Chugoku Marine Paints,ltd. · TSE:4617

Chugoku Marine Paints,ltd — Q3 FY2021 Earnings Presentation

37 slides from Chugoku Marine Paints,ltd's earnings presentation, Jan 31, 2022

  1. Slide 1: 2021年度第3四半期 決算説明資料

    2021年度（2022年3月期） 第３四半期 決算説明資料 2022年1月31日 中国塗料株式会社 （証券コード：4617） 当社キャラクター 「ペンタロウ」

  2. Slide 2: 目次

    目次 １．連結決算概要 P3～P12 ２．分野別・地域別の概況 P13～P21 ３．通期の見通しと P22～P27 事業上のトピックス ４．参考資料 P28～P37 ※当資料の表やグラフに記載している数値の単位は、別途単位の表記がない限り百万円となります。 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 2

  3. Slide 3: １．連結決算概要

    1-1 １．連結決算概要 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 3

  4. Slide 4: 過年度決算訂正について

    過年度決算訂正について 連結子会社であるCHUGOKU MARINE PAINTS (Shanghai), Ltd.（CMP上海） 訂正の経緯 において、過年度分も含む退職給付に係る負債の計上漏れが判明したことを 受け、公表済みの決算内容（2021年度2Qを含む）を2021年12月27日付で訂正 ・PL：CMP上海で本来計上すべきであった退職給付費用を原価及び販売管理費 主な訂正 に計上 内容 ・BS：固定負債にCMP上海分の退職給付に係る負債を計上 【直近の2021年度2Q及び今回の3Q連結決算に関連する訂正の概要】 2020年度 上期（2Q累計） 2021年度 上期（2Q累計） 2020年

  5. Slide 5: 第３四半期累計連結決算ハイライト

    第３四半期累計連結決算ハイライト ✔ 需要低迷により新造船向けが大幅減収となったものの、コンテナ用塗料 の大幅伸長や為替によるプラス効果により、連結売上高は増収を確保 ✔ 原材料価格高騰により、新造船向けを中心に採算が低下し大幅減益 売上高 前年同期比＋1.4% 営業利益 前年同期比－83.6% 61,260 61,260 62,143 62,143 5,000 35% 50,000 売上 総利益率 31.7% 2,500 5,270 24.3% 862 0 15% 0 2020年度 3Q累計 2021年度 3Q累計 2020年度 3Q累計 2021年度 3Q累計 Copyright © Ch

  6. Slide 6: 連結損益計算書の概要

    連結損益計算書の概要 売上高は為替影響による増加分を除くと実質減収 原材料価格高騰による調達コスト増大により売上総利益率は7.4ポイント低下 各種経費の削減に努めたものの、CMP上海の退職給付債務計上漏れに関する対応費用 の計上により販管費が増加 政策保有株式の売却により、投資有価証券売却益を約2.7億円計上（特別利益） 2020年度 3Q累計 2021年度 3Q累計 増減額 増減率 売上高 61,260 100.0% 62,143 100.0% ＋883 ＋1.4% 売上総利益 19,439 31.7% 15,097 24.3% －4,342 －22.3% 販売管理費 14,169 23.1

  7. Slide 7: P/L補足情報

    P/L補足情報 2020年度 2021年度 増減額 増減率 3Q累計 3Q累計 減価償却費 1,432 1,550 ＋118 ＋8.3% 研究開発費 1,325 1,174 －150 －11.4% 国産ナフサ価格 28,833 53,967 ＋25,134 ＋87.2% （円/kl） ◆為替レート（単位：円） 米ドル 107.59 108.50 ＋0.91 ＋0.8% ユーロ 120.90 129.83 ＋8.93 ＋7.4% 人民元 15.37 16.78 ＋1.41 ＋9.2% ウォン 0.0898 0.0960 ＋0.0062 ＋6.9% ※2021年度3Q累計では為替影響により22億円

