Village Vanguard Co., Ltd. · TSE:2769
Village Vanguard — H1 FY2008 Earnings Presentation
47 slides from Village Vanguard's earnings presentation, 2008
Slide 1: 2008年5月期 中間決算説明資料
２００８年５月期 中間決算説明資料 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション
Slide 2: 注記
注 記 本資料に掲載されている当社の現在の計画、見通し、戦略、確信等 は、本資料発表日現在において入手可能な情報及び将来の業績に影 響を与える不確実な要因に係わる仮定を前提としております。実際の 業績は、今後さまざまな要因によって予想数値と異なる可能性がある ため、本資料のみに全面的に依拠することは控えていただきますよう お願い申し上げます。 また、本資料は投資勧誘を目的としたものではありません。 投資に関する決定は、ご自身のご判断において行われるようお願い 申し上げます。 1
Slide 3: 会社概要
会社概要 社 名 株式会社ヴィレッジヴァンガードコーポレーション 事業内容 「遊べる本屋」をキーワードに、書籍、SPICE（雑貨類）、 ニューメディア（CD・DVD類） を複合的に陳列して販売す る小売業 本 社 愛知県愛知郡長久手町大字長湫字上鴨田12番地1 代 表 者 代表取締役 菊地敬一 設 立 1998年5月 （創業 1986年11月） 資 本 金 2,242,489千円 （2007年11月期） 売 上 高 22,672百万円 （2007年5月期） 経常利益 2,505百万円 （同上） 当期純利益 1,380百万円 （同上） 店 舗 数 253店舗（直営219 + FC34） （200
Slide 4: 店舗外観
店舗外観 インショップ店の一例 大型ＳＣやファッションビルなど モラージュ佐賀店 （佐賀県佐賀市） 瀬戸店 （愛知県瀬戸市） ロードサイド店の一例 倉庫改造型や居抜き物件型など 3
Slide 5: AO te VUAGE!VaNGUARD
AO te VUAGE!VaNGUARD
Slide 6: 店内ディスプレイ
店内ディスプレイ 例えばこんなコーナーあります… ・BAR JAZZ CD BARの空気をイメージさせる カクテル 大人のコンピネーション ５Ｐセット 今夜はキミを帰さない！ ･『カクテルＢＯＯＫ』 ・『Ｔｏ Ｔｈｅ Ｂａｒ』 ローリング …厳選された日本のＢＡ Ｒ64店舗を一挙紹介！ コースター 上にドリンクを乗せて離れ た相手にお届けします。 ・ローリングコースター ・ミニ七輪 タイヤで走るコースター 家で一人酒用 ・文庫『焼酎 泡盛 ハンドブック』 ・ごはんにできる ・焼酎グラス ・文庫『本格焼酎 スペシャルセレクション』 ジョンブル魂 早デキおつまみ 米 麦 芋 ボクもこんなオッサン
Slide 7: 業績の推移
業績の推移 2006年5月期 2007年5月期 2008年5月期 単位：百万円 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 計画 計画 売上高 4,048 8,082 13,249 18,231 4,950 9,871 16,510 22,672 6,118 12,047 19,620 26,485 (SPICE) (2,887) （5,750） (9,571) (13,131) (3,518) (6,980) (11,775) (16,051) (4,304) (8,381) (-) (-) (書籍) (
Slide 8: 商品サンプル
商品サンプル 店によって売れ筋が違います ※ＮＭ＝ニューメディア 【新宿ルミネ店】 【下北沢店】 書籍 『適当男のカルタ』（2007/11） 青山出版社 書籍 『適当教典』（2007/6) 河出文庫 『広告批評⑫ラーメンズ』（2007/12） マドラ出版 『2008年私の恋と運命』（2007/10） 宝島社 『大人の科学ﾏｶﾞｼﾞﾝﾌﾟﾗﾈﾀﾘｳﾑ』（2005/11） 学研 『ｸﾞﾚｰﾄｷﾞｬﾂﾋﾞｰ』（2006/11） 白水社 NM 「Diary～フツウの一日～ / Lumiere」 NM 「The World of GOLDEN EGGS 」DVD 「ｍｏｍｅｎｔ / Sotte Boss
Slide 9: 販売戦略
販売戦略 仕入・販売に関する権限を現場に委譲 現場 【マーケティングと実践】 本部 【コントロールと指導】 顧客の反応を体感 仕入業者・価格の決定 売場をコーディネイト 指導及び情報提供 仕入内容の決定 人員配置 顧客ニーズを的確に反映 ※ 現場のモチベーション向上 8
Slide 10: 営業推進部（物流部門）の活動
営業推進部（物流部門）の活動 定番商品の一括仕入によるスケールメリットを得て、 更なるコストダウンを図る。 営業推進部内に営業部員を配置 ヴィレッジ 店舗 社内営業部員による店舗への商品案内 営業による ※仕入商品は店舗が決定 商品案内 当社 他業者 営業部員 営業 商 品 の 発 注 ・ 納 品 店舗からの発注により、 ヴィレッジ センターから出荷 営業推進部 問 屋 9
