Slide 1: 2017年12月期 決算説明会
0 2017年12月期 決算説明会 2018年2月6日 代表取締役社長 小林 章浩
Slide 2: 目次
目次 1／37ページ1 1 ■2017年12月期連結業績 ■2018年12月期業績見通し ■株主還元 ■2017-2019中期経営計画進捗状況 ■新たな成長投資について ■ESGの取り組み
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Slide 4: 2017年12月期連結業績
2017年12月期連結業績 3／37ページ3 3 前期同期間と比較して大幅な増収増益を達成 2017年12月期 前期同期間実績 公表数値 実績 （2016年1月～12月） （2017年2月1日発表） （2017年1月～12月） 金額 利益率 金額 比 金額 比 （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） 売 上 高 156,761 - 144,806 108.3% 150,000 104.5% 営 業 利 益 22,925 14.6% 18,446 124.3% 20,000 114.6% 経 常 利 益 24,191 15.4% 20,359 118.8% 21,000 11
Slide 5: 当期純利益20期連続増益を達成
当期純利益20期連続増益を達成 4／37ページ4 4 （億円） 200 158 150 150 100 2000.8 東証上場 1999.4 大証上場 50 0 '98/3 '17/12
Slide 6: 連結業績のポイント 【売上】
連結業績のポイント 【売上】 5／37ページ5 5 ＜売上の増減要因（前期同期間との比較） ＞ ①海外事業の伸長（＋40億円） プ ラ ②新製品の寄与（＋54億円） ス ③国内既存品の増（＋10億円） 要 ④インバウンド需要の増（＋20億円） 素 ⑤通販事業の伸長（＋6億円） 前期同期間比 108.3% マ イ ナ ス ①その他事業の売上減（△11億円） 要 ＊医療関連事業の売上減（△14億円）含む 素 ＊前期同期間：前期実績を2016年1月～12月で計算
Slide 7: 連結業績のポイント 【営業利益】
連結業績のポイント 【営業利益】 6／37ページ6 6 積極的な広告投下で売上成長を促し、大幅増益を達成 前期同期間比 （単位：億円） 124.3% ＋22 ＋2 ＋82 △2 △6 △22 229 △13 △14 184 △3 △1 ・・・増加要因 ・・・減少要因 原価関係 販管費 2016 2017 増 コ 廃 値 そ 広 販 研 物 そ 収 ス 棄 上 の 告 売 究 流 の 営 の ト 損 げ 他 宣 促 開 費 他 営 業年 影 ダ 原 伝 進 発 経 業年 利 ウ 利 1-12 1-12 響 価 費 費 費 費 益 ン 益 月 月 ＊前期同期間：前期実績を2016年1月～12月で計
Slide 8: 事業ごとの業績
事業ごとの業績 7／37ページ7 7 国内・海外・通販の主力3事業において増収を達成 国内家庭用品 海外家庭用品 製造販売事業 通信販売事業 製造販売事業 （国内店販＋桐灰化学） 前期 前期 前期 金額 金額 金額 同期間比 同期間比 同期間比 （百万円） （百万円） （百万円） （％） （％） （％） 123,494 107.3% 売 上 高 21,767 122.8% 10,179 106.9% ※113,605 ※106.6% 21,323 119.1% 前期同期間実績 営業利益 935 302.4% △75 △286 ※20,709 ※117.8% ※桐灰化学を除いた売上高と営業利益
Slide 9: 国内家庭用品製造販売事業（国内店販＋桐灰化学）
8／37ページ 8 国内家庭用品製造販売事業 （国内店販＋桐灰化学）
Slide 10: 国内事業の業績推移
国内事業の業績推移 9／37ページ9 9 売上高 1,234億円（前期同期間比107.3%） 営業利益 213億円（前期同期間比119.1%） （億円） ＜売上高＞ （億円） ＜営業利益＞ （％） 1500 250 営業利益 30 営業利益率 213 1,234 1,150 200 179 1000 20 150 15.6% 17.3% 100 500 10 50 0 0 0 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 1-12月 1-12月 1-12月 1-12月 1-12月 1-12月 1-12月 1-12月 1-
Slide 11: カテゴリー別の売上高
