Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q2 FY2014/15 Earnings Presentation
35 slides from Nomura's earnings presentation, October 2014
Slide 1: Nomura Connecting Markets East & West
NOMURA Connecting Markets East & West 2015473 FA HA 2 + RF RAAS AH Sates (US GAAP) BARISTA att 201445108 Nomura
Slide 2: Introduction to Q2 FY2014/15 results
柏木です。 それでは、お手元の資料にそって、2015年3月期第2四半期決算についてご説明 いたします。 1
Slide 3: Group results and shareholder returns
2ページをご覧ください。 まず、上半期の業績ですが、収益は7,447億円、税前利益は1,257億円となりました。 当期純利益は727億円、直近10年間でみると、昨年上半期に次いで、2番目に高い水準 です。 第2四半期は、ウクライナ情勢など地政学リスクの高まりや、金融政策動向に対する投資 家の見極め姿勢など、難しい環境であったと言えます。 このような環境の中、 第2四半期の収益は3,738億円、前期比1%の増収 税前利益は740億円、前期比43%の増益 当期純利益は529億円、前期比166%の増益 ROEは8.4%、 EPSは14円15銭となりました。 株主還元についてですが、まず、中
Slide 4: Consolidated results summary
RHNASTE er ae amie ets arson | a rater | * SBARUAORA 2,998 FA | 6% +6% 6190181 | +3% ‘BUNT 740189 | +43% +1% 1,25718F | -32% aM eA a 529189 | +166% 439% T2718 | -30% EPS? 14.153 | +169% +42% 19.343 | -29% ROE? 8.4% 5.7% () SRE MRSS SME (2) RRbR-AS-YSHELMRT SSNS 8) SAMOMMRNBESERIL THE
Slide 5: Segment information
4ページのセグメント情報ですが、下の箱に記載しているように、“セグメント・その 他”は「自社およびカウンター・パーティのクレジット・スプレッドの変化に起因する 利益」、64億円を含んでいます。ちなみに、前期は71億円の損失でした。 また第1四半期は、フル・キャリア・リタイアメント、いわゆるFCR関連費用として約 180億円を前倒しで計上しており、第2四半期は費用が減少しています。その結果、 収益が1%増に留まるなかで、税前利益は43%増加しました。 4
Slide 6: Retail division results
それでは、各ビジネスの業績についてご説明します。 まず、5ページの営業部門ですが、株式、投資信託、投資一任が好調に推移し、左下に ありますように、総募集買付額は前期比で20%増加しました。 現金本券差引は約4,800億円のプラス、そこにマーケット要因などが加わり、9月末の 顧客資産残高は、過去最高の99兆3,000億円まで積み上がりました。 収益は1,179億円、前期比10%の増収 税前利益は389億円、前期比23%の増益です。 5
Slide 7: Retail business model transformation
今期も、部門を挙げてビジネスモデルの変革に取り組み、6ページにありますように、 投資一任、投信純増で明らかな変化が出てきています。昨年の第2四半期の投資一 任純増は、月平均で11億円、これが、この第2四半期には809億円まで拡大し、特に 9月は1,000億円に迫る水準でした。10月は、これを上回るペースで推移しており、モ メンタムは継続しています。 第2四半期のストック収入は152億円、これを年率換算すると600億円を超え、2016 年3月期の目標、696億円に向けて、計画を上回るペースで積み上がってきていま す。 右下の保険販売額は、前期からは、やや減少しているものの、投資一任、投信純増 を
Slide 8: Asset Management division
次にアセット・マネジメント部門です。 7ページをご覧下さい。 収益は217億円、配当収入があった前期比で7%の減収 税前利益は78億円、前期比6%の減益ですが、引き続き、高水準の利益となり ました。 今期は、野村ドイチェ・高配当インフラ関連株投信を中心に、投信ビジネスで資 金が流入し、市場要因も追い風となって、9月末の運用資産残高は過去最高の34 兆8,000億円となりました。 投信ビジネスは、地域金融機関向け私募投信の販売が好調。また、ファンドラッ プやSMA専用投信の残高も急速に拡大しています。 投資顧問ビジネスでは、欧州統一規格であるUCITS適合ファンドを、アジア、南 米など
Slide 9: Asset Management: Taiwan and new businesses