  8. Slide 8: 主要原材料価格の動向

    主要原材料価格の動向 国産ナフサ エポキシ樹脂 （円/kl） 4-12月の前年同期比 62,000 （＄/t） 約87%上昇 60,700 60,000 53,500 （予想） 7,000 47,700 50,000 45,400 6,000 44,800 41,200 41,300 40,200 38,800 4,926 （1月平均） 4,645 4,557 5,000 40,000 31,300 4,263 30,200 3,583 4,000 30,000 25,000 2,658 4-12月の前年同期比 2,506 2,427 2,370 3,000 20,000 2,293 2,35

  9. Slide 9: 連結営業利益の変動要因（概算）

    連結営業利益の変動要因（概算） 1-5 （単位：億円） ＋13.7 65 55 45 35 25 52.7 15 ＋5.1 ＋5.0 5 －67.9 8.6 -5 2020年度 2020年度 販売価格 販売価格 原材料 原材料コスト 為替影響 為替影響 その他 その他 2021年度 2021年度 3Q累計 3Q累計 コスト （粗利） 3Q累計 3Q累計 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 9

  10. Slide 10: 株主還元

    株主還元 1-6 還元基準 連結自己資本総還元率（Ｄ＆ＢＯＥ）が中計期間平均で5％以上 （2021～2025年度） 配 当 自己株式取得 連結配当性向：40%以上 Ｄ＆ＢＯＥ基準に基づき機動的に実施 1株当たり年間配当額の下限：35円 【配当金の推移】 【自己株式取得額の推移】 （単位：円） （単位：億円） 40 中間 期末 34 34 34 35 35 40.6 30 28 9.7 取得枠残 25 17 17 17 18 20 50.0 19 15 36.4 30.9 取得済 10 17 17 17 17 23.4 5 9 0 0.0 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度

  11. Slide 11: 連結貸借対照表の概要

    連結貸借対照表の概要 1-6 2021年度 2020年度末 増減額 主な変動要因 3Q末 現預金－2,898 流動資産 72,138 72,766 ＋628 商品及び製品＋1,337 原材料及び貯蔵品＋2,130 有形固定資産 24,449 23,955 －494 その他－316（主に建設仮勘定） 無形固定資産 397 327 －69 投資その他の資産 8,185 8,176 －8 資産合計 105,170 105,225 ＋55 流動負債 36,219 37,307 ＋1,088 支払手形及び買掛金＋1,277 長期借入金＋1,731 固定負債 6,634 8,851 ＋2,216 繰延税金

  12. Slide 12: 連結キャッシュ・フロー計算書の概要

    連結キャッシュ・フロー計算書の概要 1-7 2020年度 2021年度 増減額 主な変動要因 3Q累計 3Q累計 税金等調整前当期純利益－3,517 営業活動による 売上債権の変動＋2,615 3,941 230 －3,710 仕入債務の変動＋1,711 キャッシュ・フロー 棚卸資産の変動－2,469 法人税等の支払－818 投資活動による 定期預金の変動－403 △957 △632 ＋324 投資有価証券売却＋383 キャッシュ・フロー 固定資産の取得＋323 財務活動による △4,075 △4,153 －78 自己株式の取得（増加）－127 キャッシュ・フロー 現金及び現金同等物に 係る換

  13. Slide 13: ２．分野別・地域別の概況

    1-1 ２．分野別・地域別の概況 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 13

  14. Slide 14: 分野別・地域別の売上高

    分野別・地域別の売上高 2-1 東南 欧州・ 日本 中国 韓国 合計 アジア 米国 2020年度3Q 20,481 10,227 4,880 4,658 10,933 51,182 船 舶 2021年度3Q 18,566 7,895 5,444 4,970 11,773 48,650 増減率 －9.4% －22.8% ＋11.5% ＋6.7% ＋7.7% －4.9% 2020年度3Q 4,117 646 105 3,449 186 8,505 工 業 2021年度3Q 4,325 961 143 3,275 269 8,974 増減率 ＋5.0% ＋48.8% ＋35.3% －5.1% ＋44

  15. Slide 15: 分野別概況

    分野別概況 2-2 分野別売上高 船舶 船舶 工業 コンテナ 船舶 工業 コンテナ 新造船向けは、建造量減による需要縮小で減収 61,260 62,143 原材料価格上昇分の販売価格転嫁が困難で採算 1,318 ＋224.2% 4,274 も大幅に悪化 建材 建材 2,473 8,505 2,682 ＋5.5% 修繕船向けは、中国・韓国以外で堅調に推移 重防食 8,974 重防食 6,032 6,291 環境対応需要の取り込みもあり、増収を確保 工業 新造船 新造船 23,160 19,827 建材用は前年同期にコロナ禍で生産調整を実施し 修繕船 51,182 －4.9% 修繕船 た建材メーカ

  16. Slide 16: 地域別の業績

    地域別の業績 2-3 新造船建造量減少を背景に日本の売上が落ち込む一方、新造船向け以外は概ね堅調に 推移したことや円安にふれた為替影響により海外は全地域で増収に 原材料価格高騰による利益減は、新造船売上比率の高い日本・中国・韓国で顕著 一方、欧米は原材料価格高騰の影響を受けながらも増益を確保 東南 欧州・ 日本 中国 韓国 調整 合計 アジア 米国 売上高 24,852 11,792 4,986 8,460 11,167 － 61,260 2020年度 3Q累計 セグメント 1,670 437 433 1,386 266 1,075 5,270 利益 売上高 23,136 12,739 5,5

  17. Slide 17: 日本

    日本 2-4 売上高 前年同期比－6.9% セグメント利益 前年同期比－2,307 24,852 23,136 1,718 ＋1.8% 1,749 重防食 1,670 2,399 ＋7.4% 1,496 2,576 建材 －4.1% ※1 1,434 PB等 △ 637 7,273 ＋5.5% -670 2020年度 2020年度 3Q 3Q累計 2021年度3Q累計 2021年度 3Q 7,674 修繕船 概況コメント ✔ 新造船向けは、建造量減により販売が大きく 落ち込み、原材料コスト増大により採算も悪化 11,711 －19.3% 9,456 新造船 ✔ 修繕船向けは、コロナ影響による入

  18. Slide 18: 中国

    中国 2-5 売上高 前年同期比＋8.0% セグメント利益 前年同期比－790 12,739 11,792 437 918 ＋322.6％ 646 3,882 コンテナ △ 353 3,173 961 重防食 -360 －15.1% 2020年度 2020年度3Q累計 3Q 2021年度 2021年度3Q累計 3Q 2,693 修繕船 概況コメント ✔ 新造船向けが建造量減により落ち込んだほか、 修繕船向けも当該期間の顧客の入渠船減少等 7,054 があり共に大幅減収に －26.3% 新造船 5,202 ✔ コンテナ輸送需要の逼迫に伴うボックスの 生産拡大を受けコンテナ用塗料需要が回復 採算重

  19. Slide 19: 韓国

    韓国 2-6 売上高 前年同期比＋12.1% セグメント利益 前年同期比－895 5,587 4,986 143 重防食 433 574 修繕船 105 －18.2% 701 △ 461 -490 2020年度 3Q累計 2021年度 3Q累計 概況コメント ＋16.5% 4,870 新造船 4,178 ✔ 新造船向けは、市場全体の建造量が減少 する中、低VOC塗料の拡販や対ウォンで 円安となった為替影響により大幅増収 ✔ 新造船向けの多くがドル建て取引のため、 ウォン高（対ドルで前年同期比約5%高） も利益圧迫の一因に 0 2020年度 3Q 2020年度 2021年度 2021年度3Q ✔

