Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — Q3 FY2011 Earnings Presentation
30 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Jan 31, 2012
Slide 1: 2011年度第3四半期 決算説明会
2011年度（2012年3月期） 第3四半期 決算説明会 2012年 1月31日 ©SEIKO EPSON CORPORATION 2012. All rights reserved. 0
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来 の予測であり、潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得ることを ご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場に おけるエプソンの新商品・新サービスの開発・提供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社 との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものでは
Slide 3: 開示セグメントの変更について
開示セグメントの変更について 【2011年度】 ものづくり基盤の再構築・強化を迅速に実行することを狙いとして、 「電子デバイス事業セグメント」と「精密機器事業セグメント」を統合し、 「デバイス精密機器事業セグメント」とする 「中･小型液晶ディスプレイ」のオペレーション終結を受け、2011年度以降発生する 損益については「その他」に集約 【ビジュアルプロダクツ事業部（10月1日組織変更）】 映像分野における事業領域の拡大を確実なものとするため、 「映像機器事業（プロジェクター）」＜情報関連機器セグメント＞と 「TFT（HTPS）事業」＜デバイス精密機器セグメント＞を統合し、 「ビジュ
Slide 4: 1. 概要 2. 詳細
1. 概要 2. 詳細 3
Slide 5: 決算ハイライト（9ヶ月累計）
決算ハイライト （9ヶ月累計） 9ヶ月累計 2010年度 2011年度 2011年度 増減 （億円） 通算 % 通算 % 増減額 増減率 売上高 7,473 - 6,646 - -827 -11.1% 営業利益 338 4.5% 211 3.2% -127 -37.7% 経常利益 325 4.4% 214 3.2% -110 -34.0% 税引前利益 261 3.5% 86 1.3% -175 -67.1% 純利益 170 2.3% 3 0.1% -166 -97.7% EPS 85.11円 2.04円 USD 86.85円 79.01円 換算 レート EUR 113.31円 110.64円
Slide 6: 決算ハイライト（第3四半期決算）
決算ハイライト （第3四半期決算） 2010年度 2011年度 2011年度 増減 （億円） 3Q実績 % 3Q実績 3Q実績 % 増減額 増減率 売上高 2,680 - 2,391 - -289 -10.8% 営業利益 192 7.2% 143 6.0% -49 -25.5% 経常利益 176 6.6% 153 6.4% -23 -13.4% 税引前利益 127 4.8% 85 3.6% -42 -33.2% 四半期純利益 95 3.6% 47 2.0% -47 -50.0% EPS 47.78円 25.21円 USD 82.64円 77.41円 換算 レート EUR 112.23円 104
Slide 7: 2011年度業績予想
2011年度業績予想 2010年度 2011年度 2011年度 増減額 / 増減率 前期 11/14 （億円） 実績 % 11/14予想 % 今回予想 % 実績比 予想比 -936 -270 売上高 9,736 - 9,070 - 8,800 - -9.6% -3.0% -57 -40 営業利益 327 3.4% 310 3.4% 270 3.1% -17.5% -12.9% -41 -20 経常利益 311 3.2% 290 3.2% 270 3.1% -13.4% -6.9% -3 -40 税引前利益 153 1.6% 190 2.1% 150 1.7% -2.5% -21.1% -52
Slide 8: SE15前期 中期経営計画の進捗（1/2）
SE15前期 中期経営計画の進捗 戦略の進捗と今後の対応 インクジェットプリンター： 9 ビジネスIJP、小型IJPなど新製品が市場において高い評価 9 大容量インクタンクプリンターとともに、着実な販売 9 東日本大震災・タイ洪水影響から生産・供給に遅れ、エア輸送で対応し 追加的な物流費が発生 9 上期の本体販売台数ならびに稼働台数減が、下期消耗品需要の回復に影響 ⇒ 第4四半期以降も、引き続き数量拡大への取り組み ビジネスシステム： 9 SIDMの中国における徴税需要の鈍化 9 POS関連製品は米州・亜州の小売店舗向けが堅調も、 先進国を中心に大型案件の動きが低調 ⇒ 新規案件の取り
