Slide 1: Assemblée Générale Mixte des Actionnaires
Assemblée Générale Mixte des Actionnaires Paris, le 18 juin 2008
Slide 2: Intervenants
Intervenants Richard Wrigley Président du Conseil d’Administration de CeGeREAL Raphaël Tréguier Directeur Général Délégué 2
Slide 3: Ordre du jour
Ordre du jour Introduction CeGeREAL : ses actifs et sa politique locative Comptes au 31 décembre 2007 Perspectives de développement Rapport des Commissaires aux comptes Questions/Réponses Présentation et vote des résolutions 3
Slide 4: CeGeREAL : pure play de bureaux class A
CeGeREAL : pure play de bureaux class A Une SIIC 100% dédiée à des immeubles de bureau class A en Région Parisienne Un portefeuille d’actifs de première qualité Trois ensembles immobiliers neufs ou récemment restructurés Localisés dans les quartiers d’affaires les plus prisés à proximité imm
Slide 5: 2007 : au-delà des sub-primes, une très bonne année pour l'immobilier de bureaux
2007 : au-delà des sub-primes, une très bonne année pour l’immobilier de bureaux Paris : une valeur sûre* Paris conserve sa position de leader dans le classement des villes les moins risquées parmi les 25 plus grandes villes d'Europe Paris accroche une 5ème place parmi les villes les plus attr
Slide 6: Une SIIC de taille moyenne
Une SIIC de taille moyenne Rang SIIC Françaises en 2007 Capi (M€) 1 UNIBAIL-RODAMCO 12 246 2 6 685 3 GECINA ICADE 5 018 Données au 31/12/2007 4 KLEPIERRE 4 843 5 FONCIERE DES REGIONS 3 607 6 SOCIETE FONCIERE LYONNAISE 2 366 7 SOCIETE DES IMMEUBLES DE FRANCE 2 041 Rang SIIC Françaises en 2007 Capi (M
Slide 7: Une évolution du titre en ligne avec son marché
Une évolution du titre en ligne avec son marché 160 140 120 100 80 CEGEREAL 60 SIIC FRANCE EPRA 40 20 - mars-06 août-06 janvier-07 mai-07 octobre-07 février-08 7
Slide 8: Chiffres clés
Chiffres clés 31/12/2007 (en M€) (12 mois) Evaluation du patrimoine 1032 immobilier (hors droits) Loyers 57,1 Cash Flow courant 36,0 Résultat net (IFRS) 102,1 Résultat net (normes françaises) 10,1 ANR par action (IFRS, hors droits) 47,5 8
Slide 9: CeGeREAL : ses actifs et sa politique locative
CeGeREAL : ses actifs et sa politique locative 9
Slide 10: Portefeuille au 31 décembre 2007
Portefeuille au 31 décembre 2007 Paris - La Défense 47 500m2 100% loué Valeur HD 459 M€ Charenton - Bercy 30 000m2 100% loué Valeur HD 187 M€ Boulogne – Point du Jour 42 000m2 100% loué Valeur HD 386 M€ 10
Slide 11: Europlaza
Europlaza Une tour haut de gamme au cœur du 1er centre d’affaires européen Présentation Historique Restructuration complète par HRO en 1998 Acquisition en avril 1999 Description IGH composé de 31 étages Principaux locataires 18 locataires Cap Gemini et GE Capital représentent plus de
Slide 12: Arcs de Seine
Arcs de Seine Une belle réalisation architecturale idéalement située dans l’ouest parisien Présentation Historique Construits ou rénovés par HRO en 1999-2000 Acquisition en février 2000 Description Trois immeubles indépendants Principaux locataires Le premier locataire représente envir
Slide 13: Rives de Bercy
Rives de Bercy Un produit aux standards les plus élevés au sein du nouveau pôle d’affaires de l’est parisien Présentation Historique Immeuble HRO achevé en 2003 Acquisition en septembre 2001 Description Un ensemble de 7 étages Principaux locataires Entièrement loué au Crédit Foncier de
Slide 14: Des locataires stables et de premier plan
Des locataires stables et de premier plan Répartition des loyers au 31/12/2007 Autres locataires 10% 3% 3% 31% 3% 5% 8% 17% 20% 14
Slide 15: Une répartition équilibrée des échéances
Une répartition équilibrée des échéances Echéances des baux (en %) 40% 35% 30% 25% Par prochaine date 20% d'échéance 15% Par prochaine date de fin de bail 10% % = Echéances au cours de chaque année 5% en fonction du loyer actuel. 0% 13 14 17 15 16 08 11 12 09 10 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 15
Slide 16: Comptes au 31 décembre 2007
Comptes au 31 décembre 2007 16
Slide 17: Contexte
Contexte La société n’a pas de filiale et par conséquent n’établit pas de comptes consolidés Pour permettre la comparabilité avec les autres acteurs du secteur, la société établit volontairement des comptes selon les normes IFRS Les comptes en normes françaises et en normes IFRS font l’objet d
Slide 18: Evolution du bilan
