Slide 1: Presentación de Resultados FY 2025
Presentación de Resultados FY 2025 27 de Febrero 2026
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer Esta presentación ha sido elaborada y emitida por Talgo, S.A. (la “Empresa”) con el propósito de mantener las mejores practicas en transparencia. Esta presentación ni ninguna de la información aquí contenida constituye invitación a comprar, vender o intercambiar acciones de la Compañía o
Slide 3: Índice de contenidos
1. Resumen ejecutivo Índice de 2. Otros materiales contenidos I. Desempeño del negocio II. Resultados financieros ANEXOS Fuente: Compañía 3
Slide 4: Resumen ejecutivo
Resumen ejecutivo ▪ En diciembre de 2025 se formalizaron las operaciones de reforzamiento patrimonial y fortalecimiento de la capacidad financiera de Talgo, alcanzando el cierre de la operación en el mes de febrero de 2026… Operación de ▪ … y cuyo objetivo es el dimensionamiento de la capacidad fina
Slide 5: Operación de capital y financiación
Operación de capital y financiación Durante 2025 Talgo llevó a cabo un proceso con el fin de reforzar su situación patrimonial y fortalecer su capacidad financiera, dotándose así de las capacidades suficientes para acometer las inversiones en capital circulante esperadas para los próximos años con o
Slide 6: Desempeño del negocio (I/II)
Desempeño del negocio (I/II) ▪ El volumen de adjudicaciones registrado durante 2025 refleja el momentum comercial del sector y, en particular, de Talgo. La Compañía continúa expandiendo su tecnología en mercados estratégicos, convirtiéndose en un referente del mercado intercity de más de 200 km/h, a
Slide 7: Desempeño del negocio (II/II)
Desempeño del negocio (II/II) ▪ La cartera de fabricación a cierre del 2025 se componía principalmente de proyectos Cartera de pedidos 2025 desarrollados con la plataforma Talgo 230, siendo los principales proyectos en cartera de fabricación DB (Alemania), DSB (Dinamarca) y FlixTrain (Alemania), ade
Slide 8: Principales magnitudes financieras - PyG
Principales magnitudes financieras - PyG Ingresos (€m) EBITDA (€m) y margen (%) 69,9 85 669,4 664,8 65 53,9 618,2 46,6 - Ajuste DB 45 10,4% 8,1% Ajuste DB, LACMTA Ajuste +116,6 25 +53,3 y reestr. financiera Renfe 5 0,6 -15 -35 -55 -46,7 2024 2025 2024 2025 EBITDA Margen EBITDA ex – Extraordinarios ▪
Slide 9: Principales magnitudes financieras – Balance de situación
Principales magnitudes financieras – Balance de situación FY-2024 FY-2025 ▪ Las Necesidades Operativas de Fondos (NOF) incrementaron en el periodo impulsados por la obra en curso de los principales proyectos de fabricación: Necesidades 516 €m 560 €m Operativas de Fondos 77%2 91%2 o Alta actividad de
Slide 10: Perspectivas para el año 2026
Perspectivas para el año 2026 Adjudicaciones (€m) 1.500-2.000 Desempeño del Volumen adjudicaciones: 905 negocio 1,5-2,0 €b Average 5Y 2026E Ingresos: Ingresos (€m) 700-800 618 700-800 €m Desempeño financiero EBITDA1: 7,5-8,5% 2025 2026E DFN (€m) 394 300-400 Estructura de DFN / EBITDA1: capital / fin
Slide 11: Índice de contenidos
1. Resumen ejecutivo Índice de 2. Otros materiales contenidos I. Desempeño del negocio II. Resultados financieros ANEXOS Fuente: Compañía 11
Slide 12: Actividad comercial
Actividad comercial Nuevos pedidos (€m) Oportunidades Talgo 2026-20272 2.127 Europa: 1.458 5,1 €b 1.332 OMNA: Otros: 1,2 €b 1,6 €b 519 619 387 59 2020 2021 2022 2023 2024 2025 1 feb-26 ▪ Los pedidos recibidos por Talgo en 2025 ascendieron a 1.458 €m: o En marzo de 2025, FlixTrain adjudicó a Talgo un
Slide 13: Desglose de la cartera
