Softbank Group Corp. · TSE:9984
Softbank — Q2 FY2024 Earnings Presentation
108 slides from Softbank's earnings presentation, Nov 12, 2024
Slide 1: 2025年3月期 第2四半期決算 投資家向け説明会
2025年3月期 第2四半期決算 投資家向け説明会 2024年11月12日 ソフトバンクグループ株式会社
Slide 2: 免責事項
免責事項 本資料は、ソフトバンクグループ株式会社（以下「SBG」）及びその子会社（以下SBGと併せて「当社」）並びに関連会社（以下当社と併せて「当社グループ」）に関する関連情報を提供するものであり、すべての法域において、いかなる証券の購入又は応募の申込みを含む、いかなる投資勧 誘を構成又は形成するものではありません。 本資料には、当社グループの推定、予測、目標及び計画を含む当社グループの将来の事業、将来のポジション及び業績に関する記述など当社グループの将来の見通しに関する記述、見解又は意見が含まれています。将来の見通しに関する記述には、特段の限定を付すことなく、「目標とする」、 「計画する」、
Slide 3: 本資料における為替換算レート・略称について
本資料における為替換算レート （円） 期中平均レート FY23/Q1 FY23/Q2 FY23/Q3 FY23/Q4 FY24/Q1 FY24/Q2 FY24/Q3 FY24/Q4 1米ドル 138.11 145.44 147.00 147.87 156.53 150.26 期末レート 2023/6月末 2023/9月末 2023/12月末 2024/3月末 2024/6月末 2024/9月末 2024/12月末 2025/3月末 1米ドル 151.41 142.73 略称について 本資料では、以下の略称は以下の意味を指す。なお、企業名から「株式会社」や「㈱」を省略している箇所がある。 略称
Slide 4: 目次
目次 • 経理編 • 財務編 • SoftBank Vision & LatAm Funds • Arm
Slide 5: ese a
ese a
Slide 6: 連結業績概況
連結業績概況 FY23 FY24 (億円) Q1-Q2 Q1-Q2 増減額 増減率 売上高 32,271 34,699 +2,429 +7.5% 税引前利益 -9,074 14,611 +23,686 ー 当期純利益 -14,087 10,053 +24,140 ー (親会社所有者帰属分) (参考) 投資損益合計 -9,636 26,510 +36,146 ー 持株会社投資事業 -4,135 21,168 +25,303 ー ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 -5,833 5,998 +11,831 ー （子会社への投資に係る投資損益含まず） その他 333 -655 -988 ー アーム
Slide 7: 当期純利益およびSVF事業+持株会社投資事業のセグメント利益
当期純利益およびSVF事業+持株会社投資事業のセグメント利益 34,404 当期純利益 (親会社所有者帰属分) 30,336 11,796 （億円） 9,601 9,500 9,995 ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業と 持株会社投資事業の 2,311 セグメント利益 (税引前利益) 合計 -576 -795 -1,884 -1,663 -1,743 <ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業> -3,335 -4,076 子会社への投資に係る投資損益含む -7,834 -4,776 外部投資家持分の増減考慮後 -7,906 -9,311 <持株会社投資事業> -31,627 デリ
Slide 8: 持株会社投資事業
持株会社投資事業 (億円) FY23 FY24 P/L項目 FY24Q1-Q2摘要 Q1-Q2 Q1-Q2 持株会社投資事業からの投資損益 -4,135 21,168 資産運用子会社からの投資の実現損益 -883 4 資産運用子会社からの投資の未実現評価損益 300 80 ・Tモバイル株式6.7百万株の売却に伴う実現利益 +783億円 (詳細はp5-6参照) 投資の実現損益 55 -296 ・アリババ株式を活用した先渡売買契約の現物決済に伴う実現損失 -1,095億円 投資の未実現評価損益 -3,138 21,131 ・アリババの株価上昇に伴う、Q2末に引き続き保有する同社株式に係る公正価値の
Slide 9: Tモバイル株式：当社所有株式数および公正価値
Tモバイル株式：当社所有株式数および公正価値 $176.18 $206.36 $160.33 $163.22 株価 $140.05 FY24Q1の事象 所有株式数 43.3 92.1 92.1 ① 85.4 85.4 (百万株) +48.8 -6.7 ①DTのコールオプションの一部行使に伴 い、6.7百万株のTMo株式を670百万 ① 670 米ドルで売却 公正価値 条件付対価の条件充足に伴い ②残りの28.2百万株を対象としたDTの （百万米ドル） 受領したTMo株式 コールオプションは消滅 条件付対価 7,816 7,957 公正価値 ③20.0百万株のTMo株式を活用した株 17,615
Slide 10: FY24Q1-Q2 Tモバイル株式関連取引
FY24Q1-Q2 Tモバイル株式関連取引 FY23Q4末時点 Q1-Q2取引 FY24Q2末時点 連結財務諸表への影響 (百万米ドル) ①Q1: DTのコールオ P/L 92.1百万株の 85.4百万株のTMo • 投資の実現利益: +500 プションの一部行使に TMo株式所有 株式所有 • 投資の未実現損失(過年度計上額のうち実現損益への振替額): -390 伴い、当社が6.7百 • 投資に係るデリバティブ関連損失: -113 万株のTMo株式を B/S（FY23Q4末からの増減） 売却 (@$99.51) • 現金及び現金同等物: +670 • 投資有価証券: -1,098 • デ
Slide 11: ドイツテレコム株式：当社所有株式数および公正価値
ドイツテレコム株式：当社所有株式数および公正価値 €26.39 2021年9月、ドイツテレコム株式 €23.48 €22.50 225.0百万株を取得 株価 €21.75 €19.87 Tモバイル株式売却の対価として 所有株式数 225.0 225.0 225.0 225.0 225.0 (百万株) 6,633 5,925 公正価値（百万米ドル） 5,407 5,469 5,653 百万米ドル (i) ドイツテレコム株式 4,732 (FY23Q4末より +766百万米ドル) (ii) ドイツテレコム株式を活用したカラー取引* に係るデリバティブ金融負債 -149 -277 -310 -3
Slide 12: アリババ株式とデリバティブ金融資産負債：B/S計上額
アリババ株式とデリバティブ金融資産負債：B/S計上額 投資有価証券 (FVTPL)*1 デリバティブ金融資産負債 (純額) 先渡売買契約考慮後の $106.12 $106.12 アリババ株価 アリババ株式B/S計上額 24,947百万米ドル $72.36 $72.36 ( A + B ) 計$24,947M 株式評価益( C )のうち、 A 株式先渡売買契約に使 C $29,944M*1 評価益 (42,740億円) 用している株式に係る評 $24,814M 価益はデリバティブ評価 (37,571億円) 現物決済 8,755 損( D )とほぼオフセット 株式先渡売買契約の現物決済に使用 する
Slide 13: ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業
ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 (億円) FY23 FY24 P/L項目 Q1-Q2 Q1-Q2 FY24Q1-Q2摘要 SVF事業からの投資損益 1,811 6,104 当社子会社への投資に係る投資損益を含む SVF1、SVF2およびLatAmファンドからの 1,685 6,391 SVF1：8,964億円、SVF2：-2,765億円 投資損益 投資の実現損益* 8,558 -12,981 SVF1：-6,856億円、SVF2：-6,089億円 投資の未実現評価損益* -6,342 16,723 当期計上額 -6,335 5,830 SVF1：8,512億円、SVF2：-2,875億円
Slide 14: （参考）SVF1&2投資の状況
（参考）SVF1&2投資の状況 (十億米ドル) 活動開始来累計 FY24*1 Q2 Q1-Q2 投資額*2 リターン*2 損益 損益計上額 損益計上額 SVF1 89.5 112.1 22.6 3.0 5.8 エグジットした投資 44.1 65.8 21.7 0.0 -4.4 エグジット前の投資 45.4 43.9 -1.5 2.8 5.6 FY24にエグジットした投資の未実現評価損益過去計上額の振替 0.2 4.6 デリバティブ/受取利息/配当金 -0.0 2.4 2.4 0.0 0.0 SVF2 53.6 32.6 -21.0 0.9 -1.7 エグジットした投資 7.0 3.4 -3.6
Slide 15: SBG短信アーム事業とアーム開示値とのブリッジ
