Hulic Reit, Inc. · TSE:3295
Hulic Reit — FY2020 Earnings Presentation
84 slides from Hulic Reit's earnings presentation, Apr 14, 2020
Slide 1: 第12期（2020年2月期）決算説明資料
第12期（2020年2月期） 決算説明資料 証券コード 3 2 9 5 2020年4月14日
Slide 2: 目次
目次 2 Ⅰ. 運用ハイライト Appendix 1. 第11期決算発表以降の運用ハイライト 4 1. 損益計算書 39 2. 発行登録の概要と各種指標 5 2. 貸借対照表 42 3. ポートフォリオ・サマリー 6 3. 各種指標の推移 43 Ⅱ. 運用実績 4. 各種報酬・手数料の概要 44 1. 分配金・NAVの推移 10 5. 新規取得資産 45 2. 外部成長の実績 11 6. ポートフォリオマップ 51 3. 内部成長の実績 14 7. 物件写真 52 4. 財務の状況 18 8. ポートフォリオ一覧（決算発表日時点） 56 Ⅲ. 決算概要 及び 業績予想 9. 物件別鑑定評価の状
Slide 3: Ⅰ 運用ハイライト
r HULIC HE BA\TS7h
Slide 4: 第11期決算発表以降の運用ハイライト
1. 第11期決算発表以降の運用ハイライト 4 外部成長 内部成長 財務戦略 * 2 ◼ 初の銀行店舗物件を含むスポンサー開発・保有物件 ◼ 継続的な賃料増額の実現 ◼ 健全な財務運営の推進と発行登録書の提出 に厳選投資 • 第12期（2020年2月期）は、オフィスの賃料乖離 • JCR*3の長期発行体格付は、AA-（ポジティブ） • 2019年9月の前回増資以降、オフィス4物件、商業 率マイナス区画の賃料改定・テナント入替えで、約 • 2020年3月に本投資法人投資口の発行登録書を提出 施設1物件、ホテル1物件、合計6物件・297億円*1 58%の増額を実現（面積ベース） （発行予定額：16
Slide 5: 発行登録の概要と各種指標
2. 発行登録の概要と各種指標 5 発行登録の概要 投資口価格の推移 3/31終値 発行登録書提出日 2020年3月24日 （円） 125,200円 220,000 発行登録の対象 投資法人投資口 200,000 180,000 発行予定額 16,000百万円（上限） 160,000 140,000 発行予定期間 2020年4月1日から1年間 120,000 前回増資 100,000 条件決定日（9/18）終値 190,700円 特定資産の取得に伴う借入金等の返済資金に充 80,000 資金使途 当する予定。但し、将来の特定資産の取得資金 60,0000 に充当することがある。 2019/9/
Slide 6: ポートフォリオ・サマリー
3. ポートフォリオ・サマリー 6 上場来の資産規模及びLTVの推移 資産規模 58物件 3,514億円 東京コマーシャル・プロパティ 39物件 2,832億円 (80.6%) 平均NOI利回り 4.4% 稼働率 99.5% 含み損益 577億円* 次世代アセット・プラス 19物件 682億円 (19.4%) 資産規模の推移 2019年9月 （億円） 2018年10月 増資 4,000 増資 58物件 55物件 3,514億円 2017年10月 50物件 51物件 3,321億円 3,500 2016年10月 増資 3,069億円 3,140億円 増資 46物件 2016年3月 44物件 3,
Slide 7: ポートフォリオ・サマリー（J-REIT全体比較）
3. ポートフォリオ・サマリー 7 第12期（2020年2月期）決算発表時点のポートフォリオ （参考）J-REIT全体 ポートフォリオ全体*1 東京コマーシャル・プロパティ*1 （オフィス用途のみ）*2 用途別 東京コマーシャル・ 最寄駅からの 最寄駅からの 1分以内 1分以内 6.7% プロパティ 徒歩分数別 7.6% 65.9% 徒歩分数別 28.4% 5.4% 80.6% 17.2% 7.3% 13.1% 4.9% 15.7% 23.5% 13.4% オフィス 17.2％ 駅直結 駅直結 24.0% 商業施設 63.3% 1分以内 1分以内 有料老人ホーム 1分超～3分以内 50.2%
Slide 8: オフィス空室率推移・テナント構成
3. ポートフォリオ・サマリー 8 （ご参考）オフィスの都市別・駅距離別空室率推移*1 本投資法人保有の商業施設のテナント構成*2 ◼ 都市別空室率の推移 主要6区 東京23区 横浜 大阪 飲食 スポンサーへの固定賃料での 名古屋 札幌 仙台 福岡 9.3% マスターリース 20% 32.6% サービス 15% 23.6% 物販 67.1% 10% スーパーマーケット・ その他 コンビニエンスストア・ 5% 21.0％ ドラッグストア 13.4% 0% '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 本投資法人保有
Slide 9: Ⅱ 運用実績
Ⅱ 運用実績
Slide 10: 1口当たり分配金及びNAVの着実な成長
1. 分配金・ＮＡＶの推移 10 1口当たり分配金及びNAVの着実な成長 1口当たり分配金*1（円） 予想分配金*1 固都税・譲渡益要因 実質分配金*2 新予想実質分配金*2 (左軸) 1口当たりNAV (右軸) 1口当たりNAV（千円） 4,000 200 3,797 3,643 3,580 3,516 3,487 3,531 3,500 3,480 180 3,378 3,304 175,935 172,657 3,143 169,415 165,441 3,000 160 160,194 161,530 156,886 150,256 2,500 140 2,000 0 120 0 第5
Slide 11: 外部成長の実績：スポンサー開発・保有物件に厳選投資
2. 外部成長の実績 11 初の銀行店舗物件を含むスポンサー開発・保有物件に厳選投資*1 物件数 取得価格合計 鑑定評価額合計 稼働率 平均築年数 平均NOI利回り 6 物件 29,697 百万円 30,656 百万円 100.0 % 5.7 年 4.4 % 前回増資後取得資産*2 第13期（2020年8月期）取得資産 区分 東京コマーシャル・プロパティ 次世代アセット・プラス 用途 オフィス 商業施設 ホテル ヒューリック 物件名称 ヒューリック浅草橋ビル ヒューリック恵比寿ビル ヒューリック両国ビル ヒューリック浅草橋江戸通 ヒューリック目白 築地三丁目ビル スポンサー開発 スポンサー保有
Slide 12: PPP/CRE事業・スポンサーパイプライン
2. 外部成長の実績 12 スポンサーの開発事業における領域の拡大（主な開発事例）*1 スポンサーパイプラインの進化 トラックレコードの蓄積 ヒューリックの主要な事業領域と 本投資法人の取得実績 銀行店舗 への建替 建 ヒューリック ヒューリック ヒューリック ヒューリック ヒューリック 建替 替 両国ビル 銀座数寄屋橋ビル 新宿ビル 浅草橋江戸通 蒲田ビル 事 業 銀行店舗 New 開 以外への New New 発 建替 虎ノ門ファースト ヒューリック ヒューリック ヒューリック 事 ガーデン 雷門ビル 調布 目白 業 ヒューリック 目白 ヒューリック の New ヒューリック 両国ビル 浅
Slide 13: 譲渡資産の概要
2. 外部成長の実績 13 譲渡資産の概要 将来的な競争力等を勘案したリスクマネジメント 資産入替えによるポートフォリオの収益性強化 将 リ来 笹塚サウスビルの譲渡 リーフみなとみらい（底地）の譲渡 ゲートシティ大崎の譲渡 的 スな譲渡の理由 譲渡の理由 譲渡の理由 ク競⚫ 今後必要となる修繕・更 ⚫ 本物件上の建物について、マーケット環境 譲渡価格は ⚫ 築年数等から今後修繕費等の増加が見込まれ、収益力が弱含む可能性 マ 争新費用等を反映した収益 及び将来的なテナント構成に関する可能性等 帳簿価額を ⚫ 好調な不動産売買マーケットを背景に、資産入替えによりポートフォリオ ネ 力力及び所有形態
Slide 14: テナント入退去・稼働率
3. 内部成長の実績 14 テナント入退去（オフィス）予想・実績 *1,2 ◼ 第12期（2020年2月期）は、テナント退去が生じたものの、第13期（2020年8月期）にて退去区画の早期埋戻しを実現し、安定した稼働を維持 ◼ 第13期（2020年8月期）及び第14期（2021年2月期）の退去予定区画は、マーケット賃料での早期埋戻しを目指す （入退去面積/㎡） 入居面積（実績/予想） 退去面積（実績/予想） 入居率 退去率 入居面積（実績/予想） 退去面積（実績/予想） 解約想定面積（予想） *3 5,000 4.7% 10.0% 5,000 3.5% 1.9% 2.7% 1.6% 2,500
Slide 15: 賃料改定及びテナント入替えの実績
3. 内部成長の実績 15 賃料改定及びテナント入替えの実績（東京コマーシャル・プロパティ） ◼ 賃料改定の実績 ◼ テナント入替えの実績 （㎡） 増額面積 賃料増減率 （㎡） 増額面積 減額面積 賃料増減率 12,000 12% 4,000 40% 36.7% 28.6% 9.1% 3,000 30% 7.8% 7.3% 16.1% 8,000 8% 5.6% 2,000 20% 13.7% 4.5% 8.6% 6.4% 3.3% 1,000 10% 4,000 4% 0 0% 0 0% -1,000 -10% 第7期 第8期 第9期 第10期 第11期 第12期 第7期 第8期 第9期 第
Slide 16: 収益力向上の取組み事例
3. 内部成長の実績 16 テナント入替え・賃料改定による収益力向上の取組み事例 ラピロス六本木 ヒューリック神保町ビル 番町ハウス ヒューリック日本橋本町一丁目ビル 「六本木」駅 「神保町」駅 「半蔵門」駅 「三越前」駅 直結 徒歩2分 徒歩3分 徒歩5分 平均賃料 平均賃料 平均賃料 平均賃料 坪単価増額率*1 坪単価増額率*1 坪単価増額率*1 坪単価増額率*1 + 17.0% + 10.5% + 15.3% +7.5% 第8期末 第10期末 取得時点 取得時点 （2018年2月末） （2019年2月末） （2018年11月1日） (2018年11月1日) 対比 対比 対比 対比 適正な
Slide 17: ヒューリック神谷町ビルのテナント埋戻し
3. 内部成長の実績 17 ヒューリック神谷町ビルのテナント埋戻し 2019年 2020年 「神谷町」駅 立地の優位性を活かした 総賃貸面積 約9,827坪 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 徒歩1分 空室区画の早期埋戻し 区画① ⚫ 一部区画で解約通知の受領及び賃 賃貸面積： 2020年3月 2020年4月 約197坪 前テナントとの 後継テナントとの 貸借契約の解約が発生 賃貸借契約終了 賃貸借契約開始 ⚫ 「神谷町」駅徒歩1分の本物件の立 区画② 地の優位性を活かし、いずれの区 賃貸面積： 2019年12月 2020年1月～6月 2020年7月
Slide 18: 財務の状況
4. 財務の状況 18 有利子負債の平均調達金利及び平均残存期間の推移*1 発行体格付 平均残存期間 平均調達金利 平均調達金利 平均残存期間 （年） JCR 0.8% 0.77% 12 長期発行体格付（格付の見通し） 0.71% 0.71% 0.70% 10 AA- 0.69% 0.69% 0.69% （ポジティブ） 0.66% 0.66% 0.64% 8 有利子負債の状況 0.6% 4.9年 4.9年 4.9年 6 第12期末（2020年2月末） 4.8年 4.6年 4.3年 4.4年 4.2年 4.3年 4.4年 有利子負債総額 4 153,585百万円 2 長期負債比率*1 固定金利比
Slide 19: Ⅲ 決算概要 及び 業績予想
r HULIC f] RARERURAP
Slide 20: 第12期実績の概要
1. 第12期実績の概要 20 損益計算書（予想対比） 1口当たり分配金の推移*4（予想対比） （単位：百万円） 3,700 第12期 差異 原復費収入：+12円 （2020年2月期） 予想(A)*2 実績（B) （B-A) 保険金収入：+10円 営業収益 9,453 9,642 ＋188 修繕費削減：+15円 営業費用 △4,277 △4,373 △96 その他 ： △1円 賃貸事業費用 △3,205 △3,278 △73 資産運用報酬 △890 △915 △24 3,600 空室埋戻し： +2円 その他営業費用 △182 △179 ＋2 増額改定等：+13円 営業利益 5,175 5,26
Slide 21: 第13期予想の概要
2. 第13期予想の概要 21 損益計算書（旧予想対比） 1口当たり分配金の推移（旧予想対比） （単位：百万円） 4,400 第13期 取得資産の 差異 ：+322円 空室埋戻し ：+29円 （2020年8月期） 収益寄与 旧予想(A)*1 新予想（B) （B-A) 増額改定等 ：+20円 投資口数増加：△217円 営業収益 9,504 10,618 ＋1,113 4,200 空室損失①*4 ： △9円 その他 営業費用 △4,332 △4,885 △553 費用増加 ： △72円 賃貸事業費用 △3,246 △3,631 △384 ホテル 変動賃料 ： △26円 資産運用報酬 △905 △1
Slide 22: 第14期予想の概要
3. 第14期予想の概要 22 損益計算書（第13期旧予想対比） 1口当たり分配金の推移（第13期旧予想対比） （単位：百万円） 3,800 第13期 第14期 増減 空室埋戻し ：+53円 (2020年8月期) (2021年2月期) 旧予想(A) *1 新予想（B) （B-A) 増額改定等 ：+32円 営業収益 9,504 10,205 ＋701 空室損失①*3 ： △9円 期間収益 営業費用 △4,332 △4,657 △325 空室損失②*4 ：△44円 減少 ： △47円 3,700 賃貸事業費用 △3,246 △3,486 △240 資産運用報酬 △905 △972 △67 取得資産
Slide 23: 貸借対照表
4. 貸借対照表 23 第12期末（2020年2月末）実績（第11期末（2019年8月末）対比） ◼ 約180億円の物件取得を通して、第12期末時点の総資産額は約3,500億円（第11期末比：+約190億円）まで拡大 ◼ 第12期末（2020年2月末）時点のLTVは43.9% （単位：百万円） 第11期 第12期 増減 第12期の動き （2019年8月期） （2020年2月期） （A) （B) （B-A) 資産の部 流動資産 17,453 18,068 ＋614 ■第12期取得資産（取得価格合計：18,168） 現金及び預金 17,291 17,480 ＋188 ・ヒューリック銀座7丁目ビル（
Slide 24: 鑑定評価の状況
5. 鑑定評価の状況 24 期末鑑定評価及び含み損益の状況 ◼ 含み益は上場来順調に増加し、第12期末（2020年2月末）の含み損益は+570億円（第11期末（2019年8月期末）比 +39億円） ◼ 第12期末（2020年2月末）の含み益率は+17.3% 期末鑑定評価サマリー 直接還元利回りの推移 第12期末（2020年2月末） 前期末との差異 前期末との比較 鑑定評価額 含み損益 直接還元 鑑定評価額 含み損益 直接還元 物件数 含み損益率 物件数 含み損益率 上昇 維持 低下 （百万円） （百万円） 利回り （百万円） （百万円） 利回り オフィス 25件 255,255 40,255
Slide 25: MEMO
r HULIC MEMO 25
Slide 26: Ⅳ 今後の戦略
HULIC 2g Dy] Seo wes
Slide 27: 戦略の骨子
1. 戦略の骨子 27 1口当たり分配金・LTV 4,000 分配金実績 3,740 固都税・譲渡益要因 実質分配金 予想分配金（左軸） 3,500 3,500 （円） 期末時点LTV（右軸） 期末時点LTV（右軸） 3,304 3,378 3,143 4,000 60% 3,797 2,969 3,000 3,643 2,926 2,950 内部成長と外部成長の * 3,580* 3,516 3,487 3,531 3,480* 両輪による着実な 3,378 45.2% 3,304 3,143 2,383 分配金水準の上昇を目指す 43.8% 2,926 2,950 2,969 41.2%
Slide 28: 業績予想の概要
2. 業績予想の概要 28 業績予想の前提条件 業績予想におけるリスクの想定 テナント退去 解約の想定 ホテル変動賃料 ◼ 解約予告を受領したテナントの退去を見込む ◼ 解約予告を受領していない区画においても、 ◼ 業績予想において変動賃料の受入は見込まない ◼ 解約懸念のあるテナントがいる場合には、 一部解約を想定する 第11・12期実績 解約予告を受領していなくても退去を見込む 第13・14期想定 テナント入居 解約(予定) 解約想定 受入変動賃料 約 37 百万円 0 百万円 区画*1の 区画*1の (ホテル賃料総額 ◼ 契約締結済のテナントの入居を見込む に占める比率) （約 5.1
Slide 29: 内部成長戦略
3. 内部成長戦略 29 オフィス供給量と空室率の推移*1 オフィスの平均賃料の推移*2 大規模オフィス供給量(右軸) 中規模オフィス供給量(右軸) （%） Aクラスビル空室率(左軸) Bクラスビル空室率(左軸) （千坪） （千円/坪） Aクラスビル平均賃料 Bクラスビル平均賃料 10 300 50 予想 40 5 150 30 20 0 0 C 100 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20 '21 '22 '23 （年） '02Q1 '04Q1 '06Q1 '08Q1 '10Q1 '12Q1 '14Q1 '16Q1 '18Q1 (年) 201
Slide 30: スポンサーの主な開発物件・保有物件
4. スポンサーの主な開発物件・保有物件 30 スポンサーサポートを活用した物件取得の実績 スポンサー スポンサー開発物件 22物件 1,526億円 2.6％ 資産規模 サポート 97.4% （第12期決算発表日時点） スポンサー保有・スポンサールート物件 32物件 1,896億円 43.4％ 54.0％ スポンサー 58物件 3,514億円 第三者からの取得（独自ルート）物件 4物件 92億円 開発物件 43.4% 主なスポンサー開発・保有物件及び開発計画 スポンサー開発・保有物件 オフィス ４ 神宮前タワー ８ ヒューリック 11 ヒューリック 19 ヒューリック 20 ヒューリック 21
Slide 31: スポンサーの主な開発物件・保有物件（商業・ホテル等）
4. スポンサーの主な開発物件・保有物件 31 商業施設 有料老人ホーム ホテル 1 ヒューリック 2 ヒューリック 3 Bleu Cinq Point 9 トラストガーデン荻窪 11 ホスピタルメント 21 チャームプレミア ４ 東京ベイ舞浜ホテル ７ ヒューリック 渋谷宇田川町 銀座ワールド 文京弥生 山手町 雷門ビル ビル タウンビル 1 ヒューリック渋谷宇田川町ビル 12 ウィンズ浅草ビル 1 アリア代々木上原 13 チャームプレミア田園調布 1 グランドニッコー東京 台場 2 ヒューリック銀座ワールド 13 池袋東急ハンズ 2 チャームプレミア代々木初台 14 アズハイム大泉学園 2
Slide 32: Ⅴ ESGへの取組み
r HULIC ESGA Oxia
Slide 33: ESGへの取組み：外部機関による評価
1. ESGへの取組み 33 外部機関による評価 MSCI ジャパンESG セレクト･リーダーズ指数への継続採用 ～J-REIT64銘柄中9銘柄が選定（2020年2月末時点）～ 本投資法人は、2017年7月に、MSCI社が提供する「MSCI ジャパンESG セレクト･リーダーズ指数」の構 成銘柄に採用され、2019年12月の構成銘柄の見直し後も継続して選定されています。 なお、当該指数は、年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）のパッシブ運用を行う際のESG指数に選定 されています。 GRESBリアルエステイト評価における「Green Star」の取得 本投資法人は、2019年に実施されたG
Slide 34: サステナビリティ方針
1. ESGへの取組み 34 サステナビリティ方針（Sustainability Policy） サステナビリティ方針 ヒューリックのサステナビリティへの取組み 1. コンプライアンスとリスク管理 環境長期ビジョン ESG関連の法令・規則を遵守するとともに、自然環境、有害物質等のリスク評価を適切に行 ヒューリックは、事業活動を通じて温室効果ガスの排出抑制や省エネ効果の向上を い、不動産運用を通じたサステナブル配慮に努めます。 達成することで、持続可能な社会の形成に貢献することや、気候変動による影響の 緩和や回避を行い持続的な成長を遂げることを目指し、2050年を目標年とした環 2. 地球温暖化
Slide 35: 環境（Environment）
1. ESGへの取組み 35 環境（Environment） 環境配慮ビルの保有 グリーンビル認証取得割合*1 DBJ Green Building認証 ポートフォリオ全体 TCP 東京コマーシャル・プロパティ 保有する7物件において、環境・社会へ配慮がなされた不動産を評価する「DBJ Green Building認証」を取得しています。 60% 61.3% 58.6% 50% ヒューリック浅草橋 品川シーズン 御茶ノ水ソラシティ ヒューリック虎ノ門 虎ノ門ファースト 大井町再開発ビル1号棟 ビル テラス ビル ガーデン 38.8% 大井町再開発ビル2号棟 40% 40.2% 39.3% 30
Slide 36: 社会（Social）
1. ESGへの取組み 36 社会（Social） テナントに対する取組み 従業員に対する取組み テナント満足度調査 本資産運用会社は、事業環境や運用状況等に応じた適切な人材確保を目指し、 本投資法人は、テナント企業様に対して、ビルを快適に利用していただくた 継続して新規採用を実施するとともに、研修支援制度により既存従業員の専門性 めに、満足度調査を実施し、潜在的なニーズを含め、運用改善に活かしてい の向上を支援しています。 ます。 人材開発 ヒューリック神谷町ビルの事例 ・資格取得費用及び外部研修への参加費用の全額負担等の研修支援制度の整備 快適性に配慮した改修工事の実施 ・テーマ別研修の実
Slide 37: ガバナンス（Governance）
1. ESGへの取組み 37 ガバナンス（Governance） 利益相反対策 資産運用会社の常勤取締役・従業員の構成 利益相反対策と第三者性を確保した運営体制の採用 第12期末（2020年2月末）時点における、本資産運用会社の常勤取締役3名 投資・運用部による起案 は、いずれもスポンサーからの出向者に該当せず、スポンサーからの出向者 中止又は内容 は従業員8名（従業員総数に占める割合は28%）のみです。 変更の指示 * コンプライアンス・オフィサー による承認 常勤取締役 従業員 外部委員及びコンプラ イアンス・オフィサー コンプライアンス委員会による承認 の出席並びに賛成が 出向者 出向者
Slide 38: Appendix
HULIC Appendix
Slide 39: 損益計算書（第12期実績）
1. 損益計算書 39 第12期（2020年2月期）実績について （単位：百万円） 第11期 第12期 増減 主な要因 差異 （2020年2月期） 実績（A) 予想*2 （B) 実績（C) （C-A) （C-A) （C-B) 営業収益 ■賃貸事業収益（+504） 賃貸事業収益 9,137 9,453 9,642 ＋504 ＋188 ・第11期・第12期取得資産*3 の寄与：+490 不動産等売却益 0 0 0 0 0 *4 営業収益合計 9,137 9,453 9,642 ＋504 ・既存保有物件の空室損失 ：△27 ＋188 営業費用 ・増額改定等による賃料収入の増加*4 ：+39 賃貸事業
Slide 40: 損益計算書（第13期・第14期予想）
1. 損益計算書 40 第13期（2020年8月期）予想、第14期（2021年2月期）予想について （単位：百万円） 第12期 第13期 増減 主な要因 第14期 増減 （2020年8月期） 実績（A) 旧予想*2 新予想（B) （B-A) （B-A) 予想（C) （C-B) 営業収益 賃貸事業収益 9,642 9,504 10,113 ＋471 ■賃貸事業収益（+471） 10,205 ＋92 不動産等売却益 0 0 504 ＋504 ・ゲートシティ大崎の期間収益の減少：△164 0 △504 営業収益合計 9,642 9,504 10,618 ＋976 ・第11期・第12期・第13期取得資
Slide 41: 本新投資口発行が行われない場合の予想
1. 損益計算書 41 本新投資口発行*1が行われない場合の第13期予想、第14期予想について*2 （単位：百万円） 第13期（2020年8月期）新予想 差異 第14期（2021年2月期）新予想 差異 増資*1実施前提 (A) 増資*1非実施前提（B) （B-A) 増資*1実施前提 (C) 増資*1非実施前提（D) （Ｄ-Ｃ) 営業収益 10,618 10,618 0 10,205 10,205 0 営業費用 △4,885 △4,931 △45 △4,657 △4,699 △41 賃貸事業費用 △3,631 △3,631 0 △3,486 △3,486 0 資産運用報酬 △1,008 △1,0
Slide 42: 貸借対照表
2. 貸借対照表 42 （単位：百万円） （単位：百万円） 第11期末 第12期末 第11期末 第12期末 増減 増減 （2019年8月末） （2020年2月末） （2019年8月末） （2020年2月末） （A) （B) （B-A) （A) （B) （B-A) 資産の部 負債の部 流動資産 流動負債 現金及び預金 10,034 10,149 +114 営業未払金 632 518 △113 信託現金及び信託預金 7,256 7,331 +74 短期借入金 3,960 6,960 +3,000 営業未収入金 111 218 +107 1年内償還予定の投資法人債 2,000 0 △2,000 前払
Slide 43: 各種指標の推移
3. 各種指標の推移 43 第3期末 第4期末 第5期末 第6期末 第7期末 第8期末 第9期末 第10期末 第11期末 第12期末 (2015年8月末) (2016年2月末) (2016年8月末) (2017年2月末) (2017年8月末) (2018年2月末) (2018年8月末) (2019年2月末) (2019年8月末) (2020年2月末) ポートフォリオ全体 31件 32件 34件 37件 43件 44件 46件 50件 51件 55件 物 東京コマーシャル・ 件 プロパティ 19件 20件 22件 23件 28件 28件 30件 34件 35件 37件 数 次世代アセット・プラス
Slide 44: 各種報酬・手数料の概要
4. 各種報酬・手数料の概要 44 資産運用報酬（上限） 資産保管業務・機関運営に関する一般事務委託手数料（上限） 運用報酬Ⅰ ◼ 資産総額に以下の料率を乗じる（200億円以下の部分は定額） 総資産額 × 100分の0.5（年率） 資産保管業務 機関運営一般 資産総額 委託手数料 事務委託手数料 運用報酬Ⅱ （6ヶ月） （6ヶ月） 200億円以下の部分 1,500,000円 4,500,000円 運用報酬Ⅱ控除前1口当たり分配金 × 運用報酬Ⅱ控除前営業利益 × 100分の0.004 200億円超1,000億円以下の部分 0.007500% 0.022500% 1,000億円超1,500億円以
