Yushiro Inc. · TSE:5013
Yushiro — Q3 FY2026 Earnings Presentation
18 slides from Yushiro's earnings presentation, Feb 6, 2026
Slide 1: 2026年3月期 第3四半期 決算説明資料
2026年3月期 第3四半期 決算説明資料 Standard Market | 5013 2026年2月6日
Slide 2: 決算業績概要
2026年3月期 第3四半期 決算業績概要 2
Slide 3: 連結業績概要
2026年3月期 第3四半期 連結業績概要 ⚫ 売上高は、日本と東南アジア/インドで増収となったものの、中国合弁会社を連結範囲から除外し持分法適 用関連会社化※した影響により減収。 ⚫ 営業利益は、原材料価格の高止まりが一服したものの、経費及び人件費の増加に加え、中国合弁会社の連結 除外の影響により減益。 ⚫ 経常利益は、シンジケートローン更新に伴う手数料の計上等により減益。 ⚫ 四半期純利益は、投資有価証券売却益の計上等により増益。 ※ 中国合弁会社である上海尤希路化学工業有限公司は、合弁相手を引受先とする株主割当増資手続きが2025年９月29日に完了し、当社の持分比率は50％ となり連結の
Slide 4: セグメント別売上高
2026年3月期 第3四半期 セグメント別売上高 ⚫ 日本及び東南アジア/インドは増収だが、南北アメリカは減収。 ⚫ 南北アメリカは、ユシロアメリカの販売減に加え、為替がやや円高に修正されたことによる換算影響もあり全体で減収。 ⚫ 中国は、合弁会社の持分法会社化により大幅に減少。 ⚫ 中国を除くセグメント合計では、ほぼ前年並み。 セグメント別売上高（百万円） セグメント別売上高増減（百万円） 日本 南北アメリカ 東南アジア/インド 中国 上海の3か月分のみ +182 +186 4,730 1,486 ▲293 5,357 5,544 ▲3,243 17,140 16,847 41,978 38
Slide 5: セグメント別営業利益
2026年3月期 第3四半期 セグメント別営業利益 ⚫ 南北アメリカ及び東南アジア/インドは増益だが、日本は減益。 ⚫ 南北アメリカは、為替がやや円高に修正されたことによる換算影響はあるが、クオリケムが利益を伸ばし全体で増益。 ⚫ 中国は、合弁会社の持分法会社化により大幅に減少。 ⚫ 中国を除くセグメント合計では、ほぼ前年並み。 セグメント別営業利益（百万円） セグメント別営業利益増減（百万円） 日本 南北アメリカ 東南アジア/インド 中国 上海の3か月分のみ +30 +132 359 +37 79 570 ▲152 702 ▲280 2,756 4,060 3,827 2,787 769 6
Slide 6: 拠点別売上高・営業利益増減
2026年3月期 第3四半期 拠点別売上高・営業利益増減 ⚫ 日本は、販売価格の改定・拡販に取り組むも、自動車生産の伸びは鈍く販売数量は前年を下回って推移。経費及び人件費増の影響 もあり減益。 ⚫ ユシロアメリカは、期初の一時的要因として、日系自動車・部品メーカーの関税対策による在庫調整の影響もあり減収減益。 ⚫ クオリケムは、堅調な金属加工分野に加え、水処理分野でも受注が増え増収増益。 ⚫ メキシコは、販売数量は減少しているが、是正されつつあるもペソ安がなおプラス要因となり販売価格が高水準を維持し増益。 ⚫ タイは、日系自動車メーカーの生産が低調な中、販売数量の積み上げと、原料代替等の原価低
Slide 7: 営業利益増減要因分析
2026年3月期 第3四半期 営業利益増減要因分析 ⚫ 販売価格の改定や原材料価格の低下はあるが、経費増や為替換算の影響に加え、中国合弁会社の 連結除外により減益。 +163 （百万円） +174 +97 ▲317 ▲350 <内訳> 為替換算等: ▲ 43 中国除外: ▲307 4,060 3,827 111 25/3期3Q 販売増 販売価格の変動 原材料価格の変動 経費増 為替換算他 26/3期3Q ©2026 YUSHIRO INC. All Rights Reserved. 7
Slide 8: 202643F Hi Rin PAR
202643F Hi Rin PAR
Slide 9: アメリカ関税政策の当社事業への影響
アメリカ関税政策の当社事業への影響 財務 事業エリア 想定されるリスク 見通しと対策 影響度 原材料費・物流費の上昇による製造コスト 原材料費は原油価格の動きを受けて落ち着きあり 増加 中 物流費・人件費は上昇基調で状況により価格改訂検討 メキシコなどアメリカ外からの輸入で対応 アメリカ事業を担うアメリカユシロとクオリケムは同 している製品のコスト増加 低 国内での生産がほとんど アメリカ 自動車需要の減退による自動車メーカーの 主要顧客の日系自動車メーカーは在庫調整しつつ、 生産調整・縮小 高 様子見の状況。正常化のタイミングは注視が必要 足元は需要の減少の動きはないが、高関税による インフ
Slide 10: 主な取り組み
2026年3月期の主な取り組み 原材料価格上昇への 1 対応 • 新たなコスト上昇に対する顧客との交渉による適正な価格改定の実施 • 自動車業界隣接分野（ＥＶ含む）及び他市場への参入・販売拡大 金属加工油剤の 2 • 航空機、医療、半導体などの非自動車分野に向けた高付加価値製品の販売 販売拡大 拡大 • CD誘導体の機能性添加剤としての販売先拡大と量産体制確立 3 市場開拓 • ヒカリアクション機能を付与した防コケ・防カビ剤、機械冷却液など特 色ある製品の販売拡大 • サステナビリティ推進委員会の取り組みによる全社サステナビリティ活 4 ESG戦略の推進 動の推進 • ESG推進項目のKPI化
Slide 11: 連結業績予想
2026年3月期 連結業績予想 ⚫ 期初においては、米国の関税政策の影響により、自動車関連需要の減退及びコスト上昇を想定していたが、関税導入後も自動車生産は比較的堅調に 推移し影響は限定的であったことに加え、コスト削減への取り組みも奏功したことから、利益面では当初計画を上回る水準を見込む。 ⚫ 一方、中国合弁会社について、合弁相手を引受先とする株主割当増資手続きが2025年9月29日に完了し、当社の持分比率は50％となり同社は連結の 範囲から除外され、持分法適用関連会社となったため、当期の売上高及び営業利益には、同社の第１四半期分のみを計上。 ⚫ 結果、売上高については中国合弁会社の連結除外の
Slide 12: 連結営業利益増減要因分析
連結営業利益増減要因分析 ⚫ 25/3期は販売価格の見直しに加え、原材料費の抑制に取り組み増益。 ⚫ 26/3期は拡販や価格改定に努めるが、コスト増に加え、中国合弁会社の連結除外の影響で減益を 見込む。 2025年3月期 実績 （百万円） 2026年3月期 予想 （百万円） 為替換算等:△67 中国除外: △531 +591 +262 +185 +283 +102 +921 △ 419 △ 612 △ 598 +266 5,068 5,068 4,600 3,619 ©2026 YUSHIRO INC. All Rights Reserved. 12
Slide 13: 株主還元
株主還元 ⚫ 連結配当性向を30％以上とし、投資とのバランスを考慮の上、安定的な配当を目指す。 （円） （百万円） 中間配当金 期末配当金 連結純利益 120 5000 4,315 4,900 4500 100 4000 3500 80 3,010 3000 60 68 68 2500 2000 50 40 1500 23 28 898 1000 20 978 20 10 30 30 500 15 20 273 10 0 0 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期予想 配当性向 （連結） 52.8% 239.2% 30.3% 31.7% 30.8% ― 純資産配
Slide 14: 財務・投資戦略
財務・投資戦略 ⚫ 成長・維持および更新に対する投資や、株主還元および財務体質の強化に充当。 ⚫ 初年度は計画の3割弱を実行。 投資実績（25.3期） 計画変更点 ⚫ 原料一括購入による原価低減 • 敷地造成/舗装 • CD誘導体新プラ のための物流倉庫の増築 15億円 ント建設は外部 リソース活用に 戦略転換 ⚫ 生産性向上のためのIT投資 10億円 • 新ERP/営業DX 導入準備 • 生産設備の合理化 ⚫ 国内設備 維持・更新投資 投資 （減価償却費並） 12億円 投資 • 研究開発機能の充 実・強化投資 132億円 ⚫ 海外設備 維持・更新投資 25億円 • 米QualiChemの生
Slide 15: PBR改善に向けた取り組み（現状分析）
PBR改善に向けた取り組み（現状分析） ⚫ PBR1倍割れの状況が継続しており、資本コスト(WACC)を上回るROE水準を安定的に 維持できていないことが要因であると認識。 PBR （倍） ROE （%） 12 10.3 1.0 10 8.0 7.4 7.7 6.6 0.9 8 6.2 5.7 6.4 6 0.8 0.8 3.3 0.8 0.8 4 2.7 0.7 0.7 2 0.9 0.7 0.6 0 0.6 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024（年度） 0.6 0.5 0.5 0.5 0.4 PER （倍） 0.4 0
Slide 16: PBR改善に向けた取り組み
PBR改善に向けた取り組み ⚫ 中期経営計画の着実な推進により経営目標の達成を目指すとともに、ROEとPERの向上を 重要課題として各種施策に取り組む。 ROE （%） 収益性の向上 10.3 8.0 10.0% 6.4 3.3 ROEの 2.7 資本効率の最適化 0.9 向上 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 （年度） PBR 株主還元の強化 自己資本比率 （%） の改善 68.5 64.7 63.0 62.3 61.5 61.6 PERの IR・SR活動の強化による 向上 資本市場との対話推進 2019 2020 2021 2022 2023
Slide 17: PBR改善に向けた取り組み
PBR改善に向けた取り組み ⚫ 中期経営計画の着実な推進により経営目標の達成を目指すとともに、ROEとPERの向上に 資する課題への対処を強力に進める。 • 自動車関連事業は採算重視の運営 • 航空機関連事業において新たな収益の コアへ構築 収益性の向上 • 国内：生産性向上のための設備投資 • 海外：生産能力拡張のための成長投資 ROEの • 財務レバレッジ向上を図るための有利 資本効率の最適化 子負債の活用と再構築 向上 PBR 株主還元の強化 • 配当性向を安定的に30％以上 の改善 • 経営環境に応じた機動的自己株式取得 • 中期経営計画における注力3分野にお PERの IR・SR活動
Slide 18: 当資料取扱い上の注意
当資料取扱い上の注意 当資料に記されたユシロの現在の計画・見通し・戦略等のうち歴史的事実でないものは、現在入手可能な情報から得られたユシロの経営者の判断に基づいた、将来 の業績に対する見通しであります。従いまして、これら業績の見通しのみに全面的に依拠されることは控えるようにお願いいたします。実際の業績は、様々な重要 な要素により、これら業績見通しとは大きく異なる結果となり得ることをご承知おき下さい。 実際の業績に影響を与え得るリスクや不確定な要素には、以下のものが含まれます。 ①ユシログループの事業環境を取り巻く世界情勢 ②世界の原油価格動向 ③米ドルを中心とした為替レートの変動 ④偶発事象