  20. Slide 20: 東南アジア

    東南アジア 2-7 売上高 前年同期比＋0.8% セグメント利益 前年同期比－200 8,460 8,531 352 286 コンテナ 1,386 1,185 3,168 重防食 3,375 －6.1% 0 106 建材 ※ 2020年度 3Q 2020年度 3Q累計 2021年度 3Q 2021年度 3Q累計 74 175 PB等 69 概況コメント ✔ 修繕船向けは、全般的に堅調に推移 4,492 ＋3.9% 4,667 修繕船 原材料価格上昇分の価格転嫁も進展 ✔ 重防食は、コロナ影響によるプロジェクト の延期や中止を背景に低調に推移 96 127 新造船 0 2020年度 2020年度

  21. Slide 21: 欧州・米国

    欧州・米国 2-8 売上高 前年同期比＋8.8% セグメント利益 前年同期比＋16 12,148 11,167 269 コンテナ 重防食 186 640 PB等※ 498 266 282 0 2020年度 3Q累計 2021年度 3Q累計 概況コメント ＋6.3% 10,961 修繕船 10,315 ✔ 修繕船向けは、販売増に加え、対ユーロで 円安となった為替影響もあり高水準の売上を維持 ✔ 欧州のプレジャーボート向けは、代理店開拓 の進展もあり大幅増収に 119 171 新造船 0 ✔ 原材料調達コストは増大したものの、 2020年度 2020年度 3Q 2021年度 2021年度 3Q 高

  22. Slide 22: ３．通期の見通しと事業上のトピックス

    1-1 ３．通期の見通しと 事業上のトピックス Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 22

  23. Slide 23: 2021年度通期業績予想（再修正）

    2021年度通期業績予想（再修正） 3-1 3Qまでの業績進捗と足元の業況を踏まえ、2021年10月29日公表の前回予想のうち 利益項目を2022年1月31日付で修正 主要原材料価格の高騰が長期化する中、原価押し上げ影響が想定よりも大きく なっているほか、コスト上昇に見合った販売価格見直しの進捗が遅れる 前回予想時には想定していなかったCMP上海の退職給付債務計上漏れに関する 対応費用及び当該退職給付費用を新たに計上 2021年度 2021年度 2020年度 対前期実績 前回予想 修正予想 修正率 実績 増減率 （2021/10/29) (2022/1/31） 売上高 82,442 83,00

  24. Slide 24: 分野別・地域別の売上高予想（変更なし）

    分野別・地域別の売上高予想（変更なし） 3-2 2020年度 2021年度 前期実績比 3Q時点の 通期実績 通期予想 増減率 進捗率 船 舶 68,681 65,050 －5.3% 74.8% 分 工 業 11,369 11,560 ＋1.7% 77.6％ 野 別 コンテナ 2,049 6,070 ＋196.2% 70.4% その他 342 320 －6.6% 76.3％ 合 計 82,442 83,000 ＋0.7% 74.9％ 日 本 32,775 30,520 －6.9% 75.8% 中 国 16,147 18,200 ＋12.7% 70.0％ 地 域 韓 国 6,884 7,330

  25. Slide 25: 2021年度の主な取り組み

    2021年度の主な取り組み 3-4 【中計の重点分野】 １ ✔ 高性能防汚塗料のラインナップ拡充とプロモーション強化 ✔ 低VOC塗料のラインナップ拡充と拡販 環境・社会貢献 による提供価値 ✔ 水系重防食塗装システムの確立 拡大 ✔ 抗菌・抗ウイルス製品のラインナップ拡充と販路開拓 ✔ 洋上風力発電用無溶剤塗料の開発を推進 ２ ✔ 原材料価格のリスクヘッジ手法を検討 利益体質の改善 ✔ 原材料価格に応じた販売価格の見直しを推進 と安定化 ✔ 収益改善に向けた塗料組成や原材料の見直しを検討 ３ ✔ 経営管理機能の最適化を推進 組織基盤の整備 ✔ 人事制度の見直しを検討 ✔ 従業員による自社株保

  26. Slide 26: トピックス：シープレミア3000 PLUS採用

    1-5 【トピックス】 船舶の環境負荷低減に塗料で貢献 内航船用高性能防汚塗料「シープレミア3000 PLUS」が 世界初のピュアバッテリー電気推進タンカーに採用 製品の特長 ■電気推進タンカー「あさひ」 ✔ シリル樹脂技術と新規防汚剤Selektope®の 組合せにより最高の防汚パフォーマンスを発揮 ✔ 塗膜表面の超平滑化技術により、従来の防汚 （「シープレミア3000 PLUS」塗装後の建造中写真） 塗料に比べ5～8%の燃費削減効果が期待 ・船主：旭タンカー株式会社 ・建造：興亜産業株式会社 ・総トン数：499GT ・竣工予定：2022年3月 Copyright © Chugoku Mar

  27. Slide 27: www.cmp.co.jp

    www.cmp.co.jp www.cmp-chugoku.com 本資料における見通しは、2022年1月31日時点で入手可能な情報により当社が判断したものです。 実際の業績は様々なリスク要因や不確実な要素により、業績予想と大きく異なる可能性があります。 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 27

  28. Slide 28: ４．参考資料

    1-1 ４．参考資料 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 28

  29. Slide 29: 会社概要

    会社概要 参考 社 名 中国塗料株式会社 Chugoku Marine Paints, Ltd. 創 業 1917（大正6）年 5月 （創業104年） 主な事業 船舶用塗料を中心とする機能性塗料の製造・販売 資本金 11,626 百万円 東京本社：東京都千代田区霞が関3-2-6 本 社 広島本社：広島県大竹市明治新開1-7（本店登記地） 代表者 代表取締役社長 伊達 健士 上場市場 東京証券取引所 市場第一部（コード：4617） ※2022年4月4日よりプライム市場 連結売上高 82,442 百万円（2020年度） 連結従業員数 2,243名（2021年9月末時点）※うち海外1,577名 大株

  30. Slide 30: 拠点・グループ会社

    拠点・グループ会社 参考 世界20ヶ国、24社、約60拠点で事業展開 ノルウェー UK オランダ ドイツ 【日本】 イタリア トルコ 韓国 東京（本社） ギリシャ 上海 滋賀 キプロス UAE 広東 兵庫 ミャンマー USA インド 台湾 広島（本社） タイ 香港 佐賀 マレーシア （他12道府県に営業拠点） シンガポール インドネシア ■主なグループ会社 CHUGOKU SAMHWA PAINTS, 大竹明新化学(株) 日本（広島） 韓国 CHUGOKU PAINTS B.V. オランダ Ltd. CHUGOKU MARINE PAINTS 神戸ペイント(株) 日本（兵庫） シンガポール C

  31. Slide 31: 製品分野（船舶）

    製品分野（船舶） 参考 船舶用塗料 船底部を汚損から護る防汚塗料や、各種タンク を腐食から護る防食塗料など船体のあらゆる部位 に応じた製品を供給しています。 日本のみならず、新造船の多くが建造される中国、 韓国にも製造拠点を有するほか、欧州から東アジア に至る主要航路沿いにもネットワークを構築するなど、グローバルな供給体制で世界でも トップクラスのシェアを誇ります。 近年は、船腹過剰を背景に新造船建造需要が弱含み で推移していますが、世界経済の成長と海上荷動き 当社グループの売上構成 の増加により、中長期的には増加して行くものと プレジャー 思われ、また船腹量の増大に伴う修繕需要の拡大 ボート

  32. Slide 32: 船底防汚塗料（加水分解型）のメカニズム

    船底防汚塗料（加水分解型）のメカニズム 参考 加水分解型 加水分解型塗料は石鹸のように表面が溶けて更新されていくため、 常に滑らかな塗膜表面を保ち、安定した防汚活性機能を持続するこ とができるので、塗膜厚のコントロールによって長期にわたり高い 防汚性能を発揮することができます。現在の船底防汚塗料の主流は このタイプです。 塗 膜 船底防汚塗料 塗装直後 防汚塗料の塗膜には、加水 海水中で加水分解して疎水 塗膜表面を均一に更新する 分解樹脂（高分子ポリマー） 性から親水性へと変化すること ことができるため、長期防汚 と防汚剤が含まれています。 によって、塗膜表層から少しず 性能を持続させることが