カテゴリー別の売上高 10／37ページ 1010 新製品・既存品ともに好調で、大きく売上は伸長 2017年12月期 前期同期間 実績 （2016年1月～12月） （2017年1月～12月） 金額 金額 差額 比 （百万円） （百万円） （百万円） （％） ヘ ル ス ケ ア 58,127 53,494 4,633 108.7% 日 用 品 52,352 50,334 2,017 104.0% ス キ ン ケ ア 6,047 5,387 660 112.3% カ イ ロ 6,965 5,873 1,092 118.6% 合 計 123,494 115,090 8,403 107.3% ＊前期同期
Slide 12: 売上好調の要因
売上好調の要因 11／37ページ 1111 期初の想定 好調の要因 結果 （前期同期間比） 想定どおり 前期同期間の ・高付加価値製品へシフト 上期 ハードルは高く ・発売から3～4年の新製品好調 （1月～6月） 大幅な増収は 前期同期間比 想定以上に好調 見込めない 108.1％ ・広告費増により売上好調（特に医薬品） ・インバウンドの増加（＋8億円） 想定どおり ・高付加価値製品へシフト ・発売から3～4年の新製品好調 増収を 想定以上に好調 想定するものの 下期 ・広告費増により売上好調（特に医薬品） カイロなどの 前期同期間比 （7月～12月） 不確定要素あり 106.7％ ・桐灰カイ
Slide 13: インバウンド需要
インバウンド需要 12／37ページ 1212 インバウンド推計額は75億円（前期同期間より＋20億円） ＜インバウンド推計額＞ 「日本に行ったら買わねばならない12の神薬」 （単位：億円） 75 出典：中国ソーシャルメディア「捜狐(ソウフ)」（’14/10/17） 55 41 19 2014年 2015年 2016年 2017年 1-12月 1-12月 1-12月 1-12月 医薬品 サプリメント 日用品
Slide 14: 新製品寄与率（通販事業は除く）
新製品寄与率（通販事業は除く） 13／37ページ 1313 2016秋、2017春の新製品が少なかったこと、既存品が大幅に 伸びたことが影響し、初年度寄与率・4年寄与率ともに低下 （％） 30 赤：４年寄与率 青：初年度寄与率 22.8 20.2 21.0 19.6 20 18.0 16.9 15.4 10 7.9 7.5 8.1 7.1 6.8 5.5 5.4 0 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2016年 2017年 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 12月期 12月期 （9ヶ月決算）
Slide 15: 新製品の寄与額
新製品の寄与額 14／37ページ 1414 新製品の育成に取り組んだ結果、4年新製品※の売上高は拡大 ※4年新製品・・・過去4年間に発売した新製品 （億円） 300 赤：４年寄与額 青：初年度寄与額 264 223 216 201 200 177 171 157 100 78 76 83 78 68 56 64 0 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2016年 2017年 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 12月期 12月期 （9ヶ月決算）
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15/37N— #8 9} 2x he FA on Ss A St oe ») " iv HOURS Be cogue et OF HEAT il -
Slide 17: 海外事業の業績推移
海外事業の業績推移 16／37ページ 1616 米国カイロ、中国・東南アジア「熱さまシート」好調 売上高 217億円（前期同期間比122.8%） 営業利益 9億円（前期同期間比302.4%） （億円） ＜売上高＞ （％） 250 20 売上 217 海外売上高比率 200 177 15 150 12.2% 13.9% 10 100 5 50 0 0 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 1-12月 1-12月 1-12月 1-12月 1-12月 ＊各期を1月～12月で計算
Slide 18: 17/37N- FY
17/37N- FY Hiltane REBERRL BAL: %
Slide 19: 通信販売事業の業績推移
