Slide 1: 2018年度 第2四半期決算説明
コスモエネルギーホールディングス株式会社 2018年度 第2四半期決算説明 2018年11月8日
Slide 2: 目次
目次 1 2018年度の上期レビューと下期方針 2～4頁 2018年度第2四半期決算の概要 5～13頁 2018年度通期計画の概要
Slide 3: 2018年度上期レビュー
2018年度上期レビュー 2 製油所及び石油化学工場の定修影響などがあったものの、適正マージンを確保し、 ヘイル油田による原油生産量拡大により収益力強化を実現。結果、第２四半期の 経常利益、在庫影響除き経常利益及び四半期純利益は、いずれも過去最高を更新 【石油事業】 適正マージンを確保した一方、製油所定修や一部不具合による装置停止などが影響 ⇒ 在庫影響除き 経常利益は126億円（前年同期比▲ 77億円） 【石油化学事業】 堅調な市況を享受したものの、工場の定修影響などにより販売量が減少 ⇒ 経常利益は120億円（前年同期比▲47億円） 【石油開発事業】 既存油田のポンプ故障などの
Slide 4: 2018年度下期の方針
2018年度下期の方針 3 製油所の高稼働により石油事業の競争力を強化し、石油開発事業の 生産量拡大など、収益力を強化 【石油事業】 適正マージンを享受し、製油所の高稼働により競争力を強化 製油所アライアンスなどにより、収益力強化を更に推進 【石油化学事業】 競争力の高いエチレン製造装置をフル稼働 【石油開発事業】 ヘイル油田の最大生産量を維持し収益を拡大 【風力発電事業】 2019年度の運転開始に向け、度会2期、姫神の各サイト開発を推進（p.39参照）
Slide 5: 業績予想修正、配当について
業績予想修正、配当について 4 業績予想修正 主に上期の実績を織り込み、通期計画の見直しを実施 下期の前提は、足元の動向を鑑み、ドバイ原油価格$75/Ｂ、為替110円/$ 通期の在庫影響除き連結経常利益は1,330億円(過去最高益)、 当期純利益は830億円(過去最高益)を見込む ■2018年度 前提条件 当初通期計画 上期実績 下期計画 通期計画 及び下期計画 ドバイ原油価格（$/B） 73 75 74 65 為替（\/$） 110 110 110 105 配当方針 通期業績予想は期初公表を上回るものの、財務体質や投資戦略などを総合的に 勘案し、配当は当初公表通り50円(予定
Slide 6: 2018年度2Q決算の概要
5 2018年度2Q決算の概要
Slide 7: 連結損益の概要
【2018年度 第2四半期実績】 連結損益の概要 前年同期比 6 単位：億円 2018年度 2017年度 2018年度 No. 科目 前年同期比 （増減率） 第2四半期 第2四半期 修正通期計画 1 売 上 高 13,335 11,343 1,992 +18% 28,800 2 営 業 利 益 791 381 410 +107% 1,520 3 営 業 外 損 益 △5 53 △ 58 50 4 経 常 利 益 787 434 353 +81% 1,570 5 特 別 損 益 △ 13 △ 22 9 △ 10 6 法 人 税 等 288 118 170 545 非 支 配 株 主 に 帰 属
Slide 8: 連結経常利益の概要
【2018年度 第2四半期実績】 連結経常利益の概要 前年同期比 7 単位：億円 2018年度 第2四半期 実績 2017年度 第2四半期 実績 前年同期比 在庫影響除き 在庫影響除き 在庫影響除き No 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 1 連結 787 565 434 493 353 72 2 石油事業 348 126 144 203 204 △ 77 セ 3 グ 石油化学事業 120 167 △ 47 メ ン 4 ト 石油開発事業 （※1） 285 90 195 別 5 その他 （※2） 34 33 1 （※1） 操業会社（アブダビ石油・カタール石油開発・合同石
Slide 9: 連結経常利益 前年同期比 増減分析
【2018年度 第2四半期実績】 連結経常利益(在庫影響除き)前年同期比 増減分析 8 石油事業 ：適正マージンを確保するも、製油所定修や一部不具合による装置停止 主な 影響などにより、減益 変動要因 石油化学事業 ：工場定修影響による販売量減少などにより、減益 石油開発事業 ：既存油田のポンプ故障などの影響があった一方、油価上昇及び、 ヘイル油田フル生産開始による生産量増加により、増益 価格 + 83 数量 + 174 経費他 - 62 価格 数量 - 23 - 46 +1 単位：億円 経費他 + 22 - 77 +195 - 47 マージン・数量 + 72 経費他 - 149 565 49
Slide 10: 連結キャッシュ・フロー、連結貸借対照表の概要
