Mitsui-soko Holdings Co., Ltd. · TSE:9302
Mitsui-soko — FY2018 Earnings Presentation
24 slides from Mitsui-soko's earnings presentation, May 15, 2019
Slide 1: 2019年3月期 決算説明資料
2019年3月期 物流から価値を。 決算説明資料 三井倉庫グループ 2019年5月15日
Slide 2: 決算説明資料目次
2019年3月期決算 決算説明資料目次 1 説明資料内容 ▶ 2019年3月期 決算内容 2020年3月期 決算見通し 中期経営計画進捗状況
Slide 3: （1）決算概要
（1）決算概要 2 （単位：百万円） 連結合計 18/3期 19/3期 増減額 増減率 営業収益 233,243 241,852 ＋8,609 ＋3.7% P 営業利益 6,996 11,986 ＋4,990 ＋71.3% L 経常利益 6,521 11,087 ＋4,566 ＋70.0% 親会社株主に帰属 する当期純利益 4,406 5,190 ＋783 ＋17.8% 営業CF 12,207 18,498 ＋6,290 ＋51.5% C 投資CF △5,806 △4,043 ＋1,762 ― F 財務CF △12,180 △16,618 △4,437 ― 連結合計 18/3期末 19/3期末
Slide 4: （2）営業収益（前年同期比）
（2）営業収益（前年同期比） 3 （単位：億円） ＋4 ＋26 その他 ＋30 家電量販店向け 輸配送業務増 ＋15 ﾍﾙｽｹｱ貨物の ＋11 新規取扱伸張等 国内外ﾌｫﾜｰﾃﾞｨﾝｸﾞ 粗利益改善 好調等 施策の取組 2,418 2,332 18/ 3期 粗利益改善 国内外ﾌｫﾜｰﾃﾞ ｨﾝｸﾞ ﾍﾙｽｹｱ貨物の 家電量販店向け その他 19/ 3期 施策の取組 好調等 新規取扱伸張等 輸配送業務増 18/3期 19/3期 〔営業収益 事業セグメント別〕 （単位：百万円） 事業セグメント 18/3期 19/3期 増減額 増減率 物流事業 224,842 233,404 ＋8,561 ＋3.8
Slide 5: （3）営業利益（前年同期比）
（3）営業利益（前年同期比） 4 （単位：億円） ＋1 ＋8 ＋6 その他 家電量販店向け ＋ 11 ﾍﾙｽｹｱ貨物の 輸配送業務増 新規取扱伸張等 ＋ 13 国内外ﾌｫﾜｰﾃﾞｨﾝｸﾞ 好調等 ＋ 11 販管費等の コスト削減 120 粗利益改善 施策の取組 70 18/ 3期 粗利益改善 販管費等の 国内外ﾌｫﾜｰﾃﾞ ｨﾝｸﾞ ﾍﾙｽｹｱ貨物の 家電量販店向け その他 19/ 3期 施策の取組 コ スト削減 好調等 新規取扱伸張等 輸配送業務増 18/3期 19/3期 〔営業利益 事業セグメント別〕 （単位：百万円） 事業セグメント 18/3期 19/3期 増減額 増減率 物流事業 5,
Slide 6: （4）営業外損益・特別損益（前年同期比）
（4）営業外損益・特別損益（前年同期比） 5 （単位：百万円） 連結合計 18/3期 19/3期 増減額 主な増減内容 営業利益 6,996 11,986 ＋4,990 為替差損益の減少 ：△515百万円 （前期）差益 490 （当期）差損 △25 営業外損益 △475 △899 △423 金融収支の改善 ：＋142百万円 その他 ： △50百万円 内金融収支 △858 △716 ＋142 有利子負債圧縮を進め支払利息減少 営業利益増 ：＋4,989百万円 経常利益 6,521 11,087 ＋4,566 営業外損益減 ： △423百万円 （前期）固定資産売却益 ： 651百万円 有価証券売却
Slide 7: （5）キャッシュフロー及びバランスシートの状況
（5）キャッシュフロー及びバランスシートの状況 6 （単位：百万円） 連結合計 18/3期 19/3期 増減額 増減率 営業キャッシュフロー 12,207 18,498 ＋6,290 ＋51.5% 減価償却費・のれん償却額 9,932 9,482 △449 △4.5% 投資キャッシュフロー △5,806 △4,043 ＋1,762 ― 設備投資・株式取得 △8,499 △4,206 ＋4,292 ― 財務キャッシュフロー △12,180 △16,618 △4,437 ― 連結合計 18/3期末 19/3期末 増減額 増減率 現金及び預金 25,798 23,643 △2,154 △8.4% 有
Slide 8: 決算説明資料目次
2019年3月期決算 決算説明資料目次 7 説明資料内容 2019年3月期 決算内容 ▶ 2020年3月期 決算見通し 中期経営計画進捗状況
Slide 9: （1）2020年3月期決算見通し概要