SBG短信アーム事業とアーム開示値とのブリッジ（FY24Q1-Q2業績） 調整項目① 調整項目② SBG短信 SBGがアーム買収時 アーム に行った取得原価配 会計基準の差 アーム事業 分により計上した無 （IFRS vs US GAAP） 開示値 （IFRS） 形資産の償却費 （US GAAP） ¥M $M $M $M $M 売上高 273,807 1,783 - - 1,783 Total revenue 売上原価 -66 - 1 -65 Cost of sales 営業費用 -1,734 221 41 A -1,472 Operating expenses その他損益 40 - 22 B
Slide 16: 連結P/L総括
連結P/L総括 (億円) FY23 FY24 P/L項目 Q1-Q2 Q1-Q2 増減 売上高 32,271 34,699 +2,429 1 ・アリババ株式に係る投資利益：1兆2,801億円 売上総利益 17,323 18,511 +1,188 ・Tモバイル株式に係る投資利益 (投資に係るデリバティブ関連損益および 投資損益 為替換算影響額を含む) ：5,662億円 持株会社投資事業からの投資損益 -4,135 1 21,168 +25,303 2 SVF1：8,419億円、SVF2：-2,326億円、LatAmファンド：192億円、 SVF事業からの投資損益 -5,833 2 5,998 +
Slide 17: 連結B/S総括 – 1
連結B/S総括 – 1 (億円) B/S 2024/ 2024/ 主な科目 増減 項目 3月末 9月末 114,414 103,583 -10,831 現金及び現金同等物 61,869 1 44,763 -17,106 1 持株会社投資事業 (SBGおよび資金調達を行う100%子会社等)：2兆2,545億円 流 (-1兆1,051億円) 動 デリバティブ金融資産 8,524 3,009 2 -5,514 資 その他の金融資産 7,780 9,633 3 +1,853 2 アリババ株式先渡売買契約に係るデリバティブ金融資産の減少：-6,205億円 産 その他の流動資産 5,510 4,222 -
Slide 18: 連結B/S 投資有価証券（主な投資先）
連結B/S 投資有価証券（主な投資先） (億円) 2024/3月末 2024/9月末 増減 摘要 投資有価証券 90,620 87,511 -3,108 FVTPL 83,215 79,241 -3,974 ・2024年10月以降に決済日が到来するアリババ株式を利用した先 渡売買契約について、現物決済への使用を2024年9月末までに決定 37,571 30,244 -7,327 した同社株式1兆2,496億円を「売却目的保有に分類された資産」へ アリババ $24,814M $21,189M -$3,624M 振り替え ・先渡売買契約の一部を現物決済 上記が、同社株価上昇に伴う帳簿価額の増加を上
Slide 19: 連結B/S のれん・無形資産の内訳
連結B/S のれん・無形資産の内訳 (億円) B/S 2024/ 2024/ 増減 主な内訳 摘要 項目 3月末 9月末 償却費 為替変動 その他 57,099 56,054 * アーム 35,850 33,796 ― -2,055 ― の れ SBKK 9,139 9,139 ― ― ― ん LINEヤフー 4,783 4,783 ― ― ― ZOZO 2,140 2,140 ― ― ― テクノロジー 3,590 3,106 主な 内訳 アーム 3,383 2,951 -257 -176 ― 定額法 償却年数：8-20年 主 な 顧客基盤 5,923 5,618 無 ZOZO 2,646 2
Slide 20: 連結B/S総括 – 2
連結B/S総括 – 2 (億円) B/S 2024/ 2024/ 主な科目 増減 項目 3月末 9月末 140,203 151,629 +11,426 有利子負債 82,711 1 89,358 +6,646 1 SBG リース負債 1,498 1,591 +93 借入金*：8,914億円 (+4,284億円) 流動負債 社債*：6兆3,211億円 (+1,735億円) 銀行業の預金 16,432 17,179 +748 資金調達を行う100％子会社 営業債務及びその他の債務 27,105 25,633 -1,472 借入金*：2兆1,874億円 (-832億円) デリバティブ金融負債 1,9
Slide 21: 連結B/S総括 – 3
連結B/S総括 – 3 (億円) B/S 2024/ 2024/ 主な科目 増減 項目 3月末 9月末 132,372 128,072 -4,300 資本金 2,388 2,388 ― 1 親会社の所有者に帰属する純利益：+1兆53億円 資本剰余金 33,261 33,859 +598 2 自己株式の取得：-1,538億円 3 円高の影響で在外営業活動体の為替換算差額が減少：-1兆3,087億円 その他の資本性金融商品 1,932 1,932 ― 資 (海外を拠点とする子会社・関連会社を円換算する際に生じる為替換算差額 が、対米ドルの為替換算レートが円高となったことなどにより減少。詳細は 本
Slide 22: P/L・B/Sへの円高影響（概念図）
P/L・B/Sへの円高影響（概念図） P/L B/S エンティティー 種別 為替差損益 為替換算差額 外貨建現預金・ 貸付金 (投資を除く) SBG単体+ 為替差損 (p19-21参照) 国内資金調達子会社 外貨建負債 (借入金・社債) 為替差益 (p19-21参照) 機能通貨が外貨の 在外子会社・関連会社 純資産 (プラス) (例：SVF1/2 & LatAmファンド、アーム) 為替換算差額 (p17参照) 経理編 18
Slide 23: FY24Q1-Q2の円高影響
FY24Q1-Q2の円高影響 (2024年3月末¥151.41/$ → 2024年9月末¥142.73/$) FY24Q1-Q2 連結P/L 為替差益：2,890億円 SBG単体 グループ会社からの外貨建借入に係る為替差益：3,196億円、外貨建社債に係る為替差益：222億円 (米ドル建永久ハイブリッド債を含まない) FY23末 FY24Q2末 (参考) SBG単体残高 期末日レート：¥151.41/$ 期末日レート：¥142.73/$ 外貨建負債 (借入金・社債) $51.2Ｂ $44.8Ｂ (グループ会社からの借入を含む) 外貨建現預金・貸付金等 $13.8Ｂ $11.0Ｂ (投資を除く)
Slide 24: 再掲：FY24Q1の円安影響
再掲：FY24Q1の円安影響 (2024年3月末¥151.41/$ → 2024年6月末¥161.07/$) FY24Q1 連結P/L 為替差損：4,439億円 SBG単体 グループ会社からの外貨建借入に係る為替差損：4,716億円、外貨建社債に係る為替差損：301億円 (米ドル建永久ハイブリッド債を含まない) FY23末 FY24Q1末 (参考) SBG単体残高 期末日レート：¥151.41/$ 期末日レート：¥161.07/$ 外貨建負債 (借入金・社債) $51.2Ｂ $52.1Ｂ (グループ会社からの借入を含む) 外貨建現預金・貸付金等 $13.8Ｂ $10.7Ｂ (投資を除く) (う
Slide 25: FY24Q2の円高影響
FY24Q2の円高影響 (2024年6月末¥161.07/$ → 2024年9月末¥142.73/$) FY24Q2 連結P/L 為替差益：7,330億円 SBG単体 グループ会社からの外貨建借入に係る為替差益：7,912億円、外貨建社債に係る為替差益：523億円 (米ドル建永久ハイブリッド債を含まない) FY24Q1末 FY24Q2末 (参考) SBG単体残高 期末日レート：¥161.07/$ 期末日レート：¥142.73/$ 外貨建負債 (借入金・社債) $52.1Ｂ $44.8Ｂ (グループ会社からの借入を含む) 外貨建現預金・貸付金等 $10.7Ｂ $11.0Ｂ (投資を除く) (うち
Slide 26: 連結C/F総括
連結C/F総括 (億円) FY23 FY24 C/F項目 Q1-Q2 Q1-Q2 FY24Q1-Q2の主な内訳 1 SB Northstarにおける社債への投資があったものの、1,795億円のキャッシュ・イン・フロー (純額) +3,171 営業キャッシュ・フロー小計 ・法人所得税の支払額：-1,962億円 (主にSBKK) 営業活動 ・法人所得税の還付額：+1,631億円 (SBG単体がFY23に中間納付した法人所得税1,180億円 +888 1 +1,795 -1,962 法人所得税の支払額 について、767億円の還付を受領) によるCF +1,631 法人所得税の還付額 2 ・SBGおよ
Slide 27: 連結ベースの法人所得税の支払額（純額）
連結ベースの法人所得税の支払額（純額） (億円) FY24 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 5年計 Q1-Q2 連結ベース 7,574 3,245 5,893 5,259 8,168 30,139 331 国内 6,963 1,895 5,512 4,697 7,170 26,237 -45 SBGおよび国内 中間持株会社 4,458 -853 2,000 2,142 4,433 12,180 -781 (100%子会社) 国内事業会社 (主にSBKK、 2,505 2,748 3,512 2,555 2,737 14,057 736 LINEヤフー等) 海外 611 1,3
Slide 28: SVF2共同出資プログラム：関連当事者との取引
SVF2共同出資プログラム：関連当事者との取引 *1 出資持分 (外部投資家持分) SBG 孫 正義 FY24Q2末：― 百万米ドル ( ― 億円) FY23末：― 百万米ドル (― 億円) 普通株出資持分比率：17.25% (B) (A) 分配金 (出資の返還) 持分取得額：2,923百万米ドル 100% 173百万米ドル ①出資額：2,594百万米ドル (出資コミットメント：26億米ドル) ②調整金等：329百万米ドル 普通株出資持分比率：82.75% + 未収金プレミアム：256百万米ドル (FY23末：215百万米ドル) 優先株出資 SVF2 SVF2 LLC 2021年6月23日*2
Slide 29: LatAm共同出資プログラムおよび資産運用子会社へのマネジメント出資
LatAm共同出資プログラムおよび資産運用子会社へのマネジメント出資 LatAm共同出資プログラム 資産運用子会社へのマネジメント出資 出資持分 (外部投資家持分) FY24Q2末：69百万米ドル (99億円) FY23末：93百万米ドル (141億円) SBG 孫 正義 運用委託金の貸付 SBG 孫 正義 普通株出資持分比率：17.25% 66.7% 33.3% (B) 分配金 (出資の返還) 2百万米ドル Delaware (A) 持分取得額：649百万米ドル 子会社 普通株出資持分比率：82.75% + 優先株出資 未収金プレミアム：58百万米ドル 100% SB Northstar 純
Slide 30: SoftBank
SoftBank
Slide 31: 財務編
財務編 “SBG単体”の財務指標は、別段記載のない限り、連結グループから独立採算子会社を除いた 数値を示します。独立採算子会社は、SBKK（LINEヤフーおよびPayPayをはじめとする子会 社を含む）、アーム、SVF1、SVF2、LatAmファンド等です。
Slide 32: 当社を取り巻く環境
当社を取り巻く環境 環境変化に対応できる柔軟な財務運営 地政学リスク 金融市場 AI市場の動向 振れ幅大きい ロシア・ウクライナ戦争 生成AIの進化 S&P500 株式市場 0.25% 米中問題 データセンター建設加速 日銀の利上げ開始 0.1 （含む台湾） -0.1% ：電力需要の逼迫 日銀政策金利 4.7% AI半導体の 中東情勢 米金利動向 米国10年国債 開発競争激化 利回り 3.6% 財務編 2
Slide 33: 市場環境
市場環境 株価指数は8月の急落から反発 為替は9月末までの円高進行から反転し、足元は円安基調 株価指数*1 為替（ドル円） 180 170 VC指数*2 162 161.07円 160 半導体株指数*2 160 150 S&P500 153.72円 140 140 日経平均 150 124 120 142.73円 140 100 80 130 Sep 30 Dec 31 Mar 31 Jun 30 Sep 30 Sep 30 Dec 31 Mar 31 Jun 30 Sep 30 2023 2023 2024 2024 2024 2023 2023 2024 2024 2024 （注）Bloo
Slide 34: FY2024Q2 財務サマリー
FY2024Q2 財務サマリー SVFを中心に投資利益が大幅に拡大 高い財務安全性を背景に直間比率を一部是正 NAV 29.0兆円（前四半期比 -6.3兆円） LTV 12.5％（前四半期比 +4.7ポイント） NAV・LTV 純有利子負債 4.1兆円（前四半期比 +1.1兆円） *1 手元流動性 3.8兆円 （前四半期比 -0.8兆円） ローン取り組み強化 - (9月)コミットメントラインの増額更改：8,156億円 (+1,070億円) *2 財務 - (9月)新規タームローン：$2.9B (4,139億円*2) - (11月)ハイブリッドローンの増額リファイナンス：1,350億円 (+51
Slide 35: NAVの推移
NAVの推移 引き続き、高水準を維持 (兆円) 35.3 31.6 29.0 FY2000 FY2005 FY2010 FY2015 FY2020 Q1 Q2 (Q2*) （注）各年度末時点 FY2024 11月11日の • NAV（Net Asset Value：時価純資産）= 調整後SBG単体保有株式価値 - 調整後SBG単体純有利子負債 株価・為替レートを適用 • NAVに関する情報は、推移のイメージを説明する目的で提供される参考値であり、将来のNAVを保証・示唆するものではない。 * 2024年9月末時点の資産・負債構成は変わらない前提で、同年11月11日時点の株価・為替レートを適用し
Slide 36: NAVの変動要因
NAVの変動要因 主に為替の影響によりNAVは6.3兆円減少 (兆円) 株価影響 -2.4 為替影響*2 その他 主要な株価影響 -4.0 0.1 Arm：-3.1兆円 Tモバイル/DT：+0.4兆円 11%のドル安 SVF*1：+0.4兆円 （1ドル=161.07円→142.73円） 35.3 31.6 29.0 2024年 2024年 （2024年9月末） 6月末 9月末 2024年11月11日の （注）NAV（Net Asset Value：時価純資産）= 調整後SBG単体保有株式価値 – 調整後SBG単体純有利子負債 株価・為替レート適用 *3 *1 SVF:SVF1/SVF2/Lat
Slide 37: アーム株価推移
アーム株価推移 アナリスト目標株価は堅調に推移 (ドル) 200 $163.62 （Q1末） $143.01 180 （Q2末） 160 $124.99 アーム株価 （FY23 Q4末） 140 アナリスト目標株価 （平均） 120 100 80 60 40 20 0 Sep 23 Oct 23 Nov 23 Dec 23 Jan 24 Feb 24 Mar 24 Apr 24 May 24 Jun 24 Jul 24 Aug 24 Sep 24 Oct 24 （注）Bloombergを基に当社作成。 2024年11月11日時点 財務編 7
Slide 38: LTVの推移
LTVの推移 引き続き、余裕のある水準で推移 25% 18.2% 15.0% 過去3年間のLTV平均値: 13.7％ 11.0% 11.5% 12.5% * 10.6% 8.0% 8.4% 7.8% Sep 2022 Dec 2022 Mar 2023 Jun 2023 Sep 2023 Dec 2023 Mar 2024 Jun 2024 Sep 2024 • 各四半期末時点の数値を記載 * 詳細は、Appendix 「LTVの算出：SBG単体 保有株式価値」 および「LTVの算出：SBG単体 純有利子負債」を参照 財務編 8
Slide 39: 為替リスクの考え方
為替リスクの考え方 短期的な為替変動には左右されず長期的な株式リターンを追求 米ドル投資による円建てNAVの変動リスク 為替変動による財務リスク 長期の株式価値の成長に集中 為替リスクも考慮したLTVコントロール • 長期リターンの大部分は株式価値の成長によるもの • LTVは常にバッファをもって管理 為替は一部にすぎない IRRにおける為替要因*1： • LTVに対する為替インパクトは限定的 アリババ +1% (Total +57%) スプリント +4% (Total +26%) 円建て調達手段を有するメリットがより大きい アーム +5% (Total +29%) 10%のドル安 ➔ LTV
Slide 40: 大型投資実績と為替推移
大型投資実績と為替推移 過去の大型投資はいずれもドル高メリットを享受 米ドル円推移（2005年以降） （米ドル/円） 180 160 11月11日 154円 140 120 100 80 2006年 2017年 2019年 ボーダフォン㈱ SVF1始動 SVF2始動 （円投資） 2013年 2016年 60 （ドル投資） （ポンド投資 / ドル資産） 40 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 （注）Bloombergを基に当社作成。
Slide 41: 保有株式価値推移
保有株式価値推移 6月末比、アームの価値減少により保有株式価値が減少 その他のアセットの価値は安定して推移 アセットバック・ファイナンス除く 38.3 35.7 （兆円） 33.1 30.3 21.0 17.6 21.7 14.4 16.5 直近株価 $141.965 18.4 9月末株価 $143.01 6.9 4.3 9.2 9.3 SVF1+2, LatAm 8.8 8.6 8.1 8.3 3.2 3.1 3.1 SBKK 2.7 2.8 3.2 2.1 2.8 2.9 3.5 Tモバイル/ドイツテレコム 1.5 1.9 1.7 1.8 1.9 2.0 2.1 2.2 その他 Q1 20
Slide 42: 上場株比率
上場株比率 アリババの資金化やアーム上場などを通じてポートフォリオの流動性をコントロール 足元では高い水準を維持 79% 79% 76% 上場株比率* 74% 74% 7.0 その他（非上場） 5.3 6.5 52% 上場株 3.7 4.0 2.7 2.7 41% 2.7 8.3 16.5 14.4 12.7 13.0 2.7 アリババ 12.8 6.5 5.2 2.9 4.3 3.7 その他（上場） 0.4 5.8 0.7 0.7 4.0 3.9 3.6 1.9 3.1 SBKK 3.2 2.3 2.2 2.4 Tモバイル/ 3.2 2.9 2.2 1.5 1.1 1.5 2.1 ドイツテレ
Slide 43: 投資額の推移（SVF+SBG）