通信販売事業の業績推移 18／37ページ 1818 積極的な広告投下により、昨年からのV字回復を維持 売上高 101億円（前期同期間比106.9%） 営業損失 0.7億円（前期同期間は営業損失2.8億円） （億円） ＜売上高＞ サプリメント 120 101 95 前期同期間比 80 105％ スキンケア 40 前期同期間比 113％ 0 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 1-12月 1-12月 1-12月 1-12月 1-12月 ＊各期を1月～12月で計算
Slide 20: 2018年12月期業績見通し
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Slide 21: 連結決算予想ハイライト
連結決算予想ハイライト 20／37ページ 2020 増収増益、かつ当期純利益21期連続増益を目指す。 2018年12月期 2017-2019 前期実績 予想 中期経営計画目標 （2017年1月～12月） （2016年11月1日発表） （2018年1月～12月） 金額 利益率 金額 比 金額 （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） 売 上 高 163,000 - 156,761 104.0% 165,000 営 業 利 益 23,700 14.5% 22,925 103.4% 23,000 経 常 利 益 24,800 15.2% 24,191 102.5% - 当期純利益 17,0
Slide 22: 株主還元
21／37ページ21 株主還元
Slide 23: 配当の推移
配当の推移 22／37ページ 2222 19期連続増配を達成（中間配当28円＋期末配当30円（4円増配）＝年間配当58円） 2018年12月期は２円増配の予定で20期連続増配を目指す （円） （％） 70 50 中間配当：28円（2017/9支払） 60 配当金 期末配当：30円（2018/3支払） 58 60 配当性向 52 40 50 30 40 27.9% 30 28.8% 20 20 10 10 0 0 '18/12 '17/12 '99/3 予 測
Slide 24: 2017-2019中期経営計画 進捗状況
23／37ページ23 2017-2019中期経営計画 進捗状況
Slide 25: 2017-2019中期経営計画 概要
2017-2019中期経営計画 概要 24／37ページ 2424 ＜ありたい姿＞ 2016年11月1日発表 テーマ： 『実力ある成長』 新製品開発力・育成力をさらに高め、「実力ある成長」を成し遂げ、 お客様のお困りごとを解決する新市場創造No.1企業となる。 ＜連結数値目標＞ 2019年 2016年 対2016年比*3 目標*1 実績*2 売 上 高 1,650億円 1,448億円 114% 営 業 利 益 230億円 184億円 124% 当 期 純 利 益 170億円 150億円 113% R O E 10％ 10% - *1：目標数値は最低目標とし、それ以上を目指す *2：2016年1月
Slide 26: 2017-2019中期経営計画 概要（戦略骨子）
2017-2019中期経営計画 概要 25／37ページ 2525 ＜戦略骨子＞ 1.成長4事業＊の推進 2.将来のための成長投資 3.新市場創造製品の開発と育成 4.従業員が成長を実感できる企業 ＊成長4事業：海外、通販、スキンケア、漢方事業
Slide 27: 戦略骨子：成長4事業の推進
戦略骨子：成長4事業の推進 26／37ページ 2626 2019年 海外事業 目標金額 対2016年比＊ 北米・中国を中心としたOTC医薬品事業強化 270億円 150％ 「熱さまシート」「アンメルツ」「カイロ」などの育成 2019年 通販事業 目標金額 対2016年比＊ 新規のお客様獲得につながる大型新製品開発 120億円 126％ 店頭販売と通信販売をミックスしたブランド育成 2019年 スキンケア事業 目標金額 対2016年比＊ 「ケシミン」「オードムーゲ」に次ぐ第3の柱となる 90億円 167％ ブランドの創出 2019年 漢方事業 目標金額 対2016年比＊
Slide 28: 成長4事業の進捗について
成長4事業の進捗について 27／37ページ 2727 2016年 2017年 2019年 実績 実績 目標 海外 177 217億円 270 億円 億円 事業 進捗率44％ 通販 101億円 95 120 事業 億円 進捗率27％ 億円 スキンケア 54 60億円 90 事業 億円 進捗率17％ 億円 目標 127億円 達成 漢方 112 125 事業 億円 進捗率124％ 億円 ＊2016年1月～12月の売上を基準に2019年目標金額を100%として算出
Slide 29: 成長4事業（海外事業）米国の取り組み
成長4事業（海外事業） 28／37ページ 2828 2019年 2017年実績 現在取り組んでいること 目標金額 進捗率 評価 北米・中国・東南アジアでカイロ、熱さまシートの強化 217億円 OTC医薬品事業の強化 270億円 44% ◎ 【米国の取り組み】 OTC医薬品の強化 ・2017年11月「MAX FREEZE」のパッケージリニューアル ・今年度から新製品「MAX HEAT」（米国版アンメルツ）を新発売 パッケージリニューアル 新製品 リニューアル前 リニューアル後
Slide 30: 成長4事業（海外事業）中国の取り組み
成長4事業（海外事業） 29／37ページ 2929 【中国の取り組み】 売上拡大 ・小林製薬の認知度は高く、配荷力がアップ ・店頭とECともに売上は大きく成長 小林製薬の認知度 店頭の売上 同業の日系他社と比べても （2017年1月～12月） 認知度は非常に高い 前期同期間比 知らない 16％ 150％ よく 知っている 聞いた ことがある 48％ ECの売上 （2017年1月～12月） 36％ 前期同期間比 163％ 2017.5 定量調査 20-39男女、月収6,000元以上 6都市（北京、上海、広州、成都、杭州、蘇州） N=1,248 ECサイト
Slide 31: 成長4事業（通販事業）
成長4事業（通販事業） 30／37ページ 3030 2019年 2017年実績 現在取り組んでいること 目標金額 進捗率 評価 101億円 店頭販売とミックスしたブランド育成（例：サラシア） 120億円 27% △ 通販と店頭の 通販と店頭の 両方で 両方で 売上拡大 「サラシア」育成 ・テレビCM 通 売上高 ３億円 ・ブランドサイト 販 （前期同期間比 605％） ・学術研究 ・シンポジウム開催 店 売上高 ２億円 など 頭 （前期同期間比 205％）
Slide 32: 成長4事業（スキンケア事業）
成長4事業（スキンケア事業） 31／37ページ 3131 2019年 2017年実績 現在取り組んでいること 目標金額 進捗率 評価 「マダムジュジュ」「バイオイル」の育成 60億円 ブランドの開発と育成、独自ポジションの確立 90億円 17% △ 第3の柱 第4の柱 第1の柱 第2の柱 ケシミン オードムーゲ マダムジュジュ バイオイル
Slide 33: 成長4事業（漢方事業）
成長4事業（漢方事業） 32／37ページ 3232 2019年 2017年実績 現在取り組んでいること 目標金額 進捗率 評価 127億円 目標 “わかりやすさ”の製品開発とマーケティング活動の継続 125億円 124% 達成 新製品 既存品 2017年、3品の新製品を発売 わかりやすさの広告で売上大幅UP
Slide 34: 国内事業の成長
国内事業の成長 33／37ページ 3333 目標に対する 現在取り組んでいること 進捗状況 ヘルスケア ◎スキンケア医薬品市場の拡大 ◎通販と協同でブランド育成 ◎ ◎スイッチOTCの取り組み ◎機能性表示食品の拡大 日用品 ◎高付加価値製品の投入 ◎ヘルスケア的な日用品の開発 ○ ◎新市場創造に挑戦
Slide 35: 新たな成長投資について
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Slide 36: 将来のための成長投資
将来のための成長投資 35／37ページ 3535 項目 投資枠 （2017-2019年） 2017-2019中期経営計画 将来のための成長投資 M&A 300億円 2016年11月発表 研究開発・新規事業 30億円 OTC医薬品のグローバル展開を見据え、新たな大型投資を想定 課題 対策 最大投資枠 （今後4～7年内に） 需要増に備え増産可能に 新工場の建設 グローバル基準のものづくり（PIC/S） 海外ブランド展開、グローバルリスク対応 各国の商標管理 300億円 セキュリティ対策など 現・中央研究所のキャパシティ不足 中央研究所の移転 ＊検討の初期段階であり、正式決定しておりません。
Slide 37: ESGの取り組み
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Slide 38: ESGの取り組み
ESGの取り組み 37／37ページ 3737 ・グループ環境委員会の強化 E ・エネルギー使用量のPDCA強化 ・社会貢献活動 S ・人材の育成 ・人材成長の見える化 ・取締役会評価会議の設置 G （社外取締役3名＋社外監査役2名）
Slide 39: 注意事項
38 ＜注意事項＞ この資料に記載されている当社の現在の業績、計画、戦略などのうち、歴史的事実で ないものは、将来の業績に関する見通しであり、これらは現在入手可能な情報から 得られた当社の経営者の判断に基づいております。 従って、実際の業績は様々な要因の変化により記述している将来見通しとは大きく 異なる結果となる可能性があることをご承知おきください。