Acs, Actividades De Construccion Y Servicios Sa · BME:ACS
Acs, Actividades De Construccion Y Servicios Sa — FY2004 Earnings Presentation
37 slides from Acs, Actividades De Construccion Y Servicios Sa's earnings presentation, Feb 28, 2005
Slide 1: Resultados 2004
RESULTADOS 2004 28 de febrero de 2005
Slide 2: Resumen Ejercicio 2004 / Agenda
Resumen Ejercicio 2004 Resultados Consolidados 2004 Balance Consolidado 2004 Análisis por Áreas de Negocio Conclusiones
Slide 3: 2004 Ha Sido un Año Importante para el Grupo ACS
2004 Ha Sido un Año Importante para el Grupo ACS EFICIENCIA SOLIDEZ LIDERAZGO OPERATIVA FINANCIERA CORPORATIVO Mayores Fuerte Consolidación Generación de Beneficios Caja de la Fusión GENERACIÓN DE VALOR PARA NUESTROS ACCIONISTAS 3
Slide 4: Eficiencia Operativa
Eficiencia Operativa Cifra de Negocios Actividad en Línea con el Presupuesto € 10.961 mn + 2,1% Beneficio Neto Resultados Superiores a los Previstos € 460 mn + 21,1% Márgenes Operativos Crecientes Beneficio de Explotación € 711 mn + 9,6% Mejora de los Resultados Financieros (€ 96 mn) + 18,6% Mayor c
Slide 5: Solidez Financiera
Solidez Financiera Flujos Netos de Tesorería Operativa Fuerte Generación de Caja € 1.230 mn + 50,3% Inversiones Netas Incremento de la Inversión en Proyectos de Futuro € 1.196 mn + 120,3% Dividendos Pagados Aumento de la Retribución al Accionista € 96,5 mn + 71% Deuda Neta con Recurso Sólida Estruct
Slide 6: Liderazgo Corporativo
Liderazgo Corporativo Nº 1 en ESPAÑA Liderazgo Sectorial (1) Nº 3 en EUROPA Nº 8 en el MUNDO Proceso de Fusión Avanzado Sinergias Netas 2004 € 82 mn Cartera Total Importante Actividad Comercial € 23.928 mn + 6,2% RTA (2) Rentabilidad Sostenida para el Accionista Año 2004 > 31% 1995-04 > 33% Capitali
Slide 7: Cartera Total
Cartera Total (Millones de Euros) 2003 2004 Variac. Meses Construcción 7.888 8.525 +8,1 % 20 Nacional 6.989 7.932 +13,5 % Internacional 899 593 -34,0 % Servicios Industriales 3.049 3.415 +12,0 % 12 Servicios 11.600 11.988 +3,3 % 63 TOTAL 22.537 23.928 +6,2 % Adjudicaciones más significativas 2004 •
Slide 8: Sinergias de Fusión: Superando Objetivos
Sinergias de Fusión: Superando Objetivos 11,9 42,2 68,0 85,0 30,8 81,9 112,8 120 120 100 100 80 80 60 60 40 40 20 20 0 0 2003 2004 2005 2006 2003 2004 Ppto. 2005 Objetivos Actual Eficiencia Productiva Costes de Estructura Escudo Fiscal Fondo Comercio Sinergias Netas de Impuestos 8
Slide 9: Evolución Bursátil desde 18/04/02
Evolución Bursátil desde 18/04/02 90% 70% ACS + 62,2% 50% 30% Ibex 35 + 8,8% 10% Dow Jones + 5,7% -10% EuroStoxx50 - 20,3% -30% -50% 18-abril 31- dic 2002 2003 2004 9
Slide 10: Resultados Consolidados 2004
Resumen Ejercicio 2004 Resultados Consolidados 2004 Balance Consolidado 2004 Análisis por Áreas de Negocio Conclusiones
Slide 11: Principales Magnitudes: Cuenta de Resultados
Principales Magnitudes: Cuenta de Resultados (Millones de Euros) 2003 PF 2004 Variac. Cifra Neta de Negocios 10.733,6 10.960,7 +2,1 % Construcción 5.594,9 5.230,3 -6,5 % Servicios Industriales 3.072,6 3.490,5 +13,6 % Servicios 2.153,8 2.329,3 +8,2 % Ajustes Consolidación y otros (87,7) (89,4) Cash-F
Slide 12: Principales Magnitudes: Balance Consolidado
Principales Magnitudes: Balance Consolidado (Millones de Euros) 2003 PF 2004 Variac. Endeudamiento Neto total 1.230,6 1.424,0 +15,7 % Deuda neta con recurso 914,4 958,1 +4,8 % Financiación Proyectos 316,2 465,9 +47,3 % Fondos Propios 1.796,4 2.103,9 +17,1 % Inversión Neta (1) 543,0 1.196,4 +120,3 %
Slide 13: Cuenta de Resultados
Cuenta de Resultados (Millones de Euros) 2003 PF 2004 Variac. Cifra Neta de Negocio 10.733,6 10.960,7 +2,1% Gastos de Explotación 9.801,8 9.983,3 Cash-Flow Operativo 931,8 977,3 +4,9% Amortizaciones/Provisiones (282,8) (266,3) Beneficio de Explotación 649,0 711,0 +9,6% Resultado Financiero neto (118
Slide 14: Desglose por Actividades
Desglose por Actividades 2004 Ventas Bº Explotación Bº Neto 21,1% 11,9% 4,5% 23,3% 43,2% 40,2% 47,3% 15,8% 31,6% 33,5% 27,6% 2003 PF Ventas Bº Explotación Bº Neto 20,4% 11,5% 3,6% 19,9% 47,2% 12,8% 44,5% 51,7% 28,4% 32,4% 27,6% Construcción Servicios Industriales Servicios Urbanos Concesiones Urbis
Slide 15: Evolución Ratios Operativos
Evolución Ratios Operativos 10% 35% 8,7% 8,9% 8,1% 8% 31% 6,5% 28,5% 5,8% 6,0% Tasa Impositiva 6% 27% Margen 25,4% 4,2% 4% 3,3% 3,5% 23% 2% 19% 16,4% 0% 15% 2002PF 2003PF 2004 Cash Flow Operativo / Ventas Bº Explotación / Ventas Bº Neto / Ventas Tasa Impositiva 15
Slide 16: Resultados Financieros
Resultados Financieros (Millones de Euros) 2003PF 2004 Variac. Intereses abonados (1) (154,8) (153,8) Intereses recibidos 66,2 68,7 Provisiones financieras (5,0) (1,2) Resultado Financiero Neto (93,6) (86,3) 7,8% Dif. Netas de cambio (24,9) (10,1) Rdo. Financiero Neto con (118,5) (96,4) 18,6% difere
Slide 17: Evolución BPA
Evolución BPA 30% 1,50 € 1,30 € 25% 23,6% 21,6% 22,0% 1,07 € 20% 1,00 € 0,94 € 16,5% (1) 15,9% 15% 14,4% 0,78 € 0,63 € 0,55 € 10% 0,50 € 5% 0% 0,00 € 1999 2000 2001 2002 2003PF 2004 CRECIMIENTO BPA BPA (1) Crecimiento calculado sobre BPA 2002 pro-forma, que ascendía a 0,92 €. El dato BPA 2003 pro-fo
Slide 18: Plantilla
Plantilla Dic-03 Dic-04 Variac. Fijos Variac. Construcción 19.051 17.263 -9,4 % 6.920 -5,5 % Servicios Industriales 27.145 29.183 +7,5 % 8.011 +5,1 % Servicios y Concesiones 53.004 64.632 +21,9 % 5.491 +4,4 % Corporación y Otros 134 80 -40,3 % 80 -18,4 % TOTAL 99.334 111.158 +11,9 % 20.502 +0,8 % Pl
Slide 19: Balance Consolidado 2004
Resumen Ejercicio 2004 Resultados Consolidados 2004 Balance Consolidado 2004 Análisis por Áreas de Negocio Conclusiones
Slide 20: Balance Consolidado
Balance Consolidado (Millones de Euros) 2003 2004 Variac. Activo Fijo 4.446,8 5.384,7 +21,1% Inmovilizado 3.406,9 4.157,9 +22,0% Material 1.707,4 2.056,6 Inmaterial y Otros 307,0 377,9 Financiero 1.392,5 1.723,5 Fondo de Comercio 1.039,9 1.226,8 +18,0% Fondo de Maniobra (658,8) (1.130,6) +71,6% Días
Slide 21: Desglose de las Inversiones 2004
Desglose de las Inversiones 2004 Inversión Proyectos Inversión (Millones de Euros) Concesionales Total Inmovilizado Construcción 64,5 29,5 94,0 Servicios Industriales 59,9 178,1 237,9 Servicios y Concesiones 181,5 204,4 386,0 Corporación 478,5 478,5 TOTAL 784,4 412,0 1.196,4 Principales Partidas • C
Slide 22: Evolución del Endeudamiento Neto
Evolución del Endeudamiento Neto DN / EBITDA 1,45x 1.800 100% 1.500 1.424 80% 65% 64% 1.200 Millones de Euros % sobre FF PP 51% 60% 48% 43% 900 35% 40% 600 22% 35% 20% 300 20% 7% 0 0% 2000 2001 2002 2003 2004 Deuda Neta con Recurso Deuda de Proyectos Deuda Neta con Recurso / (FFPP+Minoritarios) Deud
Slide 23: Flujos de Tesorería
Flujos de Tesorería (Millones de Euros) 2003 PF 2004 Variac. Fondos Generados por Operaciones 743,9 764,7 Variación del Fondo de Maniobra 74,6 465,2 Fondos Netos Gen. por Operaciones 818,5 1.229,9 +50,3 % Inversiones (657,5) (1.248,6) Desinversiones 114,5 52,2 Inversiones Netas (543,0) (1.196,4) +12
Slide 24: Análisis por Áreas de Negocio
Resumen Ejercicio 2004 Resultados Consolidados 2003 Balance Consolidado 2003 Análisis por Áreas de Negocio Conclusiones
Slide 25: Construcción: Resultados
Construcción: Resultados (Millones de Euros) 2003 PF 2004 Variac. Ventas 5.594,9 5.230,3 -6,5% Cash-Flow Operativo 424,3 389,4 -8,2% Margen 7,6% 7,4% Beneficio de Explotación 330,9 318,9 -3,6% Margen 5,9% 6,1% Beneficio Ordinario 341,3 337,3 -1,2% Margen 6,1% 6,4% Beneficio Neto 214,8 217,3 +1,2% Ma
Slide 26: Construcción: Desglose Producción
Construcción: Desglose Producción (Millones de Euros) 2003 PF 2004 Variac. Nacional 5.144,4 4.745,9 -7,7 % Obra Civil 2.940,6 2.664,5 -9,4 % Edificación 2.203,8 2.081,4 -5,6 % Internacional 450,5 484,4 +7,5 % TOTAL 5.594,9 5.230,3 -6,5 % Ventas 2003 Ventas 2004 8% 9% 53% 51% 39% 40% 26
Slide 27: Servicios Industriales: Resultados
Servicios Industriales: Resultados (Millones de Euros) 2003 PF 2004 Variac. Ventas 3.072,6 3.490,5 +13,6% Cash-Flow Operativo 278,0 295,9 +6,5% Margen 9,0% 8,5% Beneficio de Explotación 227,3 246,7 +8,5% Margen 7,4% 7,1% Beneficio Ordinario 199,1 226,6 +13,8% Margen 6,5% 6,5% Beneficio Neto 133,3 14
Slide 28: Servicios Industriales: Desglose Producción
Servicios Industriales: Desglose Producción (Millones de Euros) 2003 PF 2004 Variac. Redes 637,9 722,2 +13,2 % Instalaciones Especializadas 1.139,2 1.170,2 +2,7 % Proyectos Integrados 659,3 954,8 +44,8 % Sistemas de Control 636,2 643,3 +1,1 % TOTAL 3.072,6 3.490,5 +13,6 % Ventas 2003 Ventas 2004 21%
Slide 29: Servicios y Concesiones: Resultados Servicios
Servicios y Concesiones: Resultados Servicios (Millones de Euros) 2003 PF 2004 Variac. Ventas 2.153,8 2.329,3 +8,2% Cash-Flow Operativo 274,8 314,9 +14,6% Margen 12,8% 13,5% Beneficio de Explotación 142,7 171,5 +20,2% Margen 6,6% 7,4% Beneficio Ordinario 89,8 118,3 +31,7% Margen 4,2% 5,1% Beneficio
Slide 30: Servicios y Concesiones: Desglose Producción Servicios
Servicios y Concesiones: Desglose Producción Servicios (Millones de Euros) 2003 PF 2004 Variac. Medioambiente 982,3 1.000,4 +1,8 % Puertos y Logística 552,1 606,3 +9,8 % Transporte de Viajeros 157,4 178,1 +13,1 % Mantenimiento integral 462,0 544,5 +17,9 % TOTAL 2.153,8 2.329,3 +8,2 % Ventas 2003 Ven
Slide 31: Servicios y Concesiones: Resultados Concesiones
Servicios y Concesiones: Resultados Concesiones (Millones de Euros) 2003 PF 2004 Beneficio de Explotación (5,7) (2,0) Bº Puesta en Equivalencia 44,8 75,8 Abertis 39,0 70,7 Otras 6,0 5,1 Resultados Extraordinarios 10,4 (2,2) Beneficio Neto 55,3 64,4 31
Slide 32: Servicios y Concesiones: Concesiones participadas
Servicios y Concesiones: Concesiones participadas Fecha Aportación Concesión Participación País Actividad Estado Km Expiración ACS* 1 A8 - Bidelan Guipuzkoako Autobideak 50,0% P.E. (1) España Autopistas Explotación 78 2013 3 2 Autopista Central Gallega (Santiago Orense) 13,3% N.C. (2) España Autopis
Slide 33: Conclusiones
Resumen Ejercicio 2004 Resultados Consolidados 2004 Balance Consolidado 2004 Análisis por Áreas de Negocio Conclusiones
Slide 34: Resultados Ejercicio 2004: Consolidando el Liderazgo
Resultados Ejercicio 2004: Consolidando el Liderazgo Buen comportamiento operativo EBIT > € 710 mn +10% Bº Ordinario > € 645 mn + 20% BAI > € 623 mn + 25% BPA > € 1,3 mn + 22% Deuda Neta Inversión Neta Fondos Generados < € 1.425 mn ~ € 1.200 mn > € 1.200 mn 34
Slide 35: Sólidas Demandas Sectoriales
Sólidas Demandas Sectoriales Obra Civil • Inversiones PGE’05 +5% • PEIT 2005-20: €241 bn • CC.AA.: Financiación público-privada Construcción Edificación Visibilidad • Pública: sanidad y educación • Comercial: mayor actividad • Residencial: demanda sostenida Inversiones en energía • Nuevas infraestru
Slide 36: Excelentes Perspectivas 2005
Excelentes Perspectivas 2005 VENTAS + 5 - 10% Construcción + 5 - 8% Servicios Industriales + 8 - 12% Servicios y Concesiones + 5 - 10% Bº EXPLOTACIÓN + 9 - 15% Bº NETO + 15 – 20 % INVERSIONES ~ € 1.000 mn 36
Slide 37: Slide 37
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