Ly Corporation · TSE:4689
Ly — Q2 FY2025 Earnings Presentation
32 slides from Ly's earnings presentation, Nov 4, 2025
Slide 1: LINEヤフー株式会社 決算説明会 2025年度 第2四半期
LINEヤフー株式会社 決算説明会 2025年度 第2四半期 2025年11月4日 証券コード: 4689
Slide 2: 2025年度 第2四半期 決算概要
2025年度 第2四半期 決算概要 全社業績は順調に拡大、調整後EBITDAは2桁%の増益 - FY25Q2実績: 全社 売上収益 5,057億円 (YoY+9.4%) ※Q2として過去最高 1 全社 調整後EBITDA 1,254億円 (YoY+11.3%) ※Q2として過去最高 配当予想を7.0円から7.3円に増額修正 事業ポートフォリオ転換とAI活用で中長期成長を創出 - LINE公式アカウント・ミニアプリを起点に成長領域を拡大し、持続的成長を目指す 2 - AIエージェント化に向けたサービス実装を順次実施、AI活用による費用効率化も推進 - LINEリニューアルは段階的に実行中。年内に
Slide 3: 目次
目次 1 全社連結業績 2 セグメント別業績 3 重点戦略
Slide 4: EDR
EDR SUBEEM Eh cory bale 3 eet att
Slide 5: 全社 FY25Q2実績
全社 FY25Q2実績 検索広告の影響で、全社 売上収益はガイダンスにややビハインド 全社 調整後EBITDA、EPSはオントラック セグメント 項目 FY2025 Q2 増減率 (YoY) ガイダンス進捗率 売上収益 5,057 億円 +9.4 % 47.4 % 全社 調整後EBITDA 1,254 億円 +11.3 % 49.3~50.3 % 調整後EPS 9.23 円 +41.1 % 56.8~59.0 % 売上収益 1,798 億円 -0.3 % - メディア 調整後EBITDA 680 億円 -4.2 % 46.9 % 売上収益 2,166 億円 +7.2 % - コマース 調整後E
Slide 6: 全社 業績推移
全社 全社 業績推移 PayPay連結の成長とLINEヤフー単体のコスト削減により、EBITDAはYoY+11.3% 売上収益・成長率 (YoY) 調整後EBITDA・成長率 (YoY) 調整後EBITDAマージン (億円) (億円) +9.4% +17.5% +4.7% +6.0% +4.5% +5.7% +9.1% +11.3% 成長率 +5.5% +3.4% 成長率 5,034 5,057 1,290 4,887 4,896 1,258 1,254 25.7% 4,622 25.6% 1,126 24.4% 24.8% 1,073 22.0% 売上収益 調整後 EBITDA Q2'24
Slide 7: 全社 業績分析 調整後EBITDA増減分析
全社 全社 業績分析 調整後EBITDA1増減分析 売上収益: +435億円 • メディア: -4億円 (億円) - 検索広告: -65億円 売上収益の増加 - アカウント広告: +48億円 - ディスプレイ広告: +23億円 +435 • コマース: +146億円 - ZOZO、アスクル: +77億円 - LINEヤフー: +68億円 +89 (YoY +11.3%) • 戦略: +284億円 - PayPay連結: +202億円 売上原価の増加 1,254 - LINE Bank台湾: +47億円 1,126 +218 売上原価: +89億円 • メディア: -0億円 販管費等の増加 •
Slide 8: 全社 広告関連売上収益
全社 全社 広告関連売上収益 好調な取扱高の拡大を背景にコマース広告が成長 全社 広告関連売上収益1 全社 広告関連売上収益 成長率 (YoY) (億円) 1,670 1,645 1,571 1,600 1,563 196 168 159 175 188 コマース1 +40.6% +33.8% +33.3% +27.2% +18.4% コマース1 +6.1% +6.3% +4.7% +3.3% 1,403 1,474 1,476 1,396 1,412 メディア +2.4% 全社 +3.7% +3.5% +0.6% メディア +1.1% +1.4% Q2'24 Q3'24 Q4'24 Q1'2
Slide 9: 全社 eコマース取扱高
全社 全社 eコマース 取扱高 Yahoo!ショッピングが成長をけん引、BEENOSのフル連結化も貢献 全社 eコマース取扱高1 全社 eコマース取扱高 成長率 (YoY)1 (億円) 11,802 11,876 10,924 10,951 10,638 +15.7% 国内リユース2 +13.1% 国内ショッピング 4,640 国内ショッピング 5,041 +11.6% 全社 4,103 4,351 4,245 +8.1% +7.0% +7.9% +6.8% +5.8% +6.6% 国内サービス系 +3.3% +2.8% 2,673 国内リユース2 2,310 2,557 2,491 2,54
