Sekisui Chemical Co., Ltd. · TSE:4204
Sekisui Chemical — Q3 FY2025 Earnings Presentation
31 slides from Sekisui Chemical's earnings presentation, Jan 29, 2026
Slide 1: 2025年度第3四半期 決算説明会
積水化学工業株式会社 2025年度（2026年3月期） 第3四半期 決算説明会 代表取締役 専務執⾏役員 清水 郁輔 2026年1月29日
Slide 2: 2025年度第3四半期実績および通期見通し(為替レート)
2025年度第3四半期実績および通期⾒通し 2024年度 2025年度 為替レート ４Q計画 下期計画 3Q 4Q 下期 3Q 4Q 下期 （10月） （10月） ¥148/US$ ¥156/US$ ¥155/US$ ¥148/US$ ¥148/US$ 前提 ‐ ‐ ‐ ¥172/€ ¥183/€ ¥181/€ ¥172/€ ¥172/€ 実績 ¥152/US$ ¥153/US$ ¥152/US$ ¥154/US$ ‐ ‐ *期中平均 ¥163/€ ¥162/€ ¥162/€ ¥179/€ ※輸出は社内前提レート適⽤。為替感応度は社内前提レートで対USドル1円（円安）あたり営業利益+約5億円／
Slide 3: 第3四半期および累計 損益概要
2025年度第3四半期および第3四半期累計 損益概要 ▌増収。3Q売上⾼は過去最⾼値を更新 ▌3Q営業利益、経常利益ともに減益も、概ね計画（10月）通り ▌バイオリファイナリー事業における実証実験の完了にともない、久慈プラントを撤収、清算。 減損損失149億円の影響⼤きく、最終利益は減益 ▌自己株式購入（624万株／160億円）ならびに消却（1,000万株）を実施 ★︓過去最⾼値 2024年度 2025年度 2024年度 2025年度 3Q実績 3Q実績 増減 1Q-3Q実績 1Q-3Q実績 増減 （億円） （10-12月） （10-12月） （4-12月） （4-12月） 売上⾼ 3,263
Slide 4: 第3四半期および累計 セグメント別
2025年度第3四半期および第3四半期累計 セグメント別 ▌⾼機能Pならびに住宅が増収増益。3Q全社営業利益は概ね計画（10月）通りの着地 ▌ 「その他」内訳︓PV *▲12億円、LB *▲1億円、BR *▲5億円、R&D他▲18億円 2024年度 2025年度 2024年度 2025年度 3Q実績 3Q実績 増減 1Q-3Q実績 1Q-3Q実績 増減 （億円） (10-12月） (10-12月） (4-12月） (4-12月） 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 ⾼機能P 1,120 156 ★ 1,142 ★ 157
Slide 5: 市況の前提
市況の前提 グローバル自動⾞⽣産台数 （前年同期⽐） 住宅・集客 （前年同期⽐） ※[ ]内は想定（10月） 3Qは想定（10月）をわずかに上回るも、前年を下回って推移。4Qも同 展⽰場来店は⼤きく減少。集客全体も前年を下回って推移。4Q以降も 様の水準で推移する⾒通し ⾦利上昇、物価⾼等による消費マインド低下により低調に推移する⾒通し FY25 FY25 FY25 FY25 上期 3Q 4Q 下期 想定(10月) 110% 102% 97％ 速報値 集客全体 97% 98％ 95％ 99% [95%] 98% 97% 98% 100% 資料請求 100% 実績・⾒通し 92% 101% 99
Slide 6: 2025年度下期見通し セグメント別
2025年度下期⾒通し セグメント別 ▌メディカルを除く3セグメント、ならびに全社で増収。全セグメントで増益を⾒込む ▌「その他」内訳︓PV ▲24億円、LB ▲2億円、BR ▲11億円、R&D他 ▲33億円 2024年度 2025年度 2025年度 増減 差異 下期実績 下期⾒通し 下期計画（10月） （億円） 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 ⾼機能P 2,262 314 ★ 2,441 ★ 334 +178 +21 2,404 334 +37 0 住 宅 2,704 169 ★ 2,808 207 +104 +38 2,738 20
Slide 7: 2025年度下期見通し(3Q、4Q別) セグメント別