（1） 2020年3月期決算見通し概要 8 （単位：百万円） 連結合計 19/3期通期 20/3期通期 前年同期比 増減率 営業収益 241,852 238,000 △3,852 △1.6% P 営業利益 11,986 10,000 △1,986 △16.6% L 経常利益 11,087 8,900 △2,187 △19.7% 親会社株主に帰属 する当期純利益 5,190 5,700 ＋509 ＋9.8% 営業CF 18,498 15,500 △2,998 △16.2% C 投資CF △4,043 △6,500 △2,456 ― F 財務CF △16,618 △10,000 ＋6,618 ―
Slide 10: （2）2020年3月期 営業収益見通し
（2）2020年3月期 営業収益見通し 9 （単位：億円） △51 ＋5 ＋8 航空輸送 不動産 粗利益改善 賃料改定 取扱減 2,418 2,380 航空輸送 ベース 要因 要因 △51 ＋13 19/ 3期 航空輸送 粗利益改善 不動産 20/ 3期予想 取扱減 賃料改定 19/3期 20/3期 予想 〔営業収益 事業セグメント別〕 （単位：百万円） 事業セグメント 19/3期通期 20/3期通期 前年同期比 増減率 物流事業 233,404 229,000 △4,404 △1.9% 不動産事業 9,170 9,700 ＋529 ＋5.8% 全社・消去 △721 △700 ＋21 ― 営業
Slide 11: （2）2020年3月期 営業利益見通し
（2）2020年3月期 営業利益見通し 10 （単位：億円） △14 ＋5 △3 航空輸送 ＋4 △5 不動産 働き方改革 取扱減 △15 関連費用 ＋8 賃料改定等 退職給付費用 コスト削減 （一過性） 未認識数理差異 償却費増等 原価上昇 粗利益改善 120 100 航空輸送 ベース 要因 要因 その他 △14 ＋2 △8 19/ 3期 航空輸送 原価上昇 粗利益改善 コ スト削減 不動産 退職給付費用 働き 方改革 20/ 3期予想 取扱減 賃料改定等 未認識数理差異 関連費用 償却費増等 （一過性） 19/3期 20/3期 予想 〔営業利益 事業セグメント別〕 （単位：百万円） 事業セ
Slide 12: （3）2020年3月期 営業外損益・特別損益見通し
（3） 2020年3月期 営業外損益・特別損益見通し 11 （単位：百万円） 連結合計 19/3期通期 20/3期通期 増減額 増減率 営業利益 11,986 10,000 △1,986 △16.6% 営業外損益 △899 △1,100 △200 ― 内金融収支 △716 △700 ＋16 ― 経常利益 11,087 8,900 △2,187 △19.7% 特別利益 365 600 ＋234 ＋64.2% 特別損失 1,604 120 △1,484 △92.5% 親会社株主に帰属 する当期純利益 5,190 5,700 ＋509 ＋9.8%
Slide 13: （4）キャッシュフロー及びバランスシート見通し
（4） キャッシュフロー及びバランスシート見通し 12 （単位：百万円） 連結合計 19/3期通期 20/3期通期 増減額 増減率 営業キャッシュフロー 18,498 15,500 △2,998 △16.2% 減価償却費のれん償却額 9,482 9,600 ＋117 ＋1.2% 投資キャッシュフロー △4,043 △6,500 △2,456 ― 財務キャッシュフロー △16,618 △10,000 ＋6,618 ― 連結合計 19/3期末 20/3期末 前期末比 増減率 現金及び預金 23,643 22,600 △1,043 △4.4% 有利子負債残高 142,471 133,000 △9,4
Slide 14: 決算説明資料目次
2019年3月期決算 決算説明資料目次 13 説明資料内容 2019年3月期 決算内容 2020年3月期 決算見通し ▶ 中期経営計画進捗状況
Slide 15: （１）「中期経営計画2017」の進捗
（１）「中期経営計画2017」の進捗 14 ✔ 「中期経営計画２０１７」 ～反転から持続的成長～ ＜事業運営の基本方針＞ － 抜本的な事業収益力の強化 － 財務基盤の再建 － グループ経営の強化による顧客起点の統合ソリューションサービスの構築 [中計数値目標（2022年3月期末）] 営業利益 100億円 有利子負債残高 1,300億円 ネットD/Eレシオ 2.0倍以下 ROE 9.0％超 ◆ 配当方針 事業収益の着実な積み上げによる、安定配当への早期復帰
Slide 16: 「中期経営計画2017」の進捗：営業利益は過去最高益
（１）「中期経営計画2017」の進捗 15 ✔ 営業利益は過去最高益となり中計目標を過達。その他数値目標も順調に推移。 営 業 利 益 の 推 移 過 去 最 高 益 ・ 実績 利 益 目 標過 達 ・ 復 配 140 計画値 120 100 80 60 100億円 40 20 中期経営計画対象期間（5か年） 0 （金額単位：億円） 参考 初年度実績 ２年度実績 3年度見通し 最終年度計画 （17/3期） （18/3期） （19/3期） （20/3期） （22/3期） 有利子負債残高 1,688 1,576 1,425 1,330 1,300 ネットＤ/Ｅレシオ 3.6倍 3.0倍 2.5倍