投資額の推移（SVF+SBG） Q2は$2.0Bの投資を実行 ($B) 2022年度 2023年度 2024年度上期 2.5 $4.0B $3.9B $3.9B SBG*1 0.2 2.0 1.8 1.9 1.5 0.9 1.4 1.2 SVF*2 2.3 1.1 0.5 0.5 0.5 0.1 0.1 0.2 0.9 0.3 0.3 0.6 0.6 0.4 0.4 0.4 0.2 0.3 0.3 0.1 0.1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2022年度 2023年度 2024年度 *1 SBGおよび主な100％子会社からの投資額（米国債への投資を除く）＋Ber
Slide 44: 手元流動性と今後の社債償還
手元流動性と今後の社債償還 社債償還2年分を大幅に超える潤沢な手元流動性を確保 手元流動性 社債償還スケジュール*3 3.8 兆円 *1 （億円） 8,156 コミットメントライン未使用枠*2 29,744 今後2年間の社債償還（2.1兆円） ＞ 8,856 12,046 5,597 9,997 Sep 2024 Oct 2024 Oct 2025 Oct 2026 Oct 2027 - Sep 2025 - Sep 2026 - Sep 2027 - Sep 2028 1年後 2年後 3年後 4年後 *1 現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資+債券投資+コミットメントライン未使用枠
Slide 45: 手元流動性の通貨内訳と利回り
手元流動性の通貨内訳と利回り 主に米ドル預金で高利回りの運用を継続 手元流動性の内訳*1 当社米ドル預金等の利回り (兆円) 3.0 5.5% 5.5% 5.5% 5.4% 5.2% FF金利(上限) 子会社 0.5 4.9% 4.5% 4.9% 運用利回り*2 円 0.5 米国10年国債 3.8% 利回り 米ドル 2.0 銀行預金 MMF 国債・社債投資 等 日本10年国債 0.9% 利回り Sep 2024 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 FY2022 FY2023 FY2024 *1 手元流動性＝現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資+債券投資。SBG単体ベース（
Slide 46: 間接調達の活用：直間比率の是正
間接調達の活用：直間比率の是正 新規タームローンを実行。ハイブリッドローンの増額リファイナンス完了 新規タームローン ハイブリッドローン コミットメントライン更改 （中長期投資資金） (リファイナンス) $5.5B+356億円 $2.9B 1,350億円 金額 ($750Mの増額) (4,139億円*) (510億円の増額) 2024年9月 実施時期 （2024年9月末時点で 2024年9月 2024年11月 コミットメントラインは全額未使用） 年限 毎年更改 3年 35年 初回任意期限前返済日：5年後 参加行/ 23 17 7 社数 * 1ドル=142.73円にて換算 財務編 16
Slide 47: ローンおよびコミットメントラインの残高推移
ローンおよびコミットメントラインの残高推移 タームローンの返済後、3年ぶりの新規タームローンの組成 (億円） 14,176 12,412 11,766 新規タームローン 11,011 4,139 （中長期投資資金） 3,902 3,249 8,457 1,881* 7,926 タームローン 7,826 840 1,371 （買収ローン） 840 840 0.4 ハイブリッド 7,670 8,156 840 6,922 7,086 7,086 ローン コミットメント 3,100 ライン FY2019 Q4 FY2020 Q4 FY2021 Q4 FY2022 Q4 FY2023 Q4 FY202
Slide 48: 負債性調達の位置付け
負債性調達の位置付け 負債性調達の活用により、投資機会を捉えリターンの最大化が可能 投資と資金化のサイクルを繰り返すことで投資家の信頼を強化 投資機会 負債性調達 社債・ローン等 クレジット投資家に対するコミット 投資と資金化の • 信用力の維持： サイクル 投資先の 通常時、LTV25%未満 価値拡大 • 豊富な手元流動性の維持： 常に手元資金での償還が可能 最適な時期に 機動的な投資を可能に 資金化 財務編 18
Slide 49: NAVの推移
NAVの推移 ポートフォリオを入れ替えながらNAVは大幅に拡大 IPO M&A IPO 買収 資金化 買収 アーム SVF1/SVF2/ LatAmファンド ソフトバンク 買収 Tモバイル/ ドイツテレコム 出資 アリババ ヤフージャパン その他 FY1998 FY2005 FY2010 FY2015 FY2020 FY2024 • NAV（Net Asset Value：時価純資産）= 調整後SBG単体保有株式価値 - 調整後SBG単体純有利子負債 財務編 19
Slide 50: FY2024 調達・運用方針
FY2024 調達・運用方針 社債・ローンについては今年度のリファイナンスを完了 今後の調達は市場環境を注視しながら検討 商品 方針 実施状況 国内債 主にリファイナンスを想定 リファイナンスは完了 来年度の資金需要に備えた調達を検討 外債 主にリファイナンスを想定 コミットメントライン*1・金銭信託・CPは継続的に コミットメントラインは増額更改完了 銀行ローン・短期性調達 ロール 金銭信託・CPも継続的にロール 上場株23.6兆円*2を活用した調達の多様化 アセットバック・ファイナンス 検討を継続 を常に検討 ハイブリッド・ファイナンス 主にリファイナンスを想定 リファイナンスは完了 (ハ
Slide 51: 社債償還スケジュール
社債償還スケジュール 今年度のリファイナンスは完了 今後は手元流動性および市場環境を考慮した起債運営を実施 （億円） 16,267 国内シニア社債 国内劣後社債 3,756 国内ハイブリッド社債 外貨建シニア社債 10,964 外貨建ハイブリッド社債 2,220 9,990 1,635 8,372 3,220 4,050 6,508 2,672 5,500 1,770 4,909 10,291 2,158 2,498 5,000 5,279 5,500 5,700 4,350 1,461 636 2,111 300 1,461 636 FY2024 FY2025 FY2026 FY2027 F
Slide 52: SBG単体 有利子負債
SBG単体 有利子負債*1 アリババ株式を活用した先渡売買契約の現物決済等により有利子負債は減少 一方、新規タームローンの借り入れによりリコース負債は増加 2024年6月末からの主な変動要因 (億円) • 株式先渡契約金融負債の減少 -1兆1,961億円 143,358 142,975 143,288 （うち為替影響 -4,553億円*2） 137,657 • シニアタームローンの借入れ +4,139億円 132,497 • 社債の発行・償還による増加（ネット） +686億円 SBGに • 為替影響（株式先渡契約金融負債除く） -3,895億円*2 ノンリコース 2024年9月末 内訳 （億円
Slide 53: アリババ資金化に係る株式先渡契約金融負債残高
アリババ資金化に係る株式先渡契約金融負債残高 2025年6月までに全案件の決済が完了予定 アリババ資金化に係る株式先渡契約金融負債残高（四半期ベース） ($B) 見込み* 33 33 32 31 29 25 決済完了 0 Jun 2023 Sep 2023 Dec 2023 Mar 2024 Jun 2024 Sep 2024 Dec 2024 Mar 2025 Jun 2025 * 契約で定めた期日に決済をする場合の想定残高であり、当社試算値 財務編 23
Slide 54: SBG単体 手元流動性
SBG単体 手元流動性 新規調達を実施した一方、アーム株式取引対価の支払いや投資、為替影響により減少 (億円) SB Northstar 43,976 39,561 38,312 37,711 29,862 2024年6月末からの主な変動要因 増加 減少 43,570 ・新規タームローン借入れ（+4,139億円） ・アーム株式取引対価の支払い （-$4.1B） 37,424 39,340 38,137 29,744 ・社債の発行・償還による純増（+686億円） ・新規投資・SVFへの拠出金等 (-$3.0B) ・法人所得税還付 （+767億円） ・自社株買い （-1,538億円） ・為替影響
Slide 55: SBG単体 純有利子負債
SBG単体 純有利子負債 アーム株式取得対価の支払いおよび新規投資により、調整後純有利子負債は増加 (億円) 103,635 105,151 102,753 99,788 100,233 ファイナンス調整項目 61,444 アセットバック・ファイナンス調整等 5兆7,771億円 75,341 ハイブリッドファイナンス調整 3,673億円 75,368 78,102 80,346 調整後SBG単体純有利子負債 41,309 24,865 25,533 29,810 (LTV計算に使用) 19,441 Sep 2023 Dec 2023 Mar 2024 Jun 2024 Sep 2024 （注）
Slide 56: SBGの格付推移
SBGの格付推移 日本テレコム ボーダフォン JCR A スプリント アーム SBKK アーム A+ 14 買収 日本法人買収 買収 買収 上場 上場 A 13 A- 12 （安定的） BBB+ 11 BBB10 BBB-9 S&P BB+ 8 BB 7 BB+ （安定的） BB- 6 B+ 5 4 (CY) '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20 '21 '22 '23 '24 （注）2024年11月11日時点 財務編 26
Slide 57: 当社株価の推移
当社株価の推移 市場環境の急変後、迅速に自己株式取得枠を設定 当社および日経平均株価の推移 (円) (円) 10月末時点取得総額 8月7日 14,000 1,748億円 55,000 取得枠設定日 （取得枠：5,000億円） 12,000 50,000 11月11日 10,000 9,513円 当社株価（左軸） 45,000 8,000 40,000 6,000 日経平均株価（右軸） 35,000 4,000 30,000 2,000 0 25,000 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov 2024 （注）Bloombergを基に当社作成。2024年11月11日時点
Slide 58: FY24財務戦略
FY24財務戦略 将来NAV拡大のための成長投資を最優先 • 潤沢な手元流動性の有効活用 • 戦略投資を支えるノンリコース調達の積極活用 • ポートフォリオのモニタリング強化→回収と再投資 不変の財務原則 財務方針の堅持 各ステークホルダーとの あらゆる環境変化へ 1 通常時 LTV25%未満 で運用 信頼関係構築 (異常時でも上限35%) 柔軟に対応 2 少なくとも 2年分の社債償還資金 を保持 (株主還元と財務改善の 3 SVFや子会社から 継続的な配当収入 を確保 最適なバランスを追求) 市場環境の急変に対応し、自己株式取得枠を設定 財務編 28
Slide 59: Appendix
Appendix
Slide 60: 当社クレジットスプレッド
当社クレジットスプレッド SBG シニア外債スプレッド SBG 5年CDS bps USD 1.7Y USD 3.7Y USD 4.7Y 500 bps 700 USD 6.7Y USD 6.7Y EUR 2.2Y SBG 5Y CDS (JPY) EUR 4.7Y EUR 4.2Y EUR 7.7Y 450 EUR 7.7Y 600 400 500 350 300 400 250 300 200 150 200 100 100 50 0 0 Mar 2023 Jun 2023 Sep 2023 Dec 2023 Mar 2024 Jun 2024 Sep 2024 Mar 2023 Jun
Slide 61: 2024年9月末：保有株式価値（算出方法）
2024年9月末：保有株式価値（算出方法） 1USD=142.73円 39.7兆円 （兆円） （調整前） 保有株式価値 保有株式価値 アセットバック・ファイナンス ＝ ー 調整額 （調整後） （調整前） 株式先渡契約等 4.9 保有株式数 16.5兆円 ＝ 株価 取引対価 マージンローン 17.7兆円 923百万株*1 × $143.01*1 - 未払金*2 ー 1.2兆円 マージンローン 1.7 0.01兆円 ＝ 4.3兆円 保有株式数 282百万株*1 × 株価 ＄106.12*1 ー 株式先渡契約等 4.3兆円 アーム 16.5 3.1兆円 ＝ 3.6兆円 保有株式数 19,149百万株
Slide 62: LTVの算出：SBG単体 保有株式価値
LTVの算出：SBG単体 保有株式価値 (L) 調整後 SBG単体 純有利子負債 4.13兆円 (V) 調整後 =12.5% 33.14兆円 SBG単体 保有株式価値*1 (兆円) 調整後SBG単体 SVF1&2/LatAmﾌｧﾝﾄﾞ その他 主要株式 = 22.44 + + 保有株式価値 に対する投資持分 上場株投資等 33.14 8.64 2.06 アーム アリババ SBKK Tモバイル ドイツテレコム SVF1 +3.65 調整前 17.70*2 4.27 3.58 2.51 0.95 SVF2 +4.04 アセットバック・ファイナンス -1.20 -4.27 -0.53 - -0.58
Slide 63: LTVの算出：SBG単体 保有株式価値 詳細①
LTVの算出：SBG単体 保有株式価値 詳細① （兆円） 保有株式 金額 計算方法 (a) アーム 16.50 SBGの保有株式数に相当する米国預託証券数×同証券の株価（18.83兆円） 調整前 17.70 - SVF1からのアーム株式取得に伴う未払金（79億米ドル;1.13兆円） SBGが保有する同社株式を活用したマージンローンによる借入の負債残高相当額 アセットバック・ファイナンス調整 -1.20 （1兆2,036億円） (b) アリババ 0.01 調整前 4.27 SBGの保有株式数に相当する米国預託証券数×同証券の株価 複数の株式先渡売買契約（カラー契約・フォワード契約）のうち、未決済
Slide 64: LTVの算出：SBG単体 保有株式価値 詳細②
LTVの算出：SBG単体 保有株式価値 詳細② （兆円） 保有株式 金額 計算方法 (g) Tモバイル 2.51 SBGの保有株式数×同社株価 (h) ドイツテレコム 0.37 調整前 0.95 SBGの保有株式数×同社株価 アセットバック・ファイナンス調整 -0.58 2021年10月に実行した同社株式を活用したカラー取引の満期決済金額（5,797億円） 上場株式：SBGの保有株式数×各上場株式の株価 非上場株式：SBGが保有する未上場株式等の公正価値（公正価値で測定していない株式等はSBGの (i) その他* 2.06 BS上の簿価）に基づいて算出 SB Northstar（上場株投資）：
Slide 65: LTVの算出：SBG単体 純有利子負債
LTVの算出：SBG単体 純有利子負債 (L) 調整後 4.13兆円 SBG単体 純有利子負債*1 =12.5% (V) 調整後SBG単体 保有株式価値 33.14兆円 (兆円) 調整後SBG単体 連結 独立採算子会社等 その他調整 純有利子負債 = 純有利子負債 - 純有利子負債 - 4.13 15.43 5.16 6.14 SBKK +4.89 LatAmﾌｧﾝﾄﾞ ‐0.004 ハイブリッド・ファイナンス調整*2 +0.37 アーム -0.30 その他 +0.14 アセットバック・ファイナンス調整等*2 +5.78 SVF1 -0.05 SVF2 +0.47 （注） 2024年9月末時点
Slide 66: LTVの算出：SBG単体 純有利子負債 詳細
LTVの算出：SBG単体 純有利子負債 詳細 （兆円） SBG単体 調整前純有利子負債 10.28 連結純有利子負債 - 独立採算子会社等*1の純有利子負債 ハイブリッド債およびハイブリッドローンについて、期限付きのものは連結会計上、全額が有利子負債に計上されるため ハイブリッドファイナンス調整 ‐0.37 50％を有利子負債から控除、永久債については連結会計上、全額が資本計上されているため50%を有利子負債 に算入。 アセットバック・ファイナンス調整等 ‐5.78 アーム -1.20 同社株式を活用したマージンローンによる借入の負債残高相当額（1兆2,036億円） SBKK -0.52 SB
Slide 67: LTV・NAV計算におけるアセットバック・ファイナンス調整
LTV・NAV計算におけるアセットバック・ファイナンス調整 ノンリコースのアセットバック・ファイナンスはデットから控除 同時に、決済に必要となるアセット価値をアセットから控除 （兆円） 1 フォワード／カラー 2 マージンローン 39.7 主な 1 4.9 アリババ／ドイツテレコム SBKK／アーム アセットバック・ファイナンス 対象株式 6.6兆円 2 1.7 株式先渡契約*1に基づく資金調達 株式を担保に借入を行う資金調達 内容 （SBGにノンリコース） （SBGにノンリコース） デット • バランスシート計上金額 • バランスシート計上金額 LTV・NAV計算に使用 控除額 • 株価に関
Slide 68: 保有株式価値の内訳
保有株式価値の内訳 アセットバック・ファイナンス除く 15% 28% 24% 16% 50% 15% 11% 11% 9% 8% 7% 5% 17% 18% 9% SBKK 20% 9% Tモバイル/ドイツテレコム 21% 21% 11% SVF1 (62銘柄) 16% 12% SVF2 (273銘柄) 5% 3% 5% 3% LatAm (89銘柄) 8% 8% 9% 6% その他 2021年9月末 2022年9月末 2023年9月末 2024年9月末 上場株比率 *1 62% 44% 69% 79% （注）保有株式価値の各9月末時点の詳細は、各四半期決算投資家向け説明会プレゼンテーション資
Slide 69: ポートフォリオの地域分散
ポートフォリオの地域分散 中国株式の割合が大幅に減少 アームの価値増により欧州の割合が大幅に増加 アセットバック・ファイナンス除く 10% 7% 中国 23% 11% 日本 35% 17% 7% APAC（除く中国・日本） 13% 12% 10% 10% 9% 32% 57% 欧州 25% 21% 21% 23% 23% 16% 北米 4% 6% 6% 3% その他 2021年9月末 2022年9月末 2023年9月末 2024年9月末 （注）各投資先の本社所在地に基づき地域を分類 中国：アリババ、 SVF1・SVF2（中国相当）およびその他の中国投資の合計、日本：ソフトバンク、 SVF1・S
Slide 70: 通貨内訳
通貨内訳 投資と資金化のフローは大半がドルベース、負債は原則同通貨でのリファイナンスを想定 投資と資金化 負債構成 手元流動性：3.0兆円*1 保有株式価値：33.1兆円*2 有利子負債*3：7.4兆円 子会社 円 ユーロ アセットバック・ ユーロ 米ドル ファイナンス除く 9% 円 16% 19% 17% 67% 90% 71% 69% 米ドル 米ドル 円 （注）2024年9月末時点。1ドル=142.73円、1ユーロ＝159.43円を前提に、円建で換算 *1 手元流動性＝現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資+債券投資。SBG単体ベース（SB Northstarを除く。ただし現金及び
Slide 71: 手元流動性増減要因（FY2024Q2）
手元流動性増減要因（FY2024Q2） アーム株式取引対価の支払いおよび為替を主因に手元流動性は減少 （兆円） デット調達関連 +0.6 -1.0 -0.2 -0.3 コミットメントライン +0.1 投資関連 増額 自社株買い 新規タームローン +0.4 SBG投資*1 -0.2 為替影響等 外債発行 +0.3 SVF投資*2 -0.1 為替影響 -0.4 外債償還 -0.2 アーム株式取引 税金還付 +0.1 4.6 対価の支払い*3 -0.7 他 3.8 2024年6月末 2024年9月末 • 手元流動性＝現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資＋債券投資＋コミットメントライン未使用
Slide 72: 連結: 有利子負債、手元流動性、純有利子負債
連結: 有利子負債、手元流動性、純有利子負債 連結有利子負債*1 （単位:億円） Sep 2023 Dec 2023 Mar 2024 Jun 2024 Sep 2024 SBG単体 143,358 137,657 142,975 143,288 132,497 うち、SB Northstar - - - - - SVF1&2、LatAmファンド 5,422 5,132 5,479 5,831 5,083 ソフトバンク事業 63,260 64,719 63,211 66,420 62,632 その他（アーム等） 1,898 1,839 1,956 461 3,059 合計 213,937 3,
Slide 73: Investor Briefing: SoftBank Vision & LatAm Funds
QUARTER ENDED SEPTEMBER 30, 2024 Investor Briefing SoftBank Vision & LatAm Funds NAVNEET GOVIL CFO, SB Investment Advisers & SB Global Advisers
Slide 74: Important Information (1 of 2)
Important Information (1 of 2) This presentation (this “Presentation”) is furnished to you for informational purposes in connection with the interests of SoftBank Group Corp. (together with its affiliates, “SoftBank”) in SoftBank Vision Fund L.P. (together with, as the context may require, any paral
Slide 75: Important Information (2 of 2)
Important Information (2 of 2) Vision Fund 1 performance herein is based on unrealized valuations of portfolio investments. Valuations of unrealized investments are based on assumptions and factors (including, for example, as of the date of the valuation, average multiples of comparable companies, a
Slide 76: Fed Lowered Rates for First Time Since March 2020
PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT Fed Lowered Rates for First Time Since March 2020 Additional Rate Cuts Implied by Fed Fund Futures IPOs Below 10-Year Average But Green Shoots Emerge Federal Funds Rate With Forward Market Expectations1 Global IPO Volumes And Ten-Year Average2 2017 to 20
Slide 77: Positive Developments in China and India
PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT Positive Developments in China and India China Announces Wide-Ranging Stimulus Package1 India Public Markets Show Continued Momentum KEY INDICES PERFORMANCE2 NIFTY 50 INDEX PERFORMANCE3 INDIA IPO VOLUMES4 Reduction in required January 2024 – September 20
Slide 78: Quarterly Performance
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT QUARTERLY FAIR VALUE PERFORMANCE 1 +$3.1B +$0.9B +$0.2B +$4.3B SVF1 SVF2 LATAM COMBINED Quarterly PUBLIC +$2.9B $(0.0B) +$0.1B +$2.9B Performance PRIVATE +$0.2B +$0.9B +$0.2B +$1.3B As of September 30, 2024 Interest rate cuts and Public i
Slide 79: Performance Over the Last Four Quarters
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT VISION & LATAM FUNDS FAIR VALUE PERFORMANCE 1 +$4.3B Performance Over +$7.9B the Last Four +$3.6B Quarters As of September 30, 2024 TOTAL December 2023 – September Last Four Quarters June 2024 2024 Footnotes: 1. Fair Value Performance is
Slide 80: Performance Snapshot
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT SoftBank SoftBank SoftBank Vision Fund 1 Vision Fund 2 LatAm Funds Combined5 Total Commitments1 $98.6B $60.8B $7.8B $167.2B Acquisition Cost2 $87.8B $54.8B $7.4B $150.1B Performance Snapshot Cumulative Gross Investment Gains/(Losses)2 $24
Slide 81: Public Investments Overview
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT Public Investments Overview Top 10 Public Investments by Fair Value | As of September 30, 2024 QUARTERLY FV QUARTERLY STOCK SVF1 SVF2 LATAM INVESTMENT FV ($B)2 COMMENTARY6 CHANGE ($MM)4 MOVEMENT5 New in Top 10 This Quarter +$1,258 $8.6
Slide 82: Private Investments Overview
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT Private Investments Overview As of September 30, 2024 # Current Investments1 Consumer Sentiment Mixed Positive FinTech Developments6 382 UNIVERSITY OF MICHIGAN CONSUMER SENTIMENT INDEX5 Unrealized FV – Private2 Valued at $45B in latest se
Slide 83: Revolut Achieves Key Milestones
SVF2 PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT Revolut Achieves Key Milestones As of September 30, 2024 KEY 38mm DEVELOPMENTS 1 Revenue ($) $45B Profit Before Tax ($) # Customers 26mm August 2024 $2.2B Secondary Valuation 16mm 95% 11mm $1.1B YoY Revenue Growth 8mm $877mm $545mm UK Banking Licens
Slide 84: Additional IPOs Continue to Unlock Value
SVF1 SVF2 PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT Additional IPOs1 Continue to Unlock Value As of September 30, 2024 2 3 4 2 3 4 Total Cost Total FV Gross MOIC Total Cost Total FV Gross MOIC $0.4B $1.2B 3.1x $0.6B $1.0B 1.7x Cost5 & Trading Activity6 Cost5 & Trading Activity6 SEP 30, 2024 INR
Slide 85: Continued Listings and Strong Late-Stage Portfolio
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT Continued Listings and Strong Late-Stage Portfolio As of September 30, 2024 $34B 61% Cumulative Public Listings Since Inception1 % of Total Private Fair Unrealized Fair 53 Value2 Value2 SELECT COMPANIES: SERIES E AND ONWARDS 3 50 45 SVF1
Slide 86: Sustained Focus on Driving the AI Revolution
SVF2 PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT Sustained Focus on Driving the AI Revolution Three-Month Period Ended September 30, 2024 Select New Investments1 Bringing Work AI to every team member Accelerating software development Shaping the future of AI adoption in an enterprise through best-
Slide 87: OpenAI Investment Overview
SVF2 PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT OpenAI Investment Overview As of September 30, 2024 $500mm $157B $6.6B $17.9B SVF2 Post-Money Total Amount Raised Investment Valuation1 Round Size1 to Date2 Ensuring artificial general intelligence benefits all of humanity New Funding Round Septembe
Slide 88: OpenAI's Technology Sets Another Benchmark for the Industry
SVF2 PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT OpenAI’s Technology Sets Another Benchmark for the Industry As of September 30, 2024 HIGHLIGHTS LLM LEADERBOARD1 Top three highest ranked LLMs Company Model Arena Score1 per LMSYS Chatbot Arena1 ChatGPT-o1 Preview 1339 Released Model o1, first in a
Slide 89: OpenAI's Momentum Continues to Build
SVF2 PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT OpenAI’s Momentum Continues to Build As of September 30, 2024 KEY METRICS Reported Revenue1 $3.7B 2022 to 2024E 250mm Weekly Active Users2 Seeking to ensure $1.6B 1.7B Avg. Monthly Website Visits3 artificial general intelligence benefits all of huma
Slide 90: Backing Innovative Technology Ahead of the Curve
PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SPOTLIGHT Backing Innovative Technology Ahead 2010s AND BEYOND Rise of AI SVF1 SVF2 LATAM of the Curve The future of Masayoshi Son humanity lies in AI. Chairman & CEO, SoftBank Group Corp.1 AI INVESTING STACK Investments by Highest Total Equity Value2 Application
Slide 91: Appendix
Appendix m= OOftBank 1 Investment Advisers
Slide 92: SVF1 Distributions to Limited Partners
SVF1 SVF1 Distributions to Limited Partners Since Inception to September 30, 2024 Total Distributions (A) (B) (C) (D) (E) = (B)-(C) Fund Drawn Return of Pref Coupon / 3 Outstanding 2 Commitment Capital 1 Capital Equity Gains 4 Capital Preferred Equity $40.0B $36.2B $28.1B $8.9B $8.1B Equity $58.6B $
Slide 93: SVF1 Contribution to SBG, Net of 3rd Party Interests
SVF1 SVF1 2024 Inception to Sep 30 Fund Net Profit2 $12.0 Less: Change in 3rd Party Contribution to Interests in Fund (6.0) SBG, Net of 3rd SBG LP Income: 6.0 Share of Fund Net Profit Party Interests1,3 SBG GP Income: Amounts in USD Billions 1.2 Management & Performance Fees3 Contribution to SBG, Ne
Slide 94: SVF1 Contribution to SBG
SVF1 SBG Paid-In Capital1 Contribution $27.7B to SBG SBG Total Value2 As of September 30, 2024 $24.0B $33.7B Net Asset Value3 Distributions4 $9.7B Footnotes: 1. SBG Paid-In Capital represents SBG Commitment drawn down through capital calls less Return of Recallable unutilized Contributions. 2. SBG T
Slide 95: SVF2 Contribution to SBG
SVF2 SBG Paid-In Capital1 Contribution $56.7B to SBG SBG Total Value2 As of September 30, 2024 $25.3B $34.3B Net Asset Value3 Distributions4 $9.0B Footnotes: 1. SBG Paid-In Capital represents SBG Commitment drawn down through capital calls less Return of Recallable unutilized Contributions. SBG Paid
Slide 96: LatAm Contribution to SBG
LATAM SBG Paid-In Capital1 Contribution $7.1B to SBG SBG Total Value2 As of September 30, 2024 $5.9B $6.3B Net Asset Value3 Distributions4 $0.4B Footnotes: 1. SBG Paid-In Capital represents SBG Commitment drawn down through capital calls less Return of Recallable unutilized Contributions. SBG Paid-I
Slide 97: Portfolio Companies Continue to be Well-Capitalized
SVF1 SVF2 LATAM 3% <12 Months 7% 12-24 Months Portfolio Companies 17% >24 Months Portfolio 72% 97% Continue to be Companies FCF+ or Sufficient to Portfolio Cash Runways Achieve Companies with Well-Capitalized By Fair Value1 Profitability2 12+ Months Cash Runway As of September 30, 2024 Footnotes: 1.
Slide 98: Thank You
Thank You SoftBank Vision & LatAm Funds Investor Briefing Presentations Available at visionfund.com/presentations 26
Slide 99: Arm Holdings plc SoftBank Investor Briefing
Arm Holdings plc SoftBank Investor Briefing Ian Thornton Vice President, Investor Relations AI-generated image November 2024 © 2024 Arm
Slide 100: Nomenclature difference between Arm and SoftBank Group
Nomenclature difference between Arm and SoftBank Group Fiscal year ending March 31, 2025 Fiscal year ending March 31, 2025 FY2024 FYE25 © 2024 Arm 2
Slide 101: Q2 FYE25: From Revenues to Profits
Q2 FYE25: From Revenues to Profits 97% 39% Non-GAAP Non-GAAP Gross Margin Operating Margin $844m $24m $820m License Revenue $330m $494m $326m $317m Royalty Revenue $514m Revenue Non-GAAP Non-GAAP Non-GAAP Non-GAAP Non-GAAP COS Gross Profit Operating Operating Net Income Expense Income Notes: 1. Depr
Slide 102: Semiconductor industry recovered after inventory correction
Semiconductor industry recovered after inventory correction After slow start to the year, semiconductor industry has recovered, growing 23% YoY in September to record levels Industry demand driven by AI and consumer. Automotive and industrial electronics are weaker. Smartphone market grew 4.0% YoY i
Slide 103: Armv9 adoption driving royalty growth
Armv9 adoption driving royalty growth Royalty Revenue by Architecture 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% FYE16 FYE17 FYE18 FYE19 FYE20 FYE21 FYE22 FYE23 FYE24 Q1 FYE25* Q2 FYE25* Armv7 & older Armv8 Armv9 Armv9 commands a higher royalty per chip than prior architectures Armv9 adoption has s
Slide 104: Compute Subsystems are further increasing royalty per chip
Compute Subsystems are further increasing royalty per chip Arm’s Compute Subsystems (CSS) are being Arm is building an ecosystem adopted across all target markets to support CSS customers Partners have taped out multiple chips and chiplets combining Arm CSS with products and services across the ecos
Slide 105: Accelerating AI on Arm-based devices (Smartphone)
Accelerating AI on Arm-based devices (Smartphone*) Prompt Processing Token Generation Llama 3.2 3B WikiText-2 PPL (prompt = 128 tokens) (output = 128 tokens) 100 18 10 90 16 9 Small 80 14 8 degradation ~5x improvement 70 from Arm CPU ~3x improvement 7 12 60 optimized kernel 6 Perplexity token/sec to
Slide 106: Accelerating AI on Arm-based devices (Server)
Accelerating AI on Arm-based devices (Server*) Prompt Processing Token Generation Llama 3 70B WikiText-2 PPL (prompt = 128 tokens) (output = 128 tokens) 120 120 4 3.5 Small 100 100 degradation 3 80 80 2.5 tokens/sec tokens/sec >5x improvement ~3x improvement Perplexity 60 from Arm CPU 60 optimized k
Slide 107: Near-Term Guidance
Near-Term Guidance Q3 FYE 25 FYE 25 Revenue ($m) $920m - $970m $3.80b - $4.10b Non-GAAP Operating Expense ($m)1 ~$525m ~$2.05b Non-GAAP fully diluted earnings per share ($)1 $0.32 - $0.36 $1.45 - $1.65 (1) For more information and definitions of the non-GAAP measures see the “Key Financial and Opera
Slide 108: To be replaced
To be replaced © 2024 Arm 10