8ページをご覧ください。 今年4月、INGの台湾拠点を連結子会社化し、10月には「ノムラ・アセット・マネジメ ント・タイワン」へ、名称変更をいたしました。また、今期に入り、右下にあるような 新規ビジネスも手掛け、顧客ニーズに合致した商品開発と運用力の向上に努めて います。 8
Slide 10: Wholesale division overview
9ページをご覧ください。ホールセール部門の概要です。 収益は1,906億円、前期比1%の増収。欧州・米州の減速を日本とアジアの増収で 補い、難しい市場環境のなかで、高い収益レベルを維持しました。 FCR関連費用が解消した結果、税前利益は、前期比3.9倍の222億円となりました。 9
Slide 11: Global Markets
それでは、ビジネスライン毎の状況です。 10ページをご覧下さい。 まず、グローバル・マーケッツの収益は1,681億円、前期比1%の増収 フィクスト・インカムの収益は1,041億円。顧客フロー収益が増加し、また、好調 な為替ビジネスが、その他のプロダクトの落ち込みを吸収しました。 エクイティの収益は640億円。前期比3%の増収。前期好調だったデリバティブが 減速する一方で、キャッシュ・エクイティがしっかりと収益に貢献しました。アジアで は、ほぼ全てのプロダクトが増収となりました。 地域別にみますと、右上のヒートマップにありますように、米州・欧州のフィクス ト・インカムが前期比で減収。 ア
Slide 12: Investment Banking
11ページをご覧ください。インベストメント・バンキングです。 収益は前期比1%増収の225億円 グロス収益は407億円でした 日本のフィープールが減少する中、大型のECM・DCM案件を獲得し、前期並み の収益を確保しました。取り組みを強化しているソリューションビジネスも、日本で 拡大してきています。 海外は、前期比で減収となりましたが、前年同期比では米州・アジアが健闘し、 増収となっています。 右側にありますように、日本関連を含め、多くのM&A案件に関与し、また、それ に必要となる資金調達のお手伝いや、各種リスク・ヘッジのサービスを提供するな ど、M&Aを起点に、ビジネスに広がりが出
Slide 13: Expenses
コストについてご説明します。12ページをご覧ください。 第2四半期の全社コストは2,998億円、前期比6%減 第1四半期に計上したFCR関連費用・約180億円がなくなり、人件費が大幅に減少 したためです。 支払手数料は取引量に応じて増加、またNISA等の広告宣伝を増やし、事業促進 費が僅かに増加しています。 12
Slide 14: Balance sheet and capital ratios
バランスシートについてご説明します。13ページをご覧ください。 資産合計は43.8兆円、グロス・レバレッジは17.1倍、調整後レバレッジは10.7倍と なりました。 バーゼル3ベースのTier 1およびTier 1コモン比率はともに12.7%、6月末の 13.1%から低下しました 従来、投資有価証券に対する掛け目は100%でしたが、今回より、上場株300%、 非上場株400%になりました。いわゆる経過措置、或いはグランド・ファザリングが、 7月から外れたためで、Risk weighted assetsが約6,000億円増加しています。 9月末のバランスシートに2019年の出口基準を当ては
Slide 15: Closing remarks and outlook
最後になりますが、この第2四半期は、営業部門におけるビジネスモデルの変革が着 実に進行し、アセット・マネジメント部門でも残高の拡大に繋がるなど、マネジメントが 目指す方向へ、また一歩、前進した四半期でした。 10月に入って、Moody’s社が当社を2ノッチ格上げしたわけでありますが、昨年の Fitch社による格上げの時よりも大きな反響が、カウンター・パーティから寄せられてお り、今後、ホールセール部門で、顧客ビジネスが更に広がっていくものと期待していま す。 また、各地域の規制環境やビジネスの実態に鑑みて、かねてより、ロンドンに集中し ていたマーケット・リスクを、日本に移管しています。同時に、
Slide 16: Financial Supplement
Financial Supplement 15
Slide 17: BEREARR
BEREARR (1048 F3) RE Re AS REA RARSSVBDAME RUMBESUZARE RT tL F 4 7 A BRHRA FOHORR ALF 4 TRE BLU DAN b LOAF BR RABA EOWORE ARH RA SHtRERAGH weet FERMI () BREA WMRESO ARELURAB EH 16
Slide 18: VaR
VaRO ATE = VaR 3e48i(1 018 FA) — {8k# - 99% — MARI: 2014.4.1~2014.9.30 - &AMB : 18 - BK: 98 - BAOMBRHSESS - Bp: 45 - FY: 6.9 ee EE Ee Ps ate 13 13 19 3.6 13 28 15 AME 5.0 39 54 66 39 52 42 Aum 19 28 18 2.6 2.8 20 27 at 81 8.0 87 12.9 8.0 10.0 8.5 SHR -3.0 2.9 3.2 4.3 2.9 0.7 16