Slide 17: 「中期経営計画2017」の進捗：目指す姿
（１）「中期経営計画2017」の進捗 16 ✔ 目指す姿 お客様から信頼されるファーストコールカンパニー 当社グループの強みである、強固な信頼で結ばれた様々な業種における グローバルかつ有力な顧客基盤を深掘り（横展開）する 筋肉質化 量から質への転換 グループの連携強化 「チャレンジ20」 利益率の重視 グループ横断機能の新設 組織改革 意識改革 挑戦心と活気あふれる職場 人事改革
Slide 18: 「中期経営計画2017」の進捗：チャレンジ20
（１）「中期経営計画2017」の進捗 17 ✔ コスト削減策「チャレンジ２０」は、20/3期での計画目標達成(5年累計20億円)に目処 ＜チャレンジ20効果額＞ ＋4億円 21億円 ＋13億円 20億円 ＋3億円 18億円 ＋11億円 ＋4億円 実績・見通し ＋4億円 計画 初年度 2年度 3年度 最終年度 18/3期 19/3期 20/3期 22/3期 ◆ 主な取り組み内容 ・ オフィスを含め各拠点の規模及び配置の見直しを行い、スペース効率を改善 ・ グループ全体での共同購買を推進し、コスト全般を聖域なく見直し ・ 出張費、交際費をはじめとした経費の内容管理を徹底
Slide 19: 「中期経営計画2017」の進捗：各施策の実行
（１）「中期経営計画2017」の進捗 18 ✔ 持続的成長に向けた反転期において、計画時に掲げた各施策を着実に実行 「チャレンジ２０」 20/3期までに21億円の実行に目処 筋肉質化 「組織改革」 ・国内と海外の営業機能統合による顧客窓口一本化 量から質 「利益率の重視」 売上高営業利益率が への転換 ・案件別収支管理の徹底による粗利益改善 17/3期2.6％から19/3期5.0％に改善 ・高付加価値サービスへの転換等 グループの連携強化 「グループ横断機能の新設」 ・HDに戦略営業部を新設。「業際」における新規取引の拡大 挑戦心と 「意識改革・人事改革」 ・2018/4より管理職層、2019
Slide 20: （２）持続的成長に向けての新たな取り組み
（２）持続的成長に向けての新たな取り組み 19 ✔ 「圧倒的な現場力」を強化し、反転期の集大成とする ◆ グループ横断的に一体運営する組織としてオペレーション統括部を新設(2019/4/1) ・現場、事務の業務プロセスの整理 標準化 ・各業務プロセスの標準化を推進、手順書の作成 ・KPIを定め改善の成果を見える化 改善 ・業務プロセス改善活動の継続 ・AI、ロボット等のICT導入による省力化の推進 ICT導入・活用 ・中長期的なデジタル戦略の策定 新設の背景 ・ 原価上昇、異業種の参入など事業環境は今後ますます厳しくなると認識 ・ 今後の厳しい環境下で生き残るには、業務プロセスの標準化と品質向
Slide 21: （３）株主還元
（３）株主還元 20 ✔ 2020年3月期は年間25.00円を予定 ・2020年3月期は今後の持続的成長に向けた反転期の最終年 ・業績は堅調に推移しているものの、財務基盤については改善途上 ・引き続き有利子負債の削減を優先 （参考）配当の推移 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期（予定） 中間 期末 中間 期末 中間 期末 中間 期末 １株当たり配当額（円）※ 25.00 - - - - 12.50 12.50 12.50 ※ 2018年10月1日付の株式併合（5株→１株）を考慮
Slide 22: 決算説明資料目次：参考資料
2019年3月期決算 決算説明資料目次 21 説明資料内容 2019年3月期 決算内容 2020年3月期 決算見通し 中期経営計画進捗状況 ▶ 参考資料
Slide 23: 参考資料（1）四半期ごとの取扱数量
参考資料（1）四半期ごとの取扱数量 22 入庫数量 3ヶ月累計 国内倉庫業務 回転率 国内倉庫業務 出庫数量 3ヶ月累計 千トン 保管残高 3ヶ月平均 35% 550 500 30% 450 25% 400 '16 ② ③ ④ '17 ② ③ ④ '18 ② ③ ④ '16 ② ③ ④ '17 ② ③ ④ '18 ② ③ ④ 陸上貨物運送 貸切輸送 千トンキロ 200,000 170,000 140,000 '16 ② ③ ④ '17 ② ③ ④ '18 ② ③ ④
Slide 24: 参考資料（2）四半期ごとの取扱数量
参考資料（2）四半期ごとの取扱数量 23 ３PL 取扱数量 千個 航空貨物輸送 輸出入 トン数 18,000 60,000 14,000 40,000 10,000 20,000 '16 '17 '18 '16 ② ③ ④ '17 ② ③ ④ '18 ② ③ ④ ② ③ ④ ② ③ ④ ② ③ ④ 物流事業地域別売上高 日本 米州 欧州 東南アジア 北東アジア 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 '16 ② ③ ④ '17 ② ③ ④ '18 ② ③ ④