Slide 10: 全社 配当予想の増額修正
全社 配当予想の増額修正 自己株式の取得・消却を踏まえ、配当予想を増額修正 自己株式の取得・消却 配当予想の修正 自己株式の取得・消却により、配当対象株式 取得した株式の総数 63,400,000 株 数が減少したため、配当予想を増額修正 取得価額の総額 約322億円 年間配当金 東京証券取引所における取引一任契約 手法 に基づく市場買付 前回予想 7.0円 (25年5月16日発表) 買付期間 2025年7月1日～2025年8月20日 今回修正予想 7.3円 本買付によって取得した自己株式の 消却株式総数 全株式数 前期実績 7.0円 消却実施日 2025年9月3日 (2025年3月期) 9
Slide 11: LINEリニューアル
全社 LINEリニューアル トーク、ショッピング、ウォレットタブのリリースが段階的に進捗中 年内にホームタブのテストリリースを開始 ホーム タブ トーク タブ • 各種サービス・情報を集約した • 直感的に使いやすいUI/UXに改善 “入り口” 1 2 • 9月より段階的リリース開始 1 • ユーザーにフィットした情報を 届ける 1 アクティビティ 仮画像 1 「友だち」タブ新設 LINE友だちのステータスや天気、関連 より便利に操作を行えるように「友だち」に サービス情報をお届け 関する機能を同じタブ内に集約 2 2 コンテンツフィード 2 機能へのナビゲーション向上 話題のニュースから個人
Slide 12: 経営資源の最適化
経営資源の最適化 AI活用で業務を効率化し、成長領域に人的資源を配分。固定費削減も推進 成長領域に人的資源を再配置 固定費 (LINEヤフー単体) 削減を推進 150億円 削減 (販促費、広告宣伝費、償却費を除く) 成長領域 （AI agent、 OA1・ミニアプリ等） 既存領域 50% 既存領域 FY25 FY28 FY25 FY26 1. OA: Official Account (LINE公式アカウント) 11
Slide 13: 目次
目次 1 全社連結業績 2 セグメント別業績 3 重点戦略
Slide 14: メディア事業 業績推移
メディア事業 メディア事業 業績推移 コスト削減により、調整後EBITDAの成長率とマージンはQoQで良化 売上収益・成長率1,2 (YoY) 調整後EBITDA・成長率1,2 (YoY) 調整後EBITDAマージン1,2 (億円) (億円) +4.1% +4.6% +22.6% +3.3% +0.6% -0.3% +8.9% +5.1% 成長率 -7.4% -4.2% 39.9% 成長率 39.3% 1,866 1,877 37.5% 37.8% 1,803 1,772 1,798 745 36.8% 709 703 680 652 売上収益 調整後 EBITDA Q2'24 Q3'24 Q
Slide 15: メディア事業 業績分析
メディア事業 メディア事業 業績分析 売上収益 調整後EBITDA1 (億円) (億円) 1,798 -0.3% 売上収益の減少 売上原価の減少 709 -4 -0 広告売上収益 1,409 1,416 +0.5% (YoY -4.2%) 680 検索広告 496 431 -13.2% +24 販管費等の増加 アカウント広告 302 350 +16.1% 生成AI関連費用が増加 ディスプレイ広告 610 634 +3.9% その他 393 381 -3.0% Q2'24 Q2'25 Q2’24 Q2’25 1. 調整後EBITDA:営業利益＋減価償却費及び償却費±EBITDA調整項目。減価償却
Slide 16: メディア事業 アカウント広告
メディア事業 アカウント広告 有償アカウント数・売上収益は順調に拡大 有償LINE公式アカウント (グローバル・日本) の推移1 売上収益 (千件) (億円) 469 +19.7% +18.0% +18.3% 454 +16.9% +16.1% 433 440 従量売上 419 41 38 アカウント1 39 37 36 350 333 339 328 292 302 273 282 267 255 プラン売上 415 428 394 402 アカウント1 382 日 本 Q2'24 Q3'24 Q4'24 Q1'25 Q2'25 Q2'24 Q3'24 Q4'24 Q1'25 Q2'25 1
Slide 17: コマース事業 業績推移