Slide 19: Consolidated results and ROE
me SHEESH RISA Pit —ROE(%) MASSE (SRR MEH) 1,813.6 1,557.1 356.4 379.4 389.9 370.8 373.8 SET ed 237.7 361.6 72.9 86.9 88.6 51.7 74.0 SHREMETS anane 107.2 213.6 38.1 48.3 613 19.9 52.9 SHRERAGH 2,294.4 2,513.7 2,379.2 2,492.5 2,513.7 2,467.7 2,861.1 ROE()! 4.9% 8.9% 8.9% 8.5% 8.9% 3.2% 5.7% VRB TCY M
Slide 20: Revenue breakdown
FE mE or (aa sa aif ta | a (10183) Rt SE RESRE RA 359.1 474.6 105.6 121.4 89.9 96.3 112.1 PRRATRBERA 62.4 91.3 23.0 15.8 27.2 19.8 20.6 PRI LRI AD RE BS 141.0 167.2 40.7 42.1 424 45.4 48.4 bL— F457 at 368.0 476.4 110.2 108.5 129.2 158.6 129.0 FSAR b+ LI 41F 1AM BRS 81 11.4 0.7 11.0 03 0.3 0.5 eens 3
Slide 21: Revenue details
iH EH HASSE ®) 51.8 126.7 25.4 36.3 22.6 15.8 21.9 ARSE MATH) 112.9 139.8 31.6 34.9 35.6 34.3 36.9 ZOHERERH 17 18.1 4.2 44 43 3.8 4.0 HERE KH 150.1 157.8 37.0 37.7 19.3 30.5 37.5 EMtth 32.6 32.1 7.5 8.3 8.2 11.9 11.8 eh 359.1 474.6 105.6 121.4 89.9 96.3 112.1 et 21.4 414 11.0 61 14.0 85 10.7 ae 78 1
Slide 22: Income before taxes by segment
BRRAMEL ET ADEM OB: BAT A(X) (1018-3) Eel Phe PAD AD EAB 21.2 27.4 62 89 53 83 78 OIL) ABP 71.7 111.8 25.3 278 33.5 57 22.2 349 Abe A BOM ASE 1935 330.9 71.4 84.4 62.1 45.6 68.9 OI 66 20.0 35 37 34.2 26 25 7 AAA BENT ALE 200.0 350.9 67.9 80.7 96.2 48.2 714 BRAOTRATS . ORR e Or mat 3ar7 10.7 5.0 62 1
Slide 23: Other segment income
‘Bia Al 3k (HA) F) ae (10(8 FA) (10183) 40 40 34.2 20.0 20 20 Ee | 26 25 9 = — ° 3.5 37 -20 -20 RHA y VRIES SRS 1.0 17.4 AT 5.2 6.5 69 22 ERENTRAT SBRAORS a 44 00 13 24 29 ORRBE : j ; : . ‘ 03 MBSHBROBRDE 14.4 28.6 89 8.2 6.2 3.5 8.0 ME 177 38.8 87 14.0 3.8 34 84 Z0th 27.5 8.4 2.0 44 22.8 7.6 0.5 PA
Slide 24: Retail results detail
(10183) SERRE RE 2259 301.7 66.5 78.3 46.5 56.1 68.8 22.7% 3.5% SRSTAREH 80.9 106.1 24.3 25.7 26.4 25.0 25.9 3.6% 6.9% PRAGRBERES 36.8 40.3 13.4 80 94 94 67 26.1% 49.8% ARRAS OS 49.7 56.1 137 144 13.9 14.4 15.2 5.3% 10.3% aoe 46 77 19 18 19 23 13 41.9% 28.3% ARR SH (SAR SER) 307.9 511.8 119.7 128.0
Slide 25: BRAERFRACHAERERERA
BRAERFRACHAERERERA Fi) ee (1018) (10183) mR S EMH aRRRERS tad RASS RH 51.8 126.7 25.4 36.3 22.6 15.8 21.9 38.9% 13.6% HHERRS RSE! 161.5 161.4 37.5 38.5 20.1 31.9 38.9 21.6% 3.7% () SATE MIRN—X 24 24
Slide 26: SRAMRSRERS