Slide 9: SE15前期 中期経営計画の進捗（2/2）
SE15前期 中期経営計画の進捗 戦略の進捗と今後の対応 インクジェットプリンター： 9 ビジネスIJP、小型IJPなど新製品が市場において高い評価 9 大容量インクタンクプリンターとともに、着実な販売 9 東日本大震災・タイ洪水影響から生産・供給に遅れ、エア輸送で対応し 追加的な物流費が発生 9 上期の本体販売台数ならびに稼働台数減が、下期消耗品需要の回復に影響 ⇒ 第4四半期以降も、引き続き数量拡大への取り組み ビジネスシステム： 9 SIDMの中国における徴税需要の鈍化 9 POS関連製品は米州・亜州の小売店舗向けが堅調も、 先進国を中心に大型案件の動きが低調 ⇒ 新規案件の取り
Slide 10: 1. 概要 2. 詳細
1 1.. 概要 2. 詳細 9
Slide 11: 2011年度 第3四半期決算 / 業績予想
1) 2011年度 第3四半期決算 2) 2011年度 業績予想 10
Slide 12: 四半期売上高推移 事業セグメント別
四半期売上高推移 X事業セグメント別 （億円） 連結合計 2,680 2,680 2,263 2,263 2,177 2,177 2,077 2,077 2,391 2,391 3,500 前年同期比 -289 3,000 その他 10 158 前年同期比 -151 2,500 14 16 6 536 135 3 151 7 446 7 2,000 デバイス精密機器 479 475 455 前年同期比 -90 1,500 情報関連機器 1,000 2,015 1,946 1,675 1,594 1,610 前年同期比 -69 500 0 -40 -43 -27 -23 -23 消去 -500
Slide 13: 四半期売上高比較 情報関連機器セグメント
四半期売上高比較 X情報関連機器セグメント （億円） 2,015 2,015 1,946 1,946 PC、その他 2,000 49 前年同期比 -11 38 1,800 287 315 ビジュアルプロダクツ •PRJ:好調な中国・アジア、南米 前年同期比 +27 向けを中心に全エリアで 1,600 数量増 1,400 売上高比率 ’ 10/3Q ’11/3Q PRJ 86% 86% 1,200 他 14% 14% •IJP:本体数量増も消耗品数量減 1,000 により減収 1,683 プリンター •PP:本体数量増、消耗品数量減 800 1,595 により減収 600 前年同期比 -88 •
Slide 14: 四半期売上高比較 デバイス精密機器セグメント
四半期売上高比較 Xデバイス精密機器セグメント （億円） 536 536 446 446 600 精密機器 • ウォッチ事業を中心に 前年同期比 +8 堅調に推移 177 400 186 デバイス • 水晶 ：ASP低下、数量減少 • 半導体：シリコンファンドリー、 200 前年同期比 -99 コントローラーの数量減少 373 273 売上高比率 ’10/3Q ’11/3Q 水晶 59% 60% 0 半導体 41% 40% -14 -13 セグメント内消去/他 -200 2010/3Q 2011/3Q デバイス精密機器事業セグメントの前年同期比較 ¾ デバイスは、 水晶デバイスが、ＡＳＰの
Slide 15: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 800 601 601 600 600 528 528 540 540 616 616 26.6% 26.0% 25.8% 700 24.3% （売上高比） その他 22.4% 600 前年同期比 +15 500 309 303 324 広告宣伝費 400 253 274 前年同期比 +1 300 53 47 37 54 43 24 販売促進費 200 44 31 58 58 前年同期比 +14 100 193 207 198 190 178 人件費 0 2010/3Q 2010/4Q 2011/1Q 2011/2Q 2011/3Q 前年同期比 -15
Slide 16: 四半期営業利益推移 事業セグメント別
四半期営業利益推移 X事業セグメント別 （億円） 192 192 △11 △11 36 36 31 31 143 143 400 情報関連機器 前年同期比 -44 300 276 232 200 デバイス精密機器 125 134 105 前年同期比 -25 100 39 28 15 13 その他 0 0 -3 -3 -4 -12 -4 前年同期比 +7 -100 -112 -114 -115 -115 -99 全社費用 -200 2010/3Q 2010/4Q 2011/1Q 2011/2Q 2011/3Q 事業セグメント別の 四半期営業利益推移 ¾ 全社として為替影響は、約１７億円のマイ
