China Gold International Resources Corp. Ltd. · HKEX:2099
China Gold International Resources — Investor Presentation (September 2014)
29 slides from China Gold International Resources's investor presentation, Sep 15, 2014
Slide 1: 持续盈利及稳定增长
多伦多交易所交易代码: CGG 香港联交所交易代码: 2099 2014年9月15日 中国黄金国际资源有限公司 持续盈利及稳定增长
Slide 2: 前瞻性声明
前瞻性声明 该陈述载有1995年美国私人证券诉讼改革法案所界定的「前瞻性陈述」及适用加拿大证 券法所界定的「前瞻性资料」。本文所用的该等前瞻性陈述及资料包括但不限于有关中 国黄金国际资源的预期未来业绩的陈述，包括贵金属及基本金属产量、储量及资源量、 扩大矿区及工厂产能及开发新矿区的时机及支出、金属品位及回收、现金成本及资本支 出。前瞻性陈述或资料涉及已知及未知的风险、不明朗因素及其他因素，或会对中国黄 金国际资源的实际业绩、业务水平、表现或成就及其业务与该等陈述所列或所指者存在 重大差异。该等因素包括（其中包括）：金属价格及货币市场的波动；立法、政策、税 项、法规的变动；政治或经济发展；勘探、
Slide 3: 目录
目录 公司概览 财务摘要 长山壕金矿概述及扩建情况更新 甲玛铜多金属矿概述及扩建情况更新 增长计划（内生增长和外部并购） 社会责任 China Gold International Resources Corp. Ltd | TSX: CGG – HKSE: 2099 3
Slide 4: 关于中国黄金国际
关于中国黄金国际 持续盈利: 快速发展: 实现4年持续盈利 产能连续7年持续增长 具备大额融资能力 投资级信用评级 2014年7月– 2014年7月– 发行5亿美元债券 被标准普尔评为“BBB-”级企业 有效的成本管理: 独特的企业模式: 依托中国最大的黄金生产商发展的国 2013年现金成本较2012年下降 际化公司 China Gold International Resources Corp. Ltd | TSX: CGG – HKSE: 2099 4
Slide 5: 关于中国黄金国际
关于中国黄金国际 在多伦多交易所以及香港交易所两地上市， 内蒙古 是一家盈利且发展迅速的黄金和铜生产商 长山壕金矿 在中国运营两个在产矿山： 西藏 包头 • 长山壕金矿 – 内蒙古自治区 • 甲玛铜金多金属矿 (铜-钼-金-银-铅-锌) – 西藏自治区 拉萨 国内最大的黄金生产商 – 中国黄金集团公 司唯一的海外上市平台 中国 两大发展策略： 甲玛铜金多金属矿 – 甲玛矿扩建，长山壕矿二期扩建完成 后产能逐步提升 – 战略并购 China Gold International Resources Corp. Ltd | TSX: CGG – HKSE: 2099 5
Slide 6: 关于中国黄金集团（CNG）
关于中国黄金集团（CNG） 中国黄金集团（CNG）拥有中国黄金国际39%的股权 中国最大的黄金生产商 设计及科研机构 雇员: 50,800 人 国内外上市公司的主要股东： – 多伦多交易所和香港联交所： 业务领域 中国黄金国际 （CGG / 2099） – 勘探 / 采矿 / 选矿 – 上海证券交易所： – 专利研究 中金黄金 (600489) – 珠宝首饰设计及销售 – 工程、采购和施工 (EPC) 7大业务板块 19个生产基地 49 个在产矿 - 中金黄金 5 个冶炼厂 - 中金国际 19个大型黄金和有 - 中金珠宝 色金属生产基地， - 中金建设 包含49个在
Slide 7: 我们独特的企业模式
我们独特的企业模式 国内 国际 被视为中国本土矿业企 公司于多伦多和香港上 业 市，有效融入全球资本 市场 中国黄金集团的全力支 持 – 持有39％股份的股 良好的、国际化的企业 东 全球化视野 和政府关系 对控股股东的海外项目 本土化管理 控股股东海外项目的最 有优先收购权 佳收购平台 本土化的管理，具备专 全球化的管理、技术和 业的技术和运营知识 经营人才 融资能力 – 有能力以低 多伦多证券交易所市值 利率从当地银行获得大 最大的、交易活跃的中 额贷款 国上市公司 高效的材料采购体系 China Gold International Resou
Slide 8: 经验丰富的董事会以及管理层
经验丰富的董事会以及管理层 中国黄金和中国黄金国际的高层管理人员 宋鑫 刘冰 姜良友 孙连忠 吴占鸣 首席执行官兼执行 主持工作副总裁 非执行董事 董事长兼执行董事 公司主持工作副总裁 董事 兼执行董事 约30年工作经验 约30年工作经验 约30年工作经验 逾30年工作经验 约13年工作经验 赫英斌 陈云飞 蒋金箔 霍古林 独立非执行董事 独立非执行董事 独立非执行董事 独立非执行董事 约28年工作经验 约20年工作经验 约35年工作经验 约36年工作经验 江向东 谢泉 张松林 执行董事兼勘探副总 执行副总裁兼董事会秘书 运营副总裁兼总工程师 裁 约30年工作经验 约28年工作经验 约28年工
