Citycon Oyj · OMXHEX:CTY1S
Citycon Oyj — Shareholder Meeting (March 2019)
44 slides from Citycon Oyj's shareholder meeting presentation, Mar 13, 2019
Slide 1: Citycon Annual General Meeting 2019
13.3.2019 CITYCON ANNUAL GENERAL MEETING 2019 CEO, F. SCOTT BALL
Slide 2: New CEO and COO took over January 1, 2019
NEW CEO AND COO TOOK OVER JANUARY 1, 2019 F. SCOTT BALL HENRICA GINSTRÖM ▪ Joined Citycon in 2011 ▪ Joined Citycon on November ▪ Has served in various roles, 15, 2018 including Commercial ▪ Over 30 years of experience in Director Norway and VP, IR the retail real estate industry and Communications ▪
Slide 3: First impressions of Citycon
FIRST IMPRESSIONS OF CITYCON ▪ Talented leadership team with great support from Eero and Henrica during the management transition period. ▪ Strong asset base with embedded growth opportunities with which we can take Citycon to the next level. ▪ Focus of the company should continue to be owning large
Slide 4: New management - 60 days in
NEW MANAGEMENT - 60 DAYS IN ▪ Clearer structure to enable growth of specific business units ▪ New initiatives implemented to take use of pan-Nordic scale ▪ New operating organization introduced to intensify focus on asset management 4
Slide 5: 2018 Results
2018 RESULTS
Slide 6: Highlights of 2018
HIGHLIGHTS OF 2018 EPRA EARNINGS PER SHARE OF EUR 0.164 – Excluding the one-time expenses related to management changes OPENING OF MÖLNDAL GALLERIA IN GOTHENBURG IN SWEDEN – A true testimony to Citycon´s strategy to recycle capital ISO OMENA’S SUCCESSFUL FIRST FULL CALENDAR YEAR AFTER EXTENSION OPEN
Slide 7: We had solid earnings in 2018
WE HAD SOLID EARNINGS IN 2018 EPRA EPS FOR 2018 EUR 0.161 OUR GUIDANCE FOR 2018 EPRA EPS EPRA EPS FOR 2018 EUR 0.164 (excluding the one-time 7 expenses related to management changes)
Slide 8: We have transformed our portfolio
WE HAVE TRANSFORMED OUR PORTFOLIO 2011 2018 78 # OF SHOPPING CENTRES 40 30 32 AVERAGE SIZE, MEUR 119 160 8
Slide 9: Today 40% of asset value is concentrated in our five largest assets
TODAY 40% OF ASSET VALUE IS CONCENTRATED IN OUR FIVE LARGEST ASSETS ISO OMENA, LILJEHOLMSTORGET KISTA GALLERIA, OASEN, ROCCA AL MARE, HELSINKI AREA GALLERIA, STOCKHOLM STOCKHOLM BERGEN TALLINN GLA, sq.m. 100,900 41,100 92,500 57,000 57,600 Visitors, million 20.0 9.8 18.0 4.3 5.2 Fair value, MEUR 758
Slide 10: Growing cities/areas growth 2015-2030
GROWING CITIES/AREAS GROWTH 2015-2030) SOURCE: OXFORD ECONOMICS 2017, STATISTICS FINLAND. NORWAY, SWEDEN, ESTONIA, DENMARK CICITYCON
Slide 11: Update on development projects
UPDATE ON DEVELOPMENT PROJECTS ONGOING/COMPLETED PROJECTS Expected Area before/ Cumulative Completion City investment, after, sq.m. investment MEUR target MEUR 1 Mölndal Galleria Gothenburg - /24,000 114.61) 114.6 Completed 09/2018 Helsinki 2 Lippulaiva metropolitan 19,200/44,300 TBC 81.2 2021 area
Slide 12: Iso Omena welcomed 20 million visitors during 2018
ISO OMENA WELCOMED 20 MILLION VISITORS DURING 2018 74% 17% 7% Footfall increased to 20 Tenant sales increased to Increase in same-store- million EUR 314 million sales (2017: 11.5 million) (2017:EUR 269 million) 12
Slide 13: We successfully opened Mölndal Galleria in September 2018
WE SUCCESFULLY OPENED MÖLNDAL GALLERIA IN SEPTEMBER 2018 ▪ Retail GLA of 24,000 sq.m. ▪ 65 tenants ▪ 14% of tenants food & beverage ▪ 93% occupancy rate ”Mölndal Galleria is a true ▪ ~6 million expected annual visitors* testimony to Citycon’s ▪ Non-retail neighbours: library and strategy to recycle
Slide 14: Kista Galleria to be re-positioned in 2019
KISTA GALLERIA TO BE RE-POSITIONED IN 2019 ▪ Re-positioning of Kista Galleria started in 2018 ▪ Three targets: ▪ Stronger grocery offering ▪ Improved F&B and services ▪ Upgraded look and feel ▪ New H&M concept Afound opened in January 2019 ▪ A stronger grocery offering to open during summer 2019 ▪ F
Slide 15: We offer more than shopping only
WE OFFER MORE THAN SHOPPING ONLY MUSEUM KINDERGARTEN SCHOOL ELDERLY HOME STUDENT HOUSE HOSTEL
Slide 16: Daily convenience & entertainment
DAILY CONVENIENCE & ENTERTAINMENT 1% Groceries 25% 17% Services and Offices Cafés and Restaurants Cosmetics and Pharmacies Gross rental income Wellness 237 13% Leisure Residentials and hotels MEUR Specialty stores 9% Home and Sporting Goods 19% Fashion and Accessories 7% Department Stores 1% 4% As p
Slide 17: Public services are our new anchor tenants
PUBLIC SERVICES ARE OUR NEW ANCHOR TENANTS ISO OMENA LILJEHOLMSTORGET KISTA GALLERIA PUBLIC SERVICE SQUARE HEALTHCARE LIBRARY 1,500,000 800,000 700,000 ANNUAL VISITORS ANNUAL VISITORS ANNUAL VISITORS
Slide 18: We are a leader in sustainability
WE ARE A LEADER IN SUSTAINABILITY ENERGY CONSUMPTION CARBON FOOTPRINT CLIMATE CHANGE IMPACT (KWH/ SQ.M. SINCE 2014) (KG CO2e SINCE 2014) (TCO2E SINCE 2014) -4% -47% -49% SHARE OF VISITORS ARRIVING BY SHARE OF RENEWABLE PUBLIC TRANSPORT, FOOT OR ELECTRICITY BICYCLE (USED FOR OWN CONSUMPTION) 54% 100%
Slide 19: In 2018 we produced 6,693 MWh of locally-produced renewable energy
IN 2018, WE PRODUCED 6,693 MWH OF LOCALLY-PRODUCED RENEWABLE ENERGY AT OUR SOLAR AND GEOTHERMAL POWER PLANTS 19
Slide 20: 2019: Increased focus on asset management
2019: INCREASED FOCUS ON ASSET MANAGEMENT
Slide 21: Citycon's focus areas for 2019
CITYCON’S FOCUS AREAS FOR 2019 INCREASED FOCUS ON ASSET MANAGEMENT - Need to intensify focus on maximizing asset value - Started to implement asset management improvement actions and organizational changes. Changes will provide consistency, grow certain segments of business and enable us to take adv
Slide 22: Our mission is to offer the best everyday shopping centre experience in the Nordics
OUR MISSION IS TO OFFER THE BEST EVERYDAY SHOPPING CENTRE EXPERIENCE IN THE NORDICS
Slide 23: Citycon's annual general meeting 2019 (Finnish)
CITYCONIN VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS 2019 TALOUSJOHTAJA JA VARATOIMITUSJOHTAJA EERO SIHVONEN 13.3.2019
Slide 24: Citycon share performance versus peers
CITYCONIN KURSSIKEHITYS VERROKKEIHIN VERRATTUNA OSAKEKURSSIKEHITYS 1.1.2019-8.3.2019 135 130 125 120 115 110 105 Citycon 100 +8.2% 95 90 85 80 75 01/2019 02/2019 03/2019 Citycon Unibail-Rodamco-Westfield Klepierre Wereldhave Eurocommercial Atrium European RE Hammerson Intu Deutsche EuroShop Mercialy