Slide 17: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 （億円） 為替 192 影響 数量 販管費 変動 +87 増加 -17 価格 143 変動 -33 -53 -33 コスト 変動 0 営業利益 営業利益 49億円減益 2010/3Q 2011/3Q 営業利益の前年同期比の要因分解 ¾ ２０１０年度 第３四半期の営業利益 １９２億円 に対し、 コスト変動の増益要因があったものの数量変動、価格変動、販管費増加など の減益要因があり、当四半期営業利益は１４３億円。 16
Slide 18: 貸借対照表主要項目推移 総資産
貸借対照表主要項目推移 総資産 15,000 10,000 5,000 9,173 8,700 7,966 7,982 7,252 0 （億円） 2009/3末 2010/3末 2010/12末 2011/3末 2011/12末 たな卸資産 2,000 1,000 1,475 1,511 1,561 1,519 1,555 （億円） 0 2009/3末 2010/3末 2010/12末 2011/3末 2011/12末 貸借対照表の主要科目 ¾ 総資産は、現金及び預金、ならびに有価証券の減少に加え、設備投資の精査、厳 選による有形固定資産の減少などにより、前期末に比べ ７２９億円減少。 1
Slide 19: 貸借対照表主要項目推移 有利子負債・自己資本
貸借対照表主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 6,000 38.3% 35.8% 34.1% 32.3% 33.3% 4,000 2,000 3,512 3,116 2,569 2,721 2,417 （億円） 0 2009/3末 2010/3末 2010/12末 2011/3末 2011/12末 自己資本・自己資本比率 4,000 33.0% 32.3% 33.6% 33.7% 31.8% 2,000 3,026 2,812 2,676 2,692 2,303 （億円） 0 2009/3末 2010/3末 2010/12末 2011/3末 2011/12末 *有利子負債：ﾘｰｽ負債を
Slide 20: 2011年度 業績予想
1) 2011年度 第3四半期決算 2) 2011年度 業績予想 ＜11月14日予想について＞ 9 11/14の業績予想における売上高△30億円、営業利益△20億円は、各事業セグメントならびに、各事業には未反映。 9 各事業セグメントならびに、各事業の数値は、10/28時点の予想数値。 ２０１１年度の業績予想 ＜11月14日予想について＞ ¾ 11月14日に行った、タイの洪水影響による業績予想修正については、全社損益の みで、各セグメントならびに事業に展開した数値は公表していない。 ¾ 従って、各セグメントならびに事業の予想数値は、10月２８日に公表した数値を記載。 19
Slide 21: 2011年度業績予想（売上高）事業セグメント別
2011年度業績予想（売上高）X事業セグメント別 （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 12,000 9,736 9,736 9,070 9,070 8,800 8,800 7,000 4,255 4,255 4,814 4,814 4,544 4,544 その他 37 6,000 10,000 前年同期比 -444 614 30 170 40 前回予想比 - 170 5,000 19 2,126 1,840 11 8,000 1,750 29 デバイス精密機器 10 909 11 158 819 4,000 前年同期比 -376 930 6,000 前回予想比 -90 3,000
Slide 22: 事業別売上高予想 情報関連機器セグメント
事業別売上高予想 X情報関連機器セグメント （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 9,000 7,139 7,139 7,150 7,150 6,940 6,940 3,205 3,205 3,944 3,944 3,734 3,734 その他 4,500 前年同期比 -23 7,000 203 200 180 前回予想比 -20 118 98 1,183 1,280 3,500 700 1,230 650 ビジュアルプロダクツ 81 5,000 579 前年同期比 +46 前回予想比 -50 2,500 3,133 3,000 5,773 5,690 5,540 プリンター 1,5
Slide 23: 事業別売上高予想 プリンター事業
事業別売上高予想 Xプリンター事業 （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 7,000 5,773 5,773 5,690 5,690 5,540 5,540 2,556 2,556 3,133 3,133 2,983 2,983 3,500 6,000 2% スキャナその他 2% 3% 2% 3,000 3% 19% 18% 5,000 20% 19% ビジネスシステム 17% 2,500 2% 11% 11% 11% 4,000 11% 21% 11% 2,000 ページプリンター 11% 3,000 1,500 68% 67% 68% 70% 68% 2,000 66% 1,00
