Yagi & Co., Ltd. · TSE:7460
Yagi & — Q2 FY2027 Earnings Presentation
40 slides from Yagi &'s earnings presentation, Nov 9, 2026
Slide 1: Supplementary Materials for Financial Results Q2 FY2027
2027年3月期第２四半期 決算補足説明資料 Supplementary Materials for Financial Results 株式会社ヤギ ｜ 東証スタンダード市場 ： 7460 2026.11.09 © 2026 YAGI & CO., LTD.
Slide 2: Management summary
連 結 経営概況サマリー ハ イ ラ 売上高 経常利益 PBR イ ト 経営概況サマリー 410.1億円 13.0億円 0.83倍 （前年同期比＋3.7%） （前年同期比▲24.1%） （2026年９月末現在） 前年同期比で増収減益。 PBR は 前 期 末 の 0.70 倍 か ら 着実に上昇。 売上高進捗率 2Q 売上・利益ともに、計画を上回る 46.6% 計画 実績 進捗となっており、通期計画ど ８８０億円 おりの着地を見込む。 計画 43.7% 経常利益進捗率 ※最新の株価情報については当社公式HP 2Q （株価）をご参照ください。 実績 26.0% 計画 ５０億円 計画 23.9%
Slide 3: Contents
連結業績 P4-9 セグメント別業績 P10-19 目次 株主還元・投資家との対話 P20-23 参考：中期経営計画 P2４-38 © 2026 YAGI & CO., LTD. 3
Slide 4: Consolidated results
連結業績 P4-9 セグメント別業績 P10-19 目次 株主還元・投資家との対話 P20-23 参考：中期経営計画 P24-38 © 2026 YAGI & CO., LTD. 4
Slide 5: Consolidated results
01 連 結 業 FY202６ FY202７ FY202７/2Q 績 2Q 通期 前年同期比 計画比 決算業績 実績 実績 計画 (億円) 増減率 進捗率 売上高 410.1 +3.7％ 46.6% 395.4 ８８0.0 前年同期比で増収となったが、 円安や物流費高騰によるコスト 上昇と成長事業への先行投資に 営業利益 7.7 ▲44.2％ 17.5％ 13.7 44.0 (率) (1.9%) (3.5%) (5.0%) より減益。 下期偏重の業界構造を踏まえた 経常利益 13.0 ▲24.1％ 26.0％ 17.1 50.0 (率) (3.2%) (4.3%) (5.7%) 通期計画に対し
Slide 6: Net sales trend
01 連 結 売上高 （億円） 業 績 売上高 売上総利益率 前年同期比 売上高の推移 ＋4.2% 238 238 223 225 ２Qは前年同期比+4.2％。 220 214 217 212 203 206 208 202 203 199 197 198 １Qに引き続き前年同期比で 192 193 増収を継続。 27.8% 25.5% 26.1% 22.3% 20.1% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q FY2023 FY2024 FY2025 FY2026 FY2027 © 2026 YAGI & CO.
Slide 7: Ordinary profit change factors
01 連 結 経常利益 （億円） 業 績 経常利益の増減要因 前年同期比 ▲4.1億円 粗利率の低下、「TATRAS」の新 規出店や東京本社移転による賃 +4.1 借料の増加などにより、前年同 期から減益となった。 17.1 +2.9 ▲2.1 13.0 ▲7.5 ▲1.5 売上総利益率 1.8pt低下 売上総利益 販管費・営業外損益 FY2026/2Q 増収の影響 粗利率の低下 販売手数料 賃借料 その他 FY2027/2Q © 2026 YAGI & CO., LTD. 7
Slide 8: Balance sheet
01 連 結 バランスシート （億円） 業 績 B/Sの増減 総資産 826億円 総資産 853億円 現預金 現預金 55 債務の支払いに伴い現預金が 有利子負債 有利子負債 96 129 126 棚卸資産 減少したが、需要期である下期 棚卸資産 122 103 に向けた在庫確保により棚卸資 他負債 他負債 産が増加し、総資産は853億円 232 239 となった。 他流動資産 他流動資産 352 333 自己資本比率は高い水準を維 純資産 純資産 持し、強固な財務基盤を継続。 467 484 自己資本 自己資本比率 自己資本 自己資本比率 固定資産 56.6％ 固定資産 56.7％ 292
Slide 9: Cash flow
01 連 結 C/F （億円） 業 績 FY202６ C/F FY202７/2Q 2Q 前年同期比 実績 実績 (億円) 増減額 需要期である下期に向けた在庫 確保と、売上拡大に伴う売上債 営業活動によるC/F ▲29.5 ▲16.3 ▲13.2 権の増加などにより、営業CFが 前 期 比 で 減 少 。 フ リ ー CF は 投資活動によるC/F ▲4.4 +12.3 ▲16.8 ▲34.0億円となった。 配当金の支払い及び自己株式の フリーC/F ▲34.0 ▲3.9 ▲30.0 取 得 な ど に よ り 財 務 CF は ▲11.3億円となり、2Q末の残 財務活動によるC/F ▲11.
Slide 10: Segment results
連結業績 P4-9 02 セ グ メ ン ト 別 業 績 P10-19 目次 株主還元・投資家との対話 P20-23 参考：中期経営計画 P24-38 © 2026 YAGI & CO., LTD. 10
Slide 11: Segment reorganization
02 セ グ メ ン ト 別 セグメントの再編について 業 績 従来の4セグメントを、創出する 価値の役割に応じて「成長事業 （将来の収益ドライバー）」 と「収 益事業（安定収益源）」へ再編。 収益事業の利益を戦略的に成長 事業へ投資することで、成長事 業の拡大を図る。 © 2026 YAGI & CO., LTD. 11
Slide 12: Segment results summary
02 セ 売上高 （億円） グ 前年同期比 メ ン ＋14.7億円 ト +19.2 別 セグメント別業績サマリー 業 績 +7.6 +1.0 ▲11.9 ▲1.2 アパレル以外のすべてのセグメ 395.4 410.1 ントで増収。 成長事業 収益事業 ブランドの利益貢献は３Q以降 FY2026/2Q ブランド リテール マテリアル アパレル 調整額 FY2027/2Q を見込む。 経常利益 （億円） 前年同期比 ▲4.1億円 +3.0 +0.0 ▲ 0.7 +0.2 ▲ 6.6 17.1 13.0 成長事業 収益事業 FY2026/2Q ブランド リテール マテリアル アパレル 調整額 FY2
Slide 13: Growth businesses (brand/retail)
02 セ グ 成長事業 売上高 ： 39.2億円 （対前年同期 ：＋8.6億円 ＋28.5％） メ ン ト 経常利益 ： ▲2.6億円 （対前年同期 ：+2.2億円） 別 成長事業 業 績 （ブランド/リテール） ブランド リテール 業績進捗 ＋7.6億円 ＋1.0億円 ＋3.0億円 ▲0.7億円 （＋29.3%） （＋23.9%） （＋141.4%） 成長事業全体としては、前年同 33.6 期比で増収増益。 5.6 26.0 5.1 ブランドは投資が先行している 4.5 が、主力ブランド「TATRAS」の 需要期となる3Q以降に黒字化 及び利益貢献を見込む。 2.1 ▲ 6.9 ▲ 7.7
Slide 14: TATRAS progress
02 セ 主力ブランドである「TATRAS」では、前期に出店した店舗の売上寄与、春夏商材の拡充とそれに連 グ メ 動した広告キャンペーンなど、ブランド発信強化により、国内・海外ともに順調に進捗。 ン ト 別 成長事業 業 績 （ブランド/リテール） ⚫ 「TATRAS」 国内売上高 ⚫ 「TATRAS」 海外売上高 （単位：億円） （単位：百万ユーロ） 中計2029 TATRASの進捗 中計2029 140.0 当期計画 10.0 123.0 当期計画 113.5 8.3 7.0 6.9 7.1 6.8 85.6 71.2 67.4 2Q累計 実績 2Q累計 実績 26.8 20.1 1.2
Slide 15: NIKE retail business progress
02 セ 当期は６店舗を新規で出店し、当社グループがリテールパートナーとして運営するNIKEストアは全国で グ メ 18店舗（2026年9月末時点）。今後も計画的に出店を進めることで、中核事業への成長を目指す。 ン ト 別 成長事業 業 績 （ブランド/リテール） ⚫ 店舗数の推移 （単位：店） NIKEリテール事業の進捗 中計2029 ２０２６．４．１－９．３０ NEW OPEN NIKE EXPOCITY 2026.06 +6店舗 NIKE ABENO 2026.06 18 World of Flight Osaka 2026.05 NIKE FUJIMI 12 2026.05 7 NIK
Slide 16: TATRAS pop-up stores in Asia
02 セ グ メ ン BRAND 「TATRAS」のポップアップストアをアジア地域で積極展開 ト 別 成長事業 業 績 （ブランド/リテール） TOPICS Information Information ※画像：TATRAS海外店舗イメージ アジア事業の本格展開に向け台湾現地法人を設立 ヤギの連結子会社WEAVAは、基幹ブランド「TATRAS」のアジア展開加速に向け、台湾・台北市に100％出資子会社「塔特拉 斯台灣股份有限公司」を設立しました（2026年9月8日設立）。同地域でのマーケティング実績を踏まえ、アジア事業拡大の重 要な拠点と位置づけます。また、2026年11月11日より、韓国ソウ
Slide 17: Profit businesses (material/apparel)
02 セ グ 収益事業 売上高 ： 385.3億円 （対前年同期 ：＋7.3億円 ＋1.9％） メ ン ト 経常利益 ： 22.3億円 （対前年同期 ：▲6.6億円 ▲22.9％） 別 収益事業 業 績 （マテリアル/アパレル） マテリアル アパレル 業績進捗 ＋19.2億円 +0.0億円 ▲11.9億円 ▲6.6億円 （＋12.9%） （+0.1%） （▲5.2%） （▲30.0%） 収益事業全体としては前年同期 229.2 比で増収減益。 168.0 217.3 148.8 マテリアルはグローバル販売の 拡大などにより増収となった。 アパレルは一部販路向けでの受 注減に加え、コスト上昇に対
Slide 18: Textile EC linkage with Sunwell and Takisada
02 セ グ メ ン MATERIAL ヤギ、サンウェル、瀧定とデジタル領域で連携しテキスタイルECを相互接続 ト 別 収益事業 業 績 （マテリアル/アパレル） TOPICS ※画像：（左）3社連携図・（右）当社代表の八木。記者会見の様子 競合を超えた「共創」によるテキスタイルEC連携 当社は、テキスタイル業界のさらなる発展を目的として、株式会社サンウェル、瀧定株式会社の3社とデジタル領域での連携を 開始し、第一段階として、各社が運営するそれぞれのテキスタイルECにおいて相互に在庫を連携し、各社のECサイトで自由に 購入できるシステムをリリースしました。自社ECサイト「Fably」をはじめと
Slide 19: Q&A
02 セ グ メ Q 業績の進捗は計画どおりですか？ ン ト 別 Q&A A 売上高・利益ともに計画を上回り、通期計画達成に向け順調に進捗しております。前年同期比ではコ 業 スト増などにより減益となりましたが、秋冬の重衣料需要が高まる下期に向けて、コスト上昇分を反 績 映した適正価格への転嫁を進めるなど準備は整っており、計画どおりの着地を見込んでおります。 Q ブランドセグメントの赤字幅が拡大している理由は何ですか？ 主力ブランドである「TATRAS」において、グローバルアンバサダーの起用や大型広告キャンペーンの A 展開など認知向上施策を実施したほか、店舗拡大や人材投資等の戦略的先行投資によ
Slide 20: Shareholder returns and investor dialogue
連結業績 P4-9 セグメント別業績 P10-19 目次 株主還元・投資家との対話 P20-23 参考：中期経営計画 P24-38 © 2026 YAGI & CO., LTD. 20
Slide 21: Shareholder returns
03 株 ⚫ １株当たり配当金の状況 配当性向40％以上 ⚫ 自己株式取得の進捗（2026年10月31日現在） 主 還 元 ・ 投 株主還元の状況 中間（決定） 期末（予想） 年間（予想） 取得枠に対する進捗 資 家 と の 中間配当は計画通り20円に決 20円 40円 60円 当期計画：15億円（上限：80万株） 対 中計期間 話 16.6% 累計 定、自己株式も6.6億円取得し、 計画通り実施予定 実質+8円増配 中計方針「総還元性向70%目 4０億円 途」「自己株式取得40億円」に 沿い、機動的な還元を推進。 一株当たり配当金の推移（円） (予想) 60 当期取得株式数 当期取得総額 5
Slide 22: Investor dialogue status
03 株 ⚫ 機関投資家との面談回数 ⚫ 対話の価値創造プロセス 主 還 元 ・ 投 投資家との対話状況 資 家 16回 前年同期比+６回 企業価値の向上 と の （2026年4月～９月に実施した機関投資家との1on1面談回数） 対 資本コストや株価を意識した経 話 営に向け対話を強化。 フィードバック 得られた意見を経営へフィード 経営への反映 バックしています。 ⚫ 面談の主なテーマ ◼ 業績と通期見通しについて 投資家との面談 開示の拡充 ◼ 中長期的な成長戦略について ◼ 資本政策・株主還元について 継続的な対話を通じて企業価値の向上へつなげる © 2026 YAGI & CO., L
Slide 23: Shareholder and investor communication
03 株 主 ⚫ 「ジャパニーズ・インベスター」誌に記事掲載 ⚫ 決算説明動画公開（予定） 還 元 経営理念、中期経営計画にお 代表取締役社長執行役員の ・ ける成長戦略および株主還元 八木が２Q決算についてご説 投 株主・投資家の皆さまへ 資 方針等に関する記事を掲載。 明。投資家の皆さまからのよ 家 お知らせ くあるご質問にもお答えいた と します。 の 対 幅広いステークホルダーの皆さ 話 まに当社への理解を深めていた 公開予定：2026年11月下旬 オンライン記事はこちらから→ だくため、各種メディア連携お よび発信チャネルを強化。 ⚫ ログミーFinance書き起こし記事公開（予定）
Slide 24: Reference: Medium-Term Management Plan
連結業績 P4-9 セグメント別業績 P10-19 目次 株主還元・投資家との対話 P20-23 参考：中期経営計画 P24-38 © 2026 YAGI & CO., LTD. 24
Slide 25: Grand design: target vision
04 参 考 ： 中 期 経 グランドデザイン｜ 営 計 目指す姿 画 「Business to Belief」の理念 のもと、持続可能な競争優位を 2029 2034 2026 売上 ９6０億円 確立することで、創業140周年 売上 ８59億円 に向けた長期的な成長ストー 経常利益 60億円 創業140周年 経常利益 4８億円 ROE 10% リーを実現する。 ROE 8.2% PBR 1倍超 ROE １2 %へ 持続的成長の基盤づくり 持続可能な競争優位の確立 ヤギの成長ストーリーの実現 組織の土台を整備、事業ポート 構築した基盤をさらに 目指す姿に向かって フォリオの見直しを進めることで
Slide 26: Grand design: growth story
04 参 考 ： 中計 2029 長期ビジョン 中 期 成長事業（将来の収益ドライバー） 経 グランドデザイン｜ 社是 グローバル化を加速するためのブランド 「TATRAS」のグローバルブランドとしての 営 ブランド 価値の向上と国内を中心とした持続的成長 ポジションの確立 計 成長ストーリー 画 ヤギグループの次代の中核事業を リテール ヤギグループ独自のリテール事業の構築 収益事業の利益を戦略的に成 担うための事業インフラの構築 長事業へ投資することで、成長 収益事業（安定収益源） 事業の拡大を図る。 エンドユーザーを意識した原料・生地 グローバル展開と新領域の拡大 マテリアル の開発と販
Slide 27: Value creation model
04 参 考 ： 中 期 経 グランドデザイン｜ 営 計 価値創造モデル 画 従来の垂直統合型を循環型へ 価値の提供 と再構築。独自の価値創造モデ 市場のフィードバック ルで安定収益と成長投資を両 立し、成長を加速させる。 © 2026 YAGI & CO., LTD. 27
Slide 28: Overview of Medium-Term Plan 2029
04 参 考 ： 中 期 持続可能な競争優位の確立 経 中期経営計画2029の全体像 営 「中期経営計画2026」をさらに深化・拡大し、業界内で独自ポジションを確立。 計 画 「中期経営計画2026」をさらに 深化・拡大し、業界内で独自のポ ジションを確立。 成長事業 (将来の収益 ドライバー) 収益事業 （安定収益源） © 2026 YAGI & CO., LTD. 28
Slide 29: Financial strategy: issue recognition
04 参 相対株価推移 PBR 考 (倍） (倍） ： 4 中 期 3.5 ヤギ TOPIX 経 財務戦略｜課題認識 3 日経平均 営 0.70 計 2.5 画 0.40 2 0.37 0.33 0.30 0.29 ROE 8%達成により資本コス 1.5 トを上回る収益性を確保したが、 1 21/3 21/3期 2２/3 22/3期 23/3 23/3期 24/3 24/3期 25/3 25/3期 26/3 26/3期 PBR1倍超に向けた市場評価 0.5 22/4月 22/4月 23/4月 24/4月 25/4月 26/3月 期 期 期 期 期 期 の獲得は途上にある。 今後は収益性のさらな
Slide 30: Financial strategy: PBR improvement tree
04 参 テーマ 取組内容 目標 考 ： 中 P ✓ セグメント経営の深耕や成長事業へ 期 の投資による収益性の向上 B リ 最終年度 経 財務戦略｜PBR改善ツリー タ 営 R ー 収益性の向上 ✓ M&A実行による成長投資 • 経常利益60億円 計 R • ROE10.0％以上 ン 画 ✓ ROIC管理導入による資本効率の O 可視化と改善 PBR1倍超に向けて資本コスト E や株価を意識した経営を実践す る。 ✓ 配当性向40％を下限とし総還元性 エ 向70％を目途に、一貫性を重視し 3年総額 ク 適切な資本配分と た配当の継続 • 配当金50億円 イ テ バランスシート改善 ✓ 機動的
Slide 31: Financial strategy: cash allocation
04 参 考 ： 中 期 経 中計累計（3年間） 財務戦略｜ 営 • ブランド、リテール事業の拡大 計 キャッシュアロケーション 成 • グローバル販売拡大、新事業開発 画 長 投 • M&A、業務提携 資 • 人材投資 キャッシュインを最大化するこ • DX、IT投資 とで、150～200億円規模の 資金調達 150～ 投資と総還元性向70%目途の 成長投資 20０億円 資産の売却等 投 経 資 営 積極還元を両立する。 基 • 組織力強化（東京本社集約） 盤 • BCP対策 強 化 • インフラ更新 な ど 経営基盤強化 など 配 営業CF 当 • 配当性向40％以上、総還元性向 株 主
Slide 32: Reduction of strategic shareholdings
04 参 基本方針 縮減方針 考 ： 中 ✓ 政策保有株式は取引関係や事業シナジーの観点 ✓ 「中期経営計画2029」期間内で政策保有株式を 期 から保有の必要性を毎年取締役会で検証する。 計画的に縮減。（売却額は約20～30億円を見込 経 財務戦略｜ む。） 営 ✓ 経営資源の有効活用と資本効率改善など、保有 計 政策保有株式の縮減 合理性が乏しい銘柄は縮減対象とする。 ✓ 売却資金は、成長投資、株主還元（自社株取得）な 画 どに有効活用する。 資本効率向上へ、政策保有株式 ✓ 長期的には連結純資産比率10％以下を目指す。 を約20〜30億円縮減。 売却資金を成長投資と株主還元 へ循環させ、
Slide 33: Financial strategy: shareholder returns
04 参 考 総還元性向 70％目途 ： 株主還元方針 中 配当性向 40％以上 自己株式取得 ４０億円（予定） 期 経 財務戦略｜株主還元 営 2７年3月期配当方針 （1株当たり配当金） 計 画 中間 期末（予想） 年間（予想） 前期比 20円 4０円 6０円 ＋8円 「総還元性向70％目途」「配当 性向40％以上」へ方針を転換。 40億円の自己株取得を機動的 配当金 に実施し、資本効率向上により 総還元性向 中計2029 PBR1倍超の達成と株主価値 最大化を目指す。 ７０％目途 60.00 52.00 30.00 21.00 15.00 15.00 15.67 15.67 15.67 1