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Slide 27: RRASESI
RRASESI im (10183) 1,500 1,000 500 (1) MSPEMERIERK, REBLURBOMAD SABER I) 26 26
Slide 28: OBR
OBR com ee ee) ee ee RSUBZORR 5,025 5,144 5,090 5,104 5,144 ‘5,186 5,211 RARAORM 2,717 2,718 2,722 (2,674 2,718 2,721 2,720 RLU / Ayhea— LOR 3,747, 4,012 3,881 3,939 4,012 4,053 4,103, A SR BAS OE: ITH" Fe) AEM one ee ee ee ee ee BARMMIO BR 266 364 82 1 90 67 81 ITH! FRGERA—2 55% 58% 58% 54% 60% 60%
Slide 29: ee ee eee
BM “ mh ee ee eee MRE A (AAI SIRE) 68.9 80.5 18.6 21.2 20.5 23.3 20.7 7.1% 16.5% SRR RLUORA 478 53.4 12.5 12.3 15.1 15.1 13.9 7.8% 11.5% ‘BATHS 21.2 27.4 62 89 53 83 5.6% 26.5% Pryb- VRS BARES (8) 42.7 40.3 40.6 "SRAERS (Jaa)! aA (Ry b)? 28 BEZZLE- YGF PR FIIII—, LLB IBLF PEP b RIL, BAD IAN EOS FFE
Slide 30: Asset Management detail
Peyb-VROAVE BAREBR (FOZ) -ESAAB Peyb PRIA ASR A-EL AARP _ Eb) BM PRIRREIAA 265 284 268 24 284 296 31.3 PRMBEIAR 96 98 105 109 98 110 114 eRReR ROR) 36.1 382 037.3 403382406 AZT SME TRA 529-520 187 228-938, 2 44 RRAWA Bt 870 1,078 253° 1.189 -1,.257 800838 ARERR -SHH BAGHRERBRBLERT tybva shor xPy! nk
Slide 31: Wholesale results detail
aR) — BPA _ wool 7 Je I o - WR GES Ht ( te ASE APSR) 644.9 765.1 183.3 188.7 198.5 188.9 190.6 SRAALUAORA 573.2 653.3 158.1 160.9 165.0 183.1 168.4 8.1% 6.5% RATA 1.7 111.8 25.3 278 33.5 57 22.2 3.9x 12.2% 7R—JL-E—ILEBPA REO WR FE) po 3 (1088) 2014S 220 QQ 2 WPA AvAL' 387.7 398.2 93.8 99.2 107.7 104
Slide 32: FI(N—-+- L917 KBRABA
FI(N—-+- L917 1 KBRABA (10/8 FA) 150 ata 77-2 aroT BERN (BRKT 3-27 —Z) =Aax BA 102.1 BUN (RFS -27—-@) tate Bit FR27-Z Beit 31 31
Slide 33: Headcount or balance data
BA (FARR) 14,123 14,149 14,454 14,308 14,149 14,559 14,391 FAA 1,907 1,888 1,923 1,918 1,888 1,889 1,853 Ba 3,618 3,461 3,459 3,456 3,461 3,481 3,530 El 2,271 2,281 2,243 2,248 2,281 2,335 2,421 POP-AePH=?' 6,037 5,891 5,945, 5,902 5,891 6,656 6,744 aH 27,956 27,670 (28,024 27,832 27,670 28,920 (28,
Slide 34: Disclaimer
y\’v NOMURA Disclaimer ARIS, HRT 1 PARRA, KOSH REICLS201 543 5 MB2OEMOR MIT SHHMO IHS BEL THEMLELD TH. ARRAS, SHMRTT SA MEF OLAS BME THERENKED TAHVELA,. KAEKISRAOMBIS, CNENO A Mi O KTM ASIA CHER ASN ORR BSRELKMS Bi REIKO CATDNET. ARAUGMSH CO SHRPORAS, (MCE SCRA SN SHWBMEYMBLEED CIM, TOMO EMERUTL LE
Slide 35: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/