社 ヴィレッジヴァンガード new style QK 160% 160% 150% 150% 140% 140% 130% 130% 120% 120% 110% 110% 100% 100% 90% 90% 80% 80% 70% 70% 06/06 07/06 08/06 09/06 06/06 07/06 08/06 09/06 ■業態別 売上高推移（全社/ヴィレッジヴァンガード/new style/QK） （単位：百万円） 2008年5月期 2009年5月期 2010年5月

  21. Slide 21: 業態別 既存店売上昨対②

    業態別 既存店売上昨対② ■オンライン 既存店売上昨対 ■ダイナー 既存店売上昨対 オンライン ダイナー 400% 160% 350% 150% 300% 140% 130% 250% 50% 120% 200% 110% 150% 100% 100% 90% 50% 80% 0% 70% 06/06 07/06 08/06 09/06 06/06 07/06 08/06 09/06 ■業態別 売上高推移（オンライン/ダイナー） （単位：百万円） 2008年5月期 2009年5月期 2010年5月期 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 オンライン 11 27

  22. Slide 22: 商品ジャンル別売上高構成

    商品ジャンル別売上高構成 （単位：百万円） 2008年5月期 2009年5月期 2010年5月期 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 SPICE 4,304 8,381 13,927 18,938 5,109 10,352 17,454 23,764 6.193 構成比（％） 70.3 69.5 70.5 70.5 72.0 72.7 73.7 74.1 74.9 うち営業推進部 733 1,578 2,788 3,898 1,180 2,512 4,516 6,254 1,578 構成比（％） 12.0 13.1 14.1 14.5 16.6 17.6 1

  23. Slide 23: 全店舗年齢別 売上昨対

    全店舗年齢別 売上昨対 店舗年齢 5年以上 5～4年 4～3年 3～2年 2～1年 １年未満 店舗数※ 93 34 41 30 33 62 売上昨対(%) 92 4 92.4 95 4 95.4 95 7 95.7 97 5 97.5 94 7 94.7 - ※モバイル店、退店店舗は含まれません。 © Village Vanguard corporation, All rights reserved. P.22

  24. Slide 24: 営業利益分析

    営業利益分析 （単位：百万円） その他売上（フランチャイズ・子会社に対する商品 新店（通月営業開始より12ヵ月経過店舗） 販売他）減による営業利益減 △8百万円 900 による営業利益増 213百万円 △8 △90 800 213 店舗運営以外の経費増による営業利益減 △90百万円 700 △59 （顕著な増減事由） ・本部人員増による人件費の増加 △28百万円 ・棚卸費用増等による 支払手数料の増加 △15百万円 784 729 既存店営業利益減※ △59百万円 600 （顕著な増減事由） ・既存店の収益性悪化による減少 既存店の収益性悪化による減少 △45百万円 ・退店による減少 △13百

  25. Slide 25: 出店計画

    出店計画 08/5期 09/5期 10/5期 実績 実績 実績と計画 Q1 Q1 Q2 Q3 Q4 通期 通期 通期 実績 計画 計画 計画 計画 計画 出店 27 59 11 8 5(7) 1(5) 6(13) 23(33) ヴィレッジヴァンガード 22 42 9 8 5(6) 1(4) 6(12) 21(30) new style 3 8 1 0 0 0 0 1(0) QK 1 5 0 0 0 0 0 0 ダイナー 1 4 1 0 0(1) 0(1) 0(1) 1(3) 退店 5 6 1 0 1 0 0 1 ヴィレッジヴァンガード 5 6 1 0 1 0 0 1 new style 0 0

  26. Slide 26: 課題と対策

    課題と対策 © Village Vanguard corporation, All rights reserved. P.25

  27. Slide 27: テーマ1 商材開拓能力の育成

    テーマ1 商材開拓能力の育成 課題 新たなニーズ発掘のための商材開拓能力を育成出来なかった ■営業推進部 物流センター商材 売れ筋商材への極端な偏重が 「TOP1000出荷金額構成比率」および「出荷アイテム数」 TOP1000出荷金額構成比率」および 出荷アイテム数」 店内・店舗間の均一化を招く →上位商材への偏重およびバリエーション減少が、ともにやや回復傾向 top1000出荷金額構成比率 出荷アイテム数 90% 5,000 4,586 ＶＶの強みである、 4 500 4,500 現場独自の提案力が弱まる 4,228 85% 4,000 88.3% 85.1% 3,500 88.0% 購買意