2025年度下期⾒通し（3Q、4Q別） セグメント別 ▌4Qは4セグメントならびに全社で増収増益を⾒込む ▌3Qに引き続き、4Qも概ね計画（10月）通りの⾒通し 2024年度 2025年度 2024年度 2025年度 増減 増減 3Q実績 3Q実績 4Q実績 4Q⾒通し （億円） 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 ⾼機能P 1,120 156 ★ 1,142 ★ 157 +22 +1 1,142 158 ★1,298 ★ 178 +156 +20 住 宅 1,320 87 ★ 1,364 ★ 98 +44 +11 1,3
Slide 8: 2025年度下期見通し 要因分析
2025年度下期⾒通し 要因分析 ▌国内外の市況低迷継続の影響⼤きく、「数量・構成」は計画（10月）を下回るも、「原料」良化や 「為替」差益影響も寄与し、計画（10月）通り増収、増益の⾒通し 売上⾼ ※（ ）内は3Q実績 営業利益増減要因分析 ⾼機能P▲21、住宅▲5、 環境LL▲14、メディカル▲13 連結 数量･ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 +294億円 下期計画 （10月） +1 ▲3 +112 +40 +1 +7 ▲103 +53 （億円） 6,934 6,981 下期増減 +1 +8 +64 +33 +24 +3 ▲79 +53 6,687 ⾒通し ⾼機能P+
Slide 9: 2025年度通期見通し セグメント別
2025年度通期⾒通し セグメント別 ▌メディカルを除く3セグメント、ならびに全社で増収増益の⾒通し ▌「その他」内訳︓PV ▲43億円、LB ▲6億円、BR ▲21億円、R&D他 ▲63億円 2024年度 2025年度 2025年度 増減 差異 実績 ⾒通し 計画(10月) （億円） 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 ⾼機能P 4,474 612 ★ 4,676 ★ 618 +202 +6 4,639 618 +37 0 住 宅 5,240 315 ★ 5,394 370 +154 +55 5,324 370 +70 0 環境LL 2,
Slide 10: 2025年度通期見通し 損益概要および株主還元
2025年度通期⾒通し 損益概要および株主還元 ▌増収。営業利益、経常利益ともに増益、過去最⾼値更新の⾒通し ▌最終利益は計画（10月）通りの着地を⾒込む ▌配当は計画（10月）通り、1株あたり1円増配となる80円を計画。16期連続増配へ （期末配当は1株あたり40円） 2025年度 2024年度 2025年度 増減 計画 差異 （億円） 実績 ⾒通し （10月） 売上⾼ 12,978 ★ 13,279 +301 13,232 +47 営業利益 1,080 ★ 1,100 +20 1,100 0 経常利益 1,110 ★ 1,120 +10 1,120 0 親会社株主に帰属する 819 720
Slide 11: 連結業績推移
連結業績推移 ▌外部環境が変化していく中でも着実に成⻑。次中期ならびに⻑期ビジョンへ向けた仕込みが進捗 EBITDA 1,193 1,267 1,334 1,377 1,373 1,332 1,166 1,376 1,421 1,471 1,617 1,686 1,750 14,100 13,279 0.2 （億円） 14000 12,425 12,565 12,978 売上⾼ 11,427 11,293 11,579 12000 11,127 10,963 11,074 10,658 10,566 7.6% 8.1% 7.8% 8.5% 0.15 7.3% 7.3% ROIC 10.9%10
Slide 12: 2025年度下期見通し 要因分析 高機能プラスチックス
2025年度下期⾒通し 要因分析 ⾼機能 プラスチックス ▌「数量・構成」はエレクトロニクス分野を中⼼に計画（10月）を下回るも、前年対⽐では伸⻑。 「原料」良化や「固定費」抑制、「為替」差益影響が寄与し、計画（10月）通り増収、増益の⾒通し 売上⾼ ※（ ）内は3Q実績 営業利益増減要因分析 エレクトロニクス▲2、モビリティ0、 インダストリアル▲14 連結 数量･ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 +178億円 下期計画 （10月） 0 ▲1 +66 +36 ▲11 +4 ▲73 +21 （億円） 2,404 2,441 下期増減 2,262 ⾒通し 0 +9 +45 +
Slide 13: 高機能プラスチックス 戦略3分野
戦略3分野 ⾼機能 プラスチックス 成⻑牽引事業 中期経営計画Drive 2.0 戦略3分野の売上⾼推移と重要指標 における現有PF強化として 成⻑期待事業 明確化した11事業を表⽰ エレクトロニクス モビリティ センシング・ エレクトロニクス モビリティ インダストリアル (半導体・ディスプレイ材料) (⾼機能中間膜・放熱等) 成型品 • 3Q︓スマホ市況、パネル需要とも順調。計画 • EV市場の一部停滞によりデザイン中間膜は引き続き • 欧米を中⼼とする消費財・建築需要の低調は （10月）通り進捗 低調も、HUD膜を中⼼とするN-HPPは伸⻑継続 継続も、センサー、ケアマテリアルなどを含む
Slide 14: 2025年度下期見通し 要因分析 住宅
2025年度下期⾒通し 要因分析 住宅 ▌カンパニー全体で増収、⼤幅増益。計画（10月）達成の⾒通し • 住宅︓市況低迷継続も、構成良化による棟単価UPにより増収増益。売上の平準化が進捗 • リフォーム︓営業⼒強化と定期診断充実化により受注拡⼤し増収増益 事業別売上⾼ 営業利益増減要因分析 ＊その他 (海外・住⽣活) 住宅 リフォーム レジデンシャル ※（ ）内は3Q実績 売上要因 限界利益 固定費 限界利益 固定費 限界利益 固定費 その他* 合計 下期計画 住宅 リフォーム レジデンシャル その他 （10月） ▲3 +29 ▲1 +24 ▲8 ▲1 ▲2 +1 +38 下期増減 +104億
Slide 15: 事業別指標 住宅
事業別指標 住宅 住宅事業 リフォーム事業 新築受注 ＜建築種別受注⾦額・棟数＞ （前年同期⽐） リフォーム受注⾦額 FY25 上期 3Q 4Q 下期 • 都市部の⾼価格帯⼾建と集合受注拡⼤により 91% • 内販︓定期診断を起点とした複合提案が奏功 請負 棟数 92％ 90% 92% [98%] 受注⾦額は計画（10月）通り進捗 • 外販︓専任⼈員増強により営業体制強化 92% • 市況低迷⻑期化により受注棟数を下⽅修正。 建売 棟数 95％ 91% 94% [103%] （前年同期⽐） ⼾ （億円） エリア別商品戦略に注⼒ （前年同期⽐） 建 95% （105%） ⾦額 94% 94% 9
Slide 16: 2025年度下期見通し 要因分析 環境・ライフライン
2025年度下期⾒通し 要因分析 環境・ ライフライン ▌住宅市況の低調継続、および非住宅も建築⼯期の⻑期化により、「数量・構成」の伸⻑鈍化 ▌インド市況低迷の影響継続も、住・インフラ複合材およびインフラ・リニューアル分野でオフセット。 営業利益は計画（10月）を下回るも、カンパニー全体で増益の⾒通し 売上⾼ ※（ ）内は3Q実績 営業利益増減要因分析 ハイプ・システムズ▲16、 インフラ・リニューアル+2 連結 数量・ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 +35億円 下期計画 (10月) +1 ▲3 ＋21 ＋4 +12 ＋3 ▲15 ＋23 （億円） 1,351 1,305
Slide 17: 環境・ライフライン 戦略3分野
戦略3分野 環境・ ライフライン 戦略3分野の売上⾼推移と重要指標 建築・ 耐火・ パイプ・システムズ 住・インフラ複合材 機能材 プラント配管材 不燃材料 （鉄道枕⽊等) • 管材群︓⼈⼿不⾜による建築現場の⼯期⻑期化の定常化により • 耐火・不燃材料︓新規採⽤、新製品の拡販に注⼒ 売上減。設備投資によるプラント管材需要は想定を下回る • FFU（枕⽊⽤途）︓堅調に推移。欧州での採⽤拡⼤ CPVC︓インド市況低迷継続し価格下落。他地域含め拡販に注⼒ （億円） （億円） 268 310 301 302 287 280 299 206 213 199 206 218 223 256 182 18
Slide 18: 2025年度下期見通し 要因分析 メディカル
2025年度下期⾒通し 要因分析 メディカル ▌検査海外の厳しい状況は継続し、計画（10月）を下回るも「固定費」抑制によってカバー ▌全体では計画（10月）通り増益の⾒通し 売上⾼ ※（ ）内は3Q実績 営業利益増減要因分析 ※ [ ] 内は重点感染症検査キット除く 連結 検査 検査 増減 為替 国内 海外 医療他 固定費 合計 [▲10] 下期計画 （億円） ▲11億円 （10月） 0 +1 +2 ▲15 +４ +9 +1 下期増減 ⾒通し 0 +2 ▲1 ▲23 +2 +20 +1 513 503 502 欧米︓▲13、中国︓▲10 収益性改善 (251) (238） 68億円 +1億円