Slide 45: 新規取得資産：ヒューリック浅草橋江戸通
5. 新規取得資産 45 ヒューリック浅草橋江戸通(準共有持分90％) オフィス 最寄駅から徒歩1分 スポンサー開発 （銀行店舗建替） スポンサー共有 スポンサーが建替事業により開発した、みずほ銀行浅草橋支店が入居する複合ビルをスポンサーと共有 取得価格 5,420百万円 鑑定評価額 5,544百万円 NOI利回り 4.1% 所在地 東京都台東区 都営地下鉄浅草線 最寄駅 「浅草橋」駅徒歩1分 稼働率 100.0% 立地特性 最寄駅から徒歩1分の江戸通り沿いに立地 ◼ 最寄駅のほか、JR総武本線「浅草橋」駅より徒歩1分、JR総武快速線「馬喰町」 駅より徒歩5分と複数路線が利用可能 ◼ JR線利
Slide 46: 新規取得資産：ヒューリック両国ビル
5. 新規取得資産 46 ヒューリック両国ビル（準共有持分90％） オフィス 最寄駅から徒歩2分 スポンサー開発 （銀行店舗建替） スポンサー共有 スポンサーが建替事業により開発した、みずほ銀行本所支店が入居するオフィスビルをスポンサーと共有 取得価格 5,610百万円 鑑定評価額 5,742百万円 NOI利回り 4.1% 所在地 東京都墨田区 都営地下鉄大江戸線 最寄駅 「両国」駅徒歩2分 稼働率 100.0% 立地特性 最寄駅から徒歩2分の国道沿いに立地 ◼ 最寄駅のほか、JR総武本線「両国」駅より徒歩5分と複数路線が利用可能である ほか、京葉道路と清澄通りに面しており、自動車による東西南
Slide 47: 新規取得資産：ヒューリック目白
5. 新規取得資産 47 ヒューリック目白 商業施設 最寄駅から徒歩2分 スポンサー開発 （旧銀行店舗建替） スポンサーが旧みずほ銀行目白支店の建替事業により開発した、商業施設・オフィス・住宅から構成される複合ビル 取得価格 5,670 百万円 鑑定評価額 5,810 百万円 NOI利回り 4.0% 所在地 東京都豊島区 JR山手線 最寄駅 「目白」駅徒歩2分 稼働率 100.0% 立地特性 最寄駅から徒歩2分の目白通り沿いの交通利便性の高い立地 ◼ JR山手線「目白」駅から徒歩2分の目白通り沿いに所在し、視認性及び都心部へ のアクセスの良好さを兼ね備える 来店型のサービス系テナント中心のテナ
Slide 48: 新規取得資産：ヒューリック浅草橋ビル
5. 新規取得資産 48 ヒューリック浅草橋ビル（準共有持分50％） オフィス 最寄駅から徒歩1分 スポンサー開発 （PPP） スポンサー共有 スポンサーが展開するPPP事業の開発物件をスポンサーと共有 取得価格 4,750百万円 鑑定評価額 4,970百万円 NOI利回り 6.1% 所在地 東京都台東区 JR総武本線 最寄駅 「浅草橋」駅徒歩1分 稼働率 100.0% 立地特性 複数路線が利用可能な都心近接性の良好なロケーション ◼ 最寄駅のほか、都営地下鉄浅草線「浅草橋」駅より徒歩2分、JR総武快速線「馬 喰町」駅より徒歩6分と複数路線が利用可能であり、都心近接性の良好なロケー ション 環
Slide 49: 新規取得資産：ヒューリック恵比寿ビル
5. 新規取得資産 49 ヒューリック恵比寿ビル オフィス 最寄駅から徒歩6分 スポンサー保有 「恵比寿」駅より徒歩6分の明治通り沿いに立地するオフィスビル 取得価格 1,275 百万円 鑑定評価額 1,340 百万円 NOI利回り 4.7% 所在地 東京都渋谷区 JR山手線他 最寄駅 「恵比寿」駅徒歩6分 稼働率 100.0% 立地特性 「恵比寿」駅徒歩6分の中小規模オフィスが建ち並ぶエリア ◼ 4路線が乗り入れ、高い交通利便性を有するJR山手線他「恵比寿」駅から徒歩6 分の、中小規模のオフィスビルが建ち並ぶ明治通り沿いの一角に立地 オフィスビルの需給良好な「恵比寿・広尾」エリア （千人）
Slide 50: 新規取得資産：ヒューリック築地三丁目ビル
5. 新規取得資産 50 ヒューリック築地三丁目ビル ホテル （固定賃料） 最寄駅から徒歩1分 スポンサー開発 （CRE） スポンサーが展開するCRE事業で開発した固定賃料のホテル 取得価格 6,972百万円 鑑定評価額 7,250百万円 NOI利回り 3.9% 所在地 東京都中央区 東京メトロ日比谷線 最寄駅 「築地」駅徒歩1分 稼働率 100.0% 立地特性 最寄駅徒歩1分の人気観光エリアへのアクセスに優れた立地 ◼ 東京メトロ日比谷線「築地」駅及び東京メトロ有楽町線「新富町」駅から徒歩1 分に所在し、都内各所への高い交通利便性を有するほか、観光客で賑わう築地場 外市場や「銀座」エリアを徒
Slide 51: ポートフォリオマップ
6. ポートフォリオマップ 51 (東京コマーシャル・プロパティ) 物件No 物件名 OF-01 ヒューリック神谷町ビル OF-02 ヒューリック九段ビル（底地） OF-03 虎ノ門ファーストガーデン OF-04 ラピロス六本木 OF-05 ヒューリック高田馬場ビル OF-06 ヒューリック神田ビル OF-07 ヒューリック神田橋ビル OF-08 ヒューリック蛎殻町ビル OF-09 御茶ノ水ソラシティ OF-10 ヒューリック東上野一丁目ビル OF-12 東京西池袋ビルディング OF-14 ヒューリック虎ノ門ビル OF-15 ヒューリック渋谷一丁目ビル OF-16 ヒューリック東日本橋ビル O
Slide 52: 物件写真（オフィス）
7. 物件写真 52 OF-01 オフィス 駅徒歩1分 OF-02 オフィス 駅徒歩1分 OF-03 オフィス 駅徒歩1分 OF-04 オフィス 駅直結 OF-05 オフィス 駅徒歩6分 OF-06 オフィス 駅徒歩1分 ヒューリック神谷町ビル ヒューリック九段ビル（底地） 虎ノ門ファーストガーデン ラピロス六本木 ヒューリック高田馬場ビル ヒューリック神田ビル OF-07 オフィス 駅徒歩3分 OF-08 オフィス 駅徒歩2分 OF-09 オフィス 駅直結 OF-10 オフィス 駅徒歩2分 OF-12 オフィス 駅徒歩3分 OF-14 オフィス 駅徒歩1分 ヒューリック神田橋ビル ヒューリッ
Slide 53: 物件写真（オフィス・商業施設）
7. 物件写真 53 OF-21 オフィス 駅徒歩5分 OF-22 オフィス 駅徒歩3分 OF-23 オフィス 駅徒歩4分 OF-24 オフィス 駅徒歩4分 OF-25 オフィス 駅徒歩1分 OF-26 オフィス 駅徒歩6分 ヒューリック 番町ハウス 恵比寿南ビル ヒューリック飯田橋ビル ヒューリック浅草橋ビル ヒューリック恵比寿ビル 日本橋本町一丁目ビル OF-27 オフィス 駅徒歩2分 OF-28 オフィス 駅徒歩1分 ヒューリック両国ビル ヒューリック浅草橋江戸通 RE-01 RE-03 商業施設 駅徒歩1分 RE-04 商業施設 駅徒歩7分 RE-05 商業施設 駅徒歩1分 RE-06
Slide 54: 物件写真（商業施設・有料老人ホーム）
7. 物件写真 54 RE-09 商業施設 駅徒歩1分 RE-10 商業施設 駅徒歩2分 RE-11 商業施設 駅徒歩5分 RE-12 商業施設 駅徒歩3分 RE-13 商業施設 駅徒歩12分 RE-14 商業施設 駅徒歩2分 ヒューリック等々力ビル ヒューリック大森ビル HULIC &New SHIBUYA HULIC &New SHINBASHI ヒューリック志村坂上 ヒューリック目白 NH-01 有料老人ホーム NH-02 有料老人ホーム NH-03 有料老人ホーム NH-04 有料老人ホーム NH-05 有料老人ホーム NH-06 有料老人ホーム アリア松原 トラストガーデン用賀の杜
Slide 55: 物件写真（ネットワークセンター・ホテル）
7. 物件写真 55 NW-01 ネットワークセンター NW-02 ネットワークセンター NW-03 ネットワークセンター NW-04 ネットワークセンター NW-05 ネットワークセンター NW-06 ネットワークセンター 池袋ネットワークセンター 田端ネットワークセンター 広島ネットワークセンター 熱田ネットワークセンター 長野ネットワークセンター 千葉ネットワークセンター NW-07 ネットワークセンター NW-08 ネットワークセンター 札幌ネットワークセンター 京阪奈ネットワークセンター HT-01 ホテル HT-02 ホテル HT-03 ホテル 相鉄フレッサイン銀座七丁目 相鉄フレ
Slide 56: ポートフォリオ一覧（オフィス）
8. ポートフォリオ一覧（決算発表日時点） 56 総賃貸 取得価格 投資比率 NOI利回り 稼働率 物件No. 物件名 エリア 所在地 竣工年月 可能面積 （百万円） （%） （%） （%） （㎡） OF-01 ヒューリック神谷町ビル 都心6区 東京都港区 55,250 15.7 1985年4月 32,487.06 4.1 97.2 OF-02 ヒューリック九段ビル（底地） 都心6区 東京都千代田区 11,100 3.2 - 3,351.07 4.0 100.0 OF-03 虎ノ門ファーストガーデン 都心6区 東京都港区 8,623 2.5 2010年8月 5,689.97 4.8 100.0
Slide 57: ポートフォリオ一覧（商業施設）
8. ポートフォリオ一覧（決算発表日時点） 57 総賃貸 取得価格 投資比率 NOI利回り 稼働率 物件No. 物件名 エリア 所在地 竣工年月 可能面積 （百万円） （%） （%） （%） （㎡） RE-01 大井町再開発ビル2号棟 都心6区 東京都品川区 9,456 2.7 1989年9月 14,485.66 5.8 100.0 RE-02 大井町再開発ビル1号棟 都心6区 東京都品川区 6,166 1.8 1989年9月 10,612.67 5.8 100.0 RE-03 ダイニングスクエア秋葉原ビル 都心6区 東京都千代田区 3,200 0.9 1993年6月 2,169.41 4.7
Slide 58: ポートフォリオ一覧（有料老人ホーム等）
8. ポートフォリオ一覧（決算発表日時点） 58 総賃貸 取得価格 投資比率 NOI利回り 稼働率 物件No. 物件名 エリア 所在地 竣工年月 可能面積 （百万円） （%） （%） （%） （㎡） NH-01 アリア松原 その他23区 東京都世田谷区 3,244 0.9 2005年9月 5,454.48 5.9 100.0 NH-02 トラストガーデン用賀の杜 その他23区 東京都世田谷区 5,390 1.5 2005年9月 5,977.75 6.0 100.0 NH-03 トラストガーデン桜新町 その他23区 東京都世田谷区 2,850 0.8 2005年8月 3,700.26 6.0 1
Slide 59: 物件別鑑定評価の状況（第12期末時点）
9. 物件別鑑定評価の状況（第12期末時点） 59 （単位：百万円） ① ② ③ ④ 取得価格 帳簿価格 鑑定評価額（2020年2月末） 含み損益 物件名 （2020年 収益価格 還元利回り 収益価格 割引率 最終還元利回り 鑑定機関 2月末） （*1） （*1） （直接還元法） （*2） （DCF法） （*2） （*2） ③－② OF-01 ヒューリック神谷町ビル 55,250 55,458 65,800 67,600 3.2% 65,000 3.0% 3.4% 大和不動産鑑定 10,342 OF-02 ヒューリック九段ビル（底地） 11,100 11,191 13,100 13,100 3
Slide 60: 物件別鑑定評価の状況（第12期末時点）
9. 物件別鑑定評価の状況（第12期末時点） 60 （単位：百万円） ① ② ③ ④ 取得価格 帳簿価格 鑑定評価額（2020年2月末） 含み損益 物件名 （2020年 収益価格 還元利回り 収益価格 割引率 最終還元利回り 鑑定機関 2月末） （*1） （*1） （直接還元法） （*2） （DCF法） （*2） （*2） ③－② NH-01 アリア松原 3,244 3,136 4,290 4,310 4.4% 4,260 4.0% 4.6% 日本不動産研究所 1,154 NH-02 トラストガーデン用賀の杜 5,390 5,294 6,850 6,890 4.7% 6,810 4.3% 4.
Slide 61: 物件別鑑定評価の状況（第11期末対比）
10. 物件別鑑定評価の状況（第11期末対比） 61 （単位：百万円） 鑑定評価額 還元利回り（直接還元法） ① ② ③ ④ ⑤ ⑥ 物件名 鑑定機関 第11期末 第12期末 差異 第11期末 第12期末 差異 2019年8月末 2020年2月末 ②－① 2019年8月末 2020年2月末 ⑤－④ ヒューリック神谷町ビル OF-01 64,700 65,800 ＋1,100 3.3% 3.2% △0.1% 大和不動産鑑定 ヒューリック九段ビル（底地） OF-02 13,200 13,100 △100 3.5% 3.4% △0.1% 日本不動産研究所 OF-03 虎ノ門ファーストガーデン 12,
Slide 62: 物件別鑑定評価の状況（第11期末対比）
10. 物件別鑑定評価の状況（第11期末対比） 62 （単位：百万円） 鑑定評価額 還元利回り（直接還元法） ① ② ③ ④ ⑤ ⑥ 物件名 鑑定機関 第11期末 第12期末 差異 第11期末 第12期末 差異 2019年8月末 2020年2月末 ②－① 2019年8月末 2020年2月末 ⑤－④ NH-01 アリア松原 4,290 4,290 0 4.4% 4.4% 0.0% 日本不動産研究所 NH-02 トラストガーデン用賀の杜 6,880 6,850 △30 4.7% 4.7% 0.0% 日本不動産研究所 NH-03 トラストガーデン桜新町 3,670 3,660 △10 4.6% 4.
Slide 63: 財務の状況
11. 財務の状況 63 主要な財務指標の推移 コミットメントラインの状況 第10期末 第11期末 第12期末 金融機関 設定額 期限 （2019年2月末） （2019年8月末） （2020年2月末） みずほ銀行 有利子負債総額 *1 1,395億円 1,465億円 1,535億円 三井住友銀行 固定金利比率*2 97.2% 97.2% 97.4% （金利スワップによる固定化含む） 三菱UFJ銀行 120億円 2021年2月5日 平均利率*2 0.66% 0.66% 0.64% みずほ信託銀行 *2 平均利率 0.80% 0.80% 0.78% （アップフロントフィー含む） 新生銀行 投資法人
Slide 64: 投資主の状況
12. 投資主の状況 64 所有者別投資口数*1,2 主要投資主 第12期末（2020年2月末）時点 第11期末 第12期末 増減 保有投資 （2019年8月末） （2020年2月末） 保有比率*3 投資口数 比率 投資口数 比率 投資口数 比率 投資主名 口数 （％） （口） （％） （口） （％） （口） （％） （口） 個人 51,271 4.1 48,564 3.7 △2,707 △0.4 金融機関 750,655 60.0 789,642 60.2 +38,987 +0.2 日本トラスティ・サービス 都市銀行 0 0.0 0 0.0 0 0.0 1 287,802 21.93 信託銀
Slide 65: 本投資法人の基本理念とポートフォリオ構築方針
13. 本投資法人の基本理念とポートフォリオ構築方針 65 本投資法人の基本理念 基本理念 中長期的な投資主価値の最大化 1 本投資法人は、投資主やテナントをはじめとする全てのステークホルダーの利益に貢献することを目的とし、中長期的な収益 の維持・向上及び運用資産の規模と価値の成長を実現することで、投資主価値を最大化していくことを目指します。 基本理念 スポンサーとの企業理念の共有 2 本投資法人は、スポンサーであるヒューリック株式会社との間で、「お客さまの社会活動の基盤となる商品・サービスを提供 することにより、永く『安心と信頼に満ちた社会の実現』に貢献します」という企業理念を共有しています
Slide 66: 東京コマーシャル・プロパティへの重点投資
14. 東京コマーシャル・プロパティへの重点投資 66 “立地”への徹底的なこだわり ～ 立地の優位性 ～ オフィス オフィス 商業施設 ◼ 東京コマーシャル・プロパティ（オフィス）の投資対象 ◼ 東京コマーシャル・プロパティ（商業施設）の投資対象 （１） 東京都及び東京都近郊の （１） 東京都及び東京都近郊の 政令指定都市 主要都市 （２） 最寄駅から徒歩5分以内 （２） 最寄駅から徒歩5分以内 （原則） または繁華性のあるエリア （原則） ◼ オフィスポートフォリオの状況 ◼ 商業施設ポートフォリオの状況 ＜最寄駅からの徒歩分数別*1＞ ＜エリア別*1＞ ＜エリア別*1＞ ＜施設別*1＞
Slide 67: 次世代アセット・プラスへの投資
15. 次世代アセット・プラスへの投資 67 1.8% 10年以上 3.9% 東証一部上場企業又は 将来にわたって堅実な需要が見込まれ長期的に安定 <賃貸借期間別*1> ⚫ 98.2% <テナント別 > *1 その子会社 した収益の獲得や、中長期的な投資主価値の最大化に （賃貸面積ベース） （賃貸面積ベース） 96.1% 資するアセット ⚫ 個別物件の収益性、立地特性及び当該立地における 30.1% 20年以上 40.9% 東証一部上場企業 競争力等を見極めた上で厳選して投資 10年以上20年未満 57.3% 東証一部 66.0% ⚫ 有料老人ホーム、ネットワークセンター、ホテル、 上場企業子
Slide 68: 有料老人ホームの概要
16. 有料老人ホームの概要 68 首都圏を中心とした「立地」に拘ったポートフォリオ ヘルスケア施設のポートフォリオの状況 ⚫ 「次世代アセット・プラス」の投資対象の一つで J-REIT全体*2 ある「有料老人ホーム」においては、東京23区中 本投資法人*1 主要8区 （本投資法人を除く） 心の立地競争力に優れ、資産性の高いポートフォ 東京23区 リオを構築 その他23区 5.4 4.8% 14.0% その他 % ⚫ 本投資法人保有の有料老人ホームは、94.6%が東 9.2% 京23区に所在（「その他」に該当するのは、神奈 川県鎌倉市に所在する「SOMPOケア ラヴィーレ 北鎌倉」の1物件）
Slide 69: ヒューリックについて
17. ヒューリックについて 69 ■ ヒューリック株式会社は、1957年に株式会社富士銀行（現：株式会社みずほ銀行）の銀行店舗・企業寮等の所有及び管理受託からスタートし、銀行店舗・企業寮の 築年数経過への対応として建替事業を展開しています。 ■ 建替事業において培ったノウハウを活用し、開発事業にも参入しており、都心6区を中心に、好立地かつクオリティの高い物件の開発を進めています。 業績ハイライト（連結ベース） 会社名 （百万円） 売上高 （百万円） 営業利益 （百万円） 経常利益 400,000 90,000 90,000 事業内容 不動産の所有・賃貸・売買ならびに仲介業務 300,000
Slide 70: ヒューリックグループの主な実績及び計画
18. ヒューリックグループの主な実績及び計画 70 建替・開発*1, 2 ◼ 実績 主要用途 区分 竣工年 物件名 主要用途 区分 竣工年 物件名 2009年 ヒューリック八王子ビル 2009年 仙台ファーストタワー（商業棟・アトリウム） ヒューリック両国ビル 取得済 2010年 木更津ホームセンター 虎ノ門ファーストガーデン 取得済 2012年 ヒューリック渋谷第二ビル 2010年 ヒューリック麹町ビル 建替 グレーシア調布 2015年 ヒューリック荏原ビル ヒューリック志村坂上 取得済 ヒューリック銀座数寄屋橋ビル ヒューリック目白 取得済 2011年 2018年 ヒューリック荻窪ビル
Slide 71: ヒューリックグループの主な実績及び計画
18. ヒューリックグループの主な実績及び計画 71 建替・開発*1, 2 ◼ 実績 主要用途 区分 竣工年 物件名 主要用途 区分 竣工年 物件名 建替 2012年 ヒューリック雷門ビル 2009年 SOMPOケア ラヴィーレ北鎌倉 取得済 2016年 相鉄フレッサイン銀座七丁目 取得済 2016年 トラストガーデン常磐松 取得済 ホテル 2017年 相鉄フレッサイン東京六本木 取得済 2017年 ヒューリック深沢 開発 ザ・ゲートホテル東京（ヒューリックスクエア東京） チャームプレミア田園調布 2018年 高齢者施設 ヒューリック築地三丁目ビル 取得済 開発 2018年 グランダ稲村ヶ崎
Slide 72: ヒューリックグループの主な実績及び計画
18. ヒューリックグループの主な実績及び計画 72 建替・開発*1, 2 ◼ 計画 主要用途 区分 竣工予定 物件名 主要用途 区分 竣工予定 物件名 建替 2020年 新設王子PJ 南麻布開発計画 2021年 オフィス 開発 2020年 赤坂二丁目開発計画 四谷大京町開発計画 高齢者施設 開発 2025年 八重洲二丁目中地区再開発 渋谷四丁目開発計画 2022年 東京地下鉄六本木7丁目計画 下目黒五丁目開発計画 2020年 銀座6丁目開発計画 その他 開発 2022年 扇町医誠会病院開発計画（PPP) 新宿3-17開発計画 2021年 宇田川町32開発計画 商業施設 開発 銀座8丁目開発計
Slide 73: ヒューリックグループとのコラボレーション
19. ヒューリックグループとのコラボレーション 73 主要なスポンサーサポート ～資産循環モデル～ スポンサー ① 購入 ヒューリックの主なビジネス領域 物件 物件 コアビジネス コアビジネスの進化 保有 ② 再開発 建替・開発 ・賃貸事業 ・建替 ・開発事業 ・CRE/PPP ・新規投資 ・REIT ・バリューアッド サポート 築古物件 築古物件 ＋ 「3K」 時代のニーズに即した成長分野の取り組み 保有 保有 ・高齢者 ① 購入 老人ホーム・病院案件、アクティブシニア事業等への先駆的取り組み 物件 物件 ・観光ビジネス 自社運営、ホテル投資、高級温泉旅館等への取り組み ・環境ビジネス 購
Slide 74: 本投資法人の仕組み
20. 本投資法人の仕組み 74 投資法人の仕組み図 ヒューリックリート投資法人 ➍ 機関運営に関する一般事務受託者 投資主総会 みずほ信託銀行株式会社 資産保管会社 ➋ みずほ信託銀行株式会社 役員会 ➎ 投資法人債に関する一般事務受託者 執行役員 ： 時田榮治 株式会社みずほ銀行 監督役員 ： 島田邦雄 監督役員 ： 杉本茂 投資主名簿等管理人 ➌ 特定関係法人 みずほ信託銀行株式会社 会計監査人 ➏ （資産運用会社の親会社） EY新日本有限責任監査法人 スポンサー ➏ ヒューリック株式会社 ➊ 資産運用会社 ヒューリックリートマネジメント株式会社 各種契約と手数料 J-REIT各社の総資
Slide 75: 資産運用会社の概要
21. 資産運用会社の概要 75 ◼ 2019年3月に資産規模の拡大等にあわせ、内部運用体制の強化等を目的として、財務・経理部及び企画・管理部から経営管理部、経理部及び財 務企画部への業務の移管並びに統括部署としての企画管理本部の新設を行いました。 資産運用会社の概要 資産運用会社の組織図 ◼ 名称 ヒューリックリートマネジメント株式会社 株主総会 （Hulic REIT Management Co., Ltd.） （非）監査役 ◼ 所在地 東京都中央区八丁堀二丁目26番9号 取締役会 ◼ 代表取締役社長 時田 榮治 ◼ 設立 投資委員会 コンプライアンス委員会 2013年4月1日 ◼ 資本金
Slide 76: 投資口価格・時価総額の推移
（円） 0 100,000 120,000 140,000 160,000 180,000 200,000 220,000 40,000 60,000 80,000 2014年2月 2014年3月 2014年3月 2014年4月 2014年5月 2014年5月 2014年6月 2014年7月 時価総額（右軸） 2014年8月 2014年8月 投資口価格（左軸） 2014年9月 2014年10月 2014年3月 2014年2月 2014年8月 2014年10月 新規上場 2014年11月 2014年2月 第1回 2014年12月 東証REIT指数組入れ 新規上場以来の推移 公募増資 2015年1
Slide 77: 用語の定義
23. 用語の定義 77 用語 定義 東京コマーシャル・ オフィス及び商業施設のうち、本投資法人の基本理念に合致する資産をいいます。詳細な内容については、66ページを参照して下 プロパティ（TCP） さい。 将来にわたって堅実な需要が見込まれ長期的に安定した収益の獲得や、中長期的な投資主価値の最大化に資する資産をいいます。 次世代アセット・プラス 有料老人ホーム、ネットワークセンター、ホテルその他次世代アセット・プラスの投資対象資産に投資します。詳細な内容につい （NGA+) ては、67ページを参照して下さい。 都心6区 千代田区、中央区、港区、新宿区、渋谷区及び品川区を指します。 主要8区
Slide 78: 用語の定義
23. 用語の定義 78 用語 定義 第13期（2020年8月期）取得資産取得後の簿価ベースLTVの見込を前提に、第12期（2020年2月期）決算発表時点の保有資産の 時価ベースLTV 含み損益合計（第13期（2020年8月期）取得資産は鑑定評価額と取得価格の差額を含み損益として算出）を加味した見込の数値で （第13期取得資産取得後） す。 （簿価ベース）LTV 第13期（2020年8月期）取得資産取得後の簿価ベースLTVに、本新投資口発行により調達する資金に手元資金を加えた金額による （本新投資口発行後（想定）） ブリッジローンの一部の返済を勘案した見込の数値です。 第13期（2020年8月
Slide 79: 用語の定義
23. 用語の定義 79 用語 定義 以下の計算式によって算出しています。 賃料更改・テナント入替による （A－B）÷B×100％ （各決算期において賃料改定もしくはテナント入替えのなされた区画について、A：改定・入替後の月額賃 賃料増減率 料（共益費を含みます。）の合計額、B：改定・入替前の月額賃料（共益費を含みます。）の合計額） 各決算期における賃料増額又は減額改定がなされた賃貸借契約の契約面積（共有物件等においてはその持分に相当する数値）の合 増額・減額面積（改定） 計をいいます。 各決算期におけるテナント入替え時（同期に賃貸借を開始したテナントを対象としています。）の賃料増額又は減額入
Slide 80: 用語の定義
23. 用語の定義 80 用語 定義 平均残存期間 各期末時点における各有利子負債の残存年数を、当該時点の有利子負債総額残高に応じて加重平均して算出しています。 FTSE EPRA/NAREIT FTSEグループが、欧州不動産協会（EPRA）及び全米不動産投資信託協会（NAREIT）との協力により開発した国際的な不動産投 グローバル不動産 資指数であり、国際不動産投資のベンチマークとして世界中の多数の機関投資家等に採用されています。 インデックス・シリーズ MSCI ジャパンESGセレクト・ MSCI社が提供する指数であり、年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）のパッシブ運用を行う際のES
Slide 81: MEMO
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Slide 84: ご注意
ご注意 本資料には、ヒューリックリート投資法人（以下「本投資法人」といいます。）に関する予想、見通し、目標、計 画等を含む、将来に関する記述が含まれています。これら将来予想に関する記述は、本資料作成時点において入手可 能な情報に基づく本投資法人および本資産運用会社の見解または判断等であり、また一定の主観的な仮定を前提とし たものであって、将来の業績に影響を与える既知または未知のリスクと不確実な要因が内在し、これらの要因による 影響をうけるおそれがあります。したがって、記述された内容が将来実現するとの保証はなく、また、実際の結果と 大きく異なる可能性があります。 本資料の作成については細心の注意