Slide 9: 摘要 – 资源量 / 储量及产量
摘要 – 资源量 / 储量及产量 综合金储量 / 资源量 铜储量 / 资源量 金含量 铜含量 长山壕矿和甲玛矿 甲玛矿 （百万盎司） （十亿磅/千吨） 证实/概略储量 6.3 证实/概略储量 6.0 / 2,708 探明/控制资源量(1) 9.7 探明/控制资源量(1) 13.5 / 6,138 (1)包括矿产储量 稳步增长的产量 长山壕和甲玛矿的综合黄金年产量 （’000 盎司） 甲玛矿的铜年产量 （百万磅） 300 200 260 178 180 250 160 142 140 200 165 120 153 148 142 100 150 111 80 83 100 60 57 26 2
Slide 10: 摘要 – 收入、利润
摘要 – 收入、利润 平均销售金价 平均销售铜价 单位：美元/盎司 单位：美元/磅 1650 1,611 2.84 2.82 1600 2.82 1550 15.5% 2.8 2.5% 1500 1450 2.78 1400 1,362 2.76 2.75 1350 2.74 1300 1250 2.72 1200 2.7 2012 2013 2012 2013 收入、矿产经营利润、净利润 China Gold International Resources Corp. Ltd | TSX: CGG – HKSE: 2099 10
Slide 11: 亮点 – 成本
亮点– 成本 长山壕：黄金现金成本 长山壕：黄金总成本 (美元/盎司) (美元/盎司) 928 7% 866 825 14% 707 2012 2013 2012 2013 甲玛：铜总成本 (扣除副产品价值后，美元/磅) 11% 2.58 2.3 2012 2013 China Gold International Resources Corp. Ltd | TSX: CGG – HKSE: 2099 11
Slide 12: 亮点 – 降低现金成本 - 黄金
亮点 – 降低现金成本- 黄金 公司大范围实施成本削减战略 现金成本减少的季度走势 2014年上半年较2013年上半年 现金成本减少33% (美元/盎司-黄金) (美元/盎司-黄金) 1000 900 887 900 812 800 770 800 734 700 700 664 626 600 519 600 585 500 500 446 400 400 300 300 200 200 100 100 0 0 Q4 2012 Q1 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4 2013 Q1 2014 Q2 2014 2013年6个月 2014年6个月 China Gold Intern
Slide 13: 亮点 – 降低现金成本 - 铜
亮点 – 降低现金成本- 铜 公司大范围实施成本削减战略 铜现金成本季度走势 2014年上半年较2013年上半年 现金成本减少30% (美元/磅-扣除副产品价值后-铜) (美元/磅-扣除副产品价值后-铜) 2 1.8 1.75 1.59 1.8 1.63 1.68 1.6 1.55 1.6 1.51 1.4 1.4 1.28 1.12 1.2 1.2 1.09 1 1 0.8 0.8 0.6 0.6 0.4 0.4 0.2 0.2 0 0 Q4 2012 Q1 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4 2013 Q1 2014 Q2 2014 2013年6个月 2014年6个月 Chin
Slide 14: 亮点 – 投资级信用评级
亮点 – 投资级信用评级 标准普尔对中金国际的评级概览 标准普尔和穆迪对中国黄金集团的评级概览 被标准普尔评级服务机构（“S&P”) 穆迪授予中国黄金集团首次“Baa2”发行人评级， 授予“BBB-”级的长期企业信用评 评级展望稳定 级，评级展望稳定。 标准普尔（“S&P”)授予中国黄金集团“BBB”级 的长期企业信用评级以及“cnA”的 长期大中华区 标准普尔预计中金国际“将从其母公司中国黄金集团 信用体系评级，评级展望稳定。 （ “CNG”）获得支持，因为公司是具有“高度战略” 意义的子公司”。 标准普尔表示，“我们认为政府将通过中国黄金集团 间接向中金国际提供特别支持。” 标
Slide 15: 亮点 – 优秀的融资能力