Slide 19: 事業別の状況 メディカル
事業別の状況 メディカル 事業別の売上⾼推移と重要指標 検査国内 検査海外 海外検査システム • 3Q︓感染症の早期流⾏により⾒通し(10月)を上回り着地 • 3Q︓米国の感染症流⾏遅れに加え、中国の医療費抑制影響拡⼤ • 4Q︓免疫を中⼼に検査需要の取り込みを継続 • 4Q︓米国感染症検査需要取り込みに注⼒、中国は市況低迷継続 を⾒込む （億円） （億円） 76 84 87 79 83 89 79 112 118 119 127 128 73 91 102 101 FY24 FY24 FY24 FY24 FY25 FY25 FY25 FY25 FY24 FY24 FY24 FY24 FY25
Slide 20: 2025年度第3四半期 決算内容
2025年度第3四半期 決算内容 19
Slide 21: 連結対象会社数と増減影響
連結対象会社数と増減影響 連結対象会社数 2025年3月末 2025年12月末 増減 連結会社 145社 142社 増加 2社*1 減少 5社*2 持分法会社 6社 6社 増加 0社 減少 0社 *1 (株)クレアスト、Sekisui Plant (Thailand) Co., Ltd *2 (株)ヘルシーサービス、PT Asia HD Limited、セキスイオアシス（株）、AIM Aerospace Auburn, Inc.、AIM Aerospace Atlanta, Inc. 連結会社増減等による影響等 2025年度1-3Q (前年⽐） 増減 積水ソーラーフィルム（株）*3 売上⾼ ▲
Slide 22: 損益概要
損益概要 1 2024年度 2025年度 増減 （億円） 1-3Q 1-3Q 為替差益 +40 売上⾼ 9,553 9,599 +46 売上総利益 3,104 3,112 +8 為替差益 +32 売上総利益率 32.5% 32.4% ▲0.1% 販売費および一般管理費 2,330 2,383 +52 営業利益 774 729 ▲45 持分法投資損益 5 5 0 その他営業外損益 82 73 ▲9 経常利益 861 807 ▲54 特別利益 145 55 ▲90 株式売却益 ▲91 特別損失 19 202 +184 税引前利益 987 660 ▲328 積水BR 法⼈税等 286 165 ▲12
Slide 23: 貸借対照表 -資産-
貸借対照表 -資産- 2025年 棚卸資産（B/S科目） 増減 12月末 建売住宅（製品） 355 +22 2025年 2025年 増減 造成済土地（分譲土地） （億円） 3月末 12月末 776 +84 造成中土地（仕掛品） 79 ▲18 現⾦及び預⾦ 1,426 1,099 ▲327 ⼯事中住宅（仕掛品） 525 +114 部材等（原材料） 61 +1 売上債権 2,075 2,091 +15 住宅計 1,796 +204 非住宅計（製品等） 1,674 +128 棚卸資産 3,138 3,470 +332 棚卸資産計 3,470 +332 その他流動資産 392 432 +41 取得 +
Slide 24: 貸借対照表 -負債・純資産-
貸借対照表 –負債・純資産- グリーンボンド （億円） 2025年3月末 2025年12月末 増減 +200 無利⼦負債 3,846 3,831 ▲14 有利⼦負債 1,108 1,657 +549 四半期純利益 (ネット有利⼦負債) （▲318） （558） （+876） +478 負債合計 4,954 5,489 +534 配当⾦⽀払 資本⾦等 2,051 2,052 +1 ▲342 利益剰余⾦ 5,448 5,309 ▲139 自己株式消却 ▲279 自己株式 ▲501 ▲482 +18 有価証券評価差額⾦ 369 399 +30 消却 +279 非⽀配株主持分 280 305 +25
Slide 25: 連結キャッシュ・フロー
連結キャッシュ・フロー （億円） 2024年度1-3Q 2025年度1-3Q 営業活動によるキャッシュ・フロー 687 528 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲348 ▲644 財務活動によるキャッシュ・フロー ▲547 ▲118 現⾦及び現⾦同等物の増減額 ▲191 ▲159 フリーキャッシュ・フロー ＝営業活動CF＋投資活動CF－配当⾦⽀払 10 ▲472 （億円） 2025年3月末 2025年12月末 現⾦及び現⾦同等物の期末残⾼ 1,209 1,058 2024年度1Q-3Q フリーCF 2025年度上期 フリーCF 償却等 税金 設備等 投資 定期預金 償却等 設備等 投資 定期
Slide 26: 減価償却費・資本的支出・研究開発費
減価償却費・資本的⽀出・研究開発費 （億円） 2024年度 2025年度 2025年度 増減 2024年度 増減 1-3Q 1-3Q ⾒通し 減価償却費*1 379 412 +33 511 564 +53 のれん等償却費*2 20 17 ▲3 26 22 ▲4 資本的⽀出 468 866 +398 703 1,050 +347 EBITDA*3 1,172 1,158 ▲14 1,617 ★ 1,686 +69 研究開発費 325 341 +16 442 460 +18 減価償却費・資本的支出・研究開発費推移 （億円） 減価償却費 のれん等償却費 資本的⽀出 EBITDA 研究開発費 1,68
Slide 27: スライドに記載されている⾒込、計画、⾒通しなど歴史的事実でないものは、 現在入⼿可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいて作成されております。 従って、実際の業績は、様々な重要な要素の変化により⼤きく異なる結果になりうる ことを…
スライドに記載されている⾒込、計画、⾒通しなど歴史的事実でないものは、 現在入⼿可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいて作成されております。 従って、実際の業績は、様々な重要な要素の変化により⼤きく異なる結果になりうる ことを、ご承知おきください。 * 本資料の億円表記の数値に関しては、億円未満を四捨五入で表⽰しています。 26
Slide 28: 住宅 実績・見通しについて
住宅 実績・⾒通しについて 住宅事業の主要データ 2025年度 2024年度 2023年度 上期 下期⾒通し 通期⾒通し 上期 下期 通期 通期 3Q 3Q 売上⾼ (億円) 2,586 1,364 2,808 5,394 2,537 1,320 2,704 5,240 5,297 住宅 1,671 895 1,764 3,435 1,652 865 1,722 3,373 3,480 リフォーム 563 285 585 1,148 538 266 534 1,072 1,033 連結 レジデンシャル 327 171 431 758 306 167 403 709 685 不動産 294 15
Slide 29: 各種実績データ
各種実績データ 全社 2025年度 2024年度 2023年度 2022年度 ■売上⾼（億円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q ⾼機能P 1,082 1､153 1,142 - 1,106 1,105 1,120 1,142 961 1,042 1,060 1,066 991 1,024 979 970 住宅 1,284 1,303 1,364 - 1,162 1,374 1,320 1,384 1,210 1,438 1,267 1,381 1,157 1,445 1,290 1,482 環境LL 519 602 605 - 5
Slide 30: 各種実績データ
各種実績データ インダストリアル分野 2025年度 2024年度 2023年度 2022年度 ■売上⾼（億円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 省⼒化製品 64 66 61 - 59 59 59 70 49 52 48 56 60 56 48 53 環境対応製品 18 21 23 - 19 19 22 22 17 21 20 22 19 19 21 21 住宅 2025年度 2024年度 2023年度 2022年度 ■営業利益（億円） 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 住宅 88 - 79 90 67 79 95 1
Slide 31: SEKISUI
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