【2018年度 第2四半期実績】 連結キャッシュ・フロー、連結貸借対照表の概要 9 連結キャッシュ・フロー 単位：億円 2018年度 2017年度 No 第2四半期 第2四半期 1 営業活動によるキャッシュ・フロー 141 580 2 投資活動によるキャッシュ・フロー △ 420 △ 528 3 フリーキャッシュ・フロー （1+2） △ 279 52 4 財務活動によるキャッシュ・フロー 304 120 5 期末のキャッシュ残高 579 528 連結貸借対照表 単位：億円 実績 前期末 No 増減 （2018年9月末） （2018年3月末） 1 総資産 17,968 16,883 1,085
Slide 11: 連結設備投資の概要
【2018年度 第2四半期実績】 連結設備投資の概要 10 設備投資・減価償却費等 設備投資 セグメント別 単位：億円 単位：億円 2018年度 2018年度 2017年度 No. 前年同期比 No. 第2四半期 第2四半期 前年同期比 第2四半期 1 設備投資 369 △ 143 1 石油事業 130 108 22 2 減価償却費等 252 55 2 石油化学事業 99 20 79 3 石油開発事業 112 254 △ 142 4 その他 38 142 △ 104 5 調整額 △ 10 △ 12 2 6 合計 369 512 △ 143 （ご参考） 単位：億円 2018年度 2017年度 N
Slide 12: 2018年度 通期計画の概要
11 2018年度 通期計画の概要
Slide 13: 通期計画 概要（当初公表比）
【2018年度 通期計画】 概要 （当初公表比） 12 単位：億円 2018年度 通期計画 当初公表 当初公表比 No （今回） （5月10日） 在庫影響除き 在庫影響除き 在庫影響除き 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 1 連結 1,570 1,330 1,210 360 120 2 石油事業 610 370 320 290 50 セ 3 グ 石油化学事業 240 220 20 メ ン 4 ト 石油開発事業 （※1） 620 570 50 別 5 その他（※２） 100 100 - （※１） 操業会社（アブダビ石油・カタール石油開発・合同石油開発）は１２月決算 （※
Slide 14: 通期計画 連結経常利益 当初公表比 増減分析
【2018年度 通期計画】 連結経常利益（在庫影響除き） 当初公表比 増減分析 13 石油事業 ： 一部装置不具合や将来定修費用引当影響の一方、 主な 適正マージンを確保し、増益 変動要因 石油化学事業 ： 修繕費など経費減少により、増益 石油開発事業 ： 生産数量は減少するも、油価上昇により、増益 +50 0 単位：億円 +50 +20 価格 +168 数量 ・経費他 数量 - 99 経費他 - 19 マージン・数量 + 142 経費他 - 92 1,330 1,210 在庫影響除き 連結経常利益 当初公表比 +120億円 当初公表 2018年度 通期業績予想 在庫影響除き 石油化学 石油開
Slide 15: 補足資料
補足資料 14 P. 15-23 2018年度 第2四半期実績 補足情報 - 販売数量、トッパー稼働率 - 原油生産数量、確認埋蔵量・推定埋蔵量 - セグメント別実績 （前年同期比） - 各事業の主要データ - 原油価格の推移 - 軽油輸出、国内/海外マージンの推移 - 石油化学市況 （エチレン・アロマ） P.24-28 2018年度 通期計画の概要 - 概要（前年比） 、前提条件 - 連結経常利益(在庫影響除き)前年比 増減分析 - セグメント別計画 （当初公表比）及び連結設備投資の概要 - セグメント別計画（前年比） P. 29-39 コスモエネルギーグループの概要 （ビジネス・アウトライ
Slide 16: 2018年度 第2四半期決算 補足情報
15 2018年度 第2四半期決算 補足情報
Slide 17: 販売数量、トッパー稼働率
【2018年度第2四半期実績/ 2018年度計画】 販売数量、トッパー稼働率 16 単位：千KL 2018年度 2017年度 2018年度 2018年度 2018年度 No. 前年同期比 通期計画 通期計画 通期計画 第2四半期 第2四半期 (今回) (前年比) (当初公表) 1 内需燃料油 ガソリン 2,775 2,797 99.2% 5,536 99.2% 5,504 2 灯油 379 386 98.2% 1,714 95.9% 1,701 3 軽油 2,183 2,112 103.4% 4,295 100.3% 4,127 4 A重油 598 635 94.0% 1,359 92.4%
Slide 18: 原油生産数量、確認埋蔵量・推定埋蔵量
【 2018年度 第2四半期実績】 原油生産数量、確認埋蔵量・推定埋蔵量 17 【１】 原油生産数量 2018年度 2017年度 前年同期比 第2四半期 第2四半期 コスモエネルギー開発株式会社(B/D) 52,425 38,100 14,325 137.6% ※生産数量は、主要開発会社であるアブダビ石油・カタール石油開発・合同石油開発の生産数量の合計 ※各社12月決算会社のため、生産期間は1-6月で計算 ※コスモエネルギーグループの出資比率 … アブダビ石油51.5%、カタール石油開発75.0%、合同石油開発45.0% （2017年12月31日現在） 【2】 原油埋蔵量評価（当社権益分）(＊
Slide 19: セグメント別実績（前年同期比）
【2018年度 第2四半期実績】 セグメント別実績 （前年同期比） 18 2018年度 第2四半期実績（前年同期比） 単位：億円 経常利益 売上高 営業利益 経常利益 No. （在庫影響除き） 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 1 石油事業 12,199 1,872 370 236 348 204 126 △ 77 2 石油化学事業 2,234 119 91 △ 37 120 △ 47 120 △ 47 3 石油開発事業 536 285 289 211 285 195 285 195 4 その他 315 127 26 14 25 16 25 16 5 調整額 △ 1,949 △
Slide 20: 各事業の主要データ
【2018年度 第2四半期実績】 各事業の主要データ 19 1. 石油事業 （1） 製油所 稼働率 13年度 14年度 15年度 16年度 17年度 18年度2Q トッパー（CDベース） (※1) 69.5% 84.0% 83.2% 88.3% 94.1% 81.4% （2） SS数 13年度 14年度 15年度 16年度 17年度 18年度2Q 販社 899 881 920 895 885 862 特約店 2,329 2,252 2,134 2,062 1,973 1,958 SS計 （※2） 3,228 3,133 3,054 2,957 2,858 2,820 うちセルフSS数 （※2）
Slide 21: 原油価格の推移
原油価格の推移 20 【$/B】 ドバイ原油 年平均（1-12月） 年度平均（4-3月） 80 2018年4月～2018年9月平均 2018年1月～9月平均 60 2017年4月～2018年3月平均 2015年1月～12月平均 2017年1月～12月平均 2016年4月～2017年3月平均 2015年4月～2016年3月平均 40 2016年1月～12月平均 20 2015 2016 2017 2018 ※2015年1月～2018年9月までの原油価格推移
Slide 22: 軽油輸出、国内/海外マージンの推移
軽油輸出、国内/海外マージンの推移 21 3,000 20.0 [千ＫＬ] [￥/Ｌ] 2,500 15.0 2,000 10.0 1,500 5.0 1,000 0.0 500 - -5.0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 全国軽油 輸出量（左軸） 軽油 国内スポットDB比（右軸) 軽油 シンガポール市場DB比（右軸)
Slide 23: 石油化学市況（エチレン）
石油化学市況（エチレン） 22 1,000 [$/ton] エチレンーナフサ スプレッド 800 600 軸 400 200 0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 ※ 横線は各年度（4-3月）の平均値
Slide 24: 石油化学市況（アロマ）
石油化学市況 （アロマ） 23 800 [$/ton] ＰＸ－ナフサ スプレッド 700 600 500 400 300 200 100 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 ※ 横線は各年（1-12月）の平均値
Slide 25: 2018年度 通期計画の概要 補足情報
24 2018年度 通期計画の概要 補足情報
Slide 26: 通期計画 概要（前年比）
【2018年度 通期計画】 概要（前年比） 25 単位：億円 2018年度 通期計画 2017年度 通期実績 前年比 No 在庫影響除き 在庫影響除き 在庫影響除き 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 1 連結 1,570 1,330 1,169 959 401 371 2 石油事業 610 370 588 378 22 △8 セ 3 グ 石油化学事業 240 304 △ 64 メ ン 4 ト 石油開発事業 （※1） 620 183 437 別 5 その他（※２） 100 94 6 （※１） 操業会社（アブダビ石油・カタール石油開発・合同石油開発）は１２月決算 （※２）
Slide 27: 通期計画 連結経常利益 前年比 増減分析
【2018年度 通期計画】 連結経常利益（在庫影響除き） 前年比 増減分析 26 石油事業 ： 国内の需給改善による適正マージンを確保するも、製油所定修や 主な 一部装置不具合及び、将来定修費用引当影響などにより、減益 変動要因 石油化学事業 ： 工場定修に伴う販売数量減少などにより、減益 石油開発事業 ： 油価上昇及び、ヘイル油田による生産量増加により、増益 単位：億円 +6 +437 価格・数量・経費他 -8 -64 価格 + 292 数量 + 263 マージン・数量 + 88 経費他 -118 経費他 - 96 1,330 959 在庫影響除き 連結経常利益 前年比 +371億円 201
Slide 28: セグメント別計画（当初公表比）及び連結設備投資
【2018年度 通期計画】 セグメント別計画 （当初公表比）及び連結設備投資の概要 27 2018年度 通期計画 （当初公表比） 単位：億円 経常利益 売上高 営業利益 経常利益 （在庫影響除き） No. 前回公表比 前回公表比 前回公表比 前回公表比 1 石油事業 26,630 1,410 620 265 610 290 370 50 2 石油化学事業 4,520 110 170 10 240 20 240 20 3 石油開発事業 1,170 40 615 55 620 50 620 50 4 その他 610 0 65 15 60 15 60 15 5 調整額 △ 4,130 40 50 △
Slide 29: セグメント別計画（前年比）
【2018年度 通期計画】 セグメント別計画（前年比） 28 2018年度 通期計画 （前年比） 単位：億円 経常利益 売上高 営業利益 経常利益 （在庫影響除き） No. 前年比 前年比 前年比 前年比 1 石油事業 26,630 3,703 620 40 610 22 370 △8 2 石油化学事業 4,520 △ 65 170 △ 80 240 △ 64 240 △ 64 3 石油開発事業 1,170 607 615 434 620 437 620 437 4 その他 610 110 65 9 60 9 60 9 5 調整額 △ 4,130 △ 786 50 △2 40 △3 40 △3
Slide 30: コスモエネルギーグループの概要
29 コスモエネルギーグループの概要 （ビジネス・アウトライン）
Slide 31: コスモエネルギーグループ概要
コスモエネルギーグループ概要 30 セグメント 石油開発事業 石油精製販売事業 石油化学事業 その他事業 連結 ※2 （風力発電事業） 売上高 ※1 1,170億円 2兆6,630億円 4,520億円 610億円 2兆8,800億円 経常利益 ※1 620億円 610億円 240億円 100億円 1,570億円 経常利益 ※1 620億円 370億円 240億円 100億円 1,330億円 （在庫影響除き） ※4 ※4 ※4 ※ ※ ※4 ■ ﾊﾟｰﾄﾅｰｼｯﾌﾟ ■ 原油処理能力 ※5, ※6 約50年にわたる産油国との 40万ﾊﾞﾚﾙ/日 ■ ｵﾚﾌｨﾝ製品 生産能力 ※5 ■ 風力発電能
Slide 32: 石油開発事業 概要
【石油開発事業】 概要 ～オペレーターシップ（自社操業）を活かした高い競争力～ 31 約50年の安定生産を基盤としたアブダビとの信頼関係をベースに、低リスク・低コスト開発を実現 アブダビ石油は2012年の権益延長（30年）と共に、既存３油田と同規模の新鉱区ヘイルを取得 ヘイル油田が2017年度に生産開始し2018年1月にフル生産量へ到達 ■ ｺｽﾓｴﾈﾙｷﾞｰｸﾞﾙｰﾌﾟの石油開発部門 ■ ｺｽﾓｴﾈﾙｷﾞｰｸﾞﾙｰﾌﾟの鉱区 100.0% ＭＩＣ（※）（旧 ＩＰＩＣ） 20.7% コスモエネルギーホールディングス 100.0% カタール石油開発 鉱区 ＣＥＰＳＡ コスモエネルギー
Slide 33: 石油開発事業 当社グループの強み
【石油開発事業】 当社グループの強み 32 リスク耐性 ： 油価低下リスク、探鉱リスク、資金調達リスク 成長戦略 （生産量拡大） ： ヘイル油田開発、セプサとの共同開発の検討 長期の安定生産体制 ： 産油国との強固な信頼関係、良質な油田、原油回収技術 ■ リスク耐性 ■ 低油価での収益力 ⇒２０１６年度１Ｑ（１－３月）はドバイ原油＄３０/Ｂの環境下、黒字確保 既発見・未開発の油田（ヘイル含む）による低コストな開発の実現 操業会社の与信で日本の公的機関（ＪＢＩＣ）が融資を実行 ■ 成長戦略 ■ ヘイル油田はピーク生産時でアブダビ石油の既存３油田と同規模の生産量 Ｍ
Slide 34: 石油開発事業 成長戦略
【石油開発事業】 成長戦略 ～ヘイル生産ピーク時、操業３社合計の生産量は約１.５倍へ～ 33 2017年11月にヘイル油田が生産を開始、2018年1月からフル生産 （権益期間 ～2042年） ヘイル油田は既存の原油処理・貯蔵・出荷設備などの共有で投資を抑制（概算▲３～４億ドル）、 生産開始後は生産量増加により、単位あたり操業コスト低下を見込む ヘイル鉱区と既存出荷基地 長期の安定生産 （ムバラス島） ムバラス島 ヘイル油田は、既存設備（原油処理 ・貯蔵・出荷設備）の共同利用が可能 約 10km 海底パイプライン・ケーブル ヘイル人工島 拡張浚渫水路 ※1) ADOC : ｱﾌﾞﾀﾞﾋﾞ
Slide 35: アライアンス等による製油所の競争力強化
【石油事業】 アライアンス等による製油所の競争力強化 34 2016年度 千葉製油所の2年ロングラン開始 ⇒ 約70億円の収益改善 2017年度 昭和シェル石油グループ(昭和四日市石油)と事業提携 ⇒ 当社シナジー 10億円/年 2018年度 JXTGエネルギー千葉製油所と事業提携 ⇒ 両社シナジー100億円/年 【原油処理能力 ： 40.0万BD】 ※ 事業提携に基づく昭和シェル石油ｸﾞﾙｰﾌﾟからの 3.7万BD相当の製品、半製品の供給を含む ※ 2018年3月31日時点 堺製油所 10.0万BD 千葉製油所 17.7万BD （2010年コーカー稼働） ・ 東燃ゼネラル石油（現
Slide 36: 千葉製油所の競争力強化策の再構築
【石油事業】 千葉製油所の競争力強化策の再構築 35 IMO規制等の環境変化を踏まえ千葉製油所2系列の稼働を継続し 石油化学事業とのインテグレーションを強化することで収益力を向上を図る ■ 千葉製油所の競争力強化 ・ パイプライン完成後も千葉製油所の2系列(177千BD) 稼働を継続させ、パイプラインを最大限活用（18年7月～） ■パイプライン活用の一例 ・ IMO規制に伴う船舶用燃料（低硫黄C重油）の需要増加に 対し、直接脱硫装置を活用し最大限のメリットを享受 京葉精製共同事業合同会社(JV) ・ 石油化学事業とのインテグレーション コスモ石油 JXTG ■ 高度化法対応 千葉製油所 新
Slide 37: キグナス石油とのアライアンスによる競争力強化
【石油事業】 キグナス石油とのアライアンスによる競争力強化 36 キグナスとの資本業務提携契約を締結、株式の20％取得済 2年後をめどに、キグナス石油へ燃料油供給を開始 燃料油供給のみならず、業務提携も視野に入れた協議・検討を進める キグナス石油 ・燃料油販売量 4,160千KL ・SS数 コスモ石油 製油所 459 SS （千葉・四日市・堺） (18年3月末現在) 特約店 資本業務提携 コスモエネルギーグループ ・国内燃料油販売量 20,885千KL 工場 他 ・SS数 2,858 SS (18年3月末現在)
Slide 38: リテール事業（個人向けカーリース）の強化
【石油事業】 リテール事業（個人向けカーリース）の強化 ～SSの強みを活かした低リスクのビジネスモデル～ 37 市場 ： リース会社が手掛けられなかったニッチな個人向けカーリース市場へ参入 戦略 ： SSの強み（個人のお客様との接点が多い等）を活用した顧客の囲い込み リスク ： 車両在庫・与信リスクがないため、低リスク ﾋﾞｼﾞﾈｽﾓﾃﾞﾙ ： お客様、リース会社、当社・特約店の全てがWin-win 特徴 Win-winのビジネスモデル ■ 潜在需要の大きい市場への参入 お客様 ： 全車種全メーカーの新車にお得に乗れる わずらわしさ解消 自家用乗用車のうちリース 例） 車保有の
Slide 39: 石油化学事業
【石油化学事業】 需要増加が見込まれるエチレン、パラキシレン市場をターゲットに 競争力の高い装置を高稼働 38 石油化学製品 需要想定 出典：経済産業省「世界の石油化学製品の需要動向（2016-2022）」 当社グループの強み 生産体制 項目 生産会社 生産能力 HCP (※) ・需要地（中国）に隣接 オレフィン系 エチレン 丸善石油化学 ※ 129 万t/年 ・世界最大級のPX生産能力 アロマ系 パラキシレン Hyundai Cosmo PetroChemical 118 万t/年 丸善石油化学 (千葉工場) ・世界最大級の京葉ｺﾝﾋﾞﾅｰﾄ内に立地 ベンゼン 丸善石油化学 60 万t/年
Slide 40: 風力発電事業
【風力発電事業】 需要拡大の見込まれる市場でFITによる安定収益を確保 39 風力発電能力の推移 コスモエネルギーグループのエコ・パワー社概要 ● 資本金 ： ７１億円 風車数 ： １６２基（２３地域） ● 発電能力 ： ２２万７千kW ● ● ● 業界シェア ： 約６％ ● ● ●● 着工済 ※2018年3月末時点 ● ● 岩手県・姫神 運転開始予定 ●● ● ● (2019年度上期) 秋田洋上風力発電 ● (約1万8千kW) 秋田港・能代港湾海域での ● 洋上風力発電プロジェクト ● ● 着工済 ● 三重県・度会2期 着工済 ● 運転開始予定 ● (2019年度上期) 和歌山県・中紀 ●
Slide 41: 第6次連結中期経営計画
40 第6次連結中期経営計画 (2018年3月20日既発表)
Slide 42: RANG BOTs
RANG BOTs C4COSMO ENERGY HOLDINGS CO.,LTD.
Slide 43: 第6次連結中期計画の位置づけ
長期的な企業価値向上に向けた第６次連結中期計画の位置づけ 42 長期的な方向性を見据え、次の成長へ向け事業ポートフォリオを強化 石油開発や石油事業での収益力強化を基に財務基盤を確立 長期的な方向性 第６次連結中期計画・ ✓脱化石燃料の動きを睨み 石油関連事業の競争力を 連結CSR中期計画 強化しつつ積極的な投資により 再生可能エネルギー事業を新た 第５次連結中期計画 な柱とする 第6次中計 ✓当社グループの持続可能な ゴール 成長を通じてSDGs実現へ貢献 する 2022年 財務体質改善 現在 Oil＆New 石油のすべてを。次の「エネルギー」を。 2013年 再投資可能な収益力の確保
Slide 44: 長期的な環境認識
長期的な環境認識 43 パリ協定への対応に向け、「脱化石燃料」の動きは加速 2030年頃までは石油の価値は健在ながら、再生可能エネルギーは拡大 パリ協定（温室効果ガス削減目標の設定） 第4次産業革命（IT技術の革新） 脱化石燃料の加速 世界 人口増 日本 人口減 石油需要は堅調も2030年代以降 EV*普及は加速 *PHV含む 燃料油需要は減退継続（ガソリンは一定の需要存在） ピークアウトの可能性 （各種情報機関予測） （各種情報機関予測に基づく当社試算） 250 (原油換算億トン) （百万KL） 80 200 ミドルケース 150 60 その他167 ▲23% 100 130 40
Slide 45: 長期的な事業ポートフォリオへの移行イメージ
長期的な事業ポートフォリオへの移行イメージ 44 脱化石燃料の動きを睨み石油関連事業の競争力を強化しつつ積極的な投資により 再生可能エネルギー事業を新たな柱とする 当社グループの持続可能な成長を通じてSDGs実現へ貢献する ✔ 2030年代以降には 強み ピークアウトの可能性 ✔コスト競争力ある 再エネ 事業構造が重要 （風力発電） ✔陸上は適地飽和も 洋上風力は拡大 ➡ 第６次中計： ➡ 第６次中計： 生産量維持と操業費 陸上風力を最大化、 低減に専念 石油開発 ０．６ 洋上風力へ進出 ➡ 中長期： 新規事業 ➡長期： 当社の強みを活かし （発掘） ・主力事業へ 付加価値が得られる
Slide 46: 5b Rikie PAS ot BRS
5b Rikie PAS ot BRS C4COSMO ENERGY HOLDINGS CO.,LTD.
Slide 47: 基本方針
基本方針 ～ Oil&New 石油のすべてを。次の「エネルギー」を。 ～ 46 （Oil） IMO規制等に対応しｸﾘｰﾝな船舶用燃料供給で先行する等、石油事業の収益力を強化 ➡収益力を基盤とし、財務体質を健全化 （New）風力発電事業を初めとした次代の成長を担う投資を実施 ➡事業活動を通じたSDGs実現に貢献 再投資可能な収益力の確保 将来に向けた成長ドライバーの強化 安全安定操業体制の磐石化 石油化学の競争力強化と製品拡充 IMO規制に先行し対応 洋上風力発電サイトへの早期進出 ➡収益油種の拡大※ ※相対的に高付加価値な石油製品のみを供給する 国内/海外（アジア･アブダビ
Slide 48: 経営目標(2022年度)
経営目標(2022年度) 47 “稼ぐ力”と“財務体質”を強化することで、市場環境変化に耐え得る自己資本の厚み とDER1倍台前半を早期に実現 【 経営目標 】 経常利益 1 1,200億円以上 （在庫影響除き） 2 当期純利益 500億円以上 フリーCF 3 1,500億円以上 （2018年度～2022年度 5年間合計） 自己資本 4,000億円以上 4 （自己資本比率） （20％以上） 5 ネットDE／レシオ ※ 1.0～1.5倍 6 ROE 10%以上 【 前提条件 】 原油価格(ﾄﾞﾊﾞｲ)（＄/B） ： 70 為替（\/＄） ： 110 ※2015年4月1日実行のハイブリッドローン6
Slide 49: 収益計画
収益計画 48 2017年度比で800億円改善するものの原油価格など中計の前提を織り込み 2022年度 経常利益は1,290億円を見込む 2017年度実績 2022年度（目標） 自助努力による （単位：億円） 構造改善額 800 石油精製・販売 油価 +140 コスト等 ▲30 ＋420 ▲ 420 石油化学 在庫影響除き経常利益 +110 風力他 ▲190 1,290 ※ 石油開発 在庫影響除き経常利益 +350 ▲10 マージン等 ▲300 ｵﾚﾌｨﾝ市況軟化 ▲170 石油精製・販売 1,000 ＋10 自家燃費増 ▲70 その他 ▲20 1 ＋20 440 償却費増等 ▲50 44
Slide 50: 事業戦略と改善額
事業戦略と改善額 49 石油精製販売における油種構成の変革やヘイル生産を中心に800億円の改善 2018 2019 2020 2021 2022 改善額 2017年度業績予想比2022年度 改善額 800億円+α 石 千葉製油所パイプライン活用 油 安全安定操業 ・ 稼働率の向上（整備効率化･千葉製油所4年ロングラン）・ 石化シナジーの追求 精 製 IMO規制への対応完了 420億円 ・ 販 キグナス石油向け供給開始 売 カーライフ事業の拡大 石 油 開 ヘイル+既存油田による安定生産・ 操業コスト低減 350億円 発 石 油 基礎品の競争力向上 ・ 石油精製とのシナジー追求 10億円 化 ※
Slide 51: キャッシュバランスと資金使途
キャッシュバランスと資金使途（2018年度～2022年度） 50 財務体質とのバランスを考慮しながら、成長投資、株主還元を進める (単位：億円) キャッシュイン キャッシュアウト 株主還元方針 5,350 3,600 株主還元を重要な経営課題と認識 当期純利益 安定的な配当を基本としながら経営目 2,250 標に対する進捗と、成長投資とのバラ ➡自己資本増強 ※ ンスを考慮しながら、さらなる株主還 投資額 元をめざす 3,600 減価償却費等 3,100 フリーCF 1,750 ➡有利子負債圧縮 ➡配当 ※投資額はセール＆リースバック等を考慮したネット金額
Slide 52: 投資計画
投資計画 51 戦略投資：全体の約40％を競争力強化と成長投資に積極的に充当 ➡石油精製･販売 ：コーカー能力増強 ➡石油化学 ：基礎品高付加価値化 ➡風力発電 ：洋上風力サイト開発 ➡新規事業 ：次代の成長を担う事業の発掘 セール&リースバック等を活用しキャッシュアウトを削減 第5次連結中期経営計画 第６次連結中期経営計画 (単位：億円) <内訳> ｾｰﾙ&ﾘｰｽﾊﾞｯｸ等 350 石油精製・販売 1,450 （戦略投資） 350 石油精製・販売 ｾｰﾙ&ﾘｰｽﾊﾞｯｸ等 (内訳） コーカー投資 110 1,500 定修短縮・省エネ 100 石油精製・販売 880 IMO規制対応 4
Slide 53: 連結中期CSR計画の概要
連結中期CSR計画の概要 ～ SDGs実現に貢献～ 52 社会と当社グループが共に持続的に発展するための取組みをCSR中計として策定 ESGの観点に基づく活動をグループ及び取引先を含むサプライチェーン全体で推進 E 環境施策の推進 S 人権・社会貢献施策の充実 温室効果ガス排出量の削減 労働安全衛生 【2030年目標】 ダイバーシティ CO2排出量▲26%〔FY13比〕(▲200万ton-CO2) 人材育成 【2022年目標】 CO2排出量▲16%〔FY13比〕(▲120万ton-CO2) 顧客満足度の向上 環境汚染物質の低減 ➡サービスレベル向上 ➡エコカード
Slide 54: 5p Riis PANGS SST HO) Se
5p 6 Riis PANGS SST HO) Se C4COSMO ENERGY HOLDINGS CO.,LTD.
Slide 55: （事業戦略）石油開発事業
（事業戦略）石油開発事業 54 強みを踏まえた長期的な事業戦略 第6次中計の方針・施策 約50年にわたるｱﾌﾞﾀﾞﾋﾞでの安定した ヘイル油田フル生産を継続 海上油田生産実績による強固な信頼 関係 操業コスト(単位当り▲30％以上)の削減 自社操業（ｵﾍﾟﾚｰﾀｰｼｯﾌﾟ) 次代の新規投資案件の検討 ➡強みを活かし、付加価値が得られる 案件を志向 2022年度改善額(対2017年度比) 350億円 ※1) ADOC : ｱﾌﾞﾀﾞﾋﾞ石油、UPD：合同石油開発、QPD：ｶﾀｰﾙ石油開発 ※2) 操業3社生産量は年間平均（各年1-12月） ※3) 原油価格(Platt’s ﾄ
Slide 56: （事業戦略）石油精製事業
（事業戦略）石油精製事業 55 長期的な環境認識と事業戦略 第6次中計の施策 環境認識 (単位：億円) 取組み施策 改善額 EV普及等により石油製品需要は 堺製油所コーカー能力増強等 減退も一定規模の需要は存在 1．重質油分解能力向上等 千葉製油所パイプライン活用 240 IoT活用の取り組みが活発化 ➡収益油種への集中 計画外停止削減 事業戦略 2．稼働率向上 60 製油所定修期間の短縮 燃料油から石化原料へシフト 未利用留分の活用 ３．石化との連携 30 ➡収益機会の拡大 製油所のIT化を推進 装置の省エネ運転 第6次中計の方針 ４．コスト削減 60 戦略購買、物流合理化
Slide 57: （事業戦略）石油販売・カーライフ事業
（事業戦略）石油販売･カーライフ事業 56 長期的な事業戦略 第6次中計での施策 EV化やカーライフの変化に対応した リースやカーケア商品の増販 ビジネスモデルの変革による事業領 ➡トータルカーライフ(初めての車購入～ 域の確保 売却・乗換)のサポートを実現するため 他業種と提携 石油精製とトータルでの競争力確保 ➡顧客ニーズに応じた新商品開発、 第6次中計の方針 サービスの提供 カーライフ事業拡大を志向しつつ ➡WEB販売強化 長期的な事業環境を鑑み 新規ビジネスモデルの見極め 〔取組み方針〕 2022年度改善額(対2017年度比) 30億円
Slide 58: （事業戦略）石油化学事業
（事業戦略）石油化学事業 57 長期的な環境認識と事業戦略 第6次中計の方針 環境認識 石油精製-石化シナジーの享受（未利用 留分の活用等）と深度化 世界の人口増を背景に国際市場は 拡大 基礎品の競争力強化と環境に左右され にくい機能品の新規事業拡大 競争力の高い北米のエタンクラッカ ーや中国ナフサクラッカーの 第6次中計の施策 新増設による供給量は増加 機能品分野での収益力強化 石油精製からの生産シフトが可能 ➡ 荒川化学工業との水素化石油 樹脂事業を開始等 事業戦略 将来に向けた競争力強化の投資 エチレン、パラキシレン生産での ➡基礎化学品の高付加価値化 競争優位性
Slide 59: （事業戦略）再生可能エネルギー事業
（事業戦略）再生可能エネルギー事業（長期的な事業戦略） 58 長期的な環境認識 長期的な事業戦略 経済産業省は2030年の風力発電 2021年度を目処に洋上風力事業開始 依存度を現在の約3倍まで増加させる ➡本格的な収益貢献は6次中計以降を 方針 想定 パリ協定対応のため、日本は2030年ま でにCO2▲26％削減が必要 当社グループの風力発電容量推移 将来的に陸上風力発電所の開発適地 【単位：億円】 【単位：万kW】 は飽和化 洋上は陸上に比べ風力資源の利用可 能量が大きい 洋上風力の ﾘｰﾃﾞｨﾝｸﾞｶﾝﾊﾟﾆｰ 洋上風力に関する法整備が進みつつあ をめざす る
Slide 60: （事業戦略）風力発電事業（第6次中計）
（事業戦略）風力発電事業（第6次中計） 59 第6次中計方針 第6次中計の施策 陸 上 50万kW体制の早期構築へ FIT単価22円/kWhを確保した ➡ 岩手県・姫神（1万8千kW）、 開発案件を着実に推進し、 三重県・度会２期(2万2千kW)等 早期に50万kWをめざす の運転開始 新規開発に資する案件を開拓 ➡ 2022年度末 発電能力 40万kW を見込む 洋 上 洋上風力発電の運転開始に向けた 陸上の開発適地が飽和していく中 事業計画の策定、環境アセス、建設等 従来からの強みであるO&M*を 活かしつつ洋上風力発電へ 早期進出 2022年度改善額(対2017年度比
Slide 61: 将来の見通しに関する記述についての注意事項
－将来の見通しに関する記述についての注意事項－ 60 本書の記述及び記載された情報は、「将来の見通しに関する情報」（準拠する日本の証券法における意義の範囲 内で）にあたります。かかる記述や情報（以下、合わせて「将来の見通しに関する記述」）は、将来の出来事や当社 の将来の業績、事業見通しあるいは事業機会に関連するものです。将来の見通しに関する記述は、将来の業績予 想、未確定の推定量及び経営者がおいた前提に基づく、埋蔵量・資源量の評価、将来の生産水準、将来の設備 投資や探査・開発活動への設備投資配分、将来の掘削・その他探査・開発活動、最終的な埋蔵量・資源量の回収 、特定鉱区の探査・開発・予想生産能