  28. Slide 28: テーマ2 プレイングマネージャー制度の廃止

    テーマ2 プレイングマネージャー制度の廃止 500店舗体制の構築に向け マネジメント環境を再整備 500店舗体制の構築に向け、マネジメント環境を再整備 現行 プレイングマネジメント GM 【自店＋約５店舗】 ■自店売上により指導・説得力が左右される BM ■店舗拡大に、マネジメントの成長が人材・内容とも追い付かず ■店舗拡大に、マネジメントの成長が人材 内容とも追い付かず プレイングマネージャー制度を 段階的に廃止 AM （マネジメント＆店長） 新体制 マネジメント 店長 【約10店舗】 （自店マネジメント） ■現行60名を30名に選抜 ■マネジメント専任化により、人材育成・スキル向上などの

  29. Slide 29: テーマ3 たな卸資産のコントロール

    テーマ3 たな卸資産のコントロール （単位：百万円） 08/5Ｑ2 08/5Ｑ３ 08/5Ｑ4 09/5Ｑ1 09/5Ｑ2 09/5Ｑ3 09/5Ｑ４ 10/5Ｑ1 営業活動によるキャッシュ・フロー 459 328 1,076 -393 -565 -1,694 -669 -197 ■税引前当期純利益 1,276 2,373 2,917 744 1,116 2,276 3,149 821 ■たな卸資産の増減額 -1,055 -1,076 -1,126 -421 -2,768 -2,900 -3,107 -770 たな卸資産の増減額/既存店 622 542 403 145 934 899 666

  30. Slide 30: © Village Vanguard corporation, All rights reserved. P.29

    © Village Vanguard corporation, All rights reserved. P.29

  31. Slide 31: 会社概要 個別（チチカカ）

    会社概要 個別（ﾁﾁｶｶ） © Village Vanguard corporation, All rights reserved. P.30

  32. Slide 32: 会社概要（チチカカ）

    会社概要（ﾁﾁｶｶ）  社 名 株式会社チチカカ  事業内容 エスニック衣料及びエスニック雑貨の輸入販売  本 社 神奈川県横浜市港北区新横浜2 2 3 神奈川県横浜市港北区新横浜2-2-3  代 表 者 代表取締役 木南 仁志  設 立 2005年7月 （創業 1977年5月）  資 本 金 99百万円 （2009年3月期末）  純 資 産 50百万円 （同上）  総 資 産 1,115百万円 （同上）  売 上 高 1 178百万円 （同上） 1,178百万円  経常利益 25百万円 （同上）  当期損失 9百万円 （同上）  店 舗 数 39店舗（直営36+ FC

  33. Slide 33: 店舗外観

    店舗外観 ロードサイド店の一例 インショップ店の一例 居抜き物件 大型SC・ファッションビル・駅ビル 渋谷本店 イオン土浦店 （東京都渋谷区） （茨城県土浦市） 2009年5月OPEN アパレルタイプの店 衣料および服飾雑貨に特化 横浜ビブレ店 （神奈川県横浜市） 2009年5月OPEN © Village Vanguard corporation, All rights reserved. P.32

  34. Slide 34: 店内の様子

    店内の様子 © Village Vanguard corporation, All rights reserved. P.33

  35. Slide 35: 出店状況

    出店状況 全国 ３９店舗 ※（ ）内の数値は、FC店舗数を示します。 東北エリア 直営 3店 直営 ３６店舗 ＦＣ ３店舗 岩手 1 山形 宮城 北陸エリア 1 1 直営 2店 中四国エリア 群馬 直営 2店 1 茨城 長野 埼玉 九州・沖縄エリア 5 1 1 直営 1店 滋賀 神奈川 千葉 Ｆ Ｃ 1店 広島 1 大阪 静岡 5 4 2 2 1 東京 関東エリア 福岡 9（2） 1(1) 中部エリア 直営 24店 関西エリア Ｆ Ｃ 2店 直営 1店 直営 3店 ※店舗データは、 ※店舗データは 2009年8月末日現在です。 © Village Vanguard corporation, A

  36. Slide 36: 業績報告 個別（チチカカ）

    業績報告 個別（ﾁﾁｶｶ） © Village Vanguard corporation, All rights reserved. P.35

  37. Slide 37: 業績報告

    業績報告 1． 損益計算書 売上高計画比は軟調・費用計画比は過少トレンド （単位：百万円） 2009年5月期（実績） 2010年5月期(実績と計画） Q1 Q2 Q3 Q4 Q1実績 Q2計画 Q3計画 Q4計画 売上高 251 573 879 1,178 361 859 1,317 1,777 計画比（％） 100.0 98.4 97.7 96.6 96.8 - - - 前期比（％） 125.1 137.9 140.4 141.6 143.6 149.9 149.8 150.7 営業利益 10 36 43 36 23 61 83 84 計画比（％） 95.4 111.8 95.6 58.3

  38. Slide 38: 業績報告 既存店売上昨年対比

    業績報告 2． 既存店売上昨年対比 1Q(4～6月)累計 115.9％ 150 ※ 決算期ごとに色分け表示しております。 140 ｴﾘｱﾏﾈ ｼ ｬ 制度 ｴﾘｱﾏﾈｰｼﾞｬｰ制度 スタート 130 2008年2月 120 買収発表月 110 2007年2月 100 90 衣料ｼﾞｬﾝﾙの一部 組織強化 80 買収月 にPOSｼｽﾃﾑ導入 営業推進課、ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝ課、教育ｻﾎﾟｰﾄ課 2008年5月 2009年4月 2007年5月 07年 08年 09年 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12

  39. Slide 39: 業績報告 店舗ジャンル別売上昨年対比

    業績報告 4． 店舗ジャンル別売上昨年対比 衣料ジャンルの昨対が好調 1Q(4～6月) ① 衣料ジャンル 144.0％ 144 0％ 144.0 0％ 既存店売上昨年対比 ② 雑貨ジャンル 104.3％ ① 衣料ジャンルの堅調な昨年対比の背景 ◇ 週単位での売れ筋分析と営業方針の見直しを実施。 ◇ 日本人向けに衣料パターン(型)の改良を行った。 参考：実際に使用している「52週 週別売上動向分析グラフ」 ◇ 品質向上に向け、サプライヤーのインド工場に駐在 社員を派遣。生産現場での品質課題に対処。 インド工場での品質検定 ② 雑貨ジャンルの弱含み要因とそれへの対応 要 売れ筋分析とリピート発注が

  40. Slide 40: 業績報告 一体感のある組織づくり

    業績報告 5． 一体感のある組織づくり 経営理念の浸透 「チチカカ成長手帳」 チチカカ成長手帳」 チチカカが赤字からの脱却に成功し た原動力として、経営理念を共有し、 ともに経験してきたメンバーの一体感 があると考えている。 があると考えている 今後、増え続けるメンバーの連携を 深めるために、その経営理念および行 動規範を「チチカカ成長手帳」として ここに明文化し 全社員に配布した。 ここに明文化し、全社員に配布した。 社内ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝ誌 「き ず な」 毎月発行する社内コミュニケーション誌。 新店情報など社内のニュースを届ける一方で、 一人一人の結束力を深めることを本旨として いる。

  41. Slide 41: 業績報告/事業計画 連結

    業績報告/事業計画 連結 © Village Vanguard corporation, All rights reserved. P.40

  42. Slide 42: ＰＬ（連結）

    ＰＬ（連結） （単位：百万円） 2008年5月期（実績） 2009年5月期（実績） 2010年5月期（実績と計画） Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 実績 Q2 計画 Q3 計画 Q4 計画 売上高 6,317 12,460 20,380 27,678 7,343 14,805 24,544 33,226 8,630 16,833 27,255 37,640 計画比（％） - - - - - - 101 8 101.8 102 1 102.1 101 0 101.0 - - - 前期比（％） - - - - 116.2 118.8 120.4 120.0 117.5 113

  43. Slide 43: ＢＳ（連結）

    ＢＳ（連結） （単位：百万円） 2008年5月期（実績） 2009年5月期（実績） 2010年5月期（実績と計画） Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 実績 Q2 計画 Q3 計画 Q4 計画 流動資産 13,714 15,501 15,332 15,921 16,512 18,470 19,119 19,695 20,290 21,343 21,025 22,428 構成比（％） 82.0 83.2 83.1 83.3 83.3 81.4 81.9 81.8 82.0 83.0 83.0 83.4 現金および預金 2,095 2,946 2,729 2,985 2,750

  44. Slide 44: ＣＦ（連結）

    ＣＦ（連結） （単位：百万円） 2009年5月期（実績） 2010年5月期（実績と計画） Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 実績 Q2 計画 Q3 計画 Q4 計画 営業活動によるキャッシュ・フロー △419 △533 △1,758 △735 △292 159 △724 1,133 棚卸資産の増減額 △412 △2,783 △2,953 △3,203 △872 △1,837 △1,757 △2,253 その他 △6 2,250 1,194 2,467 579 1,996 1,033 3,386 投資活動によるキャッシュ・フロー △239 △1,182 △1,497 △1,803 △186 △321

  45. Slide 45: 2010年5月期 第一四半期 決算説明資料

    裏表紙 ２０１０年 ２０１０ 年５月期 第一四半期 決算説明資料 © Village Vanguard corporation, All rights reserved.

Village Vanguard — Q1 FY2010 Earnings Presentation on 6ix