Slide 24: 事業別売上高予想 デバイス精密機器セグメント
事業別売上高予想 Xデバイス精密機器セグメント （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 2,126 2,126 1,840 1,840 1,750 1,750 930 930 909 909 819 819 1200 2,500 1000 2,000 精密機器 689 前年同期比 +10 800 352 347 1,500 700 前回予想比 － 700 347 600 1,000 400 1,495 デバイス 1,190 605 584 1,100 500 前年同期比 -395 494 200 前回予想比 -90 0 -58 -50 -50 0 -26 -23 -23 セグメント内消
Slide 25: 事業別売上高予想 デバイス事業
事業別売上高予想 Xデバイス事業 （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 1800 1,495 1,495 1,190 1,190 1,100 1,100 900 605 605 584 584 494 494 1600 800 1400 700 1200 39% 半導体 600 1000 38% 500 37% 38% 38% 800 400 39% 600 300 水晶デバイス 61% 400 62% 200 63% 62% 62% 61% 200 100 0 0 -200 -100 FY2010 FY2011 FY2011 <11月14日予想> 1H 2H 2H 実績 11/14
Slide 26: 2011年度業績予想（営業利益）事業セグメント別
2011年度業績予想（営業利益）X事業セグメント別 （億円） 通期 営業利益 （億円） 半期 営業利益 1000 327 327 310 310 270 270 67 67 242 242 202 202 600 4 デバイス精密機器 800 112 10 前年同期比 -92 20 前回予想比 +10 600 400 情報関連機器 1 44 400 509 710 770 前年同期比 -10 439 700 200 前回予想比 -70 260 200 その他 前年同期比 +25 0 -6 -24 -34 0 -10 0 -10 0 前回予想比 - -1 -3 -1 -3 -35 -464 -4
Slide 27: 設備投資・減価償却費予想
設備投資・減価償却費予想 設備投資 （億円） 減価償却費 1,000 792 784 639 556 473 411 440 380 259 318 0 FY2007 FY2008 FY2009 FY2010 FY2011 実績 予想 ＜セグメント別内訳＞ FY2010実績 FY2011予想 設備投資 ＊ 減価償却費 設備投資 減価償却費 情報関連機器 186 245 320 230 デバイス精密機器 102 103 80 100 その他・調整額 29 62 40 50 ＊FY2010実績の減価償却費：10月28日配布資料から確定値に置き換え デバイス精密機器101⇒103億円、その他・調整額
Slide 28: フリーキャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー予想 （億円） 2,000 1,120 1,000 612 565 442 323 350 133 87 50 0 -167 -236 -300 -432 -507 -610 -1,000 投資キャッシュフロー 営業キャッシュフロー フリーキャッシュフロー -2,000 FY2007 FY2008 FY2009 FY2010 FY2011 実績 予想 フリーキャッシュフロー ¾ 業績予想の修正にともなって、前回予想１００億円から ５０億円に見直し。 27
Slide 29: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 （%） 10.0 5.2 5.0 3.7 3.5 4.3 1.8 3.1 4.2 0.5 3.4 3.7 2.0 0.0 1.6 -0.1 -5.0 -10.0 -6.8 -15.0 -20.0 -25.0 ROA：経常利益/総資産（平残） ROS：営業利益/売上高 -30.0 ROE：当期純利益/自己資本（平残） -29.7 -35.0 FY2007 FY2008 FY2009 FY2010 FY2011 実績 予想 主な経営指標 ＲＯＳは ３．１ ％、 （営業利益率） ＲＯＡは ３．５ ％ ＲＯＥは ２．０ ％ 28
Slide 30: EPSON EXCEED YOUR VISION
EPSON EXCEED YOUR VISION 29