Slide 1: Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
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Slide 2: Overview of Q3 FY March 2008 results
１１ 2008年３月期 第３四半期決算概要について Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 3: Q3 consolidated results summary
（百万円） 2006年12月 2007年12月 差異 前期比 ３Q ３Q 売上高 39,482 43,123 3,640 9.2％ 営業利益 272 2,170 1,897 695.4％ 経常利益 759 2,403 1,644 216.7％ 四半期（当期）純利益 608 1,282 674 110.8％ たな卸資産 4,711 5,164 453 9.6％ 在庫回転日数 55.9日 56.2日 0.3日 0.5％ 借入金 9,700 8,800 △900 △9.3％ 自己資本比率 42.9％ 45.2% 2.3％ 5.4％ 自己資本利益率 （ＲＯＥ） 3.1％ 6.1% 3.0％ ― １株当
Slide 4: Net sales by segment
（百万円） 40,000 39,399 35,000 30,000 35,998 2005/12 2006/12 2007/12 25,000 33,760 20,000 15,000 通信販売事業 金 融 事 業 情報処理事業 その他の事業 10,000 2,322 5,000 1,441 1,400 2,158 1,997 1,486 1,202 0 ※１．上記セグメント別売上高は連結相殺消去後です。 ※２．2006年4月1日付で、当社の子会社である株式会社ムトウサービスを吸収合併したことにより、 2007年3月期より「その他の事業」区分は消滅しております。 Copyright MUTOW
Slide 5: Net sales by business
35,998 39,399 （百万円） 4 0 ,0 0 0 その他 その他 3 5 ,0 0 0 3 0 ,0 0 0 ｿﾘｭｰｼｮﾝ事業 （百万円） 2 5 ,0 0 0 2006年12月 2007年12月 前期比 生 協 事 業 ３Q ３Q 2 0 ,0 0 0 通販事業 13,825 14,019 1.4 ％ 1 5 ,0 0 0 生協事業 19,870 23,114 16.3％ ソリューション事業 2,195 2,264 3.2％ 1 0 ,0 0 0 その他 107 1 △98.7％ 通 販 事 業 5 ,0 0 0 合計 35,998 39,399 9.4％ 0 ※１．上記事業別
Slide 6: Selling, general and administrative expenses
単位：百万円 単位：％ 18,000 4 5 .0 16,448 16,032 15,661 16,000 4 4 .0 その他 その他 3,057 その他 2,750 2,557 14,000 4 3 .0 42.6 人件費 12,000 人件費 4 2 .0 人件費 3,796 2,897 4,138 10,000 4 1 .0 40.6 8,000 4 0 .0 拡販策の実施等により広告宣伝費は増加しましたが、 6,000 広告宣伝費 広告宣伝費 3 9 .0 本社組織のスリム化や特別転進支援措置の実施等 広告宣伝費 8,321 7,339 7,960 による人件費の減少により、販売費及
Slide 7: Operating profit by segment
（百万円） 1,800 1,600 1,728 1,400 2005/12 2006/12 2007/12 1,200 1,000 通信販売事業 800 金 融 事 業 情報処理事業 その他の事業 600 400 261 211 175 31 111 200 43 95 22 0 △ 200 △ 34 △ 400 ※１．上記セグメント別営業利益は連結相殺消去前です。 ※２．2006年4月1日付で、当社の子会社である株式会社ムトウサービスを 吸収合併したことにより、2007年3月期より「その他の事業」区分は消滅しております。 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Right
Slide 8: Breakdown of change in ordinary income
（百万円） 経常利益増減の内訳 （百万円） 売上増による 利益増 経常利益増加 １，５０３ 1,644 1,5 00 2,403 原価率の低減に 1,0 00 よる利益増 経費の圧縮による ２３ 利益増 ３７０ 759 5 00 利益増加 １，８９６ 0 657 利益減少 △２５２ 営業外収支 △ 5 00 による利益減 2005/12 2006/12 2007/12 △２５２ Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved 8
Slide 9: Cash flow
（百万円） 2005年12月 2006年12月 2007年12月 前期との差異 ３Q ３Q ３Q 営業活動によるキャッシュ・フロー 359 △1,528 155 1,684 投資活動によるキャッシュ・フロー △40 △334 △31 302 財務活動によるキャッシュ・フロー 1,029 597 △1,258 △1,855 現金及び現金同等物に係る換算差額 ― 1 0 △1 現金及び現金同等物の増減額 （△減少） 1,348 △1,264 △1,133 130 現金及び現金同等物の期首残高 2,082 3,860 5,749 1,888 現金及び現金同等物の期末残高 3,430 2,596 4,
Slide 10: Medium-term management plan and progress
２２ 中期経営計画の概要と進捗状況について Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 11: Medium-term plan: Destruction and Creation
～破壊と創造～ ’07 破壊（徹底的なリストラクチャリング） ’08 成長への地固め ’09 成長・回復軌道へ （百万円） ’06 ’07 ’08 ’09 連結売上高 52,565 55,000 59,300 63,300 （成長率） 1.7% 4.6% 7.8% 6.7% 営業利益 △99 700 1,000 1,500 経常利益 522 1,350 1,700 2,200 当期純利益 449 250 1,000 1,300 ROE 2.3% 1.3% 5.0% 6.5% ※上記数値は2007年4月27日公表数字です。 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights
Slide 12: Final targets of the three-year plan
中計３ヵ年の最終目標 １．ＲＯＥ6.5％以上の達成 １．ＲＯＥ6.5％以上の達成 として、ＲＯＥ6.5％以上 の達成を目指します。 旧弊を一掃し、過去と ２．経営機構改革の実施 ２．経営機構改革の実施 の決別を図ります。 通販ｿﾘｭｰｼｮﾝ事業を中 ３．成長事業の見極めと積極的投資 ３．成長事業の見極めと積極的投資 核事業へ成長させます。 経営管理者の若返りを ４．次世代の経営を担う人材の育成 ４．次世代の経営を担う人材の育成 図り、次世代経営者の 育成を図ります。 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved 12
Slide 13: Rebuilding profit structure: fixed cost reduction
■ 利益構造の再構築：固定費の圧縮 ① 本社組織のスリム化 → 部・課の統廃合による役職者数の削減 ２４名の役職者削減 ② 役員のスリム化及び役員報酬のカット → 取締役数 ８名→５名に減員 → 役員報酬を３０％～１０％カット（２００７年５月～２００８年６月） ③ 特別転進支援措置の実施 → ㈱ムトウ 実施者数：７５名 （２００７年７月末退職） → ㈱ミック 実施予定：３５名程度 （２００８年３月末退職予定） ④ ２００７年１０月１日から物流業務を㈱ハマキョウレックスへ業務委託 → 物流コストの削減（３年後に約３億円の物流コスト削減見込み） → 物流業務従事者の転籍による人件費の削減 初年度の
Slide 14: Net to Net business model
■ 新たな事業ポートフォリオ確立のための取組み（１） 通販事業 ① NET TO NET ビジネスモデルの構築 ・ インターネットの特長をいかした販売に主軸をおき、ネット起点の商品戦略を 推進し、インターネット売上の拡大を図る。 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved 14
Slide 15: Launch of new catalog media
② 新媒体の創刊に向けた取組み（2008年4月から創刊予定） ・ F１層（20歳代～30歳代）をメインターゲットとした新たな雑貨カタログの創刊 ・ F２層（30歳代～40歳代）をメインターゲットとした新カタログ（アパレル）の創刊 F２市場 F１市場 25歳 35歳 45歳 現在の当社顧客層のイメージ Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved 15
Slide 16: Co-op business initiatives
■ 新たな事業ポートフォリオ確立のための取組み（２） 生協事業 ① 組合員ニーズを的確に捉えた新商品の企画、新媒体の発行により、売上拡大を図る。 ・ 世代別カタログ → シーンなど新たな切り軸による新媒体（旅・スポーツなど） ② 新形態のカタログを展開し、受注効率の向上を図る。 ・ 従来は16頁・8頁カタログの組合せ → 32頁を基本 （品揃えの精度アップ） ③ 直接貿易の比率を高め、原価率の低減をめざす。 マチュア ﾐｾｽ ﾉﾝｴｲｼﾞ 普段着 お出掛け ﾔﾝｸﾞﾐｾｽ ヤング Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved 16
Slide 17: Mail-order solution business
■ 新たな事業ポートフォリオ確立のための取組み（３） 通販ソリューション事業 戦略的統合 ㈱ムトウ ㈱ムトウ ソリューション営業部 ソリューション営業部 ㈱ミック ㈱ミック ※㈱ミックは当社の連結子会社です 通販ｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ 出荷代行 リストビジネス 通販システム販売 EC支援サービス ビジネス （通販ｼｪﾙﾊﾟPro） 通販システム販売 出荷代行ﾋﾞｼﾞﾈｽ ㈱ムトウマーケティングサポート （2008.4.1予定） 当社グループの保有する資産やノウハウを最大限活用できる通販ソリューション事業を通販事業、生協事業に次ぐ第３の柱の事業 として確立すべく、㈱ムトウを分割会社とし、㈱ミックを承
Slide 18: Revised earnings forecast and medium-term plan
2008.1.25 業績予想の修正をしました。 （百万円） ’06 ’07当初計画 ’07今回予想 ’08 ’09 連結売上高 52,565 55,000 57,200 59,300 63,300 （成長率） 1.7% 4.6% 8.8% 7.8% 6.7% 営業利益 △99 700 2, 000 1,000 1,500 （営業利益率） (－) (1.3%) （3.5%) (1.7%) (2.4%) 経常利益 522 1,350 2,300 1,700 2,200 （経常利益率） (1.0%) (2.5%) (4.0%) (2.9%) (3.5%) 当期純利益 449 250 1,000 1,
Slide 19: Capital policy and shareholder returns
【資本政策】 自己株式取得を決定いたしました。 経営環境の変化に応じた機動的な資本政策を遂行するため、上記事項を決定しました。 ◆目 的： 将来的なM&Aなどの企業再編における自己株式の活用 金庫株としての保有による敵対的買収防衛 ◆取得期間： 2008年1月11日～2009年1月9日 ◆取得株式の総数、総額： 100万株（上限） 、6億5千万円（上限） 発行済株式総数（自己株式を除く）に対する割合 3.53％ 【株主還元方針】 業績連動型配当（＝配当性向主義）を基本的な考え方とし、 配当性向３０％を目処として配当を実施してまいります。 当社は、株主の皆様への利益還元を経営の最重要課題のひとつ
Slide 20: Full-year forecast for FY March 2008
３３ 2008年3月期通期業績予想について Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 21: Full-year earnings forecast
2008.1.25 業績予想の修正をしました。 （百万円） 2007年3月期と 2007年3月期 2008年3月期 2008年３月期予想との比較 中間 ３Q 期末 中間 ３Q 期末 前期比 差額 （4～9月） （4～12月） （4～9月） （4～12月） 業績予想 増減率 売上高 24,789 39,482 52,565 27,518 43,123 57,200 4,634 8.8％ 営業利益 △88 272 △99 914 2,170 2,000 2,099 ― 経常利益 222 759 522 1,062 2,403 2,300 1,777 339.8％ 当期 純利益 135 608 44
Slide 22: Net sales forecast by segment
2008.1.25 業績予想の修正をしました。 （百万円） 57,200 60,000 52,200 52,565 47,755 50,000 2007年3月期 2008年3月期予想 40,000 通信販売事業 全 社 30,000 20,000 金 融 事 業 情報処理事業 10,000 1,964 1,800 2,845 3,200 0 ※上記セグメント別売上高予想は連結相殺消去後です。 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved 22
Slide 23: Net sales forecast by business
2008.1.25 業績予想の修正をしました。 （百万円） 6 0 ,0 0 0 47, 755 52, 200 その他 5 0 ,0 0 0 ｿﾘｭｰｼｮﾝ事業 その他 （百万円） 2008年 4 0 ,0 0 0 2007年3月期 前期比 3月期予想 生 協 事 業 通販事業 18,450 18,761 1.7％ 3 0 ,0 0 0 生協事業 26,312 30,506 15.9％ ソリューション事業 2,872 2,931 2.1％ 2 0 ,0 0 0 その他 120 2 △98.3％ 合計 47,755 52,200 9.3％ 1 0 ,0 0 0 通 販 事 業 ※１．上記事業別
Slide 24: Operating profit forecast by segment
2008.1.25 業績予想の修正をしました。 （百万円） 1 ,8 0 0 1,500 1 ,5 0 0 2007年3月期 2008年3月期予想 1 ,2 0 0 900 通信販売事業 600 261 273 123 157 300 0 金 融 事 業 情報処理事業 △ 300 △６ ０ ７ △ 600 △ 900 ※上記セグメント別営業利益予想は連結相殺消去前です。 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved 24
Slide 25: Breakdown of forecast change in ordinary income
2008.1.25 業績予想の修正をしました。 （百万円） 経常利益増減の内訳 （百万円） 売上増による利益増 １，８７２ 2,000 経常利益増加 1,777 （339.8％） 1,600 1,200 2，3００ 原価率減による利益増 １０５ 800 利益増加 経費の圧縮による ２，０９９ 利益増 400 １２１ ５２２ 利益減少 △３２２ 0 △ 400 2007年3月期 2008年3月期予想 営業外収支による利益減 △３２２ Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved 25
Slide 26: Contact information and cautionary note
≪お問合せ先≫ 経営企画部 経営企画課長 杉本泰宣 ＴＥＬ： ０５３－４６４－１１１４ ＦＡＸ： ０５３－４６４－２２４９ Ｅ-ｍａｉｌ： ｉｒ＠ｍｕｔｏｗ．ｃｏ．ｊｐ ｈｔｔｐ：//ｗｗｗ．ｍｕｔｏｗ．ｃｏｍ/ 将来見通しに関する注意事項 本資料の将来の見通しに係わる記述は、本資料の発表日現在における入手可能な情報に基づき当社 が計画・予想したものであります。実際の業績は、今後様々な要因によって異なる結果となる可能 性があります。 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved