Interparfums · EURONEXT:ITP
Interparfums — FY2015 Earnings Presentation
68 slides from Interparfums's earnings presentation, Mar 14, 2016
Slide 1: Présentation des résultats 2015
Présentation des résultats 2015 14 mars 2016
Slide 2: Sommaire
Sommaire L’année 2015 Activité par marque 2015 Activité par zone 2015 Résultats 2015 Activité par marque 2016 Résultats 2016 Lancements 2017 2
Slide 3: L’année 2015
L’année 2015 ____ Philippe Benacin ___ 33
Slide 4: L’année 2015 : faits marquants
L’année 2015 Faits marquants Acquisition de la marque Rochas (parfums & mode) Signature d’un contrat de licence parfums avec la marque Coach Prolongation du contrat de licence parfums avec la marque Montblanc pour 5 ans jusqu'au 31 décembre 2025 Interparfums Luxury Brands met en place sa propre forc
Slide 5: Une croissance régulière
Une croissance régulière Un chiffre d’affaires multiplié par 3,5 en 6 ans 327 297 (En M€) 5
Slide 6: L’année 2015
L’année 2015 Des performances solides sur les marques leader Forte croissance des parfums Jimmy Choo (+40%) Consolidation des parfums Montblanc après 3 années de forte progression Bonne tenue des parfums Lanvin, notamment de la ligne Eclat d’Arpège Les parfums Rochas réalisent un chiffre d’affaires
Slide 7: Résultats 2015
Résultats 2015 (M€) 2012 2013 2014 2015 Chiffre d’affaires 445,5 350,4 297,1 327,4 Marge brute 281,9 209,5 173,6 208,1 % du CA 63,3% 59,8% 58,4% 63,5% Résultat opérationnel 57,3 52,2 31,4 45,8 % du CA 12,9% 14,9% 10,6% 14,0% Résultat net part du groupe 36,4 34,8 23,2 29,1 % du CA 8,2% 9,9% 7,8% 8,9%
Slide 8: L’année 2015 en images
L‘année 2015 en images BOUCHERON MONT” BALMAIN “ o JIMMY CHOO BLANC LANVI N Lepetto KARL LAGERFELD paris Pou Smtr Van Cleef & Arpels ROCHAS coAcH NEW YORK interparfums ;
Slide 9: Activité par marque 2015
Activité par marque 2015 ____ Philippe Benacin ___ 99
Slide 10: Montblanc
Montblanc Chiffre d’affaires : 88 M€ Une croissance de 6% (après 33% en 2014, 36% en 2013, 51% en 2012) 27% de l’activité totale du groupe Baisse des lignes anciennes Consolidation de la ligne Montblanc Legend Montée en puissance de la ligne Montblanc Emblem Lancement de la ligne féminine Montblanc
Slide 11: Montblanc Lady Emblem
Montblanc Montblanc Lady Emblem 11
Slide 12: Montblanc : L’année 2015 en images
Montblanc : L’année 2015 en images 12
Slide 13: Jimmy Choo
Jimmy Choo Chiffre d’affaires : 83,3 M€ Une croissance de 41% 24% de l’activité totale du groupe Excellente performance de la ligne Jimmy Choo Man, notamment aux Etats Unis Lancement de la ligne Jimmy Choo Blossom au printemps Lancement de la ligne Jimmy Choo Illicit à l’automne 13
Slide 14: Jimmy Choo Illicit
Jimmy Choo Jimmy Choo Illicit 14
Slide 15: Lanvin
Lanvin Chiffre d’affaires : 64,1 M€ Un recul de 6% 20% de l’activité totale du groupe Bonne tenue de la ligne Eclat d’Arpège lancée en 2003 Lancement des lignes Eclat d’Arpège Homme et Eclat de Fleurs Erosion des lignes Jeanne Lanvin, Marry Me! et Rumeur De bonnes performances en Europe de l’Est mal
Slide 16: Lanvin Eclat d’Arpège Homme
Lanvin Eclat d’Arpège Homme 1616
Slide 17: Lanvin Eclat de Fleurs
Lanvin Eclat de Fleurs LANVIN . Cea PARIS interparfums
Slide 18: Boucheron
Boucheron Chiffre d’affaires : 17,8 M€ Une croissance de 27% Très bon accueil de la ligne féminine Quatre Recul de la ligne Boucheron Place Vendôme Recul des lignes historiques 18
Slide 19: Boucheron Quatre
Boucheron Quatre BOUCH ERON ‘ interparfums
Slide 20: Van Cleef & Arpels
Van Cleef & Arpels Chiffre d’affaires : 17,5 M€ Une activité quasi stable Recul de la ligne Rêve lancée en 2014 Bonne tenue de la ligne First Bonnes performances de la ligne Collection Extraordinaire (En croissance de 50 à 60% chaque année) 20
Slide 21: Van Cleef & Arpels Collection Extraordinaire
Van Cleef & Arpels Collection Extraordinaire 21
Slide 22: Rochas parfums
Rochas parfums Chiffre d’affaires : 12,1 M€ Un très bon 4e trimestre (plus de 7 M€ de chiffre d’affaires) Une activité bien intégrée Un travail sur les lignes actuelles Un focus sur la distribution en Espagne et en France 22
Slide 23: Eau de Rochas
Rochas parfums Eau de Rochas 23
Slide 24: Rochas mode
Rochas mode Royalties : 1,0 M€ Intégration de l’activité Suivi des licences Studio (7 personnes) Un compte de résultat globalement équilibré Réflexion sur la stratégie 24
Slide 25: Chiffre d’affaires par marque
Chiffre d’affaires par marque (M€) 2014 2015 15/14 Montblanc 83,4 88,0 +6% Jimmy Choo 59,1 83,3 +41% Lanvin 68,0 64,1 -6% Boucheron 14,0 17,8 +27% Van Cleef & Arpels 17,7 17,5 -2% Rochas (7 mois) - 12,1 na S.T. Dupont 12,8 10,4 -19% Karl Lagerfeld 18,2 10,3 -43% Paul Smith 9,0 9,5 +6% Repetto 9,3 8,
Slide 26: Poids des ventes par marque
Poids des ventes par marque Rochas Paul Smith Repetto Balmain S.T. Dupont 4% 3% 2% 2% 3% Karl Lagerfeld 4% Montblanc 27% Van Cleef & Arpels 5% Boucheron 5% Lanvin 20% Jimmy Choo 25% 26
Slide 27: Activité par zone 2015
Activité par zone 2015 ____ Philippe Benacin ___ 2727
Slide 28: Synthèse de l’activité par zone
Synthèse de l’activité par zone Forte croissance de l’Amérique du Nord (+25%) 1ère zone du groupe (23% des ventes) Jimmy Choo Man 9e jus masculin Montblanc Legend 11e jus masculin L’Amérique du Sud subit les difficultés des brésiliens, argentins et colombiens (-20%) Ralentissement en Asie (+3% en 20
Slide 29: Activité par zone 2015
Activité par zone 2015 (M€) 2014 2015 15/14 Afrique 5,3 5,0 -4% Amérique du Nord 60,7 75,8 +25% Amérique du Sud 30,0 24,1 -20% Asie 46,6 48,2 +3% Europe de l’Est 32,9 38,9 +18% Europe de l’Ouest 66,8 73,9 +10% France 27,1 29,5 +9% Middle East 27,7 31,0 +12% Chiffre d’affaires parfums 297,1 326,4 +10
Slide 30: Activité par zone 2015
Activité par zone 2015 Europe de l’Ouest Amérique du Nord 22% (23%) Europe de l’Est 12% (11%) 23% (20%) France 9% (9%) Asie Moyen Orient 15% (16%) 9% (9%) Afrique 2% (2%) Amérique du Sud 7% (10%) 2015 (2014) 30
Slide 31: Résultats 2015
Résultats 2015 ___ Philippe Santi ___ 3131
Slide 32: Effet devises
Effet devises Répartition des ventes par devise (2015/2014) Autres Livre Sterling 2% (2%) 8% (9%) Dollar US Euro 40% (40%) 50% (49%) 2015 (2014) 32
