Safran SA · EURONEXT:SAF
Safran SA — FY2005 Earnings Presentation
54 slides from Safran SA's earnings presentation, Mar 1, 2006
Slide 1: Résultats annuels 2005
RESULTATS ANNUELS 2005 1er mars 2006 SAFRAN un leader technologique international Présentation des comptes annuels 2005 0 Présentation 0 Analystes
Slide 2: Avertissement
AVERTISSEMENT Toutes les données ci-après sont exprimées : • en normes comptables IAS / IFRS • en pro-forma ajustées pour permettre la comparaison de l’économie de SAFRAN entre les années 2004 et 2005, la fusion des groupes Snecma et Sagem est supposée réalisée au 1/1/2004. Les changements de périmè
Slide 3: Le Groupe Safran
LE GROUPE SAFRAN Présentation des comptes annuels 2005 2
Slide 4: Un leader technologique international
UN LEADER TECHNOLOGIQUE INTERNATIONAL Un chiffre d’affaires 2005 de 10,58 milliards d’euros • Soit + 4,7% par rapport à 2004 Prise de commandes: 12,6 milliards d’euros • Soit + 12% par rapport à 2004 Plus de 58 000 personnes, dont 18 000 hors de France dans plus de 30 pays et sur cinq continents Pré
Slide 5: Chiffre d'affaires 2005 : 10,58 milliards d'euros
CHIFFRE D’AFFAIRES 2005 : 10,58 milliards d’euros RÉPARTITION PAR BRANCHE RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE Propulsion aéro. et spat. 43 % Reste du monde 8 % Europe* 64 % Asie 7% Equipements aéro. 24 % Amérique du Nord 21 % Communications 22 % Défense Sécurité 11 % RÉPARTITION CIVIL MILITAIRE Militaire 20 %
Slide 6: Données sociales
DONNÉES SOCIALES Évolution et répartition géographique des effectifs • Après cessions et acquisitions : 58 060 personnes à fin 2005* Asie - Océanie 5% 4% Afrique Amérique 12 % 69 % France Europe (hors France) 10 % 12 % 69 % Stabilité des effectifs, • 2 600 embauches au Groupe dont environ 1 400 cadr
Slide 7: Recherche et développement
RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT Dépenses en Recherche et Développement à hauteur de 1,4 milliard d’euros dont environ 60% autofinancées 20 % des effectifs du Groupe12 % Des partenariats scientifiques très développés avec : • Des laboratoires et universités du monde entier • La recherche publique français
Slide 8: Structure du capital de Safran au 31/12/05
STRUCTURE DU CAPITAL DE SAFRAN AU 31/12/05 Autocontrôle 1,9% Areva 7,4% Salariés 19,2% Public 40,7% Etat 30,8% Présentation des comptes annuels 2005 7
Slide 9: Données d'activités
DONNEES D’ACTIVITES Présentation des comptes annuels 2005 8
Slide 10: Croissance du volume d'activité
CROISSANCE DU VOLUME D’ACTIVITÉ 2004 2005 Var Aéronautique • Moteurs CFM56 (production) 728 800 + 10 % • Moteurs Turbomeca (production) 788 864 + 10 % Dont Turbines d’hélicoptères (production) 708 786 + 11 % • Jeux de trains d’atterrissage (livraisons) 802 949 + 18 % • Transmissions de puissance (li
Slide 11: Croissance du volume d'activité
CROISSANCE DU VOLUME D’ACTIVITÉ 2004 2005 Var Communications • Téléphones mobiles (hors modules) 14 920 000 17 450 000 + 17 % • Décodeurs (câble, TNT…) 750 000 1 520 000 + 103 % • Terminaux haut débit 3 200 000 4 060 000 + 27 % (passerelles résidentielles, modems ADSL) • Terminaux d’impression 980 0
Slide 12: Propulsion aéronautique et spatiale
PROPULSION AÉRONAUTIQUE ET SPATIALE CHIFFRE D’AFFAIRES Hélicoptères 16% Chiffre d’affaires • 4 493 M€ Balistique & spatial Prises de commandes 12% • 5 723 M€ Avions civils Carnet de commandes au Avions 58% militaires 31/12/05 14% • 12 400 M€ Effectifs inscrits au 31/12/05 • 21 400 1ère monte et dive
Slide 13: Propulsion aéronautique et spatiale : faits marquants
PROPULSION AÉRONAUTIQUE ET SPATIALE FAITS MARQUANTS Moteurs d’avions civils • Record historique : 1 640 CFM56 commandés en 2005 CFM56 • Augmentation de 10 % de la production : 800 CFM56 en 2005 • Démarrage du programme technologique LEAP56 conjointement avec GE pour préparer le successeur du CFM56 •
Slide 14: Propulsion aéronautique et spatiale : faits marquants
PROPULSION AÉRONAUTIQUE ET SPATIALE FAITS MARQUANTS Moteurs d’hélicoptères • Très fort niveau des commandes : 1 251 moteurs Turbomeca Ardiden® • Croissance de 11 % de la production (786 turbomoteurs) • Première rotation de l’Ardiden pour hélicoptères de 5 tonnes • Forte activité de services et suppo
Slide 15: Équipements aéronautiques
ÉQUIPEMENTS AÉRONAUTIQUES CHIFFRE D’AFFAIRES Autres Chiffre d’affaires équipements 9% Équipements • 2 510 M€ Avions 20% Prises de commandes • 3 000 M€ Équipements Carnet de commandes au moteur Nacelles Système et inverseurs 31/12/05 d’atterrissage 44% 27% • 3 800 M€ Effectifs inscrits au 31/12/05 •
Slide 16: Équipements aéronautiques : faits marquants
ÉQUIPEMENTS AÉRONAUTIQUES FAITS MARQUANTS Nacelles de moteurs d’avions • Bon comportement des nacelles Aircelle lors des essais en vol de l’Airbus A380 / Trent 900 (17 livrées) A380 • Première livraison des nacelles A380 / GP7200 en décembre 2005 Train Trains d’atterrissage principal A350 • Messier-
Slide 17: Équipements aéronautiques : faits marquants
ÉQUIPEMENTS AÉRONAUTIQUES FAITS MARQUANTS Câblages électriques • Labinal retenu pour les câblages de l’A400M (pointe avant) et pour le câblage commercial du Falcon 7X A400M • Production de la totalité des câblages de Raytheon transférée avec succès chez Labinal • Labinal réalisera au profit de Sagem
Slide 18: Équipements aéronautiques : faits marquants
ÉQUIPEMENTS AÉRONAUTIQUES FAITS MARQUANTS Messier-Bugatti – Roues et freins carbone • Flotte en service (+100 pax): 2495 avions soit 38% de la flotte totale équipée en freins carbone • Airbus famille A320 - Messier-Bugatti choisi en 2005 pour équiper plus de 500 avions - Messier-Bugatti équipe maint
Slide 19: Défense Sécurité
DÉFENSE SÉCURITÉ CHIFFRE D’AFFAIRES Chiffre d’affaires • 1 232 M€ Navigation et système aéro Prises de commandes Sécurité 28% 39% • 1 300 M€ Carnet de commandes au 31/12/05 Optronique et Système • 1 500 M€ aéroterrestre Effectifs inscrits au 31/12/05 33% • 9 000 Présentation des comptes annuels 2005
Slide 20: Défense Sécurité : faits marquants
DÉFENSE SÉCURITÉ FAITS MARQUANTS Optronique et systèmes aéroterrestres • Optronique navale : la Marine australienne commande 17 Périscope systèmes de veille anti-missiles infra-rouge de 3e génération • Choix de Sagem Défense Sécurité pour les périscopes et la navigation des sous-marins Scorpène indi
Slide 21: Défense Sécurité : faits marquants
DÉFENSE SECURITÉ FAITS MARQUANTS Navigation et systèmes aéronautiques • Sélection de Sagem Défense Sécurité pour les systèmes AASM de navigation inertielle de l’Airbus A400M • Le Maroc choisit Astrac (50/50 Sagem Défense Sécurité et Thalès) pour moderniser 27 Mirage F1. • Le AASM est qualifié au cen
Slide 22: Défense Sécurité : faits marquants
DÉFENSE SECURITÉ FAITS MARQUANTS Biométrie • Fourniture de systèmes d’identification biométriques au Brésil, à la Colombie, au Congo, à la Jamaïque, au Venezuela, au Mexique et à la Croatie (Janvier 2006) • Sagem Défense Sécurité sélectionné pour le nouveau Biométrie système «Ident1» de la police du
Slide 23: Sagem Défense Sécurité acquiert 100 % de ORGA Kartensysteme
DÉFENSE SECURITÉ Sagem Défense Sécurité acquiert FAITS MARQUANTS 100 % de ORGA Kartensysteme ORGA Sagem Défense Sécurité Chiffre d’affaires 2005 180 M€ Effectifs 1 500 Fortes complémentarités géographiques et industrielles Association de compétences majeures : ORGA pour les cartes sim, Sagem Déf
Slide 24: Communications
COMMUNICATIONS CHIFFRE D’AFFAIRES Chiffre d’affaires • 2 342 M€* Haut Débit Mobiles 53% 47% Prises de commandes • 2 600 M€ Effectifs inscrits au 31/12/05 • 8 300 * Dont 227 M€ provenant de l’activité Câbles Présentation des comptes annuels 2005 23
Slide 25: Communications : faits marquants
COMMUNICATIONS FAITS MARQUANTS Téléphonie mobile • Près de 17,5 millions de téléphones mobiles vendus en 2005 (+ 17 %) • Montée en gamme progressive au cours de l’année 2005 avec de nombreux nouveaux produits comme les my301X (slim), myC2-3, myC3-2 et myC5-2. • Démarrage de la production au Brésil m
Slide 26: Renforcement du partenariat avec Bird
COMMUNICATIONS Renforcement du partenariat avec Bird (instauré en 1999, poursuivi en 2002 par la mise en place d’une JV (50/50) de production de téléphones mobiles) • Mise en œuvre du MoU signé en juillet 2005 avec Bird : Développement Création en novembre 2005 Organisations d’achats communs d’une J
Slide 27: Communications : faits marquants
COMMUNICATIONS FAITS MARQUANTS Passerelles résidentielles haut débit • Plus de 4 millions de produits livrés en 2005 (2 millions de passerelles résidentielles et 2 millions de modems) Cbox Î Sagem Communication devient n°2 en Europe en 2005 Décodeurs • Plus de 1,5 million de décodeurs livrés • Sagem
Slide 28: Communications : faits marquants
COMMUNICATIONS FAITS MARQUANTS Fax et imprimantes photos numériques • Un million de terminaux livrés dont 40 000 imprimantes photos Numériques • Création d’une JV (70/ 30) Sagem / Photar pour produire et commercialiser des fax en Chine Terminal d’impression Equipements de réseaux • Finalisation d’un
Slide 29: Données financières
DONNEES FINANCIERES Présentation des comptes annuels 2005 28
Slide 30: Les comptes Safran au 31/12/05
LES COMPTES SAFRAN AU 31/12/05 Création du Groupe SAFRAN et conséquences comptables : • La fusion Snecma/Sagem est intervenue le 11 mai après le succès de l’OPE/OPA le 17 mars 2005 • L’intégration des comptes Snecma dans le périmètre Sagem s’est faite en date du 1er avril 2005 • Les comptes consolid
Slide 31: Les comptes Safran au 31 décembre 2005
LES COMPTES SAFRAN AU 31 DECEMBRE 2005 Pour permettre le suivi de l’économie du Groupe : Des comptes consolidés pro-forma audités sont établis pour les années 2004 et 2005, l’opération de regroupement étant réputée réalisée au 1er janvier 2004 Ces comptes consolidés pro-forma audités sont présentés
Slide 32: Chiffres clés
CHIFFRES CLÉS* (en millions d’euros) 2004 2005 Var Chiffre d’affaires 10 098 10 577 + 4,7%(1) Résultat opérationnel 699 762 + 9,0% en % du chiffre d'affaires 6,9% 7,2% Résultat net part du Groupe 407 501 + 23,1% (1) + 6,2% à dollar constant * Données pro-forma ajustées Présentation des comptes annue
Slide 33: Passage du résultat opérationnel de 2004 à 2005
PASSAGE DU RESULTAT OPERATIONNEL* DE 2004 à 2005 (en millions d’euros) +180 +762 699 -9 -149 +41 Résultat R&D Dollar Volumes Mix produits Résultat opérationnel Productivité opérationnel 2004 et divers 2005 * Données pro-forma ajustées Présentation des comptes annuels 2005 32
Slide 34: Recherche et développement
RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT* (en millions d’euros) 2004 2005 R&D autofinancée 724 823 en % du chiffre d'affaires 7,2% 7,8% en charge d'exploitation 537 546 activée en immobilisation 187 277 * Données pro-forma ajustées Présentation des comptes annuels 2005 33
Slide 35: Garanties financières
GARANTIES FINANCIERES (en millions d’US $) 2004 2005 Var Total des engagements 767 610 - 157 Valeur estimée des gages 459 330 - 129 Risque net sur ces engagements 308 280 - 28 Provisions 244 241 -3 Présentation des comptes annuels 2005 34
Slide 36: Exposition au risque de change
EXPOSITION AU RISQUE DE CHANGE Un tiers des recettes en dollar est naturellement couvert par des achats en dollar Exposition du Groupe au risque USD sur 2005 : • 3 300 MUSD couverte à 1€ = 1,05 USD État du portefeuille de couvertures au 31/12/05 : • 6 113 MUSD (contre 5 419 MUSD au 31/12/04) • A un
Slide 37: Compte de résultat
COMPTE DE RESULTAT* (en millions d’euros) 2004(1) 2005 Var Chiffre d’affaires 10 098 10 577 + 4,7% Résultat opérationnel 699 762 + 9,0% Résultat financier - 92 - 87 Impôts - 188 - 170 Intérêts minoritaires - 14 -7 Résultat net - part du Groupe 407 501 + 23,1% BNPA (en €) 0,99 1,22 (1) Hors applicati
Slide 38: Propulsion aéronautique et spatiale
PROPULSION AERONAUTIQUE ET SPATIALE* % 2004 2005 Évolution 2005/ 2004 (en millions d’euros) S1 S2 Total S1 S2 Total Chiffre d’affaires 2 083 2 232 4 315 2 070 2 423 4 493 + 4,1% Résultat opérationnel 155 237 392 193 261 454 + 15,8% %CA 7,4 % 10,6% 9,1% 9,3% 10,8% 10,1% R&D autofinancée 109 178 287 1
Slide 39: Équipements aéronautiques
EQUIPEMENTS AERONAUTIQUES* % 2004 2005 Évolution (en millions d’euros) 2005/ 2004 S1 S2 Total S1 S2 Total Chiffre d’affaires 1 086 1 133 2 219 1 187 1 323 2 510 + 13,1% Résultat opérationnel 93 72 165 113 96 209 + 26,7% %CA 8,6 % 6,4% 7,4% 9,5% 7,3% 8,3% R&D autofinancée 119 82 201 126 96 222 + 10%
Slide 40: Défense Sécurité
DEFENSE SECURITE* % 2004 2005 Évolution (en millions d’euros) 2005/ 2004 S1 S2 Total S1 S2 Total Chiffre d’affaires 527 632 1 159 575 657 1 232 + 6,3% Résultat opérationnel 46 57 103 38 71 109 + 5,8% %CA 8,7% 9,0% 8,9% 6,6% 10,8% 8,8% R&D autofinancée 36 40 76 39 44 83 + 9% dont immobilisée (nette)
Slide 41: Communications
COMMUNICATIONS* % 2004 2005 Évolution (en millions d’euros) 2005/ 2004 S1 S2 Total S1 S2 Total Chiffre d’affaires 1 134 1 271 2 405 1 111 1 231 2 342 - 2,6% Résultat opérationnel 61 52 113 -13 13 0 %CA 5,4 % 4,1% 4,7% -1,2% 1,1% 0% R&D autofinancée 85 75 160 91 102 193 + 21% dont immobilisée (nette)
Slide 42: Cash flow libre opérationnel
CASH FLOW LIBRE OPERATIONNEL* (en millions d’euros) 2005 Capacité d’autofinancement + 1 097 Impact de la variation du besoin en fonds de roulement brut + 229 Investissements corporels - 308 Investissements incorporels - 391 Cash flow libre opérationnel + 627 * Données pro-forma ajustées Présentation
Slide 43: Variation de trésorerie
VARIATION DE TRESORERIE (en millions d’euros) Invest. corporels et VAR BFR incorporels CAF + 229 - 699 + 1 097 Invest. Fi. Ajustements et divers Dividendes non cash IFRS Dette acquisition +9 - 95 - 103 Trésorerie - 1 250 au 01/01/05 Trésorerie + 339 au 31/12/05 - 473 Présentation des comptes annuels
Slide 44: Bilan au 31 décembre 2005
BILAN AU 31 DECEMBRE 2005 (en millions d’euros et intégrant IFRS 3) ACTIF PASSIF Écart d’Acquisition 1 452 Capitaux propres 4 736 Immobilisations 4 885 Provisions 1 735 Autres actifs non courants 572 Dettes soumises à des conditions particulières 426 Juste valeur des instruments financiers 452 Passi
Slide 45: Gearing
GEARING Dette financière nette 473 M€ Capitaux propres 4 736 M€ Gearing 10 % Présentation des comptes annuels 2005 44
Slide 46: Dividende
DIVIDENDE Sur proposition du Directoire, le Conseil de Surveillance a approuvé le versement d’un dividende de 0,36€ par action au titre de l’exercice 2005, en progression de 63,6% sur celui versé au titre de l’exercice 2004 Sous réserve de l’approbation de l’Assemblé Générale ce dividende sera mis e
Slide 47: Perspectives
PERSPECTIVES Croissance du chiffre d’affaires Progression du résultat opérationnel Progression du résultat net Présentation des comptes annuels 2005 46
Slide 48: Annexes
ANNEXES Présentation des comptes annuels 2005 47
Slide 49: Traitement de l'opération de fusion
TRAITEMENT DE L’OPERATION DE FUSION Rappel du schéma de la création de SAFRAN 4OPE/OPA lancée par Sagem sur Snecma Le 17 mars 2005, Sagem détenait 83 % du capital de Snecma : • OPE (émission de 188 M d’actions Sagem à 16,45 €) : 3 089 M€ • OPA (dette) : 1 250 M€ 4Filialisation des activités opératio
Slide 50: Affectation du prix d'acquisition
AFFECTATION DU PRIX D’ACQUISITION Prix d’acquisition : 5 139 M€ • Annulation des capitaux propres Snecma - 2 026 M€ Ecart de 1ère consolidation 3 113 M€ Revalorisation Actifs/Passifs : 1 755 M€ dont : • Programmes/marques + 2 260 M€ • Stocks + 444 M€ • Impôts différés - 946 M€ Goodwill résiduel 1 35
Slide 51: Passage des comptes statutaires aux comptes pro forma ajustés
PASSAGE DES COMPTES STATUTAIRES AUX COMPTES PRO FORMA AJUSTES Retraitement pro forma PUBLIE Compta couvert. PRO Amort. PRO FORMA Incorp. FORMA Q1 Change Dérivés Stocks Autres AJUSTE CHIFFRE 8 692 + 1 565 + 320 10 577 10 577 D’AFFAIRES EBIT - 308 +79 + 320 + 444 + 55 590 + 172 762 RESULTAT - 166 -2 -
Slide 52: Plan d'économies global de Safran
PLAN D’ÉCONOMIES GLOBAL DE SAFRAN • Plan d’économies engagé début 2004 par le Groupe Snecma, avant son rapprochement avec Sagem : 500 M€ à l’horizon 2008 • Évolution des synergies du rapprochement Snecma – Sagem (cf. note d’opération de janvier 2005) : de 163 à 205 M€ à l’horizon 2008 Ä PLAN GLO
Slide 53: Plan d'économies global : répartition des gains identifiés
PLAN D’ÉCONOMIES GLOBAL DE SAFRAN Répartition des gains identifiés : 638 M€ Sourcing & Rationalisation achats Groupe industrielle 161 M€ 245 M€ Developpement 101 M€ business & partenariats Synergies structures & 131 M€ fonctions support Présentation des comptes annuels 2005 52
Slide 54: Avancement financier des synergies du rapprochement Snecma-Sagem
AVANCEMENT FINANCIER DES SYNERGIES DU RAPPROCHEMMNET SNECMA-SAGEM Objectif initial de gains verrouillés à fin 2005 (cf. note d’opération de janvier 2005) : de 67 M€ à 81 M€ Gains effectivement verrouillés à fin 2005 73 M€ Présentation des comptes annuels 2005 53