Salmones Camanchaca SA · BCS:SALMOCAM
Salmones Camanchaca SA — Compañía Pesquera Camanchaca — Q4 2018 Earnings Presentation
30 slides from Salmones Camanchaca SA's earnings presentation, Apr 2, 2019
Slide 1: Resultados 4T 2018
Resultados 4T 2018 02 de Abril, 2019
Slide 2: Capturas Pelágicas del Norte
Capturas Pelágicas del Norte % captura cuota anchoveta propia Buena captura en 2018, pero con inicio tardío de la temporada. Miles de toneladas 100% 100% 75% 64% 56 129 127 49 112 41 87 24% 34 30 21 34 7 0,3 1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18 2014 2015 2016 2017 2018 Cuota anchoveta Cam
Slide 3: Capturas Pelágicas Centro-Sur: Sardina
Capturas Pelágicas Centro-Sur: Sardina Capturas disminuyen 5% en 2018 por menores capturas de terceros. Capturas 2018, en línea con las de 2016 y 2017. Miles de toneladas Terceros Propias 96 19 73 16 60 57 55 7 6 33 20 26 77 20 57 53 51 14 11 11 35 2 1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18 2
Slide 4: Capturas Pelágicas Centro-Sur: Jurel/Caballa
Capturas Pelágicas Centro-Sur: Jurel/Caballa Excelente inicio 2018 de capturas. 2017 tuvo comienzo tardío. Capturas estimada 2018 considera traspasos de cuota del norte al sur y compra de cuota adicional ORP. Miles de toneladas Cuota Jurel Compras ORP Caballa 77 58 8 32 46 42 50 15 3 28 5 10 23 2 2
Slide 5: Precio Harina de Pescado
Precio Harina de Pescado 2017: Caída en precios por mayores cuotas y capturas en Perú. 1T 2018: Recuperación de precio por baja cuota y captura efectiva en Perú (2da temporada 2017). 2T, 3T y 4T 2018: Precio más en línea de tendencia por mayores cuotas/capturas en Perú (1era y 2da temporada 2018). U
Slide 6: Pesca Pelágica: Recuperación en precios
Pesca Pelágica: Recuperación en precios* Harina de Pescado (US$/ton) Aceite de Pescado (US$/ton) Jurel Congelado (US$/ton) Conservas (US$/caja) 2.500 31,0 2.300 29,0 US$ / tonelada 2.100 27,0 US$ / caja 1.900 1.700 25,0 1.500 23,0 1.300 21,0 1.100 19,0 900 700 17,0 500 15,0 2013 2014 2015 2016 2017
Slide 7: Salmón Atlántico: Siembras y Cosechas
Salmón Atlántico: Siembras y Cosechas Salmón Atlántico 2015 2016 2017 2018 2019E* Siembras (mill. peces) 8,0 8,4 9,7 11,9 11 Cosechas (M Tons WFE) 43,3 36,2 34,2 48,5 55 17-18 18-19 16,3 • Se estiman 21.000 toneladas de cosecha (WFE) 13,8 13,9 adicionales de salmón Atlántico en 2019 vs 4,5 2017. 11,
Slide 8: Condiciones Sanitarias del Salmón Atlántico
Condiciones Sanitarias del Salmón Atlántico Salmones Camanchaca Mortalidad Toda la biomasa Ciclo cerrado 11,0% 9,3% 8,5% 8,8% 7,3% 6,5% 5,5% 5,5% 5,4% 4,2% 2,6% 2,1% 0,9% 1,1% 1,1% 1,2% 1,4% 1,0% 1,1% 0,6% 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18 1T 19E 2016 2017 2018 FCRb* (Peso Vivo)
Slide 9: LiVac: Desempeño en ciclo cerrado vs ciclo previo
LiVac: Desempeño en ciclo cerrado vs ciclo previo Camanchaca: 9 centros con la vacuna (9,3 millones de smolts) AJ LiVac® Ciclo previo AJ LiVac® SRS Ciclo previo SRS Nota: Ciclo previosin vacuna. 9
Slide 10: Costos salmón Atlántico
Costos salmón Atlántico Costo ex jaula (US$/Kg pez vivo) 3,65 3,76 3,34 3,09 3,15 2,94 2,90 3,28 3,21 2,79 2,79 2,83 1T 16 2T 16 3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18 Costo de proceso (US$/Kg WFE) 1,14 1,04 1,24 1,27 1,02 1,03 0,94 0,92 0,84 0,93 0,84 0,80 0,64 0,56 0,54 1T 16
Slide 11: Tendencia Largo Plazo Precio Salar
Tendencia Largo Plazo Precio Salar Urner Barry US$/Lb FAN 6,50 Virus ISA 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 Recuperación post-ISA Devaluación de monedas frente al USD 2,00 mar-19 jul-04 jul-05 jul-06 jul-07 jul-08 jul-09 jul-10 jul-11 jul-12 jul-13 jul-14 jul-15 jul-16 jul-17 jul-18 ene-04 ene-
Slide 12: Precio Salmón Atlántico
Precio Salmón Atlántico Cosechas más parejas vs 2017 Cosechas 4T 18: -14% vs peak del 4T 17. Cosechas (M Tons WFE) Precio (US$ / Kg WFE) 2017 2018 Δ-3% 6,6 6,4 7,5 7,1 Δ-14% Δ-12% 6,6 Δ+1% 6,6 6,5 6,1 6,0 Δ+4% 6,3 48 16,3 34 13,8 14,0 9,6 11,1 7,8 4,8 5,3 2017 2018 1T 2T 3T 4T Año 12
Slide 13: Distribución de mercados salmón atlántico
Distribución de mercados salmón atlántico 2018 (% basado en ventas en dólares) Total Congelado: 61% (57%) Fresco: 39% (43%) 1% 11% 7% 15% (7%) 8% 2% 3% 31% (5%) 3% 5% (35%) 3% 40% (18%) 5% 4% 27% 57% 8% (57%) 8% (13%) (29%) (8%) 11% 13% (13%) 24% (14%) 14% (10%) (22%) EE.UU. Rusia Brasil México Chin
Slide 14: Evolución Márgenes del Salar
Evolución Márgenes del Salar Cambio estructural de márgenes a partir del 2T 16 Costo 2T 17: cosechas de smolts de 3ros Costo y RMP Centros de la X región Centros de la XI región RMP Enero 2015 = Base 100 160 Leptepu Leptepu Pta Alta Forsyth Forsyth 150 Puelche Puelche Cahuelmó Johnson 2 Ahoní Johnso
Slide 15: Evolución Márgenes del Negocio Salmón
Evolución Márgenes del Negocio Salmón Evolución del EBIT (US$/Kg WFE) sin Fair Value en el negocio de salmonicultura EBIT sin cuenta en participación de Trucha ni operación con MP de 3ros 2,32 1,60 1,06 -0,53 1T 15 2T 15 3T 15 4T 15 1T 16 2T 16 3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4
Slide 16: Industria Chilena del salmón
Industria Chilena del salmón Crecimiento en cosechas: salmón Atlántico Evolución de cosecha (M Ton WFE) 22% 1.000 16% 12% 800 600 Trucha 400 Coho 1% / -4% 200 Atlántico S1 18/S1 17 S2 18/S2 17 2018/2017 2019E/2018 0 2014 2015 2016 2017 2018 Salmón Atlántico: Crecimiento real siembras 2018 vs 2016 (a
Slide 17: Diferenciales de precio en EE.UU: Salmón Chileno vs Noruega/Canadá
Diferenciales de precio en EE.UU: Salmón Chileno vs Noruega/Canadá Salmón cosechado, filete fresco, Trim D en Miami, 2-4 lb. Diferencial en Centavos de dólar % Variación precio 140 129c 121c 120 112c Impacto 100 94c en 96c 85 centavos EBIT/ Kg: 80 US$ 1,1 70 cents 65c 60 40 36% 27% 22% 20% 21% 18% 1
Slide 18: Global production of Atlantic Salmon
Global production of Atlantic Salmon Thousand tons WFE; Market share per origin 2,230 2,319 2,162 2,294 2,418 100% 8% 8% 8% 9% 8% 90% 4% 6% 7% 6% 6% 8% 7% 6% 80% 7% 8% Others 70% 26% 26% 23% 25% 28% Canada 60% UK 50% Chile 40% Norway 30% 54% 53% 54% 53% 52% 20% 10% 0% 2014 2015 2016 2017 2018 Chile
Slide 19: Global demand for Atlantic Salmon
GLOBAL DEMAND FOR ATLANTIC Global demand for Atlantic Salmon Thousand tons WFE; Market share per country 2,206 2,311 2,218 2,264 2,407 100% 90% 26% 28% 27% 29% 30% 80% Others 70% 7% 5% 3% 3% 4% 4% 5% 5% 4% 4% Russia 60% 17% 18% 19% 20% 20% Brazil 50% 40% USA 30% EU 46% 47% 47% 45% 44% 20% 10% 0% Sou
Slide 20: USA demand for Atlantic Salmon
USA demand for Atlantic Salmon Thousand tons WFE; Market share per origin 374 423 420 442 475 100% 9% 8% 10% 7% 12% 90% 3% 4% 4% 4% 5% 12% 13% 14% 80% 15% 11% Others 70% 15% 22% 24% 19% 60% 21% United Kingdom 50% Norway 40% Canada 30% 57% 53% 52% 56% 50% 20% Chile 10% 0% 2014 2015 2016 2017 2018 E S
Slide 21: Chilean exports of Atlantic Salmon
Chilean exports of Atlantic Salmon US$ million; Market share per destination 3,018 2,512 2,942 3,397 3,866 100% 90% 18% 17% 19% 18% 21% 80% 3% 6% 3% 5% 7% Others 70% 10% 9% 8% 7% 10% China 60% 18% 19% 17% 16% 15% 50% Russia 40% Brazil 30% USA 42% 43% 44% 45% 45% 20% 10% 0% 2014 2015 2016 2017 2018 S
Slide 22: El salmón chileno tiene que contar su historia distintiva
El salmón chileno tiene que contar su historia distintiva; "¿Por qué Chile es un lugar maravilloso para cultivar salmón?" Campaña del “Chilean Salmon Marketing Council” (CSMC) en Estados Unidos ✓ Lanzado en el SENA ✓ Opinión de Brasil sobre el salmón chileno: • 78% de la gente piensa que es origen d
Slide 23: Mejillones
Mejillones • Menores rendimientos de cosecha propia y mayores compras a 3ros • Menores precios 2014 2015 2016 2017 2018 Total MP [Ton] 23.813 27.902 25.792 30.333 29.457 Materia Prima Costo CLP$/Kg MP 113 136 132 122 143 Rendimiento carne % 23,50% 21,70% 19,30% 19,50% 19,60% Producción Calibre 100-3
Slide 24: Resultados Enero – Diciembre
Resultados Enero – Diciembre (millones de dólares) 2017 2018 Minoritarios Salmones EBITDA (sin Fair Value) 102,3 81,9 52,3 47,0 22,6 -3,5 -1,9 -2,3 Pesca Salmones Cultivos TOTAL Resultado 42,9 44,0 13,2 13,2 31,1 29,7 30,8 3,5 15,7 -12,6 -2,8 -2,4 Pesca Salmones Cultivos TOTAL 24
Slide 25: Evolución de últimos 4 trimestres móviles
Evolución de últimos 4 trimestres móviles EBITDA Ingresos X% % de EBITDA sobre Ingresos 624 629 565 496 489 488 487 498 483 479 16,2% 462 470 470 453 446 454 102,3 439 13,3% 12,0% 12,7% 13,4% 11,8% 79,4 10,2% 12,9% 10,0% 11,4% 66,1 64,0 66,9 10,0% 9,2% 58,7 58,5 55,4 45,1 47,1 6,7% 47,0 45,9 4,9% 3,
Slide 26: Evolución de últimos 4 trimestres móviles
Evolución de últimos 4 trimestres móviles 430 436 380 353 352 328 330 335 329 340 299 302 310 SALMONES 279 275 263 269 281 260 263 247 242 235 233 223 227 215 222 202 209 63,6 68,7 63,0 52,3 51,3 58,5 70,5 81,9 Ingresos 31,5 27,5 25,6 20,1 38,8 Totales 6,7 8,2 -7,5 -5,8 Ingresos Propios EBITDA 184 1
Slide 27: Ingresos por Stakeholders
Ingresos por Stakeholders Salmones Camanchaca (MUS$) 2018 % 2017 % Ventas 332.301 100% 203.070 100% Distribución de las ventas Empleados 40.004 12% 23.901 12% Contratistas materiales y servicios 218.001 66% 133.574 66% Estado 15.872 5% 11.219 6% Propietarios 14.262 4% 8.350 4% Comunidad y medio ambi
Slide 28: Balance Camanchaca
Balance Camanchaca MUS$ 31-12-2017 31-12-2018 Efectivo 10.205 Deuda Financiera 171.963 Efectivo 30.748 Deuda Financiera 81.712 Activo Biológico 118.012 Activo Biológico 138.572 Inventario 71.853 Inventario 55.297 CxC 85.541 CxP 107.709 CxC 89.395 CxP 108.850 Otros 23.466 Otros 27.643 Activo Fijo 232
Slide 29: Dividendo
Dividendo Compañía Pesquera Camanchaca S.A. El Directorio propondrá a la JGOA la entrega del 30% de la utilidad líquida distribuible del ejercicio 2018, la cual asciende a MUS$ 9.974 (US$ 0,0024 por acción) Compañía % Utilidad Dividend yield Compañía Pesquera Camanchaca S.A. 30% 2,2% Salmones Camanc
Slide 30: Camanchaca
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Compañía Pesquera Camanchaca — Q4 2018 Earnings Presentation on 6ix