Swcc Corporation · TSE:5805
Swcc — Q3 FY2023 Earnings Presentation
26 slides from Swcc's earnings presentation, Feb 7, 2024
Slide 1: 2024年3月期第3四半期 スモールミーティング
いま、あたらしいことを。いつか、あたりまえになることへ。 2024年３月期第3四半期 スモールミーティング 2024年2月7日 東証プライム 5805
Slide 2: 本日のアジェンダとスピーカー
本日のアジェンダとスピーカー １．第３四半期決算の概要 ２．電装・コンポーネンツ事業の 今後の成長戦略 代表取締役社長・取締役会議長 常務執行役員 グループCEO 電装・コンポーネンツ事業セグメント長 長谷川 隆代 山村隆史 2
Slide 3: 第3四半期決算の概要
1. 20234 FE 3 QABMEBC = plizl AAS Tiel » SWCC :
Slide 4: 2023年度 第３四半期決算 概況
2023年度 第３四半期決算 概況 経済活動の正常化や賃上げの加速、緩和的な財政・金融政策などが下支え。 不安定な国際情勢や円安を背景に原材料・エネルギー価格等が高止まり。 経営環境 自動車関連市場では、挽回生産が本格化。 電線業界においては、電線全体の需要は前年同四半期より増加。 銅の国内建値平均価格は、前年同四半期より微増。 当期事業計画は例年よりもやや下期偏重の計画。３Q実績は前年同四半期比増収。 【主な事業分野別状況】 売上高 エネルギー・インフラ・・想定以上に建設および電力工事件名が３Qに集中。 自 動 車・・・・・・・・・・xEV向けは一部需要回復も産業機械向け
Slide 5: 2023年度 第３四半期 連結業績 P/L
2023年度 第３四半期 連結業績 P/L 好調な建設および電力関連の業績を見据え、通期利益計画を上方修正。営業利益・経常利益ともに過去最高益を見込む。 2022年度 2023年度 前年同 進捗率 2023年度 （単位：億円、％） ３Ｑ実績 ３Ｑ実績 四半期比 % 通期計画 （修正前） 売上高 1,580 1,585 5 74.8% 2,120 （2,150） 過去 営業利益 71 93 23 77.9% 最高益 120 を予定 （115） 営業利益率% 4.5% 5.9% 1.4％ ー 5.7% （5.3%） 過去 経常利益 69 92 23 77.8% 最高益 118 を予定 （115）
Slide 6: 2023年度 第３四半期 決算のポイント
2023年度 第３四半期 決算のポイント ３Q前年同四半期比 ３Q進捗率 産業機械および家電向けの需要が低迷も、建設お 売上高および営業利益とも過去平均進捗率より よび電力関連事業好調により増収・増益 も好調に推移。 売上高 営業利益 FY19-22 （単位：億円） 通期計画※ ３Q進捗率 0.3% 32.0% 平均進捗率 （単位：億円） 増収 増益 100 90 80 売上高 2,120 74.1% 74.8% 70 60 1,580 1,585 50 93 40 30 71 20 営業利益 120 73.8% 77.9% 10 0 2022年度3Q 2023年度3Q 2022年度3Q 20
Slide 7: 2023年度 第３四半期 増減要因（前年同四半期比）
2023年度 第３四半期 増減要因（前年同四半期比） 1,700億円 売上高増減要因 +46億円 ▲47億円 1,650億円 【増減要因】 2022年度 +31億円 ▲25億円 2023年度 1,600億円 ３Q ＋0.1億円 ３Q １．売上高 エネルギー・ 電装・コンポー 産業機械向け需要低迷およ 銅価格変動影響 インフラ事業 ネンツ事業 通信・産業用 その他 1,550億円 デバイス事業 びコロナ特需の一部剥落も、 1,580億円 エネルギー・インフラ事業 電装・コンポーネンツ事業 18億円 12億円 1,585億円 エネルギー・インフラ事業の 1,500億円 内、為替影響 ＋２億円 通信
Slide 8: 2023年度 第３四半期 セグメント業績
2023年度 第３四半期 セグメント業績 2023年度３Q実績 産業機械向けおよび国内家電需要が低迷するも、好調な建設および電力 セグメント売上高比率 関連が全体の業績を牽引。 xEV関連は一部需要回復。 その他 2% エネルギー・インフラ事業 電装・コンポーネンツ事業 通信・産業用デバイス事業 一般汎用製品 10% 建設関連 電力インフラ 高機能製品無酸素銅 その他高機能製品 通信ケーブル ワイヤハーネス 免震・その他 営業利益 一般汎用製品 営業利益 精密デバイス 営業利益 その他 （ ）営業利益率 （ ）営業利益率 （ ）営業利益率 高機能製品 （単位：億円） （単位：億円） （単位：億
Slide 9: 3Q進捗と通期計画達成に向けた取り組み（エネルギー・インフラ事業）
エネルギー・インフラ事業 3Q進捗と通期計画達成に向けた取り組み 通期計画達成に向けた取り組み 通期計画に対する3Q進捗 ◆合弁会社（被覆線事業）へのDX導入による収益改善の促進 ＋要因 ●合弁会社（被覆線事業）の製販統合による収益改善 ●３Qへの高収益件名の集中 社給携帯で出 ●販売価格見直しと原価低減の取り組み 荷情報や在庫 4Q見通し ●期初見通しのとおり下期偏重の電力工事件名や旺盛な X,XXX XX% XX% 状況を確認で XXX XX% XX% 建設需要を捕捉。過去最高益を目指す きる仕組みを X,XXX XX% XX% 導入。 生産計画や在 XXX XX% XX% 1,205億円
Slide 10: 3Q進捗と通期計画達成に向けた取り組み（電装・コンポーネンツ事業）
電装・コンポーネンツ事業 3Q進捗と通期計画達成に向けた取り組み 通期計画達成に向けた取り組み 通期計画に対する3Q進捗 ◆xEV化の加速に伴い、熱マネジメントの必要性からヒータ線需要が増大 ＋要因 ●xEV向け製品は一部需要回復 将来、1台2席から4席に増える需要を見越し対応 ●重電向け一般汎用製品は引き続き堅調 ー要因 ●産業機械向け一般汎用製品は低調 銅合金線 4Q見通し ●xEV向け高機能製品（ヒータ線等）の需要が北米 を中心に堅調 570億円 ハンドルヒータ シートヒータ バッテリーヒータ 売上高 通期計画 熱源のない xEV車では、ヒータ線によりバッテリー消費量20%削減に・・・
Slide 11: 3Q進捗と通期計画達成に向けた取り組み（通信・産業用デバイス事業）
通信・産業用デバイス事業 3Q進捗と通期計画達成に向けた取り組み 通期計画達成に向けた取り組み 通期計画に対する3Q進捗 ＋要因 ●通信ケーブルの国内生産拠点再編効果と適正価格販売 ◆通信ケーブル事業は、好調なFLANTEC®の需要を捕捉 ●建設関連向け通信ケーブル需要の拡大 建設関連 AI 、 IoT の 活 ADAS関連 レベル４以上の ●ADAS関連通信ケーブル事業の本格稼働 ー要因 ●中国・ベトナムの景気悪化と国内家電需要の低迷 用促進による通 自動運転を実 4Q見通し ●４Qに需要増が見込まれる通信ケーブル事業の収益拡大 信容量増大を 現する高速通 その他 ●光ファイバの製造工程見直
Slide 12: 2023年度 通期業績計画（上方修正後）
2023年度 通期業績計画（上方修正後） 通期業績計画 堅調な建設および電力関連需要の取り込みと、各種収益改善施策により増収・増益を計画。株主還元は増配予定。 売上高 営業利益 経常利益 過去 2300 最高益 1.4% を予定 (億円) 増収 (億円) 過去 118億円 (前年度対比13.5%増) 最高益 2,120 14.6% を予定 2100 2,091 増益 120 120 親会社株主に帰属する 当期純利益 110 1900 105 83億円 (前年度対比11.8%減) 100 1700 90 配当/配当性向 85円/30.2% (前年度対比25円の増配) 1500 80 中間:35円
Slide 13: 2023年度 通期 増減要因
2023年度 通期 増減要因 売上高増減要因 +51億円 ▲26億円 【増減要因】 ▲30億円 電装・コンポー １．売上高 +38億円 ▲4億円 2023年度 エネルギー・ ネンツ事業 産業機械向け需要低迷 通信・産業用 2022年度 インフラ事業 デバイス事業 その他 およびコロナ特需の剥落 も、 銅価格変動影響 2,120億円 建設向けおよび電力分野 2,091億円 エネルギー・インフラ事業 21億円 の好調と銅価上昇により増 電装・コンポーネンツ事業 15億円 通信・産業用デバイス事業 2億円 収の見込み。 ２．営業利益 営業利益増減要因 原材料・エネルギーコスト +2億円 2023年度
Slide 14: セグメント別通期計画の修正