コマース事業 コマース事業 業績推移 1桁後半%の増収。EBITDA成長率はQoQで改善 売上収益・成長率1,2 (YoY) 調整後EBITDA・成長率1,2 (YoY) 調整後EBITDAマージン1,2 (億円) (億円) +7.2% +19.5% +3.3% +3.5% 成長率 +9.9% +1.3% +0.4% -4.6% -10.5% -25.8% 成長率 2,261 2,121 2,159 2,166 2,019 417 18.5% 17.3% 17.2% 371 349 15.4% 333 14.3% 303 売上収益 調整後 EBITDA Q2'24 Q3'24 Q4'24 Q1
Slide 18: コマース事業 業績分析
コマース事業 コマース事業 業績分析 売上収益 調整後EBITDA1増減分析 (億円) (億円) 2,166 +7.2% 売上収益の増加 +146 2,019 販管費等の増加 467 +17.3% +109 LINEヤフー 398 +52 売上原価の増加 (YoY -4.6%) 349 333 • LINEヤフー (+55億円): Yahoo!ショッピング ZOZO、アスクル 1,621 1,698 +4.8% やYahoo!フリマで販促費が増加 • ZOZO、アスクル (+48億円): 設備関連費用や 販促費が増加 • BEENOS (+18億円) Q2'24 Q2'25 Q2’24 Q2’
Slide 19: 戦略事業 業績推移
戦略事業 戦略事業 業績推移 YoY+35%の大幅増収。マージンも20%超を維持 売上収益・成長率1 (YoY) 調整後EBITDA1,2 調整後EBITDAマージン1,2 (億円) (億円) +35.0% 229 +22.1% 成長率 209 21.7% +16.8% +19.0% +14.5% 20.9% 1,097 19.7% 179 18.5% 966 911 896 150 2 812 13.4% 119 約50 売上収益 Q2'24 Q3'24 Q4'24 Q1'25 Q2'25 Q2'24 Q3'24 Q4'24 Q1'25 Q2'25 Q2'24 Q3'24 Q4'24 Q1'
Slide 20: 戦略事業 業績分析
戦略事業 戦略事業 業績分析 売上収益 調整後EBITDA2増減分析 (億円) (億円) 1,097 +35.0% 売上収益の増加 +284 販管費等の増加 +165 812 +40 売上原価の増加 (YoY +52.1%) 915 +28.4% 229 PayPay連結1 712 150 • PayPay連結 (+98億円): ポイント 費用や支払手数料、人件費が増加 • LINEヤフー (+74億円) • LINE Bank台湾 (+27億円) その他金融 181 +81.6% 99 Q2'24 Q2'25 Q2’24 Q2’25 1. FY24Q2はPayPay (株) 、PayPayカ
Slide 21: PayPay連結 事業概況
戦略事業 PayPay連結 事業概況 順調な事業成長により、取扱高・売上高・利益ともに拡大 登録ユーザー数1 連結取扱高2 連結売上高3 連結EBITDA4 (万人) (兆円) (億円) (億円) 7,107 4.7 924 264 6,838 6,981 6,700 4.5 6,572 861 4.2 4.1 803 786 218 3.8 709 189 131 124 YoY +8.1% YoY +25.4% YoY +30.4% YoY +112.3% Q2'24 Q3'24 Q4'24 Q1'25 Q2'25 Q2'24 Q3'24 Q4'24 Q1'25 Q2'25 Q2'24 Q
Slide 22: EDR
EDR El 2ueteie Eh cory bale 3 eden
Slide 23: 全サービスのAIエージェント化とOA・ミニアプリの強化による成長を目指す
AIエージェント 成長戦略 OA・ミニアプリ 全サービスのAIエージェント化とOA1・ミニアプリ2の強化による成長を目指す 全サービスの OA・ミニアプリの AIエージェント化 強化 ユーザー 検索 企業・店舗・ブランド メディア 金融 130万 延べ1億人以上3 コマース アカウント以上4 ミュージック … 1. OA: Official Account (LINE公式アカウント) 2. LINEミニアプリ 3. LINEサービスのユーザー数 (2025年9月末時点) とYahoo! JAPANサービスを閲覧するために利用されたブラウザー数 (2025年9月) をもとに算出 4. 日本におけ
Slide 24: AIエージェント化進捗
AIエージェント AIエージェント化進捗 OA・ミニアプリ ユーザー1億人が毎日AIエージェントを利用できる状態を目指す AIサービス利用者数 主な生成AI活用サービス 2025年10月時点 860万 DAU1 Yahoo!検索のAI回答 LINE AIトークサジェスト 検索結果に生成AIの回答を掲出 AIが返信内容を提案 目標 1億 DAU 1. Yahoo!検索のAI回答の平均DUBとLINE AIトークサジェストの平均DAUの合算。当社調べ 23
Slide 25: メディア事業のポートフォリオ転換
AIエージェント メディア事業のポートフォリオ転換 OA・ミニアプリ OA・ミニアプリの成長に注力し、調整後EBITDAマージンは40~45%を目指す 広告事業の売上収益1の成長イメージ ポートフォリオ転換 約40% 粗利率 成長率 約25% OA・ミニアプリ 高 高 OA・ミニアプリ ディスプレイ 高 低 ディスプレイ・検索 検索 低 低 FY25 FY26 FY27 FY28 1. 海外分を含むグローバルの売上収益 24
Slide 26: OAの実績・見通し
AIエージェント OAの実績・見通し OA・ミニアプリ 有償OA数1は伸長し、堅調に売上2が拡大 有償OA数1 (日本)2 ARPA3 (日本)2 OA売上収益 (日本)2 (万件) (万円) (億円) 31 2.62 977 2.54 2.56 27 860 23 723 CAGR ＋14% CAGR ＋16% FY23 FY24 FY25 FY23 FY24 FY25 FY23 FY24 FY25 1. 年度末時点の有償アカウント数を記載 2. FY25の見通しは2025年10月31日時点の見込値 3. ARPA (Average Revenue Per Account) : 1アカウント
Slide 27: 売上とKPI
AIエージェント 売上とKPI OA・ミニアプリ FY28には、FY25比で2倍の売上1を目指す FY25 FY28 OAを基盤とした 各領域の収入モデルの確立・ ミニアプリの拡大・SaaSの立ち上げ サービス価値の拡大 約2,800億円 約1,400億円 2倍 ミニ ミニアプリ数 3.5万 → 31万 アプリ ミニアプリMAU 2,500万 → 7,500万 KPI2 有償OA数 31万 → 43万 OA SaaS ARPA 2.6万円 → 3.0万円 1. 海外分を含むグローバルの売上収益 2. 日本国内のみの数値 26
Slide 28: 今後の事業展開
AIエージェント 今後の事業展開 OA・ミニアプリ 更なるOA顧客の拡大と、ミニアプリ・SaaSによるARPA向上を目指す ARPA ARPA 市場規模1 SaaS (2026年上半期より提供) SaaS 8,900億円 店舗DX 予約 顧客管理 ミニアプリ 広告 8,400億円 広告 決済 決済 13,600億円 OA有償アカウント数2 OAアクティブアカウント数2 ターゲットアカウント数 CRM 7,500億円 31万 130万 500万 企業・店舗・ブランド 1. 外部データおよび当社の調査・想定に基づき国内の市場規模を推定 2. FY25Q4末の見込み 27
Slide 29: ミニアプリの重点施策
AIエージェント ミニアプリの重点施策 OA・ミニアプリ 営業力強化とUX向上に注力し、継続的にミニアプリ数・MAUを成長させる ミニアプリ数 (日本) 有名大手企業の導入2を起点とした早期拡大 (万件) 2.5 ファッション・ 食品・飲料 エンタメ ビューティ 1.7 ＋50% ハウス食品グループ本社 Universal Pictures エスティ ローダー ・・・ 株式会社 カンパニーズ合同会社 株式会社 アサヒ飲料株式会社 株式会社ホリプロ ビームスホールディングス ・・・ ・・・ ・・・ Q2 '24 Q2 '25 ミニアプリ MAU1 (日本) ミニアプリ流入導線の強化 LINEタッ
Slide 30: 2025年度 第2四半期 決算概要
2025年度 第2四半期 決算概要 全社業績は順調に拡大、調整後EBITDAは2桁%の増益 - FY25Q2実績: 全社 売上収益 5,057億円 (YoY+9.4%) ※Q2として過去最高 1 全社 調整後EBITDA 1,254億円 (YoY+11.3%) ※Q2として過去最高 配当予想を7.0円から7.3円に増額修正 事業ポートフォリオ転換とAI活用で中長期成長を創出 - LINE公式アカウント・ミニアプリを起点に成長領域を拡大し、持続的成長を目指す 2 - AIエージェント化に向けたサービス実装を順次実施、AI活用による費用効率化も推進 - LINEリニューアルは段階的に実行中。年内に
Slide 31: 免責事項
免責事項 本説明会および参考資料の内容には、将来に対する見通しが含まれている場合がありますが、実際の業績は様々な要素 により、これら見通しと大きく異なる結果となりうることをご了承ください。会社の業績に影響を与えうる事項の詳細 な記載は「有価証券報告書」の「事業等のリスク」にありますのでご参照ください。ただし、業績に影響を与えうる 要素は「事業等のリスク」に記載されている事項に限定されるものではないことをご留意ください。本資料・データの 無断転用はご遠慮ください。
Slide 32: 「WOW」なライフプラットフォームを創り、日常に「！」を届ける。
「WOW」なライフプラットフォームを創り、日常に「！」を届ける。