Kanematsu Corporation · TSE:8020
Kanematsu — Q2 FY2018 Earnings Presentation
30 slides from Kanematsu's earnings presentation, Nov 9, 2017
Slide 1: 見通しに関する注意事項
（注）見通しに関する注意事項 本説明会・資料における当社グループの今後の計画・見通し・戦略等、将来に関する記載は、 当社が現時点において把握可能な情報をもとに判断したものであり、これらは様々なリスクや 不確実性が内在しております。 2017年11月 9日 従って、経営環境の変化、未知のリスクの顕在化、およびその他様々な要因により、実際の 業績等の結果は大きく異なる可能性があることをご承知おき下さい。 なお、表示の数値は、億円未満を四捨五入しておりますので、個別数値と合計数値・増減額が 一致しない場合があります。 http://www.kanematsu.co.jp/
Slide 2: 2018年3月期 第2四半期決算概要
１. 2018年３月期 第２四半期決算概要 © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 2
Slide 3: 第2四半期決算 ハイライト（P/L）
１－１．第２四半期決算 ハイライト（Ｐ／Ｌ） ✔ 増収増益、四半期利益（親会社の所有者に帰属）は 前年同期比＋28億円増と、順調に推移 17/3期 18/3期 （単位:億円） 前期対比 2Q実績 2Q実績 収益 3,255 3,352 + 97 売上総利益 477 509 + 32 営業活動に係る利益 94 131 + 37 金融収支・費用 △3 △6 △3 持分法による投資損益 △8 3 + 11 税引前利益 83 128 + 45 親会社の所有者に帰属する四半期利益 41 68 + 28 © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 3
Slide 4: 第2四半期決算ハイライト（セグメント利益）
１－２．第２四半期決算ハイライト（セグメント利益） ✔ 電子・デバイス、食料セグメントを中心に＋37億円の増益 セグメント営業活動に係る利益 電子・デバイス ＜増収増益＞ 140 ICTソリューション事業は、製造業、金融業向け取引が 堅調に推移。モバイル事業は、携帯電話販売代理店 120 子会社の統合効果もあり順調。半導体製造装置事業も、 中国向け販売が拡大し、順調に推移。 100 食 料 ＜増収増益＞ +13 76 食品事業は堅調に推移。畜産事業は、市況の安定的な 推移を受け好調を維持。食糧事業も、国内飼料販売価格 80 の回復により前年同期比改善。 鉄鋼・素材・プラント ＜増収増益＞ 60
Slide 5: 第2四半期決算 ハイライト（財務状況）
１－３．第２四半期決算 ハイライト（財務状況） ✔ 利益剰余金の積み上げにより自己資本比率は上昇 ✔ ネットＤＥＲは0.5倍台と引き続き低水準を維持 17/3月末 17/9月末 17/3月末 17/9月末 （単位:億円） （単位:億円） 実績 実績 実績 実績 総資産 4,797 4,870 グロス有利子負債 1,338 1,245 自己資本（※1） 1,004 1,091 ネット有利子負債 554 543 １株当たり自己資本 1,192円 1,296円 ネットDER（※4） 0.55倍 0.50倍 （※2） 自己資本比率（※3） 20.9% 22.4% ※1. 自己資本は、資本の「親会社に帰
Slide 6: 第2四半期決算 ハイライト（C/F）
１－４．第２四半期決算 ハイライト（Ｃ／F） ✔ 営業収入の積上げ等により営業CFは32億円のキャッシュイン 600 ■営業CF ■投資CF（定期預金増減除く） ネット有利子負債減少額 億円 VISION-130 400 200 0 △ 200 営業CF:+32、投資CF:△1 △ 400 NET有利子負債減少額:△11 △ 600 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 17/9期 © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 6
Slide 7: 2018年3月期 見通し
２. 2018年３月期 見通し © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 7
Slide 8: 2018年3月期 見通し
２－１．2018年３月期 見通し ✔ 期初公表見通し達成に向けて順調に推移する見込み 18/3月期 18/3月期 （単位:億円） 進捗率 2Q実績 見通し 収益 3,352 7,000 47.9% 営業活動に係る利益 131 250 52.6% 税引前利益 128 235 54.7% 親会社の所有者に 68 120 56.9% 帰属する四半期利益 © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 8
Slide 9: 2018年3月期 見通し（セグメント利益）
２－２．2018年３月期 見通し（セグメント利益） ✔ 引き続き電子・デバイスセグメントが牽引し、順調に推移する見通し セグメント営業活動に係る利益 電子・デバイス ICTソリューション事業は、堅調に推移する見通し。 18/3月期 18/3月期 モバイル事業も、携帯販売代理店子会社の統合効果 （単位:億円） 進捗率 2Q実績 見通し などもあり順調な推移を見込む。 電子・デバイス 76 145 52.3% 食 料 畜産事業は、上期の好調が一服。 食料 24 35 67.9% 食品事業、食糧事業は堅調に推移する見通し。 鉄鋼・素材 鉄鋼・素材・プラント 14 40 34.0% エネルギー事業は、
Slide 10: セグメント利益ブレイクダウン
２－３．セグメント利益ブレイクダウン セグメント営業活動に係る利益 見通し 単位:億円 18/3月期 18/3月期 2Q実績 見通し 進捗率 KCSとDTの統合費用は2Q までに発生済み。 ICTソリューション 43 87 50% 今後、更なるシナジー効果 モバイル 24 45 53% を見込む。 その他 9 14 64% 電子・デバイス部門 76 145 52% 食品・畜産 15 20 73% 上期は畜産市況の安定的な 推移を受け好調を 飼料酪農・穀物 7 11 62% 維持したが、 その他 3 4 65% 下期は一服する見込み。 食料部門 24 35 68% 工作機械・産業機械 3 14
Slide 11: 2018年3月期 配当方針
２－４．2018年３月期 配当方針 ✔ 連結配当性向25％を目処に、安定的かつ継続的に実施 ✔ １8年３月期の配当金（予定）は、年間7円(株式併合前)据え置き 8 円 円 35.0 株式併合後 17.5円配当 年間7円 7 30.0 28.1 28.4 27.3 6 年間６円 25.0 年間５円 22.3 24.3 22.8 3.5 5 21.9 記念配当 １円含む 年間４円 3.0 20.0 4 2.5 14.6 年間３円 1.5 15.0 3 中間配当 1.5 10.0 2 3.5 期末配当 3.0 2.5 2.5 5.0 1 1.5 EPS（右軸） 0 0.0 11/3期 12/3期 1
Slide 12: モバイル事業の子会社統合について
３．モバイル事業の子会社統合について © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 12
Slide 13: モバイル事業の子会社統合について：業界における位置づけ
３ － 1．モバイル事業の子会社統合について ＜ 業界における位置づけ ＞ ✔ 2017年4月1日付で兼松コミュニケーションズ（KCS）と ダイヤモンドテレコム（DT）の統合により、ショップ数および 販売台数は業界トップクラスを窺う規模に 北海道 キャリア別 優良な店舗網の拡大 37店舗 1,200 ショップ数 業界第３位の店舗数 ドコモショップについて業界トップクラス 全454店舗 総販売台数230万台規模 2017年4月１日現在 1,000 北陸 12店舗 東北 800 ソフトバンク 36店舗 関西 79店舗 600 au 中国 関東甲信越 29店舗 130店舗 ドコモ 400 東海 四国
Slide 14: モバイル事業の子会社統合について：業績状況
３ － 2．モバイル事業の子会社統合について ＜ 業績状況 ＞ ✔ 上期は統合費用が発生するも、シナジー効果により好調な滑り出し ✔ 下期は増益が期待される 規模の拡大による手数料の増加、１店舗当たりの利益改善、間接経費の削減 といったシナジー効果は着実に顕現。 50 億円 営業活動に係る利益推移 単位:億円 45 40 営業活動に 収益 35 係る利益 30 18/3月期(見通し) 1,350 45 25 20 17/3月期 1,319 45 15 16/3月期 1,157 36 10 15/3月期 1,132 33 5 ※17/3月期はKCSとDTの単純合算 0 15/3期 16/3月
Slide 15: モバイル事業の子会社統合について：統合の進捗状況
３ － 3．モバイル事業の子会社統合について ＜ 統合の進捗状況 ＞ ✔ 統合の基幹部分に関しては概ね完了 ✔ 管理コスト削減や人材交流により、統合シナジーを高めていく KCS/DTの統合に伴い、組織体系を再構築し、オフィスを集約。 間接経費の削減は、概ね予定通り進捗。 組織体系の見直し オフィスの集約 人材交流 人事制度の統合 業務全般での 基幹システムの統合 ルール統一 ＜KCS本社テナントビル＞ © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 15
Slide 16: MEMO
＜MEMO＞ © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 16
Slide 17: MEMO
＜MEMO＞ © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 17
Slide 18: MEMO
＜MEMO＞ © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 18
Slide 19: Appendix
Appendix © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 19
Slide 20: 連結経常利益の推移（78/3月期～）
億円 100 150 200 250 300 350 ▲ 100 0 ▲ 50 50 最高益 78/3期 79/3期 80/3期 81/3期 82/3期 の開始 83/3期 連結報告制度 84/3期 85/3期 86/3期 87/3期 湾岸戦争勃発 88/3期 89/3期 90/3期 * 17/3期以降は税前利益を記載 91/3期 92/3期 93/3期 94/3期 95/3期 96/3期 97/3期 98/3期 99/3期 構造改革計画 00/3期 01/3期 02/3期 03/3期 04/3期 05/3期 © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserve
Slide 21: 連結当期利益の推移（00/3月期～）
Appendix１－２．連結当期利益の推移（00／3月期～） 250 億円 VISION-130 最後の保有権益の売却 200 190 173 150 150 繰延税金資産計上 120 118 115 100 94 80 50 0 00/3期 01/3期 02/3期 03/3期 04/3期 05/3期 06/3期 07/3期 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 ▲ 50 財務体質の健全化を進めた結果、 含み損を一掃し、当期利益は安定して推移 ▲ 100 ▲ 124 ▲ 150 ▲ 128
Slide 22: 自己資本と自己資本比率の推移
Appendix１－３．自己資本と自己資本比率の推移 1,200 1,200 30.0% 億円 1,091 自己資本 自己資本比率（右軸） 1,004 1,000 25.0% 933 901 22.4% 800 20.0% 21.2% 20.9% 717 19.6% 600 15.0% 545 16.7% 456 13.7% 390 400 10.0% 331 289 9.8% 9.1% 249 8.5% 200 7.3% 5.0% 6.0% 0 0.0% 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 17/9期 18/
Slide 23: 有利子負債とネットDERの推移
Appendix１－４．有利子負債とネットＤＥＲの推移 3,000 10.0 倍 億円 2,707 グロス有利子負債 9.0 ネット有利子負債 2,500 8.0 2,237 ネットＤＥＲ（右軸） 2,136 7.0 2,000 1,931 2,049 5.4 1,736 6.0 6.2 1,608 1,469 1,500 1,419 5.0 1,361 1,352 1,338 1,489 3.8 1,245 4.0 3.3 1,346 1,000 1,046 3.0 1,094 3.2 900 864 2.0 500 2.3 680 676 554 543 1.6 471 1.0 0.8 0
Slide 24: 兼松グループの事業概要
Appendix２．兼松グループの事業概要 セグメント 主要な事業 主要取扱商品 主要グループ会社 電子・デバイス 半導体部品・製造装置 半導体・液晶パネルおよび製造装置、電子モジュール・部材 兼松エレクトロニクス 電子機器・電子材料 プリンタおよび関連機器、リチウムイオン電池制御用モジュール 兼松コミュニケーションズ ICT・モバイルソリューション 情報・通信関連機器およびサービス、携帯通信端末、 兼松サステック モバイルインターネットシステム・サービス 兼松アドバンスド・マテリアルズ セキュリティ機器 防犯カメラ、レコーダー等各種セキュリティ機器 食料 食品 缶詰・冷凍・ドライフルーツ、コ
Slide 25: 主要連結子会社の状況（収益・営業活動に係る利益）
Appendix３．主要連結子会社の状況（収益・営業活動に係る利益） (単位:億円) 事業 持ち分 17/3月期 2Q 18/3月期 2Q 営業活動に係る 営業活動に係る 内容 比率 収益 収益 利益 利益 兼松エレクトロニクス ICTソリューション 58.28% 305 45 294 43 兼松コミュニケーションズ モバイル 100.00% 490 16 582 24 兼松サステック セキュリティ機器等 52.88% 62 5 63 5 兼松新東亜食品 食品・畜水産 100.00% 131 2 139 2 兼松アグリテック 飼料酪農 100.00% 62 ▲0 58 1 兼松トレーディング
Slide 26: グループ会社の状況
Appendix４．グループ会社の状況 グループ会社の黒字・赤字会社数 17/3月期 ２Q 18/3月期 ２Q （単位:社） 連結子会社 持分法適用 連結子会社 持分法適用 前期対比 合計 合計 国内 海外 国内 海外 国内 海外 国内 海外 黒字会社 37 30 9 13 89 34 30 11 11 86 ▲3 （黒字比率） 86% 65% 75% 81% 76% 83% 65% 85% 69% 74% － 赤字会社 6 16 3 3 28 7 16 2 5 30 ＋2 合 計 43 46 12 16 117 41 46 13 16 116 ▲1 グループ会社の黒字・赤字額 17/3月期
Slide 27: セグメント情報（電子・デバイス）
Appendix５－１． セグメント情報（電子・デバイス） 17/3月期 18/3月期 増減 (単位:億円) (２Ｑ実績) （通期実績） （２Ｑ実績） (通期見通し) （２Ｑ実績） 通期 収益 1,189 2,543 1,207 2,600 ＋ 18 ＋ 57 営業活動に係る利益 63 143 76 145 ＋ 13 ＋2 160 億円 営業活動に係る利益 18/3期 ２Ｑ実績 140 ICTソリューション事業は、製造業、金融業 向け取引が堅調に推移。モバイル事業は、携帯 120 電話販売代理店子会社の統合効果もあり順調。 100 半導体製造装置事業も、中国向け販売が 拡大し、順調に推移。 8
Slide 28: セグメント情報（食料）
Appendix５－２． セグメント情報（食料） 17/3月期 18/3月期 増減 (単位:億円) (２Ｑ実績) （通期実績） （２Ｑ実績） (通期見通し) （２Ｑ実績） 通期 収益 1,140 2,278 1,146 2,300 ＋6 ＋ 22 営業活動に係る利益 8 25 24 35 ＋ 16 ＋ 10 60 億円 営業活動に係る利益 18/3期 ２Ｑ実績 食品事業は堅調に推移。畜産事業は、市況 50 の安定的な推移を受け好調を維持。 食糧事業も、国内飼料販売価格の回復に 40 より前年同期比改善。 30 18/3期 見通し 20 畜産事業は、上期の好調が一服。 食品事業、食糧事業は堅調に
Slide 29: セグメント情報（鉄鋼・素材・プラント）
Appendix５－３． セグメント情報（鉄鋼・素材・プラント） 17/3月期 18/3月期 増減 (単位:億円) (２Ｑ実績) （通期実績） （２Ｑ実績） (通期見通し) （２Ｑ実績） 通期 収益 563 1,312 691 1,500 ＋ 128 ＋ 188 営業活動に係る利益 4 28 14 40 ＋ 10 ＋ 12 80 億円 18/3期 ２Ｑ実績 営業活動に係る利益 エネルギー事業は、夏場の電力需要低迷に 70 より重油販売の苦戦を強いられるも、 60 鉄鋼事業、機能性化学品事業、プラント事業 は堅調に推移。海外における油井管事業は 50 油価の安定もあり、復調に転じた。 40 18
Slide 30: セグメント情報（車両・航空）
Appendix５－４． セグメント情報（車両・航空） 17/3月期 18/3月期 増減 (単位:億円) (２Ｑ実績) （通期実績） （２Ｑ実績） (通期見通し) （２Ｑ実績） 通期 収益 301 504 245 500 ▲ 56 ▲4 営業活動に係る利益 15 22 13 25 ▲2 ＋3 35 億円 18/3期 ２Ｑ実績 営業活動に係る利益 車両・車載部品事業は堅調に推移。 30 航空・宇宙事業は、航空機部品取引の 25 前年同期好調の反動もあり減益。 20 15 18/3期 見通し 10 車両・車載部品事業、航空・宇宙事業共に 堅調に推移する見通し。 5 － 15/3期 16/3期 17