Desglose de la cartera Cartera de pedidos 2025 Material rodante: 4,4 €b (97%) 5.7981 Fabricación 4.223 4.173 4.466 4,5 €b Mantenimiento 3.184 3.249 2.748 Equipos de Mantenimiento y otros: 0,1 €b (3%) 2020 2021 2022 2023 2024 2025 ▪ La cartera de pedidos de Talgo alcanzó un récord histórico impulsada
Slide 14: Desglose de la cartera – Proyectos de fabricación
Desglose de la cartera – Proyectos de fabricación Cartera de pedidos 2025 ▪ DB Talgo 230 (Alemania) – c. 1.600 €m: o Contrato de hasta 100 trenes Talgo 230. o Pedido en ejecución de 60 trenes. Entregas comenzadas en 2025 y primeros trenes en operación comercial. Fabricación ▪ Flixtrain Talgo 230 (Al
Slide 15: Índice de contenidos
1. Resumen ejecutivo Índice de 2. Otros materiales contenidos I. Desempeño del negocio II. Resultados financieros ANEXOS Fuente: Compañía 15
Slide 16: PyG – Principales magnitudes
PyG – Principales magnitudes Ingresos (€m) Ingresos por línea de negocio1 9% Equipos de Mantenimiento y otros 669,4 664,8 618,2 46,6 - Ajuste DB Material rodante 91% Fabricación Mantenimiento Equipos Mntto y otros 2024 2025 ▪ Talgo centra su actividad en fabricación y mantenimiento de material rodan
Slide 17: Balance – Necesidades Operativas de Fondos
Balance – Necesidades Operativas de Fondos ▪ El capital circulante (NOF o Necesidades Operativas de Fondos) aumentó en 2025 hasta alcanzar los 560 €m como consecuencia fundamentalmente de un nivel de actividad de fabricación elevado en fase de ensamblaje y pruebas previo a alcanzar hitos de cobros m
Slide 18: Balance – Deuda Financiera Neta
Balance – Deuda Financiera Neta Deuda Financiera Neta (€m)1 Principales magnitudes financieras (€m) Antes y después de la nueva estructura de financiación Hasta Desde enero diciembre 2025 2026 403,9 393,7 111 €m Liquidez2 681 €m 2,3 años Vencimiento medio 4,4 años 182 €m Deuda a L/P 376 €m 427 €m De
Slide 19: Índice de contenidos
1. Resumen ejecutivo Índice de 2. Otros materiales contenidos I. Desempeño del negocio II. Resultados financieros ANEXOS Fuente: Compañía 19
Slide 20: Anexo 1 – PyG
Anexo 1 – PyG Cuenta de Resultados (€m) 2025 2024 % Change Importe neto cifra de negocios 618,2 669,2 (7,6%) Otros ingresos 17,2 18,6 (7,7%) Coste de aprovisionamientos (335,7) (335,4) 0,1% Gastos de personal (217,2) (199,4) 8,9% Otros gastos de explotacióm (81,7) (199,7) (59,1%) EBITDA 0,6 (46,7) n
Slide 21: Anexo 2 – Balance
Anexo 2 – Balance Balance (€m) Dec 2025 Dec 2024 Activo No Corriente 315,0 305,6 Inmovilizado material e inmaterial 181,7 169,5 Fondo de comercio 112,4 112,4 Otros activos a largo plazo 20,8 23,7 Activo Corriente 1198,1 965,5 Existencias 214,0 220,0 Activos no corrientes mantenidos para la venta 0,0
Slide 22: Anexo 3 – Balance: DFN y desglose NOF
Anexo 3 – Balance: DFN y desglose NOF Balance - Deuda financiera (€m) Dec 2025 Dec 2024 Deudas con entidades de credito no corrientes 186,3 350,4 Deudas con entidades de credito corrientes 424,4 139,4 Leasings financieros 9,2 7,3 Efectivo y equivalentes al efectivo (226,1) (93,3) Deuda financiera ne
Slide 23: Anexo 4 – Estado de flujos de caja
Anexo 4 – Estado de flujos de caja Flujo de caja (€m) FY2025 FY2024 Var. % FC después de variaciones de circulante (50,5) (73,1) (31%) Impuestos pagados (7,5) (1,5) 399% Capex y otras inversiones (44,5) (48,6) (8%) Efectivo neto actividades de explotación (102,5) (123,2) (17%) Cambios en activos y p
Slide 24: Muchas gracias
Muchas gracias Más información: Paseo del tren Talgo, 2 28290 Las Matas - Madrid T (+34) 91 631 38 00 investors@talgo.com investors@talgo.com talgo.com Fuente: Compañía 24