  33. Slide 33: 製品分野（工業・コンテナ）

    製品分野（工業・コンテナ） 参考 船舶用塗料 工業用塗料 コンテナ用塗料 船舶用塗料で培った技術を活用し、フローリング コンテナボックスの主要生産地である中国を や外壁等の建材用塗料をはじめ、フィルム素材・ 中心に製品を供給しています。 プラスチック製品向け高機能塗料、各種プラント 2017年からの環境規制強化に伴う塗料の水系 や橋梁等の構造物用重防食塗料といった多様な 化に対して早くから技術開発を進め、高品質な 製品を供給しています。 製品を供給してきました。 日本国内のほか、経済成長に伴うインフラ投資が 世界的な経済成長と物流のグローバル化により、 活発な東南アジアの新興諸国が当社の主なマ

  34. Slide 34: ESG情報（E）

    ESG情報（E） 参考 E：環境 製品が持続可能な社会の実現に貢献 【CO2低減と省エネ】 【再生可能エネルギー】 船舶用塗料の主力製品である船底防汚塗料は、 海洋開発に関して大学や研究機関と フジツボ等の海中生物の付着による表面抵抗 の共同研究を推進しており、いくつ の増大を防ぐことで船舶の燃費が向上し、 かの洋上風力発電プロジェクトに CO2の低減と省エネにつながります。 塗料メーカーとして参画しています。 燃費低減型船底防汚塗料 「SEAFLO NEO Z」 塗膜表面の平滑性を高めることで、 水中摩擦抵抗を低減。 優れた燃費低減効果により環境大臣 賞などを受賞しました。 【省資源】 塗料

  35. Slide 35: ESG情報（S・G）

    ESG情報（S・G） 参考 S：社会 G：ガバナンス 【地域貢献】 【体制】 国内外の事業所周辺で様々な活動を行っています。 ■組織形態：監査役設置会社 ■取締役の任期：1年 ■役員構成：取締役6名うち社外取締役2名（1/3） 監査役4名うち社外監査役2名 ■社外役員 構外清掃活動（広島） 植樹活動（インドネシア） ※全員が東京証券取引所の定める独立役員 役 職 氏 名 属 性 社外取締役 上田 耕治 大学院教授 社外取締役 西川 元啓 弁護士 社外監査役 久保田 寄人 税理士 工場周辺地域への寄付（韓国） 学校への塗料寄付（タイ） 社外監査役 山田 希恵 公認会計士 【人材活用（再雇用制度）

  36. Slide 36: ファクトシート（2016～2020年度）

    ファクトシート（2016～2020年度） ※下線部を2021年12月27日付で訂正 【連結】 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 売上高 (百万円） 82,368 82,980 88,452 87,729 82,442 営業利益 (百万円） 5,429 3,704 △643 3,441 6,506 経常利益 (百万円） 6,034 3,855 △224 4,007 6,376 親会社株主に帰属する当期純利益 (百万円） 3,604 2,394 △760 △124 3,279 純資産額 (百万円） 77,554 80,462 67,804 62,221 62,3

  37. Slide 37: ファクトシート（2011～2015年度）

    ファクトシート（2011～2015年度） ※下線部を2021年12月27日付で訂正 【連結】 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 売上高 (百万円） 93,560 83,656 90,101 106,737 115,066 営業利益 (百万円） 5,474 4,715 4,058 7,442 9,969 経常利益 (百万円） 6,040 5,119 5,058 8,359 10,373 親会社株主に帰属する当期純利益 (百万円） 3,067 2,987 3,269 4,748 6,462 純資産額 (百万円） 50,414 56,699 67,332 78,2

Chugoku Marine Paints — Q3 FY2021 Earnings Presentation on 6ix