Slide 33: Effet devises
Effet devises Impact sur le chiffre d’affaires 2015 Devise Cours moyens Cours moyens Impact 2014 2015 CA €/$ 1,3345 1,1102 +21,9 M€ €/£ 0,80 0,72 +2,6 M€ €/Y 140 135 +0,2 M€ Un impact total de 24,7 M€ Un chiffre d’affaires de 302,5 M€ à taux de change constants en hausse de 2% par rapport à 2014 33
Slide 34: Compte de résultat 2015
Compte de résultat 2015 (M€) 2014 2015 15/14 Chiffre d’affaires 297,1 327,4 +10% Coût des ventes (123,5) (119,3) -3% Marge brute 173,6 208,1 +20% % du CA 58,4% 63,5% Logistique et transport (9,2) (10,0) +9% Marketing et publicité (59,6) (67,4) +13% % du CA 20,0% 20,6% Royalties (22,5) (24,6) +9% Fra
Slide 35: Compte de résultat 2015
Compte de résultat 2015 (M€) 2014 2015 15/14 Résultat opérationnel 31,4 45,8 +46% % du CA 10,6% 14,0% Résultat financier 2,1 - - Résultat de change 0,7 (0,7) - Impôts sur les sociétés (11,1) (15,9) +43% Taux d’impôt réel 32,5% 35,3% Résultat net 23,1 29,2 +26% % du CA 7,8% 8,9% Dont part des minorit
Slide 36: Bilan 2015 - Actif
Bilan 2015 - Actif 31.12.2014 31.12.2015 Un actif significativement impacté par l’acquisition Rochas 172,7 Marques Parfums (87 M€) Marques Mode (19 M€) Marques 69,5 Stocks 70,7 213 jours de ventes Stocks 63,7 30% composants – 70% produits finis 69,5 Clients 57,7 25,3 29,5 Comptes clients Autres acti
Slide 37: Bilan 2015 - Passif
Bilan 2015 - Passif 31.12.2014 31.12.2015 Des capitaux propres en hausse de 5% Un prêt de 100 M€ sur 5 ans 387,5 contacté pour l’acquisition de la Maison Rochas Taux < 2% Capitaux propres 368,0 90 M€ au 31 décembre 2015 Emprunts et 90,5 dettes financières Autres dettes 72,8 90,2 Total Passif 440,8 5
Slide 38: Trésorerie
Trésorerie Tableau de flux de trésorerie (M€) 2014 2015 Capacité d’autofinancement 32,9 43,0 Stocks (2,0) (10,2) Clients (11,7) (12,4) Autres créances 2,5 (2,5) Fournisseurs (5,0) 8,9 Autres dettes (0,5) 6,5 Variation du besoin en fonds de roulement (16,8) (9,5) Total cash flow d’exploitation 16,1 3
Slide 39: Trésorerie
Trésorerie Tableau de flux de trésorerie (M€) 2014 2015 Acquisition immobilisations incorporelles (0,8) (108,1) Acquisition immobilisations corporelles (1,5) (2,5) Acquisition de vmp à plus de 3 mois (24,6) 80,3 Autres 0,2 0,6 Total cash flow d’investissement (26,7) (29,7) Emission d’emprunts - 100,
Slide 40: Trésorerie
Trésorerie Tableau de flux de trésorerie (M€) 2014 2015 Variation de trésorerie (22,7) 81,8 Trésorerie à l’ouverture 90,7 68,0 Trésorerie à la clôture 68,0 149,8 40 40
Slide 41: Trésorerie et Actifs financiers
Trésorerie et Actifs financiers (M€) 31.12.2014 31.12.2015 Certificats de dépôts > 3 mois 27,0 1,0 Contrats de capitalisation 36,5 36,9 Comptes à terme 93,1 38,2 Actifs financiers courants 156,6 76,1 Certificats de dépôts < 3 mois - 1,9 Comptes rémunérés 35,5 6,7 Comptes à terme 1,0 65,2 Comptes cou
Slide 42: Stocks & Clients sur 9 ans
Stocks & Clients Stocks sur 9 ans & Clients sur 5 ans 250 220 217 214 213 202 192 188 151 115 117 Stocks 109 92 Clients 88 86 76 71 66 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 En jours 42 42
Slide 43: Trésorerie & Endettement sur 9 ans
Trésorerie & Endettement sur 9sur Stocks & Clients ans5 ans 222,3 224,7 225,9 207,9 Trésorerie Endettement 90,5 66,2 56,1 57,7 40,5 30,1 26,3 20,5 12,1 17,4 3,5 0 0 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 (M€) 43 43
Slide 44: Synthèse des résultats 2015
Synthèse des résultats 2015 Des résultats exceptionnellement élevés supérieurs aux dernières estimations (marge opérationnelle 11-12%, puis 12-13%) fortement impactés par l’effet de change Un taux de marge brute en forte progression Effet devises (Parité €/$ : 1,33 en 2014 -> 1,11 en 2015) Effet tau
Slide 45: Dividende par action 2016
Dividende par action 2016 0,50 (1) (+25%) Dividende par action proposé 0,50 € (+25%) 0,40 0,37 0,37 Taux de distribution 55 % (55% en 2014) 0,31 Date de détachement 0,27 27 avril 2016 (0h00) 0,20 Date de paiement 29 avril 2016 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 (1) Soumis à l’Assemblée Générale du 2
Slide 46: Dividende total
Dividende total 16,4 (1) 33% 34% 33% 12,9 11,9 11,9 9,9 28% 32% 8,6 24% 21% 20% 6,3 18% 15% 5,1 14% 13% 4,6 10% 4,1 22% 3,2 3,6 22% 2,6 22% 1,3 1,6 1,0 0,4 0,6 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 (1) Soumis à l’Assemblée Générale du 22 avril 2016
Slide 47: Taux de distribution du résultat
• Taux PAYOUT deRATIO distribution du résultat Olympia 2016 55% 55% 33% 33% 34% 32% 28% 24% 21% 22% 22% 22% 20% 18% 14% 15% 13% 10% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 47 47
Slide 48: Attribution gratuite d’actions
Attribution gratuite d’actions 1 action nouvelle pour 10 actions détenues Pour la 17ème année consécutive Réalisable courant juin 2016 48
Slide 49: Capital
Capital Nombre d’actions au 31 décembre 2015 32 171 732 Nombre d’actions potentielles au 31 décembre 2015 109 153 49
Slide 50: Contrôle interne
Contrôle interne Une campagne de tests réalisée fin 2015 par une équipe Interparfums de 2 personnes sur 8 semaines (Coso 2013) 130 contrôles effectués couvrant 47 zones de risque Pas de défaillances matérielles constatées / 2 déficiences mineures à corriger Un plan de remédiation a été mis en œuvre
Slide 51: Agenda
Agenda Chiffre d’affaires 1er trimestre 2016 22 avril 2016 (avant ouverture de la Bourse de Paris) Assemblée Générale Mixte 22 avril 2016 (Paris) Chiffre d’affaires 2e trimestre 2016 Fin juillet 2016 (avant ouverture de la Bourse de Paris) 51
Slide 52: Activité par marque 2016
Activité par marque 2016 ____ Philippe Benacin ___ 5252
Slide 53: Montblanc
Montblanc Chiffre d’affaires : 92 M€ (+4%) Poursuite de la baisse des anciennes lignes Montée en puissance de la ligne Montblanc Lady Emblem Lancement de la ligne Montblanc Legend Spirit 53
Slide 54: Jimmy Choo
Jimmy Choo Chiffre d’affaires : 77,0 M€ (-7%) Stabilisation de la ligne Jimmy Choo Man Récurrence limitée de la ligne Jimmy Choo Blossom Une base de comparaison élevée sur la ligne Jimmy Choo Illicit Lancement de la ligne Jimmy Choo Illicit Flower 54
Slide 55: Lanvin
Lanvin Chiffre d’affaires : 63,0 M€ (-2%) Une base de comparaison élevée due au lancement des lignes Eclat d’Arpège Homme et Eclat de Fleurs en 2015 Lancement d’une nouvelle ligne féminine en France (à l’international en 2017) 55
Slide 56: Rochas parfums
Rochas parfums Chiffre d’affaires : 25 M€ Une activité en année pleine Une activité centrée sur l’Espagne et la France Préparation d’une nouvelle ligne féminine Lancement en 2017 50 pays Positionnement « luxe » 56
Slide 57: Rochas mode
Rochas mode Royalties : 1,8 M€ Poursuite de la réflexion stratégique Nouveaux locaux 1 Rond Point des Champs Elysées Emménagement prévu courant mai 2016 Compte de résultat Un déficit limité 57
Slide 58: Van Cleef & Arpels
Van Cleef & Arpels Chiffre d’affaires : 17 M€ (-3%) Lancement d’une ligne masculine au printemps « In New York » et d’une ligne féminine à l’automne Un nouveau jus pour la ligne Collection Extraordinaire 58
Slide 59: Boucheron
Boucheron Chiffre d’affaires : 17 M€ (-5%) Lancement de la ligne masculine Quatre 59
Slide 60: Coach
Coach Chiffre d’affaires : 11 M€ Lancement d’une première ligne féminine 2 jus (Eau de parfum + Eau de toilette) Lancement en septembre 2016 Marché cibles Etats-Unis et Asie principalement 60
Slide 61: 2016 : Budget par marque
2016 : Budget par marque (M€) 2015 2016(e) 2016/2015 Montblanc 88,0 92,0 +4% Jimmy Choo 83,3 77,0 -7% Lanvin 64,1 63,0 -2% Rochas 12,1 25,0 ns Van Cleef & Arpels 17,5 17,0 -3% Boucheron 17,8 17,0 -4,5% Coach - 11,0 na Karl Lagerfeld 10,3 10,0 -3% Repetto 8,0 8,0 -% Paul Smith 9,5 7,0 -26% S.T. Dupon
Slide 62: 2016 : Poids des ventes par marque
2016 : Poids des ventes par marque Karl Lagerfeld Repetto Paul Smith S.T. Dupont Balmain 3% 2% 2% 2% 2% Coach Boucheron 3% 5% Montblanc 27% Van Cleef & Arpels 5% Rochas 7% Jimmy Choo Lanvin 23% 19% 62
Slide 63: Perspectives 2016
Perspectives 2016 Un environnement économique toujours difficile Un objectif de chiffre d’affaires de 340 M€ Répartition par trimestre 80/80/100/80 M€ Rochas en année pleine Lancement des lignes Montblanc Legend Spirit, Jimmy Choo Illicit Flower et Coach notamment Sans exclure toute nouvelle opportu
Slide 64: Résultats 2016
Résultats 2016 ___ Philippe Santi ___ 6464
Slide 65: Résultats 2016
Résultats 2016 Un environnement monétaire qui devrait rester favorable Cours budget €/$ 1,15 Un niveau de dépenses de marketing et publicité renforcé notamment du fait du lancement Coach 60 M€ en 2014 (20,0%) 67 M€ en 2015 (20,6%) 80 M€ en 2016 (23,5%) Une marge opérationnelle entre 12 et 13% 65
Slide 66: Lancements 2017
Lancements 2017 ___ Philippe Benacin ___ 6666
Slide 67: Lancements 2017
Lancements 2017 Rochas : Nouvelle ligne féminine Hiver Lanvin : Nouvelle ligne féminine (à l’international) Hiver Boucheron : « Collection » Hiver Jimmy Choo : Extension de la ligne féminine Signature Printemps Coach : Nouvelle ligne masculine Automne Montblanc : Extension de la ligne masculine Lege
Slide 68: Présentation des résultats 2015
Présentation des résultats 2015 14 mars 2016