Kawasaki Heavy Industries Ltd. · TSE:7012
Kawasaki Heavy Industries — Q1 FY2014 Earnings Presentation
26 slides from Kawasaki Heavy Industries's earnings presentation, Jul 30, 2014
Slide 1: 2014年度第1四半期決算説明資料
2014年度第1四半期決算説明資料 2014年7月30日
Slide 2: 目次
目 次 Ⅰ．2014年度第1四半期連結決算の概要 Ⅱ．2014年度業績見通し 第1四半期決算実績 サマリー 3 第2四半期（累計）業績見通し修正の概要 15 第1四半期決算実績 セグメント別 4 連結受注高・売上高・利益見通し 16 前年同期比損益計算書の概要 5 セグメント別通期業績見通し 17 セグメント別決算実績 研究開発費・設備投資・期末従業員数 18 船舶海洋 6 車両 7 Ⅲ．セグメント別税前ROIC等の推移 航空宇宙 8 セグメント別税前ROIC等の推移 19 ガスタービン・機械 9 プラント・環境 10 <参考資料 1> モーターサイクル＆エ
Slide 3: 第1四半期決算実績 サマリー
Ⅰ．2014年度第1四半期連結決算の概要 第1四半期決算実績 サマリー （億円） 2014年度 前年同期比 2013年度 増 減 1Q 1Q 【受注高】 船舶海洋等で減少したものの、車両やプ ラント・環境等で増加した結果、全体では 受 注 高 2,831 3,338 +507 増加となった 売 上 高 2,825 3,041 +216 【売上高】 船舶海洋やモーターサイクル＆エンジン 等で減収となったものの、航空宇宙やガ 営業利益 167 109 ▲58 スタービン・機械等で増収となったことに より、全体では増収となった 経常利益 94 66 ▲27 【利益】 ・ 営業利益は受注工事損失引当金
Slide 4: 第1四半期決算実績 セグメント別
Ⅰ．2014年度第1四半期連結決算の概要 第1四半期決算実績 セグメント別 （億円） 受注高 売上高 営業利益 2013年度 2014年度 2013年度 2014年度 2013年度 2014年度 増減 増減 増減 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 船舶海洋 271 145 ▲125 210 183 ▲27 33 ▲4 ▲37 車 両 350 674 +323 305 304 ▲0 19 0 ▲18 航空宇宙 415 419 +4 556 654 +97 75 62 ▲12 ガスタービン・機械 356 432 +75 364 427 +63 8 20 +12 プラント・環境 166 352 +
Slide 5: 前年同期比損益計算書の概要
Ⅰ．2014年度第1四半期連結決算の概要 前年同期比損益計算書の概要 【営業損益】 前年同期比 ▲ 58 億円 (2013.1Q 167 億円 ⇒ 2014.1Q 109 億円 ) ・売上高 + 216 億円 ( 2,825 億円 ⇒ 3,041 億円 ) ・売上原価 + 263 億円 ( 2,268 億円 ⇒ 2,531 億円 ) ・販売費および一般管理費 + 11 億円 ( 389 億円 ⇒ 400 億円 ) うち給料および手当 + 5 億円 ( 108 億円 ⇒ 113 億円 ) うち研究開発費 ▲ 0 億円 ( 80 億円 ⇒ 80 億円 ) 【営業外損益】 前年同期比 + 31 億円
Slide 6: 船舶海洋
Ⅰ．2014年度第1四半期連結決算の概要 船舶海洋 主要製品： LNG船、LPG船、オフショア船、VLCC、ばら積み運搬船、潜水艦 （億円/各期の数値は累計） 当第1四半期実績 （前年同期比） 受注 LPG船1隻を受注したものの、LNG船等2隻を 受注 (4月公表 1,500) 受注残高 受注した前年同期に比べ減少 1,557億円 1,500 1,178 売上 LNG船の建造量は増加したものの、 ばら積み船等の建造量が減少したことにより 546 減収 271 307 145 営業利益 減収等により、受注工事損失引当金の戻入 等があった前年同期に比べ損益悪化 1Q 2Q 3Q 2013年度 1Q
Slide 7: 車両
Ⅰ．2014年度第1四半期連結決算の概要 車 両 主要製品： 各種電車（新幹線含む）、機関車、客車、ギガセル（二次電池） （億円/各期の数値は累計） 当第１四半期実績 （前年同期比） （4月公表 1,800） 受注 シンガポールLand Transport Authority新線 受注 受注残高 1,800 向け地下鉄電車等の受注により増加 3,969億円 1,330 1,082 売上 海外向け売上が引き続き高い水準を維持し 750 たこと等により前年同期並みとなった 674 350 営業利益 利益率の低下等により減益 1Q 2Q 3Q 2013年度 1Q 2014年度 2014年度見通し 見
Slide 8: 航空宇宙
Ⅰ．2014年度第1四半期連結決算の概要 航空宇宙 主要製品： 防需航空機、民需航空機分担製造品、民間向けヘリコプター、 （億円/各期の数値は累計） 当第１四半期実績 誘導機器・宇宙関連機器 （前年同期比） （4月公表 2,900） 受注 防衛省向けの受注が減少したものの、 受注 受注残高 ボーイング社向け787分担製造品の増加に 2,863 4,263億円 3,000 より増加 1,620 売上 防衛省向け売上が前年同期並みを維持した ことに加え、ボーイング社向け787分担 961 製造品の増加等により増収 415 419 営業利益 増収となったものの、受注工事損失引当金 1Q 2Q 3Q
Slide 9: ガスタービン・機械
Ⅰ．2014年度第1四半期連結決算の概要 ガスタービン・機械 主要製品： 航空機用エンジン、産業用ガスタービン・コージェネレーション、 （億円/各期の数値は累計） ガスエンジン、ディーゼル機関、陸用・舶用タービン、空力・水力機械 当第１四半期実績 （前年同期比） （4月公表 2,300） 受注 航空エンジン分担製造品等の増加により 受注 受注残高 2,220 2,300 増加 2,930億円 1,409 売上 航空エンジン分担製造品や水力機械等の 増加により増収 841 356 432 営業利益 増収等により増益 1Q 2Q 3Q 2013年度 1Q 2014年度 2014年度見通し 見通し
Slide 10: プラント・環境
Ⅰ．2014年度第1四半期連結決算の概要 プラント・環境 主要製品： 産業プラント（セメント、肥料等）、発電プラント、LNGタンク、 （億円/各期の数値は累計） ごみ焼却プラント、トンネル掘削機、破砕機 当第１四半期実績 （前年同期比） （4月公表 1,300） 受注 土木機械や環境装置案件の増加により増加 受注 受注残高 1,300 1,848億円 1,039 売上 LNG貯槽案件や環境装置案件の増加等 835 により増収 461 営業利益 増収となったものの、前年同期並みの 352 166 営業損失 1Q 2Q 3Q 2013年度 1Q 2014年度 2014年度見通し 見通し (4月公表
Slide 11: モーターサイクル＆エンジン
Ⅰ．2014年度第1四半期連結決算の概要 モーターサイクル＆エンジン 主要製品： 二輪車、四輪バギー車（ATV）、多用途四輪車、 （億円/各期の数値は累計） パーソナルウォータークラフト、汎用エンジン 当第１四半期実績 （前年同期比） （4月公表 3,200） 売上 インドネシア向けや欧州向け二輪車は増加 売上 3,222 したものの、米国向けやタイ向けが減少した 3,200 ことにより減収 2,130 営業利益 減収等により減益 1,397 674 648 2014年度見通し (4月公表比） 1Q 2Q 3Q 2013年度 1Q 2014年度 売上・営業利益 見通し 期初から大きな変動はなく
Slide 12: 精密機械
Ⅰ．2014年度第1四半期連結決算の概要 精密機械 主要製品： 油圧機器（ポンプ・モーター・バルブ）、陸用油圧装置、 （億円/各期の数値は累計） 舶用油圧装置、精密機械・機電製品、産業用ロボット 当第１四半期実績 （前年同期比） 受注 （4月公表 1,400） 受注 国内の建機市場向け油圧機器等の増加に 受注残高 1,400 より増加 268億円 1,272 924 売上 国内の建機市場向け油圧機器の増加、 617 自動車産業向けロボットの増加等により増収 298 317 営業利益 増収等により増益 1Q 2Q 3Q 2013年度 1Q 2014年度 2014年度見通し 見通し (4月公表比）
Slide 13: 貸借対照表の概要
Ⅰ．2014年度第1四半期連結決算の概要 貸借対照表の概要 （億円） 【運転資本の推移】 【有利子負債の推移】 2013年度 2014年度 増減 運転資本（1Q） 売上高（通期）/運転資本 （億円） 長期借入金 短期借入金 4Q末 1Q末 (左軸) (右軸) 8,000 現預金 479 433 ▲46 （億円） （倍） 8,000 4.00 売掛債権 4,156 3,883 ▲273 6,000 棚卸資産 4,580 4,781 +200 6,000 4,000 有形・無形固定資産 4,011 4,056 +44 4,000 3.00 その他資産 2,316 2,552 +236 2,000
Slide 14: キャッシュ・フローの概要
Ⅰ．2014年度第1四半期連結決算の概要 キャッシュ・フローの概要 （億円） 【営業キャッシュ・フロー等の推移】 運転資本 税前損益 営業キャッシュ・フロー 2013年度 2014年度 増減 （左軸） （右軸） （右軸） 1Q累計 1Q累計 （億円） （億円） 8,000 400 営業キャッシュ・フロー ▲11 ▲380 ▲369 6,000 0 投資キャッシュ・フロー ▲183 ▲117 +65 4,000 ▲ 400 フリーキャッシュ・フロー ▲194 ▲498 ▲303 2,000 0 ▲ 800 財務キャッシュ・フロー 201 499 +298 2012年度1Q 2013年度1Q 20
Slide 15: 第2四半期（累計）業績見通し修正の概要
Ⅱ．2014年度業績見通し 第2四半期（累計）業績見通し修正の概要 （億円） （参考） 修正の理由等 2014年度 2013年度 2Q見通し 2Q ・経常利益については、持分法適用 会社において比較的採算の良い 案件が想定よりも上期に集中する 4月公表 今回公表 4月公表比 実績 ことにより持分法損益が好転する ことが見込まれるため、4月公表比 30億円増の170億円に引き上げ 売 上 高 6,500 6,500 0 5,950 ・当期純利益については、経常 利益の好転および税効果の見直し 営業利益 220 220 0 268 を反映して、4月公表比40億円増 の125億円に引き上げ 経常利益
Slide 16: 連結受注高・売上高・利益見通し
Ⅱ．2014年度業績見通し 連結受注高・売上高・利益見通し （億円） 2014年度見通し 増 減 修正の理由等 2013年度 実績 4月公表 今回公表 前年度比 4月公表比 【受注高】 防衛省向け案件等の増加による航 受 注 高 14,554 15,800 15,900 +1,346 +100 空宇宙での増加により見通しを引き 上げ 売 上 高 13,854 14,900 14,900 +1,046 0 【当期純利益】 税効果の見直しにより見通しを引き 上げ 営業利益 723 730 730 +7 0 経常利益 606 660 660 +54 0 当期純利益 386 410 425 +39 +
Slide 17: セグメント別通期業績見通し
Ⅱ．2014年度業績見通し セグメント別通期業績見通し （億円） 受注高 売上高 営業利益 2013年度 2014年度 2015年度 2013年度 2014年度 2015年度 2013年度 2014年度 2015年度 実績 見通し 目標※1 実績 見通し 目標※1 実績 見通し 目標※1 船舶海洋 1,178 1,500 808 850 1,350 ▲20 0 60 車 両 1,330 1,800 1,479 1,350 1,800 75 60 130 航空宇宙 2,863 3,000 2,807 3,200 2,700 262 270 200 ガスタービン・機械 2,220 2,300 1,
Slide 18: 研究開発費・設備投資・期末従業員数
Ⅱ．2014年度業績見通し 研究開発費・設備投資・期末従業員数 ※2014年4月25日公表値からの変更はありません。 （億円・人） 2012年度 2013年度 2014年度 実績 実績 見通し 研究開発費 417 403 460 設備投資 786 877 910 減価償却費 483 378 470 国 内 25,222 25,531 26,200 海 外 8,788 9,089 8,900 期末従業員数 34,010 34,620 35,100 ・ 設備投資額は有形・無形固定資産の新規計上額、減価償却費は有形・無形固定資産の減価償却実施額 © 2014 KAWASAKI HEAVY INDUS
Slide 19: セグメント別税前ROIC等の推移
Ⅲ．セグメント別税前ROIC等の推移 セグメント別税前ROIC等の推移 ※2014年4月25日公表値からの変更はありません。 税前ROIC 営業利益率 総資産回転率（倍） ((税引前利益+支払利息)/投下資本) (営業利益/売上高) (売上高/総資産) 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 実績 実績 見通し 目標 ※ 実績 実績 見通し 目標 ※ 実績 実績 見通し 目標 ※ 船舶海洋 17.3% 3.4% 0.2% 10.0% 4.6%
Slide 20: ヒストリカル・データ
<参考資料1> ヒストリカル・データ ヒストリカル・データ (億円) 自己資本 有利子負債 税前ROIC 12,000 （左軸） （左軸） （右軸） 12.0% 11,000 10,000 10.0% 9,000 8,000 8.0% 7,000 3,793 4,291 6,000 4,446 6.0% 4,847 5,000 4,289 4,072 3,995 3,042 2,764 4,000 4,282 3,198 4.0% 3,000 3,539 2,000 2,771 2.0% 3,132 3,382 3,630 2,376 2,904 2,904 2,891 1,000 1,746
Slide 21: Kawasaki ROIC経営について
<参考資料2> Kawasaki ROIC経営に関する補足説明 Kawasaki ROIC経営について Kawasaki ROIC経営の目的・ポイントを改めてご説明するとともに、今般、新たに設定したＲＯＩＣ区分につ いてお知らせします。 先ず、当社のKawasaki ROIC経営は、資本効率と将来の成長戦略による企業価値の向上を最大の目的と しており、その実現に向けた５つのActionにより構成されています。 Action 1 BU単位のコア・コンピタンスの強化を通じた成長戦略の立案・実施 Action 2 ROICを中心としたあるべき財務指標の設定と具体的な達成シナリオの策定 Action
Slide 22: セグメントにおけるBU設定の考え方
<参考資料2> Kawasaki ROIC経営に関する補足説明 セグメントにおけるBU設定の考え方 当社のマネジメント単位はセグメントです。 Kawasaki ROIC経営で採用したBUは、セグメントにおける事業戦略単位であるため非公開としていますが、 BU設定の考え方は以下のとおりです。 セグメント BU単位 事業戦略 船舶海洋 セグメント単位 国内工場をマザーファクトリーとするグローバルな事業体制における 工場毎の事業戦略 （工場単位のSub-BUを設定） 車両 市場および製品単位 国や地域によって異なるレギュレーション、鉄道事情に応じた事業戦略 航空宇宙 製品単位 市場の特徴やライフサイ
Slide 23: コア・コンピタンスの考え方
<参考資料2> Kawasaki ROIC経営に関する補足説明 コア・コンピタンスの考え方 当社は、BUが蓄積してきた競争手段のうち、最も効果的なものをコア・コンピタンスと定義しています。 コア・コンピタンスは、製品・技術・価格競争力等に加え、多様な知見や組織力により構成されており、BU間を超えたシ ナジー効果を追求できる点に総合経営の強みがあります。以下はコア・コンピタンスの一例です。 セグメント コア・コンピタンスの一例 船舶海洋 ・ ガスキャリア・艦艇等で培われた高付加価値船の設計・建造技術 ・ 国内工場をマザーファクトリーとするグローバル生産体制 車両 ・ 世界で最もレギュレーションが
Slide 24: 新たなROIC区分の設定
<参考資料2> Kawasaki ROIC経営に関する補足説明 新たなROIC区分の設定 当社は、従来よりBUまたは製品単位での縮小・撤退・売却に継続的に取り組んできました。 その結果、2013年度のBU評価において縮小・撤退の対象となるBU・製品はありませんでしたが、今後とも 縮小・撤退・売却に取り組む姿勢を明確にするため、ROIC区分に新たに｢ｆ｣（スモールエフ）を設定します。 また、将来の価値創造に繋がる製品・事業の発掘に向け、｢α+｣（アルファプラス）を設定します。 ROIC区分 ※2011・2012年度（実績）、2013～2015年度（計画）の5年間を対象 《現在の取り組み事例》 ※
Slide 25: めざすべき事業ポートフォリオのイメージ
<参考資料2> Kawasaki ROIC経営に関する補足説明 めざすべき事業ポートフォリオのイメージ 当社は収益性・安定性・成長性を同時に追求する戦略を重視しており、めざすべき事業 ポートフォリオを様々な観点から検討しています。 収 益 性 安 定 性 成 長 性 EBIT ROIC = 投下資本 営業CF > 投資CF 《ROICの再徹底》 《バランスの追求》 《企業価値の向上》 ・資本効率の重視 ・７つのセグメント ・コア・コンピタンスの強化 ・利益の絶対額も重視 ・先進国・新興国・国内 ・シナジー効果の追求 ・BUの“選択と集中”を推進 ・官公需、民需、受注、量産 ・M&Aの追求 ・成
Slide 26: ご注意
ご注意 本資料のうち、業務見通し等に記載されている将来の数値は、現時点で把握可能な情報に基づき当社が判断した見通しであり、 リスクや不確実性を含んでおります。従いまして、これらの業績見通しのみに依拠して投資判断を下すことはお控え下さるようお 願い致します。実際の業績は、外部環境及び内部環境の変化によるさまざまな重要な要素により、これらの見通しとは大きく異な る結果となり得ることを御承知おき下さい。実際の業績に影響を与える重要な要素には、当社の事業領域をとりまく経済情勢、対 米ドルをはじめとする円の為替レート、税制や諸制度などがあります。 © 2014 KAWASAKI HEAVY INDUST
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