Slide 25: Tilikauden tulos
TILIKAUDEN TULOS 2018 2018 2017 % sis. Kista 50% Bruttovuokratuotto Me 237,0 257,4 -7,9 % 250,6 Nettovuokratuotto Me 214,9 228,5 -6,0 % 226,6 Operatiivinen liikevoitto Me 187,6 200,5 -6,4 % 198,7 Operatiivinen tulos (EPRA Earnings) Me 143,5 152,3 -5,8 % n.a. Operatiivinen tulos/osake EUR 0,161 0,171
Slide 26: Kokonaismyynnit +4 % ja kävijämäärät +7 %
KOKONAISMYYNNIT+4 % JA KÄVIJÄMÄÄRÄT+7 % VERTAILUKELPOISET MYYNNIT JA KÄVIJÄMÄÄRÄT VAKAAT VUOKRALAISTEN MYYNTIEN KEHITYS KÄVIJÄMÄÄRIEN KEHITYS Q1-Q4/2018 vs. Q1-Q4/2017, % 1) Q1-Q4/2018 vs. Q1-Q4/2017, % 1) 15% 7% 5% 4% 7% 2% 3% 0% 0% 1% 0% 0% -1% -1% -1% -2% Suomi & Viro Norja Ruotsi ja Tanska Yhtee
Slide 27: Vertailukelpoisten nettovuokratuottojen kasvu jatkui
VERTAILUKELPOISTEN NETTOVUOKRATUOTTOJEN KASVU JATKUI RUOTSISSA & TANSKASSA SEKÄ NORJASSA VERTAILUKELPOISTEN- JA KOKONAISNETTOVUOKRATUOTTOJEN KASVU 2018 VS. 2017 5,4 % 1,1 % 1,7 % -0,5 % -4,2 % -6,0 % -6,7 % -9,4 % Suomi & Viro Norja Ruotsi & Tanska Yhteensä Vertailukelpoisten nettovuokratuottojen ka
Slide 28: Divestoinnit vaikuttivat nettovuokratuottoihin
DIVESTOINNIT VAIKUTTIVAT NETTOVUOKRATUOTTOIHIN NETTOVUOKRATUOTTOJEN KEHITYS Me 4,9 3,5 228,5 -16,4 -0,7 214,9 -4,9 Q1-Q4/2017 Hankinnat Kehityshankkeet Divestoinnit Vertailukelpoiset Muu (sis. Q1-Q4/2018 kohteet valuuttakurssieron) 28
Slide 29: Nettovuokratuotto maittain
29 NETTOVUOKRATUOTTO MAITTAIN Me 2018 2017 Nettovuokratuotto, yhteensä 214,9 228,5 Suomi & Viro 96,9 106,9 Norja 74,3 79,6 Ruotsi & Tanska 43,5 41,3
Slide 30: Vuokrausaste säilyi korkealla tasolla
VUOKRAUSASTE SÄILYI KORKEALLA TASOLLA 2018 2017 Taloudellinen vuokrausaste % 96,4 96,0 Keskimääräinen vuokra EUR/m2 23,2 23,2 Vuokrasopimusten keskimääräinen jäljellä vuotta 3,4 3,5 oleva voimassaoloaika 2018 2017 Alkaneiden vuokrasopimusten EUR/m2 22,5 22,9 keskimääräinen vuokra Päättyneiden vuokra
Slide 31: Tuloslaskelma
31 TULOSLASKELMA ME 2018 2017 % Bruttovuokratuotto 237,0 257,4 -7,9 % Ylläpito- ja palvelutuotot 79,2 80,8 -2,0 % Hoitokulut -98,9 -107,8 8,3 % Vuokraustoiminnan muut kulut -2,4 -1,9 -26,4 % Nettovuokratuotto 214,9 228,5 -6,0 % Hallinnon kulut -28,0 -29,1 3,5 % Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut -9
Slide 32: EPRA cost ratio -tunnusluku laskenut vuodesta 2012
32 EPRA COST RATIO -TUNNUSLUKU LASKENUT (PARANTUNUT) VUODESTA 2012 OPERATIIVISET KUSTANNUKSET JA HALLINNON KULUT SUHTEESSA BRUTTOVUOKRATUOTTOON Sis. vajaakäytön kustannukset 26,2 % 22,4 % 20,3 % 19,4 % 18,7 % 17,6 % 17,1 % 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Slide 33: Kiinteistöomaisuuden arvon muutos
KIINTEISTÖOMAISUUDEN ARVON MUUTOS KÄYVÄN ARVON MUUTOS, Me 2018 2017 Suomi & Viro -58,8 -51,3 Norja -22,2 -22,2 Ruotsi & Tanska 8,5 30,6 Sijoituskiinteistöt, yhteensä -72,5 -42,9 Kista Galleria (50%) -8,6 -0,6 Sijoituskiinteistöt ja Kista Galleria (50%), yhteensä -81,1 -43,5 TUOTTOVAATEEN PAINOTETTU
Slide 34: Tiivistetty tase, nettovarallisuus
34 TIIVISTETTY TASE, NETTOVARALLISUUS Me 31.12.2018 31.12.2017 Sijoituskiinteistöt 4 131,3 4 183,4 Pitkäaikaiset varat yhteensä 4 488,4 4 608,9 Myytävänä olevat sijoituskiinteistöt 78,1 25,4 Lyhytaikaiset varat yhteensä 56,2 43,7 Varat yhteensä 4 622,7 4 678,0 Oma pääoma yhteensä 2 089,0 2 209,4 Vel
Slide 35: Kiinteistöomaisuus
KIINTEISTÖOMAISUUS VUOKRAUSASTE (taloudellinen) VIISI SUURINTA VUOKRALAISTA OSUUS 96,8 % 96,3 % 96,2 % 96,0 % 96,4% 2018 BRUTTOVUOKRATUOTOISTA, % Kesko 5,2 S-ryhmä 4,3 VarnerGruppen 4,1 H&M 2,2 ICA Gruppen 2,1 2014 2015 2016 2017 2018 Top 5, yhteensä 17,9 – Vuokrasopimuksia 4 454, keskimääräinen kes
Slide 36: Rahoitus
_ _ — — — Sear es | om “— “errerer Ghemar ai _ (S mt ee s 2 ‘ — a ‘ = =_ a ae A = i RHO Grveetes cal = RAHOITUS <a fl “ = and | - —— yon r ff (- ming Wed | CITYCON
Slide 37: Rahoituksen tavoitteet
RAHOITUKSEN TAVOITTEET – Keskimääräinen laina-aika > 5 vuotta ✓ 5,0 – Korkosuojausaste 70-90% ✓ 91,7% – Investointitason luottoluokitukset ✓ BBB-/Baa2 – Rahoitus pääasiassa vakuudetonta ✓ 95% – Merkittävä likviditeettivaranto ✓ Me 556 – Luototusaste (LTV) 40-45% - 48,7% Vakaa liiketoimintamalli ja k
Slide 38: Vakaa korkokate
VAKAA KORKOKATE LUOTOTUSASTE (LTV) KORKOKATE Vuotta 3,8x 3,8x 3,8x 3,8x 49,3 % 48,7 % 45,7 % 46,6 % 46,7 % 3,1 2,4x 38,6 % 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 38
Slide 39: Alhaisempi keskikorko ja pitkä keskimääräinen laina-aika
ALHAISEMPI KESKIKORKO JA PITKÄ KESKIMÄÄRÄINEN LAINA-AIKA KESKIKORKO KESKIMÄÄRÄINEN LAINA-AIKA Vuotta 5,9 4,12 % 5,5 5,6 5,1 5,0 3,28 % 3,04 % 4,1 2,86 % 2,78 % 2,35 % 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 39
Slide 40: 95% veloista on kiinteäkorkoisia ja ne erääntyvät tasaisesti
95% VELOISTA ON KIINTEÄKORKOISTA JA NE ERÄÄNTYVÄT TASAISESTI VELKATYYPIT VELKOJEN ERÄÄNTYMISPROFIILI Pankkilainat Yritystodistukset 5% MEUR 8% 500 500 450 2 154,6 Joukkovelka- 400 miljoonaa kirjalainat 350 350 euroa 87% 350 300 300 300 250 219 226 231 200 175 VELKOJEN VALUUTTAJAKAUMA 150 126 101 SEK
Slide 41: Tulevaisuuden näkymät 2019
TULEVAISUUDEN NÄKYMÄT 2019 OPERATIIVINEN LIIKEVOITTO 200,5 188-206 198,5 187,6 175,4 Operatiivinen liikevoitto Me 188 - 206 2015 2016 2017 2018 2019E Operatiivinen tulos OPERATIIVINEN TULOS Me 138 - 156 151,1 152,3 143,5 138-156 130,8 Operatiivinen tulos/osake EUR 0.155 - 0.175 2015 2016 2017 2018 2
Slide 42: Ehdotettava varojenjako
EHDOTETTAVA VAROJENJAKO Varsinaiselle yhtiökokoukselle 2019 ehdotettava vertailukelpoinen osinko/pääomanpalautus: 0,13 euroa per osake Jos yhtiökokous hyväksyy osakkeiden yhdistämisen mainitussa kohdassa esitetyssä suhteessa osingon ja pääomanpalautuksen yhteenlaskettu suuruus on 0,65 euroa per osak
Slide 43: Omistus, 31.12.2018
OMISTUS, 31.12.2018 OSAKKEENOMISTAJAT 31.12.2018 – Perustettu ja listattu Helsingin Suorarekisteröidyt 20,3% Hallintarekisteröidyt 79,7% pörssissä vuodesta 1988 – Rekisteröityneitä osakkeenomistajia 17 269 – Suurimmat osakkeenomistajat: – Gazit-Globe 48,5% – CPPIB 15,0% – Ilmarinen 7,1% 43
Slide 44: Kiitos!
citycon.com KIITOS! THANK YOU.