Slide 34: Human capital: talent policy
04 参 考 ： 目的意識を持った自律的行動 中 期 経 人材戦略｜人材ポリシー 営 計 画 「 Business to Belief」の理 念に基づき、社員全員が新しい 価値をつくり、社会に貢献でき るような「自律型人材」になるこ とで、個の能力を高めて、グルー プ組織の最大化を図り、中長期 的な成長ストーリーの実現を目 指す。 次の一手を考える未来志向 相手の懐に入る人間力 © 2026 YAGI & CO., LTD. 34
Slide 35: Human capital: key measures
04 参 考 重要テーマ ： 中 期 ・役割の明確化 ・公正な評価 ・エンゲージメントの向上 経 人材戦略｜主要施策 営 ・離職率の低下 ・次世代リーダーの確保 計 画 「ヤギ独自の成長ストーリー」実 主要施策 期待する成果 現に向け、主要施策を推進し、人 1 的資本への投資を加速させるこ 活躍人材の定義と仕組み化 ヤ とで、持続的な価値創造を支え 活躍人材を定義し、 個人パフォーマンスの最大化 ギ 評価教育の仕組みに反映させる。 独 る強固な組織基盤を構築する。 自 の 成 2 定量把握と 長 ス 改善サイクルの確立 ト 生産性向上・組織の健全化 データに基づき従業員の ー 常態を把握し、改
Slide 36: DX strategy
04 参 考 ： 中 期 経 DX戦略 データドリブン経営（DDM）の実現に向けたAI推進 営 計 画 全社共通のデータ基盤を整え、 AIを活用した経営の意思決定ス ピードと効果的な分析の向上を 目指す。 © 2026 YAGI & CO., LTD. 36
Slide 37: Strengthening governance
04 参 考 ： 中 期 経 ガバナンス強化 営 透明性の高い リスク管理体制 計 画 経営の実現 の強化 経営の透明性を高め、様々なリ スク・機会に対し、公正かつ迅速 ■ 取締役会・経営会議の機能強化 ■ リスク管理委員会の機能強化 ・戦略的なアジェンダ設定 ■ リスク管理研修の定期的な実施 な意思決定の実現を目指す。 ・各種委員会の機能強化 ■ コンプライアンス研修の定期的な実施 ・コミュニケーションの深化 【指名・報酬委員会】 業績連動報酬を導入予定。 経営陣の資本効率への責任を明確化し、 株主と目線を合わせPBR改善を加速 する。 © 2026 YAGI & CO., LTD. 37
Slide 38: Sustainability
04 参 考 ： 中 期 経 サステナビリティ 営 計 画 ヤギグループは、中長期的な企 業価値の向上と持続可能な社会 の実現に向けてマテリアリティ (重要課題)を設定。事業活動を 通じマテリアリティへ取り組むこ とで、社会との共通価値を創造 する。 © 2026 YAGI & CO., LTD. 38
Slide 39: Investor information links
投資家情報 TOP 投資家情報TOP 投資家情報TOPはこちらをクリック リンク集 株価情報 株価情報 最新の株価情報はこちらをクリック 中期経営計画 中期経営計画 「中期経営計画2029」はこちらをクリック （株主REPORT YAGI 通信） YAGI REPORT（株主通信） YAGI REPORT（株主通信）はこちらをクリック YAGI CREATIVE HUB YAGI CREATIVE HUB YAGI CREATIVE HUB（ヤギの多様な取り組みや想いを発信するオウンド メディア）はこちらをクリック © 2026 YAGI & CO., LTD. 39
Slide 40: Disclaimer and contact
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