Slide 11: 人材戦略
人材戦略 顧客 アルバイト 社員 会社を深く理解した人材を確保 アルバイトにも発注権限を与える 長期にわたる実践的なＯＪＴの実施 10
Slide 12: 出店状況
出店状況 全国 253店 北海道エリア 東北エリア 直営 28店 直営 17店 Ｆ Ｃ 5店 直営 219店 Ｆ Ｃ 2店 青森 5 VV 194店 北海道 秋田 new style 15店 19（2） 岩手 3 5 内訳 QK 5店 ダイナー 5店 山形 宮城 3（3） 5（1） Ｆ Ｃ 34店 新潟 6 福島 2（1） ※（ ）内の数値は、FC店舗数を示します。 中四国エリア 石川 富山 群馬 栃木 2 2 4（3） 3（2） 直営 21店 茨城 長野 埼玉 九州・沖縄エリア Ｆ Ｃ １店 鳥取 京都 福井 岐阜 1 1 山梨 10（2） 5（5） 直営 36店 島根 1 兵庫 2 滋賀
Slide 13: 2008年5月期 中間決算報告 個別
２００８年５月期 中間決算報告 個別 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション 12
Slide 14: 2008年5月期 中間決算概況
２００８年５月期 中間決算概況 2007年5月期実績（百万円） 2008年5月期実績（百万円） Q1 Q2 Q3 Q4 Q1実績 Q2実績 Q3計画 Q4計画 売 上 高 4,950 9,871 16,510 22,672 6,118 12,047 19,620 26,485 前期比（％） 122.3 122.1 124.6 124.4 123.6 122.0 118.8 116.8 計画比（％） 99.6 100.1 102.8 103.8 109.2 109.2 - - 地代家賃 406 810 1,324 1,786 495 986 1,578 2,138 前期比（％） 125.8 12
Slide 15: 主要テーマ
主要テーマ テーマ① たな卸資産のコントロール テーマ② SPICEのシェア低下とNMシェア増加 テーマ③ 店舗のロードサイドへの回帰 14
Slide 16: たな卸資産のコントロール
テーマ① たな卸資産のコントロール （単位：百万円） CF明細 2005/5 2005/11 2006/5 2006/11 2007/5 2007/11 営業活動によるキャッシュ・フロー 199 -570 77 -609 291 459 増加額 税引前当期純利益 1,551 675 1,922 902 2,460 1,276 の改善 たな卸資産の増加額 -1,589 -1,624 -1,802 -1,856 -1,718 -1,055 たな卸資産の増加額（既存店） -632 -827 -523 -839 -172 -622 1.既存店たな卸 たな卸資産の増加額（新店） -910 -754 -1
Slide 17: SPICEシェア低下とNMシェア増加
テーマ② SPICEシェア低下とNMシェア増加 （単位：％） 80.0 SPICE 売上構成比 60.0 40.0 20.0 NM 0.0 03/05 04/05 05/05 06/05 07/05 07/11 SPICE 65.4 67.5 70.0 72.0 70.8 69.5 書籍 26.4 24.0 21.2 19.4 18.3 16.7 ＮＭ 5.5 5.8 6.5 6.4 9.0 11.8 その他 2.7 2.7 2.3 2.2 1.9 2.0 16
Slide 18: 売上高構成比
売上高構成比 売 上 高 （単位：百万円） 2006年5月期 2007年5月期 2008年5月期 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 S P I C E 2,887 5,750 9,571 13,131 3,518 6,980 11,775 16,051 4,304 8,381 営業推進部 - 906 - 2,144 - 1,227 - 2,727 733 1,578 営業推進部以外 - 4,844 - 10,987 - 5,752 - 13,324 3,570 6,803 書 籍 800 1,624 2,571 3,532 956 1,927 3,068
Slide 19: 店舗のロードサイドへの回帰
テーマ③ 店 店舗のロードサイドへの回帰 出店の歴史 250 期末店舗数の推移 直営イ ン ショ ップ ロードサイドから 直営ロ ードサイ ド 193 200 182 ＦＣイ ン ショ ップ 174 インショップへの出店加速 ＦＣロ ードサイ ド 148 150 133 113 94 100 82 70 60 モールへの依存度の増加 50 15 13 18 18 20 13 19 21 15 22 22 15 23 22 15 24 20 14 24 20 14 27 21 13 26 14 20 26 14 20 0 0 2 年5 月 0 3 年5 月 0 4 年5 月 0 4 年1 1 月
Slide 20: 売上高推移
売上高推移 既存店売上高 前年同月比 82ヶ月連続増収 既存店売上高 前年同月比の推移 ％ 125 2007年12月 120 115 110 105 100 95 2001年3月 90 85 既存店売上高 前年同月比 80 2001年5月期 2002年5月期 2003年5月期 2004年5月期 2005年5月期 2006年5月期 2007年5月期 2008年5月期 19
Slide 21: 店舗年齢別 売上高前年同月比
店舗年齢別 売上高前年同月比 全店舗年齢で前年同月比100％を上回る (2007年11月現在) 店舗年齢別 売上高前年同月比 100 95 5 年以上 4 ～5 年 3 ～4 年 2 ～3 年 1 ～2 年 1 年未満 店舗年齢 5年以上 4～5年 3～4年 2～3年 1～2年 1年未満 店舗数※1 67店 15店 26店 44店 45店 22店 過去最高売上店舗数※2 43店 12店 20店 27店 39店 － 売上高前年同月比 104.8% 107.0% 108.7% 110.0% 170.3% － （※１） 店舗数には、モバイル店、退店店舗は含まれません。 （※2） ２００７年12月現在
Slide 22: 2008年5月期中間営業利益増減要因
2008年5月期中間営業利益増減要因 新店出店による その他売上増による 営業利益 22百万円減 営業利益 2百万円増 既存店営業利益増 457百万円 （要因） 既存店昨対 108.1％ （内訳） 前期出店分 268百万円 14 00 百万円 12 00 10 00 今期 営業利益 1,239百万円 8 00 店舗運営経費以外増による 6 00 営業利益 73百万円減 （要因） 前期 ・店舗増による棚卸しコスト増 4 00 営業利益 ・貸倒引当金の計上増 875百万円 ・事業税・事業所税増 ・本部人員増による人件費及び移動 2 00 関連コスト増 0 前期営業利益 既存店売上 今期新店 その他
Slide 23: B/Sの状況
Ｂ/Ｓの状況 自己資本比率 ５１.６％ ⇒ ５５.２％ （３.６ポイント増） 2006年5月期 2007年5月期 2008年5月期 中間 期末 中間 期末 第1Ｑ 第2Q 第３Ｑ 期末 流 動 資 産 10,484 11,310 12,267 12,961 12,972 14,725 構 成 比 83.1 83.4 82.0 79.2 79.6 81.1 現金及び預金 1,302 1,830 1,518 1,987 1,976 2,770 構 成 比 10.3 13.5 10.2 12.1 12.1 15.3 商 品 7,432 7,611 9,468 9,330 9,284 10,385 構
Slide 24: 今期の経営戦略と計画
今期の経営戦略と計画 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション 23
Slide 25: 2008年5月期の戦略
２００８年５月期の戦略 更なる効率化の推進と次年度への飛躍に向けて １．既存店売上累計高 前期比110％（12月現在108.6％）を目指す ・既存店売上高 前年同月比87ヶ月連続増収の達成 ２．来期出店60店舗への人材育成 ３．新店計画 上期計画 下期計画 通期計画 上期実績 計画 リストラ 1店 1店 4店 5店 出店数 12店 13店 18店 30店 ｳﾞｨﾚｯｼﾞｳﾞｧﾝｶﾞｰﾄﾞ 8店 10店 15店 23店 new style 2店 2店 2店 4店 QK 1店 1店 1店 2店 ダイナー 1店 － - 1店 24
Slide 26: 2008年5月期 事業計画 個別
２００８年５月期 事業計画 個別 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション 25
Slide 27: 2008年5月期 計画（PL）個別
2008年5月期 計画（PL）個別 2007年5月期実績（百万円） 2008年5月期計画（百万円） Q1 Q2 Q3 Q4 Q1実績 Q2実績 Q3 Q4 売 上 高 4,950 9,871 16,510 22,672 6,118 12,047 19,620 26,485 計画(前期）比（％） (122.3) (122.1) (124.6) (124.4) 109.2(123.6) 109.2(122.0) (118.8) (116.8) 営 業 利 益 482 875 1,737 2,438 680 1,239 2,214 2,884 計画(前期）比（％） (122.2) (123.0) (
Slide 28: 2008年5月期 計画（B/S）個別
2008年5月期 計画（B/S）個別 自己資本比率 ５１.６％ ⇒ ５７.８％ （６．２ポイント増） 中間実績 ５５.２％ 2006年5月期 2007年5月期 2008年5月期 2008年5月期 計画 実績（百万円） 実績（百万円） 実績（百万円） 中間 期末 中間 期末 中間 通期（百万円） 計画前期比（%） 流 動 資 産 10,484 11,310 12,267 12,961 14,725 15,190 117.2 現 金 及 び 預 金 1,302 1,830 1,518 1,987 2,770 2,733 137.5 商 品 7,432 7,611 9,468 9,330 10,38
Slide 29: 2008年5月期 計画（CF）個別
2008年5月期 計画（CF）個別 2007年5月期 実績（百万円） 2008年5月期 計画（百万円） Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 実績 実績 計画 計画 営業活動による キャッシュ・フロー - △609 - 291 △586 459 297 702 投資活動による - △536 - △1,610 161 △74 △142 △405 キャッシュ・フロー 財務活動による - 298 - 940 412 398 633 449 キャッシュ・フロー 現金及び現金同等物 の増減額 - △846 - △377 △11 782 789 745 期 首 残 高 - 2,344 - 2,3
Slide 30: 2008年5月期事業計画 株式会社チチカカ
２００８年５月期事業計画 株式会社 チチカカ 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション 29
Slide 31: 会社概要（チチカカ）
会社概要 社 名 株式会社チチカカ 事 業 内 容 中南米民芸品及び関連商品の輸入販売 本 社 東京都武蔵野市中町二丁目30番14号 代 表 者 代表取締役 木南 仁志 設 立 2005年7月 （創業 1977年5月） 資 本 金 3,000千円 （2007年3月期） 純 資 産 69百万円 （同上） 総 資 産 932百万円 （同上） 売 上 高 636百万円 （同上） 経 常 利 益 31百万円 （同上） 決算期変更の為9ヶ月決算 当期純利益 38百万円 （同上） 店 舗 数 29店舗（直営26+ FC3） （2007年11月末現在） 従 業 員 数 正社員41名+臨時雇用者66名 （同上
Slide 32: チチカカ店舗外観
チチカカ店舗外観 インショップ店の一例 駅ビルやファッションビルなど ミウィ橋本 （神奈川県相模原市） 本店 （東京都渋谷区） ロードサイド店の一例 居抜き物件型など 31
Slide 33: UAE
\y UAE VpNGUARD 32
Slide 34: 2008年5月期の戦略
2008年5月期の戦略 新体制化での組織作り １．既存店売上高 前期比100％を目指す ・既存店売上高 前年同月比 100%への回復と今後の成長のための組織作り ２．20坪から45坪の店舗開発への挑戦 2007年11月21日 日の出店（45坪）OPEN(写真） 33
Slide 35: 2008年5月期の戦略
2008年5月期の戦略 ３．回復基調の売上昨対 110 105 100 95 買収発表月 90 85 買収月 80 2007年 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 既存店 105.2 84.9 87.6 88.3 99.6 92.8 108.1 101.1 93.7 100.9 98.4 昨対(%) 今期出店計画 上期実績 下期計画 通期計画 退店数 2店 0店 2店 出店数 1店 2店 3店 34
Slide 36: 2008年5月期 計画実績比較（PL）
2008年5月期 計画実績比較（PL） （百万円） 2008年5月期 Q1 Q1 Q1 Q2 Q2 Q2 Q3 Q4 計画 実績 差額 計画 実績 差額 計画 計画 売 上 高 201 201 0 404 415 11 614 818 計画(前期)比（％） - - - - - - - (128.6) 営 業 利 益 0 11 11 3 8 4 △3 △9 計画(前期)比（％） - - - - - - - - 経 常 利 益 △2 9 11 △1 6 7 △11 △21 計画(前期)比（％） - - - - - - - - 当期純利益 △1 9 10 △1 8 9 △10 △12 計画(前期)比
Slide 37: 2008年5月期 事業計画 連結
２００８年５月期 事業計画 連結 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション 36
Slide 38: 2008年5月期 計画実績比較（連結PL）
2008年5月期 計画実績比較（連結PL） （百万円） 2008年5月期計画 Q1 Q2 Q3 Q4 実績 実績 計画 計画 売 上 高 6,317 12,460 20,227 27,294 計画比（％） 108.9 109.0 - - 営 業 利 益 677 1,225 2,177 2,830 計画比（％） 120.0 131.7 - - 経 常 利 益 688 1,253 2,212 2,871 計画比（％） 122.9 134.4 - - 当期純利益 382 690 1,214 1,469 計画比（％） 124.2 135.3 - - 37
Slide 39: 2008年5月期 計画（B/S）連結
2008年5月期 計画（B/S）連結 自己資本比率 50.5% → 56.4% （5.9ポイント増） 中間実績 53.8％ 2007年5月期実績 2008年5月期 実績 2008年5月期 計画 通期(百万円） 中間（百万円） 通期（百万円） 前期比（%） 流 動 資 産 13,619 15,501 15,895 116.7 現 金 及 び 預 金 2,162 2,946 2,826 130.7 商 品 9,814 10,865 11,000 112.1 その他流動資産 1,641 1,689 2,068 126.0 固 定 資 産 3,101 3,125 3,332 107.4 流 動 負 債
Slide 40: 2008年5月期 計画（CF）連結
2008年5月期 計画（CF）連結 2008年5月期 中間実績（百万円） 営業活動によるキャッシュ・フロー 490 投資活動によるキャッシュ・フロー -262 財務活動によるキャッシュ・フロー 559 現金及び現金同等物の増減額 786 期 首 残 高 2,134 期 末 残 高 2,921 2008年5月期 計画（百万円） 営業活動によるキャッシュ・フロー 665 投資活動によるキャッシュ・フロー -590 財務活動によるキャッシュ・フロー 573 現金及び現金同等物の増減額 648 期 首 残 高 2,134 期 末 残 高 2,783 39
Slide 41: その他事業
その他事業 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション 40
Slide 42: 同一施設内での複数店舗展開へ
同一施設内での複数店舗展開へ new style 盛岡南（1F） 店舗形態の多様化を目指す（現在13施設展開） QK盛岡南（3F） 41
Slide 43: その他事業① 飲食事業（ダイナー）
その他事業① １．飲食事業（ダイナー） ２００３年 ２月阿佐ヶ谷 出店 (%） 既存店昨対 120 ２００３年 １２月吉祥寺 出店 115 ２００５年 ４月下北沢 出店 110 ２００６年 １１月西荻店 出店（写真） 105 100 ２００７年 １０月ＨＯＭＥＣＯＯＫＩＮ店 95 出店 90 85 ' 06 ' 06 ' 06 ' 06 ' 06 ' 06 0 6 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 /6 /7 /8 /9 /1 /1 / 12 / 01 / 02 / 03 / 04 / 05 / 06 / 07 / 08 / 09
Slide 44: その他事業② 業態開発事業（new style）
その他事業② ２．業態開発事業（new style） （%） 既存店昨対 既存店昨対 より幅広い顧客層の 16 0 15 0 14 0 獲得を目指した商材・ 13 0 12 0 ショップコンセプトの 11 0 10 0 90 開拓 '0 '0 6 '0 '0 8 '0 '0 10 06 1 07 2 07 1 07 2 07 3 07 4 07 5 07 6 07 7 07 8 07 9 07 0 07 1 6/ 6/ 6/ 6/ 6/ 6/ /1 /0 /0 /0 /0 /0 /0 /0 /0 /0 /1 /1 /1 7 9 1 2 ’06年 ’07年 9月 10月 11月 12月 6月 7
Slide 45: その他事業③ 業態開発事業（QK）
その他事業③ ３．業態開発事業（QK） ２００６年 ３月 QK 出店 既存店昨対 キッズ＆ファミリー向け店舗 （％） 既存昨対 の開拓 160.0% 150.0% 140.0% 130.0% 120.0% 110.0% 100.0% 07/04 07/05 07/06 07/07 07/08 07/09 07/10 07/11 07/12 ’06年 ’07年 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 店舗数 1 1 1 2 3 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 5 5 5 5 売上（千円） 3,899 4
Slide 46: その他事業④ モバイル事業
その他事業④ ４．モバイル事業 携帯電話端末および インターネットによる 当社商品の通信販売 ヴィレッジヴァンガードONLINE 二次元バーコード(ＱＲコード)機能付携帯電話を ・2003年11月モバイル店開始 お持ちの方はこのＱＲコードからもアクセス可能です。 ・2007年4月株式会社ＩＭＪモバイルと提携開始 お問い合わせ：VILLAGE VANGUARDモバイル事業部 （㈱アイ･エム・ジェイ（銘柄コード4305）の子会社） http://vgvd.jp （千円） モバイル事業 売上推移 モバイル 22,000 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,00
Slide 47: 2008年5月期 中間決算説明資料
２００８年５月期 中間決算説明資料 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション