Acciona Sa · BME:ANA
Acciona Sa — FY2013 Earnings Presentation
46 slides from Acciona Sa's earnings presentation, Feb 27, 2014
Slide 1: Resultados 2013 Enero - Diciembre
RESULTADOS 2013 ENERO - DICIEMBRE 27 de febrero de 2014
Slide 2: Nota legal
Nota legal Este documento ha sido preparado por ACCIONA, S.A. (en lo sucesivo, “ACCIONA” o la “Sociedad”) para su uso exclusivo durante la presentación de los resultados financieros del ejercicio 2013 (“FY 2013”). Por tanto, no puede ser revelado ni hecho público por ninguna persona o entidad con un
Slide 3: Contenido
Contenido 1. Principales hitos 2013 2. Información financiera del grupo 2.1. Energía 2.2. Infraestructuras, Agua y Servicios 3. Actualización estratégica y conclusiones Apéndice Presentación de resultados 2013 3
Slide 4: 1. Principales hitos 2013
1. Principales hitos 2013 José Manuel Entrecanales Presidente
Slide 5: 2. Información financiera del grupo
2. Información financiera del grupo Carlos Arilla Director General Área Económico - Financiera
Slide 6: Principales magnitudes 2013
Principales magnitudes 2013 (€m) % Var. Ingresos 6.607 -5,8% EBITDA 1.228 -14,1% EBITDA (ex impacto regulatorio) 1.485 +3,8% BAI Ordinario 29 -88,1% BAI Ordinario (ex impacto regulatorio) 286 +16,7% BAI -2.174 n.a. Inversión ordinaria 381 -55% DFN (vs Dic 12) 6.715 -10% Presentación de resultado
Slide 7: Principales hitos 2013 – efectos extraordinarios
Principales hitos 2013 – efectos extraordinarios BAI negativo debido a efectos extraordinarios de -€2,2bn Efecto ► Plusvalías debidas a la venta de: + positivo − Activos renovables en Corea €18m €19m − Concesión del Hospital Royal Jubilee en Canadá €1m ► Deterioro del fondo de comercio €870m -
Slide 8: Inversión por división
Inversión por división Desglose de inversión Hechos significativos Por división (€m) Inversión Significativa reducción de la inversión Ene-Dic 12 Ene-Dic 13 ordinaria hasta los €381m (-55%) Energía 440 205 Los negocios estratégicos concentran la Infraestructuras 343 198 mayor parte de la inversi
Slide 9: Deuda por división y naturaleza
Deuda por división y naturaleza Desglose de deuda neta Desglose de deuda bruta Por división Por naturaleza (€m) DFN DFN 31-dic-12 31-dic-13 33% Sin recurso Energía 6.086 5.215 Con recurso 67% Infraestructuras 225 275 Agua 77 68 Servicios 42 28 €8.332m Otras actividades 1.052 1.130 (€m) 31-dic-13 Deu
Slide 10: Evolución deuda neta
Evolución deuda neta Reconciliación deuda neta 2013 (€m) 727 577 Deuda asociada a 370 trabajos en curso 6.178 372 Derivados 5.973 DFN Mark to Tipos de DFN Cashflow Cambio Total Otras Desinv. Dividendos Dic 2012 Autocartera market cambio Dic 2013 operativo en WC Inversiones Inversiones Extraordinaria
Slide 11: Calendario de amortización de la deuda
Calendario de amortización de la deuda Esquema de repagos de principal 2014-2018 (€m)¹ 731 48 7 91 566 494 48 7 1 470 29 55 2 10 39 148 352 40 9 7 584 18 23 481 389 285 292 2014 2015 2016 2017 2018 Energy Energía Infrastructures Infraestructuras Water Agua Service Servicios Other Otras Activities Ac
Slide 12: 2.1. Energía
2.1. Energía Rafael Mateo CEO, ACCIONA Energía
Slide 13: Nuevo modelo regulatorio para las renovables en España
Nuevo modelo regulatorio para las renovables en España La reforma energética supone un gran impacto para el sector eléctrico Cambios regulatorios aplicables desde 1 enero de 2013 – Impacto conocido Orden Ministerial con impacto incremental – Publicada recientemente La OM contiene los parámetros
Slide 14: Nuevo modelo regulatorio para las renovables en España
Nuevo modelo regulatorio para las renovables en España El peso de los recortes recae principalmente en la eólica Energía eólica, la mas afectada: ~65% de los recortes La energía eólica es la tecnología mas eficiente, contribuye a la reducción del precio de la energía, crea empleo, evita importacione
Slide 15: Nuevo modelo regulatorio: Impacto en ACCIONA
Nuevo modelo regulatorio para las renovables en España Impacto en ACCIONA El efecto de los recortes adoptados en los últimos 18 meses suponen un duro impacto en el valor y rentabilidad de ACCIONA ~40% de los activos eólicos de ACCIONA instalados antes de 2005 Basado en un informe de expertos externo
Slide 16: Impacto en ACCIONA: medidas regulatorias
Nuevo modelo regulatorio para las renovables en España Impacto en ACCIONA Impacto anual Medidas regulatorias que afectan a ACCIONA Impacto anual EBITDA: estimado EBITDA: en 2012-2013 2013 Proforma año normalizado Eólico RD-L 9/20131 Mini hidráulica Ant. de imp. Ant. de imp. Σ €249m Σ ~€200m STE + +
Slide 17: Plan de Acción 2013-2014: Buen grado de avance
Plan de Acción 2013-2014: Buen grado de avance La división de Energía desempeña un papel clave en la consecución del Plan de Acción 2013-2014 de la compañía Objetivos de 2013 conseguidos ► Objetivo de reducción de costes en 2013 superado €39m conseguidos (vs objetivo en 2013 de €31m) Reducción de
Slide 18: Plan de acción 2013-2014: Detalle de reducción de costes
Plan de acción 2013-2014: Buen grado de avance Detalle de reducción de costes Alcanzando los objetivos del Plan de Acción de ACCIONA Energía Reducción de costes Objetivo (€m) Logro (€m) Reducción de costes de O&M 13,7 16,3 €38,5m vs objetivo €30,7m Otros 17,0 22,2 para 2013 Total 30,7 38,5 Reducción
Slide 19: Enfoque estratégico
Enfoque estratégico Estrategia enfocada en la generación de caja y un crecimiento menos intensivo en capital ► Promover la realización de EPCs y otras actividades para terceros apalancándonos en nuestras capacidades de desarrollo, construcción y O&M Continuar con el − No requiere inversión desarroll
Slide 20: Negocio de aerogeneradores - AWP
Negocio de aerogeneradores - AWP La turbina de 3,0MW de AWP es un producto probado y competitivo 12 meses dedicados al rediseño de procesos Reducción significativa del COE Objetivo 2014 reducción del 20% on track Reducción ya conseguida en 2013: 13% Objetivo de reducción incrementado hasta e
Slide 21: Energía: Principales magnitudes
Energía: Principales magnitudes Principales magnitudes Principales hitos El impacto de los cambios regulatorios (Ley 15/2012 y RD- (€m) ene-dic 12 ene-dic 13 Var. Var. (%) L 2/2013 así como del RD-L 9/2013(e) en vigor desde 14/07/13) ascendió a €257m en 2013 Ingresos 2.107 2.120 13 0,6% La produ
Slide 22: Energía: Capacidad instalada y en construcción
Energía: Capacidad instalada y en construcción MW instalados a dic 2013 Producción atribuible 2013 Eólico España 9,6TWh +10% MW (Total) España Internac Total Eólico Inter. 6,4TWh -1% Eólica 4.743 2.397 7.139 Hidraul. 2,9TWh +58% Hidráulica Convencional 681 - 681 -8% Solar 0,6TWh Hidráulica r
Slide 23: Outlook 2014: Tendencias
Outlook 2014: Tendencias Impacto negativo del RD-L 9/2013 EBITDA , afectado por la nueva regulación Aumento de capacidad: ~200MW Inversión comprometida / activos en construcción: ~€350m AWP: Se espera una contribución positiva a nivel EBITDA Energía Variación de un dígito aproximadamen
Slide 24: 2.2. Infraestructuras, Agua y Servicios
2.2. Infraestructuras, Agua y Servicios Luis Castilla CEO, ACCIONA Infraestructuras, Agua y Servicios
Slide 25: Principales magnitudes 2013
Principales magnitudes 2013 Ingresos 2013 Ingresos: €3.959m EBITDA: €157m >29.000 empleados en 25 países EBITDA 2013 Cartera: ~€16.500m Presentación de resultados 2013 25
Slide 26: Infraestructuras: Principales magnitudes y cartera
Infraestructuras: Principales magnitudes y cartera Principales magnitudes Cartera de construcción dic 2013 (€m) ene-dic 12 ene-dic 13 Var. Var. (%) Internacional 54% Ingresos 3.326 2.733 -593 -17,8% España EBITDA 163 82 -81 -49,6% 46% Margen (%) 4,9% 3,0% €5.723m Cartera internacional dic 2013 Princ
Slide 27: Infraestructuras: Concesiones
Infraestructuras: Concesiones Carret. Ferroc. Canal Puerto Hospital Total # de concesiones 12 3 1 1 5 22 1 EBITDA FY 2013 (€m) 43 0 3 0 18 59 3 Vida media (años) 33 32 30 30 29 33 3 Equity: Vida media consumida (años) 6 7 7 8 6 6 €420m 2 Capital invertido (€m) 1.337 68 60 17 217 1.772 DFN4: €1.352m
Slide 28: Agua y Servicios
Agua y Servicios Agua: principales magnitudes Servicios: principales magnitudes (€m) ene-dic 12 ene-dic 13 Var. Var. (%) (€m) ene-dic 12 ene-dic 13 Var. Var. (%) Ingresos 506 585 79 15,6% Ingresos 592 641 49 8,3% EBITDA 41 54 13 30,5% EBITDA 18 20 2 13,5% Margen (%) 8,2% 9,2% Margen (%) 3,0% 3,2% Pr
Slide 29: Reorganización de la división
Reorganización de la división Reestructuración basada en cinco pilares: 1 Máxima especialización creando nuevas líneas de negocio 2 Refuerzo de responsabilidades en cada línea de negocio 3 Enfoque en rentabilidad y control de riesgos 4 Mejora de la efectividad separando el desarrollo de negocio de l
Slide 30: Reorganización de la división
Reorganización de la división Unidades de negocio con responsabilidad total sobre su cuenta de resultados Unidades especializadas en Unidades especializadas en geografías “productos” Estructuras Especiales, España Puentes y Carreteras Méjico Ferrocarriles y Túneles Brasil Puertos y Obras Hidráulicas
Slide 31: Reorganización: Unidades de negocio especializadas
Reorganización de la división Unidades de negocio especializadas Obra civil (nuevo) Obra Industrial ► Enfoque en el tratamiento Estructuras ► >1.700km de carreteras de aguas y presencia en los últimos 10 años significativa en el ciclo Especiales, ► Cientos de puentes Agua integral del agua Puentes y
Slide 32: Desarrollo internacional integrado
Reorganización de la división Desarrollo internacional integrado Norteamérica 4 Regiones de desarrollo internacional... Latinoamérica Europa, Oriente Medio y África Australia y Sudeste asiático Norteamérica …con el soporte de Países Plataforma Méjico, Chile, Brasil, Canadá, Australia, Euro
Slide 33: Fuerte presencia y oportunidades de negocio en todas las regiones
Reorganización de la división Fuerte presencia y oportunidades de negocio en todas las regiones Oportunidades Posición actual de ACCIONA de negocio ► €450bn p.a. de inversión en ► ~4.200 empleados infraestructuras (inc. Agua) y ► Países plataforma: Méjico, Chile, Brasil Latinoamérica edificación no-
Slide 34: Beneficios de la nueva estructura
Reorganización de la división ¿Cuales serán los beneficios de la nueva estructura? ► Estructura internacional común e integrada para dar soporte al desarrollo de negocio de Infraestructuras, Agua y Servicios Crecimiento ► Oferta de productos/servicios a nuestros clientes de ingresos única y de alcan
Slide 35: Outlook 2014: Tendencias
Outlook 2014: Tendencias Agua Infraestructuras Servicios Ingresos = Ingresos Ingresos EBITDA ≈ EBITDA EBITDA Inversión ~€20-30m Inversión ~€60-70m Inversión ~€10-20m Cartera = Cartera = Peso de Concesiones y O&M Peso de la cartera internacional Presentación de
Slide 36: 3. Actualización estratégica y conclusiones
3. Actualización estratégica y conclusiones Juan Muro-Lara Director General de Desarrollo Corporativo y Relación con Inversores
Slide 37: Plan de Acción: Qué queremos conseguir
Plan de Acción Qué queremos conseguir El Plan de Acción tiene como objetivo: ► Mitigar el impacto de los cambios regulatorios que afectan al portfolio de activos renovables en España ► Desapalancar el grupo y ampliar el acceso a nuevas fuentes de capital ► Transformar nuestro modelo de crecimiento:
Slide 38: Medidas financieras/estratégicas
Plan de Acción Situación actual ► Cancelación del dividendo a cuenta 2013 Sin Dividendo Medidas financieras/estratégicas precedente ► Reducción significativa de la inversión a corto plazo Inversión Inversión FY2013 -55% ► Plan de reducción de costes implementado en Energía, Costes Infraestructur
Slide 39: Venta de una participación minoritaria en el portfolio renovable internacional
Plan de Acción - Venta de una participación minoritaria en el portfolio renovable internacional ACCIONA Energía ha iniciado el proceso de búsqueda de un socio para el portfolio renovable internacional ► La alianza estratégica permitirá a ACCIONA acelerar su crecimiento ► El objetivo es vender una pa
Slide 40: Venta de participación minoritaria: datos operativos y financieros
Plan de Acción - Venta de una participación minoritaria en el portfolio renovable internacional Datos operativos Datos financieros Capacidad neta del portfolio: 2.273MW Ingresos: ~€500m o En operación 2.078MW EBITDA: ~€350m Caja disponible para distribuir como o En construcción 195MW dividen
Slide 41: Plan de Acción: Otras actividades
Plan de Acción Otras actividades ► Ingresos: €113m Bestinver ► EBITDA: €78m ► Fondos bajo gestión: €8.930m ► Ingresos: €419m Tramediterranea ► EBITDA: €11m ► Ingresos: €66m Inmobiliaria ► EBITDA: €3m ► GAV 2013: €1.401m 85% España, 15% Internacional ► 3 concesiones: 2 carreteras y 1 hospital − Nou
Slide 42: Conclusiones
Conclusiones La Orden Ministerial constituye el último capítulo en la reforma regulatoria energética Impacto significativo en los resultados del grupo Refuerzo de la liquidez y el balance de ACCIONA: Fuerte reducción de la inversión Ventas de activos Reducción de costes Cancelación del divid
Slide 43: Appendix
Appendix
Slide 44: Inmobiliaria: Valoración independiente de activos 2013
Inmobiliaria: Valoración independiente de activos 2013 GAV (€m) Desglose GAV 2013 2012 2013 Por geografía Por tipo de activo Prom. Internacional España Prom. 15% Internacional Patrim. Suelo Internacional España 85% Suelo España 44% Residencial 31% Oficinas 24% Otros Promoción Suelo Patrimonio Valorv
Slide 45: NIIF 11 - Implicaciones
NIIF 11 - Implicaciones Nuevas normas contables en vigor a partir del 01/01/2014 algunos activos afectados por los cambios en el método de consolidación Los activos consolidados proporcionalmente pasarán a consolidarse por puesta en equivalencia (NIIF 11) Impacto estimado según un análisis prelimi
Slide 46: Resultados 2013 Enero - Diciembre
RESULTADOS 2013 ENERO - DICIEMBRE 27 de febrero de 2014