Evolution du bilan Introduction IFRS - en M€ en bourse 31/12/2007 31/12/2006 31/03/2006 ACTIF Immobilisations 1 032 963 867 Actifs circulants 36 34 33 Disponibilités 20 31 37 TOTAL ACTIF 1 088 1 028 937 PASSIF Capitaux propres 633 555 443 Emprunts 376 376 376 Autres passifs 79 97 118 TOTAL PASSIF 1
Slide 19: Financement
Financement Dette bancaire 376 M€ LTV actuelle 36% Maturité moyenne 5 ans Taux d’intérêt 4,15% fixe Pas d’instrument de couverture 19
Slide 20: Actif Net Réévalué base IFRS (ANR)
Actif Net Réévalué base IFRS (ANR) 31/12/07 31/12/06 31/03/06 ANR (M€) 635 546 443 ANR par action (€) 47,5 40,9 33,1 Création de valeur - depuis un an +16% - depuis l'introduction en bourse +44% L’ANR est déterminé conformément aux recommandations de l’EPRA (European Public Real Estate Association)
Slide 21: Très bonnes performances en résultat
Très bonnes performances en résultat (en M€) 31/12/2007 % Valeur HD Loyers 57,1 5,53% Charges immobilières 4,0 0,39% refacturables Chiffre d'affaires net 61,1 5,92% Charges immobilières -4,3 -0,41% Frais d'Asset Management -3,6 -0,35% Autres produits et charges -1,1 -0,11% Intérêts financiers -16,1
Slide 22: Présentation des états financiers
Présentation des états financiers Au 31 décembre 2007, la réconciliation du résultat selon les deux référentiels met en évidence les écarts suivants Résultat net social 10,1 M€ • Juste valeur des ensembles immobiliers 68,4 M€ • Annulation des dotations aux amortissements 26,0 M€ • Actualisation de
Slide 23: Renforcement de la solidité financière
Renforcement de la solidité financière 31/12/2007 31/12/2006 (en M€) (12 mois) (9 mois) Capitaux propres (IFRS) 633 555 Endettement bancaire (IFRS) 376 376 MBA (IFRS) 36,0 24,3 23
Slide 24: Dividende par action
Dividende par action 31/12/2007 31/12/2006 Variation (en M€) (12 mois) (9 mois) Dividende par action 1,95 1,84 +6,0% Rendement - Cours de bourse (18 mars N+1) 6,1% 5,1% +19,6% - Prix d'introduction en bourse (mars 2006) 6,1% 5,8% +6,0% Taux de distribution du cash flow 72% courant 24
Slide 25: Actionnariat et Gouvernance
Actionnariat et Gouvernance 25
Slide 26: Actionnariat au 31 décembre 2007
Actionnariat au 31 décembre 2007 Flottant 21,4% CRI 67,0% Covéa 11,6% 26
Slide 27: Commerz Real
Commerz Real Commerzbank AG Branche "Immobilier commercial" EUROHYPO 27
Slide 28: Commerz Real
Commerzbank Commerz Real Organisation Commerz Real Actifs immobiliers Actifs non immobiliers 33 Mds € 11 Mds € « CGS » Club deals CRI Produits de défiscalisation Epargne public vendus par le réseau Non SIIC (contrôlés par BAFIN) Commerzbank Taille < 50 M€ 12 Mds € hausInvest hausInvest europa global
Slide 29: CeGeREAL Organisation
CeGeREAL Organisation CRI Covéa Flottant Commerz Real Conseil d’administration Comités AG Direction Générale Contrat cadre Transactions & Finance Asset Management Fonctions Support Commerz Real Prestataires externes Prestataires externes Acquisitions Property Management Comptabilité/Reporting Relati
Slide 30: Organisation de la gouvernance de CeGeREAL
Organisation de la gouvernance de CeGeREAL Conseil Conseil d’administration d’administration 66 membres membres dont dont 22 indépendants indépendants Comité Comité des des nominations nominations et et Comité Comité des des Comité Comité d’audit d’audit des rémunérations des rémunérations investiss
Slide 31: Composition du Conseil d'administration
Composition du Conseil d’administration 6 membres dont deux indépendants Richard Wrigley, Président du conseil d’administration Membre indépendant Dr. Heiko Beck, administrateur Membre du directoire de CRI Jean-Pierre Bonnefond, administrateur Membre indépendant Thomas Lämmerhirt, admi
Slide 32: La composition des 3 comités
La composition des 3 comités 3 membres dont au moins deux indépendants Comité d’audit Richard Wrigley (Président), indépendant Dr. Heiko Beck Jean-Pierre Bonnefond, indépendant Comité des nominations et des rémunérations Jean-Pierre Bonnefond (Président), indépendant Henk J. Jacobs, in
Slide 33: Stratégie et perspectives
Stratégie et perspectives 33
Slide 34: Points clés 2008
Points clés 2008 Point de départ de la croissance Baisse de la participation de CRI à moins de 60% 34
Slide 35: Fin de la limitation à 3 actifs (1/2)
Fin de la limitation à 3 actifs (1/2) Loi du 28 décembre touchant les fonds ouverts allemands Avant cette date, toute société détenue par un fonds ouvert allemand ne pouvait détenir plus de 3 actifs immobiliers CeGeREAL est détenue majoritairement par CRI pour le compte de hausInvest europa et
Slide 36: Fin de la limitation à 3 actifs (2/2)
Fin de la limitation à 3 actifs (2/2) Calendrier 18 juin Proposition à l’Assemblée Générale annuelle de changement de l’objet social de CeGeREAL sous réserve du changement des termes et conditions de hausInvest europa Mi-Août Possibilité pour CeGeREAL de détenir plus de 3 actifs 36
Slide 37: Baisse de la participation de CRI sous 60%
Baisse de la participation de CRI sous 60% Objectif : moins de 60% avant le 31 décembre 2008 Compte tenu des perspectives de développement de la société et du faible poids de la dette en place, CRI envisage de ramener la participation de hausInvest europa au dessous de 60% afin de maintenir le b
Slide 38: Conclusion
Conclusion Actifs immobiliers Trois immeubles de grande qualité en première périphérie de Paris 100% de taux d’occupation 6% de croissance de loyer et de valeur Equipes de gestion de premier rang dans leur domaine Finance & Corporate Dette moyen terme fixe à 4,15%, avec une LTV à 36%
Slide 39: Rapport des Commissaires aux comptes
Rapport des Commissaires aux comptes 39
Slide 40: Questions / Réponses
Questions / Réponses ——< 40 CeGeREAL
Slide 41: Présentation et vote des résolutions
Présentation et vote des résolutions 41
Slide 42: Ordre du jour ordinaire : résolution n°1
Ordre du jour ordinaire : résolution n°1 Approbation des comptes sociaux ; quitus aux administrateurs 42
Slide 43: Ordre du jour ordinaire : résolution n°2
Ordre du jour ordinaire : résolution n°2 Approbation des conventions visées à l’article L. 225-38 du Code de commerce 43
Slide 44: Ordre du jour ordinaire : résolution n°3
Ordre du jour ordinaire : résolution n°3 Approbation de l’engagement pris au bénéfice de Monsieur Raphaël Tréguier en cas de cessation de ses fonctions 44
Slide 45: Ordre du jour ordinaire : résolution n°4
Ordre du jour ordinaire : résolution n°4 Affectation du résultat 45
Slide 46: Ordre du jour ordinaire : résolution n°5
Ordre du jour ordinaire : résolution n°5 Virement à un compte de réserve 46
Slide 47: Ordre du jour ordinaire : résolution n°6
Ordre du jour ordinaire : résolution n°6 Approbation d’une distribution de réserves 47
Slide 48: Ordre du jour ordinaire : résolution n°7
Ordre du jour ordinaire : résolution n°7 Fixation des jetons de présence 48
Slide 49: Ordre du jour ordinaire : résolution n°8
Ordre du jour ordinaire : résolution n°8 Ratification de la nomination provisoire en qualité d’administrateur de Monsieur Ralf Schwarzer 49
Slide 50: Ordre du jour ordinaire : résolution n°9
Ordre du jour ordinaire : résolution n°9 Ratification de la nomination provisoire en qualité d’administrateur de Monsieur Mario Schüttauf 50
Slide 51: Ordre du jour ordinaire : résolution n°10
Ordre du jour ordinaire : résolution n°10 Dixième Résolution (ordinaire) - Ratification de la nomination provisoire en qualité d’administrateur de Monsieur Thomas Lämmerhirt 51
Slide 52: Ordre du jour ordinaire : résolution n°11
Ordre du jour ordinaire : résolution n°11 Ratification de la nomination provisoire en qualité d’administrateur de Monsieur Klaus Waldherr 52
Slide 53: Ordre du jour ordinaire : résolution n°12
Ordre du jour ordinaire : résolution n°12 Programme de rachat d’actions 53
Slide 54: Ordre du jour extraordinaire : résolution n°13
Ordre du jour extraordinaire : résolution n°13 Délégation pour réduction de capital dans le cadre d’un programme de rachat d’actions 54
Slide 55: Ordre du jour extraordinaire : résolution n°14
Ordre du jour extraordinaire : résolution n°14 Modification de l’article 2 des statuts intitulé « Objet » et du paragraphe 17.4 de l’article 17 des statuts intitulé « Limitations des pouvoirs du directeur général et des directeurs généraux délégués » 55
Slide 56: Ordre du jour extraordinaire : résolution n°15
Ordre du jour extraordinaire : résolution n°15 Modification des articles 10 et 27 des statuts intitulés respectivement « Cession des actions » et « Affectation du résultat et répartition des bénéfices ». 56
Slide 57: Ordre du jour extraordinaire : résolution n°16
Ordre du jour extraordinaire : résolution n°16 Pouvoirs pour formalités 57
Slide 58: Assemblée Générale Mixte des Actionnaires
Assemblée Générale Mixte des Actionnaires Paris, le 18 juin 2008