亮点 – 优秀的融资能力 5亿美元债券发行-在国际资本市场为其它企业树立了新的标杆 金额 5亿美元 亚太地区黄金企业首次以企业自身信 用评级在中国境外发行美元债券 日期 2014年7月17日 评级 BBB- 融资成本显着低于行业标准 发行价 99.634% 票息 3.50% 每年 超额认购将近15倍 到期日 2017年7月17日 担保 中金国际无条件担保 与近期发行的中国企业债券相比，是 所得款项用途 资本运营、资本支出、一般企 欧洲投资者认购比例最高的 业用途 联席牵头经办人 渣打银行、花旗环球金融有限 证明了公司具备大额融资的能力 公司、美林国际及建银国际金 融有限公司
Slide 16: 长山壕金矿 – 概况
长山壕金矿– 概况 中国最大的金矿之一 长山壕矿资源量 位于中国内蒙古自治区，距包头市 吨 品位 金含量 资源量 西北部约210公里 （百万吨） （克/吨） （百万盎司） 探明 68.9 0.65 1.44 主要产品：金锭及副产品银 控制 156.8 0.59 2.98 良好的基础设施建设: 探明+控制 225.7 0.61 4.42 – 道路交通条件优越 推断 85.9 0.51 1.40 – 电力供应充足 – 水和当地劳动力供应充足 长山壕矿储量 大型露天、堆浸矿山 吨 品位 金含量 储量 （百万吨） （克/吨） （百万盎司） 于2013年按时完成扩建工程，矿石 证实
Slide 17: 长山壕金矿 – 扩建完成
长山壕金矿 – 扩建完成 扩建可行性研究已在2012年第四季度获批 于2013年按时完成扩建工程，矿石处理能力由30,000 吨/日提升至60,000 吨/日： - 2013年8月1日，新建日处理能力30,000吨的 破碎系统及选厂落成 - 2013年11月，新建80公里110千伏的输电线竣 工 -设备安装、土建工程和堆浸垫建设完成 预计2015年，黄金年产量将由目前的131,418 盎司增 至约260,000 盎司 新落成的矿石处理能力为30,000吨 /日的破碎系统 黄金回收率（%）持续提升 2012 2013 2014 2015 60% 54% 55% 53% 50% 49% 长山壕金矿
Slide 18: 甲玛多金属矿 – 概况
甲玛多金属矿 – 概况 中国最大的铜金多金属矿 位于西藏拉萨市东北方向68公里处 2010年9月开始商业生产 一期运营圆满成功，包括： – 露天矿和地下矿运营 – 选厂 铁路 国道 主要城市 – 地下矿运输系统 – 每年180万吨的原矿处理能力 二期扩建的可行性研究完成，施工建 设正在进行中。 China Gold International Resources Corp. Ltd | TSX: CGG – HKSE: 2099 18
Slide 19: 甲玛多金属矿 – 地质情况
甲玛多金属矿 – 地质情况 目前的储量和资源量 甲玛资源量 品位 金属含量 矿石 铜 钼 金 银 铅 锌 铜 钼 金 银 铅 锌 类型 (百万吨) (%) (%) (克/吨) (克/吨) (%) (%) (千吨) (千吨) (百万盎司) (百万盎司) (千吨) (千吨) 探明 100 0.41 0.035 0.11 6.53 0.04 0.02 415 36 0.35 21.04 43 24 控制 1,386 0.41 0.034 0.11 6.11 0.05 0.03 5,772 468 4.99 272.35 751 470 探明+控制 1,486 0.41 0.034 0.11 6.14
Slide 20: 甲玛多金属矿 二期扩建设计
甲玛多金属矿 二期扩建设计 China Gold International Resources Corp. Ltd | TSX: CGG – HKSE: 2099 20
Slide 21: 甲玛多金属矿 – 扩建进展
甲玛多金属矿 – 扩建进展 扩建运营情况 二期扩建 –可行性研究已于2014年1月发布 –矿石处理能力增长8倍，从6,000 吨/日提 升至50,000 吨/日 –2014年上半年，扩建第一阶段已完成， 矿石处理能力增至28,000吨/日。目前正 在进行测试。 预计在2015年下半年扩建 至50,000吨/日 (扩建第二阶段) –到2016年，铜的年产量将增加至 176,000,000磅 –4个露天矿坑+2个地下采矿区域 2012 2013 2014 2015 2016 甲玛建设时间表 扩建至 50,000 吨/日 达到设计产能的 6,000吨/日 扩建至 28,000吨/日 扩建第一阶段
Slide 22: 甲玛多金属矿 – 扩建
甲玛多金属矿 – 扩建 二期扩建的亮点 项目整体处理能力：铜-钼矿为16.5百万吨/ 预期年产量为: 年, 其中露天开采9.9 百万吨, 地下开采 6.6 • 铜: 67,000吨 百万吨 • 钼: 2,400 吨 新增2个浮选流程，以实现50,000吨/日的选 • 银: 2.8 百万盎司 矿能力 • 金: 42,000 盎司 • 铅: 10,400 吨 预计矿山服务年限：35年 • 锌: 4,000 吨 二期露天及地下采矿计划 原矿量（百万吨） 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 年份 Jiaoyan 角岩 Ore South 南坑 Pit Ore UG
Slide 23: 甲玛多金属矿 – 扩建经济指标情况
甲玛多金属矿 – 扩建经济指标情况 强劲的经济指标支持二期扩建 矿山服务年限资本成本分布 营运成本 Mining 采矿 3.5亿元 0.33 1.58 3.66 亿 Processing 采矿 Mining 元 选矿 Processing 选矿 总资本成本= 7.16 亿美元 11.50 固定营运成本 Fixed 10.06 矿山服务年限资本成本时序 间接营运成本 Overhead $350,000,000 $300,000,000 $250,000,000 吨矿总营运成本= 23.48美元 $200,000,000 $150,000,000 铜当量总成本= 1.75美元/磅 $100,000
Slide 24: 5年发展愿景
5年发展愿景: 中国黄金集团：进入全球500强 中国黄金国际：内生增长 + 并购 增值收购 金 500,000 盎司/年 铜 330 百万磅/年 生产商 内生增长 2012 2013 2014 2015 2016 长山壕 30,000吨/日 扩建至60,000 吨/日 达到设计产能的80% 全面达产 甲玛 开发及扩建至50,000 达到设计产能的 6,000吨/日 开发及扩建至28,000 吨/日 全面达产 吨/日 80% China Gold International Resources Corp. Ltd | TSX: CGG – HKSE: 2099 24
Slide 25: 增长计划 – 增值收购策略
增长计划 – 增值收购策略 资产收购标准 估值 交易结构 为现有股东增加价 选择性的收购策略 在目标项目和资源 值 融资方式: 内部资金, 资 /储量中占多数股 权 收购目标应大幅低 本市场以及 在中国取得低 于目前的资产价值 息贷款 与中国黄金集团合 (借助与中国黄金集团的伙 作 伴关系) 地理 金属 成熟的采矿监管和 以黄金为主 法律环境 结合黄金和其它有 稳定的政治环境 资源/ 储量 发展阶段 色金属的矿产资源 大型矿山 处在运营阶段的矿 3-5百万盎司金 山并有提升产能计 1百万吨铜 划或即将投产的矿 山 具有巨大探矿潜力 的矿产
Slide 26: 中国黄金国际 – 绝佳投资机会
中国黄金国际– 绝佳投资机会 • 具备勘探潜力的世界级矿床 • 开采友好区域 • 政府的支持 • 中国最大黄金生产商的支持 • 屡获殊荣的国际矿业专家管理团队 • 迅速增长的产能 • 2013年现金成本较2012年下降 • 实现4年持续盈利 • 具有吸引力的估值 (甲玛矿和长山壕矿的估值约占目前中金国际市值的½ ) • 公司的全球并购方案为中国投资者提供了多样化的机会 • 为国际投资者投资中国矿业行业提供了一个安全的平台 China Gold International Resources Corp. Ltd | TSX: CGG – HKSE: 2099 26
Slide 27: 荣誉
荣誉 “中国十大地质找矿成果奖” 中国地质学会 长山壕 2013 国家级绿色矿山 国土资源部 甲玛 国家科技进步特等奖 国家科技部 2012 国家“十二五”科技支撑计划 科学技术部 有色金属工业“十二五”发展规划 工业与信息化部 第一批全国矿产资源开发整合先进矿山 国土资源部 甲玛 “全国工人先锋号” 中华全国总工会 2011 “十大科技进展之一” 中国地质科学院 甲玛 29个第一批科学研究基地之一 科技部及国土资源部 2010 “十大地质找矿成果之一” 中国地质学会 China Gold International Resources Corp. Ltd | TSX: CGG – HKSE:
Slide 28: 社会责任、和谐发展、最高的健康、安全和环保标准
社会责任、和谐发展、最高的健康、安全和 环保标准 尊重当地文化及宗教 对当地社区的经济贡献（供水、学校、基础设施） 招聘及培养当地人才（31%甲玛矿的员工都是当地人，将在培训后雇佣更多） 土地复垦及植被恢复 甲玛工贸公司在藏历新年前向当地牧民股东 分红 华泰龙的现代化浓密池，实现工业废水的零 排放 China Gold International Resources Corp. Ltd | TSX: CGG – HKSE: 2099 28
Slide 29: 股东持股情况
股东持股情况 TSX: CGG – HKSE: 2099 资本结构和股权情况 最大前10名股东持股情况 (截至2014年9月11日 ) (截至2014年9月11日) Van Eck Associates 31.42百万 已发行在外股份 396.4 百万 Corp. Norges Bank Investment 4.90百万 全面摊薄股份 396.8 百万 Management Dimensional Fund 期权 0.4 百万 Advisors, Inc. 2.15百万 现金 106 百万美元 BlackRock Asset 1.77百万 Management Canada… 短期债务 32
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