セグメント別通期計画の修正 建設および電力関連事業における期初想定を上回る好調な業績により、通期利益計画は上方修正。 2023年度 2023年度 2023年度 （単位：億円） 通期計画 通期計画 増 減 ３Q実績 （修正前） （修正後） 売上高 895 1,200 1,205 5 エネルギー・インフラ事業 営業利益 76 86 97 11 営業利益率(%) 8.5％ 7.2% 8.0% 0.8% 売上高 424 600 570 ▲30 電装・コンポーネンツ事業 営業利益 14 18 19 1 営業利益率(%) 3.3% 3.0% 3.3% 0.3% 売上高 235 305 305 0 通信・産
Slide 15: 2023年度 セグメント別業績計画
2023年度 セグメント別業績計画 エネルギー・インフラ事業 電装・コンポーネンツ事業 通信・産業用デバイス事業 建設関連 電力インフラ 高機能製品無酸素銅 その他高機能製品 通信ケーブル ワイヤハーネス 免震・その他 営業利益 （ ）営業利益率 一般汎用製品 営業利益 （ ）営業利益率 精密デバイス 営業利益 （ ）営業利益率 1,300 （単位：億円、％） 1,205 120 （単位：億円、％） 700 30 （単位：億円、％） 1,200 1,133 110 581 570 400 30 1,100 600 25 1,000 333 900 97 100 500 305 20 300 8
Slide 16: 電装・コンポーネンツ事業の今後の成長戦略
YIh-AY YA BOS ROR! Fe OS » SWCC :
Slide 17: 3Q進捗と通期計画達成に向けた取り組み（電装・コンポーネンツ事業）
電装・コンポーネンツ事業 3Q進捗と通期計画達成に向けた取り組み 通期計画達成に向けた取り組み 通期計画に対する3Q進捗 ◆xEV化の加速に伴い、熱マネジメントの必要性からヒータ線需要が増大 ＋要因 ●xEV向け製品は一部需要回復 将来、1台2席から4席に増える需要を見越し対応 ●重電向け一般汎用製品は引き続き堅調 ー要因 ●産業機械向け一般汎用製品は低調 銅合金線 4Q見通し ●xEV向け高機能製品（ヒータ線等）の需要が北米 を中心に堅調 570億円 ハンドルヒータ シートヒータ バッテリーヒータ 売上高 通期計画 熱源のない xEV車では、ヒータ線によりバッテリー消費量20%削減に・・・
Slide 18: 電装・コンポーネンツ事業をとりまく今後の事業環境と市場動向
電装・コンポーネンツ事業 電装・コンポーネンツ事業をとりまく今後の事業環境と市場動向 ● 世界中でEV化政策が実施 ● 2030年の搭載率約8割に 2030年時点世界約4割 レベル３は高級EV車種を 比率、BEV８割PHEV2割 電動化 自動運転 中心に市場形成可能性 エンジンや変速部品減少も Electric Autonomous 「ロジック半導体」や「画像セン 電池、モータ、半導体は増加 脱炭素社会の実現 事故なき社会の実現 サー半導体」の需要が増加 駆動用モータ販売数量 ’30/’21 CAGR 22％ 自動車電装部品の市場動向 半導体不足は2024年に解消し、 快適空間 地球環境や安全
Slide 19: 中期経営計画の進捗と今後の見通し
電装・コンポーネンツ事業 中期経営計画の進捗と今後の見通し 822 銅価影響 を加味した 700 売上想定 xEV化 1230円で試算 614 業績の進捗 600 581 30 570 （単位：億円） 26 ❶ 高付加価値製品の構成比拡大 500 （無酸素銅MiDIP®） 44% 254 325 ❷ 製品ポートフォリオシフトによる利益率の拡大 50% 284 19 53% 400 20 xEV化 17 2021年 ❸ 利益額は中計の計画に沿って順調に増加 11月公表 300 9% 52 14% 81 16% 98 今後の事業の見通し 200 10 （銅合金） 47% 276 生活 ❶ xEV化
Slide 20: 高付加価値製品へのポジショニングシフトによる利益拡大施策
電装・コンポーネンツ事業 高付加価値製品へのポジショニングシフトによる利益拡大施策 当社の戦略製品およびコア技術を生かした高付加価値製品へのポジショニングシフトを実施 注力分野 当社の強み 半製品 線材 巻線 （製品・コア技術） 製品 MiDIP® 平角巻線 銅合金 プローブピン 耐火バスバー 給電コイル MiDIP® 高耐熱・高電圧・高効率 高屈曲・高耐久 高導電・高耐久 高電圧・加工性 高効率 銅合金 車載モータ用導体 ヒータ線 半導体検査器具 電動車 非接触給電 用途 絶縁技術 高周波技術 ●巻線 高効率設備の導入 ●ヒータ線 増産計画 成長戦略の進捗と ●半導体向けプローブピン 202
Slide 21: 当社コア製品×技術のビジネス展開①
電装・コンポーネンツ事業 当社コア製品×技術のビジネス展開① 銅合金開発のノウハウを活かし、極細サイズでの高強度・高導電性材料を開発。さらに、高強度の素材を撚 る高い技術の確立によりヒータ線へとビジネス展開。加えて更なる強度アップと整直性を付与しプローブピンを開発。 銅合金 ヒータ線 プローブピン ＳＷＣＣ× 東北大学 「 高機能金属共創研究所」を設置 半導体 検査プローブ 高強度・高導電性 高屈曲・高耐久 高導電・高耐久 東北大学での基礎研究、ＳＷＣＣ での製品開発・製造までのプロセスを 仙台地区に集約。 銅合金はじめ次世代の 技術・商品へ 21
Slide 22: 当社コア製品×技術のビジネス展開②
電装・コンポーネンツ事業 当社コア製品×技術のビジネス展開② 高機能無酸素銅MiDIP®にグループの耐火技術ノウハウを加味して耐火仕様被覆付平角巻線（耐火バ スバー）を開発。2026年度以降に発売されるxEVへの実装を目指す。 MiDIP® 耐火技術 耐火バスバー グループの 長尺供給 要素技術 耐火ノウハウ 絶縁被覆押出 高耐熱・高電圧・高効率 高耐火 耐火性能 顧客要求 条件下での 消防庁告示適合品とし 絶縁性保持 て認証されたグループ 子会社の耐火ケーブル 高加工性 曲げ等厳しい加 工も特性維持 22
Slide 23: 巻線事業の競争優位性を高める高効率設備の導入
電装・コンポーネンツ事業 巻線事業の競争優位性を高める高効率設備の導入 xEV市場の高機能巻線の需要回復に備え、生産革新ライン（低コスト＋ 高環境性能）を中計期間に11ライン導入 ３台導入済 マテリアルズ・インフォマティクス 高速焼付炉対応のワニスの開発 今後８台導入 プロセス・インフォマティクス 最適製造条件の模索による 生産性・品質の最大効率化 特徴１ 線速３倍 特徴2 CO2排出量57%削減 利益率 改善効果 特徴3 エネルギー効率2倍以上 ２倍 特徴4 設備導入コスト25%削減 23
Slide 24: 成長戦略を加速するモビリティ開発センターの取り組み
電装・コンポーネンツ事業 成長戦略を加速するモビリティ開発センターの取り組み 上期成果 今後の予定 走行中非接触給電 ・ｵﾘｼﾞﾅﾙｺｲﾙﾕﾆｯﾄ製作 走行中非接触給電 半導体検査用 半導体検査用 日本初！ プローブピン プローブピン 公道実証試験用 納入開始 2030年量産計画 コイル提供 2023.9 車載耐火バスバー モビリティ関連 2027年量産計画 車載バスバー ・量産ライン構築 試作・展示会出品 2027年量産計画 BEV用平角線 BEV用平角線 試作 2027年量産計画 2023年1Q 2Q 3~4Q 2024年 2025年 2026年 2027年 24
Slide 25: 追い風の利益貢献のタイミング（中計ローリングに向けたポイント）
電装・コンポーネンツ事業 追い風の利益貢献のタイミング（中計ローリングに向けたポイント） 高機能製品カテゴリー別出荷量推移 ❶ （コロナ前を100として試算） 高機能巻線の欧州向け需要は拡大傾向。 急回復上昇局面 生産能力増強投資を2023年度より開始。 新型コロナウイルス発生・蔓延 緊急事態宣言 300% 10倍 1000% 250% ２倍 800% ● ❷ xEV化の加速に伴うヒータ線需要は2025年度以 200% 600% 降急拡大を見込む。 1.5倍 400% ● 150% 1.5倍 200% ❸ 100% 半導体市場（プローブピン）への参入を2023年 0% 度より開始。9月台湾上市
Slide 26: https://www.swcc.co.jp
https://www.swcc.co.jp 本説明資料に記載されている将来の業績予測値は、公表時点で入手可能な情報に基づいており、潜在的なリスクや不確定要素を含んでおります。 このため、実際の業績は、さまざまな要素により、記載された予測値と大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる要素としては、経済情勢、需要動向、原材料価格・為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものではありません。