Obayashi Corporation · TSE:1802
Obayashi — Q3 FY2024 Earnings Presentation
29 slides from Obayashi's earnings presentation, Feb 10, 2025
Slide 1: 2025年3月期 第3四半期 決算説明会プレゼンテーション資料
株式会社大林組 PRIME 1802 ２０２5年3月期 第３四半期 決算説明会 プレゼンテーション資料 2025年2月10日（月） （業績予想の適切な利用に関する説明） 本資料に記載されている業績予想等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づいており、当社としてその実現を約束する 趣旨のものではありません。実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。
Slide 2: INDEX
INDEX 1 通期業績予想の修正および自己株式取得について 2 2024年度 第３四半期業績 3 2024年度 通期業績予想 4 事業別の概況 ５ 株主還元の推移 ６ 当社連結子会社による子会社(孫会社)設立に関するお知らせ © OBAYASHI CORPORATION, All rights reserved. 2
Slide 3: 通期業績予想の修正および自己株式取得について
1 通期業績予想の修正および • • 通期業績予想の修正について 自己株式取得について 自己株式取得について © OBAYASHI CORPORATION, All rights reserved. 3
Slide 4: 通期業績予想の修正について
業績予想の修正および 1 2 3 4 4 5 6 自己株式取得について 通期業績予想の修正について 2024年度 通期連結業績予想 親会社株主に帰属 １株当たり 売上高 営業利益 経常利益 する当期純利益 当期純利益 百万円 百万円 百万円 百万円 円 銭 前回発表予想 （Ａ） 2,510,000 93,000 98,000 87,000 121.35 今回修正予想 （Ｂ） 2,610,000 132,000 143,000 128,000 178.69 増 減 額 （Ｂ－Ａ） 100,000 39,000 45,000 41,000 2024年度 通期個別業績予想 １株当たり 売上高 営業利
Slide 5: 自己株式の取得について
業績予想の修正および 1 2 3 4 4 5 6 自己株式取得について 自己株式取得について 自己株式の取得を行う理由 当社は、「大林グループ中期経営計画2022追補」において、資本効率性をより重視した経営を推進し、成長戦略の実行による持続的 な利益成長を図るとともに、必要自己資本の水準を1兆円と設定し、戦略的な資本政策を行うことで、現中期経営計画の最終年度であ る2026年度（2027年３月期）までに「自己資本当期純利益率（ROE）10％の達成」を目指すことを掲げております。 今般、当社グループの業績及び投資計画の堅調な推移、政策保有株式の計画通りの縮減、安定的な財務状況等を総合的に勘案の上
Slide 6: 2024年度 第3四半期業績
２ 2024年度 第３四半期業績 • • 2024年度 第３四半期業績 サマリー 連結／単体 PL • 連結営業利益の増減要因（前年同期比） • 連結／単体 受注高 • 連結BS © OBAYASHI CORPORATION, All rights reserved. 6
Slide 7: 2024年度 第3四半期業績 サマリー
2024年度 1 2 3 4 4 5 6 第３四半期業績 ２０２４年度 第３四半期業績 サマリー 国内建設事業は建築・土木とも豊富な手持ち 前年同期比 ＋1,796億円 （＋10.6％） 1兆8,811億円 工事が順調に進捗 連結売上高 海外建設事業はMWH社の連結子会社化が 進捗率 72.1% 寄与 国内建築事業において、採算性の良い案件 前年同期比 ＋459億円 （＋89.8％） 971億円 への入れ替えが進んだこと、国内土木事業に 連結営業利益 おいて手持ち工事の採算が改善したことな 進捗率 73.6% どにより増益 営業利益の改善に加え、政策保有株式の売 前年同期比 ＋480億円 （＋
Slide 8: 連結／単体 PL
2024年度 1 2 3 4 4 5 6 第３四半期業績 連結／単体 PL （単位：億円） TA 連結 単体 202３年度 202４年度 増減額 202３年度 202４年度 増減額 第３四半期実績 A 第３四半期実績 B B−A 第３四半期実績 C 第３四半期実績 D D−C 建築 12,744 13,474 ＋729 9,127 9,703 ＋576 完成工事高 土木 3,575 4,604 ＋1,028 2,298 2,485 ＋186 計 16,320 18,078 ＋1,757 11,425 12,188 ＋763 不動産事業等売上高 694 732 ＋38 164 147 △17 売
Slide 9: 連結営業利益の増減要因（前年同期比）
2024年度 2025年3月期 1 2 第３四半期業績 3 4 4 5 6 第１四半期業績 連結営業利益の増減要因（前年同期比） ⚫ 国内建築事業において採算性の良い案件への入れ替えが進んだこと、国内土木事業において手持ち工事の採算が改善し たことなどにより、第３四半期の営業利益は前年同期比459億円増の971億円となった。 （億円） 単体 単体 子会社 連結 単体 子会社 1,400 建築事業 土木事業 建設事業 不動産事業等 一般管理費 一般管理費 採算性の良い 完成工事高の 手持ち工事の MWH社連結 前期並みの 賃上げ等による 前年度貸倒引当 案件への入れ替え 増加に伴う 採算改善など
Slide 10: 連結／単体 受注高
2024年度 1 2 3 4 4 5 6 第３四半期業績 連結／単体 受注高 （単位：億円） 連結 単体 202３年度 202４年度 増減額 202３年度 202４年度 増減額 第３四半期実績 A 第３四半期実績 B B−A 第３四半期実績 C 第３四半期実績 D D−C 国内 7,559 8,646 ＋1,087 7,187 8,302 ＋1,114 建築 海外 4,457 2,854 △1,602 39 38 △1 計 12,017 11,501 △515 7,227 8,340 ＋1,113 国内 2,658 3,615 ＋957 1,950 3,037 ＋1,087 建設事業 土木 海
Slide 11: 連結 BS
1 2024年度 中間期業績 2 3 4 4 5 連結 BS ⚫ 協力会社への支払いが先行したことなどから、 現金預金は減少し、有利子負債はコマーシャルペーパー発行により増加 ⚫ 自己資本については、事業利益を着実に計上している一方、普通配当の支払いや、株価下落に伴うその他有価証券評価 差額金の減少もあり、期初から微減 202３年度末 （単位：億円） 202４年度第３四半期末 （単位：億円） 流動資産 流動資産 うち現金預金 うち現金預金 流動負債 3,391 流動負債 2,675 流動資産 14,335 流動資産 14,879 16,891 17,818 固定資産 固定資産 うち政策保有株式
Slide 12: 2024年度 通期業績予想
３ 2024年度 通期業績予想 • • 2024年度 通期業績予想 サマリー 連結／単体 PL（予想） ※ 2025年2月10日発表値 • 連結営業利益の増減要因（対前回予想） • 連結営業利益の増減要因（対前期実績） • 連結／単体 受注高（予想） © OBAYASHI CORPORATION, All rights reserved. 12
Slide 13: 2024年度 通期業績予想 サマリー
1 2 3 2024年度 通期業績予想 4 5 6 ２０２４年度 通期業績予想 サマリー （前回予想からの増減要因） 国内建設事業における追加請負金獲得や、 前期比 ＋2,848億円 （＋12.3％） 連結売上高 2兆6,100億円 前回予想比 +1,000億円 （+4.0%） 海外建設事業における為替の影響などによ り、増収幅が拡大 （前回予想：２兆5,100億円） 国内建設事業において、追加請負金獲得や 前期比 ＋526億円 （＋66.3％） 連結営業利益 1,3２0億円 前回予想比 +390億円 （+41.9%） 原価低減などにより完成工事総利益が増加 海外建設事業においては為替換算が影
Slide 14: 2024年度 通期業績予想 サマリー（自己資本・ROIC・ROE）
1 2 3 2024年度 通期業績予想 4 5 6 ２０２４年度 通期業績予想 サマリー 利益の上方修正があったものの、その他有価 連結 前期比 △16億円 （△0.1％） 1兆1,500億円 証券評価差額金の減少により、自己資本は 自己資本 前回予想比 ＋30億円 （＋0.3％） 大きく変動しない見込み。現時点で未確定の （前回予想：1兆1,470億円） 要素は加味していない値（注） 不動産事業等への投資や工事進捗に伴い 連結 前期比 ＋761億円 （＋23.5％） 有利子負債 ４,０００億円 前回予想比 ±0億円 （-） 先行する協力会社への支払いを資金調達で 賄う計画は変更なし （前回予
Slide 15: 連結／単体 PL(予想）
1 2 3 2024年度 通期業績予想 4 5 6 連結／単体 PL(予想） （単位：億円） 連結 単体 2023年度 実績 2024年度 予想 増減額 2023年度 実績 2024年度 予想 増減額 A B B−A C D D−C 建築 17,220 18,330 ＋1,109 12,402 12,850 ＋447 完成工事高 土木 4,847 6,520 ＋1,672 3,156 3,400 ＋243 計 22,067 24,850 ＋2,782 15,558 16,250 ＋691 不動産事業等売上高 1,183 1,250 ＋66 263 250 △13 売上高 23,251 26,1
Slide 16: 連結営業利益の増減要因（対前回予想）
1 2 3 2024年度 通期業績予想 4 5 6 連結営業利益の増減要因（対前回予想） ⚫ 国内建設事業における物価上昇分や設計変更などによる追加請負金の獲得、海外建設事業における為替換算の影響など により、営業利益予想を1,320億円に上方修正 （億円） 単体 単体 子会社 連結 単体 子会社 1,800 建築事業 土木事業 建設事業 不動産事業等 一般管理費 一般管理費 物価上昇分の 完成工事高の 設計変更による 完成工事高の 海外為替影響 想定どおり 人件費の増 人件費の増 1,600 追加請負金獲得 増加に伴う 追加請負金獲得 増加に伴う 手持ち工事の 海外為替影響 施工努力による
Slide 17: 連結営業利益の増減要因（対前期実績）
1 2 3 2024年度 通期業績予想 4 5 6 連結営業利益の増減要因（対前期実績） ⚫ 国内建設事業における採算性の良い案件への入れ替えや追加請負金の獲得に加え、前年度買収したMWH社の連結子会 社化などにより、前期比＋526億円の大幅増益を見込む （億円） 単体 単体 子会社 連結 単体 子会社 1,800 建築事業 土木事業 建設事業 不動産事業等 一般管理費 一般管理費 採算性の良い 完成工事高の 追加請負金の 完成工事高の MWH社連結 竣工物件の 賃上げ等による 前年度貸倒引当 1,600 案件への入れ替え 増加に伴う 獲得など 増加に伴う による増など 減価償却費 人件費の増
Slide 18: 連結／単体 受注高（予想）
1 2 3 2024年度 通期業績予想 4 5 6 連結／単体 受注高（予想） （単位：億円） 連結 単体 2023年度 実績 2024年度 予想 増減額 2023年度 実績 2024年度 予想 増減額 A B B−A C D D−C 国内 12,369 15,500 ＋3,130 11,948 15,000 ＋3,051 建築 海外 5,203 4,700 △503 37 50 ＋12 計 17,573 20,200 ＋2,626 11,985 15,050 ＋3,064 国内 4,231 5,300 ＋1,068 3,280 4,450 ＋1,169 建設事業 土木 海外 1,745 5,
Slide 19: 事業別の概況
４ 事業別の概況 • • 国内建築事業（単体） 国内土木事業（単体） • 海外建設事業（連結） • 不動産事業その他（連結） • 連結／単体 比較 © OBAYASHI CORPORATION, All rights reserved. 19
Slide 20: 国内建築事業（単体）
1 2 3 4 事業別の概況 4 5 6 国内建築事業（単体） （単位：億円） 完成工事高 完成工事総利益／率 受注高 9.0% (前回予想) 8.7% 6.5% 8.0% (前回予想) (前回予想) （前回予想) 15,000 13,000 12,780 12,600 1,148 1,003 9,077 9,647 838 8,302 7,187 587 2023/3Q 2024/3Q 2024通期予想 2023/3Q 2024/3Q 2024通期予想 2023/3Q 2024/3Q 2024通期予想 進捗率 完成工事高 完成工事総利益 受注高 2024/3Q 75.５％ 2024/3Q 7
Slide 21: 国内土木事業（単体）
1 2 3 4 事業別の概況 4 5 6 国内土木事業（単体） （単位：億円） 完成工事高 完成工事総利益／率 受注高 (前回予想) 19.5% 19.0% 14.7% 15.1% (前回予想) (前回予想) (前回予想) 3,100 2,850 590 420 4,450 2,950 2,098 2,248 437 3,037 315 1,950 2023/3Q 2024/3Q 2024通期予想 2023/3Q 2024/3Q 2024通期予想 2023/3Q 2024/3Q 2024通期予想 進捗率 完成工事高 完成工事総利益 受注高 2024/3Q 7２.５％ 2024/3Q 74.2％
Slide 22: 海外建設事業（連結）
1 2 3 4 事業別の概況 4 5 6 海外建設事業（連結） （単位：億円） 完成工事高 営業利益 受注高 (前回予想) (前回予想) 7,600 6,950 185 115 (前回予想) 10,400 6,650 土木 土木 5,167 2,520 2,350 135 7,502 70 45 土木 4,327 68 5,700 1,667 49 5,375 3,250 867 △41 918 4,647 建築 建築 5,080 4,600 115 70 建築 3,459 3,500 110 86 4,457 2,854 4,700 3,400 2023/3Q 2024/3Q 2024通期予
Slide 23: 不動産事業その他（連結）
1 2 3 4 事業別の概況 4 5 6 不動産事業その他（連結） （単位：億円） 売上高 営業利益 受注高 （不動産事業／その他の内訳は非開示） (前回予想) 1,250 1,350 (前回予想) その他 170 165 732 520 540 694 その他 不動産事業等 (前回予想) 342 92 92 20 25 358 1,400 1,200 不動産事業 4 15 不動産事業 980 730 810 150 140 605 335 390 88 77 2023/3Q 2024/3Q 2024通期予想 2023/3Q 2024/3Q 2024通期予想 2023/3Q 2024/3Q 2
Slide 24: 連結／単体 比較
1 2 3 4 事業別の概況 4 5 6 連結／単体 比較 （単位：億円） 売上高 営業利益 受注高 連結 連結 (前回予想) 連結 (前回予想) (前回予想) 26,100 25,100 1,320 930 32,600 25,200 子会社 18,811 子会社 971 子会社 17,015 9,600 9,000 470 395 12,050 20,745 8,450 6,475 317 16,198 5,425 512 8,541 単体 単体 6,665 単体 212 850 11,590 12,335 16,500 16,100 654 535 20,550 16,750 12,20
Slide 25: 株主還元の推移
５ 株主還元の推移 © OBAYASHI CORPORATION, All rights reserved. 25
Slide 26: 株主還元の推移
1 2 3 4 5 4 株主還元の推移 6 株主還元の推移 ⚫ 自己資本配当率（DOE）5％程度の配当基準に基づき、年間配当は1株あたり80円を予定 ⚫ 2026年度末までに1,000億円規模の自己株式取得を行うこととし、300億円について速やかに買付を開始 ８０ 10 1株当たり配当金（円） 80 75 9 DOE（％） 70 8 長期安定配当の 必要自己資本額と 60 7 維持を第一 利益の状況に応じて 機動的に実施 50 6 42 5.0 5.0 5 40 32 32 32 32 DOE5%程度 自己株式取得 28 4 30 3 3.1 3.2 3.1 DOEの目安は利益水準の 2026
Slide 27: 当社連結子会社による子会社(孫会社)設立に関するお知らせ
６ 当社連結子会社による子会社(孫会社)設立に関するお知らせ © OBAYASHI CORPORATION, All rights reserved. 27
Slide 28: 当社連結子会社による子会社(孫会社)設立に関するお知らせ
5 当社連結子会社による 1 2 3 4 6 4 子会社(孫会社)設立 当社連結子会社による子会社(孫会社)設立に関するお知らせ ⚫ タイ大林が、バンコクにおいてオフィス用途を中心としつつ、高層部にホテルを導入した複合施設を開発 ⚫ 運営委託方式によるホテル事業への参入を目的として、タイの総合消費財大手サハグループと共同で新会社を設立 新設する子会社（孫会社）の概要 （仮）Ratchadamri Hospitality Management Company Limited ⚫ 事業内容：バンコク都パトゥムワン区ラチャダムリ通りにおいて計画中の複合施設内で実施するホテル事業の経営 ⚫ 資 本 金
Slide 29: © OBAYASHI CORPORATION, All rights reserved.
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